Noticias de mercados

• La subida del Dólar impulsada por la Fed ha sido efímera.
• La Fed se inclina por futuros recortes de tipos y la caída del Dólar resulta pasajera.
• El PMI manufacturero europeo cae, el PMI de servicios estadounidense se contrae.

El jueves, el par EUR/USD retrocedió tres cuartos de punto porcentual y terminó en 1.0850. El repunte del miércoles, impulsado por la Fed, resultó ser más un latigazo que una ruptura de carácter para los mercados, y la Fibra está firmemente anclada de nuevo en un territorio de consolidación familiar a corto plazo.

El Euro (EUR) retrocedió rápidamente en las primeras operaciones del jueves, después de que las cifras del Índice de Gerentes de Compras (PMI) del continente europeo sacudieran a los inversores. El PMI manufacturero alemán de marzo cayó a su nivel más bajo en cinco meses (41.6), mientras la confianza empresarial sigue debilitándose. Se esperaba que el componente manufacturero de Alemania subiera hasta 43.1 desde 42.5, y el resultado negativo hundió el repunte del componente PMI de servicios de Alemania, que se situó por encima de las expectativas en 49.8, superando la previsión de 49.8 y acercándose al nivel positivo de 50.0 tras el 48.3 del mes pasado.

Se esperaba que el PMI manufacturero paneuropeo HCOB se situara en 47,0, frente al 46,5 anterior, pero no cumplió las expectativas y se situó en 45,7, por debajo de las previsiones.

Los datos de EE.UU. también fueron mixtos, lo que ayudó a reforzar las ofertas de refugio en el Dólar. El índice PMI compuesto global de marzo de EE.UU. descendió ligeramente a 52.2 desde el 52.5 anterior, con un retroceso impulsado por un fallo en el componente PMI de servicios de EE.UU.. El PMI de servicios estadounidense de marzo cayó más de lo esperado y se situó en 51.7, frente al 52.0 previsto, tras el 52.3 de febrero.

La semana bursátil concluirá el viernes con las expectativas del IFO alemán, que se espera que mejoren ligeramente hasta 84.7 desde 84.1. En EE.UU., el viernes tendrá lugar una serie de discursos de los miembros de la Reserva Federal (Fed), al levantarse el periodo de suspensión de la última convocatoria de tipos de la Fed. El presidente de la Fed, Jerome Powell, encabezará la comparecencia de la Fed el viernes, con un discurso programado para las 13:00 GMT en un evento de Fed Listens en Washington, DC.

Perspectivas técnicas del EUR/USD

El par EUR/USD cayó desde los máximos alcanzados a primera hora del día en 1.09426, retrocediendo ocho décimas de arriba a abajo hasta tocar 1.08546. El par llegó al cierre de la sesión del jueves cerca de 1.0857.

El par se está atascando en la media móvil exponencial (EMA) de 200 períodos cerca de 1.0864, y el giro bajista del jueves deja al EUR/USD en riesgo de marcar un máximo inferior en el gráfico de 4 horas.

EUR/USD gráfico de 15 minutos

EUR/USD - Gráfico de 4 horas

• Los precios de la Plata registran una caída significativa hasta los 24.75$, cediendo más de un 3% en respuesta al fortalecimiento del dólar estadounidense.
• El análisis técnico revela un patrón envolvente bajista, a pesar de un reciente "cruce dorado", lo que indica señales mixtas para los operadores.
• El RSI indica una disminución de la presión compradora, lo que apunta a un posible giro bajista.

El precio de la Plata se desplomó el jueves en medio de un impulso de aversión al riesgo, que revigorizó al Dólar estadounidense. En consecuencia, el metal gris cayó más de 0.70$, perdiendo un 3.15%, mientras el par XAG/USD cotiza en 24.75$ tras alcanzar un máximo diario de 25.77$.

Análisis del precio del XAG/USD: Perspectiva técnica

Plata está siendo testigo de un retroceso, ya que la acción del precio ha formado un patrón gráfico "envolvente bajista" en el último par de días. Aunque la media móvil de 50 días (DMA) se ha situado por encima de la DMA de 200, formando una clásica "cruz dorada" que indica que los alcistas están ganando fuerza, el impulso sugiere lo contrario.

El índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa justo por debajo de 60 tras alcanzar un máximo en torno a 70, lo que indica que persiste una moderada presión compradora. Sin embargo, el descenso del RSI desde niveles superiores sugiere que el impulso podría decaer y los bajistas ganar terreno.

Con el reciente retroceso, el precio ha retrocedido desde la resistencia cercana a los 26.00$. El soporte inmediato se encuentra cerca del máximo de 22 de diciembre convertido en soporte en 24.60$, seguido del nivel de 24.00$. Una ruptura de este último podría abrir un camino hacia la zona de 23.00$, marcada por los mínimos del ciclo anterior.

Por otro lado, un cierre diario del XAG/USD por encima de 25.00$ podría allanar el camino para desafiar los máximos anuales en 25.77$, seguido por el máximo del año pasado en 25.91$.

Acción del precio XAG/USD - Gráfico diario

• El Dow Jones alcanza su segundo máximo histórico en dos días.
• Las acciones estadounidenses suben en general en la segunda mitad de la semana bursátil.
• El DJIA sube un 0.8% el jueves, mientras los operadores amplían la apuesta por la Fed.

El índice Dow Jones de valores industriales (DJIA) alcanzó su segundo máximo histórico esta semana, con una subida de ocho décimas y un nuevo máximo histórico de 39.889,05 puntos, mientras las acciones estadounidenses ganan terreno en general. La confianza de los inversores está en alza después de que la Reserva Federal (Fed) mantuviera estables los tipos de interés en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de marzo, celebrada el miércoles. Aun así, el presidente de la Fed, Jerome Powell, hizo un guiño a la probabilidad de que se produzcan recortes de tipos en el futuro, lo que ha disparado el apetito por el riesgo en los mercados.

De los 11 sectores que componen los mercados de acciones estadounidenses, todos menos dos terminaron el jueves en verde. El sector industrial subió un 1%, seguido de cerca por el sector financiero, que subió un 0,85%. Los sectores de Servicios Públicos y de Servicios de Comunicaciones tocaron fondo el jueves, con una caída del -0,21% y del -0.17%, respectivamente.

Noticias del Dow Jones

El Dow Jones subió casi 300 puntos de fondo el jueves, mientras el índice se acerca al nivel de los 40.000 puntos. El DJIA terminó el jueves justo por debajo de 39.800,00, pero manteniéndose firmemente en territorio récord y grabando en el índice el precio de cierre más alto de su historia.

De los 30 valores que cotizan en el DJIA, 11 terminaron el jueves en números rojos, con pérdidas contenidas en gran medida por debajo del medio punto porcentual, pero Apple Inc. (AAPL) fue el líder de pérdidas del día, que cedió más de un 4% para cotizar a 171,00 $ por acción después de que el Departamento de Justicia de EE.UU. anunciara que demandaba a la compañía acusándola de que el ecosistema del iPhone de Apple constituye un monopolio. El Departamento de Justicia acusó a Apple de prácticas anticompetitivas en múltiples áreas del negocio de telefonía móvil de la megacompañía. El ticker de AAPL ha bajado casi un 8% desde los recientes máximos históricos de 198.11$ alcanzados el pasado diciembre.

Goldman Sachs Group Inc. (GS) lideró el jueves las subidas del Dow Jones, con una subida del 4,35% en la jornada para cerrar justo por encima de los 413.70$ por acción. A GS le sigue Home Depot Inc. (HD), que subió más de un 2.8% para probar los 395.20$. Caterpillar Inc. (CAT) ganó algo más de un 2,5% para tocar los 363.56$ al cierre.

Perspectivas técnicas del Dow Jones de Industriales

El Dow Jones inició la sesión del jueves en EE.UU. con una brecha alcista, ya que los inversores se apresuraron a pujar por las acciones estadounidenses, alcanzando un nuevo máximo histórico en 39.889,05 puntos, antes de estabilizarse en una sesión lateral entre 39.840 y 39.820 puntos. El mínimo del día se estableció a primera hora de la sesión en 39.589,23 puntos.

Los vendedores que busquen cerrar el hueco alcista del jueves tendrán que arrastrar al índice por debajo de 39.520,00, lo que abriría al Dow Jones a un nuevo retroceso hasta el mínimo del último giro en la zona de 38.600,00 puntos.

Gráfico de 5 minutos del Dow Jones de Industriales

• En el gráfico diario, los indicadores se consolidan, pero las perspectivas favorecen a los alcistas.
• En el gráfico horario, los indicadores se encuentran en rojo.

El par NZD/JPY cotiza actualmente en 91.60, ligeramente a la baja en la sesión del jueves. Los alcistas mantienen un fuerte dominio sobre el mercado, incluso en medio de la presión de venta transitoria, que no parece haber debilitado su movimiento con el par manteniéndose por encima de las medias móviles simples (SMA) de 20,100 y 200 días.

En el gráfico diario, el par NZD/JPY revela una afluencia de compradores que dominan el mercado, como indica ell índice de fuerza relativa (RSI) que avanza hacia territorio positivo. La última lectura en 55, se sitúa en la zona positiva, pero apunta a la baja, ya que los indicadores se consolidan. Mientras tanto, la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) revela una tendencia a la baja con barras rojas, lo que indica un impulso negativo constante pero debilitado.

NZD/JPY gráfico diario

El panorama horario ofrece una perspectiva más detallada. El RSI ha estado fluctuando alrededor del territorio negativo en las últimas horas, cayendo a 45 en la última hora. Esto sugiere un aumento de la presión de venta a corto plazo en comparación con la configuración diaria. Las barras rojas continuas del MACD así lo afirman, reflejando el impulso negativo representado en el RSI. Esto implica que los vendedores intervienen ya que los compradores parecen estar tomando beneficios.

NZD/JPY gráfico horario

En general, mientras que los toros están al mando de la tendencia general, el par podría ver alguna presión de venta adicional, ya que el impulso de venta está presente y los compradores podrían seguir tomando ganancias de las ganancias de los últimos dos días.

El aversión al riesgo volvió a los mercados el jueves y dio oxígeno al Dólar, mientras los inversores seguían adaptándose a la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y a la idea de tres recortes de tipos por parte de la Fed este año. Por otra parte, el BoE mantuvo los tipos sin cambios y dio a entender que los recortes de tipos podrían producirse más adelante.

Esto es lo que hay que saber del viernes 22 de marzo:

El índice del USD (DXY) cotizó con fuertes ganancias y reanudó su tendencia alcista tras la caída del miércoles posterior al FOMC. No habrá eventos programados en la agenda de EE.UU. al final de la semana, aparte de los discursos de M. Barr y R. Bostic del FOMC.

El EUR/USD sucumbió al avance del dólar y retrocedió hasta la zona de 1.0850, desvaneciendo rápidamente el fuerte avance registrado en la sesión anterior. El 22 de marzo, Alemania publicará su Clima Empresarial IFO.

El par GBP/USD no pudo mantenerse en niveles superiores a 1.2800 y cayó hasta la zona de 1.2650 tras el fortalecimiento del Dólar y el tono moderado del BoE. El 22 de marzo, las ventas minoristas serán las protagonistas en el Canal de la Mancha, junto con la confianza del consumidor de Gfk.

El USD/JPY extendió su recuperación y volvió a coquetear con los máximos históricos cerca de 151.80, ya que los participantes del mercado continuaron vendiendo yenes tras la reunión del BoJ. El 22 de marzo, el calendario nacional incluye la tasa de inflación y las lecturas semanales de la inversión extranjera en bonos.

La firmeza del informe sobre el mercado laboral no impidió que el par AUD/USD cediera sus ganancias iniciales y terminara la sesión con modestas pérdidas. Las expectativas de inflación de los consumidores del RBA serán el centro de atención el 21 de marzo.

Los precios del WTI se sumaron al retroceso del miércoles y se acercaron al nivel clave 80$ por barril, perdiendo unos 3 dólares desde los recientes máximos alcanzados al norte de los 83,00 dólares.

Los precios del Oro subieron hasta un máximo histórico superando el nivel de los 2.220$ por onza troy, aunque terminaron la sesión con humildes pérdidas en medio de la recuperación del Dólar. La Plata hizo lo propio y cayó notablemente tras alcanzar nuevos máximos cerca de los 25.80$ por onza.

• Los precios del Oro retroceden desde sus máximos recientes ante el fortalecimiento del Dólar.
• Emerge la aversión al riesgo y menor demanda de Oro tras el anuncio de la Fed sobre política monetaria.
• La Fed se muestra cautelosa con la economía, con la vista puesta en la inflación y el mercado laboral.
• Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años y el Índice del Dólar suben, ambos vientos en contra para los precios del Oro.

Los precios del Oro (XAU/USD) cayeron desde los máximos históricos de 2.223$ y rompieron por debajo de 2.200$ el jueves, registrando pérdidas del 0.29%, mientras que el Dólar se recupera y los rendimientos del Tesoro de EE.UU. igualan las pérdidas de ayer. El impulso de aversión al riesgo y la falta de demanda del metal amarillo por encima de 2.200$ auspiciaron el descenso del XAU/USD hacia 2.179$.

Los mercados financieros siguieron digiriendo la postura moderada de la Reserva Federal (Fed) tras su reunión del 21 de marzo. El presidente de la Fed, Jerome Powell, y sus colegas reconocieron que la economía es robusta, el mercado laboral se está enfriando gradualmente y la inflación sigue siendo alta a pesar de disminuir desde niveles más altos vistos por última vez en la década de 1980.

Los funcionarios de la Fed reiteraron que esperan tres recortes de tipos en 2024, aunque la política se mantendría a menos que los datos sugieran que el proceso de desinflación está evolucionando. Mientras tanto, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años ha recortado sus pérdidas, mientras que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) registraba ganancias del 0,58%, situándose en 103,98.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El precio del Oro cae mientras se recuperan los rendimientos en EE.UU

• Jerome Powell enfatizó que la Fed había hecho progresos en la moderación de la inflación, y a pesar de imprimir dos meses consecutivos de precios más altos, eso no ha cambiado la perspectiva de la Fed con respecto a la estabilidad de precios.
• Los responsables políticos de la Fed mantuvieron sin cambios el gráfico de puntos para 2024. Sin embargo, el gráfico de puntos para 2025 se revisó al alza, del 3.6% al 3.9%.
• Para 2024, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) prevé que la economía crezca un 2.1%, frente al 1.4%, mientras que la tasa de desempleo se mantendrá en el 4%.
• Las cifras de inflación en Estados Unidos, medidas por el indicador favorito de la Fed, el Gasto en Consumo Personal (PCE), no cambiaron. Se esperaba que se situaran en el 2.4%, mientras que se prevé que el PCE subyacente termine en el 2.6%, frente al 2.4%.
• La agenda económica estadounidense reveló que las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo de la semana que finalizó el 16 de marzo aumentaron en 210.000, por debajo de las estimaciones de 215.000 y de las cifras de la semana anterior.
• Las cifras del PMI S&P Global para Estados Unidos fueron mixtas, con las lecturas del PMI de servicios y del PMI compuesto enfriándose pero manteniéndose en territorio expansivo. El PMI manufacturero S&P Global fue el más destacado, superando las estimaciones de 51.7 y la lectura anterior de 52.2 al saltar a 52.5.
• Las ventas de viviendas existentes aumentaron un 9.5%, de 4 millones a 4.38 millones.
• Según la herramienta FedWatch de CME, las expectativas de un recorte de tipos en junio se sitúan en el 74%, frente al 59% de principios de semana.

Análisis técnico: El fracaso de los operadores del Oro en 2.200$ dejó al descubierto 2.180$

El precio del XAU/USD ha caído por debajo de 2.200$ y se sitúa por debajo del máximo histórico anterior de 2.195$, debido a la intervención de los vendedores. Sin embargo, para extender aún más las pérdidas del metal amarillo, deben arrastrar los precios hacia el máximo del 4 de diciembre, que se convirtió en soporte en 2.146$, antes de desafiar la cifra de 2.100$.

Por otro lado, si los compradores empujan al Oro hacia 2.200$, se alcanzará el máximo histórico actual en 2.223$, antes de apuntar hacia 2.250$.

• El USD/MXN se mueve levemente a la baja aproximándose a 16.70.
• El Banco Central de México cumple expectativas y rebaja sus tasas de interés al 11%.
• El Dólar se recupera tras la fuerte caída post-Fed.

El USD/MXN se ha movido ligeramente a la baja tras el anuncio de recorte de tasas de interés de Banxico. El par ha repuntado brevemente a 17.77 para después retroceder a 17.72. 

Banxico cumple expectativas y baja las tasas de interés al 11%

El Banco Central de México (Banxico) ha anunciado este jueves que baja sus tasas de interés en 25 puntos básicos hasta el 11%, tal como se esperaba. La entidad ha movido por primera vez sus tipos tras siete reuniones consecutivas sin variarlos. En su comunicado, la entidad manifestó que las expectativas de inflación general para el cierre de 2024 registraron una reducción, aunque las correspondientes al IPC subyacente se mantuvieron sin cambios. Banxico reconoció el proceso desinflacionario desde la última vez que se ajustó la tasa de referencia, no obstante, consideró que persisten retos y riesgos que ameritan continuar con un manejo prudente de la política monetaria.

Previamente en el día, México publicó sus datos de ventas minoristas de enero. El indicador cayó un 0.8% anual, decepcionando las previsiones del mercado, que preveían un aumento del 1.2%.

El Dólar recupera todo el terreno perdido tras la Fed

El Índice del Dólar (DXY) ha recuperado todas las pérdidas sufridas tras el anuncio de la Fed, cuando la decepción del mercado porque las proyecciones mantuvieran tres recortes de tasas hasta finales de 2024 en lugar de los dos que se rumoreaban, empujó al USD a la baja. A finales de la sesión americana, el billete verde ha subido a 104.05, máximo diario, y se encamina al cierre de la jornada por encima de la zona de 104.00.

En la recuperación del Dólar también han influido los datos de EE.UU. publicados hoy, ya que en general han mejorado expectativas. El PMI manufacturero ha subido a 52.5 en la lectura preliminar de marzo, superando los 51.7 puntos previstos, mientras que las peticiones semanales de subsidio por desempleo se han reducido a 210.000 en la semana del 15 de marzo frente a las 215.000 estimadas. Además, las ventas de viviendas existentes registraron su mayor aumento en un año en febrero y el índice manufacturero de la Fed de Philadelphia se redujo menos de lo esperado en marzo.

USD/MXN Precio

Con el Dólar estadounidense cotizando a 16.73 pesos mexicanos al momento de escribir, ganando un 0.34% en el día, la primera resistencia ante nuevas subidas aguarda en 16.94, máximo de la semana registrado el 19 de marzo. Por encima de este nivel espera la zona psicológica de 17.00.

A la baja, el soporte inicial está en 16.64, mínimo del 2024 alcanzado el pasado 14 de marzo. Por debajo esperaría un fuerte soporte en 16.62, suelo de julio de 2023 y nivel más bajo registrado desde el año 2015. Un quiebre de este nivel llevaría hacia 16.35, suelo de noviembre de 2015, antes de aterrizar en la zona psicológica de 16.00.

• El GBP/USD cae a 1.2659 tras la postura moderada del BoE.
• El BoE mantiene los tipos de interés e insinúa futuros recortes en medio de cambios de opinión.
• La caída de la inflación en el Reino Unido alimenta las apuestas a un recorte de tipos del BoE en junio.
• El Dólar estadounidense se ve favorecido por el descenso de las solicitudes de subsidio de desempleo y la fortaleza de la economía.

La Libra esterlina cae con fuerza frente al Dólar y marca un nuevo mínimo de dos semanas tras las decisiones de política monetaria de los principales bancos centrales. El jueves, el Banco de Inglaterra (BoE) se mostró moderado, lo que provocó un giro de 180 grados en las cotizaciones. En el momento de redactar este informe, el par GBP/USD cotiza en 1.2659, con una caída del 0.97%.

La Libra borra las ganancias del miércoles tras el giro moderado del BoE

El BoE mantuvo el tipo de interés bancario en el 5.25%, con una votación dividida de 8-1, en la que ningún funcionario esperaba una subida de tipos, y un disidente que votó a favor de un recorte de tipos. En la reunión anterior, los responsables políticos votaron 6-3, con dos miembros que esperaban una subida de tipos. Dado el ajuste de postura entre los responsables políticos, existe un creciente consenso en el BoE de que el actual nivel de tipos está atemperando las presiones inflacionistas.

Los últimos informes sobre la inflación en el Reino Unido mostraron una caída de la inflación del 4% al 3.4%. Tras la decisión del BoE, los mercados monetarios valoran en un 75% la posibilidad de un recorte de tipos en junio, frente al 65% anterior.

El Dólar recuperó parte del terreno perdido tras la decisión del miércoles del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). El FOMC mantuvo los tipos sin cambios y no revisó sus expectativas de recorte de tipos para 2024 a pesar de la publicación consecutiva de informes de alta inflación en EE.UU.. En relación con esos informes, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, declaró que el camino para reducir la inflación hasta el objetivo del 2% de la Fed sería accidentado.

La agenda económica estadounidense reveló que las solicitudes de subsidio por desempleo de la semana pasada cayeron de 212.000 a 210.000, por debajo de las 215.000 estimadas. Otros datos fueron las lecturas preliminares finales del PMI S&P Global para marzo, aunque la actividad manufacturera mejoró. Por otra parte, las ventas de viviendas existentes aumentaron de 4 millones a 4.38 millones, lo que supone un incremento del 9.5%.

Análisis del precio del GBP/USD: Perspectivas técnicas

Dadas las perspectivas fundamentales, el par GBP/USD amplió sus pérdidas y formó un patrón de vela envolvente bajista, lo que aumenta las probabilidades de que siga bajando. El índice de fuerza relativa (RSI) se hunde aún más en territorio bajista, mientras que la media móvil de 200 días en 1.2592 está en juego. Si los vendedores superan la marca psicológica de 1.2600, seguida de la media móvil de 200 días, podrían probar 1.2500. Por otro lado, si los compradores recuperan 1.2700, habrá que esperar una cierta consolidación.

El Banco Central de México (Banxico) ha anunciado este jueves que baja sus tasas de interés en 25 puntos básicos hasta el 11%, tal como se esperaba. La entidad mueve por primera vez sus tipos tras siete reuniones consecutivas sin variarlas. La última vez que se produjo un movimiento fue en marzo de 2023, cuando se subieron al 11.25% en el que se quedaron fijadas hasta la bajada de hoy.

Comunicado de Banxico

Se prevé que durante el primer trimestre de 2024 la actividad económica global se expanda a un ritmo ligeramente mayor al observado en el trimestre anterior. En la mayoría de las economías avanzadas, las inflaciones general y subyacente continuaron disminuyendo, si bien esta última ha exhibido reducciones más graduales. Sus bancos centrales mantuvieron sin cambio sus tasas de referencia. Las tasas de interés gubernamentales a nivel global presentaron aumentos generalizados. Entre los riesgos globales destacan el agravamiento de las tensiones geopolíticas, la prolongación de las presiones inflacionarias, condiciones financieras apretadas y, en menor medida, los retos para la estabilidad financiera.

En México, las tasas de interés de valores gubernamentales presentaron movimientos acotados. El Peso mexicano se apreció y su volatilidad disminuyó. Se prevé que en el primer trimestre de 2024 la actividad económica muestre mayor dinamismo en relación con la debilidad registrada el trimestre previo. El mercado laboral continuó presentando fortaleza.

La inflación general anual, que había aumentado a finales de 2023 y en enero de 2024, disminuyó en febrero a 4.40%. El descenso reflejó cierta reversión del componente no subyacente que la había presionado. Además, la inflación subyacente siguió disminuyendo, ubicándose en 4.64% en febrero. Las expectativas de inflación general para el cierre de 2024 registraron una reducción, y las correspondientes a la subyacente se mantuvieron sin cambios. Las de mayor plazo permanecieron relativamente estables en niveles por encima de la meta.

Los pronósticos de inflación general y subyacente presentan ajustes marginales en algunos trimestres con lo que se han mantenido relativamente estables en las últimas decisiones. Se sigue anticipando que la inflación general converja a la meta en el segundo trimestre de 2025. A partir del cuarto trimestre de este año, las previsiones para la inflación subyacente se mantienen prácticamente en los mismos niveles que en la reunión pasada. Así, se prevé que el proceso desinflacionario continúe, ante la postura de política monetaria y la mitigación de los choques derivados de la pandemia y de la guerra en Ucrania. Estas previsiones están sujetas a riesgos. Al alza: i) persistencia de la inflación subyacente; ii) depreciación cambiaria; iii) mayores presiones de costos; iv) que la economía muestre una resiliencia mayor a la esperada; v) afectaciones climáticas; y vi) escalamiento de conflictos geopolíticos. A la baja: i) una desaceleración de la economía global mayor a la anticipada; ii) un menor traspaso de algunas presiones de costos; y iii) que los niveles más bajos del tipo de cambio en relación con los primeros meses del año pasado contribuyan más que lo anticipado a mitigar ciertas presiones sobre la inflación. Se considera que el balance de riesgos respecto de la trayectoria prevista para la inflación en el horizonte de pronóstico se mantiene sesgado al alza.

La Junta de Gobierno evaluó la mitigación de los efectos de los choques sobre la inflación y sus determinantes, así como el comportamiento de las expectativas de mediano y largo plazos y el proceso de formación de precios. Reconoció el proceso desinflacionario desde la última vez que se ajustó la tasa de referencia, no obstante, consideró que persisten retos y riesgos que ameritan continuar con un manejo prudente de la política monetaria. Con base en lo anterior, la Junta de Gobierno, con la presencia de todos sus miembros, decidió por mayoría reducir en 25 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 11.00%. Con esta decisión, la postura monetaria se mantiene restrictiva y continuará siendo conducente a la convergencia de la inflación a la meta de 3% en el horizonte de pronóstico.

La Junta de Gobierno vigilará estrechamente las presiones inflacionarias, así como todos los factores que inciden en la trayectoria prevista para la inflación y en sus expectativas. En las siguientes reuniones, tomará sus decisiones en función de la información disponible. Tendrá en cuenta el progreso en el panorama inflacionario y los retos que aún prevalecen. Considerará la incidencia de la postura monetaria restrictiva que se ha mantenido y la que siga imperando sobre la evolución de la inflación a lo largo del horizonte en el que opera la política monetaria. Las acciones que se implementen serán tales que la tasa de referencia sea congruente, en todo momento, con la trayectoria requerida para propiciar la convergencia ordenada y sostenida de la inflación general a la meta de 3% en el plazo previsto. El Banco Central reafirma su compromiso con su mandato prioritario y la necesidad de perseverar en sus esfuerzos por consolidar un entorno de inflación baja y estable.

Votaron a favor de la decisión Victoria Rodríguez Ceja, Galia Borja Gómez, Jonathan Heath y Omar Mejía Castelazo. Votó a favor de mantener el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día en un nivel de 11.25% Irene Espinosa Cantellano.

• El RSI diario fue rechazado cerca de la zona de sobrecompra.
• Los indicadores horarios muestran un cambio en la dinámica a corto plazo, con los vendedores ganando terreno.
• A pesar de las señales de una posible corrección bajista a corto plazo, el par aún se mantiene por encima de las SMA clave, lo que denota una tendencia alcista general.

El par EUR/JPY registró leves pérdidas del 0.26% durante la sesión del jueves. A pesar de las fluctuaciones esporádicas, se observa una tendencia mayormente alcista, lo que indica una posición firme para los compradores. Sin embargo, recientes y sutiles señales de presión vendedora insinúan un posible desafío a la continuidad de la tendencia alcista para las próximas sesiones.

En el gráfico diario, el índice de fuerza relativa (RSI) muestra una tendencia general positiva. Sin embargo, las inminentes condiciones de sobrecompra sugieren un posible retroceso a la baja en breve, ya que los compradores podrían seguir tomando beneficios. Además, la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) sigue imprimiendo barras verdes, lo que sugiere un impulso de compra constante

EUR/JPY gráfico diario

En el gráfico horario, el RSI muestra cierta variabilidad, con el último valor en 47. Este valor es notablemente inferior al RSI. Este valor es notablemente inferior a las lecturas diarias, lo que sugiere que los vendedores podrían estar ganando terreno a corto plazo. Además, el MACD imprime barbas rojas, lo que añade argumentos a la creciente presión vendedora en los plazos más cortos.

EUR/JPY gráfico horario

Al analizar con medias móviles simples (SMA), la escala más amplia indica que, a pesar de una perspectiva negativa en el corto plazo, el par mantiene su posición por encima de las medias móviles simples de 20, 100 y 200 días, lo que sugiere que, en un ámbito más amplio, los compradores siguen firmemente en control. Sin embargo, si la corrección técnica se extiende por debajo de cualquiera de estos niveles, la tendencia podría cambiar lentamente a favor del vendedor.

EUR/JPY

• El GBP/JPY se aleja de los extremos tras el reciente episodio de debilidad del Yen.
• La Libra esterlina se debilita después de que la distribución de votos del BoE muestre que nadie votó a favor de una subida.
• Los datos del PMI japonés muestran un avance constante, los datos del Reino Unido son mixtos.

El par GBP/JPY cayó más de medio punto porcentual el jueves, cotizando en los 192.000, después de que una combinación de los resultados de la reunión de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) y los datos del PMI del Reino Unido, más débiles de lo esperado, lastrara a la libra esterlina.

Por su parte, una mejora en los datos japoneses podría haber ayudado a frenar la reciente hemorragia experimentada por el Yen (JPY). Los índices de directores de compras manufactureros (PMI) del Jibun Bank mostraron repuntes tanto en el sector manufacturero como en el de servicios en marzo.

Desde un punto de vista técnico, el par GBP/JPY parece sobrecargado tras romper la parte superior de un patrón de cuña ascendente con un impulso de sobrecompra, según el índice de fuerza relativa (RSI). Un cierre negativo el jueves podría indicar una salida de la sobrecompra del RSI, lo que brindaría una señal de venta.

Libra esterlina frente al yen japonés: Gráfico diario

La distribución de votos del BoE muestra un cambio moderado

El Banco de Inglaterra mantuvo los tipos de interés en el 5,25% en su reunión del jueves, tal y como se esperaba. La distribución de los votos, sin embargo, cambió respecto a la reunión anterior, con cero funcionarios votando a favor de una subida en lugar del anterior. La mayoría de los ocho miembros del Consejo votaron a favor de que no hubiera cambios -uno más que los siete de la reunión anterior- y sólo uno votó a favor de un recorte de los tipos de interés, como antes.

La Libra esterlina se vio afectada por el hecho de que ningún funcionario del BoE votara a favor de subir los tipos de interés, ya que unos tipos de interés más altos son un factor positivo para las divisas porque atraen mayores entradas de capital extranjero.

En Japón ocurrió lo contrario, después de que el Banco de Japón (BoJ) subiera los tipos de interés en su reunión de marzo. Extrañamente, la medida no sirvió de soporte al Yen. Las razones aducidas fueron que la subida había sido ampliamente anunciada antes de la reunión y que los tipos de interés en Japón, entre el 0.0% y el 0.1%, siguen siendo muy bajos en comparación con otras economías importantes y es poco probable que suban mucho en el futuro. Esto sugiere que el yen seguirá utilizándose como moneda de financiación, prestada para comprar valores de mayor rendimiento.

Los Índices de Gerentes de Compras arrojan resultados dispares

El jueves, el índice PMI compuesto S&P Global/CIPS del Reino Unido de marzo se situó en 52.9, por debajo de las previsiones, cuando se había pronosticado un 53.1, frente al 53.0 anterior. El dato pesó sobre la libra esterlina.

El PMI de servicios del Reino Unido decepcionó las expectativas de mantenerse en 53.8 y cayó hasta 53.4.

El manufacturero fue el dato más destacado, ya que subió hasta 49,9, frente a 47.8 previsto y 47.5 anterior.

En Japón, el PMI manufacturero del Banco Jibun subió a 48,2 en marzo desde los 47.2 anteriores y el PMI de servicios subió a 54.9 desde los 52.9 anteriores.

Análisis técnico: La ruptura al alza parece insostenible

El GBP/JPY rompió al alza por encima de los máximos del patrón de cuña, pero el movimiento parece insostenible y el precio ya está revirtiendo. Un cierre bajista el jueves formaría un patrón de reversión de dos barras en el gráfico diario, un indicador bastante fiable de más debilidad por venir.

El RSI probablemente salga de sobrecompra, otra señal bajista. Una ruptura dentro de la cuña, confirmada por un movimiento decisivo por debajo de la línea de tendencia superior actualmente en 191.50, probablemente sería señal de más caídas.

Libra esterlina frente al yen japonés: Gráfico diario

A menudo, una reversión desde un extremo alcista, como es el caso del GBP/JPY, es una señal fiable para vender. Cuando los precios alcanzan extremos alcistas y sobrepasan sus líneas de tendencia, suelen invertirse bruscamente y bajar con rapidez.

La Reserva Federal de EE.UU. está cada vez más cerca de recortar los tipos de interés. Un primer movimiento en la reunión de junio sigue siendo probable si los próximos datos de inflación muestran progresos, dicen los economistas de Commerzbank.

La Fed quiere tener más certeza de que realmente se ha vencido a la inflación

• El DXY hizo suelo en mínimos semanales y logró recortar las pérdidas del miércoles.
• La postura de la Fed parece ligeramente moderada, resistiéndose inequívocamente a una reacción exagerada tras dos meses de inflación al alza.
• Los índices PMI de S&P Global arrojaron resultados mixtos y las cifras de solicitudes de subsidio de desempleo fueron mejores de lo esperado.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza actualmente en 103.80, lo que supone una subida del 0.50%, y prácticamente recorta todas las pérdidas del miércoles. El Dólar ganó terreno tras la publicación de los PMI preliminares de S&P de marzo, que fueron mixtos, y las sólidas cifras semanales de solicitudes de subsidio por desempleo.

El consenso predominante es el inicio de un ciclo de flexibilización en junio y el momento del próximo recorte vendrá dictado por los datos que se vayan conociendo. Con las recientes cifras de inflación al alza, la Fed revisó al alza sus previsiones de inflación. Sin embargo, Jerome Powell confirmó que la Reserva Federal no reaccionará de forma exagerada. Esta consideración hizo que la postura de la Fed fuera más moderada, lo que implica un enfoque menos agresivo hacia los tipos. El Dot Plot mostró que la mediana de las previsiones de tipos para finales de este año se mantiene en el 4.6%.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El DXY muestra una tendencia alcista cerca de 103.80, tras la venta masiva posterior al FOMC

• La encuesta inicial de directores de compras de S&P Global para marzo mostró un ligero descenso en el PMI de servicios, que cayó de 52.3 a 51.7 puntos.
• Por el contrario, el PMI manufacturero aumentó de 52.2 a 52.5 puntos. El PMI compuesto, que se situó en 52.5 en febrero, registró una ligera caída hasta 52.2.
• Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de la semana que finalizó el 15 de marzo se situaron en 210.000, por debajo de las 215.000 esperadas.
• Tras la decisión del FOMC, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense aumentan: el rendimiento a 2 años se sitúa en el 4.59%, el rendimiento a 5 años en el 4.25% y el rendimiento a 10 años en el 4.27%.

Análisis técnico del DXY: El DXY muestra un impulso alcista y recorta las pérdidas del miércoles

Las perspectivas técnicas del DXY reflejan una recuperación del impulso alcista. Este punto de vista está impulsado principalmente por el aumento de la pendiente y el territorio positivo del índice de fuerza relativa (RSI), que señala una creciente presión compradora. Además, el aumento de las barras verdes en el histograma de la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) significa que está aumentando el impulso comprador.

Además, el índice se recuperó por encima de la convergencia de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, lo que refuerza aún más una resistente tracción alcista. Si el DXY logra mantenerse por encima de la zona de 103.50-70, las perspectivas serán halagüeñas para el DXY.

• El Dólar canadiense sube, pero el USD lo hace más rápido.
• El viernes se publicarán las ventas minoristas en Canadá.
• El jueves, los PMI estadounidenses arrojaron resultados mixtos.

El Dólar canadiense (CAD) subió el jueves, frente a la mayoría de las divisas principales, pero el Dólar estadounidense (USD) subió más rápido. Los inversores están reduciendo las ventas del Dólar tras la subida de la Fed a mediados de semana, lo que está impulsando al Dólar en general.

Canadá volverá al calendario económico con datos significativos el viernes. Se espera que las ventas minoristas de enero caigan alrededor de medio punto porcentual, después de haber subido casi un punto porcentual en diciembre.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Dólar domina gracias a los datos estadounidenses

• Las cifras del Índice Global de Gerentes de Compras (PMI) de EE.UU. se dividieron el jueves.
• El PMI manufacturero estadounidense de marzo subió hasta los 52.5 puntos desde los 52.2 anteriores, superando fácilmente la caída prevista hasta los 51.7 puntos.
• El PMI de servicios de marzo cayó más de lo previsto, al descender a 51.7 desde el 52.3 del mes anterior, superando la previsión de 52.0.
• Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. cayeron a 210.000 en la semana finalizada el 15 de marzo, por debajo del aumento previsto a 215.000 desde los 212.000 de la semana anterior (revisado al alza desde 209.000).
• Los analistas de Scotiabank han señalado que el mes de abril suele ser el mes en el que el Dólar canadiense se comporta mejor frente al Dólar.

Análisis técnico: El Dólar rebota, los alcistas superan al CAD

El Dólar canadiense (CAD) avanza el jueves, ganando terreno frente a casi todas sus principales divisas, a pesar de caer alrededor de cuatro décimas frente al Dólar estadounidense. Sin embargo, el CAD se mantiene estable frente al Dólar australiano (AUD), la otra divisa con mejores resultados del día.

El USD/CAD está en alza en las operaciones del jueves, con un recorte de aproximadamente un 0.6% en el impulso alcista de fondo a punta. El par rebotó desde la zona de 1.3460, recuperando la conocida zona de 1.3500 en las operaciones intradía.

La recuperación del jueves marca un rechazo técnico de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 1.3485. A corto plazo, el USD/CAD se mantendrá dentro de un rango.

Gráfico horario del USD/CAD

Gráfico diario del USD/CAD

• El par EUR/USD retrocede tras la publicación de los datos del PMI alemán y de la Eurozona, que muestran una contracción en el sector manufacturero. 
• Este movimiento frenó las ganancias obtenidas después de que la Reserva Federal mantuviera una postura moderada, lo que debilitó al Dólar estadounidense. 
• La Fed sigue esperando realizar tres recortes de los tipos de interés del 0.25% en 2024, al igual que en diciembre. 

El par EUR/USD retrocedió medio punto porcentual el jueves, situándose de nuevo en 1.0800, tras la publicación de los datos de los PMI de EE.UU. y de la zona euro, así como de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo de EE.UU. y del sector manufacturero de la Fed de Filadelfia. En general, los datos estadounidenses fueron mejores de lo esperado. 

El movimiento recortó las ganancias obtenidas tras la decisión de la Reserva Federal de mantener los tipos de interés en sus niveles actuales y mantener las expectativas de que recortará los tipos de interés tres veces en 2024. 

El retroceso del EUR/USD se acentúa tras la publicación de los datos estadounidenses

El par EUR/USD sufrió nuevas pérdidas tras la publicación de los datos del PMI estadounidense de marzo, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, que apoyaron al Dólar y llevaron al par a acercarse a los mínimos del día en la zona de 0.6580. 

El S&P Global Composite PMI de EE.UU. se situó en 52.2, por encima del nivel de 50 que distingue la expansión de la contracción. El PMI manufacturero estadounidense se situó en 52.5, superando las estimaciones y las cifras anteriores. El PMI de servicios, sin embargo, se situó por debajo de las expectativas y de los resultados anteriores, con un 51.7 en marzo. 

La encuesta manufacturera de la Fed de Filadelfia se situó en 3.2, por encima de las estimaciones, y las peticiones iniciales de subsidio de desempleo, 210.000, se situaron por debajo de las previsiones, 215.000. 

EUR/USD gira a la baja tras el peso del PMI manufacturero

El EUR/USD recortó sus ganancias de la Fed después de que los datos del PMI manufacturero de la Eurozona pintaran un panorama poco alentador del crecimiento en la Eurozona. Aunque el PMI compuesto subió a 49.9, superando así las estimaciones de 49.7 y la lectura anterior de febrero de 49.2, una inesperada caída en el sector manufacturero estropeó las perspectivas. 

El PMI manufacturero HCOB de marzo cayó a 45.7, lo que supone una contracción mayor de lo previsto (por debajo de 50). Los economistas habían estimado una subida más boyante hasta 47.0 desde 46.5 anteriormente.

El PMI de servicios HCOB de la zona euro subió a 51.1 en marzo, superando las estimaciones de 50.5 desde los 50.2 anteriores, según datos de S&P Global. 

Por su parte, la potencia económica europea, Alemania, mostró una tendencia similar, con un PMI manufacturero HCOB alemán que descendió a 41.6, por debajo de las estimaciones de 43.1 y del 42.5 de febrero. Sin embargo, también se registraron ganancias inesperadas tanto en el componente de servicios como en la cifra compuesta.

Según Dhwani Mehta, analista de FXStreet, la caída del euro tras los datos se debió a una "contracción más profunda del sector manufacturero tanto en Alemania como en la UE". 

La Fed mantiene el statu quo

En su reunión de política monetaria del miércoles, la Reserva Federal mantuvo el tipo de interés de los fondos federales sin cambios en el 5,25%-5,50%, tal y como se esperaba. En el documento de previsiones que lo acompaña, el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), siguió previendo una caída de los tipos hasta un objetivo medio del 4,6% en 2024, como hizo en diciembre. 

Esto equivale a esperar alrededor de tres recortes de tipos de 25 puntos básicos (0,25%) este año, aunque algunos participantes en el mercado habían especulado con la posibilidad de que redujera el número de recortes a dos debido a una inflación más sólida de lo previsto. 

Sin embargo, preveía menos recortes de tipos en 2025, con una caída del tipo de los fondos federales hasta una mediana de sólo el 3,9%, en lugar del 3,6% del SEP de diciembre. 

La Reserva Federal revisó sustancialmente al alza sus previsiones de PIB, hasta el 2.1% para 2024, desde el 1.4% de diciembre, lo que muchos consideran indicativo de un "aterrizaje suave". 

El indicador de inflación preferido por el banco central, el índice de precios del gasto de consumo personal subyacente (PCE), se revisó al alza hasta el 2.6% para 2024, desde el 2.4% de diciembre. 

En su rueda de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, trató de restar importancia a la última tanda de lecturas de inflación al alza, afirmando que solo dos meses de datos no bastaban para disuadir a la Fed de su camino. 

La interpretación general fue de un "mantenimiento moderado", lo que provocó que el Dólar estadounidense se vendiera desde territorio de sobrecompra. El par EUR/USD, que mide el poder adquisitivo de un Euro (EUR) en dólares estadounidenses (USD), volvió a subir hasta territorio conocido. 

Análisis técnico: El par EUR/USD vuelve a los 1.0900

El par EUR/USD se revirtió en una moneda de diez centavos en torno al nivel de la media móvil simple (SMA) de 200 días en los 1.0830 y subió después de la reunión de la Fed. El jueves, sin embargo, recortó ganancias tras los débiles datos manufactureros de la Eurozona. 

Ahora cotiza por debajo de 1.0900 y parece que se mueve en un rango, sin una tendencia real en uno u otro sentido.

Euro frente al dólar estadounidense: gráfico de 4 horas

Sin embargo, la reversión a la baja del miércoles sigue mostrando impulso y, si el precio sube, probablemente encontrará resistencia en los máximos del 13 de marzo en 1.0964. Si los supera, los máximos del mes del 8 de marzo se situarían en 1.0981. Si los supera, las perspectivas volverán a ser alcistas. 

• El USD/MXN ha subido a un máximo diario de 16.77 tras la apertura de Wall Street.
• Banxico dará a conocer su decisión de tipos de interés hoy a las 19.00 GMT.
• El Dólar ha recuperado gran parte del terreno perdido tras el anuncio de la Fed.

El USD/MXN abrió la sesión europea tocando mínimos de una semana en 16.66, pero ha ido ganando terreno en las últimas horas con la recuperación del Dólar, alcanzando recientemente un máximo diario en 16.77.

El Dólar recupera gran parte del terreno perdido después de que las proyecciones de la Fed mantuvieran tres recortes de tipos hasta finales de 2024

La Fed anunció ayer miércoles que mantenía sus tipos de interés en el 5.5% por quinta reunión consecutiva. Además, sus proyecciones confirmaron que aún se esperan tres recortes de tasas de 25 puntos básicos cada uno hasta finales de 2024, tal como se había proyectado en la reunión de diciembre. 

Tras el anuncio, el Índice del Dólar (DXY) se hundió hasta llegar en la sesión asiática de hoy jueves a 103.17, su nivel más bajo en una semana. Posteriormente, el índice ha ido recuperando terreno, llegando después de la apertura de Wall Street a un máximo diario en 103.96.

Los datos estadounidenses publicados hoy jueves han mejorado expectativas, ayudando al impulso del Dólar. Las ventas de viviendas existentes subieron un 9.5% en febrero, su mayor aumento en un año. Mientras, el índice manufacturero de la Fed de Philadelphia se situó en 3.2 puntos en marzo, por debajo de los 5.2 de febrero, pero por encima de los -2.3 esperados y el S&P manufacturero ha mejorado a 52.5 en la lectura preliminar de marzo, superando el 51.7 previsto. Finalmente, las peticiones semanales de subsidio por desempleo se redujeron a 210.000 la semana del 15 de marzo, mejorando las 215.000 estimadas. El PMI de servicios 

Todas las miradas apuntan a Banxico

A las 19.00 GMT de este jueves, Banxico publicará su decisión sobre las tasas de interés de México, esperándose una reducción de 25 puntos básicos hasta el 11% desde el 11.25% actual. En caso de confirmarse este recorte, estaríamos ante la primera variación en los tipos tras siete reuniones consecutivas sin variaciones. La confirmación del recorte o una rebaja mayor a la esperada podría debilitar al Peso mexicano frente al Dólar, al menos a corto plazo. Por el contrario, si las tasas no varían, el MXN se fortalecería contra el USD, pudiendo llevar al USD/MXN a nuevos mínimos en lo que llevamos de año.

Previo al dato, México ha publicado los datos de ventas minoristas de enero, que mostraron una caída del 0.8% anual, decepcionando la subida del 1.2% esperada.

USD/MXN Niveles de precio

Con el Dólar estadounidense cotizando a 16.75 pesos mexicanos al momento de escribir, ganando un 0.43% diario, la primera resistencia en caso de nuevos avances espera en 16.94, techo de la semana alcanzado el 19 de marzo. Por encima, la barrera principal sigue estando en la zona psicológica de 17.00.

A la baja, el soporte inicial está en 16.64, mínimo del 2024 alcanzado el pasado 14 de marzo. Por debajo esperaría un fuerte soporte en 16.62, suelo de julio de 2023 y nivel más bajo registrado desde el año 2015. Un quiebre de este nivel llevaría hacia 16.35, suelo de noviembre de 2015, antes de aterrizar en la zona psicológica de 16.00.

• El precio del Oro cae bruscamente mientras el Dólar estadounidense y el rendimiento de los bonos rebotan.
• La Fed mantiene sus previsiones de tres recortes de tipos este año.
• La mejora de las perspectivas económicas de EE.UU. hace que el dólar se lama las heridas.

El precio del Oro (XAU/USD) retrocede desde nuevos máximos históricos en torno a 2.220$ en la sesión americana del jueves a primera hora, ya que el Dólar y los rendimientos del Tesoro estadounidense repuntan con fuerza. El Índice del Dólar (DXY), que sigue la cotización del billete verde frente a seis divisas principales, rebota hasta 103,50 tras el descenso observado tras la publicación del gráfico de puntos de la Reserva Federal (Fed). Parece que las previsiones revisadas al alza del Producto Interior Bruto (PIB) y del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) para 2024 han limitado la caída del Dólar. La mejora de las perspectivas económicas estadounidenses es un buen augurio para el Dólar. el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años rebota hasta el 4.27%, mientras la Fed se abstiene de ofrecer un calendario concreto de recortes de tipos.

Anteriormente, el precio del Oro refrescó máximos históricos, ya que la especulación sobre las esperanzas de recorte de tipos de la Fed para junio se intensificó después de que el gráfico de puntos trimestral actualizado de la reunión de política de marzo mostrara que tres proyecciones de recorte de tipos para este año siguen sobre la mesa. Los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, también contribuyeron a reforzar la demanda de Oro. Powell dijo que los responsables de la política monetaria confían en que la inflación subyacente se está relajando a pesar de las persistentes cifras de inflación de febrero. Las firmes expectativas de que la Fed reduzca los tipos de interés disminuyen el coste de oportunidad de mantener inversiones en activos sin rentabilidad como el Oro.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El precio del Oro cae tras el fuerte rebote de los rendimientos en EE.UU

• El precio del Oro cae bruscamente tras refrescar máximos históricos en torno a los 2.223$ mientras el Dólar estadounidense rebota desde mínimos de cinco días en 103.17.
• La demanda de Oro es ampliamente alcista ya que la Reserva Federal indicó que la inflación se está moviendo en la dirección correcta. La Fed confía en que las presiones subyacentes sobre los precios se estén relajando a pesar de que la inflación se ha mantenido obstinada en los dos primeros meses de este año. Los funcionarios de la Fed prevén que el índice de precios PCE subyacente anual se sitúe en el 2,6% en 2024, por encima del 2,4% anticipado en la reunión de política monetaria de diciembre.
• El diagrama de puntos actualizado de la Fed indica que las previsiones de diciembre de tres recortes de tipos en 2024 siguen por buen camino. Nueve de los 19 responsables políticos apoyan bajar los tipos de interés tres veces este año, mientras que uno había previsto más de tres. El resto preveía dos o menos recortes en el mismo periodo.
• Esto ha elevado las expectativas de que la Fed reduzca los tipos de interés a partir de la reunión de política monetaria de junio. La herramienta FedWatch de CME muestra que hay algo más de un 74% de probabilidades de que se anuncie una bajada de tipos en junio, lo que supone un aumento significativo respecto al 59% registrado antes de la reunión de la Fed.
• Aunque la previsión de la Fed de bajar los tipos de interés tres veces este año se mantiene intacta, la mediana de las proyecciones de tipos para 2025 y 2026 ha aumentado hasta el 2.9% y el 3.1%, respectivamente. La mediana de las proyecciones para el tipo a más largo plazo también ha aumentado hasta el 2.6%.
• En cuanto a las perspectivas económicas de Estados Unidos, la Fed prevé que la tasa de desempleo se sitúe en el 4,0% en 2024, frente al 4.1% previsto en diciembre. Mientras tanto, las previsiones para el Producto Interior Bruto (PIB) de 2024 se han revisado al alza hasta el 2.1% desde el 1.4% previsto en diciembre.

Análisis técnico: El precio del Oro cae desde nuevos máximos históricos cerca de los 2.220$

El precio del Oro cae por debajo de 2.180$ desde máximos históricos cerca de 2.220$. La demanda a corto plazo para el precio del Oro es extremadamente alcista ya que la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 2.137$ está inclinada verticalmente hacia arriba.

El precio del Oro está cotizando en territorio desconocido, pero podría enfrentarse a una resistencia cerca del nivel de extensión de Fibonacci del 161.8% en 2.250$. La herramienta Fibonacci está trazada desde el máximo del 4 de diciembre en 2.144,48$ hasta el mínimo del 13 de diciembre en 1.973,13$. A la baja, el máximo del 4 de diciembre en 2.144,48$ será un soporte importante para los alcistas del precio del Oro.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos oscila en el rango alcista de 60.00-80.00, lo que indica más subidas en el futuro.

El USD/COP cotiza ahora alrededor de 3.881,01, ganando un leve 0.03% diario.

El precio del Dólar en Colombia hoy jueves 21 de marzo abrió con una caída inicial a mínimos de dos meses en 3.845,01, para repuntar posteriormente a un máximo del día en 3.892,85.

Peso colombiano: Foco en la decisión de tipos de interés del Banco de la República de Colombia

• Mañana viernes 22 de marzo, el Banco de la República de Colombia anunciará sus tasas de interés, esperándose un recorte de 25 o 50 puntos básicos (pb) hasta el 12.50% o 12.25% desde el 12.75% actual. En las dos últimas reuniones, el banco central colombiano ha recortado en 25 pb sus tipos de forma consecutiva.
• Una rebaja de tipos en Colombia el viernes podría favorecer al Dólar frente al Peso colombiano en los próximos días, ya que no está previsto que la Reserva Federal (Fed) estadounidense recorte tasas hasta el mes de junio.
• La Fed anunció ayer miércoles que mantenía sus tipos de interés en el 5.5% por quinta reunión consecutiva. Además, sus proyecciones confirmaron que aún se esperan tres recortes de tasas de 25 puntos básicos cada uno hasta finales de 2024, tal como se había proyectado en la reunión de diciembre.

• El par AUD/USD retrocede hasta los 0.6580.
• Los datos de empleo autralianos y los resultados de la reunión de la Fed habían impulsado al par a primera hora del jueves.
• Sin embargo, los datos alentadores de EE.UU. hicieron que el AUD/USD volviera a caer durante la sesión estadounidense.

El par AUD/USD volvió a cotizar a la baja durante la sesión estadounidense del jueves, después de que unos datos estadounidenses relativamente alentadores ayudaran al Dólar estadounidense (USD) a recuperar el terreno perdido.

El par había estado subiendo después de que el dólar australiano (AUD) recibiera un impulso de los datos que mostraban una caída inesperada del desempleo australiano y un aumento mucho mayor de lo esperado en el número de personas con empleo en Australia.

La publicación de los datos del PMI estadounidense de marzo, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo y el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia sirvieron de soporte al Dólar y provocaron una caída del par, que se acercó a los mínimos del día en 0.6580.

El índice S&P Global Composite PMI de EE.UU. se situó en 52.2, por encima del nivel de 50 que distingue la expansión de la contracción. El PMI manufacturero estadounidense se situó en 52.5, superando las estimaciones y las cifras anteriores. El PMI de servicios, sin embargo, se situó por debajo de las expectativas y de los resultados anteriores, con un 51.7 en marzo.

La encuesta manufacturera de la Fed de Filadelfia se situó en 3.2, por encima de las estimaciones, y las peticiones iniciales de subsidio de desempleo, 210.000, fueron inferiores a las previsiones, 215.000.

El AUD/USD subió el miércoles, impulsado por la debilidad del dólar estadounidense (USD) tras la reunión de política monetaria de marzo de la Reserva Federal (Fed).

En la reunión, la Fed reafirmó que seguiría recortando los tipos de interés en aproximadamente tres cuartos de punto porcentual en 2024, a pesar de las especulaciones de que reduciría los recortes de tipos debido a las recientes lecturas de inflación más cálidas de lo esperado.

A primera hora del jueves, el par siguió subiendo tras conocerse que Australia sumó 116.500 nuevos empleados en febrero y vio caer su tasa de desempleo hasta el 3.7% desde el 4.1%, según datos de la Oficina Australiana de Estadística.

Las cifras superaron las expectativas de los economistas, que preveían un aumento de 40.000 empleados y una tasa de desempleo del 4.0%.

Los datos apoyan las perspectivas de la economía australiana, son probablemente indicativos de una mayor inflación salarial en el futuro y sugieren que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) tendrá que mantener los tipos de interés más altos durante más tiempo. Unos tipos de interés más altos son positivos para las divisas, ya que atraen mayores entradas de capital extranjero.

El panorama técnico muestra al par AUD/USD oscilando en un rango entre 0.6480 y 0.6650 aproximadamente.

Dólar australiano frente al dólar estadounidense: gráfico de 4 horas

Actualmente, el par está girando en torno a los máximos del rango y parece vulnerable a las ventas.

Si continúa bajando, podría volver a la base del rango. Alternativamente, una ruptura por encima de los máximos de 0.6668 confirmaría un máximo más alto y la formación de una tendencia alcista a corto plazo.

Las ventas de viviendas existentes en Estados Unidos crecieron un 9.5% durante el mes de febrero después de subir un 3.1% en enero, según ha publicado la Asociación de Agentes Inmobiliarios estadounidense. Este es el mayor aumento registrado por el indicador en un año.

En total, las ventas ascendieron a 4.38 millones desde los 4 millones previos, mejorando el descenso a 3.94 millones esperado por el mercado.

El precio medio de venta de viviendas usadas aumentó un 5.7% desde febrero de 2023 a 384.500 dólares, siendo este el octavo mes consecutivo de aumentos de precios interanual.

Dólar reacción

El Índice del Dólar (DXY) ha subido con fuerza en la última hora, elevándose a 103.88, nuevo máximo diario. El índice cotiza ahora sobre 103.85, ganando un 0.44% diario.

• El par NZD/USD cae con fuerza hasta 0.6060, mientras que el Dólar estadounidense experimenta una fuerte recuperación.
• S&P Global informa de que el PMI manufacturero preliminar subió sorprendentemente a 52.5 en marzo.
• El PIB del cuarto trimestre de NZ muestra que la economía se encontraba en recesión técnica en la segunda mitad de 2023.

El par NZD/USD cede sus ganancias intradía y gira a negativo en las primeras horas de la sesión neoyorquina del jueves. El par neozelandés retrocede mientras el Dólar estadounidense rebota con fuerza desde su mínimo de cinco días en 0.6060. El Índice del Dólar (DXY) sube con fuerza hasta 103.76, ya que la Reserva Federal (Fed) ha revisado al alza las previsiones del Producto Interior Bruto (PIB) de Estados Unidos para 2024.

Las últimas proyecciones económicas de la Fed indican que la economía estadounidense crecerá un 2.1% en 2024, revisadas al alza desde las proyecciones de diciembre del 1.4%. Unas perspectivas económicas optimistas son un buen augurio para la divisa nacional.

Por su parte, S&P Global ha publicado datos preliminares del PMI de marzo que resultan dispares. La agencia muestra que el PMI manufacturero subió sorprendentemente a 52.5 desde la lectura anterior de 52.2. Los inversores esperaban que el PMI manufacturero descendiera a 51.7. El PMI de servicios, que representa al sector servicios, que representa dos tercios de la economía, cae a un ritmo mayor hasta 51.7 desde las expectativas de 52.0 y la anterior lectura de 52.3.

El atractivo de los activos de riesgo se ha debilitado a pesar de las firmes expectativas del mercado de que la Fed reduzca los tipos de interés tras la reunión de política monetaria de junio. La herramienta FedWatch de CME muestra que hay algo más de un 74% de probabilidades de que se anuncie un recorte de tipos en junio, lo que supone un aumento significativo con respecto al 59% registrado antes de la reunión de la Fed.

En cuanto al Dólar neozelandés, Statz NZ ha informado de que la economía se encontraba en recesión técnica en el segundo semestre de 2023. El Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre de 2023 se contrajo sorprendentemente un 0.1%, mientras que los inversores preveían que la economía hubiera crecido a un ritmo similar. En el tercer trimestre de 2023, la economía de Nueva Zelanda también se contrajo un 0.3%. Unas perspectivas económicas débiles en Nueva Zelanda podrían obligar al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) a considerar un recorte anticipado de los tipos.

• El Dólar estadounidense se recupera el jueves tras el breve momento de debilidad del miércoles. 
• Los datos de los PMIs contradicen las perspectivas de la Fed. 
• El Índice del Dólar estadounidense cayó hasta la zona de 103.00 antes de repuntar. 

El Dólar estadounidense (USD) está entrando en una fase de volatilidad después de que el miércoles los mercados se vieran sorprendidos por la publicación de la decisión de política monetaria de la Fed, que reveló que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) sigue decidido a recortar los tipos de interés tres veces este año. Los mercados ya habían revalorizado su postura a sólo dos recortes antes del evento de la Fed. La revalorización de la declaración de la Fed se tradujo en una amplia debilidad del dólar estadounidense, y la renta variable subió sustancialmente. 

En el frente de los datos económicos, los puntos del jueves no son una buena nota para los funcionarios de la Fed. La reciente impresión de S&P Global sobre las cifras de su Índice de Gestores de Compras (PMI) muestra no sólo un repunte de la actividad, sino también de los precios pagados. Esto se sumará a las presiones inflacionistas, que no era lo que la Fed había previsto en su declaración del miércoles. 

Resumen diario de los movimientos del mercado: El PMI va en contra de la opinión de la Fed

• El Banco Nacional Suizo (BNS) ha recortado su tipo de interés en 25 puntos básicos, del 1.75% al 1.50%. El Norges Bank noruego mantuvo los tipos sin cambios en el 4.50%. El Banco de Inglaterra también mantiene su tipo de interés oficial sin cambios, al considerar que aún es demasiado pronto para recortarlo.  
• Las publicaciones económicas estadounidenses del jueves comenzaron a las 12:30 GMT con una mezcla de datos:
• Los datos de la balanza por cuenta corriente del cuarto trimestre pasaron de un déficit revisado al alza de 196.400 millones de dólares a 194.800 millones. .
• La encuesta manufacturera de la Fed de Filadelfia para marzo salió por encima de lo esperado, aunque todavía por debajo del 5.2 anterior, en 3.2.
• Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo de esta semana se situaron en 210.000, frente a las 212.000 anteriores.
• Las peticiones continuas de subsidio de desempleo subieron ligeramente de 1.803 millones a 1.807 millones. 
• S&P Global ha publicado su encuesta preliminar de directores de compras de marzo:
• El PMI de servicios bajó de 52.3 a 51.7 puntos.
• El PMI manufacturero subió de 52.2 a 52.5 puntos.
• El PMI compuesto se situó en 52.5 en febrero, y se situó ligeramente por debajo, en 52.2.
• A las 14:00 GMT se publicarán los datos de ventas de viviendas existentes, y se espera un ligero retroceso de 4 millones a 3,94 millones.
• El Vicepresidente de Supervisión de la Reserva Federal, Michael Barr, hablará hacia las 16:00 GMT.
• La renta variable mantiene las ganancias de la noche y sigue avanzando. Japón y China cerraron sus principales índices con ganancias superiores al 1,5%. La renta variable europea se mantiene ligeramente por debajo del 1%, y los futuros sobre acciones estadounidenses sitúan al Nasdaq a la cabeza, con una subida cercana al 1% antes de la apertura del mercado estadounidense. 
• Según la herramienta FedWatch de CME Group, las expectativas para la reunión de la Reserva Federal del 1 de mayo son del 91,5% de mantener los tipos sin cambios, mientras que las probabilidades de un recorte de tipos se sitúan en el 7.5%.
• El bono del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza en torno al 4.23%, el nivel más bajo de esta semana.

Análisis técnico del índice del dólar estadounidense: De vuelta al martes

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se está convirtiendo en un festival del sueño después de la reunión de la Fed del miércoles. El DXY está saltando este jueves, borrando en parte las pérdidas del miércoles después de que los mercados volvieran a valorar los tres recortes. Los operadores deben ser muy conscientes de que entrar en una operación en dólares estadounidenses significa entradas y stop losses más ajustados, ya que la volatilidad en los últimos tres meses (de enero de 2024 a marzo de 2024) fue de sólo alrededor del 6.5%, menos que el 14% visto en los tres meses anteriores (de septiembre de 2023 a diciembre de 2023).

El DXY va camino de volver a superar la media móvil simple (SMA) de 200 días en 103.70 antes de volver a superar los 104.00 puntos. Al alza, 104.96 sigue siendo el primer nivel a la vista. Una vez por encima de ahí, el máximo de 104.97 de febrero entra en juego antes de la región de 105.00 con 105,12 como primera resistencia. 

El soporte de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 103.70, la SMA de 100 días en 103.54 y la SMA de 55 días en 103.53 no fueron suficientes durante la reunión de la Reserva Federal.  La gran cifra de 103.00 parece ser más bien un nivel en el que centrarse para futuras referencias cuando el DXY se desplome. En caso de que 103.00 no se mantenga, 102.48-102.35 aparece junto con el mínimo de marzo como un nivel a vigilar. 
 

El valor del Franco suizo (CHF) ha caído un 1,2% tras la "sorprendente" bajada de tipos del SNB. Los economistas de Rabobank analizan las perspectivas del CHF.

La previsión a seis meses del EUR/CHF de 0.9800 se adelanta a una visión a tres meses

• El EUR/GBP rebota después de que en la reunión del BoE ningún miembro votara a favor de una subida de tipos.
• Anteriormente, uno de los miembros se había mostrado partidario de una subida de los tipos de interés.
• Los datos del PMI británico también muestran una caída generalizada en los sectores compuesto y de servicios, aunque el manufacturero se recupera.

El par EUR/GBP sube casi tres décimas el jueves en 0.8560, después de que el resultado de la reunión del Banco de Inglaterra (BoE) y los datos del PMI británico, en general más débiles de lo esperado, pesasen sobre la Libra esterlina (GBP).

El Banco de Inglaterra mantuvo los tipos de interés sin cambios en el 5.25% en su reunión del jueves, pero la distribución de los votos cambió y ninguno de los funcionarios votó a favor de una subida de los tipos de interés. Esto supuso un cambio con respecto al que votó a favor de una subida en la última reunión. En su lugar, la mayoría de los ocho miembros del consejo votaron a favor de que no hubiera cambios -uno más que en la reunión anterior- y sólo uno votó a favor de un recorte de los tipos de interés, como antes.

La libra esterlina se vio afectada por el hecho de que ningún funcionario del BoE votara a favor de subir los tipos de interés, ya que unos tipos de interés más altos son un factor positivo para las divisas porque atraen mayores entradas de capital extranjero.

Tanto los datos de los PMI de la Eurozona como los del Reino Unido correspondientes al mes de marzo mostraron un debilitamiento general de las perspectivas. En el caso del Reino Unido, el S&P Global/CIPS Composite PMI se situó por debajo de las previsiones en 52.9, cuando se había pronosticado 53.1, frente al 53.0 anterior.

El PMI de servicios del Reino Unido se situó por debajo de las expectativas al permanecer en 53.8, cayendo a 53.4. El sector manufacturero superó las expectativas y se situó en 49.9, frente a los 47.5 anteriores y los 47.8 previstos.

En la Eurozona, el PMI compuesto de la zona HCOB subió a 49.9, superando así las estimaciones de 49.7 y la lectura anterior de febrero de 49.2.

El PMI manufacturero HCOB de la Eurozona cayó en marzo a 45.7, lo que supone una contracción mayor de lo previsto (por debajo de 50). Los economistas habían estimado una subida más boyante hasta 47.0 desde 46,5 anterior.

El PMI de servicios HCOB de la zona euro subió a 51.1 en marzo, superando las estimaciones de 50.5 desde los 50.2 anteriores, según datos de S&P Global.

Por su parte, la potencia económica europea, Alemania, mostró una tendencia similar, con un PMI manufacturero alemán HCOB que descendió a 41.6, por debajo de las estimaciones de 43.1 y del 42.5 de febrero. Sin embargo, también se registraron aumentos inesperados tanto en el componente de servicios como en la cifra compuesta.

• Los índices PMI manufacturero y de servicios de S&P Global se situaron por encima de 50 a principios de marzo.
• El Índice del Dólar DXY se mantiene en terreno positivo por encima de 103.50.

La actividad empresarial en el sector privado estadounidense siguió creciendo a buen ritmo a principios de marzo, con un PMI compuesto de S&P Global que se situó en 52.2 puntos. Esta lectura se situó ligeramente por debajo del 52.5 de febrero.

El PMI manufacturero de S&P Global mejoró hasta 52.5 desde 52.2 en el mismo periodo, mientras que el PMI de servicios de S&P Global bajó hasta 51.7 desde 52.3.

Según Chris Williamson, Economista Jefe de S&P Global Market Intelligence, "la mayor expansión de la producción tanto del sector manufacturero como del de servicios en marzo contribuyó a cerrar el trimestre más fuerte de la economía estadounidense desde el segundo trimestre del año pasado".

"Los datos de la encuesta apuntan a otro trimestre de sólido crecimiento del PIB, acompañado de una contratación sostenida, ya que las empresas siguen informando de un crecimiento de los nuevos pedidos", añadió Williamson. "Un aumento pronunciado de los costes, combinado con el fortalecimiento del poder de fijación de precios en medio del reciente repunte de la demanda, significó que las presiones inflacionistas cobraron ritmo de nuevo en marzo".

Reacción de los mercados

El Dólar estadounidense siguió ganando fuerza tras los datos de los PMI. El Índice del Dólar DXY sube un 0.35% en el día y se sitúa en 103.72 en el momento de escribir estas líneas.

• Los precios del Gas natural vuelven a caer por debajo de 1.90$
• Los operadores se centran en las sólidas reservas de Gas en Europa de cara a la próxima temporada de calefacción.
• El Índice del Dólar estadounidense cayó por debajo de 103.00 tras la reunión de la Fed. 
  
  Los precios del Gas natural (XNG/USD) cotizaron a la baja el jueves, tras la toma de beneficios del miércoles, en la que los inversores se beneficiaron de las posiciones largas de las últimas semanas. Debido a los recientes problemas de suministro y a los retrasos en las entregas, las reservas europeas de gas no se están agotando tan rápidamente como se esperaba, por lo que los operadores se ven obligados a recoger beneficios. Mientras tanto, el GNL, como materia prima energética, se enfrenta a cierta presión por parte de los líderes europeos, que abogan por un renacimiento de la energía nuclear. 
  
  En el momento de redactar este informe, el gas natural cotizaba a 1.84$ por MMBtu.  
  
  Noticias sobre el gas natural: Las reservas de Gas, un problema

  La reducción de las emisiones y la seguridad energética están empujando a los líderes europeos a revisar su compromiso de alejarse de la energía nuclear. 
  El Reino Unido se enfrenta a problemas de suministro, sin llegadas de GNL desde el 9 de marzo y con la próxima entrega prevista para el 24 de marzo, según los datos de seguimiento de buques de Bloomberg. 
  Las salidas de gas noruego hacia Europa vuelven a aumentar en volumen tras algunas interrupciones imprevistas y trabajos de mantenimiento. 
  La petrolera Petrobras (controlada por el Estado brasileño) está recurriendo este mes a las importaciones de gas natural licuado para asegurarse el suministro mientras realiza trabajos de mantenimiento en un importante gasoducto marino.
  La Administración de Información Energética dará a conocer sus cambios semanales de almacenamiento de gas alrededor de las 14:30 GMT. La cifra anterior fue una contracción de 9.000 millones de pies cúbicos, y se espera un aumento de 4.000 millones de pies cúbicos. 
  
  Análisis técnico del Gas Natural: La EIA no mueve mucho la aguja
  
  Los precios del gas natural se están consolidando con una formación de banderín en el gráfico diario, formada por máximos más bajos y mínimos más altos desde mediados de febrero. Con compradores y vendedores empujándose mutuamente, podría producirse una ruptura en cualquier momento. Teniendo en cuenta la escasa demanda de energía en Europa, con sus unidades de almacenamiento aún por encima de la media, un giro a la baja parece más probable que una ruptura al alza. 

  Al alza, primero hay que recuperar el nivel clave de 2.00$. La siguiente marca clave es el pivote histórico de 2.12$, que coincide en líneas generales con la media móvil simple (SMA) de 55 días en 2.05$. Si el precio del gas sube en esa zona, se abre un área amplia con el primer tope en la línea de tendencia descendente roja cerca de 2.27$.

  A la baja, los mínimos de varios años siguen cerca, con 1.65$ como primera línea en la arena. También hay que vigilar el mínimo de este año en 1.60$. Una vez que se registre un nuevo mínimo anual, los operadores deberían fijarse en 1.53$ como próxima zona de soporte.
  
  
  
   

  Preguntas frecuentes sobre el Gas Natural

  ¿Qué factores fundamentales determinan el precio del Gas Natural?

  La dinámica de la oferta y la demanda es un factor clave que influye en los precios del Gas Natural, y a su vez está influida por el crecimiento económico mundial, la actividad industrial, el crecimiento de la población, los niveles de producción y las existencias. El clima influye en los precios del Gas Natural porque se utiliza más Gas durante los inviernos fríos y los veranos calurosos para calefacción y refrigeración. La competencia de otras fuentes de energía influye en los precios, ya que los consumidores pueden optar por fuentes más baratas. También influyen los acontecimientos geopolíticos, como la guerra de Ucrania. Las políticas gubernamentales relacionadas con la extracción, el transporte y las cuestiones medioambientales también influyen en los precios.

  ¿Cuáles son las principales publicaciones macroeconómicas que influyen en los Precios del Gas Natural?

  La principal publicación económica que influye en los precios del Gas Natural es el boletín semanal de inventarios de la Administración de Información Energética (EIA), una agencia gubernamental estadounidense que elabora datos sobre el mercado del gas en Estados Unidos. El boletín de Gas de la EIA suele salir el jueves a las 14:30 GMT, un día después de que la EIA publique su boletín semanal de Petróleo. Los datos económicos de los grandes consumidores de Gas Natural pueden influir en la oferta y la demanda, entre los que destacan China, Alemania y Japón. El gas natural se cotiza y comercia principalmente en dólares estadounidenses, por lo que las publicaciones económicas que afectan al dólar estadounidense también son factores.

  ¿Cómo influye el dólar en los precios del Gas Natural?

  El dólar estadounidense es la moneda de reserva mundial y la mayoría de las materias primas, incluido el Gas Natural, se cotizan y comercian en los mercados internacionales en dólares estadounidenses. Por ello, el valor del Dólar influye en el precio del Gas Natural, ya que si el Dólar se fortalece, se necesitan menos dólares para comprar el mismo volumen de gas (el precio cae), y viceversa si el dólar se fortalece.

• El Dólar estadounidense se recupera el jueves tras el breve momento de debilidad del miércoles.
• Los operadores se vieron sorprendidos por la postura moderada de la Fed, que siguió anticipando tres recortes de tipos este año.
• El Índice del Dólar estadounidense cayó hasta la zona de 103.00 antes de protagonizar un rebote.

El Dólar estadounidense (USD) está entrando en un periodo de volatilidad después de que los mercados se vieran sorprendidos el miércoles cuando la publicación de la decisión de política monetaria de la Fed reveló que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) sigue comprometido a recortar los tipos de interés tres veces este año. Los mercados ya habían revalorizado su postura a sólo dos recortes antes del evento de la Fed. La revalorización de la declaración de la Fed se tradujo en una amplia debilidad del Dólar estadounidense, y las acciones subieron considerablemente.

En cuanto a los datos económicos, los del jueves no podían llegar en mejor momento. Con la publicación de las cifras preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI), los mercados pueden obtener la confirmación de si la Fed acierta al mantener los tres recortes. Si la economía sigue fuerte, la Fed podría rebajar sus expectativas de recorte de tipos a sólo dos o un recorte para mantener el control de la inflación, ya que la firmeza de la demanda tiende a alimentar la inflación.

Resumen diario de los mercados: Estables en la apertura

• El Banco Nacional Suizo (SNB) ha recortado su tipo de interés en 25 puntos básicos, del 1,75% al 1,50%. El Norges Bank noruego mantuvo los tipos en el 4,50%, mientras que el Banco de Inglaterra también los mantuvo sin cambios, al considerar que aún es pronto para recortarlos.
• Las publicaciones económicas estadounidenses del jueves comenzaron a las 12:30 GMT con datos mixtos:
  • Los datos de la cuenta corriente del cuarto trimestre pasaron de un déficit revisado al alza de 196.400 millones de dólares a 194.800 millones. .
  • La encuesta manufacturera de la Fed de Filadelfia de marzo se situó en 3,2, por encima de lo esperado, aunque por debajo del 5,2 anterior.
  • Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo de esta semana se situaron en 210.000, frente a las 212.000 anteriores.
  • Las solicitudes de subsidio por desempleo continuado subieron ligeramente de 1.803 millones a 1.807 millones.
• A las 13:45 GMT, S&P Global publicará la encuesta preliminar de directores de compras de marzo:
  • Se espera que el PMI de servicios pase de 52.3 a 52.
  • El PMI manufacturero debería pasar de 52.2 a 51.7.
  • El PMI compuesto se situó en 52.5 en febrero, sin previsión.
• A las 14:00 GMT se publicarán los datos de ventas de viviendas existentes, y se espera un ligero retroceso de 4 millones a 3.94 millones.
• El Vicepresidente de Supervisión de la Reserva Federal, Michael Barr, hablará hacia las 16:00 GMT.
• Las acciones mantienen las ganancias de la noche y siguen avanzando. Japón y China cerraron con ganancias superiores al 1.5% en todos sus índices principales. Las acciones europeas se mantienen por debajo del 1% y los futuros de la renta variable estadounidense sitúan al Nasdaq a la cabeza, con una subida cercana al 1% antes de la apertura del mercado estadounidense.
• Según la herramienta FedWatch de CME Group, las expectativas para la reunión de la Fed del 1 de mayo son del 91.5% de mantener los tipos sin cambios, mientras que las probabilidades de un recorte de tipos se sitúan en el 7.5%.
• El rendimiento de los bonos de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza en torno al 4.23%, el nivel más bajo de esta semana.

Análisis técnico del Índice del Dólar: El DXY se detiene en el primer trimestre

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se está convirtiendo en un festival de sueño después de la reunión de la Fed del miércoles. El DXY está saltando este jueves, borrando en parte las pérdidas del miércoles después de que los mercados volvieran a valorar los tres recortes. Los operadores deben ser muy conscientes de que entrar en un comercio en el dólar de EE.UU. significa entradas más estrictas y detener las pérdidas, ya que la volatilidad en los últimos tres meses (enero 2024 a marzo 2024) fue sólo alrededor del 6.5%, menos que el 14% visto en los tres meses anteriores (septiembre 2023 a diciembre 2023)

El DXY está en camino de romper por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 103.70 antes de volver a superar 104.00. Al alza, 104.96 sigue siendo el primer nivel a la vista. Una vez por encima de ahí, el máximo de 104.97 de febrero entra en juego por delante de la región de 105.00 con 105.12 como primera resistencia.

El soporte de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 103.70, la SMA de 100 días en 103.54 y la SMA de 55 días en 103.53, no proporcionaron suficiente soporte durante la reunión de la Fed. La gran cifra de 103.00 parece ser más bien un nivel en el que centrarse para futuras referencias cuando el DXY se hunda. En caso de que 103.00 no se mantenga, 102.48-102.35 aparece junto con el mínimo de marzo como un nivel a vigilar.

El Dólar se mantiene mixto. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del Dólar.

El Dólar podría debilitarse tras el FOMC

Los economistas de BBH analizan las perspectivas del dólar tras las moderadas expectativas de la Fed.

Es improbable que la Fed recorte los tipos 75 puntos básicos este año

El índice manufacturero de la Fed de Philadelphia ha caído a 3.2 puntos en marzo desde los 5.2 en febrero, mejorando los -2.3 esperados por el consenso del mercado.

Esta es sólo la quinta lectura positiva del índice desde mayo de 2022. Casi el 24% de las empresas informaron aumentos en la actividad general este mes, mientras que el 21% informó disminuciones; El 52% no informó ningún cambio. El índice de nuevos pedidos pasó a ser positivo por primera vez desde octubre, pasando de -5.2 en febrero a 5.4 en marzo. El índice de envíos actuales subió 1 punto a 11.4 en marzo, su lectura más alta desde agosto de 2022.

Dólar reacción

El Índice del Dólar (DXY) ha reaccionado con un leve repunte a los datos de peticiones semanales de desempleo y del índice manufacturero de la Fed de Philadelphia, que también ha mejorado expectativas. El DXY ha subido a 103.61, donde gana un 0.20% en el día.

Las peticiones semanales de subsidio por desempleo de Estados Unidos bajaron en 2.000 en la semana del 15 de marzo, situándose en 210.000 frente a las 212.000 previas (cifra revisada al alza desde 209.000), según ha publicado el Departamento de Trabajo estadounidense. La cifra mejora las expectativas del mercado, que preveía un aumento a 215.000.

La media de cuatro semanas de las peticiones de desempleo semanales ha subido a 211.250 desde 208.750, su nivel más alto en tres semanas.

Las peticiones de desempleo continuadas han aumentado a 1.807.000 desde 1.803.000 en la semana del 8 de marzo. 

Dólar reacción

El Índice del Dólar (DXY) ha reaccionado con un leve repunte a los datos de peticiones semanales de desempleo y del índice manufacturero de la Fed de Philadelphia, que también ha mejorado expectativas. El DXY ha subido a 103.61, donde gana un 0.20% en el día.

• La Libra esterlina cae con fuerza desde 1.2800 después de que el BoE mantuviera los tipos de interés sin cambios en el 5.25%.
• Ocho de los nueve miembros del Comité de Política Monetaria del BoE han votado a favor de mantener los tipos de interés en sus niveles actuales.
• El Dólar estadounidense rebota después de que la Fed presentara unas perspectivas económicas optimistas para Estados Unidos.

La Libra esterlina (GBP) cae con fuerza antes del inicio de la sesión americana del jeuves, ya que ocho de los nueve miembros del Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra (BoE) han votado a favor de mantener los tipos de interés en el 5.25% por quinta vez consecutiva. Se esperaba que el BoE anunciara una decisión de tipos de interés sin cambios. Sin embargo, Catherine Mann, responsable de política monetaria del BoE, ha votado sorprendentemente a favor de mantener los tipos de interés sin cambios en el 5.25%, lo que ha generado presiones a la baja sobre la Libra esterlina.

Los miembros del Comité de Política Monetaria (CPM) Catherine Mann y Jonathan Haskel han votado a favor de una nueva subida de los tipos de interés en las últimas cuatro reuniones, a pesar de que la mayoría de los miembros del CPM decidieron mantener los tipos en el 5.25%. Se esperaba que Haskel votara a favor de mantener los tipos de interés. Parece que las recientes cifras de inflación han cambiado la opinión de Catherine Mann. La presión sobre los precios del Índice de Precios al Consumo (IPC) del Reino Unido creció en febrero por debajo de las expectativas del mercado. La inflación general anual y la subyacente se suavizaron hasta el 3.4% y el 4.5%, respectivamente. La Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido (ONS) informó de que "los alimentos y los precios de los restaurantes fueron los mayores lastres a la baja, compensados por los carburantes de automoción".

El miércoles, el par GBP/USD experimentó un repunte espectacular, impulsado por el mayor apetito por el riesgo de los inversores, ya que la Reserva Federal (Fed) se aferró a la previsión de tres recortes de tipos para este año. Esto repercutió en el atractivo de los inversores por el Dólar estadounidense (USD). Sin embargo, rebotó, ya que las previsiones revisadas al alza del Producto Interior Bruto (PIB) de la Fed para 2024 limitaron su caída.

Resumen diario de los motores del mercado: La Libra esterlina cae mientras Catherine Mann se vuelve neutral sobre los tipos de interés

• La libra esterlina cae con fuerza hasta 1.2730, ya que ocho de los nueve responsables de política monetaria del BoE, entre ellos Catherine Mann y Jonathan Haskel, son partidarios de mantener los tipos de interés sin cambios en el 5.25%. La responsable de política monetaria del BoE, Swati Dhingra, ha votado a favor de un recorte de los tipos, tal y como se esperaba.
• El BoE reitera que los recortes de los tipos sólo deben considerarse tras obtener la confianza de que la inflación volverá de forma sostenible al 2%. El gobernador del BoE, Andrew Bailey, declaró en el comunicado de política monetaria que no hemos llegado a un punto en el que podamos reducir los tipos de interés, pero que la inflación avanza en la dirección correcta.
• Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense DXY rebotó desde un mínimo diario de 103.17, apoyado por la mejora de las perspectivas económicas estadounidenses en las últimas proyecciones económicas de la Reserva Federal. En cuanto a las perspectivas de los tipos de interés, la Fed mantuvo sus previsiones de tres recortes de tipos para este año en su reunión de política monetaria del miércoles. Los responsables de la Fed no rebajaron sus previsiones de recortes de tipos a pesar de que la inflación se mantuvo más alta de lo esperado en febrero.
• La Fed continuó con su argumento de que los recortes de tipos sólo son apropiados si adquiere mayor confianza en que la inflación descenderá de forma sostenible hasta el objetivo del 2%. Sin embargo, mencionó que la historia subyacente de presiones de precios moviéndose en la dirección correcta no ha cambiado a pesar de la reciente aceleración de la inflación.

Análisis técnico: La Libra esterlina se enfrenta a presiones cerca de 1.2800

La Libra esterlina tiene dificultades para extender su subida por encima de la resistencia del nivel redondo de 1.2800. El par GBP/USD se recuperó con fuerza tras descubrir interés comprador cerca de la zona de ruptura del triángulo descendente formado en torno a 1.2700. La demanda a corto plazo para el par GBP/USD se torna alcista, ya que rebota por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que cotiza en torno a 1.2740.

A la baja, el soporte descendente del patrón gráfico del triángulo descendente servirá de soporte al par. Al alza, un máximo de siete meses en torno a 1.2900 será una resistencia importante para el GBBP/USD.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 periodos supera los 60 puntos. Si el RSI (14) logra mantenerse por encima de ese nivel, se activará el impulso alcista.

• Los precios del Gas Natural vuelven a caer por debajo de 1.90$.
• Los inversores se centran en las sólidas reservas de Gas en Europa de cara a la próxima temporada de calefacción.
• El Índice del Dólar DXY cayó a la parte baja de los 103.00 puntos tras la reunión de la Fed.

Los precios del Gas Natural (XNG/USD) cotizan a la baja el jueves, tras la toma de beneficios del miércoles, cuando los inversores retiraron beneficios de las posiciones alcistas tomadas en las últimas semanas. Debido a los recientes problemas de suministro y a los retrasos en las entregas, las reservas europeas de Gas no se están agotando tan rápidamente como se esperaba, por lo que los inversores se ven obligados a tomar beneficios. Mientras tanto, el Gas Natural Licuado (GNL), como materia prima energética, se enfrenta a la presión de los líderes europeos, que abogan por un renacimiento de la energía nuclear.

Mientras tanto, el índice del Dólar estadounidense DXY volvió a caer por debajo de 104.00 y retrocedió casi por completo hasta los 103.00 puntos. La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) fue la principal impulsora del movimiento, al confirmar a través de su gráfico de puntos que aún prevé tres recortes de tipos este año. Esto obligó a los mercados a revalorizar de nuevo sus posiciones en dólares, después de que los inversores ya hubieran rebajado su optimismo a sólo dos recortes de tasas para este año.

En el momento de esccribir estas líneas, el Gas Natural cotizaba a 1.85$ por MMBtu.

Noticias sobre el Gas Natural: Europa sigue siendo clave

• Los bajos niveles de emisiones y la seguridad energética están empujando a los líderes europeos a revisar su compromiso de alejarse de la energía nuclear.
• El Reino Unido se enfrenta a problemas de suministro, sin llegadas de GNL desde el 9 de marzo y con la próxima entrega prevista para el 24 de marzo, según los datos de seguimiento de buques de Bloomberg.
• Las salidas de Gas noruego hacia Europa vuelven a aumentar en volumen tras algunas interrupciones imprevistas y trabajos de mantenimiento.
• La compañía petrolera Petrobras (controlada por el Estado brasileño) está recurriendo este mes a las importaciones de Gas Natural Licuado para asegurarse el suministro mientras realiza trabajos de mantenimiento en un importante gasoducto marino.

Análisis técnico del Gas Natural: Patrón de banderín

Los precios del Gas Natural se están consolidando con un patrón de banderín en el gráfico diario, formada por máximos más bajos y mínimos más altos desde mediados de febrero. Con compradores y vendedores empujándose mutuamente, podría producirse una ruptura en cualquier momento. Teniendo en cuenta la escasa demanda de energía en Europa, con sus unidades de almacenamiento aún por encima de la media, un giro a la baja parece más probable que una ruptura al alza.

Por el lado alcista, primero hay que recuperar el nivel clave de 2.00$. La siguiente marca clave es el pivote histórico de 2.12$, que coincide en líneas generales con la media móvil simple (SMA) de 55 días en 2.05$. Si los precios del Gas Natural suben en esa zona, se abre un área amplia con a primera resistencia en la línea de tendencia descendente roja cerca de 2.27 .

A la baja, los mínimos de varios años siguen cerca, con 1.65$ como primera línea en la arena. También hay que vigilar el mínimo de este año en 1.60$. Una vez que se registre un nuevo mínimo anual, los inversores deberían fijarse en los 1.53$ como próxima zona de soporte.

Gas natural gráfico diario

Las ventas minoristas de México cayeron un 0.8% en la lectura interanual de enero después de descender un 0.2% en diciembre, según ha publicado el Instituto Nacional de Geografía y Estadística (INEGI). El resultado decepciona las expectativas del mercado, ya que se esperaba un aumento del 1.2%. Además, esta es la mayor caída registrada por el indicador desde febrero de 2021.

A nivel mensual, las ventas minoristas bajaron un 0.6% tras caer un 0.9% el mes anterior. La cifra está por debajo de las previsiones del consenso, que preveía una subida del 0.4%.

Peso mexicano reacción

El Peso mexicano ha perdido algo de terreno contra el Dólar estadounidense tras la publicación. El USD/MXN ha subido a 16.72, aproximándose a los máximos del día de 16.74. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 16.71, ganando un 0.21% diario.

• El Franco suizo se debilita tras la decisión del Banco Nacional Suizo de bajar los tipos de interés del .75% al 1.50%.
• Los mercados no esperaban esta decisión, y el Franco suizo ha caído con fuerza tras conocerse la noticia.
• El SNB aduce la victoria sobre la inflación, un Franco suizo demasiado fuerte y la necesidad de estimular la actividad económica como razones para el recorte.

El Franco suizo (CHF) se deprecia alrededor de un 1% frente a los pares principales el jueves, después de que el Banco Nacional Suizo (SNB) decidiera recortar los tipos de interés en su reunión de marzo.

El SNB redujo sus tipos de interés en un 0.25%, del 1.75% al 1.50%, sorprendiendo a los inversores, que esperaban que se mantuviera el statu quo. La medida llega tras una caída de la inflación suiza mayor de lo esperado en los primeros meses del año y una ralentización del crecimiento económico en 2023.

El Franco suizo se debilitó con la noticia, ya que unos tipos de interés más bajos tienden a reducir las entradas de capital extranjero.

El SNB decide suavizar la política monetaria tras su victoria contra la inflación

En su valoración de la política monetaria, el SNB dijo que había recortado los tipos de interés porque había ganado la batalla contra la inflación.

"La relajación de la política monetaria ha sido posible porque la lucha contra la inflación durante los últimos dos años y medio ha sido eficaz", declaró el SNB.

Además, añadió que "desde hace algunos meses, la inflación ha regresado por debajo del 2% y, por tanto, en el intervalo que el SNB equipara con la estabilidad de los precios". Según las nuevas previsiones, "también es probable que la inflación se mantenga en este intervalo en los próximos años."

La apreciación del Franco suizo en el último año y la necesidad de "apoyar la actividad económica" fueron otras de las razones aducidas para reducir los tipos de interés.

La economía suiza vio cómo el crecimiento de su PIB se reducía casi a la mitad en 2023, cuando sólo registró una expansión del 1.3%, frente al 2.5% de 2022, según su Informe Anual de 2023. Unos tipos de interés más bajos abaratarán los préstamos de capital para las empresas y un Franco suizo más débil les permitirá exportar sus productos al extranjero.

La decisión sorprendió en cierta medida a los mercados, que antes del acontecimiento sólo habían valorado las posibilidades de un recorte en aproximadamente en un 33%, según Reuters.

El banco también revisó a la baja sus previsiones para la inflación futura y previó limitaciones al crecimiento derivadas de un Franco suizo aún fuerte y una demanda exterior más débil.

Análisis técnico: El Franco suizo prolonga la ruptura de su rango frente al Dólar estadounidense

El USD/CHF, que mide el poder adquisitivo de un dólar estadounidense en francos suizos, cotiza en la zona de 0.8960, tras haber roto el rango de 0.8900 a 0.8740 en la que se movía desde mediados de febrero.

Dólar estadounidense frente al Franco suizo – Gráfico de 4 horas

El movimiento actual marca una ruptura decisiva por encima de los máximos del rango en 0.8900 y una continuación de la tendencia alcista a corto plazo anterior.

El método técnico habitual para pronosticar rupturas de rangos consiste en tomar la altura del rango y extrapolar al alza desde la ruptura. Esto activa un objetivo inicial en 0.8992, la relación de Fibonacci del 0.618 de la altura del rango extrapolado al alza, seguido de 0.9052, la altura completa del rango extrapolada al alza.

Si el par continúa con su buen comportamiento hasta el final de la semana y cierra cerca o por encima del nivel actual, habrá confirmado una ruptura decisiva por encima de la media móvil simple (SMA) de 50 semanas, un obstáculo formidable. También ha superado de forma convincente una línea de tendencia a largo plazo, otra señal alcista.

Sin embargo, una ruptura por debajo del máximo del rango de 0.8900 aguaría la fiesta y pondría en duda la validez de la ruptura.

Un movimiento por debajo del mínimo del rango en 0.8729 podría indicar un cambio de tendencia a corto plazo y el inicio de una caída más profunda.

El primer objetivo para un movimiento de este tipo sería la extrapolación del 0.618 de Fibonacci del máximo del rango en 0.8632, seguido de la extrapolación completa en 0.8577, que también está cerca de los mínimos del 31 de enero en 0.8551, otro nivel de soporte clave a la baja.

El EUR/USD cae tras los débiles datos del PMI. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

Las señales diarias y semanales del impulso de tendencia son alcistas

El USD/MXN está sondeando el mínimo del año pasado de 16.60. Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas técnicas del par.

Es esencial superar la región de 17.00/17.20 para confirmar un movimiento alcista significativo

El Banco de Inglaterra (BoE) ha anunciado este jueves que mantiene sus tipos de interés sin cambios en el 5.25% por quinta reunión consecutiva. La decisión está en línea con lo esperado.

Ocho miembros del BoE votaron a favor de no variar las tasas (frente a los siete esperados), y solo uno votó por realizar un recorte. Según las previsiones del mercado, se esperaba que un miembro votara a favor de un recorte y otro a favor de una subida.

Comunicado del Banco de Inglaterra

El Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra establece la política monetaria para alcanzar el objetivo de inflación del 2% y de manera que ayude a sostener el crecimiento y el empleo. En su reunión que finalizó el 20 de marzo de 2024, el MPC votó por mayoría de 8 a 1 para mantener la tasa bancaria en el 5.25%. Un miembro prefirió reducir la tasa bancaria en 0.25 puntos porcentuales, hasta el 5%.

Desde la reunión anterior del MPC, las trayectorias implícitas en el mercado para las tasas de política monetaria de las economías avanzadas han aumentado. En Estados Unidos y la zona euro, las presiones inflacionarias han seguido disminuyendo, aunque ligeramente menos de lo esperado. Persisten riesgos materiales, en particular los derivados de los acontecimientos en Oriente Medio, incluida la interrupción del transporte marítimo a través del Mar Rojo.

Tras haber disminuido durante la segunda mitad del año pasado, se espera que el PIB y la producción del sector de mercado del Reino Unido comiencen a crecer nuevamente durante la primera mitad de este año. Las encuestas empresariales siguen siendo consistentes con una mejora de las perspectivas de actividad.

Es probable que las medidas fiscales del presupuesto de primavera de 2024 aumenten el nivel del PIB en alrededor de un 0.25% en los próximos años. Como las medidas probablemente también aumentarán en cierta medida la oferta potencial, las implicaciones para la brecha de producción y, por ende, las presiones inflacionarias en la economía, probablemente sean menores.

Como reflejo de las incertidumbres en torno a la Encuesta de población activa de la ONS, el Comité sigue considerando una amplia gama de indicadores de la actividad del mercado laboral. El mercado laboral ha seguido relajándose, pero sigue siendo relativamente ajustado según los estándares históricos. Aunque todavía elevado, el crecimiento de los salarios nominales se ha moderado en una serie de medidas. Los contactos de los agentes del banco siguen esperando una cierta disminución en las liquidaciones salariales este año y señalan mayores dificultades para trasladar los aumentos de costes a los precios.

La inflación del IPC en doce meses cayó al 3.4% en febrero desde el 4.0% en enero y diciembre, un poco por debajo de las expectativas del Informe de Política Monetaria de febrero. La inflación de los precios al consumo de los servicios ha disminuido, pero sigue siendo elevada, situándose en el 6.1% en febrero. La mayoría de los indicadores de expectativas de inflación a corto plazo han seguido relajándose.

Se prevé que la inflación del IPC caiga ligeramente por debajo del objetivo del 2% en el segundo trimestre de 2024, ligeramente más débil de lo esperado anteriormente debido a la congelación de los impuestos sobre el combustible anunciada en el presupuesto. En la proyección del Informe de febrero, se esperaba que la inflación del IPC volviera a aumentar ligeramente en el tercer y cuarto trimestre, explicado por la contribución directa de los precios de la energía a la inflación de 12 meses. Se espera que la inflación de los precios de los servicios retroceda gradualmente.

El cometido del MPC es claro: el objetivo de inflación se aplica en todo momento, lo que refleja la primacía de la estabilidad de precios en el marco de política monetaria del Reino Unido. El marco reconoce que habrá ocasiones en que la inflación se desviará de la meta como resultado de shocks y perturbaciones. La política monetaria garantizará que la inflación del IPC regrese al objetivo del 2% de manera sostenible en el mediano plazo.

En esta reunión, el Comité votó a favor de mantener la tasa bancaria en 5.25%. La inflación general del IPC ha seguido cayendo de manera relativamente pronunciada, en parte debido a los efectos de base y los efectos externos de los precios de la energía y los bienes. La postura restrictiva de la política monetaria está pesando sobre la actividad de la economía real, está dando lugar a un mercado laboral más flexible y está ejerciendo presión sobre las presiones inflacionarias. No obstante, los indicadores clave de la persistencia de la inflación siguen siendo elevados.

La política monetaria deberá seguir siendo restrictiva durante el tiempo suficiente para que la inflación vuelva al objetivo del 2% de manera sostenible en el mediano plazo, en consonancia con el mandato del MPC. Desde el otoño pasado, el Comité ha considerado que la política monetaria debe ser restrictiva durante un período prolongado hasta que se disipe el riesgo de que la inflación supere el objetivo del 2%.

El MPC sigue preparado para ajustar la política monetaria según lo justifiquen los datos económicos para devolver la inflación al objetivo del 2% de forma sostenible. Por lo tanto, seguirá vigilando de cerca los indicios de presiones inflacionarias persistentes y de resiliencia en la economía en su conjunto, incluida una serie de medidas de la rigidez subyacente de las condiciones del mercado laboral, el crecimiento de los salarios y la inflación de los precios de los servicios. Sobre esa base, el Comité seguirá analizando durante cuánto tiempo la tasa bancaria debe mantenerse en su nivel actual.

• El USD/JPY rebota por encima de 151.00 mientras que el Dólar estadounidense se recupera.
• La revisión al alza de las perspectivas económicas estadounidenses ha servido de soporte al Dólar.
• Las crecientes expectativas de intervención de Japón no logran contrarrestar la orientación acomodaticia del BoJ.

El par USD/JPY encuentra soporte tras corregir hasta cerca de 150.27 en la sesión europea del jueves. El par rebota a medida que el Dólar estadounidense se recupera tras registrar mínimos de cinco días. El Índice del Dólar DXY rebota desde 103.17 ya que las últimas reproyecciones económicas de la Reserva Federal (Fed) mostraron que la tasa de ccimiento de Estados Unidos para 2024 se revisó al alza hasta el 2.1% desde el 1.4% previsto en la reunión de política monetaria de diciembre.

En los mercados mundiales existe una demanda específica por regiones. Los activos sensibles al riesgo en Europa se enfrentan a presiones, ya que el Banco Nacional Suizo (SNB) redujo sorprendentemente los tipos de interés en 25 puntos básicos (pb), hasta el 1.25%, mientras que la demanda de monedas de las antípodas y de Asia es optimista. Los futuros del S&P 500 han registrado importantes ganancias en la sesión europea.

El sentimiento del mercado es en general optimista, ya que el gráfico de puntos de la Fed para la reunión de marzo, publicado el miércoles, indica que se mantienen vivas las previsiones de tres recortes de tipos para este año. En la declaración de política monetaria, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que confía en la historia de alivio de las presiones subyacentes sobre los precios a pesar de las recientes lecturas de inflación persistente.

Esto ha llevado a un fuerte aumento de la especulación de que la Fed comenzará los recortes de tasas a partir de la reunión de política de junio. La herramienta FedWatch del CME muestra que hay un 74% de probabilidades de que se anuncie un recorte de tipos en junio.

Mientras tanto, el Yen japonés subió frente al Dólar estadounidense, tras intensificarse las especulaciones sobre una intervención encubierta en el ámbito de las divisas. El ministro japonés de Finanzas, Shunichi Suzuki, ha declarado que "las divisas deben moverse de forma estable y que está vigilando de cerca los movimientos de las divisas con un alto sentido de la urgencia".

Sin embargo, el Yen japonés tiene dificultades para mantener su fortaleza, ya que la orientación a corto plazo de la política monetaria del Banco de Japón (BoJ) sigue siendo acomodaticia a pesar de haber abandonado la política expansiva.

Los economistas de Bank of America analizan las perspectivas de la Libra esterlina (GBP) antes de la próxima decisión política del Banco de Inglaterra.

El BoE mantendrá su política de tipos de interés

Los economistas de Bank of America analizan las perspectivas de la Libra esterlina (GBP) antes de la próxima decisión política del Banco de Inglaterra.

El BoE mantendrá su política de tipos de interés

El EUR/CHF acelera hasta 0.9750 y el USD/CHF supera 0.8950 tras el recorte de tasas del SNB. Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas del Franco suizo (CHF).

El SNB recorta 25 puntos básicos hasta el 1.50%

Reto Cueni, economista jefe de Vontobel, ofrece sus comentarios sobre la última decision del Banco Nacional de Suiza (SNB).

"El Banco Nacional de Suiza demuestra una vez más su independencia y es el primero de los grandes bancos centrales que empieza a recortar los tipos de interés. Por lo tanto, también está empezando a recortar de nuevo los tipos de interés antes que el Banco Central Europeo, al igual que hizo antes que el Banco Central Europeo en junio de 2022 con su subida de tipos. Esto también debería reducir aún más la presión alcista sobre el franco suizo, especialmente frente al euro."

• El EUR/USD cae después de que los datos del PMI alemán y de la Eurozona muestren una contracción en el sector manufacturero.
• El movimiento moderó las ganancias obtenidas después de que la postura moderada de la Fed debilitara al Dólar estadounidense.
• La Fed sigue esperando tres recortes de los tipos de interés del 0.25% en 2024, al igual que en diciembre.

El par EUR/USD bajó el jueves hasta  un mínimo diario en 1.0887 tras la publicación de los datos del PMI manufacturero de la Eurozona, que mostraron una contracción mayor de la prevista tanto en Alemania como en el conjunto de la zona euro, a pesar de la mejora de los componentes del sector servicios.

El movimiento recortó las ganancias obtenidas tras la decisión de la Reserva Federal de mantener los tipos de interés en sus niveles actuales y mantener las expectativas de que recortará los tipos de interés tres veces en 2024.

El EUR/USD gira a la baja tras el debilitamiento del PMI manufacturero

El par EUR/USD cayó desde el máximo de una semana en 1.0942 hasta niveles inferiores a 1.0900 después de que la publicación de los datos del PMI manufacturero de la zona euro ofreciera una imagen poco alentadora del crecimiento en la región. Aunque el PMI compuesto subió a 49.9, superando así las estimaciones de 49.7 y la lectura anterior de febrero de 49.2, una caída inesperada en el sector manufacturero estropeó las perspectivas.

El PMI manufacturero HCOB de marzo cayó a 45.7, lo que supone una contracción mayor de lo previsto (por debajo de 50). Los economistas habían estimado una subida más boyante hasta 47.0 desde 46.5 anterior.

El PMI de servicios HCOB de la zona euro subió a 51.1 en marzo, superando las estimaciones de 50.5 desde los 50,2 anteriores, según datos de S&P Global.

Por su parte, la potencia económica europea, Alemania, mostró una tendencia similar, con un PMI manufacturero alemán HCOB que descendió hasta 41.6, por debajo de las estimaciones de 43,1 y del 42,5 de febrero. Sin embargo, también se registraron ganancias inesperadas tanto en el componente de servicios como en la cifra compuesta.

Según Dhwani Mehta, analista de FXStreet, la caída del euro tras los datos se debió a una "contracción manufacturera más profunda tanto en Alemania como en la UE".

La Fed mantiene el statu quo

En su reunión de política monetaria del miércoles, la Fed mantuvo el tipo de los fondos federales sin cambios en el 5.25%-5.50%, tal y como se esperaba. En el documento de previsiones que lo acompaña, el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), siguió previendo una caída de los tipos hasta un objetivo medio del 4.6% en 2024, como hizo en diciembre.

Esto equivale a esperar unos tres recortes de tipos de 25 puntos básicos (0,25%) este año, aunque algunos participantes en el mercado habían especulado con la posibilidad de que redujera el número de recortes a dos debido a una inflación más sólida de lo previsto.

Sin embargo, el recorte de tipos fue menor en 2025, ya que el tipo de los fondos de la Fed cayó a una mediana de sólo el 3.9%, en lugar del 3.6% del SEP de diciembre.

La Fed revisó sustancialmente al alza sus previsiones de PIB, hasta el 2.1% para 2024, desde el 1.4% de diciembre, lo que muchos consideran indicativo de un "aterrizaje suave".

El indicador de inflación preferido por el banco central, el índice de precios del gasto de consumo personal básico (PCE), se revisó al alza hasta el 2.6% para 2024, desde el 2.4% de diciembre.

En su rueda de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, trató de restar importancia a la última tanda de lecturas de inflación, afirmando que sólo dos meses de datos no eran suficientes para disuadir a la Fed de su camino.

La interpretación general fue de "moderación", lo que provocó que el Dólar saliera de la zona de sobrecompra. El EUR/USD, que mide el poder adquisitivo de un euro (EUR) en dólares estadounidenses (USD), volvió a subir hasta territorio conocido.

Análisis técnico: El EUR/USD vuelve a la zona de 1.0900

El par EUR/USD invirtió su tendencia alcista en torno al nivel de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 1.0830 y se disparó tras la reunión de la Fed. El jueves, sin embargo, recortó ganancias tras los débiles datos manufactureros de la Eurozona.

Ahora cotiza por debajo de 1.0900 y parece moverse en un rango, sin una tendencia real en uno u otro sentido.

Euro frente al dólar estadounidense: gráfico de 4 horas

Sin embargo, la reversión a la baja del miércoles sigue mostrando impulso y, si el precio sube, probablemente encontrará resistencia en los máximos del 13 de marzo en 1.0964. Si rompe por encima, los máximos del mes del 8 de marzo se situarían en 1.0981. Si rompe por encima, las perspectivas volverán a ser alcistas.

Alternativamente, el movimiento alcista podría agotarse y el precio también podría retroceder para dirigirse a la SMA de 50 días en 1.0840, seguida de nuevo por la de 200 días en 1.0830.

Los economistas de Commerzbank analizan cómo podría afectar a la Libra esterlina (GBP) la decisión política del Banco de Inglaterra (BoE).

Las expectativas se han desplazado en cierta medida hacia una sorpresa moderada

El Dólar estadounidense (USD) cayó después de que la reunión del FOMC revelara una Fed comprometida con los recortes de tipos. Los economistas de ING analizan las perspectivas del Dólar.

Es el inicio de una nueva tendencia importante para el Dólar, si se suavizan los datos de precios en EE.UU

Los economistas de TD Securities analizan la decisión del Banco de Inglaterra sobre los tipos de interés y sus implicaciones para el par GBP/USD.

Pausa de línea dura (15%)

Pausa neutral (65%)

Pausa moderada (20%)

Los economistas de ING analizan cómo podría afectar a la Libra esterlina (GBP) la reunión del Banco de Inglaterra (BoE).

Una orientación a futuro sin cambios puede ayudar a la Libra

Tras la decisión de bajar el tipo de interés oficial al 1.50%, el Presidente del Banco Nacional Suizo (SNB), Thomas Jordan, ha declarado que la "relajación de la política monetaria ha sido posible porque la lucha contra la inflación ha sido eficaz".

Declaraciones destacadas

• El PMI manufacturero británico subió a 49.9 en marzo, superando las estimaciones de 47.8.
• El PMI de servicios del Reino Unido cayó inesperadamente a 53.4 en marzo.
• El GBP/USD se mantiene a la baja cerca de 1.2770 tras los PMI empresariales mixtos del Reino Unido.

El Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero ajustado estacionalmente de S&P Global/CIPS del Reino Unido mejoró notablemente desde 47.5 en febrero hasta 49.9 en marzo, por encima de la lectura estimada de 47.8.

Por su parte, el índice preliminar de actividad empresarial PMI en el sector servicios del Reino Unido bajó a 53.4 en marzo, por debajo de la previsión del mercado de 53.8. La cifra anterior era de 53.8.

Al comentar los datos preliminares del PMI, Chris Williamson, Economista Jefe de S&P Global Market Intelligence, declaró: "Los datos provisionales del PMI de marzo ofrecen nuevos indicios de que la economía británica ha salido de la breve recesión del año pasado. Una nueva y sólida expansión de la actividad empresarial cerró el mejor trimestre de la economía desde el segundo trimestre del año pasado".

"Los datos de la encuesta son indicativos de que el PIB del primer trimestre aumentará un 0.25%, señalando así un rebote tranquilizadoramente sólido desde la recesión técnica observada en el segundo semestre de 2023", añadió Chris.

Implicaciones para el mercado de divisas

El par GBP/USD está consolidando la última caída hasta cerca de 1.2750 tras los datos mixtos del PMI del Reino Unido. El par cotiza actualmente en 1.2776, con una caída del 0.05% en el día.

El Banco de Inglaterra (BoE) anunciará su decisión sobre los tipos de interés el jueves 21 de marzo a las 12:00 GMT y, a medida que nos acercamos a la hora de la publicación, he aquí las expectativas previstas por los economistas e investigadores de siete grandes bancos.

Se espera que el BoE mantenga los tipos de interés en el 5.25% por quinta vez consecutiva. Los inversores buscarán pistas sobre cuándo empezará el BoE a reducir los tipos de interés.

Rabobank

TDS

Banco Danske

ING

Wells Fargo

Citi

SocGen

• El USD/CHF gana terreno tras la decisión del SNB de reducir los tipos de interés en 25 puntos básicos el jueves.
• El Banco Nacional Suizo (SNB) ha optado por reducir los tipos de interés como respuesta a los significativos descensos tanto de la inflación como del crecimiento durante el pasado año.

El USD/CHF se ha recuperado de las pérdidas intradía y ha pasado a terreno positivo, disparándose más de 100 pips, tras la decisión del Banco Nacional Suizo (SNB) de recortar los tipos de interés en 25 puntos básicos (pb), hasta el 1.50%, en su reunión de marzo celebrada el jueves. En consecuencia, el par USD/CHF cotiza al alza en torno a 0.8970 durante la sesión europea, subiendo un 1.12% en el día.

El SNB ha reducido los tipos de interés debido a los importantes descensos tanto de la inflación como del crecimiento en el último año. El Banco Nacional Suizo (SNB) prevé una inflación media del 1.9% en 2024. Actualmente, la tasa de inflación es notablemente inferior a esta previsión, situándose en el 1.2%. Sin embargo, en febrero se produjo un aumento significativo del Índice de Precios al Consumo (IPC), que subió un 0.6% frente al incremento del 0.2% del mes anterior.

La Reserva Federal prevé ahora un aumento del tipo de interés a largo plazo, pasando del 2.5% al 2.6%. Sin embargo, a pesar de las optimistas expectativas de crecimiento de la Fed, los mercados no parecen tener en cuenta estas previsiones, lo que ha provocado una caída del valor del Dólar estadounidense (USD).

El Índice del Dólar DXY ronda los 103.30 puntos, influido principalmente por la debilidad de los rendimientos del Tesoro estadounidense. El rendimiento de los cupones de los bonos a 2 y 10 años ha caído hasta el 4.59% y el 4.25%, respectivamente. Este descenso se atribuye a la reafirmación por parte de la Reserva Federal (Fed) estadounidense de las expectativas de tres recortes de los tipos de interés este año.

Aunque el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) prevé un crecimiento más fuerte a lo largo de 2024 y 2025 de lo previsto inicialmente, el sentimiento de los inversores indica expectativas de medidas de relajación adicionales en 2024.

• El PMI manufacturero de la Eurozona cayó a 45.7 en marzo, por debajo de las estimaciones de 47.0
• El PMI de servicios del bloque subió a 51.1 en marzo, frente al 50.5 previsto.
• El EUR/USD se dirige hacia 1.0850 tras los datos del PMI alemán y de la Eurozona.

La desaceleración de la actividad del sector manufacturero de la Eurozona se prolongó, mientras que el sector servicios siguió expandiéndose en marzo, según los datos de la última encuesta del índice de gestores de compras del HCOB publicada el jueves.

El Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero de la Eurozona se situó en 45.7 en marzo, frente a la previsión de consenso de 47.0 y el 46.5 registrado en febrero. El índice cayó a su nivel más bajo en tres meses.

El PMI de servicios del bloque subió a 51.1 en marzo desde 50.2 en febrero, alcanzando un nuevo máximo de nueve meses y superando la estimación de 50.5.

El índice PMI compuesto HCOB de la Eurozona subió a 49.9 en marzo, frente al 49.7 esperado y el 46.3 de febrero. El índice también marcó un máximo de nueve meses.

Reacción del EUR/USD a los datos del PMI de la Eurozona

El EUR/USD está consolidando el último movimiento a la baja cerca de 1.0890 tras los datos mixtos de los PMI de la Eurozona. En el momento de escribir, el par cae un 0.25% en el día.

• El PMI manufacturero alemán cayó a 41.6 en marzo, frente a la estimación de 43.1.
• El PMI de servicios de la economía alemana subió a 49.8 en marzo frente al 48.8 esperado.
• El EUR/USD defiende las ganancias por encima de 1.0900 tras los datos alemanes mixtos.

El sector manufacturero alemán experimentó una mayor contracción en marzo, mientras que el rendimiento del sector servicios mejoró, según mostró el jueves el informe preliminar de actividad empresarial publicado por la encuesta HCOB. En todo caso, tanto el sector servicios como el manufacturero permanecen en territorio de contracción.

El PMI manufacturero cayó a 41.6 en marzo desde los 42.5 puntos de febrero, obteniendo su peor resultado en cinco meses, según informó S&P Global. La cifra decepciona las expectativas del mercado, que esperaba una subida a 43.1.

El PMI de servicios subió a 49.8 desde 48.3, obteniendo su mejor cifra en seis meses y superando los 48.8 puntos estimados por el consenso.

Finalmente, el PMI compuesto se elevó a 47.4 puntos desde 46.3, superando los 47 puntos previstos.

Euro reacción

El Euro ha caído tras los datos, mostrando un descenso en el EUR/USD desde 1.0911 a 1.0893, nuevo mínimo diario. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.0896, perdiendo un 0.24% en el día.

Tras su evaluación trimestral de la política monetaria del jueves, los miembros del Consejo del Banco Nacional Suizo (SNB) han decidido recortar el tipo de interés de referencia de los depósitos a la vista en 25 puntos básicos (pb), del 1.75% al 1.50%.

La decisión sorprendió a los mercados.

Resumen del comunicado del SNB

Reacción del mercado a la decisión del SNB sobre los tipos de interés

En una reacción instintiva a la inesperada decisión del SNB de recortar los tipos de interés, el par USD/CHF subió casi 100 pips hasta 0.8975 antes de retroceder ligeramente hasta 0.8965, donde ahora vacila. El par sube un 0.95% en el día.

El par EUR/USD ha superado el nivel de 1.0900. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.

Las acciones europeas disfrutan de las perspectivas de una trayectoria a la baja de los tipos de interés oficiales a escala mundial

Esto es lo que necesita saber para operar hoy jueves 21 de marzo:

El Dólar estadounidense (USD) sufrió grandes pérdidas frente a sus principales rivales durante la sesión americana del miércoles, ya que los inversores reaccionaron a la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) y a los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, sobre las perspectivas políticas. El Dólar tiene dificultades para encontrar demanda a primera hora del jueves. Los inversores están a la espera del anuncio de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) y de los datos del PMI de S&P Global para Alemania, la zona euro, el Reino Unido y los Estados Unidos. En la agenda económica estadounidense también se publicarán las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo y las ventas de viviendas existentes de febrero.

El resumen revisado de las proyecciones de la Fed mostró que los responsables políticos siguen esperando una reducción total de 75 puntos básicos del tipo de interés oficial en 2024. En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente Powell restó importancia a las preocupaciones sobre la inflación y puso más peso sobre los hombros del Dólar. Powell señaló que las cifras de inflación fueron "bastante elevadas" en enero y febrero, pero dijo que no han cambiado la historia general sobre la desinflación, argumentando que fueron más altas debido a los efectos estacionales. El rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años bajó hacia el 4.25% y los principales índices de Wall Street repuntaron tras el evento de la Fed. Por su parte, el índice del Dólar DXY perdió casi un 0.5% y rompió una racha de cuatro días de ganancias. A primera hora del jueves, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan en positivo y el índice DXY se mantiene en negativo por debajo de 103.50.

El USD/JPY ganó impulso alcista y se acercó al nivel de 152.00 durante la sesión americana del miércoles. El par protagonizó una profunda corrección en los primeros compases de la sesión asiática y cayó por debajo de 150.50 antes de recuperar la tracción. En el momento de escribir, el par cotiza ligeramente a la baja en el día, cerca de 151.00. El ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, declaró a anteriormente en la sesión que están siguiendo de cerca la evolución de los mercados de divisas. Mientras tanto, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, declaró que esperan mantener la política monetaria acomodaticia por el momento.

Se espera que el Banco de Inglaterra mantenga el tipo de interés oficial en el 5.25% tras la reunión de marzo. Los participantes en el mercado analizarán con lupa el comunicado, tras los datos de inflación del Reino Unido más bajos de lo esperado, y la división del voto en busca de nuevas pistas sobre el momento en que se producirá el giro de la política monetaria. El GBP/USD subió un 0.5% el miércoles y ahora cotiza cerca de 1,2800.

El USD/CHF cerró a la baja el miércoles y se acercó a 0.8850 a primera hora del jueves. El Banco Nacional Suizo (SNB) anunciará la decisión sobre los tipos de interés a las 08:30 GMT.

El precio del Oro reunió impulso alcista y subió a un nuevo máximo histórico en 2.222$ en la sesión asiática el jueves antes de retroceder hacia 2.200$.

El par EUR/USD superó el nivel de 1.0900 a última hora del miércoles y continúa subiendo a primera hora del jueves. El par cotizaba ligeramente por debajo de 1.0950.

• Se espera que el Banco Central del Reino Unido mantenga su tipo de interés oficial en el 5.25%.
• Se prevé que el Banco de Inglaterra recorte sus tipos antes de lo previsto tras unos datos de inflación más suaves de lo esperado.
• El GBP/USD seguirá de cerca la decisión del BoE, así como las minutas.

El Banco de Inglaterra (BoE) mantendrá sus tipos de interés por quinta reunión consecutiva el jueves, en medio de un reciente repunte de las especulaciones sobre un recorte de los tipos de interés por parte del banco central.

Se prevé que el Banco de Inglaterra mantenga el modo de "esperar y ver"

Se espera que el Banco de Inglaterra mantenga sin cambios el tipo de interés de referencia en el 5.25% tras su reunión de política monetaria del jueves a las 12:00 GMT. La decisión del Banco sobre el tipo de interés de referencia coincidirá con la publicación de las minutas de política monetaria.

Aunque en un principio los participantes del mercado esperaban que el BoE se retrasara con respecto a la Reserva Federal (Fed) y al Banco Central Europeo (BCE ) en el inicio de sus ciclos de relajación, las persistentes presiones desinflacionistas no sólo se aceleraron en el Reino Unido en febrero, sino que también parecen haber apuntalado ahora la opinión de un inicio más temprano de los recortes de los tipos de interés.

Hablando de inflación, el Índice de Precios al Consumo (IPC) general del Reino Unido subió un 3.4% interanual febrero y un 4.5% cuando se trata del IPC subyacente, es decir, excluidos los costes de los alimentación y la energía.

De hecho, estas últimas cifras de inflación en el Reino Unido parecen poner a prueba el discurso del BoE de tasas "más altas durante más tiempo". De cara al próximo evento, se prevé que la decisión de mantener los tipos sin cambios sea un hecho, mientras que también se espera que el banco central amplíe su postura de "esperar y ver" y probablemente deje caer cierto tono de cautela en cuanto a sus perspectivas de inflación.

En cuanto a la inflación, la última encuesta del Panel de Creadores del BoE indica que las empresas prevén una disminución de la inflación de los precios de producción durante el próximo año. Además, las expectativas de inflación del IPC a un año vista disminuyeron hasta el 3.3% en febrero, frente al 3.4% de enero, mientras que el crecimiento salarial previsto para el año siguiente se mantuvo estable en el 5.2%. Además, las expectativas de inflación del IPC a tres años vista cayeron al 2.8% desde el 2.9%.

El Gobernador del BoE, Andrew Bailey, subrayó el 12 de marzo que la cuestión central gira en torno al carácter restrictivo de la política monetaria, añadiendo que la cuestión central es la duración durante la cual debe mantenerse esta postura restrictiva. Expresó su satisfacción por la eficacia de la política monetaria, señalando que las expectativas de inflación parecen firmemente ancladas. Además, Bailey señaló que ha habido pruebas mínimas que indiquen un aumento del desempleo como requisito previo para la reducción de la inflación, al tiempo que ha disminuido la preocupación por el arraigo de los efectos de segunda ronda.

Antes de la reunión del Banco de Inglaterra, los analistas de TD Securities declararon: "Esperamos que el Comité de Política Monetaria mantenga el tipo de interés en el 5.25% y no modifique en gran medida sus orientaciones, con un mensaje de espera. Hay margen para suavizar el lenguaje en torno a la inflación subyacente, pero poco más debería cambiar".

¿Cómo afectará la decisión del BoE sobre los tipos de interés al GBP/USD?

A la luz de las últimas cifras de inflación, la probabilidad de que el banco central mantenga una postura de línea dura parece ahora muy reducida. Dicho esto, un resultado en línea con las expectativas del mercado debería dejar a la Libra esterlina (GBP) cotizando dentro de sus rangos familiares, o incluso provocar algunos nuevos episodios de debilidad en un futuro muy próximo.

En ese caso, el par GBP/USD podría romper de manera decisiva por debajo del nivel clave de la SMA de 200 días en 1.2592, lo que permitiría una mayor presión de venta: "Las pérdidas adicionales podrían hacer que el apr volviera a visitar el mínimo de 2024 en 1.2518 registrado el 5 de febrero", señala Pablo Piovano, analista sénior de FXStreet. Pablo añade que "una ruptura sostenida de este último nivel no se contempla por el momento, ya que implicaría un mayor deterioro de las perspectivas de la divisa".

En el lado alcista, Pablo señala "la resistencia inicial está en el máximo anual de 1.2893 (8 de marzo). La superación de este nivel podría impulsar al GBP/USD a embarcarse en un movimiento hacia, inicialmente, el nivel psicológico de 1.3000".

El Secretario Jefe del Gabinete japonés, Yoshimasa Hayashi, ha dicho el jueves que está "vigilando de cerca los movimientos de las divisas y con sentido de urgencia."

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El Gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha vuelto a hablar el jueves para comentar la política moentaria del banco central, según informa Reuters.

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El subgobernador del Banco Popular de China (PBoC) ha afirmado el jueves que "todavía hay margen para recortar el coeficiente de reservas obligatorias (RRR)".

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El gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, ha declarado el jueves que el banco central japonés espera mantener por el momento la política monetaria acomodaticia.

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El ministro japonés de Finanzas, Shunichi Suzuki, ha intervenido verbalmente el jueves. Suzuki dijo que observará los movimientos de los cambios de divisas con un alto sentido de urgencia.

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La tasa de desempleo australiana bajó al 3.7% en febrero, frente a las expectativas del 4.0% y la cifra anterior del 4.1%, según los datos oficiales publicados el jueves por la Oficina Australiana de Estadística (ABS).

Además, el cambio en el empleo australiano llegó a 116.500 personas en febrero desde las 15.300 de enero y frente a la previsión de consenso de 40.000.

Bjorn Jarvis, jefe de estadísticas laborales de ABS, comentó la encuesta del mercado laboral con los aspectos más destacados a continuación.

El índice de gestores de compras (PMI) del Judo Bank de Australia arrojó resultados mixtos en la sesión del jueves, con un aumento del índice del sector de servicios y una caída del PMI manufacturero.

El PMI manufacturero de marzo de Judo Bank bajó a 46.8 puntos, tras los 47.8 del mes anterior, mientras que el componente de servicios subió a 53.5 puntos desde los 53.1 anteriores. El PMI compuesto de marzo de Judo Bank subió a 52.4 desde 52.1.

Según Warren Hogan, Consejero Económico Jefe del Judo Bank: "En los nueve años de historia de la encuesta, este es el mayor incremento cuatrimestral del índice compuesto de producción fuera de los dos periodos de recuperación en los que la economía estuvo bloqueada durante la pandemia."

Warren añadió: "Los detalles subyacentes de la encuesta ponen de relieve que la mejora de los resultados empresariales en 2024 no es uniforme en toda la economía. La actividad manufacturera sigue siendo débil a principios de 2024, con el PMI manufacturero australiano en un nuevo mínimo cíclico muy por debajo de 50.0".

Warren también señaló que los detalles subyacentes sobre el sector manufacturero australiano pueden ser irrelevantes para las perspectivas económicas generales del país, ya que el sector manufacturero representa menos del 10% de la economía australiana.

El Producto Interior Bruto (PIB) de Nueva Zelanda se contrajo otro -0.1% en el cuarto trimestre, recuperándose del -0.3% del trimestre anterior, pero sin alcanzar la previsión mediana del mercado de un aumento del 0.1%.

El PIB anualizado del cuarto trimestre tampoco cumplió las previsiones, situándose en el -0.3%. El PIB trimestral anualizado se recuperó del -0.6% anterior, pero no alcanzó el 0.1% previsto por el mercado.

Según Ruvani Ratnayake, Director General de Industria y Producción de la Contabilidad Nacional, "el comercio mayorista fue el principal motor a la baja este trimestre, liderado por las caídas del comercio mayorista de comestibles y licores, y del comercio mayorista de maquinaria y equipos".

Ruvani Ratnayake prosiguió: "La mayor actividad asociada a las elecciones generales de Nueva Zelanda contribuyó al crecimiento de la administración pública, la seguridad y la defensa".

Acerca del PIB trimestral de Nueva Zelanda

El Producto Interior Bruto (PIB), publicado por Statistics New Zealand, pone de relieve los resultados económicos generales trimestrales. El indicador tiene una influencia significativa en la decisión de política monetaria del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), lo que a su vez afecta al Dólar neozelandés. Un aumento de la tasa del PIB significa una mejora de las condiciones económicas, lo que exige una política monetaria más restrictiva, mientras que una caída sugiere un deterioro de la actividad. Una lectura del PIB por encima de las previsiones se considera alcista para el NZD.