Noticias de mercados

• El Oro se mantiene estable por encima de 2.500$, impulsado por las actas de la Fed que sugieren un posible recorte de tasas en la próxima reunión.
• El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cae un 0.20% a 101.10, debilitando al Dólar y apoyando los precios del Oro.
• Los inversores se centran en los próximos datos económicos de EE.UU. y en el discurso del presidente de la Fed, Powell, en el simposio de Jackson Hole el viernes.

El Oro se mantuvo firme por encima de 2.500$ por tercer día consecutivo después de que las actas de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. abrieran la puerta a un recorte de tasas de interés en la próxima reunión de septiembre, debilitando al Dólar. El XAU/USD se negocia a 2.511$, prácticamente sin cambios.

Los inversores celebraron el contenido de las actas de la reunión de julio de la Fed mientras Wall Street continuaba cotizando en territorio positivo. El Dólar cayó bruscamente más del 0.20%, como lo refleja el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que ronda los 101.10.

Las actas revelaron que la mayoría de los participantes de la Fed dijeron que "probablemente sería apropiado flexibilizar la política en la próxima reunión si los datos continuaban llegando como se esperaba", añadiendo que el progreso en la inflación y el aumento de la tasa de desempleo abrieron la puerta a un recorte de tasas de un cuarto o un punto porcentual en la reunión de julio.

Aunque los funcionarios de la Fed votaron unánimemente mantener las tasas sin cambios en la reunión de julio, muchos funcionarios vieron las tasas como restrictivas. En cuanto al doble mandato de la Fed, los riesgos se han equilibrado más, con la mayoría de los responsables políticos más preocupados por lograr el mandato de máximo empleo, mientras que los riesgos de inflación han disminuido ligeramente.

Además, los operadores estarán atentos a una agenda económica ligera, con la publicación de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, los PMI de S&P Global y los datos de vivienda el jueves.

El viernes, los operadores observarán el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, al inicio del simposio de Jackson Hole, organizado por la Fed de Kansas City en Wyoming.

Resumen diario de los mercados: El precio del Oro se mantiene firme tras las actas del FOMC

• Los precios del Oro avanzaron mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. cayeron. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EE.UU. bajó 1,5 puntos básicos (pb) a 3,792%.
• Tras la publicación de las últimas actas del FOMC, los operadores esperan una flexibilización de 102 puntos básicos, según el contrato de futuros de la tasa de fondos federales de diciembre de 2024 de la Junta de Comercio de Chicago (CBOT).
• Se espera que los datos de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de EE.UU. para la semana que finalizó el 17 de agosto aumenten a 230K, desde 227K la semana anterior.
• Se espera que la actividad empresarial revelada por S&P Global muestre una ligera disminución en el PMI de servicios de 55 a 54. Se prevé que el PMI manufacturero permanezca sin cambios en 49,6.
• Se espera que las ventas de viviendas existentes crezcan de 3,89 millones a 3,93 millones.

Análisis técnico: El precio del Oro probará 2.550$ una vez que supere 2.530$

El gráfico diario del Oro sugiere que el metal amarillo se espera que suba más si los compradores superan el máximo histórico en 2.531$. El impulso sugiere que los alcistas están a cargo, como lo muestra el Índice de Fuerza Relativa (RSI).

Por lo tanto, la primera resistencia del XAU/USD sería el área de 2.550$, seguida por la marca de 2.600$. No obstante, la debilidad del Oro y el metal sin rendimiento podrían retroceder por debajo de la cifra de 2.500$.

En ese caso, el próximo soporte sería el pico del 17 de julio en 2.483$, seguido por el máximo del 20 de mayo en 2.450$. Una vez despejado, la siguiente parada sería la media móvil simple (SMA) de 50 días en 2.395$.

• El Nasdaq 100 gana un 0.50% en el día.
• Las Minutas de la Reserva Federal consideran las tasas de interés actuales como restrictivas, abriendo la puerta a un recorte de tipos en el corto plazo.
• Ross Stores (ROST) sube un 4.50%, en sintonía con Texas Instruments (TXN) que registra una plusvalía de un 3.43%.
• La atención estará puesta sobre el simposio de Jackson Hole y la participación de Jerome Powell.

El Nasdaq 100 estableció un máximo de la sesión en 19.889, atrayendo vendedores que llevaron el índice tecnológico a un mínimo diario en 19.685. En estos momentos, el Nasdaq 100 opera en 19.830, ganando un 0.50% el día de hoy.

Los principales índices bursátiles se mantienen positivos ante la flexibilización de la política monetaria de la Fed

Las Minutas de la Reserva Federal destacaron la trayectoria de la inflación hacia la meta del 2% y, por lo tanto, consideraron a los tipos de interés actuales como restrictivos. Esta postura está en línea con las expectativas de los analistas sobre un recorte de tasas tan pronto como en septiembre.

La cadena de tiendas minorista, Ross Stores, presenta una plusvalía en el precio de sus acciones de un 4.50%, para cotizar en 153.98 $ al cierre de la sesión americana. Por otro lado, Texas Intruments, sube un 3.43%, operando en 209 $, al concluir la jornada.

Los inversores estarán atentos a la participación de Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, en el simposio de Jacskon Hole que iniciará el día de mañana y concluirá el viernes por la tarde.

Niveles técnicos en el Nasdaq 100

El Nasdaq 100 reaccionó al alza en un soporte de corto plazo ubicado en 18.800, dado por el mínimo del 14 de agosto. El siguiente soporte clave se encuentra en 17.270, punto pivote del 5 de agosto. La resistencia más cercana la observamos en 20.754, máximo histórico alcanzado el 11 de julio.

Gráfico diario del Nasdaq 100

Un fuerte descenso hizo que el Dólar retrocediera a niveles no vistos desde finales de diciembre de 2023 en la zona por debajo de 101.00, ya que las apuestas por un recorte de tasas en septiembre se vieron impulsadas por las actas del FOMC de la reunión de julio.

Esto es lo que necesita saber el jueves 22 de agosto:

El Índice USD (DXY) retrocedió a la zona de 100.90 en un contexto de mayores pérdidas en los rendimientos de EE.UU. a lo largo de la curva y expectativas más firmes de un recorte de tasas en septiembre. El Simposio de Jackson Hole comienza el 22 de agosto, mientras que en la agenda económica de EE.UU. se esperan las habituales solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales, el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago, las ventas de viviendas existentes y los PMI avanzados de manufactura y servicios de S&P Global para el mes de agosto.

El EUR/USD aceleró su impulso alcista y alcanzó nuevos máximos anuales más allá de 1.1170, siempre en respuesta a la pronunciada venta masiva del Dólar estadounidense. El 22 de agosto, el BCE publicará las actas de su reunión, junto con la publicación de los PMI preliminares de manufactura y servicios de HCOB para el mes en curso tanto en Alemania como en la zona euro en general, y el índice preliminar de confianza del consumidor en el bloque medido por la Comisión Europea.

Siguiendo a sus pares de riesgo, el GBP/USD alcanzó nuevos máximos de 2024 al norte de la barrera de 1.3100 en medio de la exacerbada presión de venta en el Dólar. Los PMI avanzados de manufactura y servicios de S&P Global para el mes de agosto se darán a conocer el 22 de agosto, seguidos por los pedidos de tendencias industriales de la CBI.

El USD/JPY añadió a la pierna semanal a la baja y rompió por debajo del soporte de 145.00 con cierta convicción tras los rendimientos más bajos y el fuerte retroceso del Dólar. Los PMI preliminares de manufactura y servicios de Jibun Bank se publicarán el 22 de agosto, seguidos por las cifras semanales de inversión extranjera en bonos.

Las mayores ganancias llevaron al AUD/USD a alcanzar máximos de varios días cerca de 0.6760 gracias a la continuación del sesgo bajista en el Dólar estadounidense. Se esperan los PMI preliminares de manufactura y servicios de Judo Bank el 22 de agosto.

Los temores de recesión y las omnipresentes preocupaciones por la demanda provenientes de la lenta economía china pesaron aún más sobre los comerciantes y arrastraron los precios del WTI a mínimos de casi siete meses alrededor de 71.50$ por barril.

Los precios del Oro subieron marginalmente, aunque lo suficiente como para mantener la negociación por encima del nivel clave de 2.500 $ por onza troy. La plata dejó atrás el día irresoluto del martes y avanzó más allá del nivel de 29.00$ por onza.

Según las Minutas de la reunión del 30-31 de julio, los responsables de la fijación de tipos de la Fed se mostraron muy inclinados hacia un recorte de los tipos de interés en su próxima reunión de política monetaria de septiembre, con varios miembros incluso dispuestos a reducir los costes de endeudamiento de inmediato. Las Minutas también indicaban que "la gran mayoría" de los responsables políticos creían que si los datos entrantes seguían cumpliendo las expectativas, probablemente sería apropiado relajar la política en la próxima reunión.

Además, las actas destacaban que "muchos" funcionarios de la Fed consideraban que la actual orientación de los tipos de interés era restrictiva, mientras que "unos pocos participantes" argumentaban que, dado el actual enfriamiento de las presiones inflacionistas, dejar los tipos sin cambios aumentaría el lastre para la actividad económica.

• El EUR/USD alcanzó nuevos máximos del año el miércoles.
• El FOMC parece más inclinado a recortar tasas en septiembre tras la publicación de las actas de la reunión.
• Las cifras del PMI de la UE y EE.UU. se publicarán mañana jueves, así como Jackson Hole.

El EUR/USD avanzó aún más el miércoles, superando 1.1150 y alcanzando nuevos máximos de 13 meses al acercarse a 1.1200, ya que las ofertas de par aumentaron debido a la debilidad generalizada del Dólar. El Dólar estadounidense se muestra más débil en todos los ámbitos en la sesión de mercado de mitad de semana, ya que los inversores continúan apostando a que la Reserva Federal (Fed) se verá obligada a iniciar un ciclo de recortes de tasas en septiembre.

Según las últimas Minutas de la reunión de la Fed, los responsables de la política monetaria señalaron que las discusiones sobre cuándo realizar recortes de tasas para los participantes del mercado ya habían comenzado en julio, lo que refuerza aún más las probabilidades de al menos un recorte de un cuarto de punto el 18 de septiembre. En el verdadero estilo de los participantes del mercado, los mercados de tasas reforzaron sus apuestas de un doble recorte por parte del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en la reunión de septiembre, con los operadores de tasas valorando casi un 40% de probabilidades de un recorte de 50 puntos básicos el 18 de septiembre.

Se esperan los resultados de la encuesta de actividad del Índice de Gerentes de Compras (PMI) paneuropeo el jueves temprano, con los PMI de manufactura y servicios de la UE para agosto esperados en 45.8 y 51.9, respectivamente. 

Los resultados de la encuesta de actividad empresarial del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de EE.UU. están programados para ser publicados el jueves, así como el inicio del Simposio anual de Jackson Hole, que se extenderá durante el fin de semana. El miércoles se entregarán las últimas actas de la reunión de la Reserva Federal (Fed), pero las fuerzas del mercado en general estarán esperando las publicaciones del jueves para encontrar razones para moverse.

Se espera que las expectativas de actividad del PMI manufacturero de S&P Global de EE.UU. se mantengan estables en 49.6 en agosto, mientras que se espera que el componente de servicios disminuya un punto completo a 54.0 desde 55.0. Se espera que el inicio del Simposio de Jackson Hole atraiga mucha atención de los inversores el jueves, pero la aparición del viernes del presidente de la Fed, Jerome Powell, puede esperarse que establezca el tono general del sentimiento del mercado de cara a la próxima semana.

Pronóstico del precio del EUR/USD

El par encontró otra oferta máxima para 2024 el miércoles, ya que los alcistas se dirigen hacia 1.1200. El EUR/USD ha subido más del 3% solo en agosto, y el par está preparado para su mejor rendimiento semanal desde noviembre de 2022.

El impulso alcista ha roto el molde de la acción del precio, con el par subiendo casi un 3.7% y escalando rápidamente desde el último mínimo en 1.0777 a principios de agosto. El par despegó de un suelo técnico en la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, que actualmente está subiendo hacia 1.0825.

Gráfico diario del EUR/USD

• El Dow Jones sigue oscilando justo por debajo de 41.000,00.
• Las acciones continúan buscando más señales de recortes de tasas por parte de la Fed.
• Los ajustes de nóminas del NFP han reforzado las apuestas de 100 puntos básicos en 2024.

El Promedio Industrial Dow Jones se mantiene en el rango medio el miércoles mientras los mercados se preparan para la espera del inicio de la Cumbre Económica anual de Jackson Hole de este año el jueves. Los mercados continúan buscando señales más firmes de que la Reserva Federal (Fed) se verá obligada a un ciclo de recortes de tasas en septiembre, con apuestas en aumento de un recorte de tasas de 100 puntos básicos el 18 de septiembre.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados de tasas aumentaron sus apuestas de un doble recorte de tasas por parte de la Fed en septiembre después de que la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informara una fuerte revisión a la baja de las cifras de Nóminas No Agrícolas (NFP) inicialmente publicadas en marzo. La BLS eliminó retroactivamente más de 800.000 empleos del informe de empleos de marzo, lo que llevó las apuestas de los operadores de tasas de un recorte inicial de 100 puntos básicos el 18 de septiembre a aproximadamente un tercio, con el resto de los mercados de tasas aún esperando al menos un recorte de 25 puntos básicos.

Las apuestas del mercado de tasas para un doble recorte en septiembre aumentaron aún más, a casi el 40%, después de que las últimas Minutas de la Reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) revelaran que los responsables de políticas ya habían comenzado el proceso de discutir recortes de tasas desde julio, con muchos participantes señalando que el debilitamiento de las condiciones laborales más el estado actual de la lucha contra la inflación podrían justificar movimientos en los recortes de tasas más pronto que tarde.

Noticias del Dow Jones

A pesar de probar aguas medias, la mayoría del Dow Jones está encontrando ganancias el miércoles, con menos de un tercio del tablero de acciones en declive durante la sesión de mercado de mitad de semana. American Express Co. (AXP) baja un 3,3% a 244.62$ por acción, mientras que 3M Co. (MMM) subió alrededor de un 1.5% para probar los 130.00$ por acción.

Pronóstico de precios del Dow Jones

El Dow Jones está listo para valorar otro día medio el miércoles, y está preparado para formar una vela de peonza después de registrar una de las mejores semanas del año para el índice. La acción del precio de esta semana rompió una racha ganadora de cinco días, pero la presión de compra continúa latente ya que aún no se ha materializado un retroceso.

Gráfico diario del Dow Jones

• El Oro se mantiene estable en torno a los 2.500$ después de que las actas del FOMC sugieran una posible flexibilización si los datos económicos se alinean.
• Los funcionarios de la Fed expresan una creciente confianza en el control de la inflación, considerando un recorte de 25 pb en la próxima reunión.
• El Dólar estadounidense se debilita, el DXY baja un 0.30%, con los rendimientos del Tesoro a 10 años cayendo al 3.769%, apoyando los precios del oro.

El precio del Oro se mantiene estable en torno a los 2.500$ después de que la Reserva Federal revelara las actas de su última reunión de política monetaria, que insinuaron que el banco central de EE.UU. podría recortar las tasas de interés. Al momento de escribir, el XAU/USD ha recortado sus pérdidas anteriores y está prácticamente sin cambios.

El XAU/USD se mantiene firme mientras el FOMC insinúa recortes de tasas, recortando pérdidas anteriores

Las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mostraron que la mayoría de los participantes dijeron, "probablemente sería apropiado flexibilizar la política en la próxima reunión si los datos continúan llegando como se espera." Además, las actas añadieron que el reciente progreso en la inflación y el aumento de la tasa de desempleo justificaban un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) en la reunión de julio.

Las actas mostraron que los funcionarios están ganando confianza en que la inflación se está moviendo hacia el objetivo del 2% y que los riesgos para el objetivo de empleo han aumentado.

El metal dorado reaccionó al alza tras la publicación, mientras que el Dólar estadounidense sufrió pérdidas sostenidas de más del 0.30%, ya que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) se sitúa en 100.99. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están cayendo, con el rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años bajando cuatro puntos básicos a 3.769%.

El precio del dólar estadounidense presenta una ganancia frente al Peso colombiano, alcanzando un mínimo del día en 4.004.21, atrayendo compradores que llevaron la paridad a un máximo del día en 4.025.29.  

El USD/COP cotiza en estos momentos en 4.022.65, ganando un 0.45% diario.

El presidente de Colombia analiza un acuerdo de inversión forzosa con el sector bancario para dar créditos a sectores sociales

• La estrategia busca dar créditos al turismo, energía renovable, agricultura y vivienda a bajo costo, para reactivar la economía.
• Gustavo Petro ha reconocido que es una estrategia que ya se probó anteriormente y los resultados demostraron que no funciona, aunque en esta ocasión piensa hacer las cosas diferente.
• Los inversionistas estarán atentos a la volatilidad en el USD/COP ante la publicación de las Minutas de la Reserva Federal, el día de hoy.

  El Dólar estadounidense FAQs

  ¿Qué es el Dólar estadounidense?

  El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.

  ¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?

  El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.

  ¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?

  En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.

  ¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?

  El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.

   

• El GBP/USD extiende su tendencia alcista después de rebotar en la media móvil de 50 días (DMA) en 1.2809, con el RSI indicando un fuerte impulso alcista.
• Una ruptura por encima de 1.3100 apunta al pico de 2023 en 1.3142, con posibles ganancias adicionales hacia 1.3200.
• Si el par retrocede, el soporte se encuentra en el máximo del 17 de julio de 1.3044, seguido del nivel psicológico de 1.3000 y el máximo del 13 de agosto en 1.2872.

El GBP/USD avanzó de manera constante por quinto día consecutivo y apunta a la cifra de 1.3100 después de que los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) revelaran que la economía estadounidense añadió 800K menos estadounidenses a la fuerza laboral. Al momento de escribir, el par cotiza en 1.308 y gana un 0.42%.

GBP/USD Pronóstico de Precio: Perspectiva técnica

La tendencia alcista del GBP/USD se mantiene intacta después de rebotar en la media móvil de 50 días (DMA) en 1.2809 el 15 de agosto. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) muestra un impulso a favor de los compradores, aunque el par podría consolidarse pronto a medida que el RSI se acerque a niveles de sobrecompra.

Si el GBP/USD sube por encima de 1.3100, la próxima parada sería el pico de 2023 en 1.3142. Con una mayor fortaleza, la próxima parada sería 1.3200.

Por el contrario, si el GBP/USD retrocede por debajo del máximo del 17 de julio de 1.3044, eso allanaría el camino para un retroceso. La cifra psicológica de 1.3000 sería el siguiente soporte, seguido del máximo del 13 de agosto en 1.2872.

GBP/USD Acción del Precio – Gráfico Diario

• El EUR/GBP cayó hacia 0.852 y los bajistas amenazaron la zona de 0.8500.
• Los indicadores bajistas señalan el potencial de un movimiento a la baja.
• El nivel de 0.8500 (cruce de las SMA de 20 y 100 días) sigue siendo un soporte crítico a vigilar.

En la sesión del miércoles, el EUR/GBP reanudó sus pérdidas, para establecerse en 0.8520. Los indicadores técnicos pintan un panorama mixto, pero los vendedores parecen estar amenazando con romper el soporte de 0.8500.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha caído a 55, lo que sugiere una disminución de la presión de compra, mientras que el MACD está formando barras rojas crecientes, indicando un creciente impulso bajista. Los patrones de volumen han sido mixtos, con una tendencia plana en las sesiones recientes.

En resumen, el par EUR/GBP enfrenta una posible tendencia bajista, con una presión de venta que probablemente persista. Una ruptura por debajo del soporte clave de 0.8500 reforzaría el sesgo bajista y abriría la posibilidad de más caídas. En el lado positivo, el cruce alcista entre las Medias Móviles Simples (SMA) de 20 y 100 días proporciona un fuerte soporte.

EUR/GBP gráfico diario

• El Peso mexicano se debilita después de que el INEGI informe de fuertes caídas en las ventas minoristas de junio con preocupaciones inflacionarias en el horizonte.
• El Dólar estadounidense se fortalece tras la revisión a la baja de las nóminas no agrícolas en 800.000.
• Fitch advierte sobre los crecientes riesgos de deuda para la próxima administración de México con posibles impactos en la calificación soberana en medio de la controversia sobre la reforma judicial.

El Peso mexicano se depreció más del 1,20% frente al Dólar estadounidense en las primeras operaciones del miércoles mientras los operadores digerían el desastroso informe de ventas minoristas de México y esperaban la publicación de una revisión de las cifras de empleo de EE.UU. El USD/MXN cotiza a 19.21 después de rebotar desde un mínimo diario de 18.92.

Wall Street cotizaba en verde, mostrando optimismo entre los inversores. El Dólar avanzó ya que la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) revisó a la baja las cifras de Nóminas no Agrícolas (NFP) en 800.000.

Mientras tanto, el martes, el Instituto Nacional de Estadística Geografía e Informática (INEGI) reveló que las ventas minoristas en junio se desplomaron en cifras mensuales y anuales. Además de estos datos, se espera que los datos de inflación de mediados de agosto aumenten en las cifras subyacentes, mientras que se prevé que la inflación general disminuya.

Mientras tanto, la calificación de Fitch dijo que la próxima administración de México enfrentará una deuda creciente por encima del 51% del Producto Interior Bruto (PIB), lo que podría afectar la calificación soberana del país.

La agencia señaló, "La estrategia fiscal y las reformas de gobernanza del gobierno de Sheinbaum serán factores clave para la calificación de México."

Los analistas de Fitch añadieron que la reforma judicial "afectaría negativamente el perfil institucional general de México, pero la gravedad de su impacto podría volverse más clara una vez aprobada e implementada."

Mientras tanto, los sindicatos que representan a los trabajadores judiciales de México lanzaron una huelga nacional indefinida el pasado lunes contra la propuesta de reforma judicial del presidente Andrés Manuel López Obrador.

Según Reuters, "Los sindicatos criticaron el impulso de la reforma en un comunicado como apresurado y un peligro para el "único contrapeso" al dominio del partido gobernante Morena tanto de la presidencia como del Congreso."

Juana Fuentes, directora nacional de la Asociación de Jueces y Magistrados Federales de México, que organizó la votación de la huelga el martes, dijo, "Si se aprueba este proyecto de ley, estaremos creando un régimen de poder absoluto concentrado en una sola persona."

Además, los operadores del USD/MXN estarán atentos a la publicación de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

Resumen diario de los motores del mercado: El Peso mexicano se debilita mientras los datos apuntan a una desaceleración económica

• Las ventas minoristas de México en junio cayeron un -3,9% interanual, por debajo de las expectativas de una contracción del -1,7%. Cada mes, las ventas se desplomaron un -0,5%, por debajo de las estimaciones de un aumento del 0,2%.
• Se espera que la inflación de mediados de agosto caiga del 5,61% interanual al 5,31%, mientras que se estima que las cifras subyacentes aumenten del 4,02% al 4,06%.
• Mientras tanto, se espera que la economía de México crezca un 2,2% interanual, según las cifras finales del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre, lo que contrasta con las lecturas preliminares del 1,65%.
• El USD/MXN también está impulsado por los diferenciales de tasas de interés entre los dos países. Aunque el diferencial se ha reducido ya que el Banco de México (Banxico) bajó las tasas en la reunión de agosto, los operadores estiman que la Fed recortará las tasas en al menos 98 puntos básicos, según el contrato de futuros de la tasa de fondos federales de diciembre de 2024 del CBOT.

Análisis técnico: El Peso mexicano extiende pérdidas mientras el USD/MXN sube por encima de 19.20

La tendencia alcista del USD/MXN se mantiene intacta y podría continuar, pero la resistencia se encuentra por delante. El impulso favorece a los compradores con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) permaneciendo alcista.

Si el par exótico extiende sus ganancias, la primera resistencia que enfrentará será 19.50. Una ruptura de este último expondrá la cifra psicológica de 20.00, antes del máximo anual de 20.22.

Por otro lado, en el USD/MXN, hay más debilidad. Los compradores del Peso podrían llevar al par por debajo de la cifra psicológica de 19.00. Una vez despejado, la siguiente parada sería el último mínimo del ciclo de 18.59, alcanzado el 19 de agosto.

• El USD/CLP pierde un 0.50%, diario.
• La agenda de Chile contempla la Tasa de Desempleo, la cual se dará a conocer el día de mañana.
• Los inversionistas tendrán el foco en la Producción Industrial de Chile, así como en el PMI manufacturero NBS de China, a publicarse el viernes.

El USD/CLP alcanzó un máximo del día en 925.75 atrayendo vendedores agresivos que han llevado la paridad a un mínimo diario en 918.20. Actualmente, el dólar estadounidense opera en 19.14 frente al Peso chileno, cayendo un 0.50% el día de hoy.

El Peso chileno cotiza al alza frente al Dólar y se consolida en máximos de cinco semanas

El USD/CLP reanuda la tendencia bajista consolidándose en niveles no vistos desde el 18 de julio, impulsado por un debilitamiento del dólar ante una posible bajada de tasas en septiembre por parte de la Reserva Federal.

El Instituto Nacional de Estadísticas de Chile dará a conocer la Tasa de Desempleo el día de mañana, cuya última lectura de junio se ubicó en un 8.3%.

Los inversores fijarán su atención en la Producción Industrial de Chile correspondiente a julio, la cual se publicará el viernes y presentó una disminución de un 1% en el mes anterior. Posteriormente, se dará a conocer el PMI Manufacturero NGS de China en su lectura de agosto, registrando 49.4 puntos en el mes previo. Este dato será clave para conocer las expectativas de demanda de cobre en el corto plazo en el país asiático.

Niveles técnicos en el USD/CLP

El USD/CLP estableció una resistencia en el corto plazo en 941.25, máximo del 16 de agosto en confluencia con el retroceso del 50% de Fibonacci. El soporte más cercano lo observamos en 904.90, mínimo del 15 de julio. De zona de soporte está en 881.85 dado por el punto pivote del 20 de mayo. El índice de fuerza relativa se encuentra en 36.21, confirmando la presencia de vendedores agresivos con la intención de explorar precios inferiores.

Gráfico diario del Peso chileno

• El S&P 500 sube un 0.55%, en el día.
• Los inversores centrarán su atención en la publicación de las Minutas de la Reserva Federal y en el simposio de Jackson Hole.
• La agenda contempla la publicación del PMI manufacturero y de servicios, el día de mañana.

El S&P 500 estableció un mínimo del día en 5.596, reaccionando al alza y alcanzando máximos de cinco semanas en 5.629 durante la sesión americana. Actualmente, el S&P 500 opera en 5.625, ganando un 0.55% diario.

El S&P 500 reanuda la tendencia alcista en espera de las Minutas de la Fed  

El mercado opera al alza, en espera de la publicación de las Minutas de la Reserva Federal. Los inversores estarán atentos al tono de la flexibilización de la política monetaria, buscando confirmar un recorte de 25 puntos básicos en septiembre, así como las perspectivas económicas en el corto plazo.

Por otro lado, la agenda de Estados Unidos contempla la publicación del PMI manufacturero y de servicios en su lectura preliminar de agosto, el consenso del mercado espera que se ubiquen en 49.6 y 54 puntos, respectivamente.

El simposio de Jackson Hole dará inicio el día de mañana, donde se espera que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ofrezca un discurso que brinde mayores detalles sobre la expansión en la política monetaria, la magnitud de los posibles recortes de tipos de interés y la frecuencia de los mismos.

Niveles por considerar en el S&P 500

El S&P 500 establece un soporte en el corto plazo ubicado en 5.511, en convergencia con el retroceso al 78.6% de Fibonacci. El siguiente soporte lo observamos en 5.293, dado por el mínimo del 9 de agosto. La resistencia clave más cercana se ubica en 5.667, máximo histórico alcanzado el 16 de julio.  El Índice de Fuerza Relativa se encuentra en 62, confirmando el interés comprador por alcanzar precios superiores y establecer nuevos máximos históricos en el corto plazo.

Gráfica diaria del S&P 500

Cuando los Metales del Grupo del Platino están en una posición favorable, los analistas están observando el Paladio, señala Daniel Ghali, Estratega Senior de Materias Primas de TDS. 

Las posiciones cortas pueden comenzar a deshacerse

"Recuerde, hay escenarios en los que la gran posición neta corta mantenida por los CTAs podría deshacerse casi por completo si los precios continúan subiendo significativamente. Estos riesgos para las posiciones algorítmicas son particularmente agudos en el Paladio, ya que también notamos que los comerciantes discrecionales han reacumulado su épica posición neta corta en los últimos meses."

"En este contexto, una presión sobre la posición de los CTAs podría transformarse en una presión sobre las posiciones discrecionales, incluso cuando reconocemos que los comerciantes discrecionales hasta ahora han logrado soportar el dolor en episodios similares en los últimos meses."

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. anunció el miércoles que la estimación preliminar de la revisión de referencia indica un ajuste al empleo total no agrícola de marzo de 2024 de -818.000 (-0,5%).

"La revisión final de referencia se emitirá en febrero de 2025 con la publicación del informe de la Situación del Empleo de enero de 2025," señaló la BLS en su comunicado de prensa.

Reacción del mercado

Este anuncio no parece estar teniendo un impacto notable en la valoración del Dólar estadounidense (USD) frente a sus principales rivales. Al momento de la publicación, el Índice USD subía un 0,15% en el día a 101,53.

Los altos déficits, el crecimiento lento, los temores de una inflación persistente, la devaluación de la moneda y un ciclo de recortes inminente a nivel mundial son todas razones para explicar el aumento actual en los precios del Oro. Pero los operadores podrían estar yendo demasiado lejos, señala Daniel Ghali, Estratega Senior de Commodities de TDS.

Los riesgos a la baja han aumentado para el Oro

"¿Y si argumentáramos que estas narrativas ya habían atraído entradas significativas en los mercados de Oro? Nuestro indicador de posicionamiento de fondos macro en Oro apenas ha sido más alto de lo que es hoy. De hecho, es estadísticamente consistente con 370 puntos básicos de recortes de la Fed."

"Los Asesores de Comercio de Commodities (CTAs) están 'máximamente largos', y el posicionamiento de los operadores de Shanghái ha vuelto a máximos históricos. Quedan pocos cortos visibles en el mercado. Las señales de posicionamiento están en rojo en los mercados de Oro. Y aunque las narrativas fundamentales que impulsan al Oro son alcistas, las narrativas en última instancia persiguen los precios."

"Los riesgos a la baja han aumentado, y aunque el posicionamiento no nos dice nada sobre el momento, Jackson Hole y el próximo informe de nóminas no agrícolas parecen ser catalizadores importantes para una posible liquidación en el posicionamiento."

• El precio de la Plata cotiza lateralmente por debajo de 30.00$ con las minutas del FOMC en foco.
• El Dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos permanecen en una trayectoria bajista por el optimismo de recorte de tasas de la Fed.
• El discurso de Powell de la Fed en el simposio de JH será el evento clave de esta semana.

El precio de la Plata (XAG/USD) cotiza en un rango estrecho por debajo de la resistencia psicológica de 30.00$, con los inversores centrados en las minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) para la política monetaria de julio, que se publicarán a las 18:00 GMT.

Los inversores esperan la publicación de las minutas del FOMC, ya que proporcionarán nuevas pistas sobre la trayectoria de las tasas de interés este año. En la reunión de julio, la Fed dejó las tasas de interés sin cambios en el rango de 5,25%-5,50%, pero aseguró que los responsables de la política están preparados para ajustar la postura de la política monetaria en caso de que surjan riesgos que puedan retrasar el logro de los objetivos del banco, como una inflación del 2% junto con el mantenimiento del pleno empleo.

Antes de las minutas del FOMC, el Dólar estadounidense (USD) exhibe un rendimiento moderado y se mantiene cerca de mínimos de siete meses. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, se sitúa cerca de 101.40. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años caen cerca de 3,80%. Los rendimientos más bajos de los activos que devengan intereses reducen el coste de oportunidad de mantener una inversión en activos sin rendimiento, como la Plata.

Esta semana, se espera que el Dólar estadounidense siga siendo volátil, ya que el presidente de la Fed, Jerome Powell, tiene previsto hablar en el Simposio de Jackson Hole (JH) el viernes. Powell de la Fed indicará cuánto podría recortar el banco central las tasas de interés este año.

Análisis técnico de la Plata

El precio de la Plata entrega una reversión alcista ya que una ruptura decisiva por encima del máximo del 2 de agosto de 29.20$ ha fallado en la formación de máximos y mínimos más bajos en un marco temporal de cuatro horas. Se espera que la media móvil exponencial (EMA) de 20 períodos con pendiente ascendente cerca de 29.20$ actúe como un colchón para los alcistas del precio de la Plata.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 períodos cae cerca de 60.00, lo que sugiere que el impulso alcista ha concluido por ahora. Sin embargo, el sesgo alcista permanece intacto.

Gráfico de cuatro horas de la Plata

La actividad de compra de CTA en metales básicos se está deteniendo, y nuestras estimaciones sugieren que los algoritmos ya probablemente están de vuelta en la oferta en Aluminio en esta sesión, señala Daniel Ghali, Estratega Senior de Materias Primas de TDS.

Los comerciantes de Shanghái siguen aumentando su posición neta en Aluminio

"Sin embargo, bajo la superficie, una recuperación en el sentimiento de demanda incrustado dentro del complejo de materias primas está ocurriendo simultáneamente junto con un aumento en las primas de riesgo de suministro incrustadas dentro del complejo de metales básicos."

"Estos vientos de cola aún son favorables para precios más altos, particularmente dado que hay señales de que los fondos macro ya han capitulado en su posición larga, pero los mercados de metales necesitarán encontrar soporte de estos grupos para que los precios continúen subiendo ahora que la actividad de compra de CTA se ha reducido."

"Por el momento, los comerciantes de Shanghái siguen aumentando su posición neta en Aluminio, y el margen para que los CTA vendan ha disminuido con el fuerte repunte en los precios, pero la configuración para los flujos ahora es significativamente menos asimétrica."

• El USD/MXN sube a máximos de trece días en 19.16.
• El Dólar estadounidense sigue descendiendo en todos los frentes menos contra las monedas emergentes.
• El foco estará hoy en las Minutas de la Fed, y mañana en las Minutas de Banxico.

El Dólar estadounidense ha ganado terreno hoy frente al Peso mexicano, avanzando por tercera jornada consecutiva. El USD/MXN ha subido a su nivel más alto en casi dos semanas en 19.16 tras comenzar el día alrededor de 18.92.

El Dólar se desploma contra casi todos sus rivales a excepción de las divisas emergentes

El Índice del Dólar (DXY) sigue su caída en picado, llegando hoy a 101.31, su nivel más bajo en siete meses y medio. El billete verde desciende frente a casi todos sus contrapartes, exceptuando algunas divisas emergentes como el Peso mexicano. 

Los operadores esperan ahora la publicación de las Minutas de la Reserva Federal de EE.UU., que se publicarán hoy a las 18.00 GMT. Cualquier pista sobre un recorte de tasas mayor al esperado en septiembre, podría mover el Dólar.

México publica mañana datos clave

Por otro lado, México publicará mañana varios datos que podrían originar volatilidad en el Peso mexicano. En primer lugar, a las 12.00 GMT se dará a conocer el dato de inflación de la primera mitad de agosto, esperándose que suba un 0.12%, por debajo del 0.71% previo. También se conocerá el Producto Interior Bruto del segundo trimestre de año, estimándose que la economía mexicana creció un 2.2% anual, por encima del 1.6% del primer tercio del año. Por último, a las 15.00 GMT, Banxico revelará sus actas de la última reunión de política monetaria, pudiendo dar perspectiva para los próximos movimientos.

USD/MXN Niveles de precio

Con el USD/MXN cotizando al momento de escribir sobre 19.12, ganando un 0.71% en el día, el indicador de fuerza relativa (RSI) se muestra por encima de 78.20 en gráfico horario, reafirmando la tendencia alcista. El próximo objetivo al alza aparece en los alrededores de 19.60, donde está el techo del 6 y 7 de agosto, y más arriba espera 20.06, máximo de este mes alcanzado el día 5.

En dirección sur, un quiebre por debajo del nivel psicológico de 19.00 apuntará hacia la media móvil de 100 en el gráfico de una hora en 18.75. Por debajo, los soportes relevantes se ubican en 18.42, mínimo de agosto, y en la media móvil de 100 en gráfico diario alrededor de 17.72.

• Las actas de la reunión de política monetaria de la Fed del 30-31 de julio se publicarán el miércoles.
• Se examinarán detenidamente los detalles de las discusiones de Jerome Powell y su equipo sobre la flexibilización de la política.
• Los mercados apuestan por una probabilidad de aproximadamente el 27% de un recorte de tasas de interés de la Fed de 50 pb en septiembre.

Las actas de la reunión de política monetaria del 30-31 de julio de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) se publicarán el miércoles a las 18:00 GMT. Los inversores buscarán detalles en las discusiones de los responsables de la política de la Fed sobre su estrategia de flexibilización de la política y las perspectivas económicas.

Jerome Powell admite que los funcionarios discutieron un recorte de tasas en la reunión de julio

La Fed mantuvo sus configuraciones de política monetaria por octava reunión consecutiva en julio, como se esperaba ampliamente. En su declaración de política, el banco central de EE.UU. dijo que está atento a los riesgos en ambos lados de su doble mandato, un cambio respecto a la declaración de junio, en la que dijo que estaba 'altamente atento' a los riesgos de inflación.

Aunque la Fed repitió que no espera que sea apropiado bajar las tasas hasta que tenga mayor confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2%, las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión prácticamente confirmaron un recorte de tasas en septiembre. 

"Nos estamos acercando al punto de reducir las tasas," dijo Powell y agregó que un recorte de tasas podría estar sobre la mesa en septiembre. Además, señaló que hubo una "discusión real" sobre la posibilidad de reducir las tasas en la reunión de julio. 

Dos días después de que la Fed anunciara las decisiones de política monetaria, el informe mensual publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) mostró un enfriamiento adicional del mercado laboral en julio. Las Nóminas no Agrícolas (NFP) en EE.UU. aumentaron en 114.000 en julio y el aumento de 206.000 registrado en junio se revisó a la baja a 179.000. Además, la tasa de desempleo subió al 4,3% desde el 4,1%.

Las declaraciones moderadas de Powell y el informe de empleo débil permitieron a los mercados valorar completamente un recorte de tasas de 25 pb en septiembre. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de una reducción de tasas de 50 pb casi alcanzó el 50% a principios de agosto. Con las ventas minoristas de julio optimistas y los datos semanales de solicitudes de desempleo aliviando los temores de una recesión económica en EE.UU., las probabilidades de un gran recorte de tasas retrocedieron hacia el 25%.

¿Cuándo se publicarán las actas del FOMC y cómo podrían afectar al Dólar estadounidense?

La Fed publicará las actas de la reunión de política monetaria del 30-31 de julio a las 18:00 GMT el miércoles. Los inversores examinarán detenidamente las discusiones sobre los recortes de tasas de interés y las perspectivas económicas.

En caso de que las actas muestren que los responsables de la política que abogaron por un recorte de tasas en julio también expresaron su disposición para otra reducción de tasas en septiembre, los inversores podrían volver a valorar un gran recorte de tasas en septiembre. En este escenario, la reacción inmediata del mercado podría causar que el Dólar estadounidense (USD) se debilite frente a sus principales rivales. Además, es probable que el USD se mantenga a la baja si el informe muestra que los funcionarios ahora están más preocupados por el impacto negativo de una política restrictiva en las perspectivas económicas y el mercado laboral en lugar de la inflación. 

Por otro lado, el USD podría fortalecerse si la publicación revela que los funcionarios que prefirieron bajar la tasa de política en julio querían omitir un recorte de tasas en septiembre para tener más tiempo para evaluar los datos entrantes. 

Eren Sengezer, Analista Principal de la Sesión Europea, comparte una breve perspectiva técnica para el Índice del Dólar DXY:

"El Índice del Dólar estadounidense sigue siendo bajista a corto plazo, con el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario empujando hacia abajo hacia 30. A la baja, 101,70 (nivel estático de diciembre de 2023) se alinea como soporte interino antes de 100,60 (mínimo del 28 de diciembre)."

"Por otro lado, la media móvil simple de 20 días se alinea como resistencia dinámica en 103,50 antes de 104,10 (SMA de 200 días). Un cierre diario por encima de este último podría atraer a compradores técnicos y abrir la puerta para otro tramo al alza hacia 104,75 (SMA de 100 días)."

Al evaluar las perspectivas de un par de divisas, a menudo ocurre que el flujo de noticias y el enfoque del mercado en un lado del tipo de cambio domina al otro durante un período de tiempo. Ese no ha sido el caso del USD/JPY este verano, señala Jane Foley, Estratega Senior de FX de Rabobank.

USD/JPY se suavizará hacia la zona de 142

"De hecho, el pánico del mercado a principios de este mes fue desencadenado por cambios abruptos y coincidentes en las expectativas del mercado sobre la política tanto del BoJ como de la Fed. Otros factores, como el posicionamiento tenso del mercado, también tuvieron un gran impacto. Si bien ha habido un ajuste significativo en el posicionamiento desde entonces, los movimientos bruscos en los precios de los activos de ayer demuestran que el sentimiento del mercado sigue nervioso, aunque el comercio reducido por las vacaciones probablemente esté exacerbando estos movimientos."

"La mayor parte de la actividad en las últimas semanas ha estado dentro de la zona de 145 a 147 y hay una sólida posibilidad de que esto continúe manteniendo al USD/JPY en el corto plazo. Esta mañana el USD está recuperándose después de la venta masiva de ayer y vemos margen para que esto continúe antes del testimonio del presidente de la Fed, Powell, el viernes, lo que sugiere margen para más aumentos en el USD/JPY."

"Dicho esto, en una perspectiva de 6 meses, seguimos esperando que el USD/JPY se suavice hacia la zona de 142, asumiendo otra subida de tasas del BoJ, potencialmente hacia finales de año."

• El USD/CAD extiende su racha de pérdidas por cuarta sesión de negociación el miércoles.
• Los inversores esperan las minutas del FOMC para obtener nuevas pistas sobre las tasas de interés.
• El Dólar canadiense supera a pesar de múltiples vientos en contra.

El par USD/CAD prueba territorio por debajo del soporte de nivel redondo de 1.3600 en la sesión norteamericana del miércoles. El activo del Loonie se debilita ya que el Dólar canadiense (CAD) supera al Dólar estadounidense (USD) a pesar de múltiples vientos en contra.

Los inversores respaldan al Dólar canadiense a pesar de que el precio del petróleo ha caído debido a la creciente especulación de un alto el fuego entre Irán e Israel y la disminución de las presiones sobre los precios han generado expectativas de más recortes de tasas de interés por parte del Banco de Canadá (BoC).

Mientras tanto, el Índice del Dólar (DXY) de EE.UU., que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, ronda los 101.30, el nivel más bajo visto en más de siete meses. De cara al futuro, el Dólar estadounidense se verá influenciado por las minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que se publicarán a las 18:00 GMT.

Más adelante esta semana, el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole será observado de cerca por los inversores para obtener nuevas pistas sobre la senda de las tasas de interés. Es menos probable que Powell de la Fed proporcione una senda de recorte de tasas predefinida, pero podría mostrar comodidad con las expectativas del mercado, apuntando a un movimiento hacia la normalización de la política en septiembre.

El USD/CAD exhibe vulnerabilidad cerca del soporte horizontal trazado desde el máximo del 28 de febrero cerca de 1.3600. El activo está bajo presión ya que la media móvil exponencial (EMA) de 20 días cerca de 1.3714 está inclinada hacia abajo.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días oscila en el rango bajista de 20.00-40.00, lo que sugiere un firme impulso a la baja.

Más caídas aparecerían si el activo rompe por debajo del mínimo del 9 de abril de 1.3540. Esto arrastraría al activo hacia el soporte psicológico de 1.3500, seguido por el mínimo del 21 de marzo de 1.3456.

En un escenario alternativo, un movimiento de recuperación por encima del máximo del 12 de agosto de 1.3750 impulsaría al activo hacia la resistencia de nivel redondo de 1.3800 y el máximo del 17 de abril cerca de 1.3840.

USD/CAD gráfico diario

• El NZD/USD ha formado una vela de reversión bajista en los máximos de su rango y ha descendido. 
• Esto sugiere la posibilidad de que podría estar a punto de moverse hacia los mínimos del rango. 
• El par puede estar entrando en una tendencia lateral con probabilidades a favor de una extensión del rango. 

El NZD/USD puede estar entrando en una tendencia lateral después de tocar la parte superior de un rango de varias semanas y revertirse. Si está en una tendencia lateral y dado que "la tendencia es tu amiga", es más probable que continúe oscilando dentro de los confines del rango. 

El NZD/USD subió a un máximo de 0.6248 el 20 de agosto antes de caer rápidamente. El cambio rápido en el precio llevó a la formación de una vela japonesa bajista tipo Doji Lápida (circulado) que fue seguida por una vela roja en el período subsiguiente, proporcionando una confirmación bajista adicional. Tal patrón señala una reversión a corto plazo. 

Gráfico de 4 horas del NZD/USD 

Formándose como lo hizo en la parte superior del rango, el Doji Lápida sugiere un movimiento de regreso hacia los mínimos del rango de alrededor de 0.5852 está en el horizonte. Un cierre por debajo de 0.6130 proporcionaría una confirmación adicional de más caídas. 

La línea del Indicador MACD casi ha cruzado por debajo de la línea de señal roja. Si lo hace – lo cual parece probable – proporcionará una confirmación bajista adicional. 

El miembro del comité ejecutivo del Banco Central Europeo (BCE), Fabio Panetta, dijo el miércoles que espera que el BCE recorte las tasas clave en septiembre, según informó la agencia de noticias ANSA.

"El fin del endurecimiento ya ha comenzado", señaló Panetta y agregó:

"Creo que es razonable esperar que a partir de ahora entremos en una fase de relajación de las condiciones monetarias porque la inflación está cayendo y la economía mundial se está desacelerando."

Reacción del mercado

Estos comentarios no lograron desencadenar una reacción notable en el mercado. Al momento de la publicación, el EUR/USD se negociaba a 1.1125, donde estaba prácticamente sin cambios en el día.

• El AUD/USD ha establecido una tendencia alcista que sigue extendiéndose. 
• El RSI está sobrecomprado pero aún no ha dado una señal de venta. 
   

El AUD/USD ha establecido una secuencia de máximos y mínimos más altos en el gráfico de 4 horas desde que comenzó a subir desde los mínimos del 5 de agosto. Esto indica que el par está en una tendencia alcista a corto plazo, y dado que "la tendencia es tu amiga" sugiere un sesgo hacia más alzas. 

AUD/USD gráfico de 4 horas

El par se consolidó brevemente en los 0.6730 antes de continuar subiendo a los 0.6750. 

Es probable que el AUD/USD continúe subiendo hasta la siguiente línea de resistencia en 0.6760, seguida de 0.6799, el máximo del 11 de julio. 

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está en territorio de sobrecompra, aumentando las probabilidades de una corrección. Sin embargo, tendría que salir del territorio de sobrecompra y caer por debajo de 70 al cierre para proporcionar la confirmación de una señal de venta. Tal movimiento probablemente coincidiría con una corrección. 

A pesar del RSI sobrecomprado, el AUD/USD aún podría subir más, aunque no se aconsejaría a los titulares de posiciones largas que amplíen sus posiciones existentes mientras el RSI se mantenga por encima de 70. 

• El EUR/GBP baja antes de los datos del PMI que podrían mover el mercado el jueves. 
• El par ha estado subiendo desde julio cuando las expectativas de política monetaria cambiaron a favor del Euro. 
• Datos recientes muestran un aumento en el superávit de la cuenta corriente y la producción en construcción de la Eurozona, pero un aumento en el endeudamiento del gobierno del Reino Unido. 

El EUR/GBP está ligeramente a la baja, en la zona de 0.8520 el miércoles, mientras los operadores esperan publicaciones clave en forma de Índices de Gerentes de Compras (PMI) – encuestas que miden los niveles de actividad en los principales sectores industriales – tanto para la Eurozona como para el Reino Unido, que se publicarán el jueves. 

El EUR/GBP comenzó a subir en julio después de que el Euro (EUR) se apreciara frente a la Libra esterlina (GBP) debido a un cambio en las expectativas de política monetaria. 

Mientras que el Banco Central Europeo (BCE) adoptó un enfoque basado en datos en medio de una inflación aún alta en la zona euro, el Banco de Inglaterra (BoE) se mostró mucho más abierto a la idea de recortar las tasas de interés después de que la inflación en el Reino Unido se mantuviera en el nivel objetivo del 2,0% del BoE. Esto se puede ver en el gráfico comparativo a continuación. 

La inflación consistentemente más baja en el Reino Unido indica que el BoE probablemente recortará las tasas de interés más que el BCE en el futuro, y dado que las tasas de interés más bajas son negativas para la moneda, esto ha llevado a una depreciación de la Libra esterlina (GBP) frente al Euro, resultando en un aumento del EUR/GBP. 

EUR/GBP y datos macroeconómicos recientes

Los últimos datos de la Eurozona mostraron un aumento en el superávit de la cuenta corriente a 52.400 millones de euros en junio de 2024 desde 32.400 millones de euros un año antes. Los datos son en general positivos para el Euro (EUR) ya que los superávits constantes de la cuenta corriente son indicativos de mayores exportaciones que importaciones, lo que aumenta la demanda neta de una moneda. 

Además, en términos desestacionalizados, el superávit de la cuenta corriente en la Eurozona superó las estimaciones, aumentando a 50.500 millones de euros en junio cuando los economistas esperaban solo 37.000 millones de euros, desde 37.600 millones de euros en mayo, según datos de Eurostat. 

Otros datos de la Eurozona revelaron que el trabajo de construcción está en aumento, con la producción en construcción aumentando un 1,0% interanual en julio después de una caída del 2,4% en junio y un 1,7% en términos desestacionalizados después de registrar una caída del 0,9% en junio. 

El informe mensual sobre la economía alemana del Bundesbank, mientras tanto, reveló una perspectiva optimista con la producción económica alemana probablemente "aumentando ligeramente en el tercer trimestre".

Los datos del Reino Unido, por su parte, mostraron un aumento mayor al esperado en el endeudamiento del gobierno en julio, lo cual es en general negativo para la posición fiscal del Reino Unido. Mucho depende de cómo reaccione el gobierno a los datos, pero el endeudamiento continuo puede erosionar el valor de la moneda de un país. 

El endeudamiento neto del sector público en el Reino Unido (excluyendo los bancos del sector público) subió a 3.100 millones de libras en julio de 2024 desde 1.300 millones de libras en el mismo mes del año anterior y superando significativamente las expectativas del mercado de 1.500 millones de libras, según Trading Economics. 

"Las cifras de las finanzas públicas de julio continuaron la reciente racha de malas noticias sobre la posición fiscal, con el endeudamiento público en camino de superar la previsión de la OBR de 87.200 millones de libras para 2024/25 en 4.700 millones de libras. Incluso si esta superación no persiste, esperamos que el Canciller aumente los impuestos y el endeudamiento en el Presupuesto del 30 de octubre," dice Alex Kerr, economista del Reino Unido en Capital Economics. 

La Libra esterlina (GBP) apenas ha cambiado, pero se mantiene relativamente cómoda por encima de 1.30, señala Shaun Osborne, Jefe de Estrategia de FX de Scotiabank.

El GBP se mantiene en camino hacia 1.3150

"Los datos de las finanzas del gobierno del Reino Unido mostraron un requerimiento de endeudamiento significativamente mayor al previsto en julio (19,2 mil millones de GBP), pero los datos no tuvieron impacto en el rendimiento del GBP. La dirección a corto plazo depende de la reacción del USD a las revisiones de los datos de empleo de EE.UU., las actas del FOMC y los comentarios de Powell en Jackson Hole el viernes."

El GBP se mantiene firme, justo por debajo del pico de ayer, que fue el nivel más alto para el Cable desde mediados de 2023. Las señales de impulso de tendencia están alineadas alcistamente para el GBP en los DMIs intradía y diarios y tienen espacio para permitir que este movimiento al alza en el GBP se desarrolle y mantenga al GBP en camino hacia 1.3150. Las caídas a la zona de 1.2950 y por encima deberían atraer soporte.

El EUR/USD se está consolidando por encima de 1.11 después de tres días sólidos de ganancias para alcanzar su nivel más alto desde diciembre, señala Shaun Osborne, Estratega Jefe de FX de Scotiabank.

Un empuje por encima de 1.1140/50 para ver una prueba de los bajos 1.12

"No hubo informes de datos importantes esta mañana y aún se esperan los datos de salarios negociados de la Eurozona para el segundo trimestre mañana, que posiblemente proporcionen alguna orientación sobre los riesgos de la política del BCE."

"El spot se está consolidando justo por debajo de una resistencia menor en 1.1140 (el pico de diciembre). Las señales de osciladores intradía y diarios muy extendidas sugieren una pausa—al menos—en la reciente carrera alcista del EUR a corto plazo."

"Sin embargo, las caídas menores a la mitad/parte superior de los 1.10 deberían encontrar un soporte firme. Un empuje por encima de 1.1140/50 apunta a una caída a los bajos 1.12."

• El precio del petróleo se mantiene prácticamente sin cambios, intentando romper una racha de tres días de pérdidas. 
• La Marina del Reino Unido informó que un buque ha sido atacado en el Mar Rojo por rebeldes hutíes.   
• El Índice del Dólar estadounidense toca fondo antes de rebotar ligeramente.  

El petróleo cotiza lateralmente el miércoles, tras tres sesiones de fuertes ventas, después de que varios medios de comunicación informaran que un petrolero fue atacado en el Mar Rojo por rebeldes hutíes. Delta Tankers ha confirmado que uno de sus buques, Sounion, ha sido atacado y sufre daños menores. Este elemento es muy inoportuno en el momento en que Hamás está considerando la propuesta de cese de hostilidades en Gaza que tanto Israel como EE.UU. han puesto sobre la mesa. 

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el desempeño del Dólar estadounidense frente a seis monedas principales, sigue un patrón similar al del petróleo crudo mientras intenta romper la racha de pérdidas de esta semana. Sin embargo, el DXY tuvo que tocar fondo para hacerlo, renunciando a todas las ganancias de 2024 y literalmente cayendo en el año antes de que pudiera ocurrir un pequeño rebote. El evento principal de este miércoles es la publicación de las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) antes de Jackson Hole el viernes, junto con la Revisión de Referencia de las Nóminas No Agrícolas que posiblemente cambiará los datos no agrícolas durante un año hasta marzo de este año. 

Al momento de escribir, el petróleo crudo (WTI) cotiza a 73,07 $ y el Brent crudo a 76,79 $.

Noticias sobre el petróleo y movimientos del mercado: Ataques en el Mar Rojo en el punto de mira

• OPEC+ no parece tener mucho margen, si es que tiene alguno, para aumentar la producción, ya que eso pondría más presión sobre los precios del petróleo dada la mayor oferta de EE.UU. y Brasil, según el economista jefe de BP, Spencer Dale, informa Bloomberg.
• La Ministra de Energía de Uganda, Ruth Nankabirwa, comunicó que el país está avanzando con TotalEnergies y Cnooc para llevar a cabo un proyecto de desarrollo de petróleo crudo de 20.000 millones de dólares en el país.
• Delta Tankers ha informado que su petrolero, Sounion, ha sido atacado al menos tres veces. Aún está evaluando si el barco está a la deriva o no y continúa su curso, informa Reuters. 
• El cambio nocturno de inventarios de crudo del Instituto Americano del Petróleo (API) registró un pequeño aumento de solo 347.000 barriles. Aun así, esto estuvo muy por encima de la reducción de 2,8 millones esperada por los analistas.
• Este miércoles se publicarán los números semanales de inventarios de crudo de la Administración de Información Energética (EIA). El número anterior fue un aumento de 1,357 millones, con una reducción de 2,8 millones de barriles esperada. 

Análisis técnico del precio del petróleo: De la mano

El petróleo intenta romper su racha de pérdidas y comenzar una recuperación, aunque esto parece bastante sombrío. Aun así, el reciente aumento de ataques en el Mar Rojo podría significar dolores de cabeza para el acuerdo de cese de hostilidades que está sobre la mesa para que Hamás lo considere en este momento, y podría ver rápidamente un aumento de la violencia nuevamente si la situación se intensifica más. 

Al alza, se vuelve muy difícil ser optimista con muchos niveles de resistencia cercanos. El primer elemento a tener en cuenta es el nivel crucial de 75,27 $. El siguiente es el doble nivel en 77,65 $, que se alinea tanto con una línea de tendencia descendente como con la Media Móvil Simple (SMA) de 200 días. En caso de que los alcistas puedan romper por encima de este nivel, la SMA de 100 días en 78,45 $ podría desencadenar otro rechazo como lo hizo la semana pasada.  

A la baja, el mínimo del 5 de agosto en 71,17 $ es el mejor nivel para un rebote. No estaría mal comenzar a considerar niveles por debajo de 70,00 $, particularmente si las conversaciones de cese de hostilidades dan frutos y los fondos de cobertura comienzan a vender su participación especulativa en contratos de petróleo. El nivel clave de 68,00 $ es el primer nivel a vigilar, seguido de 67,11 $, que es el punto más bajo del triple suelo visto en junio de 2023. 

Gráfico diario del petróleo crudo WTI

La libra esterlina (GBP) ha estado bajo cierta presión como resultado de las preocupaciones recientes sobre la economía global y el hecho de que el Banco de Inglaterra comenzó el ciclo de recortes de tasas de interés a principios de agosto. Sin embargo, seguimos esperando que la GBP se fortalezca en los próximos meses debido a la inflación continua, una economía real en recuperación y la perspectiva de un gobierno más estable. Pero queda por ver si se cumplirán las esperanzas asociadas con el cambio de gobierno, señala Michael Pfister, analista de FX de Commerzbank.

La GBP se fortalecerá en los próximos meses

"A medida que las preocupaciones sobre la economía global alcanzaron su punto máximo a finales de julio/principios de agosto, la GBP estuvo bajo una presión significativa, cediendo gran parte de sus ganancias del año. Esto no fue sorprendente, ya que parte de la fortaleza de la GBP se basaba en el hecho de que la economía del Reino Unido se había recuperado algo recientemente. Lógicamente, cuando surgen preocupaciones sobre la economía, parte de esta fortaleza se pierde."

"Además, el Banco de Inglaterra (BoE) recortó las tasas de interés por primera vez a principios de agosto, lo que ciertamente no ayudó a la libra en este entorno. Desde entonces, la GBP ha recuperado al menos algunas de sus pérdidas. Y vemos un mayor potencial alcista en los próximos meses. Aunque hemos aumentado nuestro pronóstico de EUR/GBP en un centavo en el horizonte de pronóstico para reflejar nuestra expectativa de un euro más fuerte, seguimos creyendo que la GBP debería superar al euro por el momento."

"También vemos riesgos. El crecimiento en el Reino Unido aún no parece estar en una base tan firme como sería deseable. La tendencia subyacente probablemente sea algo más baja que las cifras de crecimiento recientes. Además, el Reino Unido todavía tiene mucho que ponerse al día con otros países que han crecido mucho más fuertemente en los últimos años. Y la situación política aún nos deja preguntándonos si el optimismo realmente se materializará."

El dólar canadiense (CAD) está subiendo marginalmente frente a un USD generalmente más fuerte en la sesión hasta ahora, pero las ganancias son marginales y, esencialmente, el spot se mantiene en un rango estrecho justo por encima de 1.36, un máximo de seis semanas para el CAD, señala Shaun Osborne, estratega jefe de FX de Scotiabank.

Podría probar un soporte importante en la parte superior de 1.34

"Las expectativas de datos del IPC marginalmente más débiles de lo esperado ayer han consolidado las expectativas del mercado de que el BoC recortará las tasas en 25 puntos básicos el 4 de septiembre, pero no añaden mucho a la perspectiva general de las tasas."

"El spot se está negociando exactamente en nuestra estimación de valor justo (1.3605) esta mañana. Las recientes ganancias del CAD parecen fundamentalmente justificadas, pero puede haber poco margen para que las pérdidas del USD/CAD se extiendan en este punto desde un punto de vista fundamental. La cobertura de cortos podría darle al CAD un impulso positivo adicional, sin embargo, si las pérdidas del USD/CAD se extienden más allá de 1.36."

"La tendencia a la baja en el USDCAD está bien arraigada en el gráfico intradía y diario, pero las pérdidas del USD se mantienen un poco por encima del soporte principal en 1.3595, definido por la media móvil de 200 días y los mínimos recientes (mayo/julio) para el spot. Un empuje a la baja parece posible a medida que el impulso general detrás de las recientes pérdidas del USD se intensifica. Un empuje claro por debajo de 1.3595 apunta a una caída a 1.3550 y pone a prueba un soporte importante en la parte superior de 1.34 en el radar. La resistencia está en 1.3640/50."

La turbulencia del mercado de hace unas semanas llevó a una fuerte demanda de seguridad, lo que naturalmente benefició al Franco suizo (CHF). En términos de EUR/CHF, estuvimos cerca de un mínimo histórico. La situación se ha calmado un poco desde entonces. Esperamos una debilidad moderada del CHF en los próximos meses, ya que es probable que el SNB recorte aún más las tasas de interés. Sin embargo, es poco probable que esto llegue demasiado lejos, es decir, a la paridad, señala Michael Pfister, Analista de FX de Commerzbank.

El EUR/CHF se debilitará solo ligeramente

"Las preocupaciones sobre la economía global alcanzaron un pico repentino hace unas semanas cuando el mercado laboral de EE.UU. decepcionó. Como resultado, los inversores se alejaron de los activos más riesgosos y los activos refugio, incluido el CHF, se beneficiaron significativamente. Sin embargo, esto fue solo la punta de una tendencia que había comenzado varias semanas antes. A mediados de julio, el EUR/CHF todavía se negociaba justo por debajo de 0.98, y solo dos semanas después estaba cerca de su mínimo histórico de justo por debajo de 0.93."

"Es probable que el CHF sufra como resultado de tal desenlace. Por lo tanto, seguimos esperando niveles de EUR/CHF ligeramente más altos en los próximos meses. Esto puede no parecer un movimiento muy pronunciado a primera vista. Sin embargo, es importante tener en cuenta que la mayor demanda global de activos refugio probablemente no desaparecerá por completo debido a las incertidumbres actuales."

"Estas incertidumbres también probablemente retrasarán el pico en el EUR/CHF. Específicamente, no esperamos ver un pico hasta la primera mitad de 2025, cuando es probable que las incertidumbres globales sobre el ciclo económico se disipen y el BCE recorte las tasas menos de lo esperado. Es probable que la marea cambie en la segunda mitad del año, a medida que se haga más claro que la inflación en la zona euro se mantendrá ligeramente por encima del objetivo. Sin embargo, esperamos que el EUR/CHF se debilite solo ligeramente, ya que es probable que el SNB mantenga una estrecha vigilancia sobre el CHF."

• El Dólar estadounidense intenta romper una racha de tres días de pérdidas. 
• El Dólar experimenta un rebote técnico tras probar niveles clave de soporte.
• El Índice del Dólar cotiza cerca de 101.50, con un largo camino de recuperación por delante. 

El Dólar estadounidense (USD) se está recuperando nuevamente, cotizando en territorio ligeramente positivo el miércoles, después de tres sesiones consecutivas de fuertes caídas. El rebote parece ser puramente técnico después de que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) alcanzara 101.30 en las primeras operaciones asiáticas, el mínimo de 2024. 

En el frente de los datos económicos, se publicarán las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de julio, aunque no se espera que muevan la aguja antes de Jackson Hole el viernes. Además de las actas del FOMC, la revisión de referencia de las Nóminas No Agrícolas podría volverse interesante. Los mercados se vieron sacudidos por el último número de Nóminas No Agrícolas de EE.UU. el primer viernes de agosto, un dato que desencadenó la liquidación del carry trade, lo que tuvo efectos secundarios en las acciones y causó preocupaciones de recesión para la economía estadounidense. Aunque las revisiones no cubrirán agosto, cualquier cambio importante en los números anteriores aún podría tener cierta importancia. 

Resumen diario de los motores del mercado: Vacío hasta el viernes

• A las 14:00 GMT, se espera la revisión de referencia de las Nóminas No Agrícolas. Las revisiones cubrirán 12 meses hasta marzo de este año. 
• El Tesoro de EE.UU. asignará un bono a 20 años a las 17:00 GMT.
• A las 18:00 GMT, la Fed publicará las actas de su reunión de julio.
• Los mercados de acciones asiáticas están enfrentando un poco de presión y están en rojo, lo que ayuda a que el Dólar estadounidense se fortalezca un poco. Las acciones europeas y estadounidenses están en alza. 
• La herramienta CME Fedwatch muestra una probabilidad del 69,5% de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pb) por parte de la Fed en septiembre frente a una probabilidad del 30,5% de un recorte de 50 pb.  Otro recorte de 25 pb (si septiembre es un recorte de 25 pb) se espera en noviembre con un 50,9%, mientras que hay una probabilidad del 40,9% de que las tasas estén 75 pb por debajo de los niveles actuales y una probabilidad del 8,2% de que las tasas estén 100 puntos básicos más bajas. 
• La tasa de referencia a 10 años de EE.UU. cotiza en 3,81%, marcando un nuevo mínimo para la semana.

Análisis técnico del Índice del Dólar estadounidense: De vuelta a la mesa de dibujo

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) está tratando de romper la racha de pérdidas con cierta convicción. El rebote se produce después de que el DXY alcanzara el mínimo visto el 2 de enero, que también es el mínimo de este año. La pregunta es si esto tiene espacio para subir considerando que no hay elementos de datos significativos o motores del mercado antes de Jackson Hole el viernes. 

Definir niveles cruciales se vuelve muy importante para evitar cualquier rebote de gato muerto, en el que los operadores se apilan demasiado rápido en una operación y quedan atrapados en el lado equivocado una vez que el curso se revierte. Primero está 103.18, un nivel que los operadores no pudieron mantener la semana pasada. A continuación, un nivel de resistencia fuerte está en 103.99-104.00, y un poco más arriba está la media móvil simple (SMA) de 200 días en 104.07.

A la baja,  101.30 (mínimo del 2 de enero) está tratando de mantenerse por ahora y ha desencadenado un rebote hasta ahora. Si se rompe, el mínimo del 28 de diciembre en 100.62 será el nivel definitivo a tener en cuenta. 

Índice del Dólar estadounidense: Gráfico diario

El zloty se debilitó frente al euro y frente a otros pares del CE3 ayer después de que el controvertido Tribunal Constitucional de Polonia dictaminara que el gobernador del NBP, Adam Glapinski, no podía ser llevado ante un comité parlamentario, ni ante el Tribunal de Estado, ni evaluado en un informe por tales organismos porque eso iría en contra de las garantías constitucionales de independencia del banco central. De hecho, este es el lenguaje que el partido gobernante anterior (PiS) ha utilizado, desde el principio, para enmarcar esta disputa en particular, señala el analista de FX de Commerzbank, Tatha Ghose.

El zloty se debilita frente al Euro

"No creemos que el argumento tenga sentido o que el parlamento tome el fallo del Tribunal Constitucional como vinculante. El propio Tribunal Constitucional de Polonia ha sido manchado desde los días de la disputa sobre el estado de derecho (versus la UE) y carece de legitimidad. Otros tribunales principales también están dominados por afiliados de derecha del PiS. Las acusaciones de ambos lados son puramente ideológicas y no están basadas en la buena fe."

"En general, parece que los recortes de emergencia de las tasas de Glapinski, justo antes de las elecciones, pero la firme negativa a recortar las tasas aún más una vez que un partido político opositor tomó el gobierno, fueron políticamente motivados. Después de no cumplir con su propia responsabilidad constitucional de permanecer apolítico, el NBP no puede ahora simplemente apelar a la ‘independencia del banco central’."

"Es muy probable que el gobierno de KO proceda con los procedimientos planificados del Sejm independientemente del último fallo, y presione por un resultado en el que Glapinski sea suspendido. Glapinski, a su vez, utilizará el fallo para desafiar la interrogación. En general, este drama continuará en el parlamento durante el próximo año sin una resolución clara. Y es probable que la política monetaria permanezca completamente política y ‘congelada’ durante este período de tiempo."

• El Oro ha retrocedido desde nuevos máximos históricos por encima de 2.530$ el miércoles. 
• El cambio en las percepciones sobre las perspectivas de la economía estadounidense podría estar impactando la demanda. 
• El posicionamiento sigue sobrecomprado, aunque la demanda de China es un factor clave alcista. 

El Oro (XAU/USD) retrocede a los 2.510$ el miércoles después de tocar un nuevo máximo histórico de 2.531$ el día anterior. La corrección coincide con un ligero rebote en el Dólar estadounidense (USD), con el cual el Oro está negativamente correlacionado. 

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) alcanzó un nuevo mínimo del año de 101.31 a primera hora del miércoles antes de rebotar a los 101.50 a medida que avanza la sesión europea.

El Oro impactado por las expectativas de tasas de interés y las perspectivas de la economía estadounidense

La corrección del Oro y el rebote del Dólar estadounidense podrían deberse a cambios en las percepciones sobre las perspectivas de la economía estadounidense, lo que a su vez impacta el curso futuro de las tasas de interés en el país, un factor clave para ambos activos. 

Los operadores en futuros de tasas de interés están valorando alrededor de un 30% de probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) recorte las tasas de interés en un inusualmente grande 0,50% en septiembre, mientras que un recorte regular de 0,25% ya está completamente valorado. 

Aunque esto es menor que el 50% de probabilidades de la semana pasada, la probabilidad de un recorte de tasas jumbo sigue siendo relativamente alta. La expectativa de tasas de interés más bajas es positiva para el Oro, ya que reduce el costo de oportunidad de mantener el activo que no paga intereses. 

La medida en que el mercado está valorando los recortes de tasas de la Fed ha sido criticada como reflejo de una perspectiva excesivamente pesimista, según algunos estrategas, ya que supone un aterrizaje brusco para la economía estadounidense, lo cual está lejos de estar asegurado. 

"La valoración del mercado para los recortes de la Fed es más consistente con un escenario de recesión que con recortes de normalización," dice Daniel Ghali, Estratega Senior de Commodities de TD Securities. 

Los datos publicados el miércoles podrían impactar las expectativas con la publicación del Censo Trimestral de Empleo y Salarios (QCEW) de EE.UU. para marzo. Los datos del censo se utilizan como referencia para evaluar el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP). Si difiere notablemente, como ha sucedido en el pasado, podría llevar a revisiones en los NFP. Aunque los datos solo cubrirán el período hasta marzo de 2024, evitando el número de julio que causó el revuelo a principios de agosto, una gran revisión a la baja podría reavivar los temores de que la economía estadounidense se dirige hacia un aterrizaje brusco, con implicaciones alcistas para el Oro. 

El Oro está sobrecomprado – TD Securities 

Los datos de posicionamiento en el mercado de futuros y opciones de Oro muestran que el mercado está extremadamente sobrecomprado, lo que podría limitar el potencial alcista del metal precioso, según Ghali. 

"Con el posicionamiento de los fondos macro en el Oro ya consistente con 370 puntos básicos de recortes, los rendimientos futuros se verán afectados por el posicionamiento espumoso. El posicionamiento de los fondos macro rara vez ha sido más alto que hoy, mientras que en este escenario, el posicionamiento de los operadores de Shanghái también ha revertido hacia máximos históricos, y los CTAs también están manteniendo su 'máxima posición larga'," añaden los estrategas. 

Por otro lado, la demanda de China sigue siendo fuerte, según Jim Wyckoff de Kitco News, quien cita una nota del bróker SP Angel que sigue destacando la robusta demanda del mercado chino. 

"El bróker SP Angel dijo esta mañana en un correo electrónico: ‘Se ha visto a exportadores y comerciantes chinos apresurándose a comprar Yuanes y probablemente Oro en anticipación de una mayor debilidad del Dólar estadounidense. El metal también ha sido impulsado por las compras chinas después de que el banco central de China tomara medidas enérgicas contra la compra de bonos del gobierno local. Los problemas en el sector inmobiliario chino han hecho que el Oro se convierta en un instrumento preferido para los ahorros individuales en China,’" dijo Wyckoff.  

El Oro también podría seguir viendo entradas como refugio seguro con la noticia de que el Secretario de Estado de EE.UU., Antony Blinken, ha regresado a casa sin lograr mediar un acuerdo de paz en el Medio Oriente. Un ataque total de Irán contra Israel también sigue siendo un factor de riesgo de fondo. 

Análisis Técnico: El Oro se detiene en la tendencia alcista

El Oro (XAU/USD) retrocede después de extenderse a nuevos máximos históricos. Dicho esto, está en una tendencia alcista a corto plazo y dado que "la tendencia es tu amiga" es probable que continúe subiendo eventualmente. 

El 16 de agosto, el Oro rompió decisivamente un rango en el que había estado atrapado desde julio. La ruptura generó un objetivo alcista en aproximadamente 2.550$, calculado utilizando el método habitual de tomar el ratio de Fibonacci de 0,618 de la altura del rango y extrapolarlo hacia arriba. El objetivo es una expectativa mínima basada en el análisis técnico. 

Gráfico de 4 horas XAU/USD

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) acaba de salir del territorio de sobrecompra, proporcionando una señal de venta mientras el Oro retrocede. Esto corrobora la corrección pero no da pistas sobre hasta dónde se extenderá. Es posible que encuentre soporte en 2.500$. Una corrección más profunda podría caer hasta la parte superior del rango en torno a 2.475$. 

El Oro está en una amplia tendencia alcista en marcos temporales medios y largos, lo que apoya aún más una perspectiva general alcista para el metal precioso. 

• El EUR/JPY se recupera hasta cerca de 162.50 ya que el déficit comercial de Japón pesa sobre el Yen.
• Se espera que el BoJ endurezca aún más su política monetaria este año.
• Los inversores esperan el PMI preliminar de la Eurozona para agosto.

El par EUR/JPY rebota bruscamente desde el mínimo intradía de 161.40 hasta cerca de 162.50 en la sesión europea del miércoles. El cruce se recupera con fuerza ya que el Yen japonés (JPY) corrige tras la publicación de los débiles datos de la balanza comercial de julio.

Los datos publicados a primera hora del miércoles mostraron que la balanza comercial de mercancías de Japón cayó en un déficit de 621.840 millones de yenes después de haber permanecido en superávit en junio, ya que las importaciones crecieron a un ritmo más rápido de lo esperado.

Sin embargo, la perspectiva a corto plazo del Yen sigue siendo firme ante las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) podría endurecer aún más su política monetaria este año. Las expectativas de más subidas de tasas de interés por parte del BoJ se fortalecieron tras el robusto crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre.

Esta semana, los inversores se centrarán en los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) nacional de Japón para julio, que se publicarán el viernes. Se espera que el informe del IPC muestre que las presiones de precios excluyendo alimentos frescos aumentaron un 2,7%, más que la publicación anterior del 2,6%.

Mientras tanto, el Euro (EUR) se desempeña con fuerza ante las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) reducirá las tasas de interés gradualmente. Se espera que el BCE reduzca sus tasas de interés clave en septiembre y una vez más en el último trimestre de este año.

En el frente económico, los inversores esperan los datos preliminares del PMI compuesto de HCOB de la Eurozona para agosto, que se publicarán el jueves. Los economistas estimaron que el PMI compuesto apenas mejoró.

• El Peso Mexicano se recupera el miércoles después de la venta masiva del martes tras los débiles datos de ventas minoristas. 
• Las salidas del carry trade y las preocupaciones de los inversores sobre las reformas judiciales también están pesando sobre el MXN. 
• Técnicamente, el USD/MXN podría estar comenzando una nueva etapa alcista dentro de su canal ascendente. 

El Peso Mexicano (MXN) rebota en sus pares más negociados el miércoles. La recuperación se produce después de que el Peso cayera entre un 1,50% y un 2,00% en sus pares clave el martes, tras la publicación de los datos de ventas minoristas que mostraron que los compradores redujeron su gasto en junio. 

Los débiles datos de ventas minoristas podrían sugerir que la inflación podría estar lista para caer aún más, aumentando las posibilidades de que el Banco de México (Banxico) reduzca aún más las tasas de interés, lo cual es negativo para el Peso, ya que las tasas de interés más bajas atraen menos entradas de capital extranjero. 

Las tasas de interés más bajas podrían aumentar la especulación de que los inversores están retirando sus posiciones largas en el carry trade del Peso. Con las tasas de interés cayendo en México y el Peso comenzando a bajar también, mientras que lo contrario sucede en Japón, el carry trade, que se beneficia de la diferencia de tasas de interés entre las dos monedas, podría ver más salidas del MXN. 

El Peso Mexicano revierte la tendencia tras noticias de reformas judiciales

El Peso Mexicano revirtió su recuperación temporal desde los mínimos del 5 de agosto después de que el gobierno mexicano anunciara más detalles sobre sus controvertidas reformas judiciales el viernes, según Commerzbank. Estas preocupaciones, que algunos inversores han interpretado como desfavorables para el mercado, llevaron a una rápida depreciación de la moneda después de las elecciones de junio, y también pueden haber contribuido al tono generalmente débil del Peso en los últimos días. 

El USD/MXN en particular podría ver volatilidad el miércoles con la publicación en EE.UU. del Censo Trimestral de Empleo y Salarios (QCEW) de marzo. Los datos se comparan con las Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. para su comparación. Si los datos del censo difieren de los NFP, podría llevar a revisiones en estos últimos. 

Aunque los datos solo cubrirán el período hasta marzo de 2024 (evitando las nóminas más recientes y débiles), una gran revisión a la baja podría reavivar los temores de que la economía de EE.UU. se dirige hacia un aterrizaje forzoso. Esto, a su vez, podría debilitar al Dólar estadounidense (USD). Además, la Reserva Federal publicará las actas de su reunión de política monetaria de julio. 

Para más noticias macroeconómicas de México, los operadores tendrán que esperar hasta el jueves cuando se publiquen los datos de inflación de la primera quincena de agosto y del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre por el INEGI. 

Al momento de escribir, un Dólar estadounidense (USD) compra 19.06 Pesos Mexicanos, el EUR/MXN cotiza en 21.21, y el GBP/MXN en 24.82.

Análisis Técnico: El USD/MXN podría estar comenzando una nueva etapa al alza

El USD/MXN ganó más del 1,7% el martes, revirtiendo la etapa bajista previa dentro del canal ascendente más amplio del par. 

El largo día verde al alza registrado el martes significa que el patrón de vela japonesa bajista de Estrella Fugaz del día anterior no logró obtener confirmación bajista. Esto podría indicar que la tendencia a corto plazo está cambiando y el par podría estar a punto de comenzar una nueva etapa al alza dentro del canal.

Gráfico Diario del USD/MXN 

El USD/MXN parecía estar desarrollándose en un patrón bajista abc dentro de su canal ascendente, sin embargo, la onda "c" hasta ahora no ha logrado extenderse hasta la línea inferior del canal. 

No está claro qué sucederá a continuación: es posible que el par recapitule y comience a moverse hacia abajo nuevamente, alcanzando eventualmente la línea inferior del canal o al menos la media móvil simple (SMA) de 50 días que se encuentra justo por encima en 18.43. 

Alternativamente, la onda "c" puede haberse extendido tanto como va a ir y el comienzo de una nueva etapa al alza está ahora desarrollándose. Una ruptura por encima de la parte superior de la onda "b" en 19.10 proporcionaría una confirmación adicional de que un movimiento al alza más fuerte está en marcha. 

La tendencia general en los marcos de tiempo medio y largo plazo es discutiblemente al alza, lo que sugiere un trasfondo alcista que proporciona un apoyo adicional a la visión de que un nuevo movimiento al alza está en marcha. 

El Riksbank cumplió en su reunión de ayer y recortó la tasa de interés clave en 25 puntos básicos hasta el 3,50%. La gran pregunta era cuántos recortes adicionales de tasas señalaría para el resto del año. Se volvió algo más moderado y habló de recortes de tasas algo más rápidos que en junio, señala la analista de FX de Commerzbank, Antje Praefcke.

La corona gana ligeramente después del Riksbank

"Esto significa que después del recorte de tasas de interés de ayer, el Riksbank aún considera dos a tres recortes más (es decir, 50 a 75 pb) para fin de año. Así, ha incluido implícitamente un recorte adicional de tasas para este año en sus consideraciones. La razón principal de esto es que es probable que la inflación se estabilice cerca del objetivo y que las perspectivas para la economía sueca y en el extranjero se hayan deteriorado."

"El mercado ya esperaba otros 75 puntos básicos para fin de año de todos modos. Así que el Riksbank casi se ha alineado completamente con esta visión. Creo que tan pronto como los próximos datos de precios y económicos lo indiquen, el Riksbank cambiará completamente a 75 puntos básicos. Podría entonces ajustar el camino de la tasa de interés un poco más a la baja en su reunión de septiembre cuando se publiquen las nuevas previsiones."

"¿Qué hace la corona con la decisión de la tasa de interés? Las expectativas del mercado ya eran algo más altas que las del Riksbank. Básicamente no había potencial para sorpresas negativas. En este sentido, no es sorprendente que la corona haya podido ganar ligeramente después de que el Riksbank no señalara tantos recortes de tasas como el mercado había esperado."

El día tranquilo en la región ayer fue interrumpido al final del día por los titulares de una entrevista con el Gobernador del Banco Nacional de Polonia (NBP) después de la reunión sin decisión monetaria. El NBP está de vacaciones de verano en agosto y la próxima reunión monetaria no será hasta finales de septiembre, señala Frantisek Taborsky, estratega de FX de ING.

El repunte del PLN en los últimos 10 días ha terminado

"El Gobernador Adam Glapiński parece haber aprovechado la oportunidad para expresar sus opiniones después de que algunos de sus colegas minimizaran sus recientes comentarios sobre recortes de tasas tan tarde como en 2026. En la entrevista de ayer, el gobernador reconoce la posibilidad de que la economía y la inflación sorprendan a la baja el próximo año, pero parece que su escenario base sigue siendo más un recorte de tasas en 2026 dado los riesgos al alza para la inflación en su opinión."

"Nuestros economistas aún ven el primer recorte de tasas en el segundo trimestre de 2025, lo que parece la mejor decisión dado el perfil de inflación para los próximos meses. Existe la posibilidad de que veamos un recorte de tasas en el primer trimestre de 2025 si los números sorprenden a la baja. Por lo tanto, creemos que los niveles más bajos de tasas de mercado serían seguidos nuevamente por un nuevo flujo de pagos más tarde."

"Si bien la imagen de las tasas es mixta a corto plazo, vemos el FX más claramente. El PLN reaccionó debilitándose ayer y esperamos ver más hoy. En nuestra opinión, esto concluye el repunte del PLN en los últimos 10 días y nuestro sesgo se vuelve bajista con el EUR/PLN 4.290 como la primera parada indicada por la caída de ayer en el diferencial de tasas."

Uno podría haber pensado que en un mundo de tasas de interés más bajas en EE.UU. y un dólar ampliamente más débil, las divisas latinoamericanas podrían haber comenzado a hacerlo un poco mejor. Pero no, tanto el USD/MXN como el USD/BRL se resistieron a la tendencia del USD ayer y se recuperaron, señala Chris Turner, estratega de FX de ING.

Más dolor para el Peso, mantenerse bajista en el Real

Habíamos mencionado anteriormente que pensábamos que el USD/MXN tendría dificultades para cotizar por debajo de 18.50 debido a las reformas constitucionales que se están discutiendo en septiembre. Sin embargo, también parece que el Peso sigue siendo muy influenciado por las tendencias del USD/JPY. En lugar de ver el dólar más débil, el USD/MXN ve el JPY más fuerte, es decir, las dinámicas del carry trade aún dominan. Dado que somos bajistas en el USD/JPY hacia septiembre, esto sugiere más dolor para el Peso.

Para el Real brasileño, los comentarios del banco central de que podría no cumplir con la fijación de precios del mercado sobre las subidas de tasas fueron un factor clave ayer. Además, todavía estamos esperando los planes presupuestarios del gobierno para 2025 el 31 de agosto. Persisten las dudas sobre si el gobierno está preparado para recortar el gasto lo suficiente como para estabilizar la trayectoria de la deuda. Y nos mantendríamos bajistas en el Real a menos que el gobierno sorprenda con alguna consolidación fiscal.

¿Por qué es tan emocionante nuestro trabajo como analista de divisas? El mercado a menudo se enfoca en diferentes eventos que considera interesantes y relevantes para los tipos de cambio. Es por eso que hechos que de otro modo serían aburridos, como las revisiones estadísticas, que generalmente solo interesan a aquellos obsesionados con los detalles y que de otro modo no pueden sacar a nadie de detrás de la estufa, de repente se convierten en el centro de atención de todos e incluso pueden mover el mercado. Como la revisión de los datos del mercado laboral de EE.UU., que está en la agenda de hoy y en boca de todos, señala Antje Praefcke, analista de FX de Commerzbank.

Los datos laborales de EE.UU. pueden sacudir el mercado

"Una vez al año, se revisan los datos del mercado laboral basados en encuestas. El mes de referencia es siempre marzo. Es previsible que los datos de nóminas desde el verano pasado hasta marzo de 2024 hayan sobrestimado ligeramente la creación de empleo. Según estiman nuestros expertos, en lugar de un promedio de 246 mil empleos, solo podrían haberse creado 190 mil nuevos empleos por mes, es decir, un total de alrededor de 700 mil empleos menos extrapolados al año en cuestión."

"Esta sería la mayor revisión desde 2009, es decir, desde la crisis financiera, por lo que el mercado se está enfocando tanto en ella. Entonces, si la revisión muestra que los datos del mercado laboral habían sido sobrestimados desde el verano pasado, el mercado podría sentirse más seguro en su suposición de que la Fed tendrá que recortar la tasa de interés clave rápida y drásticamente, ya que el mercado laboral ya se ha enfriado más tiempo y más bruscamente de lo que todos habían asumido previamente."

"En caso de una revisión significativa a la baja, se podrían esperar pérdidas del USD en consecuencia. Pero, seguimos esperando que la economía estadounidense evite una recesión y ‘solo’ se expanda más lentamente que la tendencia a largo plazo en los próximos trimestres. Por supuesto, si la ventaja de crecimiento de EE.UU. resulta no ser tan fuerte y sostenible como se pensaba anteriormente, ciertamente hay razones por las cuales el USD ya no debería beneficiarse tanto de esta ventaja a mediano plazo o debería perder parte de ella. Pero recortes masivos y apresurados de las tasas de interés y ventas precipitadas de dólares no están justificadas."

Tras la liquidación de los carry trades, el Yen japonés (JPY) ha reducido las pérdidas de este año a -2,8% en lo que va del año el martes frente a -13% a principios de julio, señala Philip Wee, Estratega Senior de FX de DBS.

El JPY se mantiene positivo

"El 23 de agosto, el parlamento de Japón celebrará una sesión especial sobre las decisiones de política monetaria del Banco de Japón del 31 de julio. El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, debería mantener el plan de aumentar las tasas nuevamente si las previsiones medianas establecidas el 31 de julio se cumplen o superan."

"Es poco probable que Ueda espere que la venta masiva del 'Lunes Negro' a principios de agosto descarrile las mejoras en las previsiones económicas y de inflación del BoJ anunciadas el 31 de julio."

"El Nikkei 225 se ha recuperado a alrededor de 38.000, o cerca del nivel en el que se desplomó al mínimo de 31.156 el 5 de agosto. El diferencial de rendimiento a 10 años entre los bonos estadounidenses y japoneses sitúa al USD/JPY más cerca de 140 en lugar de 150."

• El USD/CHF encuentra un soporte temporal cerca de 0.8520 con los inversores centrados en las minutas del FOMC.
• El sentimiento del mercado parece tranquilo con las minutas del FOMC en foco.
• Powell de la Fed puede no proporcionar una ruta predefinida de recorte de tasas en su discurso en el simposio de Jackson Hole.

El par USD/CHF descubre un soporte interino cerca de 0.8520 en la sesión europea del miércoles después de una racha de tres días de pérdidas. El activo del Franco suizo encuentra soporte mientras el Dólar estadounidense (USD) sube después de registrar un nuevo mínimo de siete meses. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis monedas principales, sube ligeramente a cerca de 101.50 desde 101.31.

El sentimiento del mercado permanece tranquilo, con los inversores centrados en las minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la reunión de política monetaria de julio, que se publicarán a las 18:00 GMT. Los futuros del S&P 500 han registrado algunas ganancias en la sesión europea. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años permanecen contenidos cerca del 3.81%.

Los inversores buscarán nuevas pistas sobre cuánto recortará la Reserva Federal (Fed) las tasas de interés en septiembre y para fin de año. En la reunión de política monetaria de julio, la Fed dejó las tasas de interés sin cambios en el rango de 5.25%-5.50% pero abrió las puertas para recortes de tasas en septiembre.

Esta semana, el simposio de Jackson Hole será el evento crucial para el Dólar estadounidense, ya que el presidente de la Fed, Jerome Powell, proporcionará nueva orientación sobre las tasas de interés. Powell de la Fed podría abstenerse de comprometerse con una ruta predefinida de recorte de tasas, pero se espera que destaque que ahora han surgido riesgos en ambos aspectos del doble mandato (inflación y empleo).

Mientras tanto, la moneda suiza estará guiada por la especulación del mercado sobre la ruta de tasas de interés del Banco Nacional Suizo (SNB) este año en ausencia de eventos económicos de primer nivel. Actualmente, los mercados financieros esperan que el SNB pueda recortar las tasas de interés nuevamente en septiembre, ya que las presiones sobre los precios continúan disminuyendo.

Hubo algunos datos de la cuenta corriente que respaldaron a la eurozona. De hecho, el superávit de la cuenta corriente de junio fue un récord mensual de más de 50.000 millones de euros, señala Chris Turner, estratega de FX de ING.

El EUR/USD podría moverse bruscamente al alza

"Los datos de la balanza de pagos de la eurozona han favorecido mucho al Euro en los últimos dos años y el balance básico ahora parece el más alto registrado. El Euro ponderado por el comercio del Banco Central Europeo también es el más alto registrado. Disculpas por el comentario obvio, pero si no fuera por el poderoso dólar, el EUR/USD ahora estaría mucho más alto."

"El EUR/USD ahora se enfrenta a una resistencia seria a medio plazo en la zona de 1.1110/1140. Tal vez esto demuestre ser el tope del rango antes de las elecciones en noviembre. Todo lo que estamos diciendo es que si la resistencia se rompe, los niveles de volatilidad realizados muy bajos advierten que el EUR/USD podría moverse bruscamente al alza."

"Y somos reacios a luchar contra esta tendencia alcista del EUR/USD antes de una desaceleración de la economía de EE.UU. y el primer recorte de la Fed en septiembre."

EE.UU. revisará los datos de las nóminas no agrícolas del año pasado. Los mercados tienen un interés creciente en el mercado laboral, y es probable que estas revisiones sean negativas. Sin embargo, esto no cambia nada sobre la economía. Hacer que las nóminas sean marginalmente menos inexactas es cuestión de apariencia, no de sustancia. Los consumidores han estado gastando este año basándose en el mercado laboral que experimentan, no en el mercado laboral que se informó, señala Paul Donovan, analista macroeconómico de UBS.

Los ingresos fiscales boyantes sugieren un mejor crecimiento económico

"Se esperan las actas de la Reserva Federal, con los inversores presumiendo que el período de error de política está a punto de terminar en septiembre, con una reducción de tasas. La Fed está tardando en recortar las tasas, pero la relativa estabilidad de las tasas de endeudamiento reales significa que no es un error catastrófico. Las revisiones de los datos del mercado laboral sí enfatizan los riesgos en torno al enfoque de ‘dependencia de datos’ del presidente de la Fed, Powell."

"Los datos de exportación de principios de agosto de Corea del Sur mostraron una fortaleza continua en las exportaciones de semiconductores. Sin embargo, esto probablemente se deba más al bombo alrededor de la inteligencia artificial que a cualquier señal fuerte sobre la demanda global de bienes por parte de los consumidores."

"Los datos fiscales del Reino Unido mostraron fortaleza en los ingresos fiscales (que el gobierno se apresuró a gastar). Los datos de ingresos fiscales son importantes porque a medida que el cambio estructural se acelera, las estadísticas económicas tradicionales pueden no captar la actividad económica. Los recaudadores de impuestos rara vez se pierden algo, por lo que los ingresos fiscales boyantes sugieren un mejor crecimiento económico."

El Euro (EUR) se unió a la Libra esterlina (GBP) en revertir las pérdidas de este año el lunes, señala Philip Wee, Estratega Senior de FX de DBS.

EUR vuelve a su mejor nivel de cierre desde julio de 2023

"El EUR/USD se apreció una tercera sesión en un 0,4% hasta 1.1130, su mejor nivel de cierre desde julio de 2023. La GBP siguió siendo el componente de mejor desempeño este año, apreciándose un 2,4% en el máximo anual frente al 0,8% en el máximo anual del EUR. El CHF ha reducido significativamente las pérdidas de este año a -1,4% en el máximo anual desde -8,5% a finales de abril." 

"Aunque el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y el Banco Nacional Suizo bajaron las tasas antes que la Fed, no proporcionaron una trayectoria sobre sus intenciones de relajación. En su Resumen de Proyecciones Económicas de junio, la Fed proyectó 100 puntos básicos de recortes de tasas en 2025, seguidos de otra reducción de 100 puntos básicos en 2026."

"Creemos que el CAD, la unidad menos volátil del DXY, no se quedará atrás si los componentes más débiles (JPY y CHF) continúan recuperando más de las pérdidas de este año."

Los precios de la Plata (XAG/USD) subieron el miércoles, según datos de FXStreet. La Plata se cotiza a 29,53 $ por onza troy, un 0,32% más que los 29,44 $ que costaba el martes.

Los precios de la Plata han aumentado un 24,11% desde el comienzo del año.

La relación Oro/Plata, que muestra el número de onzas de Plata necesarias para igualar el valor de una onza de Oro, se situó en 84,88 el miércoles, una caída desde 85,40 el martes.

(Se utilizó una herramienta de automatización para crear esta publicación.)

• El EUR/USD muestra fortaleza cerca de 1.1130 antes de las minutas del FOMC de su reunión de política monetaria de julio.
• La Fed mantuvo las tasas de interés estables por octava vez consecutiva en julio, pero Jerome Powell reconoció discusiones sobre recortes.
• Se espera que el BCE reanude su ciclo de flexibilización de políticas en septiembre.

El EUR/USD se mantiene cerca de 1.1130 en la sesión europea del miércoles, el nivel más alto visto este año. El par de divisas principal apunta a volver a los máximos de 2024 de 1.1140 mientras el Dólar estadounidense (USD) sigue bajo presión en medio del creciente optimismo sobre los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) en septiembre.

El Índice del Dólar (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a seis divisas principales, se mantiene cerca de un nuevo mínimo de siete meses alrededor de 101.30. 

Las presiones inflacionarias en Estados Unidos (EE.UU.) que se alivian constantemente y las condiciones del mercado laboral que se enfrían han convencido a los inversores de que la Fed reducirá las tasas de interés en septiembre. Sin embargo, los operadores están divididos sobre si esta primera reducción de tasas será grande o gradual. La herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos (pbs) es del 30,5%. El resto espera un recorte más matizado de 25 puntos básicos.

En la sesión del miércoles, los inversores se centrarán en las minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la reunión de política monetaria de julio, que se publicarán a las 18:00 GMT. En la reunión de julio, la Fed dejó sus tasas de interés clave sin cambios en el rango de 5.25%-5.50% por octava vez consecutiva. La Fed reconoció que el alcance de los riesgos se ha ampliado a ambos aspectos del doble mandato (inflación y empleo). 

Esta semana, el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, el viernes en el Simposio de Jackson Hole (JH) – que se celebrará de jueves a sábado  – será el evento principal ya que proporcionará nuevas pistas sobre los recortes de tasas en septiembre. En la conferencia de prensa después del anuncio de política monetaria de julio, Jerome Powell dijo: "Si viéramos que la inflación baja más o menos en línea con las expectativas, el crecimiento se mantiene razonablemente fuerte y el mercado laboral sigue siendo consistente con las condiciones actuales, entonces creo que un recorte de tasas podría estar sobre la mesa en la reunión de septiembre".

Motores de los mercados y movimientos diarios: El EUR/USD se aferra a las ganancias por encima de 1.1100 en medio de la debilidad del Dólar estadounidense

• El EUR/USD se estabiliza por encima del soporte de nivel redondo de 1.1100 ya que los inversores han respaldado al Euro (EUR) frente al Dólar estadounidense. El Euro se desempeña fuertemente frente a sus principales pares en medio de expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) no recortará sus tasas de interés clave de manera agresiva.
• Los formuladores de políticas del BCE se abstuvieron de comprometerse con un curso preestablecido para la reducción de tasas de interés ya que ven la inflación en la Eurozona rondando sus niveles actuales, aún por encima del objetivo, durante todo el año. Sin embargo, los participantes del mercado esperan que el BCE recorte las tasas de interés nuevamente en septiembre, con los inversores apostando por una perspectiva económica incierta ya que Alemania, la mayor economía de la Eurozona, está pasando por una fase difícil.
• Mientras tanto, el crecimiento más lento en el crecimiento salarial negociado del segundo trimestre en Alemania ha proporcionado alivio a los funcionarios del BCE, lo que refuerza aún más el optimismo sobre los recortes de tasas en septiembre. Los datos, publicados por el Bundesbank – el banco central de Alemania – el martes, mostraron que los salarios negociados aumentaron un 3,1%, la mitad del ritmo visto en el primer trimestre de este año.
• De cara al futuro, los inversores se centrarán en los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) HCOB de la Eurozona para agosto y las tasas de salarios negociados del segundo trimestre, que se publicarán el jueves. Se estima que el PMI compuesto apenas haya mejorado en medio de una disminución constante de las actividades en el sector manufacturero. En cuanto a la tasa de salarios negociados, una medida clave del crecimiento salarial, aumentó un 4,69% en el primer trimestre de este año y los funcionarios del BCE estarían complacidos con una lectura más baja para el segundo trimestre.

Análisis Técnico: el EUR/USD apunta a recuperar el máximo del año de 1.1140

El EUR/USD se acerca a un máximo del año de 1.1140 antes de la publicación de las minutas del FOMC. El par de divisas principal se fortaleció después de una ruptura de una formación de canal en el marco de tiempo diario. Las medias móviles exponenciales (EMAs) de 20 días y 50 días con pendiente ascendente cerca de 1.0970 y 1.0900, respectivamente, sugieren que la tendencia general es alcista.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días oscila en el rango alcista de 60.00-80.00, lo que sugiere un fuerte impulso al alza.

Los alcistas del Euro se acercarían a la resistencia de nivel redondo de 1.1200 después de romper decisivamente por encima del máximo del 28 de diciembre de 2023 en 1.1140. A la baja, el mínimo del 15 de agosto en 1.0950 será una zona de soporte clave.

• La caída del cruce EUR/CAD se vería limitada debido al sentimiento moderado en torno al BoC.
• El Índice de Precios al Consumo de Canadá se redujo al 2.5% interanual en julio, marcando el aumento más lento desde marzo de 2021.
• Los funcionarios del BCE adoptan cautela al comprometerse con una ruta de recorte de tasas en medio de preocupaciones sobre la inflación.

El EUR/CAD detiene sus ganancias, cotizando alrededor de 1.5130 durante la sesión europea del miércoles. El Dólar canadiense (CAD) se fortalece frente a sus pares a pesar de los datos de inflación moderados que apoyan una postura moderada del Banco de Canadá (BoC). Además, el CAD vinculado a las materias primas logró mantener su posición, incluso cuando los precios del petróleo crudo cayeron. Dado el hecho de que Canadá es el mayor exportador de petróleo a Estados Unidos (EE.UU.).

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Canadá se redujo al 2.5% interanual en julio, desde el 2.7% del mes anterior, alineándose con las expectativas del mercado. Esto marca el aumento más lento en los precios al consumidor desde marzo de 2021. Además, el muy observado Índice de Precios al Consumo Subyacente del BoC cayó al 1.7% interanual, desde la lectura anterior del 1.9%, reforzando las expectativas moderadas para el Banco de Canadá.

El precio del petróleo West Texas Intermediate (WTI) extiende su racha de pérdidas por cuarta sesión consecutiva, cotizando alrededor de 73,00 $ por barril al momento de escribir, en medio de esperanzas de un alto el fuego en el Medio Oriente. El Secretario de Estado de EE.UU., Antony Blinken, concluyó un viaje a la región con el objetivo de facilitar un alto el fuego en Gaza. Blinken, junto con mediadores de Egipto y Qatar, ha elevado las esperanzas de una "propuesta puente" de EE.UU. que podría reducir las diferencias entre las partes en conflicto en la guerra de 10 meses, según Reuters.

El cruce EUR/CAD recibió apoyo ya que los operadores esperan que el Banco Central Europeo (BCE) reduzca gradualmente las tasas de interés. Sin embargo, los funcionarios del BCE han sido cautelosos al comprometerse con un calendario específico de recortes de tasas, dadas las preocupaciones de que las presiones inflacionarias puedan volver a aumentar.

Es probable que los operadores observen los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de la Eurozona y Alemania programados para su publicación el jueves. Se espera que el PMI compuesto de HCOB para la Eurozona informe una lectura de 50.1, por debajo de la lectura anterior de 50.2.

El martes se vio otro día de ventas del Dólar estadounidense (USD). Las tasas estadounidenses a corto plazo cayeron, quizás debido a la creciente especulación sobre la publicación de hoy de las revisiones de referencia de los datos de empleo de EE.UU., señala Chris Turned, estratega de FX de ING.

El DXY podría caer al nivel de 101.00

"La Oficina de Estadísticas Laborales publicará hoy revisiones, utilizando registros fiscales más precisos, para el crecimiento del empleo en el año hasta marzo de 2024. Algunos estiman que esto podría resultar en una reducción de las ganancias de empleo durante ese período en cualquier lugar entre 500.000 y 1.000.000. Si es así, la Reserva Federal podría haber visto el mercado laboral como excesivamente ajustado durante ese período y quizás ahora esté subestimando la cantidad de holgura que está a punto de surgir a medida que la economía se enfría. Estos datos se publican a las 16:00 CET y presentan un riesgo a la baja para el USD."

"Más tarde en el día, la Fed publicará las minutas de la reunión del FOMC del 31 de julio. Recordemos que esta fue la reunión en la que la Fed cambió su enfoque a su doble mandato. Quizás podamos esperar escuchar una discusión en las minutas sobre cómo la Fed se sentía cada vez más cómoda en el lado de la inflación y un poco incómoda en el lado del empleo."

"La venta masiva del DXY está comenzando a ganar un poco de impulso a medida que los operadores buscan aprovechar una posible nueva tendencia importante del mercado. Veamos cómo se desempeña alrededor del nivel de 101.00."

• El AUD/USD atrae a algunos vendedores tras un repunte intradía a un máximo de más de un mes.
• Un tono de riesgo más suave impulsa algunos flujos de refugio hacia el USD y ejerce cierta presión.
• Los operadores esperan las minutas del FOMC para un nuevo impulso antes del discurso de Powell el viernes.

El par AUD/USD retrocede después de tocar un máximo de más de un mes, alrededor de la región de 0.6750-0.6755 a principios de este miércoles y permanece deprimido durante la primera mitad de la sesión europea. Los precios al contado actualmente se negocian alrededor de la región de 0.6730-0.6735, con una caída del 0,15% en el día, y por ahora, parecen haber roto una racha de tres días de ganancias en medio de una modesta fortaleza del Dólar estadounidense (USD).

El índice USD (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, se recupera de su nivel más bajo desde enero en medio de un comercio de reposicionamiento antes de las minutas de la reunión del FOMC de julio, que se publicarán más tarde durante la sesión estadounidense. Aparte de esto, una ligera deterioración en el sentimiento de riesgo global resulta ser otro factor que beneficia al USD de refugio seguro y desvía los flujos del Dólar australiano (AUD), percibido como más riesgoso.

Mientras tanto, la caída del par AUD/USD parece limitada en medio de la postura de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA). De hecho, el banco central había señalado que no dudaría en subir las tasas ante más riesgos al alza para la inflación. Esto, junto con el aumento de rumores sobre grandes medidas de estímulo económico por parte del gobierno de China, podría actuar como un viento de cola para el AUD, proxy de China, y prestar cierto soporte al par de divisas.

Además, la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) comenzará su ciclo de relajación de políticas y anunciará una reducción de tasas de 25 puntos básicos (pb) en septiembre debería limitar las ganancias del USD. Los operadores también podrían preferir esperar el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole el viernes para obtener pistas sobre la trayectoria de la política del banco central. Esto, a su vez, justifica cierta cautela antes de confirmar que el par AUD/USD ha alcanzado su punto máximo a corto plazo.

Incluso desde una perspectiva técnica, la ruptura de la semana pasada a través del obstáculo de confluencia de 0.6600 – que comprende las muy importantes medias móviles simples (SMA) de 200 días y 100 días – favorece a los operadores alcistas. Por lo tanto, cualquier posterior declive correctivo aún podría verse como una oportunidad de compra y es más probable que sea limitado.

El Índice del Dólar (DXY) está a poca distancia de recuperar las ganancias de este año, señala Philip Wee, Estratega Senior de FX de DBS.

Sesgo débil del USD antes de Jackson Hole

"Al depreciarse una tercera sesión en un 0,4% hasta 101.44, el DXY está convergiendo a 101.33 o nivel al final de 2023. La caída del DXY es consistente con el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años cayendo aún más por debajo del 3.88% o nivel de cierre de 2023. El rendimiento a 10 años se redujo por tercera sesión en 6,5 puntos básicos hasta 3.807% durante la noche."

"El Dólar ha estado bajo presión debido a que la Fed ha señalado un recorte de tasas en la reunión del FOMC de este septiembre. En su Simposio de Jackson Hole del 22 al 24 de agosto, es probable que la Fed minimice los temores de recesión a favor de un aterrizaje suave en la economía de EE.UU."

"Vemos la reducción de tasas como la eliminación de una restricción de alto nivel para apoyar el mandato de pleno empleo de la Fed ahora que la inflación ha caído significativamente desde su pico y por debajo de la Tasa de Fondos Federales. El cambio hacia una debilidad generalizada del USD también fue evidente en la apreciación del AUD y GBP en medio de más desmantelamiento de posiciones de carry de yenes reportadas por la CFTC."

• El precio de la plata se mueve lateralmente mientras los comerciantes adoptan una postura cautelosa antes de las Minutas del FOMC para la decisión de política de julio.
• La baja de la plata sin rendimiento podría estar limitada ya que la Fed podría reducir las tasas en 100 puntos básicos en 2024.
• La plata como refugio seguro puede enfrentar desafíos ya que la propuesta de "puente" de EE.UU. podría reducir las brechas entre Israel y Hamas.

El precio de la plata (XAG/USD) se consolida alrededor de 29,50 $ por onza troy durante las horas europeas mientras los comerciantes evalúan la próxima publicación de las Minutas del FOMC el miércoles. Las Minutas de la Reunión de la Fed para la decisión de política de julio podrían proporcionar información crucial sobre la dirección de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Además, es probable que los comerciantes cambien su enfoque al próximo discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en Jackson Hole el viernes.

Se espera que el riesgo a la baja para la plata sin rendimiento sea limitado, ya que se anticipa que la Reserva Federal realice recortes de tasas de 100 puntos básicos (pb) para finales de este año. Sin embargo, hay división entre los analistas del mercado sobre si la Fed implementará un recorte de 25 o 50 pb en su reunión de septiembre.

La herramienta FedWatch del CME sugiere que los mercados están valorando ahora una probabilidad de casi el 67,5% de un recorte de tasas de la Fed de 25 puntos básicos (pb) en su reunión de septiembre, frente al 76% de un día antes. La probabilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos cayó al 32,5% desde el 53,0% de una semana antes.

La gobernadora de la Reserva Federal (Fed), Michelle Bowman, expresó cautela el martes sobre realizar cualquier cambio en la política, citando los riesgos al alza continuos para la inflación. Bowman advirtió que reaccionar de manera exagerada a puntos de datos individuales podría socavar el progreso ya logrado, según Reuters.

Se espera que el atractivo de la plata como refugio seguro disminuya a medida que disminuyan las tensiones en el Medio Oriente. El Secretario de Estado de EE.UU., Antony Blinken, concluyó un viaje a la región con el objetivo de facilitar un alto el fuego en Gaza. Según Reuters, Blinken, junto con mediadores de Egipto y Qatar, ha aumentado las esperanzas de una propuesta de "puente" de EE.UU. que podría reducir las brechas entre las partes en conflicto en la guerra de 10 meses.

• El NZD/USD tiene dificultades para capitalizar sus modestas ganancias intradía a un máximo de más de dos meses.
• Un tono de riesgo más suave aleja al USD de un mínimo de varios meses y ejerce presión.
• Las expectativas moderadas de la Fed podrían limitar la recuperación del USD y ayudar a limitar las pérdidas del par.

El par NZD/USD atrae a algunos vendedores tras un movimiento intradía hasta la región de 0.6160-0.6165, o un pico de más de dos meses, y extiende su descenso constante durante la sesión europea temprana del miércoles. Los precios al contado caen a un nuevo mínimo diario, alrededor de la zona de 0.6130 en la última hora y, por ahora, parecen haber roto una racha de tres días de ganancias en medio de un modesto repunte del Dólar estadounidense (USD). 

Un leve deterioro en el sentimiento de riesgo global, como lo demuestra un tono más débil en torno a los mercados de acciones, beneficia al Dólar de refugio seguro y aleja los flujos del Kiwi, percibido como más riesgoso. Además de esto, la recuperación intradía del USD desde su nivel más bajo desde enero podría atribuirse a cierta cobertura de cortos antes de las minutas de la reunión del FOMC de julio, que se publicarán más tarde hoy. Esto, junto con el discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole, jugará un papel clave en la determinación del próximo movimiento direccional del Dólar.

Antes de los eventos clave de riesgo, las expectativas firmes de que el banco central de EE.UU. comenzará su ciclo de recortes de tasas en septiembre mantienen deprimidos los bonos del Tesoro de EE.UU. y podrían frenar a los alcistas del USD de realizar apuestas agresivas. Además, las esperanzas de estímulo económico adicional por parte del gobierno de China podrían seguir apoyando a las monedas antipodeas, incluido el Dólar neozelandés (NZD). Esto hace prudente esperar una fuerte venta de continuación antes de confirmar que el par NZD/USD ya ha alcanzado su punto máximo a corto plazo y posicionarse para cualquier corrección significativa. 

Incluso desde una perspectiva técnica, la ruptura sostenida de esta semana a través de la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días y el posterior movimiento al alza favorecen a los operadores alcistas. Esto, a su vez, sugiere que cualquier deslizamiento adicional podría verse como una oportunidad de compra y es más probable que permanezca amortiguado.

• La Libra esterlina exhibe fortaleza frente al Dólar estadounidense por el optimismo de recortes de tasas de la Fed.
• Los inversores siguen divididos sobre el tamaño del recorte de tasas de la Fed en septiembre.
• El crecimiento salarial en el Reino Unido disminuye aún más en los tres meses que terminan en julio.

La Libra esterlina (GBP) se aferra a las ganancias por encima del soporte psicológico de 1.3000 frente al Dólar estadounidense (USD) en la sesión de Londres del miércoles. El par GBP/USD registró el martes nuevos máximos anuales cerca de 1.3050 en medio de una marcada debilidad del Dólar estadounidense.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a seis divisas principales, encuentra soporte temporal después de deslizarse cerca de 101.30, el nivel más bajo visto en más de siete meses.

Los participantes del mercado parecen ser en gran medida bajistas con respecto al Dólar en medio de una firme especulación de que la Reserva Federal (Fed) comenzará a reducir las tasas de interés en septiembre. Los inversores parecen estar convencidos de que la Fed pivotará hacia la normalización de la política el próximo mes, pero están divididos sobre el tamaño de su primer recorte de tasas de interés después de años de endurecimiento de la política.

Para obtener nuevas pistas sobre el camino de las tasas de interés, los inversores esperan las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la reunión de julio, que se publicarán a las 18:00 GMT. En el anuncio de política monetaria, la Fed dejó sus tasas de interés clave sin cambios en el rango de 5.25%-5.50% pero advirtió que el panorama económico es incierto y que el Comité está vigilante a los riesgos para ambos lados de su doble mandato (inflación y empleo).

Mientras tanto, la principal fuente para que los inversores obtengan pistas sobre el camino de los recortes de tasas será el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole (JH), que se llevará a cabo de jueves a sábado (se espera el discurso de Powell el viernes a las 14:00 GMT). Es menos probable que Powell proporcione un curso preestablecido, pero confirmará que el banco central está preparado para ajustar la postura de la política monetaria si surgen riesgos que puedan retrasar el logro de los objetivos del banco.

Motores de los mercados: La Libra esterlina será guiada por el discurso de Bailey del BoE en Jackson Hole

• La Libra esterlina exhibe un rendimiento mixto frente a sus principales pares el miércoles, con los inversores centrados en el discurso del gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, en el Simposio de JH el viernes. Se espera que Andrew Bailey proporcione pistas sobre si el BoE recortará las tasas de interés nuevamente en septiembre.
• Las expectativas del mercado para recortes de tasas de interés del BoE en septiembre han aumentado después de que el informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) del Reino Unido (UK) de julio mostrara que la inflación subyacente, que excluye elementos volátiles, se desaceleró a un ritmo más rápido de lo esperado hasta el 3.3% desde las estimaciones del 3.4%. Además, la inflación de servicios del Reino Unido, la medida de inflación más observada por los funcionarios del BoE, cayó bruscamente al 5.2% debido a la disminución de las presiones salariales.
• Mientras tanto, el proveedor de datos de recursos humanos Brightmine informó que los premios salariales en los tres meses hasta julio fueron más bajos, en 4.5% desde la publicación anterior del 5%. "Los empleadores que han otorgado premios salariales hasta ahora este año ya han reaccionado al entorno de inflación decreciente implementando premios salariales más bajos que los del año pasado", dijo Sheila Attwood, gerente de contenido senior en Brightmine, informó Reuters.
• En el frente de los datos económicos, los inversores estarán atentos a los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global del Reino Unido para agosto, que se publicarán el jueves. Los economistas estiman que el PMI manufacturero preliminar se mantuvo estable en 52.1, mientras que las actividades en el sector de servicios mejoraron a 52.8 desde la publicación anterior de 52.5.

Análisis Técnico: La Libra esterlina renueva su máximo anual

La Libra esterlina registra un nuevo máximo anual en 1.3050 frente al Dólar estadounidense. El par GBP/USD se mueve al alza en un patrón de gráfico de Canal Ascendente en el que cada retroceso es considerado una oportunidad de compra por los participantes del mercado. La media móvil exponencial (EMA) de 20 días con pendiente ascendente cerca de 1.2875 sugiere que la tendencia a corto plazo es alcista.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 períodos oscila en el rango alcista de 60.00-80.00, lo que sugiere un fuerte impulso al alza.

• El EUR/GBP se mantiene estable mientras los mercados se toman una pausa antes de los datos PMI de ambas economías.
• Los funcionarios del BCE adoptan una postura cautelosa sobre comprometerse con una trayectoria de recorte de tasas debido a preocupaciones sobre el rebote de la inflación.
• La Libra esterlina recibe apoyo ya que los informes económicos de la semana pasada han aumentado las probabilidades de que el BoE mantenga las tasas actuales.

El EUR/GBP se mantiene alrededor de 0.8540 durante la sesión europea temprana del miércoles, luchando por extender su racha de ganancias. El cruce EUR/GBP podría apreciarse aún más, ya que los operadores esperan que el Banco Central Europeo (BCE) reduzca gradualmente las tasas de interés. Sin embargo, los funcionarios del BCE han sido cautelosos sobre comprometerse con un calendario específico de recortes de tasas, dadas las preocupaciones de que las presiones inflacionarias puedan volver a aumentar.

El martes, los datos del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) de la Unión Monetaria Europea (UME) no mostraron cambios mes a mes para julio, como se anticipaba. Mientras tanto, el IAPC subyacente cayó un 0,2%, alineándose con la caída vista en junio.

En el Reino Unido (RU), el Endeudamiento Neto del Sector Público (excluyendo los bancos del sector público) aumentó a 3,1 mil millones £ en julio, desde 1,3 mil millones £ en el mismo mes del año anterior y superando con creces las expectativas del mercado de 1,5 mil millones £.

La Libra esterlina (GBP) recibe apoyo ya que los informes de inflación y empleo del Reino Unido de la semana pasada han reforzado el argumento para que el Banco de Inglaterra (BoE) mantenga la tasa de interés en el 5,0% durante su próxima reunión de septiembre. Rupert Thompson, Economista Jefe de IBOSS, también señaló, "Es probable que el BoE deje las tasas sin cambios en su reunión de septiembre, con el próximo recorte de tasas probablemente pospuesto hasta noviembre."

Los operadores están listos para monitorear de cerca los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) del Reino Unido, la Eurozona y Alemania, programados para publicarse el jueves. Estos informes podrían ofrecer una visión más profunda de las condiciones económicas tanto en el Reino Unido como en la Eurozona, influyendo potencialmente en las decisiones de política de sus respectivos bancos centrales.

Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 21 de agosto:

El Dólar estadounidense (USD) se mantiene firme frente a sus principales rivales a primera hora del miércoles, mientras los mercados esperan que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. anuncie las revisiones preliminares de referencia de las nóminas no agrícolas. Más tarde, en la sesión estadounidense, la Reserva Federal publicará las minutas de su reunión de política monetaria del 30-31 de julio.

El índice del USD se aferra a modestas ganancias de recuperación cerca de 101.50 a primera hora del miércoles después de perder un 1% desde el comienzo de la semana. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años fluctúa en torno al 3,8% después de perder casi un 2% esta semana y los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan ligeramente al alza tras la acción mixta vista en Wall Street el martes.

El Oro se benefició de la debilidad generalizada del USD el martes y subió a un nuevo récord de 2.531$. XAU/USD parece haber entrado en una fase de consolidación a mitad de semana y se vio por última vez operando en un canal estrecho ligeramente por encima de 2.510$.

La inflación en Canadá, medida por la variación del Índice de Precios al Consumo (IPC), se redujo al 2,5% anual en julio desde el 2,7% en junio, como se esperaba, informó Statistics Canada el martes. Las pérdidas del USD/CAD se mantuvieron limitadas tras este informe y el par cerró el día modestamente a la baja. A primera hora del miércoles, el USD/CAD se mantiene estable por encima de 1.3600.

El AUD/USD extendió su tendencia alcista y cerró el cuarto día consecutivo de negociación en territorio positivo el martes. El par se mantiene relativamente tranquilo y se mueve hacia arriba y hacia abajo en un canal estrecho cerca de 0.6750 en la mañana europea. En las horas de negociación asiáticas del jueves, los datos preliminares del PMI de manufactura y servicios de Judo Bank de agosto de Australia serán seguidos de cerca por los participantes del mercado.

El EUR/USD conservó su impulso alcista y subió por encima de 1.1100 por primera vez en 2024 el martes. El par realiza una corrección a la baja pero logra mantenerse a flote por encima de 1.1100 en la sesión europea temprana del miércoles.

El GBP/USD avanzó a su nivel más alto en más de un año, por encima de 1.3050 el martes. El par retrocede en la mañana europea y se vio por última vez operando cerca de 1.3020.

El USD/JPY registró pérdidas por tercer día consecutivo de negociación el martes antes de protagonizar un rebote. Al momento de la publicación, el par subía casi un 0,5% en el día, cotizando unos pocos pips por debajo de 146.00.

• El USD/CAD cotiza en territorio negativo por cuarto día consecutivo cerca de 1.3620 en la sesión asiática del miércoles. 
• Los mercados ya esperan un recorte de tasas de 25 pb en septiembre, con algunos anticipando un recorte mayor de 50 pb.
• La tasa de inflación anual del IPC de Canadá cayó al 2,5% en julio, apoyando un tercer recorte consecutivo de tasas del BoC. 

El par USD/CAD cotiza con un sesgo bajista alrededor de 1.3620, el nivel más bajo desde el 12 de julio, durante la sesión europea temprana del miércoles. La expectativa de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) comenzará su ciclo de flexibilización en septiembre sigue pesando sobre el Dólar estadounidense (USD). Los inversores monitorearán las Minutas del FOMC el miércoles para obtener más pistas sobre los planes de tasas de interés de la Fed en el futuro. 

La debilidad del Dólar ha sido impulsada por las expectativas de recorte de tasas de la Fed antes de los eventos clave y los comentarios moderados de los funcionarios de la Fed. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo a principios de esta semana que la economía de EE.UU. no muestra signos de sobrecalentamiento, por lo tanto, los funcionarios de la Fed deben ser vigilantes sobre mantener la política restrictiva en vigor más tiempo del necesario. Además, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo el lunes que era apropiado discutir un posible recorte de tasas de interés en EE.UU. en septiembre debido a las preocupaciones sobre el debilitamiento del mercado laboral.

Los inversores ahora valoran una probabilidad de alrededor del 67,5% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) de la Fed en su reunión de septiembre, mientras que la posibilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos cayó al 32,5% desde el 53,0% de la semana anterior.

Por otro lado, los informes de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Canadá más suaves apoyan el caso para otro recorte de tasas por parte del Banco de Canadá (BoC). Los operadores continúan valorando completamente un recorte de 25 puntos básicos (pb) en septiembre, mientras que se valora una flexibilización adicional de 50 pb para las dos últimas reuniones del año. Esto, a su vez, podría arrastrar al Loonie a la baja y limitar la caída del USD/CAD. 

Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas de Canadá el martes revelaron que la inflación del IPC canadiense se redujo al 2,5% interanual en julio desde el 2,7% en junio, en línea con las expectativas del mercado. La medida subyacente de inflación, el Índice de Precios al Consumo subyacente del BoC, cayó al 1,7% interanual en julio, desde el 1,9% en la lectura anterior. 

• El USD/CHF cotiza con una nota más fuerte alrededor de 0.8545 en la sesión asiática del miércoles. 
• Las crecientes expectativas de recortes de tasas de la Fed podrían limitar el alza del par. 
• El discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, el viernes será seguido de cerca. 

El par USD/CHF se mantiene en terreno positivo cerca de 0.8545 el miércoles durante las primeras horas de negociación europeas. La modesta recuperación del Dólar proporciona cierto soporte al par. Sin embargo, el alza del par podría estar limitada debido a la creciente expectativa de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) recorte la tasa de interés en la reunión de septiembre. Los operadores esperan las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de julio el miércoles. 

La política monetaria en EE.UU. se acerca inminentemente a su punto de inflexión. El ritmo y el número de recortes de tasas en este ciclo de flexibilización dependerán de los datos. Los mercados están valorando ahora una probabilidad de casi el 67,5% de un recorte de tasas de la Fed de 25 puntos básicos (pbs) en su reunión de septiembre, frente al 76% de hace un día, según la herramienta FedWatch del CME. La probabilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos cayó al 32,5% desde el 53,0% de la semana pasada. 

El martes, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, señaló que se mantendrá cautelosa en su enfoque ante cualquier cambio en la orientación de la política. Además, afirmó que reaccionar de manera exagerada a cualquier dato podría poner en peligro el progreso ya logrado. El discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole el viernes podría ofrecer más pistas sobre los planes de la Fed. Las crecientes apuestas por recortes de tasas y la postura moderada de la Fed probablemente debiliten al USD frente al Franco suizo (CHF). 

El Banco Nacional Suizo (SNB) elevó su tasa de política al 1,75% antes de comenzar a recortar su tasa de interés en marzo. La mayoría de los economistas encuestados por Bloomberg anticiparon un recorte adicional de 25 pbs en septiembre, mientras que los operadores apuestan por una mayor flexibilización. Mientras tanto, la incertidumbre económica y las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente podrían impulsar los flujos de refugio seguro, beneficiando al Franco suizo (CHF). 

• El EUR/JPY gana terreno mientras la balanza comercial de Japón reporta un déficit de ¥621.84 mil millones en julio.
• La encuesta de Reuters mostró que 31 de 54 economistas predijeron que el BoJ aumentaría los costos de endeudamiento para fin de año.
• El Euro recibe soporte antes de los datos PMI de la Eurozona y Alemania programados para su publicación el miércoles.

El EUR/JPY rompe su racha de tres días de pérdidas, cotizando alrededor de 162.00 durante las horas asiáticas del miércoles. Este repunte del cruce EUR/JPY podría atribuirse al débil Yen japonés (JPY) tras la publicación de los datos de la balanza comercial el miércoles.

La balanza comercial de mercancías de Japón cayó en un déficit de ¥621.84 mil millones en julio, revirtiendo el superávit de ¥224.0 mil millones reportado en junio y no alcanzando las estimaciones del mercado de un déficit de ¥330.7 mil millones. Este es el quinto déficit en lo que va del año, ya que las importaciones aumentaron a un ritmo mucho más rápido que las exportaciones.

Sin embargo, la caída del JPY podría estar limitada debido a la creciente probabilidad de otra subida de tasas de interés a corto plazo. Los operadores también anticipan la aparición del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, en el parlamento el viernes, donde discutirá la decisión del banco central del mes pasado de aumentar las tasas de interés.

Según una encuesta de Reuters publicada el miércoles, más de la mitad de los economistas esperan que el Banco de Japón (BoJ) vuelva a subir las tasas de interés para fin de año. En la encuesta del 13 al 19 de agosto, 31 de 54 economistas predijeron que el BoJ aumentaría los costos de endeudamiento para fin de año. La previsión media para la tasa de fin de año es del 0,50%, lo que marca un aumento de 25 puntos básicos.

En la Eurozona, los operadores esperan que el Banco Central Europeo (BCE) reduzca gradualmente las tasas de interés. Sin embargo, los funcionarios del BCE han sido cautelosos a la hora de comprometerse con un calendario específico de recortes de tasas, dado que les preocupa que las presiones inflacionarias puedan volver a aumentar.

El martes, los datos del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) de la Unión Monetaria Europea (UME) no mostraron cambios mes a mes para julio, como se anticipaba. Mientras tanto, el IAPC subyacente cayó un 0,2%, alineándose con la caída vista en junio.

Es probable que los operadores observen los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de la Eurozona y Alemania programados para su publicación el miércoles. Se espera que el PMI compuesto de HCOB para la Eurozona informe una lectura de 50.1, por debajo de la lectura anterior de 50.2.

Los precios del Oro subieron en India el miércoles, según datos recopilados por FXStreet.

El precio del Oro se situó en 6.786,84 Rupias Indias (INR) por gramo, en comparación con los 6.779,94 INR que costaba el martes.

El precio del Oro aumentó a 79.160,38 INR por tola desde los 79.079,85 INR por tola del día anterior.

FXStreet calcula los precios del Oro en India adaptando los precios internacionales (USD/INR) a la moneda local y las unidades de medida. Los precios se actualizan diariamente según las tasas de mercado tomadas en el momento de la publicación. Los precios son solo de referencia y las tasas locales podrían divergir ligeramente.

(Se utilizó una herramienta de automatización para crear esta publicación.)

• El EUR/USD se mueve a la baja hasta cerca de 1.1120 en la sesión asiática del miércoles. 
• El sentimiento de cautela impulsa al Dólar estadounidense, pero más comentarios moderados de la Fed podrían limitar su alza. 
• Los inversores observarán de cerca las minutas del FOMC el miércoles en busca de nuevos catalizadores. 

El par EUR/USD pierde impulso alrededor de 1.1120, rompiendo la racha de tres días de ganancias durante la sesión europea del miércoles. El clima de cautela en los mercados antes de la reunión de las minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de julio el miércoles proporciona algo de soporte al Dólar. 

El FOMC mantuvo la tasa de los Fondos Federales sin cambios entre 5,25%-5,50% en su reunión de julio. Durante la conferencia de prensa, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que un recorte de tasas podría estar sobre la mesa si la inflación continúa disminuyendo. El tono moderado de la reunión arrastró al Dólar a la baja en las sesiones anteriores. Sin embargo, el clima de cautela antes del evento clave impulsa la moneda de refugio seguro como el Dólar estadounidense (USD) y crea un viento en contra para el EUR/USD. 

El viernes, los operadores centrarán su atención en el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole sobre más pistas sobre los planes de la Fed. Los mercados financieros han descontado una probabilidad de casi el 67,5% de que la Fed recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) en septiembre, según la herramienta FedWatch del CME.

Al otro lado del Atlántico, el responsable de políticas del Banco Central Europeo (BCE), Olli Rehn, dijo el lunes que el BCE podría necesitar bajar las tasas de interés nuevamente en septiembre debido a la persistente debilidad económica. Rehn enfatizó que el reciente aumento de los riesgos de crecimiento negativo en la zona euro ha apoyado la posibilidad de recortes de tasas del BCE en la reunión de septiembre. Los operadores ven un 90% de probabilidades de un recorte de 25 pb en la tasa de depósito hasta el 3,5% en septiembre y ven al menos un movimiento más antes de fin de año.

 

Vencimientos de opciones FX para el 21 de agosto, corte de NY a las 10:00 hora del Este, vía DTCC, se pueden encontrar a continuación.

EUR/USD: montos en EUR

• 1.0890 847m
• 1.1000 1,4b
• 1.1025 911m
• 1.1100 1,1b

USD/JPY: montos en USD                     

• 146.60 742m
• 146.75 957m
• 148.00 780m

USD/CHF: montos en USD     

• 0.8750 443m

AUD/USD: montos en AUD

• 0.6645 486m

USD/CAD: montos en USD       

• 1.3720 410m

NZD/USD: montos en NZD

• 0.5950 650m

EUR/GBP: montos en EUR        

• 0.8625 401m

• Las acciones asiáticas siguen la caída nocturna en los mercados de renta variable de EE.UU. y retroceden el miércoles.
• JD.com se hunde por el informe de la venta de participación de Walmart y pesa sobre el índice Hang Seng de Hong Kong.
• Los problemas económicos de China y la reciente apreciación del JPY también afectan al sentimiento de los inversores.

Los mercados de renta variable asiáticos bajan el miércoles, siguiendo el retroceso nocturno en Wall Street que rompió una racha de ocho días de ganancias. El índice Hang Seng de Hong Kong resultó ser el peor desempeño, cayendo un 1% en el día en medio de fuertes pérdidas en el gigante del comercio electrónico JD.com, lideradas por el informe de la venta de participación de Walmart. 

A esto se suman las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento en China, que continúan pesando en el sentimiento de los inversores y contribuyen a una caída de alrededor del 0,4% en el índice Shanghai Composite, que se mantiene cerca de un mínimo de seis meses. Además, el Nikkei 225 de Japón se ve afectado por la reciente apreciación del Yen japonés (JPY) y la incertidumbre política provocada por la decisión del primer ministro japonés Fumio Kishida de dimitir. Mientras tanto, las exportaciones de Japón crecieron menos de lo esperado en julio, mientras que las importaciones se aceleraron debido a la mejora de la demanda local, con el déficit comercial aumentando a 621,84 mil millones de yenes.

Mientras tanto, los futuros de renta variable de EE.UU. se movieron poco en el comercio asiático, ya que los operadores parecen reacios a abrir nuevas posiciones tras la reciente fuerte recuperación y antes de los riesgos clave de los eventos. Las actas de la reunión del FOMC de julio se publicarán más tarde hoy, lo que, junto con el discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole el viernes, serán analizados en busca de nuevas pistas sobre el camino de la política. Esto, a su vez, impulsará el apetito de los inversores por activos más riesgosos y proporcionará un nuevo ímpetu.

• El GBP/USD prueba un máximo anual de 1.3044, marcado el 17 de julio.
• El indicador de momentum RSI de 14 días se posiciona ligeramente por debajo del nivel 70, sugiriendo una posible corrección pronto.
• El par podría navegar el área alrededor del límite inferior del canal ascendente en el nivel de 1.2950.

El GBP/USD detiene su racha de cuatro días de ganancias, cotizando alrededor de 1.3020 durante la sesión asiática del miércoles. El análisis del gráfico diario muestra que el par está en tendencia alcista dentro de un patrón de canal ascendente, sugiriendo un sesgo alcista.

El indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) sugiere un impulso alcista, ya que la línea MACD está por encima de la línea central y muestra divergencia por encima de la línea de señal. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se consolida ligeramente por debajo del nivel 70, sugiriendo una posible corrección a corto plazo.

En cuanto a la resistencia, el par GBP/USD está probando un máximo anual de 1.3044, alcanzado el 17 de julio. Una ruptura por encima de este nivel podría llevar al par a explorar la región alrededor del límite superior del canal ascendente en el nivel de 1.3100.

A la baja, el par GBP/USD podría navegar el área alrededor del límite inferior del canal ascendente en el nivel de 1.2950, seguido por la media móvil exponencial (EMA) de nueve días en el nivel de 1.2924. Una ruptura por debajo de este último podría guiar al par hacia el soporte de retroceso en el nivel de 1.2615, señalado en junio.

GBP/USD: Gráfico Diario

• El AUD/JPY recupera terreno positivo el miércoles en medio de la aparición de algunas ventas de JPY.
• La postura de línea dura del RBA y la incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ siguen siendo de soporte. 
• Los riesgos geopolíticos y un tono de riesgo más suave podrían limitar cualquier ganancia significativa.

El cruce AUD/JPY atrae algunas compras en caídas durante la sesión asiática del miércoles y, por ahora, parece haber detenido la caída de rechazo del día anterior desde el nivel de 99.00, o un máximo de casi tres semanas. Los precios al contado, sin embargo, permanecen confinados en una banda estrecha mantenida durante la última semana aproximadamente y actualmente cotizan alrededor del área de 98.20, con una subida de poco más del 0,20% en el día. 

El Dólar australiano (AUD) sigue recibiendo soporte de la postura de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA), mostrando disposición para subir las tasas de interés ante más riesgos al alza para la inflación. Esto, junto con el aumento de rumores sobre grandes medidas de estímulo económico por parte del gobierno de China, resulta ser otro factor que respalda al AUD, proxy de China. Aparte de esto, la aparición de algunas ventas alrededor del Yen japonés (JPY) ayuda al cruce AUD/JPY a recuperar algo de tracción positiva.

Mientras tanto, la incertidumbre política provocada por la decisión del Primer Ministro japonés Fumio Kishida de dimitir podría llevar a una pausa en el plan del Banco de Japón (BoJ) de subir las tasas de interés de manera constante, lo que, a su vez, se considera que pesa sobre el JPY. A esto se suma que los datos del gobierno publicados este miércoles mostraron que el déficit comercial de Japón se disparó a ¥621,84 mil millones en julio en medio de un aumento menor al esperado del 10,3% en las exportaciones y un salto del 16,6% en las exportaciones, impulsado por un yen más débil en lugar de un aumento robusto en el volumen.

Los inversores, sin embargo, parecen convencidos de que un entorno macroeconómico en mejora en Japón debería alentar al BoJ a subir las tasas de interés nuevamente más adelante este año. Esto, junto con los persistentes riesgos geopolíticos y una ligera deterioración en el sentimiento de riesgo global, debería ayudar a limitar cualquier caída significativa del JPY y mantener un límite en el cruce AUD/JPY. Esto hace prudente esperar una ruptura convincente a través del rango a corto plazo antes de posicionarse para una extensión de la recuperación desde un mínimo de más de un año tocado este agosto.

• El Yen japonés se debilita tras la publicación de los datos de la balanza comercial el miércoles.
• La balanza comercial de mercancías de Japón registró un déficit de ¥621.84 mil millones en julio, cambiando desde un superávit de ¥224.0 mil millones en junio.
• El Dólar estadounidense se mantiene firme debido a la cautela del mercado antes de las minutas de la reunión del FOMC.

El Yen japonés (JPY) detiene su racha de tres días de ganancias frente al Dólar estadounidense (USD) tras la publicación de los datos de la balanza comercial el miércoles. Sin embargo, la caída del JPY podría ser limitada debido a la creciente probabilidad de otra subida de tasas de interés a corto plazo. Los operadores también anticipan la aparición del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, en el parlamento el viernes, donde discutirá la decisión del banco central del mes pasado de subir las tasas de interés.

La balanza comercial de mercancías de Japón cayó a un déficit de ¥621.84 mil millones en julio, revirtiendo el superávit de ¥224.0 mil millones reportado en junio y no alcanzando las estimaciones del mercado de un déficit de ¥330.7 mil millones. Este es el quinto déficit en lo que va del año, ya que las importaciones aumentaron a un ritmo mucho más rápido que las exportaciones.

El Dólar estadounidense (USD) intenta detener su racha de tres días de pérdidas mientras los operadores se muestran cautelosos antes de las minutas de la reunión del FOMC de julio, que se publicarán el miércoles. Además, los operadores esperan el próximo discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en Jackson Hole el viernes.

La herramienta FedWatch del CME sugiere que los mercados ahora valoran una probabilidad de casi el 67.5% de un recorte de tasas de la Fed de 25 puntos básicos (pbs) en su reunión de septiembre, frente al 76% de un día antes. La probabilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos cayó al 32.5% desde el 53.0% de la semana anterior.

Resumen diario de los motores del mercado: El Yen japonés se debilita tras los datos de la balanza comercial

• Según una encuesta de Reuters publicada el miércoles, más de la mitad de los economistas esperan que el Banco de Japón (BoJ) vuelva a subir las tasas de interés antes de fin de año. En la encuesta del 13 al 19 de agosto, 31 de los 54 economistas predijeron que el BoJ aumentaría los costos de endeudamiento para fin de año. La previsión media para la tasa de fin de año es del 0.50%, lo que supone un aumento de 25 puntos básicos.
• Las importaciones de Japón aumentaron un 16.6% interanual en julio, alcanzando un máximo de 19 meses de ¥10.241,01 mil millones, superando las expectativas del mercado del 14.9% y significativamente por encima del aumento del 3.2% en junio. Este es el mayor crecimiento de las importaciones desde enero de 2023. Mientras tanto, las exportaciones aumentaron un 10.3% interanual a un máximo de siete meses de ¥9.619,17 mil millones, acelerándose desde el crecimiento del 5.4% del mes anterior, pero por debajo de las previsiones del mercado del 11.4%.
• La gobernadora de la Reserva Federal (Fed), Michelle Bowman, expresó cautela el martes sobre realizar cualquier cambio en la política, citando los riesgos al alza para la inflación. Bowman advirtió que reaccionar de forma exagerada a puntos de datos individuales podría socavar el progreso ya logrado, según Reuters.
• Según Reuters, el Banco de Japón (BoJ) había proyectado que una fuerte recuperación económica ayudaría a que la inflación alcanzara su objetivo del 2% de manera sostenible. Esto justificaría más aumentos de tasas de interés, tras la subida del mes pasado como parte del esfuerzo continuo del BoJ para deshacer años de estímulo monetario extenso.
• La presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, enfatizó el domingo que el banco central de EE.UU. debería adoptar un enfoque gradual para reducir los costos de endeudamiento, según el Financial Times. Además, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, advirtió que los funcionarios del banco central deberían ser cautelosos sobre mantener una política restrictiva más tiempo del necesario, según CNBC.
• El jueves, Kazutaka Maeda, economista del Instituto de Investigación Meiji Yasuda, dijo que los informes son en general positivos y "apoyan la visión del BoJ y auguran bien para más subidas de tasas, aunque el banco central seguiría siendo cauteloso ya que el último aumento de tasas provocó un fuerte repunte en el Yen."
• El Producto Interior Bruto (PIB) de Japón creció un 0.8% trimestral en el segundo trimestre, superando las previsiones del mercado del 0.5% y rebotando desde una contracción del 0.6% en el primer trimestre. Este fue el crecimiento trimestral más fuerte desde el primer trimestre de 2023. Mientras tanto, el crecimiento anualizado del PIB alcanzó el 3.1%, superando el consenso del mercado del 2.1% y revirtiendo una contracción del 2.3% en el primer trimestre. Esta fue la expansión anual más fuerte desde el segundo trimestre de 2023.
• La estratega senior de FX de Rabobank, Jane Foley, observa que la serie de publicaciones de datos de EE.UU. de esta semana, junto con el evento de Jackson Hole de la próxima semana, deberían proporcionar al mercado una visión más clara de las posibles respuestas de los responsables de la política de EE.UU. Sin embargo, su principal expectativa es que la Fed reducirá las tasas en 25 puntos básicos en septiembre y probablemente las recortará nuevamente antes de fin de año.

Análisis Técnico: USD/JPY sube cerca de 145.50

El USD/JPY cotiza alrededor de 145.50 el miércoles. El análisis del gráfico diario muestra que el par se está consolidando bajo una línea de tendencia descendente, lo que sugiere un sesgo bajista. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días está ligeramente por encima de 30, lo que sugiere una posible corrección para el par.

En cuanto a los niveles de soporte, el par USD/JPY podría navegar la región alrededor de los números redondos en 144.00 antes de 143.00 antes de un mínimo de siete meses de 141.69, registrado el 5 de agosto. Una caída adicional podría llevar al par hacia el próximo nivel de soporte significativo en 140.25.

Al alza, el par USD/JPY podría encontrar una resistencia inmediata en la línea de tendencia descendente alrededor de la media móvil exponencial (EMA) de nueve días en el nivel de 146.80. Una ruptura por encima de este nivel podría llevar al par a probar el nivel de resistencia en 154.50, que ha pasado de ser un soporte previo a una resistencia actual.

USD/JPY: Gráfico Diario

• La Rupia india cae en la sesión asiática del miércoles. 
• La persistente demanda de USD por parte de los importadores pesa sobre la INR, mientras que la caída de los precios del petróleo crudo podría limitar sus pérdidas. 
• El jueves se publicarán los datos avanzados del PMI de agosto de India y EE.UU. 

La Rupia india (INR) se debilita el miércoles y sigue siendo la moneda asiática con peor desempeño en agosto debido a los déficits comerciales y la persistente demanda de USD por parte de los importadores. Cualquier debilitamiento significativo de la INR probablemente será limitado ante la posible intervención del Banco de la Reserva de la India (RBI) que podría vender USD para evitar que la moneda local supere la marca crítica de 84.00. Además, la caída prolongada de los precios del petróleo crudo podría apoyar a la moneda local a corto plazo.

Los operadores estarán atentos a los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de agosto de HSBC de India el jueves en busca de un nuevo impulso. El evento destacado de esta semana será la intervención del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, en Jackson Hole el viernes. Crece la especulación de que Powell señalará un posible recorte de tasas de interés en este evento, lo que podría ejercer cierta presión de venta sobre el Dólar. 

Resumen diario de los mercados: La Rupia india sigue siendo sensible a los factores mundiales

• Los analistas del MUFG Bank dijeron en una nota que "las monedas asiáticas han seguido fortaleciéndose frente al dólar estadounidense debido a la amplia debilidad del dólar estadounidense y al sentimiento de riesgo". 
• Los inversores extranjeros han retirado alrededor de 2.500 millones de dólares de las acciones indias en agosto, según datos del depositario de acciones.
• Las exportaciones de India disminuyeron un 6% en el año fiscal actual hasta julio en comparación con el mismo período del año anterior. En el FY24, la inversión extranjera directa en India cayó un 3,5%. 
• La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, declaró el martes que seguirá siendo cautelosa en su enfoque ante cualquier cambio en la política. Añadió que reaccionar de forma exagerada a cualquier dato podría poner en peligro el progreso ya logrado.
• Los mercados están valorando una probabilidad del 67,5% de que la Fed recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) en septiembre, según la herramienta FedWatch del CME.

 Análisis Técnico: El USD/INR mantiene una postura positiva a largo plazo

La Rupia india cotiza en una nota más fuerte en el día. La perspectiva positiva del par USD/INR sigue vigente ya que el precio se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 100 días en el gráfico diario. Sin embargo, cierta presión de venta por debajo de la línea de tendencia alcista de 11 semanas en las sesiones anteriores y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) bajista de 14 días por debajo de la línea media de 50 indican que no se puede descartar una mayor caída. 

La barrera alcista clave para el USD/INR aparece cerca de la zona de 83.90-84.00, la línea de tendencia alcista y el nivel psicológico. Una ruptura por encima del nivel mencionado podría ver un repunte hasta el máximo histórico de 84.24 en ruta hacia 84.50. 

En el caso bajista, el objetivo inicial podría ser 83.70, el mínimo del 1 de agosto. Más al sur, el siguiente nivel de soporte emerge cerca de la EMA de 100 días en 83.55, seguido por 83.36, el mínimo del 28 de junio. 

• El precio de la Plata atrae algunas compras en niveles más bajos tras el retroceso del día anterior desde un máximo de un mes.
• La configuración técnica parece inclinada a favor de los alcistas y apoya las perspectivas de nuevas ganancias.
• Las caídas hacia el punto de ruptura de la confluencia de 29.20$ podrían considerarse una oportunidad de compra.

El precio de la Plata (XAG/USD) recupera tracción positiva durante la sesión asiática del miércoles y frena el modesto retroceso del día anterior desde la vecindad del nivel psicológico de 30.00$ o un máximo de más de un mes. El metal blanco cotiza actualmente alrededor de la zona media de los 29.00$ y parece dispuesto a prolongar su reciente buena recuperación desde el nivel más bajo desde mayo tocado a principios de este mes. 

Desde una perspectiva técnica, la aparición de compras en niveles más bajos cerca del punto de ruptura de la confluencia de 29.20$ – que comprende la media móvil simple (SMA) de 50 días y el nivel de retroceso de Fibonacci del 50% de la caída de julio-agosto – valida la perspectiva positiva. Además, los osciladores en el gráfico diario han estado ganando tracción positiva y están lejos de estar en la zona de sobrecompra. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el XAG/USD es al alza. 

Dicho esto, el fracaso del día anterior cerca de la cifra redonda de 30.00$ hace prudente esperar alguna compra de seguimiento antes de posicionarse para un movimiento alcista adicional a corto plazo. El XAG/USD podría entonces subir a la zona de 30.55$-30.60$, o el nivel de 78.6% de Fibonacci. El impulso podría extenderse más allá del nivel de 31.00$, hacia la zona de oferta de 31.30$-31.40$ en ruta hacia el máximo de julio, alrededor de la región de 31.75$, el nivel de 32.00$ y la zona de 32.50$, o el pico anual.

Por otro lado, la zona de 29.20$ podría seguir actuando como un soporte fuerte inmediato antes del nivel redondo de 29.00$. Una ruptura convincente por debajo de este último podría hacer que el XAG/USD sea vulnerable a acelerar la caída hacia la región de 28.55$, o el nivel de 38.2% de Fibonacci, antes de eventualmente caer a la cifra redonda de 28.00$. No defender dichos niveles de soporte podría exponer el soporte de 27.25$ y el siguiente soporte relevante cerca del nivel de 27.00$.

Plata gráfico diario

• El WTI lucha por ganar tracción y languidece cerca de un mínimo de dos semanas tocado el martes.
• Un aumento inesperado en los inventarios de crudo de EE.UU. y la disminución de las tensiones en Oriente Medio pesan sobre los precios del petróleo.
• Los problemas económicos de China mantienen a los alcistas al margen y actúan como un obstáculo para la materia prima.

Los precios del petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) de EE.UU. cotizan con un sesgo ligeramente negativo por debajo de la marca de 73,00 $ durante la sesión asiática del miércoles y permanecen a poca distancia de un mínimo de dos semanas tocado el día anterior. 

Las preocupaciones sobre las interrupciones del suministro desde Oriente Medio disminuyeron después de que el Secretario de Estado de EE.UU., Antony Blinken, dijera el lunes que el Primer Ministro israelí, Benjamin Netanyahu, había aceptado una propuesta para abordar los desacuerdos que bloquean un acuerdo de alto el fuego en Gaza. Además de esto, un aumento inesperado en los inventarios de crudo de EE.UU. sigue socavando los precios del petróleo crudo. 

Según las cifras del Instituto Americano del Petróleo publicadas el martes, los inventarios de petróleo crudo de EE.UU. aumentaron en 347.000 barriles en la semana que terminó el 16 de agosto, lo que apunta a un exceso de oferta en el mayor consumidor de petróleo del mundo. Esto se suma a las preocupaciones sobre una desaceleración en China, el mayor importador de petróleo del mundo, y actúa además como un obstáculo para la materia prima. 

Mientras tanto, los inversores siguen preocupados por los enfrentamientos en curso entre Israel y Hamas, a pesar de las negociaciones de alto el fuego en curso. Además, Hamas dijo que la propuesta de puente respaldada por EE.UU. transmitida al final de las conversaciones en Doha el viernes fue una reversión de lo que las partes habían acordado a principios de julio, manteniendo a los inversores en vilo.

Aparte de esto, el sesgo de venta prevalente del Dólar estadounidense (USD), impulsado por la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) comenzará su ciclo de recortes de tasas en septiembre, podría prestar cierto soporte a los precios del petróleo crudo y ayudar a limitar nuevas pérdidas. Los operadores ahora esperan los datos oficiales de inventarios de la Administración de Información Energética (EIA) de EE.UU. más tarde hoy. 

Sin embargo, la atención sigue centrada en los desarrollos geopolíticos y la publicación de las actas de la reunión del FOMC de julio. Estas, junto con el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole el viernes, deberían ofrecer pistas sobre la senda de la política del banco central de EE.UU. Esto, a su vez, impulsará el USD y proporcionará un nuevo impulso a los precios del petróleo crudo.

• El USD/CAD extiende sus pérdidas a pesar de la cautela del mercado antes de la publicación de las Minutas de la Reunión del FOMC el miércoles.
• La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, expresó cautela sobre cualquier cambio en la política, citando los riesgos al alza para la inflación.
• El Dólar canadiense se aprecia a pesar del sentimiento moderado en torno al Banco de Canadá.

El USD/CAD continúa su racha de pérdidas, cotizando alrededor de 1.3620 durante la sesión asiática del miércoles. El Dólar estadounidense (USD) intenta detener su racha de tres días de pérdidas mientras los operadores se muestran cautelosos antes de la publicación de las Minutas del FOMC el miércoles. Además, los operadores esperan el próximo discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en Jackson Hole el viernes.

La gobernadora de la Reserva Federal (Fed), Michelle Bowman, expresó cautela el martes sobre realizar cualquier cambio en la política, citando los riesgos al alza para la inflación. Bowman advirtió que reaccionar de manera exagerada a puntos de datos individuales podría socavar el progreso ya logrado, según Reuters.

La herramienta FedWatch del CME sugiere que los mercados están valorando ahora una probabilidad de casi el 67,5% de un recorte de tasas de la Fed de 25 puntos básicos (pbs) en su reunión de septiembre, frente al 76% de un día antes. La probabilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos cayó al 32,5% desde el 53,0% de una semana antes.

El Dólar canadiense se fortaleció a pesar de los datos domésticos débiles que apoyan una postura moderada del Banco de Canadá (BoC). Además, el CAD vinculado a las materias primas logró mantener su posición, incluso cuando los precios del petróleo crudo disminuyeron.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Canadá se redujo al 2,5% interanual en julio, desde el 2,7% del mes anterior, alineándose con las expectativas del mercado. Esto marca el aumento más lento de los precios al consumidor desde marzo de 2021. Además, el muy observado Índice de Precios al Consumidor Subyacente del BoC cayó al 1,7% interanual, desde la lectura anterior del 1,9%, reforzando las expectativas moderadas para el Banco de Canadá.

El precio del petróleo West Texas Intermediate (WTI) extiende su racha de pérdidas por cuarta sesión consecutiva, cotizando alrededor de 72,90 $ por barril al momento de escribir, en medio de esperanzas de un alto el fuego en Oriente Medio. El secretario de Estado de EE.UU., Antony Blinken, confirmó que el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, aceptó una propuesta para resolver los problemas que retrasan un alto el fuego en Gaza. Sin embargo, las tensiones siguen siendo altas ya que Hamas ha amenazado con reanudar los atentados suicidas, según Reuters.

• El precio del oro alcanzó un nuevo máximo histórico el martes en medio del sesgo vendedor del USD inspirado por una Fed moderada.
• Las tensiones geopolíticas contribuyeron aún más a dirigir los flujos hacia el refugio seguro del XAU/USD.
• Los alcistas hacen una pausa y esperan más pistas sobre la senda de recorte de tasas de la Fed antes de abrir nuevas posiciones.

El precio del oro (XAU/USD) subió a un nuevo récord, alrededor de la zona de 2.531-2.532$ el martes, en medio de la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) pronto comenzará su ciclo de flexibilización de la política monetaria. Los mercados están valorando actualmente una mayor probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs) en septiembre, lo que, a su vez, impulsó la demanda del metal amarillo que no rinde. Mientras tanto, las expectativas moderadas de la Fed siguen pesando sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el Dólar estadounidense (USD). De hecho, el Índice del USD (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, cayó a un nuevo mínimo de siete meses y apuntaló aún más la materia prima. 

Aparte de esto, el modesto retroceso nocturno en los mercados de renta variable de EE.UU. resultó ser otro factor que benefició al precio del oro como refugio seguro. Dicho esto, el último optimismo de que las tensiones en Oriente Medio estaban disminuyendo mantuvo a raya cualquier ganancia adicional para el XAU/USD. Los alcistas también parecían reticentes y prefirieron esperar la aparición del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole el viernes. Esto, junto con las minutas de la reunión del FOMC de julio, se observará en busca de pistas sobre la senda de la política de la Fed, lo que, a su vez, jugará un papel clave en la demanda del USD a corto plazo y proporcionará un impulso significativo al metal. 

Resumen diario de los mercados: El precio del Oro se mantiene apoyado por las expectativas de recorte de tasas de la Fed, un USD bajista y riesgos geopolíticos

• Las expectativas de un inicio inminente del ciclo de recorte de tasas de la Reserva Federal en septiembre han puesto bajo presión los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el Dólar estadounidense, lo que, a su vez, elevó el precio del oro a un nuevo récord el martes. 
• Según la herramienta FedWatch del CME Group, los mercados están valorando actualmente una probabilidad de más del 70% de que el banco central de EE.UU. reduzca los costos de los préstamos en 25 puntos básicos en la reunión de política monetaria del FOMC de septiembre.
• Además, una encuesta de Reuters indicó que una ligera mayoría de economistas espera que la Fed recorte las tasas de interés en 25 pbs en cada una de las tres reuniones restantes de 2024, una reducción de tasas más de lo que se predijo el mes pasado. 
• La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, trató de moderar las expectativas de un recorte de tasas a corto plazo y dijo que, a pesar del progreso reciente, los niveles de crecimiento de los precios siguen siendo elevados y aún incómodamente por encima del objetivo del 2% del banco central.
• El Banco Popular de China (PBOC) otorgó nuevas cuotas de importación de oro a varios bancos chinos la semana pasada en anticipación de una reactivación de la demanda, lo que sugiere que otra racha de compras de oro por parte de China podría estar en el horizonte.
• Además, las tenencias del SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, saltaron a su nivel más alto en siete meses con 859 toneladas el lunes y apuntaron a una mejora en la demanda de inversión financiera.
• Mientras tanto, las preocupaciones geopolíticas, particularmente en Oriente Medio y un posible alto el fuego entre Israel y Hamas, mantienen a los inversores en vilo y resultan ser otro factor que apuntala al XAU/USD como refugio seguro.
• Sin embargo, los operadores se muestran cautelosos antes de la publicación de las minutas de la reunión del FOMC de julio más tarde este miércoles y el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, el viernes, que se observarán en busca de pistas sobre la futura senda de la política. 

Análisis Técnico: Los alcistas del precio del oro mantienen el control, la ruptura de la semana pasada a través del nivel de 2.480$ sigue en juego

Desde una perspectiva técnica, la ruptura del viernes pasado a través de la resistencia de triple techo, alrededor de la región de 2.479-2.480$, y la posterior fortaleza más allá del nivel psicológico de 2.500$ se vio como un nuevo desencadenante para los operadores alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el precio del oro es al alza.

Por lo tanto, cualquier retroceso significativo aún podría verse como una oportunidad de compra cerca de la cifra redonda de 2.500$, lo que debería ayudar a la baja del precio del oro cerca del punto de ruptura de resistencia de 2.480$. Sin embargo, algunas ventas de continuación podrían arrastrar al XAU/USD hacia el soporte horizontal de 2.455-2.453$ en ruta hacia la región de 2.430$. Una ruptura convincente por debajo de este último podría arrastrar al metal hacia la media móvil simple (SMA) de 50 días, actualmente situada justo por debajo del nivel de 2.400$.

• El Dólar australiano puede avanzar sus ganancias ya que las actas del RBA indicaron tasas de efectivo actuales por más tiempo.
• Las actas de la reunión de agosto del RBA sugirieron que un recorte de tasas no es probable pronto.
• El Dólar estadounidense puede recibir soporte de la cautela antes de la publicación de las minutas del FOMC el miércoles.

El Dólar australiano (AUD) se mantiene firme, con el objetivo de extender sus ganancias frente al Dólar estadounidense (USD) el miércoles. La fortaleza del par AUD/USD se refuerza después de que las actas de la reunión de agosto del Banco de la Reserva de Australia (RBA) indicaran que la tasa de efectivo podría permanecer sin cambios por un período prolongado.

Las actas del RBA también mostraron que el consejo había considerado una subida de tasas a principios de este mes antes de decidir finalmente que mantener las tasas actuales equilibraría mejor los riesgos. Además, los miembros del RBA acordaron que un recorte de tasas no es probable en el futuro cercano.

El Dólar estadounidense (USD) intenta detener su racha de pérdidas mientras los operadores se vuelven cautelosos antes de la publicación de las minutas del FOMC el miércoles. Además, los operadores esperan el próximo discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en Jackson Hole el viernes.

Resumen diario de los motores del mercado: El Dólar australiano se mantiene sólido tras las actas del RBA

• La gobernadora de la Reserva Federal (Fed), Michelle Bowman, expresó cautela el martes sobre realizar cualquier cambio en la política, citando los riesgos al alza continuos para la inflación. Bowman advirtió que reaccionar de manera exagerada a puntos de datos individuales podría socavar el progreso ya logrado, según Reuters.
• China está explorando un nuevo enfoque para impulsar su debilitado mercado inmobiliario permitiendo a los gobiernos locales utilizar bonos especiales para comprar propiedades no vendidas. Las autoridades locales ya han utilizado más de la mitad de la asignación de bonos de 3,9 billones de CNY (546 mil millones $) de este año, y no está claro cuánto de los fondos restantes podría redirigirse hacia la compra de viviendas si se implementa el plan, según Bloomberg.
• El Banco Popular de China (PBoC) mantuvo sus Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) a un año y a cinco años sin cambios en 3.35% y 3.85%, respectivamente, en la reunión de agosto el martes. Cualquier cambio en la economía china puede impactar los mercados australianos ya que ambos son socios comerciales cercanos.
• El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, declaró el lunes que sería apropiado discutir posibles recortes de tasas de interés en EE.UU. en septiembre debido a preocupaciones sobre un debilitamiento del mercado laboral, según Reuters.
• La presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, enfatizó el domingo que el banco central de EE.UU. debería tomar un enfoque gradual para reducir los costos de endeudamiento, según el Financial Times. Además, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, advirtió que los funcionarios del banco central deberían ser cautelosos sobre mantener una política restrictiva por más tiempo del necesario, según CNBC.
• La gobernadora del RBA, Michele Bullock, expresó que el banco central australiano no dudará en subir las tasas nuevamente para combatir la inflación si es necesario. Estos comentarios se produjeron pocos días después de que el RBA mantuviera las tasas estables en 4.35% por sexta reunión consecutiva.

Análisis Técnico: El Dólar australiano ronda 0.6750, apunta a máximos de siete meses

El Dólar australiano cotiza alrededor de 0.6750 el miércoles. El análisis del gráfico diario muestra que el par AUD/USD está en tendencia alcista dentro de un canal ascendente, reforzando un sesgo alcista. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días está ligeramente por debajo de la marca de 70, apoyando el impulso alcista en curso. Sin embargo, un movimiento ascendente adicional podría indicar que el par de divisas está sobrecomprado, lo que podría llevar a una corrección.

Al alza, el par AUD/USD podría probar un máximo de siete meses de 0.6798, seguido por el límite superior del canal ascendente en el nivel de 0.6820.

Para soporte, el par podría encontrar soporte alrededor del límite inferior del canal ascendente, que está alineado con la media móvil exponencial (EMA) de nueve días en el nivel de 0.6670. Una caída por debajo de la EMA de nueve días podría llevar al par a probar el nivel de retroceso en 0.6575, seguido por el próximo nivel de retroceso en 0.6470.

AUD/USD: Gráfico diario

El Banco Popular de China (PBOC) fijó la tasa central del USD/CNY para la sesión de negociación del miércoles en 7.1307, frente al ajuste del día anterior de 7.1325 y las estimaciones de Reuters de 7.1303.

• El USD/JPY se debilita a 145.35 en la sesión asiática del miércoles. 
• Las mayores expectativas de un recorte de tasas de la Fed en septiembre debilitan al USD. 
• El PMI avanzado de S&P Global de EE.UU. para agosto se publicará el miércoles antes del discurso del presidente de la Fed, Powell.

El par USD/JPY cotiza en territorio negativo cerca de 145.35 por cuarto día consecutivo durante la sesión asiática del miércoles. El Dólar estadounidense (USD) más débil y la expectativa de un mensaje moderado del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, en Jackson Hole arrastran al par a la baja. 

Los inversores confían en que la Fed de EE.UU. recortará las tasas de interés este año, esperando tres recortes de un cuarto de punto en septiembre, noviembre y diciembre. Esto, a su vez, ejerce cierta presión de venta sobre el Dólar. Algunos funcionarios dijeron que no se puede descartar un recorte de tasas de medio punto en septiembre si hay señales de una mayor desaceleración en la contratación.

El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo el lunes que estaría abierto a recortar las tasas de interés de EE.UU. en septiembre debido a la creciente posibilidad de que el mercado laboral se debilite demasiado. "El equilibrio de riesgos ha cambiado, por lo que el debate sobre la posibilidad de recortar las tasas en septiembre es apropiado", dijo Kashkari. 

Mientras tanto, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, dijo el martes que sigue siendo cautelosa ante cualquier cambio en la política debido a lo que ella ve como riesgos al alza continuos para la inflación. Advirtió que reaccionar de manera exagerada a cualquier dato podría poner en peligro el progreso ya logrado. 

El PMI preliminar de S&P Global de EE.UU. para agosto se publicará más tarde el miércoles. Si el informe muestra un resultado mejor de lo esperado, podría limitar la caída del USD. El viernes, el discurso del presidente de la Fed, Powell, en el simposio de Jackson Hole estará en el centro de atención. 

En el frente del JPY, el crecimiento optimista del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre de Japón podría llevar al Banco de Japón (BoJ) a subir más las tasas este año, lo que impulsa ampliamente al Yen japonés (JPY). La economía japonesa creció un 0.8% en el segundo trimestre frente al pronóstico del 0.5%. Los operadores tomarán más pistas del Índice de Precios al Consumidor (IPC) Nacional de Japón para julio, que se publicará el viernes.

• El precio del oro se mantiene estable cerca de 2.515$ en la sesión asiática temprana del miércoles. 
• El USD más débil y las apuestas de una flexibilización de la política monetaria de la Fed apoyan el precio del oro. 
• El discurso del presidente de la Fed, Powell, en el simposio de Jackson Hole será el centro de atención el viernes. 

El precio del oro (XAU/USD) cotiza plano alrededor de 2.515$ durante la sesión asiática temprana del miércoles. Sin embargo, el Dólar estadounidense (USD) más débil y la expectativa de que la Reserva Federal (Fed) probablemente recorte las tasas de interés en septiembre podrían apuntalar el metal amarillo. 

El Dólar estadounidense más débil en medio de expectativas de una flexibilización de la política monetaria por parte de la Fed antes del simposio de Jackson Hole podría proporcionar cierto soporte al metal precioso, ya que hace que el oro sea más atractivo para los tenedores de otras monedas. Los mercados han valorado una probabilidad de aproximadamente el 67,5% de que la Fed recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos (pbs) en septiembre, según la herramienta FedWatch de CME. 

"Los principales impulsores del movimiento del precio del oro son la demanda de inversión financiera, particularmente con la mejora en la compra de ETF y el sentimiento general mejorado a medida que las expectativas del ciclo de flexibilización de la Fed comienzan en septiembre," dijo Aakash Doshi, jefe de materias primas de América del Norte en Citi Research. 

Los operadores observarán de cerca el discurso del presidente de la Fed, Powell, en el simposio de Jackson Hole el viernes para obtener más pistas sobre los recortes de tasas. Los comentarios moderados de los funcionarios de la Fed podrían elevar aún más el metal amarillo. Además, las tensiones geopolíticas en curso en Oriente Medio podrían impulsar la demanda de activos de refugio seguro, beneficiando el precio del oro. 

Por otro lado, los signos de una demanda física más débil en China podrían limitar el alza del oro. Los datos mostraron que las importaciones del metal precioso en julio cayeron un 24% a 44,6t, el nivel más bajo en más de dos años. La economía lenta en China podría pesar sobre el metal precioso, ya que China es el mayor productor y consumidor de oro. 

• El Dólar neozelandés extiende su alza en la sesión asiática temprana del miércoles. 
• El Dólar estadounidense más suave y el sentimiento positivo de riesgo apoyan al NZD/USD. 
• Los inversores se centrarán en la primera lectura del PMI de S&P Global de EE.UU. de agosto el miércoles. 

El Dólar neozelandés (NZD) sube el miércoles mientras el Índice del Dólar estadounidense (DXY) extiende su caída hasta cerca de mínimos anuales. El mejorado sentimiento de riesgo después de que China implementara más medidas para apoyar el sector inmobiliario impulsa al Kiwi, ya que China es el mayor socio comercial de Nueva Zelanda.

Por otro lado, los comentarios moderados del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) después de un sorpresivo recorte de tasas la semana pasada podrían limitar el alza del par. Los inversores estarán atentos al PMI preliminar de S&P Global de EE.UU. para agosto, que se publicará el miércoles. Todas las miradas estarán puestas en el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole el viernes. Cualquier comentario moderado de Powell probablemente socavará al USD y creará un viento de cola para el NZD/USD.  

Resumen diario de los mercados: El Dólar neozelandés se mantiene fuerte en medio de una Fed moderada

• El Banco Popular de China (PBOC) decidió mantener las Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) a un año y a cinco años sin cambios el martes en 3.35% y 3.85%, respectivamente. 
• China implementó más medidas para impulsar el sector inmobiliario. Al menos 10 gobiernos municipales en China han relajado o eliminado las directrices de precios de viviendas nuevas para permitir que la demanda del mercado juegue un papel más importante, según Bloomberg. 
• La balanza comercial de Nueva Zelanda llegó a -9.29B NZD interanual en julio frente a -9.5B $ anterior. Las exportaciones disminuyeron a 6.15B $ en julio frente a 6.17B $ en junio, mientras que las importaciones aumentaron a 7.11B $ en comparación con 5.45B $ en lecturas anteriores.
• La gobernadora de la Reserva Federal (Fed), Michelle Bowman, dijo el martes que sigue siendo cautelosa ante cualquier cambio en la política debido a lo que ve como riesgos al alza continuos para la inflación. Advirtió que reaccionar de manera exagerada a cualquier dato único podría poner en peligro el progreso ya logrado, según Reuters. 
• Los mercados ahora valoran una probabilidad de casi el 67.5% de un recorte de tasas de la Fed de 25 puntos básicos en su reunión de septiembre, frente al 77% del martes, según la herramienta CME FedWatch. 

Análisis técnico: El Dólar neozelandés reanuda su perspectiva constructiva

El Dólar neozelandés cotiza al alza en el día. El par NZD/USD mantiene la vibra alcista en el gráfico diario ya que el par se mantiene por encima de la línea de tendencia descendente y la media móvil exponencial (EMA) clave de 100 días. El impulso alcista está respaldado por el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días, que se encuentra por encima de la línea media cerca de 65.60, lo que sugiere que un mayor alza parece favorable. 

El nivel de resistencia inmediato surge en 0.6222, el máximo del 12 de junio. Más al norte, el próximo obstáculo se ve en 0.6279, un máximo del 12 de enero. El filtro adicional al alza a vigilar es 0.6360, un máximo del 29 de diciembre de 2023. 

A la baja, el nivel psicológico de 0.6130 actúa como nivel de soporte inicial para el par. El próximo nivel de contención se ubica cerca del nivel de resistencia convertido en soporte en 0.6070. Una negociación sostenida por debajo de este nivel podría llevar a una caída hacia 0.5974, el mínimo del 15 de agosto.