Noticias de mercados

El Banco de Japón (BoJ) celebrará su Comité de Política Monetaria (CPM) el martes 19 de marzo y, a medida que nos acercamos a la decisión sobre los tipos de interés, he aquí las expectativas previstas por los economistas e investigadores de 12 grandes bancos.

Los analistas tienen opiniones diferentes sobre si el BoJ subirá los tipos en marzo o en abril. Los mercados valoran ahora en un 55% la probabilidad de que se ponga fin a la política de tipos de interés negativos (NIRP). El BoJ también podría suprimir este mes el control de la curva de rendimiento. Las previsiones macroeconómicas actualizadas no llegarán hasta la reunión de abril.

Standard Chartered

ANZ

Nordea

Banco Danske

ING

Deutsche Bank

ABN Amro

TDS

Wells Fargo

Citi

SocGen

BBH

• El Peso mexicano se deprecia mientras los mercados locales cierran por el cumpleaños de Benito Juárez, el USD/MXN apunta por encima de 16.80.
• Se prevé que Banxico reduzca ligeramente los tipos de interés en medio de la atención puesta en los próximos datos económicos de EE.UU. y en los resultados del FOMC.
• Esta semana, la atención se centra en los principales informes económicos y en las decisiones de los bancos centrales de México y Estados Unidos.

El Peso mexicano (MXN) se deprecia bruscamente frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes, ya que los mercados de México permanecen cerrados en conmemoración del nacimiento de Benito Juárez, ex presidente de México. Una semana de gran actividad económica, con las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) y del Banco de México (Banxico), será el principal motor de la acción de los precios. El USD/MXN cotiza en 16.85, subiendo un 0.88%, cerca de un nuevo máximo de cinco días.

La agenda económica de México permanecerá vacía durante el primer día de la semana, pero acaparará la atención el martes. En la agenda se publicarán la demanda agregada y el gasto privado. El jueves se publicarán los datos de ventas minoristas de enero, que se espera que se recuperen, seguidos de la decisión de Banxico. La mayoría de los inversores esperan que el banco central mexicano recorte los costes de financiación del 11.25% al 11% el 21 de marzo.

Al otro lado de la frontera, los datos estadounidenses sobre la vivienda podrían influir en la cotización del Dólar antes de la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Los Participantes del mercado estarán atentos a cualquier ajuste en la declaración, el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) y la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Peso mexicano a la defensiva ante un Banxico moderado

• El USD/MXN está siendo impulsado por la reducción de los diferenciales de tipos de interés entre México y Estados Unidos. Esto podría reforzar y fijar la dirección del USD/MXN hacia 17.00.
• Se espera que el 21 de marzo, Banxico disminuya las tasas de interés, aunque podría presentar una división de votos de 3-2. Recientes discursos y apariciones en los medios muestran que la Junta de Gobierno de Banxico está dividida, con la gobernadora Victoria Rodríguez Ceja, Omar Mejía Castelazo y Galia Borja Gómez inclinándose por una postura moderada. En el frente de línea dura se sitúan Jonathan Heath e Irene Espinosa Cantellano.
• La desaceleración económica de México es el principal factor que podría provocar la primera bajada de tipos de Banxico, ya que el banco central ha ajustado a la baja sus previsiones económicas. El banco central de México espera que la economía crezca un 2.8% interanual en 2024, por debajo del 3%, y que se mantenga en el 1.5% para 2025.
• La encuesta privada de Banxico de febrero mostró que los analistas prevén una desaceleración de la inflación, lo que podría desencadenar el primer recorte de tipos del banco central. Ven los tipos de interés en el 9.5% y el tipo de cambio en 18.31 hacia finales de año.
• Las últimas cifras de inflación en Estados Unidos han llevado a los inversores a valorar una postura menos moderada. Los futuros del mercado monetario han ajustado sus expectativas de recorte de tipos más en línea con la Fed, ya que prevén que el tipo de los fondos federales (FFR) se sitúe en el 4.71% a finales de año. La próxima reunión de la Fed está prevista para los días 19 y 20 de marzo.
• La herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores están reduciendo sus apuestas a un recorte de tipos de 25 puntos básicos en junio, desde el 72% a principios de la semana pasada hasta el 58% en el momento de redactar este informe.

Análisis técnico: El Peso mexicano comienza a debilitarse mientras el USD/MXN apunta hacia 16.80

El USD/MXN está a punto de cambiar a sesgo neutro, ya que los compradores han intervenido en torno a los mínimos del año y han elevado el tipo de cambio cerca de la zona de 16.80 puntos. Una ruptura de esta última podría empujar al par hacia la cifra de 17.00. Una vez superada, la siguiente parada sería la media móvil simple (SMA) de 50 días en 17.02, seguida de la SMA de 100 días en 17.16 y la SMA de 200 días en 17.21.

Por otro lado, si el par se mantiene por debajo de 16.80, eso podría allanar el camino para una prueba del mínimo del año pasado de 16.62, seguido por el mínimo de octubre de 2015 de 16.32 y el nivel psicológico de 16.00.

Acción del precio USD/MXN - Gráfico diario

• El Oro experimenta una modesta subida, ya que los inversores están pendientes de las reuniones de los bancos centrales de esta semana.
• La atención sigue centrada en la Reserva Federal, donde una postura de línea agresiva podría afectar a los precios del Oro, al tiempo que reforzaría al Dólar estadounidense.
• Los recientes datos sobre la inflación en EE.UU. y el resurgimiento de los rendimientos del Tesoro, pesaron sobre los precios del Oro.

El precio del Oro registra modestas ganancias el lunes en medio de una sesión tranquila mientras los inversores se preparan para las decisiones de política monetaria de los principales bancos centrales. Aunque el Banco de Japón (BoJ), el Banco de Inglaterra (BoE) y la Reserva Federal (Fed) anunciarán sus decisiones, la atención se centra en este último. Una inclinación de la Fed podría impulsar los precios del XAU/USD hacia la cifra de 2.100,00$ debido al agresivo posicionamiento corto de los participantes del mercado sobre el Dólar. En el momento de escribir estas líneas, el Oro cotiza en torno a 2.160,55$, lo que supone una subida del 0.22%.

El precio del metal amarillo sigue apuntalado por las especulaciones previas de que la Fed comenzará a relajar la política monetaria antes de lo previsto. Sin embargo, durante la semana pasada, el lingote cayó cerca de un 1%, ya que la inflación en el lado del consumidor y del productor en Estados Unidos (EE.UU.) se reaceleró sorprendentemente, provocando un salto en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. En consecuencia, el Dólar subió más de un 0.69% la semana pasada, según el Índice del Dólar estadounidense (DXY), y el Oro se desplomó.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El Oro se mantiene con modestas ganancias mientras suben los rendimientos en EE.UU

• El lunes, la agenda económica estadounidense contará con datos del sector inmobiliario en los dos primeros días de la semana. Los datos de la Asociación Nacional de Constructores de viviendas (NAHB) revelaron que la confianza de los constructores de viviendas subió en marzo a su nivel más alto desde julio de 2023, mientras que los tipos hipotecarios bajan, ante las expectativas de que la Fed podría empezar a relajar su política. El índice de mercado NAHB se situó en 51, frente a los 48 de febrero.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años sube dos puntos básicos y medio, hasta el 4.334%.
• Los últimos datos económicos estadounidenses arrojaron lecturas mixtas en la actividad empresarial, lo que hace difícil predecir el ritmo de la desaceleración económica en Estados Unidos. El mercado laboral ha mostrado signos de enfriamiento, aunque la economía incorporó a más personas a la población activa de lo esperado, mientras que menos personas solicitaron prestaciones por desempleo.
• Ante este contexto, las palabras del presidente de la Fed, Jerome Powell, en su comparecencia ante el Congreso estadounidense, sugiriendo que empezarían a recortar los costes de endeudamiento, estaban justificadas. Sin embargo, las cifras de inflación y los datos de ventas minoristas de la semana pasada provocaron una revalorización de las apuestas de recorte de tipos de la Fed, alineándose con la visión del banco central estadounidense de 75 puntos básicos de relajación hacia finales de 2024.
• La próxima reunión de la Fed está prevista para los días 19 y 20 de marzo. Dados los últimos datos de inflación, crecen las especulaciones de que los funcionarios de la Fed podrían eliminar un recorte de tipos hacia finales de año, señal de que podrían recortar los tipos dos veces en 2024.
• Según la herramienta FedWatch de CME, las expectativas de un recorte de tipos en junio se sitúan en el 58%, por debajo del 72% de hace una semana.

Análisis técnico: Los compradores de Oro se toman una pausa por debajo de los 2.170$

El Oro mantiene su tendencia alcista, aunque el metal sin rendimiento sigue pegado a la zona de 2.160$-2.180$. Los participantes del mercado mantienen el precio al contado del XAU/USD cerca de la parte inferior del rango mencionado anteriormente, lo que podría sugerir que los compradores están al mando y podrían impulsar los precios hacia el máximo del año hasta la fecha de 2.195,15$, antes de 2.200,00$.

Sin embargo, el índice de fuerza relativa (RSI) que sale de las condiciones de sobrecompra sugiere que los compradores se están tomando un respiro. Si los vendedores intervienen, tirando el precio del Oro por debajo de 2.160,00$, eso allanaría el camino para probar el máximo del 4 de diciembre de 2.146,79$, seguido por el mínimo del 6 de marzo de 2.123,80, seguido por 2.100,00$.

<

• Semana complicada para el USD/JPY con el BoJ y la Fed en el punto de mira.
• Se prevé que el Banco de Japón se aleje de los tipos negativos.
• La Fed actualizará el miércoles el gráfico de puntos  de expectativas de tipos de interés.

El USD/JPY se mueve por encima de la zona de 149.00 mientras los inversores se preparan para una semana cargada de bancos centrales. Se espera que el Banco de Japón (BoJ) presente una actualización de su régimen de tipos de interés negativos a primera hora de la sesión del martes, después de que las negociaciones salariales de primavera de Japón mostraran los mayores aumentos salariales en más de tres décadas. También se espera que la Reserva Federal (Fed) publique el miércoles su último resumen de proyecciones de tipos de interés.

Por su parte, el BoJ ha anunciado que cualquier cambio en los tipos de interés dependerá de los resultados de las negociaciones salariales de primavera en Japón. Los aumentos salariales negociados por los sindicatos superaron el 5% este año, el nivel más alto en 31 años. Las esperanzas de los mercados de subidas de tipos por parte del BoJ llegaron a su punto máximo, y los informes no corroborados del servicio de noticias Nikkei de Japón insisten en que el BoJ ya ha acordado internamente subir los tipos de interés a una horquilla del 0.0-0.1%. El principal tipo de referencia de Japón se sitúa actualmente cerca del -0.1%. Se espera que el BoJ anuncie su última subida de tipos a primera hora del martes.

La Fed llegará a los mercados con su última convocatoria de tipos el miércoles, a la que seguirá otra conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell. La Fed también actualizará su resumen de proyecciones de tipos de interés. Los mercados, ávidos de recortes de tipos, temen cada vez más que la Fed reduzca sus expectativas de bajada de tipos. El último gráfico de puntos de la Fed sugería una previsión media de tres recortes de tipos hasta 2024, con un total de alrededor de 75 puntos básicos de bajada de tipos a finales de año. En 2024, los mercados monetarios esperaban la friolera de seis o siete recortes de tipos, por un total de 175-200 puntos básicos.

A medida que la economía estadounidense se muestra mucho más resistente de lo que esperaban los observadores de tipos, y la inflación en EE.UU. sigue siendo más dura de lo esperado, los mercados de futuros de tipos han sufrido un fuerte revés, con una caída de las expectativas de tipos hasta igualar el propio gráfico de puntos de la Fed en marzo. Según la herramienta FedWatch de la CME, la semana pasada los mercados daban casi un 70% de probabilidades a una primera bajada de tipos de la Fed en junio. El lunes, esta cifra se redujo hasta el 50-50.

Las cifras del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de EE.UU. se publicarán en la segunda mitad de la semana, así como las cifras de la balanza comercial japonesa el jueves, seguidas por las cifras de la inflación japonesa a principios del viernes.

Perspectivas técnicas del USD/JPY

El par USD/JPY se mantiene plano el lunes, probando las aguas justo al norte de la zona de 149.00. La semana pasada, el par se acercó a la parte norte de la media móvil simple (SMA) descendente de 200 horas, que se está asentando en la zona de 148.00. 151.00 sigue siendo un techo técnico clave a corto plazo, y el impulso intradía sigue en manos de los toros con el par rebotando en una recuperación desde 146.50.

USD/JPY gráfico horario

• El par AUD/JPY recortó ganancias diarias y luchó por realizar un movimiento alcista decisivo.
• En el gráfico horario, el RSI muestra señales bajistas.
• Para asegurar la continuidad del impulso alcista, los compradores deben defender las SMA principales.

En la sesión del lunes, el par AUD/JPY cotiza en 97.71, ligeramente a la baja tras alcanzar un máximo en torno a 98.10, cerca de la media móvil simple (SMA) de 20 días. A menos que los compradores conquisten este nivel, cualquier intento alcista será limitado y las perspectivas a corto plazo se inclinarán a favor de los compradores.

Según los indicadores del gráfico diario, el índice de fuerza relativa (RSI) se ha mantenido dentro del territorio positivo durante las últimas sesiones, lo que revela un impulso positivo constante. Sin embargo, la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) muestra un panorama menos optimista, con barras rojas decrecientes, lo que indica un impulso negativo constante y da argumentos para una perspectiva neutral a bajista.

AUD/JPY gráfico diario

En el gráfico horario, el RSI comenzó la jornada en torno al nivel de 61, lo que representa un fuerte impulso, perdiendo fuerza gradualmente a medida que avanzaba la sesión hasta caer en territorio negativo en torno a 42 para la sesión americana. Por su parte, el histograma de divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) aumenta, pero se mantiene en territorio negativo, como representan las barras rojas ascendentes. Los vendedores parecen llevar actualmente las riendas en la perspectiva horaria.

Gráfico horario del AUD/JPY

En definitiva, de cara a la sesión asiática, los vendedores podrían seguir ganando terreno y, a menos que los compradores reciban un impulso fundamental, les costará conquistar la SMA de 20 días para confirmar una recuperación. Sin embargo, la tarea principal es defender las SMA de 100 y 200 días para defender la perspectiva alcista a largo plazo.

El Dólar comenzó la semana en positivo gracias a la subida de los rendimientos en EE.UU. y a la reducción de las apuestas a un recorte de los tipos de interés en la cita de junio. La subida del Dólar pesó en el espacio asociado al riesgo y provocó una caída por debajo de 1.0900 en el EUR/USD.

Esto es lo que hay que saber el martes 19 de marzo:

El índice del Dólar estadounidense (DXY) alcanzó nuevos máximos de varias sesiones por encima de 103.60 en medio del aumento de los rendimientos estadounidenses y el estado de ánimo de aversión al riesgo predominante. El 19 de marzo se publicarán los permisos de construcción, las viviendas iniciadas y los flujos netos de TIC a largo plazo.

El par EUR/USD retrocedió a mínimos de varios días en la banda de 1.0870/65 ante el avance del Dólar. El 19 de marzo se publicará el sentimiento económico en Alemania y la zona euro, según el Instituto ZEW.

El par GBP/USD cotizó de forma poco concluyente en la zona de 1,2700 como respuesta al avance del dólar estadounidense.

El USD/JPY subió por quinta sesión consecutiva y rompió por encima de la barrera de 149.00 antes de la cita clave del BoJ del 19 de marzo. Además de la reunión del BoJ, en la agenda japonesa se publicará la producción industrial.

El AUD/USD puso a prueba el SMA de 200 días en torno a 0.6550 en medio de pérdidas modestas. Se espera que el RBA mantenga su OCR sin cambios en su reunión del 19 de marzo. Más adelante se publicarán las expectativas de inflación de los consumidores del RBA.

El lunes, los precios del WTI alcanzaron máximos de varios meses por encima de 82.00$ gracias a los titulares sobre Irak y a los auspiciosos resultados del calendario chino.

Los precios del Oro consiguieron dejar atrás dos sesiones consecutivas de pérdidas y recuperaron el lunes la zona de 2.160$ por onza troy. Su prima, la Plata, retrocedió modestamente aunque mantuvo la cotización por encima de la marca clave de 25.00$ la onza.

Los economistas de TD Securities analizan la decisión sobre los tipos de interés del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y sus implicaciones para el par AUD/USD.

Moderado: (5%)

Caso base: Neutral (75%)

De línea dura: (20%)

• El cruce EUR/JPY cotiza plano al inicio de la semana, ya que la telegrafiada subida de precios del BoJ está descontada.
• Los datos de la Eurozona muestran un superávit comercial en enero y las estimaciones finales de inflación coinciden con las preliminares.
• El Yen japonés se ve afectado por el temor a que la subida de los tipos de interés del BoJ sea un asunto "de una sola vez".

El par EUR/JPY cotiza con pocos cambios en torno a 162.00 el lunes, tras registrar una leve suba luego de la publicación de las cifras relativamente alentadoras de la Eurozona, que mostraron que la región registró un superávit comercial en enero, y las revisiones finales de los datos de inflación de febrero que coincidieron con las estimaciones preliminares.

El Yen japonés (JPY), por su parte, cotiza a la baja antes de la reunión de política monetaria del Banco de Japón (BoJ) del martes. Aunque se espera que el BoJ aumente los tipos de interés desde territorio negativo (menos 0.1%) en la reunión - un movimiento que sería positivo para el JPY ya que los tipos de interés más altos atraen más entradas de capital extranjero - la noticia parece que ya ha sido digerida por los mercados antes del evento.

La falta de compras de yenes en vísperas de la reunión podría deberse a la opinión de que la subida de tipos podría ser un hecho aislado y no el inicio de un ciclo. La deflación sigue siendo un hueso duro de roer en Japón y, aunque una reciente ronda de negociaciones salariales ha dado lugar a un aumento de los salarios de los trabajadores, las subidas de precios se han ganado a pulso y sigue habiendo cierto escepticismo en cuanto a las perspectivas de inflación a largo plazo, según Bloomberg News.

También puede darse el caso de que la inflación obstinadamente alta en la Eurozona esté ajustando las perspectivas de los tipos de interés allí, lo que está dando soporte al Euro (EUR). Es posible que el Banco Central Europeo (BCE) tenga que mantener los tipos de interés más altos durante más tiempo en comparación con las expectativas anteriores, y esto está apoyando al Euro y al EUR/JPY.

Las revisiones finales del Índice de Precios al Consumo Armonizado para la Eurozona del lunes estuvieron en línea con las estimaciones preliminares del 2.6% interanual y el 0.6% intermensual para la inflación general, y del 3.1% interanual y el 0.7% intermensual para la inflación subyacente, según datos de Eurostat. Estas cifras siguen estando por encima de las de Japón.

Los datos desestacionalizados de la balanza comercial de la Eurozona mostraron un superávit de 11.400 millones en enero frente a los 16.800 millones de diciembre, mientras que las cifras desestacionalizadas fueron mucho más elevadas, revelando un superávit en enero de 28.100 millones frente a un déficit de 14.300 millones en diciembre.

• El Dow Jones sube el lunes a la espera de que la Fed anuncie los tipos de interés el miércoles.
• Las acciones hacen caso omiso de las apuestas a la baja de los tipos de junio.
• Esta semana también se publicará la actualización del gráfico de puntos de la Fed y las cifras del PMI estadounidense.

El índice industrial Dow Jones (DJIA) subió el lunes, mientras los inversores volvían a apostar por el riesgo para dar comienzo a una agitada semana bursátil centrada en los bancos centrales. Las acciones estadounidenses suben en general y los principales índices se ven reforzados por el repunte de las telecomunicaciones.

La última convocatoria de tipos de la Reserva Federal (Fed) está prevista para el miércoles, y la actualización del gráfico de puntost de expectativas de tipos de interés de la Fed atraerá gran parte de la atención de los inversores, ya que los mercados siguen tratando de precisar cuándo el banco central estadounidense realizará un recorte de tipos. Los mercados monetarios han seguido recortando las apuestas a un recorte de tipos de 25 puntos básicos en junio, pero las acciones se están encogiendo de hombros ante el cambio de actitud para inclinarse hacia el lado alcista el lunes. Los precios de los futuros de tipos se sitúan casi al 50% de probabilidades de que no se produzca un recorte de tipos en junio, frente al casi 70% de probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos de hace tan solo una semana.

Noticias del Dow Jones

En el momento de redactar este informe, el índice industrial Dow Jones se encuentra en terreno positivo, con una subida de alrededor de un tercio de punto porcentual el lunes, pero a la zaga de sus homólogos. El S&P 500 ha ganado unas ocho décimas y el Nasdaq Composite ha subido más de un 1%.

El sector de servicios de comunicación ha subido con firmeza en el día, con un repunte de casi el 3% el lunes. De los once princiales sectores de la renta variable estadounidense, todos están en verde para comenzar la nueva semana de negociación.

Walt Disney Co. (DIS) lidera las subidas del DJIA, con un avance del 1.7% hacia el mediodía del lunes para cotizar cerca de los 114,00 dólares. Salesforce Inc. (CRM), Apple Inc. (AAPL) y Caterpillar Inc. (CAT) mantienen una pugna a tres bandas por el segundo puesto, con las tres ganando alrededor de un 1.5% el lunes. A la baja, Boeing Co. (BA) sigue perdiendo peso, con un descenso de otro 1.4% el lunes para cotizar a 180.00$ por acción.

Perspectivas técnicas del Dow Jones

A pesar de las ganancias del lunes, el Promedio Industrial Dow Jones cotiza dentro de los límites técnicos del viernes pasado, agitándose en el nivel de 38.880,00 a medida que el impulso a corto plazo encuentra un piso de precios intradía cerca de 38.800,00.

A pesar de la inclinación alcista del día, el DJIA sigue por debajo de los máximos recientes, y el índice sigue bajando casi un porcentaje completo desde las ofertas máximas de la semana pasada cerca de 39.230,00.

Gráfico de 5 minutos del Dow Jones

• El par NZD/JPY recortó las ganancias diarias y opera con pérdidas en la sesión americana.
• En el gráfico horario, los indicadores se mueven hacia terreno de sobreventa.
• En el gráfico diario, los indicadores se mantienen mayormente planos.

En la sesión del lunes, el par NZD/JPY revirtió su rumbo y cedió las ganancias diarias para caer hacia 90.60. Los últimos movimientos muestran una intensificación de la actividad vendedora, ya que los indicadores se mueven lentamente hacia terreno de sobreventa, mientras que en el gráfico diario la tracción vendedora se aplana un poco.

En el gráfico diario, el índice de fuerza relativa (RSI) cayó la semana pasada dentro de territorio negativo y actualmente se sitúa en torno a 40.65, mayormente plano. Esto revela un menor impulso de los vendedores. Esta tendencia se ve exaltada con las barras rojas planas de la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD), que sugieren que el impulso negativo se está consolidando.

NZD/JPY gráfico diario

En el gráfico horario, el RSI cayó a territorio negativo, mientras que el MACD mostró barras rojas ascendentes. Sin embargo, como los indicadores a corto plazo parecen estar moviéndose hacia territorio de sobreventa, podría allanar el camino para una recuperación a corto plazo para consolidar las pérdidas.

NZD/JPY gráfico horario

En conclusión, si bien los indicadores parecen haberse tornado planos en el gráfico diario, el impulso vendedor se intensificó en el gráfico horario, lo que sugiere que el par podría sufrir más durante el resto de la sesión. En cuanto a la tendencia general, no hay suficientes argumentos para concluir una perspectiva bajista, ya que el par se encuentra por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 y 200 días. Dicho esto, los vendedores tienen el control a corto plazo.

• El Euro cae mientras los inversores se centran en la próxima reunión del FOMC y en las previsiones de tipos de interés.
• La inflación de la Eurozona se ajusta a las expectativas, pero el movimiento del EUR/USD se ve frenado por la anticipación de la dirección de la política de la Fed.
• Mario Centeno, del BCE, destaca la importancia de la estabilidad de los precios y sugiere que los ajustes de los tipos podrían evitar una recesión en la Eurozona.

El Euro cae frente al Dólar estadounidense al inicio de la semana, mientras los inversores se preparan para la decisión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Las expectativas de que los "gráficos de puntos" ajusten las proyecciones de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) presionan al EUR/USD, que cotiza en 1.0872, bajando un 0.14% en el día.

EUR/USD cae a la espera de la decisión de la Fed

La semana en curso será testigo de tres importantes decisiones de política monetaria de los bancos centrales. El martes, se espera que el Banco de Japón suba los tipos en 10 puntos básicos y ponga fin a la era de los tipos de interés negativos. El miércoles, se prevé que la Fed mantenga su política sin cambios, aunque aumentan las especulaciones sobre la posibilidad de que el banco central estadounidense ajuste sus previsiones sobre los tipos de interés.

La inflación de la Eurozona (UE) en febrero, medida por el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC), se enfrió del 3.3% al 3.1% interanual, tal y como se esperaba. El IPCA subyacente bajó del 2.8% al 2.6%, en línea con las previsiones. Los datos apenas movieron el par EUR/USD, mientras los operadores se preparaban para la decisión de la Fed dentro de dos días.

Mientras tanto, el responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), Mario Centeno, afirmó que la estabilidad de precios necesita estabilidad financiera, y añadió que la reducción del tipo principal puede ayudar a evitar una recesión en la economía del bloque.

Al otro lado del charco, la agenda económica estadounidense reveló que el índice de mercado de la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas (NAHB) experimentó la mayor mejora desde julio de 2023, con una subida de 51 puntos, frente a los 48 de febrero.

Mientras tanto, el mercado de renta fija muestra que los bonos de EE.UU. siguen siendo ofrecidos, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. empujan al alza en los extremos corto y largo de la curva. Esto está impulsando al Dólar, según el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sube un 0.17%, hasta 103.62.

Análisis del precio del EUR/USD: Perspectiva técnica

El gráfico diario muestra que el EUR/USD ha roto finalmente por debajo del mínimo del viernes pasado en 1.0872, extendiendo sus pérdidas por debajo de la cifra de 1.0870. No obstante, los compradores podrían estar apoyándose en la media móvil de 100 días (DMA) en 1.0860, que, una vez superada, podría abrir la puerta a nuevas caídas. Los siguientes niveles clave de soporte dinámico son la DMA de 50 en 1.0850 y la DMA de 200 en 1.0838. El primer nivel clave de resistencia sería la marca de 1.0900.

• El Dólar canadiense encuentra poco impulso en los gráficos mientras los inversores se preparan para una semana ajetreada.
• El IPC canadiense es el primer dato de la agenda, y se espera que suba el martes.
• El miércoles, la Fed anunciará los tipos de interés y actualizará el gráfico de puntos.

El Dólar canadiense (CAD) está tamizando papel gráfico el lunes, la relajación en la semana de negociación, ya que los inversores se toman un momento para respirar antes de una semana llena de bancos centrales comienza en serio. Se espera que la Reserva Federal (Fed) actualice su resumen de previsiones de tipos de interés, o gráficos de puntos, el miércoles. El jueves también se publicarán las cifras del Índice de Gerentes de Compras (PMI) estadounidense.

Canadá es el primer país de la semana, con una actualización de la inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) en febrero. El miércoles, el Banco de Canadá (BoC) actualizará su resumen de deliberaciones, a la sombra de la conferencia de prensa de mediados de semana del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Dólar canadiense se mantiene en su sitio mientras los inversores esperan la chispa proveniente de los bancos centrales

• El índice canadiense de precios de las materias primas y los precios de los productos industriales de febrero se publicaron con escasa repercusión.
• Los precios de las materias primas canadienses subieron un 2.1% en febrero, lo que supone un máximo de cinco meses y un fuerte incremento respecto al 1.2% anterior.
• Los precios de los productos industriales subieron en febrero un 0.7%, frente al -0.1% del mes anterior, el mayor aumento de los últimos seis meses.
• Se espera que la inflación del IPC canadiense de febrero suba el martes, con una previsión del 3,1% interanual frente al 2,9% anterior.
• Se espera que la inflación intermensual del IPC canadiense rebote hasta el 0,6% desde el 0,0% anterior.
• La inflación subyacente del IPC del BoC fue del 2,4% en enero, la cifra más baja desde mayo de 2021.
• El miércoles es otro día del FOMC. Se esperan actualizaciones de la gráfica de puntos de la Fed, así como una conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell.
• Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados de tipos están valorando casi por igual las probabilidades de que no se produzca un recorte de tipos en la llamada de tipos de junio de la Fed, lo que supone un descenso significativo desde el 70% de probabilidades de un recorte de tipos de junio en este momento la semana pasada.

Análisis técnico: El Dólar canadiense gira en su sitio el lunes, el USD/CAD sigue oscilante justo por debajo de 1.3550

El Dólar canadiense (CAD) se mantiene plano frente a la mayoría de las divisas principales el lunes, mientras los mercados comienzan la nueva semana de operaciones. Contra el Dólar estadounidense (USD), el Euro (EUR), la Libra esterlina (GBP), el Dólar australiano (AUD) y el Dólar neozelandés (NZD), el CAD se mantiene prácticamente estable. A pesar de los mercados planos, el Dólar canadiense subió alrededor de un tercio de punto porcentual contra el Franco suizo (CHF) en el día.

El par USD/CAD se mueve en niveles técnicos conocidos, justo por debajo de 1.3550. El soporte técnico intradía se sitúa en la zona de 1.3500, estacionado en la media móvil simple (SMA) de 200 horas. Una zona de oferta a corto plazo se sitúa entre 1.3600 y 1.3580 para cortar cualquier ruptura alcista.

Gráfico horario del USD/CAD

• El DXY comenzó la semana con leves ganancias.
• Todas las miradas están puestas en la reunión del FOMC del miércoles.
• El lunes no se publicaron informes relevantes.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza en 103.55 el lunes, reflejando leves ganancias. El aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense también favoreció el inicio favorable de la semana. Todas las miradas están puestas ahora en la decisión de la Reserva Federal (Fed) del miércoles y en la actualización de las proyecciones económicas.

La economía estadounidense se encuentra en un momento crucial, ya que la inflación sigue siendo persistente, mientras que la debilidad de los datos del mercado laboral parece estar equilibrando las expectativas de los inversores sobre el calendario de la Fed para iniciar el ciclo de relajación. Por el momento, el primer recorte está previsto para junio.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El DXY sube en un lunes tranquilo gracias a la subida de los rendimientos del Tesoro de EE.UU

• Se prevé que la Reserva Federal se arme de paciencia antes de aplicar una política de relajación, teniendo en cuenta que parece haber indicios de que el avance de la inflación estadounidense se está ralentizando.
• En la actualidad, los mercados prevén un 65% de probabilidades de un recorte de tipos en junio, y en las proyecciones para la reunión de julio ya se contempla un recorte total de los tipos.
• Los gráficos actualizados proporcionarán a los mercados una orientación adicional.
• A pesar del reciente testimonio moderado de Powell, la mayoría de los funcionarios de la Reserva Federal se muestran cautos respecto a una relajación monetaria prematura.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están subiendo, con cifras de negociación del 4.75% para el rendimiento a 2 años, del 4,35% para el rendimiento a 5 años y del 4.33% para el rendimiento a 10 años.

Análisis técnico del DXY: El DXY se enfrenta a una disposición bajista, aunque sigue sugiriendo un atisbo de esperanza

• El GBP/USD se mantiene estable ante las decisiones del BoE y la Fed.
• Aumenta la confianza de los constructores de viviendas en EE.UU., los tipos hipotecarios podrían bajar si la Fed flexibiliza.
• Los datos de inflación del Reino Unido son fundamentales para la libra esterlina antes de la decisión del BoE.
• El par GBP/USD está bajo presión, ya que un IPC británico inesperado podría alterar la política del BoE.

La Libra esterlina pierde fuerza y hace aguas frente al Dólar estadounidense, mientras los operadores se preparan para el anuncio de las decisiones de política monetaria de los principales bancos centrales. Se espera que el Banco de Inglaterra y la Reserva Federal de EE.UU. mantengan los tipos sin cambios, aunque una "inclinación agresiva" de la Fed podría pesar sobre la Libra esterlina; el par GBP/USD cotiza a 1.2727, bajando un 0.04% en el día.

La Libra está pendiente de las decisiones de la Fed y el BoE, ya que la inflación británica podría marcar la pauta

Esta semana, la agenda económica estadounidense contará con datos del sector inmobiliario en los dos primeros días de la semana. Los datos de la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas (NAHB) revelaron que la confianza de los constructores de viviendas subió en marzo hasta su nivel más alto desde julio de 2023, mientras que los tipos hipotecarios bajan, ante las expectativas de que la Fed empiece a relajar su política. El índice de mercado de la NAHB se situó en 51 puntos, frente a los 48 de febrero.

Por otro lado, la inflación británica se publicará el miércoles, un día antes de la decisión del BoE. Se espera que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de febrero caiga del 4% al 3.5% interanual, mientras que las cifras subyacentes se estiman en el 4.6% interanual, por debajo del 5.1%.

Si la inflación en el Reino Unido se enfría según las estimaciones, esto podría ser negativo para la Libra, que probablemente se vería presionado más tarde el miércoles, cuando la Fed anuncie su decisión y actualice sus previsiones. Los datos podrían influir en la decisión del BoE del jueves e inclinar al banco central del Reino Unido ligeramente moderado.

Por otro lado, una inflación más alta de lo esperado en Gran Bretaña podría apuntalar el GBP/USD al alza, ya que el BoE se adheriría al mantra de mantener los tipos "más altos durante más tiempo".

Análisis del precio del GBP/USD: Perspectiva técnica

Desde que alcanzó su máximo en lo que va de año en 1.2894, el par GBP/USD ha caído más de un 1.30%. Si los vendedores empujan los precios por debajo de 1.2700, se abriría la puerta para desafiar el soporte dinámico de la media móvil de 50 días (DMA) en 1.2685. Una vez superada la DMA de 100 en 1.2607, seguida de la DMA de 200 en 1.2590, se vislumbran nuevas caídas. Por el contrario, si los compradores elevan el tipo de cambio por encima del máximo del viernes pasado de 1.2758, se observan nuevas subidas en 1.2800.

• El USD/MXN sube a máximos de tres días en 16.79.
• El Dólar se aprecia ante los rumores de una reducción en los recortes de tipos de la Fed previstos hasta fin de año y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos.
• Jornada festiva en México, los inversores esperan la decisión de la Fed el miércoles y la de Banxico el jueves.

El USD/MXN ha abierto la semana de la Fed y de Banxico con un movimiento al alza del Dólar estadounidense que le ha llevado a máximos de tres días frente al Peso mexicano en 16.79 durante la sesión americana. En la mañana europea, el par había probado un mínimo diario en 16.68.

El Dólar espera las proyecciones de la Fed mientras sube con los rendimientos de los bonos de EE.UU.

La Reserva Federal de Estados Unidos dará a conocer su decisión de política monetaria el próximo miércoles 20 de marzo, pudiendo generar volatilidad en los pares del Dólar. Aunque no se esperan movimientos en los tipos de interés, se prevé que el gráfico de puntos de la Fed de pistas sobre el número de recortes de tasas que se esperan hasta final de año. Los rumores sobre una reducción en el número de rebajas de tipos hasta fin de año están dando fuerza al Dólar. 

La herramienta FedWatch de CME Group descarta recortes en las tasas en la reunión de marzo (solo un 1% de opciones) y mayo (5.2% de posibilidades). Para junio, las probabilidades de una rebaja de 25 puntos básicos en los tipos de interés se sitúan en el 55.7%.

El Índice del Dólar (DXY) ha tomado impulso tras la apertura de Wall Street, elevándose a 103.53, su nivel más alto desde el pasado 6 de marzo. El billete verde también se ha visto fortalecido por el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años, que acaban de elevarse al 4.33%, su máximo desde el 22 de febrero.

Banxico anunciará sus tasas de interés el jueves

Los mercados mexicanos están cerrados hoy lunes por el festivo que celebra el aniversario de Benito Juárez. Mañana martes, el país publicará su gasto privado del cuarto trimestre de 2023, y el jueves las ventas minoristas de enero. El evento clave tendrá lugar el mismo jueves a las 19.00 GMT, cuando Banxico anuncie su decisión sobre las tasas de interés. El mercado espera un recorte de 25 puntos básicos hasta el 11% desde el 11.25% actual. Si el banco central mexicano inicia su ciclo de reducción de tipos antes que la Fed, el Dólar podría apreciarse frente al Peso mexicano, al menos en el corto plazo.

USD/MXN: Niveles de precio

Con el Dólar cotizándose a 16.79 pesos mexicanos al momento de escribir, ganando un 0.48% diario, una extensión de la subida encontrará resistencia inicial en 16.85, máximo de la pasada semana. De sobrepasar este nivel, los alcistas buscarán batir la zona de resistencia situada en la región psicológica de 17.00.

En caso de registrar un retroceso, el USD/MXN encontrá soporte en 16.64, suelo de 2024 alcanzado el 14 de marzo. A escasos pips esperaría 16.62, mínimo de julio de 2023 y nivel más bajo registrado desde el año 2015.

Los economistas de ING analizan cómo la reunión de la Reserva Federal del miércoles podría afectar al Dólar estadounidense (USD).

Sin sorpresas por parte de la Fed

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) anunciará su próxima decisión sobre los tipos de interés el martes 19 de marzo a las 03:30 GMT y, a medida que nos acercamos a la hora de la publicación, he aquí las previsiones de los economistas e investigadores de ocho grandes bancos sobre la próxima decisión del banco central.

Han pasado seis semanas desde la última reunión de la Junta del RBA, en lugar de la pausa de un mes establecida desde hace tiempo entre reuniones. Por lo tanto, el Consejo dispondrá de más información de la acostumbrada para sus deliberaciones sobre política monetaria, pero aún así se espera que el RBA mantenga los tipos estables en el 4.35% por tercera reunión consecutiva.

ANZ

Standard Chartered

ING

Westpac

TDS

Rabobank

Citi

SocGen

El USD/COP cotiza alrededor de 3.879,57 en estos momentos, cayendo un leve 0.08% diario

El precio del Dólar en Colombia hoy lunes 18 de marzo cayó a mínimos de ocho semanas en 3.870,38 después de abrir la jornada tocando un máximo diario de 3.894,13.

Peso colombiano a la espera de la decisión de tipos de interés de la Fed y del Banco de la República

• Colombia ha publicado hoy sus datos de balanza comercial de enero, mostrando una ampliación de su déficit a -959.5 millones de $ frente a los -546 millones de diciembre. Este es su peor balance en cinco meses, concretamente desde agosto.
• La Reserva Federal de Estados Unidos dará a conocer su decisión de política monetaria el próximo miércoles 20 de marzo, pudiendo generar volatilidad en los pares del Dólar. Aunque no se esperan movimientos en los tipos de interés, se prevé que el gráfico de puntos de la Fed de pistas sobre el número de recortes de tasas que se esperan hasta final de año.
• El viernes 22 de marzo, el Banco de la República de Colombia dará a conocer sus tasas de interés, esperándose un recorte de 50 puntos básicos hasta el 12.25% desde el 12.75% actual. 
• Una rebaja de tipos en Colombia el viernes unida a una reducción de la previsión del número recorte de tasas de la Fed hasta fin de año podría favorecer al Dólar frente al Peso colombiano en los próximos días.

USD/COP: Gráfico de 1 hora

La decisión del Banco de Japón de subir o mantener el tipo de interés es un asunto al 50%. Los economistas de ING analizan cómo podría afectar al Yen japonés (JPY) el anuncio de la política monetaria del BoJ.

El Yen aún necesita la ayuda de los tipos del Dólar

• El AUD/JPY salta a 98.00, ya que se espera que el BoJ retrase sus planes de abandonar una postura ultra-moderadas.
• El presidente del BoJ, Ueda, hizo una sombría valoración de las perspectivas económicas de Japón.
• Se espera que el RBA mantenga su OCR estable en el 4.35%.

El par AUD/JPY marcó un nuevo máximo semanal cerca de 98.00 en la sesión americana del lunes, ya que el sentimiento del mercado sigue siendo optimista. Los datos de ventas minoristas y producción industrial de China de febrero, mejores de lo previsto, indican una fuerte recuperación de la demanda interna.

El dólar australiano aprovecha los datos alentadores de China, que se consideran un indicador indirecto del crecimiento económico chino. De cara al futuro, el próximo movimiento del dólar australiano estará guiado por la decisión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) sobre los tipos de interés, que se anunciará el martes. Se prevé que el RBA mantenga el tipo de interés oficial en el 4.35%.

Mientras tanto, el yen japonés sigue bajo presión, ya que la sombría evaluación de la economía por parte del Gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, ha socavado la persistente inflación por encima del 2% y las mayores subidas salariales recompensadas por las grandes empresas. Las expectativas del mercado de que el BoJ anuncie el fin de los tipos de interés negativos y de la política de control de la curva de rendimientos han cambiado para la reunión de abril, ya que persiste la incertidumbre sobre la espiral de los precios salariales.

El AUD/JPY se acerca a la resistencia horizontal del patrón de triángulo ascendente formado en un marco temporal de cuatro horas, trazado desde el máximo del 4 de marzo en 98.13. La frontera ascendente de dicho patrón se sitúa desde el mínimo del 11 de marzo en 96.90.

La media móvil exponencial (EMA) de 20 días cerca de 97.75 se mantiene pegada al barómetro de riesgo, indicando una tendencia lateral.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos oscila dentro de la región de 40.00-60.00, lo que indica indecisión entre los inversores.

El atractivo para el AUD/JPY se fortalecería si el activo rompe por encima del máximo del 6 de marzo en 98.27, lo que impulsaría al activo hacia el máximo del 20 de febrero en 98.61 y el máximo del 23 de febrero en 96.06.

Por otro lado, el atractivo del activo podría debilitarse si cae por debajo de su mínimo del 15 de marzo en 97.27. Esto expondría al activo a su nivel más bajo del 6 de marzo en 98.27. Esto expondría al activo a su mínimo del 11 de marzo en 96.90. Un quiebre a la baja extendería la caída hacia su mínimo del 16 de enero en 96.59.

AUD/JPY gráfico de cuatro horas

• El EUR/CHF alcanza nuevos máximos del año en 0.9630.
• Las tendencias a corto y medio plazo son alcistas, pero a largo plazo siguen siendo bajistas.
• Sin embargo, el MACD diverge a la baja y los triángulos son de mal augurio.

El par EUR/CHF cotiza al alza en el inicio de la nueva semana, operando en 0.9635, tras alcanzar nuevos máximos en lo que va de año. El par se encuentra en una tendencia alcista tanto a corto como a medio plazo, ya que los máximos y mínimos continúan al alza. Teniendo en cuenta el viejo adagio de que "la tendencia es tu amiga", la progresión al alza tiene visos de continuar.

El par EUR/CHF ha roto el patrón de precios del triángulo simétrico que formó la semana pasada y está cerca de alcanzar el objetivo de precio mínimo para la ruptura en 0.9648 - la relación de Fibonnaci 0.618 de la altura del triángulo extrapolado desde el punto de ruptura al alza.

Euro a franco suizo: gráfico de 4 horas

Es posible que el precio también suba hasta la extensión del 100% de la altura del triángulo en 0.9680. Una vez alcanzado, sin embargo, existe el riesgo de que el par corrija más sustancialmente o incluso invierta su tendencia, ya que a menudo los triángulos marcan los penúltimos movimientos de las tendencias.

El indicador MACD muestra una divergencia bajista con el precio en el gráfico de 4 horas. Mientras que el precio alcanzó un máximo más alto (para el año) el lunes en 0.9638, el MACD no logró hacer un máximo más alto correspondiente. Esto sugiere debilidad subyacente y la posibilidad de que el precio retroceda, aunque hasta ahora no ha habido reacción.

El MACD en el gráfico diario cruzó por debajo de su línea de señal la semana pasada dando una señal de venta, aunque el precio siguió subiendo.

Euro a franco suizo: Gráfico diario

El par ha roto provisionalmente por encima de la media móvil simple (SMA) de 50 semanas en 0.9600. La SMA ha actuado como un nivel de resistencia dinámico repeliendo el precio repetidamente durante su tendencia bajista desde 2021. En general, el EUR/CHF se mantiene en una tendencia bajista a largo plazo y necesitaría romper por encima del máximo de 0.9685 de noviembre de 2023 para sugerir una reversión.

Euro a Franco Suizo: Gráfico semanal

Los múltiples toques indican que se trata de una barrera importante. Si la ruptura se mantiene una semana más, se reforzarían los argumentos alcistas y se vislumbraría un obstáculo importante en el retrovisor. Actualmente es demasiado pronto para decir si este es el caso.

En general, el EUR/CHF se mantiene en una tendencia bajista a largo plazo y necesitaría romper por encima del máximo de 0.9685 de noviembre de 2023 para sugerir una reversión.

El par GBP/USD sigue anclado en la zona de mínimos de 1.2700. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

Osciladores de tendencia mixtos

El par USD/CAD cotiza con pocos cambios. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

El CAD podría recibir algo de soporte si las presiones inflacionistas se mantienen elevadas

El Dólar estadounidense (USD) cotiza cerca de los niveles del viernes. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del Dólar.

Las tendencias estacionales podrían volverse en contra del USD

• El USD/JPY se aferra a las ganancias por encima de 149.00 ya que el BoJ parece estar retrasando sus planes de abandonar una postura política ultra moderada.
• Anteriormente, las grandes subidas concedidas por las empresas japonesas y una inflación estable por encima del 2% impulsaron las esperanzas de subida de tipos del BoJ.
• El Dólar cotiza lateral, mientras la atención se centra en la política de la Fed.

El par USD/JPY exhibe fortaleza por encima del soporte crucial de 149.00 a comienzos de la sesión neoyorquina. El par se aferra a las ganancias a medida que aumentan las expectativas del mercado de que el Banco de Japón (BoJ) retrase sus planes de abandonar los tipos de interés negativos y el control de la curva de rendimientos (YCC).

Las grandes empresas japonesas han recompensado un crecimiento salarial histórico, y la inflación se ha mantenido persistente por encima del objetivo deseado del 2%, lo que da confianza a los responsables políticos del BoJ para poner fin a la orientación expansiva de los tipos de interés.

El factor que está limitando las esperanzas de que el BoJ aumente los tipos de interés es la ausencia de un catalizador, lo que podría asegurar una espiral de precios y salarios. Los inversores parecen confiar en que el BoJ ponga fin en abril a su política ultralaxa subiendo los tipos de interés del 0.1% negativo al 0.1%.

Mientras tanto, el sentimiento del mercado mejora con los datos optimistas de ventas minoristas y producción industrial de China en febrero. Los datos de China, más elevados de lo previsto, muestran una fuerte recuperación de su economía nacional. Los futuros del S&P 500 han generado ganancias significativas en la sesión europea, retratando una mejora en el apetito por el riesgo de los participantes del mercado.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza lateralmente en torno a 103.40, mientras los inversores centran su atención en la decisión de la Reserva Federal (Fed) sobre los tipos de interés, que se anunciará el miércoles. Se espera que la Fed mantenga sin cambios los tipos de interés entre el 5.25% y el 5.50%. Los inversores se centrarán en el gráfico de puntos que presenta las previsiones de los responsables políticos sobre los tipos de interés a lo largo del tiempo y las proyecciones económicas.

• El EUR/USD se encuentra bajo presión ante la desaparición de las expectativas de que la Fed recorte los tipos de interés antes de lo previsto.
• El gráfico de puntos de la reunión de la Fed del miércoles podría mostrar un cambio de tres a dos recortes este año, informa Bloomberg.
• Tal cambio probablemente causaría más negatividad para el EUR/USD.

El EUR/USD ha dado un paso atrás y ahora cotiza dentro de un nuevo rango en la zona de 1.0800 tras los datos de inflación de EE.UU. de la semana pasada, más cálidos de lo esperado, que aumentaron la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) tenga que mantener los tipos de interés más altos durante más tiempo.

Dado que unos tipos de interés más altos atraen más entradas de capital extranjero, esto fue positivo para el dólar estadounidense (USD), pero negativo para el EUR/USD, que mide el poder adquisitivo de un euro (EUR) en términos de USD.

El par EUR/USD se prepara para la reunión de la Fed del miércoles

Es probable que el EUR/USD experimente una mayor volatilidad el miércoles, cuando la Fed concluya su reunión de marzo, anuncie su decisión política y publique su Resumen de Proyecciones Económicas (SEP). Es muy poco probable que la Fed anuncie un recorte de tipos en la reunión, a pesar de que era una posibilidad hace unas semanas.

"La realidad es que la Fed se va a tomar su tiempo", afirma Mark Cranfield, analista de Bloomberg MLIV.

Su opinión está respaldada por la herramienta FedWatch de CME , que calcula las probabilidades basadas en el mercado de que la Fed recorte los tipos. En el momento de la publicación de este informe, la probabilidad de que la Fed realice uno o más recortes del 0.25% en junio era del 58%, y del 76.5% en julio. Este porcentaje ha caído desde el 80% registrado por la herramienta a principios de mes.

En el último SEP, la junta de gobernadores de la Fed predijo al menos tres recortes de los tipos de interés del 0.25% en 2024 en su "diagrama de puntos", sin embargo, Bloomberg News afirma que ahora existe una posibilidad material de que esto se reduzca a sólo dos recortes después de la reunión de marzo. Según Cranfield, esta reducción se consideraría "bastante agresiva". Por ello, es probable que el EUR/USD se debilite aún más.

"Una sorpresa agradable sería que la Fed mantuviera tres recortes", añadió Cranfield, que sugiere que tal mantenimiento del statu quo sería bajista para el USD (alcista para el EUR/USD).

Julio, el nuevo junio

Un informe publicado por Bloomberg el lunes muestra que, tras digerir más de 900 titulares citando a funcionarios de la Fed desde principios de año, la conclusión es que en realidad es más probable que julio sea el mes en el que la Fed comience a relajar su política monetaria, en lugar de junio.

Si esto es así, las expectativas del mercado tendrán que alejarse más de junio, con consecuencias negativas para el EUR/USD, en igualdad de condiciones.

El lunes se publicarán pocos datos importantes en la Eurozona. Los datos del Índice de Precios al Consumo de febrero son una revisión de una estimación y es poco probable que se desvíen del resultado preliminar del 2.6% para el índice general y del 3.1% para el subyacente.

Análisis técnico: El EUR/USD se cierne sobre el abismo

El EUR/USD encuentra un soporte temporal mientras amplía su corrección desde el máximo del 8 de marzo en 1.0981.

La profundidad de la corrección pone en duda la sostenibilidad de la tendencia alcista a corto plazo dominante hasta ahora.

Euro vs Dólar estadounidense: gráfico de 4 horas

Los precios siguen por encima del nivel fundamental de 1.0867, el mínimo de la oscilación anterior. Es probable que este nivel sea decisivo para la tendencia. Si los precios se situaran por debajo, la balanza de probabilidades se inclinaría a favor de una reversión de la tendencia alcista.

Una ruptura de este tipo se extendería probablemente hasta 1.0795, en el mínimo del tramo B del anterior patrón ABC de movimiento medido que se desarrolló al alza durante febrero y principios de marzo.

Alternativamente, si el nivel se mantiene, la tendencia alcista a corto plazo permanece intacta y es probable que se reanude. La confirmación de un máximo más alto y una extensión de la tendencia alcista vendría de una ruptura por encima de los máximos de 1.0981.

Después de eso, se espera una dura resistencia en el nivel psicológico de 1.1000, un campo de batalla probablemente sangriento para alcistas y bajistas.

Sin embargo, una ruptura decisiva por encima de 1.1000 abriría las puertas a nuevas subidas hacia el nivel de resistencia clave de 1.1139, el máximo de diciembre de 2023.

Una ruptura "decisiva" se caracteriza por una vela verde larga que atraviesa claramente por encima del nivel y cierra cerca de su máximo, o tres barras verdes seguidas, rompiendo limpiamente por encima del nivel.

• El AUD/USD sube tras la publicación de datos macroeconómicos mejores de lo esperado en China, su mayor socio comercial.
• Sin embargo, el riesgo del sector inmobiliario chino sigue minando el mineral de hierro, la mayor exportación de Australia.
• La semana promete volatilidad, ya que tanto los bancos centrales de Australia como los de EE.UU. celebran reuniones de política monetaria.

El AUD/USD está subiendo, cotizando en 0.6570 el lunes, tras la publicación de unos sólidos datos chinos que mostraron un crecimiento superior al esperado en la producción industrial, las ventas minoristas y la inversión en activos fijos en febrero.

Los datos mejoran las perspectivas del mayor socio comercial de Australia, pero no son suficientes para proporcionar un antídoto a los problemas del sector inmobiliario chino. La construcción también influye más en el Dólar australiano (AUD) porque los promotores inmobiliarios chinos son los principales compradores de mineral de hierro australiano, que utilizan para fabricar el acero de los grandes proyectos de construcción.

Estos problemas se reflejan en una caída continua de los precios del mineral de hierro, que han pasado de más de 140$ por tonelada a principios de 2024 a unos 102.50 en el momento de la publicación. El mineral de hierro es el principal producto de exportación de Australia, y una caída de los precios se traduce en un descenso de la demanda del Dólar australiano (AUD), necesario para comprarlo.

AUD/USD podría sufrir volatilidad en una semana importante para los bancos centrales

El lunes comienza una semana importante para el AUD/USD, en la que está previsto que tanto el Banco de la Reserva de Australia (RBA) como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) celebren reuniones de política monetaria, con importantes implicaciones para el tipo de cambio.

El RBA anunciará el resultado de su reunión el martes a las 03:30 GMT. Aunque la inflación en Australia ha progresado adecuadamente - cayendo del 5.4% al 4.1% en febrero - aún está lejos del objetivo del RBA y no se espera ningún cambio en el tipo de efectivo. Sin embargo, según los analistas de Commerzbank, existe la posibilidad de que el banco elimine del comunicado de acompañamiento la necesidad de una nueva subida de los tipos de interés, lo que podría beneficiar al dólar australiano (y al AUD/USD).

La Fed anunciará su decisión el miércoles a las 18:00, y tampoco se prevén cambios en el tipo de los fondos federales. Sin embargo, la reciente inflación, más fuerte de lo previsto, sugiere la posibilidad de que el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) de la Fed cambie el número de recortes de tipos de interés que los miembros prevén para 2024.

En el último SEP de diciembre, los responsables políticos esperaban que se produjeran tres recortes del 0.25% en 2024, sin embargo, los analistas de Bloomberg prevén la posibilidad de que esa cifra caiga a dos en el nuevo gráfico de puntos. Este cambio sería alcista para el USD (negativo para el AUD/USD).

• El Dólar estadounidense se negocia estable en un rango ajustado el lunes.
• Los operadores se preparan para una semana histórica en la que nada menos que cinco de los principales bancos centrales comunicarán su política monetaria.
• El Índice del Dólar estadounidense ronda los 103.00 y se estima que se mantendrá estable.

El Dólar estadounidense (USD) vive un momento Zen el lunes, antes de que la agitación de esta semana se intensifique con no menos de cinco bancos centrales que emitirán comunicados sobre su política monetaria. La primera y más importante será la del Banco de Japón (BoJ), el martes, y la segunda, la de la Reserva Federal estadounidense, el miércoles. Ambas reuniones serán cruciales: El BoJ se dispone a abandonar décadas de política de tipos de interés negativos tratando de no perturbar los mercados, y la Fed dará pistas sobre las perspectivas de los tipos de interés después de que las recientes cifras de inflación pusieran nerviosos a los mercados.

El calendario económico estadounidense del lunes es ligero. El jueves se publicarán los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de marzo. Justo al final de la semana, nada menos que tres miembros de la Fed, incluido su presidente Jerome Powell, pronunciarán discursos y declaraciones que podrían orientar aún más a los mercados en caso de que la decisión sobre los tipos del miércoles no fuera lo suficientemente clara para los mercados.

Resumen diario de los movimientos de los mercados: Los bancos centrales

• Vladimir Putin se ha asegurado el domingo otro mandato como presidente ruso. A pesar de los comentarios de Putin de que las conversaciones de paz con Ucrania no tendrán lugar, China ha dicho que quiere iniciar conversaciones de paz.
• Se espera que el BoJ aleje sus tipos de interés oficiales de los negativos por primera vez en décadas. Los mercados parecen anticiparse a esta decisión, y las acciones japonesas subieron más de un 2% antes de la reunión del martes por la noche.
• Otros bancos centrales esta semana son el Banco de la Reserva de Australia (RBA) el martes, el Banco Nacional Suizo (SNB) el jueves y el Banco de Inglaterra (BoE).
• El Banco Popular de China (PBoC) fijó por sorpresa el USD/CNY el lunes en 7.0943, mientras que se esperaba 7.1993. Los analistas pensaban que el PBoC se estaba relajando después de que el viernes sorprendiera con un tipo de cambio más débil. Los mercados de divisas no están reaccionando realmente a la fijación.
• El calendario de datos estadounidenses del lunes comienza a las 14:00 GMT con el índice NAHB del mercado de la vivienda de marzo. En febrero se registró una contracción, con 48 puntos, y se espera la misma lectura para marzo.
• El Departamento del Tesoro estadounidense adjudicará una letra a 3 meses y otra a 6 meses a las 15:30 GMT.
• Las acciones abren la semana en verde en todos los sectores. Especial atención para el Nikkei y el Topix japoneses, ambos con subidas superiores al 2% para este lunes.
• Según la herramienta FedWatch de CME Group, las expectativas de una pausa de la Fed en la reunión del 20 de marzo se sitúan en el 99%, mientras que las probabilidades de un recorte de tipos se sitúan en el 1%.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza en torno al 4.30%, continuando su ascenso de la semana pasada.

Análisis técnico del Índice del Dólar estadounidense: Prepárese para lo (des)conocido

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se enfrenta esta semana a dos acontecimientos principales que podrían provocar un aumento de la volatilidad del Dólar, aunque con el riesgo de quedarse parado al final de la montaña rusa. Aunque el BoJ va a tomar una decisión sobre los tipos que cambiará las reglas del juego y la Fed tendrá que ser más clara para calmar el nerviosismo del mercado, en realidad podría no mover mucho la aguja en los gráficos.

El cambio de tipos del BoJ ha sido excesivamente comunicado y comentado desde diciembre del año pasado, mientras que los mercados se han acostumbrado a la constante reevaluación de cuándo podría producirse ese recorte inicial de tipos por parte de la Fed.

Al alza, la media móvil simple (SMA) de 55 días en 103.46 vuelve a sufrir cierta presión, al igual que el viernes. No muy por encima, hay una doble barrera con la media móvil simple (SMA) de 100 días cerca de 103.63 y la SMA de 200 días cerca de 103.70. Dependiendo del catalizador que impulse al alza al DXY, 104.96 sigue siendo el nivel clave al alza.

En caso de que las reuniones de los bancos centrales no lleguen a producirse, es de esperar que el Dólar se relaje. En este escenario, las caídas parecen inevitables una vez que los mercados vuelvan a anticipar un recorte de los tipos de la Fed en junio, con 103.00 y 102.00 como próximos niveles. Una vez allí, el camino está abierto para otro tramo a la baja hasta 100.61, el mínimo de 2023.

• La Libra esterlina cotiza lateralizado, mientras los inversores esperan la evolución de la inflación en el Reino Unido y la decisión del BoE.
• Se espera que el BoE mantenga los tipos de interés sin cambios, ya que la inflación británica está lejos del objetivo del 2%.
• El gráfico de puntos de la Fed guiará el próximo movimiento del Dólar estadounidense.

La Libra esterlina (GBP) lucha por un movimiento decisivo en la última sesión del lunes en Londres. Los inversores se mantienen al margen a la espera de las decisiones sobre los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) y del Banco de Inglaterra (BoE), que se anunciarán el miércoles y el jueves, respectivamente.

Los inversores prevén que el BoE mantenga los tipos de interés sin cambios en el 5.25%, ya que la inflación es muy superior a la tasa deseada del 2%. Los participantes del mercado se centrarán en la orientación de los tipos de interés, es decir, en las pistas sobre cuánto tiempo mantendrá el BoE los tipos de interés altos.

Actualmente, los mercados esperan que el BoE comience a reducir los tipos de interés en su reunión de política monetaria de agosto. Sin embargo, los responsables políticos han dicho que los recortes de tipos sólo serían apropiados si están convencidos de que la inflación aumentará de forma sostenible hasta el objetivo del 2%.

El BoE tiene que hacer equilibrios entre la elevada inflación y la incertidumbre sobre el crecimiento económico. La economía británica entró en recesión técnica en el segundo semestre de 2023, registrando una contracción en los dos últimos trimestres. La nación creció un 0.2% en enero, pero esto es insuficiente para confirmar que la economía ha vuelto a crecer en el conjunto del primer trimestre.

Resumen diario de los movimientos del mercado: La Libra cotiza lateral, siguiendo la estela del Dólar estadounidense

• La Libra esterlina cotiza en un estrecho rango en torno a 1.2730 y se mantiene débil mientras los inversores centran su atención en las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra. Se espera que la Fed mantenga sin cambios los tipos de interés en la horquilla del 5.25%-5.50%. Los inversores centrarán su atención en el gráfico de puntos, que indica las expectativas de los responsables políticos en cuanto a los tipos de interés a lo largo del tiempo.
• En el gráfico de puntos de diciembre, los responsables de la Fed preveían tres recortes de tipos este año. La Fed podría revisar estas previsiones, ya que la inflación de los precios al consumo y a los productores se ha mostrado obstinada en los dos primeros meses. Si la Fed proyecta menos recortes de tipos, el atractivo del Dólar estadounidense se fortalecería. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) ha comenzado la semana en terreno plano, cotizando sin brillo en torno a 103.45.
• Al otro lado del Atlántico, también se espera que el BoE mantenga los tipos de interés sin cambios en el 5.25% por quinta vez consecutiva. La victoria sobre la inflación en el Reino Unido está lejos de haber terminado, ya que el impulso del crecimiento salarial es significativamente superior al necesario para reducir la inflación al objetivo del 2%. De los nueve miembros del comité de política monetaria, se espera que Swati Dhingra, miembro del MPC, apoye una decisión de recorte de tipos.
• Antes de la decisión del BoE, la Libra esterlina bailará al son de los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de febrero, que se publicarán el miércoles. Se prevé que el IPC subyacente anual, que elimina la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, se haya desacelerado hasta el 4.6% desde el 5.1% de enero. Se espera que el IPC general mensual haya crecido un 0.7%, tras haber descendido un 0.6% en enero.
• Unos datos de inflación débiles podrían aumentar las expectativas de que el BoE recorte los tipos en la reunión de política monetaria de agosto, mientras que unas cifras cálidas probablemente amortiguarán estas expectativas.

Análisis técnico: La Libra esterlina se acerca a la EMA 20 en 1.2730

La libra esterlina avanza y retrocede en torno a 1.2730. El par GBP/USD corrigió a la media móvil exponencial (EMA) de 20 días cerca de 1.2730, ya que la divergencia con los precios del par se amplió. El par podría encontrar soporte cerca de la zona de ruptura del triángulo descendente, que se sitúa en torno a 1.2700. Al alza, un máximo de siete meses en torno a 1.2900 será una barricada importante para los alcistas de la Libra esterlina.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos vuelve al rango 40.00-60.00, lo que indica una fuerte contracción de la volatilidad.

• El precio del Oro sube a medida que el Dólar se debilita debido a los datos alentadores de China, que mejoran el apetito por el riesgo.
• Los rendimientos estadounidenses se mantienen firmes debido a la disminución de las expectativas de recorte de tipos de la Fed para junio.
• Esta semana, la decisión de la Fed y sus orientaciones sobre los tipos de interés serán objeto de gran atención.

El precio del Oro (XAU/USD) subió en la última hora de la sesión europea del lunes, ya que el Dólar estadounidense se encuentra bajo presión. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza a la baja en 103.40 debido a la mejora del apetito por el riesgo. El atractivo de los activos sensibles al riesgo se fortaleció debido a la fuerte recuperación de las ventas minoristas chinas y los datos de producción industrial de febrero, que señalan una mejora de la demanda interna de China.

El moderamiento de las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) reduzca los tipos de interés en la reunión de política monetaria de junio ha reforzado los rendimientos de los activos que devengan intereses. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha ampliado su subida hasta el 4.32%, subiendo un 0.33%. La subida de los rendimientos de los bonos estadounidenses tienden a aumentar el coste de oportunidad de mantener una inversión en activos sin rendimiento, como el Oro.

Esta semana, el precio del Oro se guiará por la decisión de la Fed sobre los tipos de interés, que se anunciará el miércoles. Se prevé que la Fed mantenga los tipos de interés sin cambios en la horquilla del 5.25%-5.50%. Por lo tanto, la atención se centrará en la orientación de los tipos de interés, que se proporcionará a través de la publicación del llamado diagrama de puntos, un gráfico actualizado trimestralmente que muestra las proyecciones de tipos de interés de los funcionarios de la Fed para diversos plazos.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El precio del Oro sube por la caída del Dólar, los rendimientos en EE.UU. se amplían al alza

• El precio del Oro vuelve a subir por encima de 2.160$, mientras el dólar estadounidense se ve presionado. Los inversores están a la espera de las reuniones de los bancos centrales sobre los tipos de interés. El corto plazo para el precio del Oro estará guiado por la decisión de política monetaria de la Reserva Federal.
• La herramienta FedWatch de CME muestra que es segura una decisión estable para la reunión de marzo. Los participantes del mercado se centrarán en el gráfico de puntos, que indica todas las expectativas de los responsables políticos sobre los tipos de interés a lo largo del tiempo y las últimas proyecciones económicas. Los inversores buscarán pistas sobre el momento en que la Fed podría empezar a recortar los tipos de interés.
• El gráfico de puntos de diciembre mostró que los responsables políticos no ven la necesidad de seguir subiendo los tipos de interés y prevén tres recortes este año. El Índice de Precios al Consumo (IPC) y los indicadores de inflación asociados para los dos primeros meses de 2024 no han apoyado tres recortes de tipos, ya que los responsables políticos de la Fed quieren que las presiones sobre los precios disminuyan durante meses para confiar en que la inflación volverá al objetivo del 2%. Esto podría traducirse en menos previsiones de recortes de tipos por parte de los responsables de la Fed.
• Mientras tanto, las expectativas de los mercados se inclinan hacia la reunión de política monetaria de junio, cuando la Fed empezará a reducir los tipos de interés. Sin embargo, las probabilidades de que se produzca un recorte de tipos en junio se han reducido considerablemente, ya que los índices de precios al consumo y al productor se mostraron sorprendentemente reacios en febrero. La herramienta FedWatch de CME muestra que la probabilidad de un recorte de tipos se sitúa en el 57%, por debajo del 72% registrado antes de la publicación de los datos de inflación.
• A finales de esta semana, los inversores se centrarán en el PMI manufacturero S&P Global preliminar de marzo. Se prevé que el PMI manufacturero caiga hasta 51.7 desde 52.2 en febrero.

Análisis técnico: El precio del Oro se recupera por encima de 2.160$

El precio del Oro se recupera bruscamente tras alcanzar un nuevo mínimo semanal en torno a los 2.145$. Como la divergencia entre ambos disminuye, el metal precioso podría continuar su caída hacia la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 2.097$. Tras una amplia divergencia, el activo tiende a enfrentarse a un movimiento de reversión de la media, que se traduce en una corrección de los precios o del tiempo.

A la baja, el máximo del 4 de diciembre cerca de 2.145$ y el máximo del 28 de diciembre en 2.088$ actuarán como niveles de soporte principales.

El índice de fuerza relativa (RSI) 14 retrocede desde su máximo cerca de 84.50, aunque el impulso alcista sigue activo.

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) publicará su decisión de política monetaria el martes 19 de marzo. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del Dólar australiano antes de la reunión.

Es probable que el RBA mantenga el rumbo

El EUR/USD se mantiene en un rango estrecho en torno a la cifra de 1.0900. Los economistas de Scotiabank analizan las perspectivas del par.

Las señales de tendencia son neutras

• Los precios del Gas Natural vuelven a superar los 1.80$.
• Los operadores asiáticos de Gas están acudiendo en masa al mercado europeo, lo que crea un desequilibrio entre compradores y vendedores.
• El índice del Dólar estadounidense DXY cotiza en la zona de 103.00 a la espera de dos importantes reuniones de los bancos centrales.

Los precios del Gas Natural (XNG/USD) suben este lunes por encima de los 1.80$, ya que los operadores asiáticos parecen estar operando de nuevo en el mercado europeo de futuros del Gas. Esto crea un desequilibrio en el ya frágil mercado europeo delGgas, aumentando las dudas sobre si el Viejo Continente será capaz de reponer sus reservas de cara a la próxima temporada de calefacción. Aunque las reservas no han disminuido tanto como se esperaba este invierno, no se están produciendo nuevos acuerdos para asegurar el reabastecimiento y los operadores asiáticos compran los contratos actuales a precios baratos.

El Dólar estadounidense cotiza estable este lunes a la espera de dos importantes reuniones de los bancos centrales: la del Banco de Japón (BoJ) y la de la Reserva Federal estadounidense, el martes y el miércoles, respectivamente. Se espera que el BoJ abandone su política de tipos negativos, lo que supondría la primera subida de tipos en 17 años. Por su parte, la Fed tendrá que calmar los nervios de los mercados tras haber adelantado a septiembre el recorte inicial de tipos tras los datos de inflación más fuertes de lo esperado de la semana pasada.

El Gas Natural cotiza a 1.85$ por MMBtu en el momento de escribir estas líneas.

Noticias del Gas Natural y motores del mercado: Curación de Aquiles

• Bloomberg Energy informó este lunes de que la demanda de Gas Natural en Asia ha vuelto a los niveles anteriores a la pandemia. Se prevé que la India incluso supere su demanda de Gas anterior a la pandemia, con más plantas nuevas que entrarán en funcionamiento en 2024-2025.
• Los flujos de Gas en las instalaciones estadounidenses de Freeport, en Texas, siguen siendo reducidos y se prevé que la menor producción se mantenga hasta finales de abril.
• Un frente frío azotará Europa la próxima semana, lo que podría reducir aún más las reservas del continente.
• Ole Sloth, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank, afirmó que los recientes ataques de Ucrania a las instalaciones rusas deberían tenerse en cuenta como motivo de la subida de los precios del Gas Natural.

Análisis técnico del Gas Natural: ¿Son posibles los 2$?

Los precios del Gas Natural podrían estar asistiendo a un cóctel perfecto, ya que el mercado europeo del Gas se enfrenta a fuertes presiones. Por un lado, la aplastante victoria del presidente ruso Vladimir Putin le hará responder aún más severamente a los actuales ataques de Ucrania contra las instalaciones rusas de Petróleo y Gas, con medidas que podrían interrumpir los flujos hacia Europa. Mientras tanto, los operadores asiáticos están comprando en el mercado europeo contratos de Gas actualmente baratos, lo que podría dejar a Europa con precios elevados de cara a la próxima temporada de calefacción.

Al alza, primero hay que recuperar el nivel clave de 2.00$. El siguiente nivel clave es el pivote histórico de 2.12$, que coincide en líneas generales con la media móvil simple (SMA) de 55 días en 2.09$. En caso de que los precios del Gas suban en esa zona, se abre un área amplia con el primer límite en la línea de tendencia descendente roja cerca en 2.40$.

A la baja, los mínimos de varios años están cerca, con 1.65$ como primera línea en la arena. También hay que vigilar el mínimo de este año en 1.60$. Una vez que se registre un nuevo mínimo anual, los operadores deberían fijarse en los 1.53$ como próxima zona de apoyo.

XNG/USD gráfico diario

• El WTI prolonga su trayectoria alcista el lunes y alcanza un nuevo máximo anual.
• La preocupación por el endurecimiento de la oferta mundial sigue beneficiando a la materia prima.
• Las expectativas de una Fed de línea dura podrían frenar la subida del WTI.

Los precios del petróleo crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) extienden las fuertes subidas de la semana pasada, de casi un 4%, y ganan algo de tracción positiva el lunes. El impulso eleva al oro negro hasta la zona de 81.45$-81.50$, el nivel más alto desde noviembre de 2023, durante los primeros compases de la sesión europea y está auspiciado por las preocupaciones sobre el endurecimiento de la oferta.

En el contexto de las interrupciones causadas por los ataques de los hutíes en el Mar Rojo, Ucrania intensificó los ataques con drones contra las refinerías de petróleo rusas durante la semana pasada. Además, el Primer Ministro israelí, Benjamin Netanyahu, confirmó el domingo que seguirá adelante con sus planes de entrar en el enclave de Rafah, en Gaza. Esto se produce después de que los miembros de la OPEP+ decidieran prorrogar los recortes de producción de 2.2 millones de barriles diarios hasta el segundo trimestre y avivara la preocupación por la escasez de la oferta mundial, lo que, a su vez, se considera un viento favorable para los precios del petróleo crudo.

Sin embargo, queda por ver si los alcistas pueden mantener su posición dominante u optan por recoger algunos beneficios ante las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantenga los tipos de interés más altos durante más tiempo, lo que podría dificultar la actividad económica y mermar la demanda de combustible. No obstante, el contexto fundamental mencionado favorece a los alcistas y sugiere que el camino de menor resistencia para los precios del petróleo crudo sigue siendo al alza. Por lo tanto, cualquier retroceso correctivo significativo podría verse como una oportunidad de compra y seguir siendo limitado.

Los economistas de ING analizan las perspectivas de la Libra esterlina (GBP) antes de la decisión del Banco de Inglaterra (BoE) del jueves.

La Libra esterlina podría absorber mejor que la mayoría de las divisas cualquier nueva recuperación del Dólar

• El precio de la Plata corrige tras acercarse al máximo de un rango importante en torno a los 26.00$.
• El descenso podría deberse a que se desvanecen las esperanzas de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés a corto plazo.
• Sin embargo, los fundamentos a largo plazo sirven de soporte, como el crecimiento mundial positivo y la fuerte demanda.

El precio de la Plata (XAG/USD) retrocede al inicio de la semana y cotiza en los 25.10$ tras acercarse al máximo de un rango a largo plazo. Es posible que la corrección se deba a un cambio en las expectativas sobre la trayectoria futura de los tipos de interés, que ahora se espera que sigan "al alza durante más tiempo" en Estados Unidos.

El precio de la Plata, al igual que el Oro, es un activo sin rendimiento, por lo que suele conllevar un coste de oportunidad, es decir, el precio que deben pagar los tenedores por no permanecer en efectivo y ganar intereses. Los últimos datos de inflación en EE.UU. muestran que la inflación se mantiene obstinadamente alta. Esto ha retrasado el momento en que se espera que la Reserva Federal (Fed) apriete el gatillo para recortar los tipos de interés, lo que podría ser un factor que pese sobre el precio de la Plata.

Plata: Fundamentos alcistas a largo plazo

Sin embargo, los tipos de interés no son el único factor que afecta al precio de la Plata. El metal precioso se utiliza en diversos procesos industriales y las perspectivas positivas de crecimiento mundial son un factor beneficioso para la demanda de Plata a largo plazo.

Los datos chinos publicados el lunes han mostrado un aumento de la producción industrial mayor de lo esperado, con un incremento del 7.0% en febrero, superando el 5.0% previsto y el 6.8% anterior. La inversión en activos fijos -que es la inversión en instalaciones y maquinaria- subió un 4.2% en febrero, frente a las estimaciones del 3.2% y el 3.0% anteriores. Las ventas minoristas crecieron más de lo previsto pero menos que lo anterior, según la Oficina Nacional de Estadísticas de China.

Los últimos datos de la Reserva Federal de EE.UU. también mostraron que la producción industrial estadounidense superó las estimaciones en febrero y mejoró el 0.5% negativo de enero.

Según Marcus Garvey, analista de Macquarie, el precio de la Plata podría seguir subiendo a medida que aumente la demanda mundial por su uso en la fabricación de paneles solares, una amplia variedad de dispositivos electrónicos y joyería.

El Instituto de la Plata, una organización sin ánimo de lucro con sede en EE.UU., ha pronosticado una fuerte demanda de Plata en 2024, prediciendo que verá su segundo mejor año registrado, con un aumento de la demanda a 1.200 millones de onzas.

Análisis técnico: El precio de la Plata toca el techo del rango

Desde un punto de vista técnico, el XAG/USD retrocede tras casi alcanzar la cima de un rango que se extiende entre 19.00$ y 26.00$. Este rango a su vez se encuentra dentro de un rango más amplio entre 17.50$ y 30.00$.

Una ruptura decisiva por encima de 25.85$ probablemente indicaría una ruptura al alza, lo que aumentaría sustancialmente el entusiasmo alcista.

El precio de la plata podría subir entonces hasta alrededor de 29.50$, si se utiliza la relación de Fibonacci del 0.618 del rango, o hasta un poco menos de 32.00$ si se extrapola toda la altura del rango.

En este último caso, significaría que el par también ha roto la parte superior del rango más amplio, lo que indicaría un alza aún mayor, potencialmente hasta un objetivo de 37.50$.

Plata frente al Dólar estadounidense: gráfico de 4 horas

Por otro lado, el metal precioso podría encontrar una dura resistencia en los máximos del rango en los 25.80$-25.90$ y retroceder.

Los inversores deberían estar atentos a una ruptura decisiva al alza antes de lanzarse. Una ruptura "decisiva" es aquella que se caracteriza por una vela diaria larga de color verde que perfora claramente por encima del nivel y cierra cerca de su máximo, o tres velas verdes seguidas que superan el nivel.

• El USD/CAD muestra fortaleza por encima de 1.3500 antes de una semana repleta de acontecimientos.
• Se prevé que la Fed mantenga sin cambios los tipos de interés en la horquilla del 5.25%-5.50%.
• El Dólar canadiense se enfrenta a la presión antes de los datos de inflación al consumidor para febrero.

El par USD/CAD parece cómodo por encima del soporte psicológico de 1.3500 durante la sesión europea del lunes. El par se aferra a ganancias en medio de la incertidumbre antes de la decisión sobre los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed), que se anunciará el miércoles.

Aunque es seguro que la Fed mantendrá los tipos de interés sin cambios en la horquilla del 5.25%-5.50%, los participantes del mercado se centrarán especialmente en la publicación del gráfico de puntos, en el que se detallan las previsiones de los responsables políticos sobre los tipos de interés a lo largo del tiempo y las últimas proyecciones económicas.

El Índice del Dólar estadounidense DXY, que mide la cotización del Dólar frente a seis divisas principales, cae ligeramente hasta 103.40, mientras que el par se muestra positivo, lo que indica debilidad del Dólar canadiense.

El Dólar canadiense se encuentra bajo presión a la espera de los datos sobre la inflación de febrero, que se publicarán el martes. Se prevé que el Índice de Precios al Consumo (IPC) general anual se haya acelerado hasta el 3.1% desde el 2.9% de enero. Unos datos de inflación más elevados de lo previsto retrasarán los planes del Banco de Canadá (BoC) de reducir los tipos de interés.

El USD/CAD cotiza dentro del rango de cotización del viernes en torno a 1.3540. Anteriormente, el par rebotó desde el soporte del patrón de triángulo ascendente formado en un marco temporal diario, trazado desde el mínimo del 27 de diciembre en 1.3177. La resistencia horizontal de dicho patrón se sitúa desde el máximo del 7 de diciembre en 1.3620.

La media móvil exponencial (EMA) de 50 días cerca de 1.3500 sigue dando soporte a los alcistas del par.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 periodos oscila dentro de la zona de 40-60, lo que indica indecisión entre los inversores.

Las nuevas subidas aparecerían si el par rompe por encima del máximo del 7 de diciembre en 1.3620, lo que impulsaría al USD/CAD hacia el máximo del 26 de mayo en 1.3655, seguido de la resistencia de nivel redondo de 1.3700.

Por otro lado, un movimiento bajista por debajo del mínimo del 22 de febrero en 1.3441 expondría el mínimo del 9 de febrero en 1.3413. Una ruptura por debajo de este último nivel extendería la caída hacia el mínimo del 15 de enero en 1.3382.

USD/CAD gráfico diario

Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas técnicas del USD/MXN.

Cruzar por encima de la SMA de 200 días cerca de 17.00/17.20 es crucial para evitar un tramo más de caída

Según los economistas de Danske Bank, es probable que la política monetaria relativa influya en los mercados de divisas durante la próxima semana, ya que se avecinan importantes decisiones de los bancos centrales.

El CHF caerá si el SNB recorta los tipos

Los economistas de ING analizan las perspectivas del EUR/CHF antes de la decisión del SNB del jueves.

El SNB se mantendrá a la espera

• El NZD/USD encuentra interés de compra cerca de 0.6080 a medida que mejora ligeramente el sentimiento del mercado
• Los datos alentadores de las ventas minoristas en China mejoran el apetito por el riesgo de los inversores.
• El Dólar estadounidense cae ligeramente antes de la decisión de política monetaria de la Fed.

El par NZD/USD ha encontrado un soporte temporal cerca de 0.6080 en la sesión europea del lunes, tras una fuerte caída en las dos últimas sesiones. El par rebota hacia el nivel de 0.6110 a medida que mejora el sentimiento del mercado después de que los datos de producción industrial y ventas minoristas de China para febrero superaran las expectativas.

Las ventas minoristas chinas crecieron a un ritmo superior del 5.5% frente a las expectativas del 5.2%, pero fueron inferiores a la lectura anterior del 7.4%. La producción industrial subió sorprendentemente al 7.0%, frente al consenso del 5.0% y la lectura anterior del 6.8%. La economía neozelandesa es uno de los principales socios comerciales de China. Por lo tanto, una mejora en el crecimiento económico de China refuerza el atractivo del Dólar neozelandés.

Mientras tanto, el sentimiento del mercado desempeñará un papel clave esta semana, ya que varios bancos centrales se disponen a tomar decisiones sobre los tipos de interés. Está previsto que la Reserva Federal (Fed) anuncie su decisión política el miércoles, junto con la publicación del gráfico de puntos y las proyecciones económicas. Se espera que el banco central mantenga los tipos de interés sin cambios en el rango del 5.25%-5.50%.

El Dólar estadounidense se enfrenta a una ligera presión debido al optimismo cauteloso de los mercados. El Índice del Dólar DXY cae gradualmente hasta 103.40.

El par NZD/USD avanza y retrocede desde hace un mes, oscilando entre 0.6037-0.6218 en el marco temporal diario. Una consolidación prolongada indica indecisión entre los participantes del mercado. La media móvil exponencial (EMA) de 20 periodos cerca de 0.6131 cotiza en general cerca de los precios al contado.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 periodos cotiza en un rango de 40-60, lo que indica una fuerte indecisión de los inversores.

De cara al futuro, un movimiento bajista por debajo del mínimo del 13 de febrero cerca de 0.6050 expondría el soporte psicológico de 0.6000, seguido del máximo del 9 de noviembre en 0.5956.

Por otro lado, si el par rompe por encima de la resistencia de 0.6200, se produciría un movimiento alcista. Esto llevaría al NZD/USD hacia el máximo del 22 de febrero en 0.6220, seguido del máximo del 11 de enero en 0.6260.

NZD/USD gráfico diario

Esta semana se presenta repleta de anuncios de tipos de interés por parte de la Fed, el BoJ, el RBA, el BoE, el Norges Bank y el SNB. Los economistas de BBH analizan cómo estas reuniones de los bancos centrales podrían afectar al mercado de divisas.

El Dólar australiano debería seguir teniendo soporte, ya que el RBA mantiene una postura de línea dura

• El EUR/USD podría encontrar soporte inmediato en torno al 38.2% de retroceso de Fibonacci en 1.0871.
• El análisis técnico indica una posible confirmación del impulso alcista para el par.
• La zona de resistencia inmediata se espera cerca de la EMA de 9 días en 1.0897 y el nivel psicológico de 1.0900.

El par EUR/USD recupera terreno y se acerca a 1.0900 durante la sesión europea del lunes. El par recibe presiones bajistas, ya que el mercado adopta una actitud cautelosa antes de la decisión de la Reserva Federal (Fed) sobre los tipos de interés.

El par EUR/USD podría encontrar el soporte inmediato en el 38.2% de retroceso de Fibonacci en 1.0871, seguido por el soporte principal en 1.0850. Una ruptura por debajo de este nivel podría llevar al par a probar el 50% de retroceso en 1.0838. El soporte adicional debería situarse en el nivel psicológico de 1.0800.

El análisis técnico sugiere un sentimiento alcista para el par EUR/USD. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se posiciona por encima del nivel de 50, lo que indica fortaleza en el impulso comprador. Además, el MACD muestra una divergencia por encima de la línea de señal y se mantiene por encima de la línea central. Aunque se trata de un indicador rezagado, esta alineación indica una confirmación del impulso alcista para el par EUR/USD.

Al alza, la resistencia inmediata aparece en la media móvil exponencial (EMA) de 9 días en 1.0897, alineada con el nivel psicológico de 1.0900. Una ruptura por encima de este último nivel podría llevar al par EUR/USD a superar la barrera principal de  1.0950, seguida del máximo de la semana anterior en 1.0963.

EUR/USD gráfico diario

• El EUR/JPY se mantiene en terreno positivo cerca de 162.50 durante la sesión europea del lunes.
• Varios responsables políticos del BCE esperan el primer recorte de tasas en la reunión de junio.
• Los mercados tienen diferentes opiniones sobre si el BoJ subirá los tipos en marzo o en abril.
• La reunión de política monetaria del Banco de Japón (BoJ) del martes será un acontecimiento muy seguido por los inversores.

El curce EUR/JPY se mueve al alza el lunes y cotiza alrededor de la región de 162.50 durante la sesión europea. Los inversores aumentan sus apuestas ante la expectativa de que el Banco de Japón (BoJ) ponga fin a su política monetaria ultra-flexible en marzo o abril. El banco central japonés anunciará su decisión sobre los tipos de interés el martes. En el momento de escirbir, el EUR/JPY cotiza en 162.60, ganando un 0.14% en el día.

Muchos responsables políticos del Banco Central Europeo (BCE) anticipan el primer recorte de tipos en su reunión de junio. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, señaló que junio es la fecha más temprana en la que probablemente recorte los tipos de interés, después de que el banco central rebajara sus previsiones de inflación y estimara que alcanzará su objetivo del 2% en 2025. Por su parte, Klaas Knot, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, fijó junio como fecha para la primera bajada de tipos y espera tres recortes este año. El responsable de la política monetaria del BCE, Yannis Stournaras, afirmó que los recortes de tipos se producirán ya en julio, y que habrá dos más a finales de año.

Por otra parte, los analistas tienen opiniones diferentes sobre si el BoJ subirá los tipos en marzo o en abril. En el caso de una subida de tipos, se prevé que el banco central aumente los tipos de interés en 20 puntos básicos (pb), hasta el 0.1% desde el -0.1%. Es probable que el Banco de Japón espere hasta abril para subir los tipos de interés, y los inversores estiman en un 39% las probabilidades de que lo haga el martes. Cualquier comentario moderado de los responsables políticos japoneses podría pesar sobre el Yen japonés (JPY) y crear un viento favorable para el cruce EUR/JPY.

De cara al futuro, los participantes del mercado se centrarán en la decisión del BoJ sobre los tipos de interés del martes. Además, el martes se publicará la encuesta ZEW de Alemania y la zona euro. Los operadores seguirán los datos y encontrarán oportunidades en torno al EUR/JPY.

Los economistas de ING analizan cómo la reunión del RBA del martes podría afectar al Dólar australiano (AUD).

El RBA todavía tiene razones para mantener su sesgo agresivo

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de la Eurozona se moderó al 2.6% en la lectura interanual de febrero desde el 2.8% de enero, según ha informado Eurostat. La cifra cumple con las expectativas del mercado, registrando su menor subida en tres meses.

A nivel mensual, el IPC cumplió expectativas y se incrementó un 0.6% tras caer un 0.4% en enero. Esta es su mayor subida desde abril de 2023.

La inflación subyacente anual se situó en febrero en el 3.1% frente al 3.3% previo, en línea con lo esperado. Esta es la tasa más baja registrada por el indicador en casi dos años, desde marzo de 2022. El IPC subyacente mensual subió un 0.7% tras caer un 0.9% el mes anterior, experimentando su mayor subida en 10 meses.

Euro reacción

El EUR/USD no ha reaccionado ante los datos, moviéndose cerca del máximo de dos días alcanzado previamente en 1.0900. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.0898, ganando un 0.09% en el día.

El par EUR/USD se sitúa ligeramente por debajo de 1.0900. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.

Los índices PMI del jueves podrían orientar al EUR/USD de cara al fin de semana

Tras la publicación de los impactantes datos de actividad de China para enero-febrero, la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) ofreció su visión de la economía durante su rueda de prensa del lunes.

Declaraciones destacadas (vía Reuters)

En China, las ventas minoristas de enero-febrero aumentaron un 5.5% interanual, frente al 5.2% previsto y el 7.4% de enero, mientras que la producción industrial aumentó un 7.0% interanual, frente al 5.0% previsto y el 6.8% registrado anteriormente. Los datos oficiales fueron publicados el lunes por la Oficina Nacional de Estadística (NBS).

Por su parte, la inversión en activos fijos aumentó un 4.2% interanual en enero-febrero, frente al 3.1% previsto y el 3.0% registrado en diciembre.

Otros datos de interés

El Banco de Japón (BoJ) ha anunciado el lunes que llevará a cabo una operación de bonos no programada, ofreciendo la compra de 3 billones de yenes de bonos (JGB) en un acuerdo que comenzará el martes y finalizará el jueves.

El ministro de Finanzas de China, Lan Fo'an, reafirmó el domingo la importancia de una política fiscal proactiva para impulsar la recuperación económica del país y ayudar a la segunda mayor economía del mundo a alcanzar sus objetivos de crecimiento económico este año, según Bloomberg.

Declaraciones destacadas

El Primer Ministro de Nueva Zelanda, Christopher Luxon, declaró el lunes que se está produciendo un deterioro de la situación económica.

Sus comentarios se producen incluso cuando el índice de rendimiento empresarial de los servicios (PSI) del país mejoró ligeramente hasta 53.0 en febrero, frente a la lectura de 52.2 de enero.

Reacción de los mercados

El Dólar neozelandés se encoge de hombros ante el comentario pesimista del Primer Ministro, y el par NZD/USD avanza un 0.24% en el día para probar la cota de 0.6100.

Los economistas de TD Securities analizan la decisión sobre los tipos de interés del Banco de Japón (BoJ) y sus implicaciones para el par USD/JPY.

En espera – Moderado (10%)

En espera – De línea dura (10%)

Supuesto base: Subida de 10 puntos básicos – Tono comedido (60%)

Subida - De línea dura (5%)

En el último mes, el par EUR/USD ha registrado una tendencia alcista desde el mínimo de 1.0700 y se ha acercado al nivel de 1.1000. Los economistas de Nordea analizan las perspectivas del par.

El próximo gran movimiento para el EUR/USD será a la baja en los próximos meses

El responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), Pablo Hernández de Cos, dijo el domingo que el banco central podría empezar a recortar los tipos de interés en junio, tras una relajación de la inflación en la eurozona, según Reuters,

Declaraciones destacadas

Klaas Knot, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), ha declarado que espera empezar a bajar los costes de financiación en junio, aunque es prematuro decir que se ha derrotado a la inflación. Knot ha afirmado además que es raro que se produzcan subidas de tipos como las que ha llevado a cabo el BCE y que no han perjudicado a la economía, y que la inflación se ha mantenido baja sin desencadenar una recesión.

Declaraciones destacadas

El Índice de Desempeño de Servicios (PSI) de Business NZ de Nueva Zelanda mejoró hasta 53.0 en febrero, frente a la lectura anterior de 52.1, según ha informado Business NZ el lunes.

Acerca del Índice de Desempeño de Servicios (PSI) de Business NZ de Nueva Zelanda

El Performance of Services Index (Índice de Desempeño de Servicios) publicado por Business NZ, presenta las condiciones comerciales en el sector de servicios de Nueva Zelanda. El PSI es un indicador importante de la condición económica general. Un resultado superior a 50 señala la expansión del sector de servicios y es probable que sea alcista para el NZD.

Esto es lo que necesita saber para operar hoy lunes 18 de marzo:

Los principales pares de divisas fluctúan en rangos estrechos al comienzo de la semana, ya que los participantes del mercado se abstienen de abrir grandes posiciones antes de las críticas reuniones de los bancos centrales y la publicación de datos de esta semana. Durante la sesión europea, Eurostat publicará las revisiones de los datos de inflación de febrero. En la sesión asiática del martes, el Banco de Japón (BoJ) y el Banco de la Reserva de Australia (RBA) anunciarán sus decisiones de política monetaria.

El Índice del Dólar estadounidense DXY rompió una racha de tres semanas de pérdidas, ya que el rendimiento del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años subió hasta el 4.3%, ganando más de un 5% semanal. El índice DXY se mantiene estable en torno a 130.50 en la mañana europea del lunes y el rendimiento a 10 años se mueve lateralmente cerca del 4.3%. Mientras tanto, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan ligeramente al alza en los primeros compases de la sesión europea.

Se prevé que el RBA mantenga el tipo de interés oficial en el 4.35%. Tras caer casi un 1% la semana anterior, el AUD/USD se mantiene en fase de consolidación ligeramente por encima de 0.6550 en la mañana europea del lunes.

El BoJ ha anunciado el lunes que llevará a cabo una operación de bonos no programada, ofreciendo la compra de 3 billones de yenes en bonos (JGB) en un acuerdo que comenzará el martes y finalizará el jueves. Los mercados siguen sin saber si el BoJ pondrá fin a su política de tipos de interés negativos tras la reunión de marzo. El par USD/JPY subió más de un 1% la semana pasada y se estabilizó por encima de 149.00.

El EUR/USD no logró repuntar tras la fuerte caída del jueves y cerró la semana pasada en terreno negativo. A primera hora del lunes, el par se mueve dentro de un rango estrecho ligeramente por debajo de 1.0900.

El GBP/USD cayó casi un 1% y registró la semana pasada su mayor pérdida en una semana desde diciembre. El par se mantiene por debajo de 1.2750 a primera hora de la mañana europea.

El precio del Oro cerró en terreno negativo la semana pasada y siguió estirándose al comienzo de la nueva semana. En el momento de escribir, el XAU/USD pierde cerca de un 0.5% en el día, cotizando por debajo de los 2.150$.