Noticias de mercados

• Las expectativas de relajación de la Fed continúan aumentando, y los mercados están valorando altas probabilidades de un recorte de 50 puntos básicos.
• Los analistas esperan un recorte de 25 puntos básicos el miércoles.
• Los datos de ventas minoristas de EE.UU. tienen poco impacto en el USD.

El Dólar estadounidense se mantuvo estable al inicio de la sesión de negociación en EE.UU. el martes, mostrando poca respuesta a la publicación de los datos de ventas minoristas como se anticipaba. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que es una medida del Dólar frente a una cesta de seis divisas, subió ligeramente, alejándose de su mínimo del año pero con una recuperación mínima. La relajación de la Reserva Federal (Fed) se ha vuelto más probable, con el mercado valorando un recorte de 50 puntos básicos, mientras que la mayoría de los analistas aún predicen un recorte de 25 puntos básicos.

La economía de EE.UU. está experimentando un crecimiento por encima de las normas históricas, lo que indica que el mercado está valorando expectativas demasiado optimistas de relajación de la política monetaria. Este aumento en el optimismo puede ser excesivo ya que los datos económicos sugieren que la Fed probablemente mantendrá su postura actual de aumentos graduales de las tasas de interés.

Resumen diario de los mercados: El Dólar estadounidense sube ligeramente, los inversores aún anticipan una relajación agresiva de la Fed

• Las expectativas del mercado para una relajación agresiva de la Fed han aumentado antes de la decisión del FOMC del miércoles.
• La mayoría de los analistas anticipan un recorte de 25 puntos básicos, pero algunos predicen un recorte mayor de 50 puntos básicos.
• El mercado está valorando una probabilidad del 65% de un recorte de 50 puntos básicos y 250 puntos básicos de relajación en los próximos 12 meses.
• Es poco probable que las expectativas agresivas del mercado sobre la trayectoria de las tasas sean validadas por el gráfico de puntos actualizado.
• Existen riesgos de una sorpresa moderada por parte de la Fed, pero no se espera que todos los miembros apoyen tal movimiento.
• En el frente de los datos, según el informe de la Oficina del Censo de EE.UU. del martes, las ventas minoristas en EE.UU. crecieron un 0.1% en agosto, alcanzando los 710.8 mil millones de dólares.
• Esto siguió a un aumento del 1.1% en julio y superó las predicciones del mercado, que habían anticipado una caída del 0.2%. Sin embargo, excluyendo las ventas de automóviles, las ventas minoristas aumentaron un 0.1%, por debajo del crecimiento esperado del 0.2%.

Perspectiva técnica del índice del Dólar DXY: Los indicadores del DXY señalan un impulso bajista pero encuentran soporte

Los indicadores técnicos del DXY se movieron a una zona bajista. El índice cayó por debajo de su media móvil simple (SMA) de 20 días, señalando una disminución en el impulso de compra. El RSI se mantiene por debajo de 50, indicando una tendencia bajista pero algo aplanada. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) está mostrando barras verdes disminuidas, sugiriendo una débil presión de compra.

Los niveles de soporte se encuentran en 100.50, 100.30 y 100.00, mientras que la resistencia se encuentra en 101.00, 101.30 y 101.60.

• El Dólar canadiense se mantuvo en territorio familiar el martes.
• Los datos de inflación del IPC de Canadá hicieron poco para generar confianza en el CAD.
• La inminente decisión de tasas de la Fed pone a los mercados en modo de espera.

El Dólar canadiense (CAD) se asentó en territorio familiar en el rango medio el martes después de que los datos poco impresionantes de inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) canadiense no lograran generar una oferta en los flujos de CAD. La decisión de tasas de la Reserva Federal (Fed) prevista para el miércoles se cierne sobre los mercados globales, aplastando cualquier movimiento unilateral en los flujos del mercado.

Canadá publicó una serie de datos del IPC en general por debajo de las expectativas, con la cifra principal del IPC de agosto contrayéndose por segunda vez en 2024. Las cifras nacionales interanuales también estuvieron por debajo de las expectativas, y la propia medida de inflación subyacente del IPC del Banco de Canadá (BoC) se enfrió aún más en términos anualizados.

Impulsores de los mercados

• Las cifras del IPC de Canadá para agosto estuvieron en general por debajo de las expectativas el martes, obstaculizando las posibilidades del CAD de encontrar impulso antes de que el esperado recorte de tasas de la Fed llegue a su fin durante la sesión de mercado de mitad de semana.
• La inflación del IPC general de Canadá se redujo al 2.0% para el año terminado en agosto, por debajo del pronóstico del 2.1% y retrocediendo aún más desde el 2.5% anterior.
• La inflación mensual del IPC canadiense se contrajo un -0.2% en agosto, no alcanzando el pronóstico del 0.1% y bajando desde el aumento del 0.4% del mes anterior.
• La propia medida de inflación subyacente anualizada del BoC se redujo al 1.5% desde el 1.7% anterior.
• Los mercados globales están pivotando para enfrentar la próxima decisión de tasas de la Fed el miércoles, que se espera universalmente que inicie un nuevo ciclo de recortes de tasas.
• Se espera que la Fed recorte su tasa de referencia principal en 25-50 puntos básicos por primera vez en más de cuatro años.

Pronóstico del precio del Dólar canadiense

El Dólar canadiense (CAD) sigue luchando por encontrar apoyo en los mercados de divisas en general. El CAD fluctúa en territorio familiar frente al USD, manteniendo al USD/CAD obstaculizado justo al sur de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días en 1.3617.

1.3600 sigue siendo un punto de inflexión a largo plazo para el USD/CAD. Los postores del Dólar estadounidense no han logrado superar el nivel técnico clave, pero la falta de interés alcista en el CAD ha dejado al par del Loonie girando en círculos.

USD/CAD gráfico diario

• El AUD/USD recupera terreno antes del FOMC, mientras el USD consolida pérdidas.
• Las preocupaciones por los datos chinos pesan sobre el AUD.
• El RBA de línea dura mantiene a flote al Dólar australiano el martes.

El AUD/USD ha recuperado terreno en la sesión del martes y ha atraído a algunos compradores de seguimiento, subiendo a un máximo de casi dos semanas de 0.6755. El Dólar australiano está sintiendo el efecto de la consolidación de las pérdidas del Dólar estadounidense, así como las preocupaciones sobre los datos económicos provenientes de China. Además, un tono de riesgo positivo ha debilitado al USD, sumando a las ganancias del AUD/USD.

Debido a señales económicas contradictorias y la postura estricta del Banco de la Reserva de Australia (RBA) sobre la inflación, las expectativas del mercado para recortes de tasas de interés se han reducido. Los observadores del mercado ahora anticipan solo una modesta reducción de 25 puntos básicos en 2024, reflejando una perspectiva más cautelosa sobre la economía australiana.

El martes, EE.UU. publicó los datos de ventas minoristas de agosto que no impactaron al USD pero superaron las expectativas, ya que el enfoque está puesto en la decisión de la Fed del miércoles.

Resumen diario de los mercados: El Dólar australiano se mantiene estable antes de la Fed

• El Dólar estadounidense consolida las pérdidas recientes por las apuestas de un recorte de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Fed.
• Las perspectivas de línea dura del RBA apoyan al Dólar australiano, sensible al riesgo.
• El trasfondo fundamental favorece al AUD, pero las preocupaciones sobre la desaceleración económica de China podrían actuar como un obstáculo.
• Los datos suaves de ventas minoristas de EE.UU. tuvieron poca reacción en el mercado, aunque los datos de EE.UU. pueden ser limitados ya que el enfoque sigue siendo la decisión de tasas de interés de la Fed el miércoles.
• Se espera que la Fed recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos, según los analistas, pero un recorte de 50 puntos básicos sigue siendo más probable, según la herramienta CME FedWatch.
• Un recorte de tasas menor al esperado podría impulsar al Dólar estadounidense y pesar sobre el AUD.
• Una postura moderada de la Fed podría beneficiar al AUD, mientras que una postura de línea dura podría fortalecer al USD.

Perspectiva técnica del AUD/USD: El par amplía ganancias por la debilidad del Dólar estadounidense

El par AUD/USD amplió las ganancias por segundo día consecutivo, marcando una tendencia alcista de una semana. Al inicio de la sesión europea, el Dólar australiano alcanzó su punto más alto en una semana, manteniéndose por encima de la zona de 0.6750.

Los indicadores son prometedores, y si el par se mantiene por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 días, la perspectiva se volverá positiva.

• El rally del precio del oro se detiene tras los sólidos datos macroeconómicos de EE.UU.
• Las ventas minoristas de EE.UU. superan las expectativas, la producción industrial mejoró en agosto, impulsando el Índice del Dólar DXY a 100.92.
• Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio se intensifican con Hezbollah culpando a Israel por las recientes explosiones.

Los precios del oro caen antes de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. el miércoles, ya que el Dólar se recupera tras un sólido informe de ventas minoristas de EE.UU. en agosto (en relación con el consenso). Por lo tanto, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. avanzaron y el Dólar subió, un obstáculo para el metal dorado.

El XAU/USD cotiza en 2.569$, perdiendo un 0,50%. Las expectativas de que la Fed reduzca los costos de endeudamiento en 50 puntos básicos (pbs) se mantienen en un 63%, mientras que las probabilidades de un recorte de 25 pbs son del 37%, según los datos de la herramienta CME FedWatch.

En cuanto a los datos, las ventas minoristas de EE.UU. fueron más altas de lo esperado, aunque quedaron por debajo de la cifra de julio, mientras que la producción industrial mejoró en agosto.

El analista senior de commodities de TDS, Daniel Ghali, señaló que el último tramo al alza del oro "puede haber sido una caza de stops, dado el extraño momento para una incursión en nuevos máximos históricos junto con evidencia de nuevos cortos añadidos por operadores propietarios."

Al momento de escribir, el Índice del Dólar DXY, que sigue el valor del Dólar frente a otras seis monedas, avanzó un 0,21% a 100.92, un obstáculo para los precios del oro. Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. a lo largo de los extremos corto y largo de la curva subieron.

Mientras tanto, el conflicto en Oriente Medio está en riesgo de una posible escalada. Al-Jazeera informó que Hezbollah de Líbano culpó a Israel por la serie de explosiones, diciendo que recibirá "su justo castigo."

El portavoz del Departamento de Estado de EE.UU., Mathew Miller, dijo que Estados Unidos no estuvo involucrado en el incidente y no sabía quién era el responsable.

De cara al futuro, el calendario económico de EE.UU. incluirá datos de vivienda antes de la decisión de tasas de interés de la Fed y la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell el miércoles.

Movimientos del mercado en el resumen diario: El precio del oro cae tras los informes de ventas minoristas y producción industrial de EE.UU.

• Las ventas minoristas de EE.UU. en agosto aumentaron un 0,1% mensual, superando las expectativas de una caída del -0,2%. Anualmente, las ventas minoristas crecieron un 2,1%, por debajo del 2,9% de julio.
• La producción industrial aumentó un 0,8% mensual en agosto, recuperándose de una contracción del -0,9% en el mes anterior.
• Los datos de la Junta de Comercio de Chicago sugieren que se espera que la Reserva Federal recorte al menos 111 puntos básicos este año, según el contrato de futuros de la tasa de fondos federales para diciembre de 2024.

Perspectiva técnica del XAU/USD: El precio del oro cae por debajo de 2.570$

Los precios del oro siguen sesgados al alza a pesar de retroceder un poco. El metal precioso está a punto de formar una 'estrella vespertina' de tres velas, un patrón gráfico bajista. A corto plazo, el impulso favorece a los vendedores, como lo muestra el Índice de Fuerza Relativa (RSI) descendente, rompiendo un nivel máximo anterior e indicando la fuerza de los bajistas.

En ese resultado, los precios del oro podrían estar listos para probar la barrera psicológica de 2.550$. Una vez despejada, la siguiente parada será el máximo del 20 de agosto, que se convirtió en soporte en 2.531$, antes de apuntar hacia el mínimo del 6 de septiembre de 2.485$.

Por el contrario, la tendencia alcista del XAU/USD se reanudará si los compradores arrastran los precios al máximo histórico de 2.589$. Si se supera, se podría esperar más alza con los niveles psicológicos de 2.600$, 2.650$ y 2.700$.

• El S&P 500 prueba un nuevo techo histórico en 5.669,56 puntos.
• Los mercados anticipan un recorte de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Fed.
• Las ventas minoristas de Estados Unidos mejoraron expectativas en agosto.

El S&P 500 ha alcanzado este martes un nuevo máximo histórico al alcanzar los 5.669,56 puntos justo después de la apertura de Wall Street. Posteriormente, el índice ha perdido terreno, cayendo a un mínimo diario de 5.612,92. En estos momentos, el S&P 500 cotiza alrededor de 5.622,31 puntos, perdiendo un 0.17% en el día.

El S&P 500 podría probar un nuevo techo con el anuncio de la Fed

Los operadores del índice están totalmente centrados en la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos, que este miércoles 18 de septiembre anunciará si recorta sus tasas de interés en 50 puntos básicos (pb), como espera el mercado, o en 25 pb. Se espera una fuerte volatilidad con el anuncio. La herramienta FedWatch de CME Group sitúa a estas horas en el 63% las posibilidades de un recorte de 50 pb y en el 37% las de una rebaja de un cuarto de punto.

Leer: ¿Por qué la Reserva Federal va a recortar las tasas de interés y qué significa eso?

Por otro lado, los mercados han celebrado en la pre-apertura de la sesión americana que las ventas minoristas de EE.UU. para el mes de agosto crecieran un 0.1% mensual en agosto en lugar de caer el 0.2% esperado por los expertos.

S&P 500 Niveles

Aunque esté cediendo algo de terreno a última hora de la sesión estadounidense, este es el sexto día en que el S&P 500 registra máximos más altos de forma consecutiva. Por encima del actual máximo histórico, el índice encontrará una barrera en 5.700 puntos.

En caso de caer, un retroceso por debajo de 5.600 apuntaría hacia 5.500, pudiendo bajar después a la zona de 5.400, donde está el mínimo de este septiembre.

El precio del Dólar estadounidense ha rebotado este martes frente al Peso colombiano, subiendo primero a un máximo de tres días en 4.263,35 para luego caer a un mínimo diario en 4.186,03.

El USD/COP cotiza al momento de escribir sobre 4.203,88, perdiendo un 0.73% en el día.

El Peso colombiano se mantiene a la espera de la Fed

• Los operadores del cruce entre el Dólar estadounidense y el Peso colombiano están totalmente centrados en la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos, que este miércoles 18 de septiembre anunciará si recorta sus tasas de interés en 50 puntos básicos, como espera el mercado, o en 25 puntos básicos. Se espera una fuerte volatilidad con el anuncio.
• La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) ha publicado hoy que se espera que la economía colombiana crezca un 1.8% durante este 2024 y aumente su crecimiento al 2.8% en 2025. 
• La OCDE también ha previsto que la inflación de Colombia se sitúe en el objetivo del 3% a finales del próximo año.

El Dólar logró recuperar parte del terreno perdido en los últimos días gracias a los resultados más firmes de las publicaciones de datos de EE.UU., lo que ayudó a disipar en cierta medida las preocupaciones sobre una desaceleración significativa de la economía estadounidense, todo antes de la decisión de tasas de interés de la Fed el miércoles.

Esto es lo que necesitas saber el miércoles 18 de septiembre:

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) revirtió tres retrocesos diarios consecutivos ayudado por un rebote decente en los rendimientos de EE.UU. mientras los inversores continuaban descontando un recorte de tasas de 50 pb por parte de la Fed el miércoles. El evento destacado de la semana será la reunión del FOMC el 18 de septiembre, seguido por las solicitudes de hipotecas semanales de la MBA, permisos de construcción, Inicios de viviendas y flujos netos TIC.

La renovada presión compradora del Dólar mantuvo la acción del precio del EUR/USD contenida en los mínimos de 1.1150 antes de la reunión del FOMC. El 18 de septiembre se publicarán la tasa de inflación final y la producción en construcción en la zona del euro, junto con los discursos de Buch y McCaul del BCE.

El GBP/USD cotizó a la defensiva y retrocedió desde los picos anteriores cerca de 1.3230 en respuesta al rebote del Dólar estadounidense impulsado por los datos. La tasa de inflación del Reino Unido se publicará el 18 de septiembre.

El USD/JPY subió a máximos de tres días y revisó la zona de 142.00 gracias a las nuevas ganancias del Dólar y los mayores rendimientos de EE.UU. en todos los ámbitos. Los resultados de la balanza comercial y los pedidos de maquinaria se darán a conocer el 18 de septiembre.

El AUD/USD alternó ganancias y pérdidas alrededor de 0.6750, alcanzando nuevos máximos de varios días a pesar del mejor tono en el Dólar estadounidense. Se espera el índice líder de Westpac el 18 de septiembre seguido por el discurso de Jones del RBA.

Los precios del WTI estuvieron bajo presión cerca de 70.00$ por barril debido a que las preocupaciones sobre la demanda china volvieron a primer plano.

Los precios del oro vieron recortado su reciente fuerte avance gracias a la firmeza del Dólar estadounidense y la recuperación de los rendimientos de EE.UU. Los precios de la plata extendieron la acción de precio inconclusa del lunes, cotizando en un rango estrecho por debajo de 31.00$ por onza.

• El Peso mexicano se mantiene débil mientras las ventas minoristas y la producción industrial de EE.UU. superan las estimaciones.
• Los datos de Demanda Agregada y Gasto Privado del segundo trimestre de México se publicarán el miércoles, mientras se avecina la decisión sobre las tasas de la Fed.
• El Índice del Dólar estadounidense sube un 0,20% a 100.92, mientras los operadores mantienen un 61% de probabilidades de un recorte de tasas de la Fed de 50 pb.

El Peso mexicano borró algunas de sus pérdidas frente al Dólar estadounidense, ganando alrededor de un 0,30% después de que los datos de ventas minoristas de EE.UU. fueran mejores de lo esperado. A pesar de eso, las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) recorte las tasas en 50 puntos básicos (pb) se mantuvieron sin cambios mientras la Fed comienza su reunión de dos días. El USD/MXN cotiza a 19.18 después de alcanzar un máximo diario de 19.40.

El Departamento de Comercio de EE.UU. reveló que las ventas minoristas de agosto fueron mejores que el consenso. Los datos revelaron que los consumidores siguen siendo resilientes a pesar de que la contratación y el crecimiento salarial muestran signos de moderación. Otros datos mostraron que la producción industrial en agosto aumentó después de registrar una contracción en julio.

Tras los datos, el Dólar prolongó sus ganancias, como se vio en el par USD/MXN. Según el Índice del Dólar estadounidense (DXY), subió alrededor de un 0,20% a 100.92, aunque las probabilidades de un recorte de tasas de 50 pb por parte de la Fed se mantuvieron en 61%, mientras que las probabilidades de un cuarto de punto porcentual son del 39%.

Mientras tanto, el Índice GDP Now de la Fed de Atlanta, que calcula estimaciones para las cifras del Producto Interno Bruto (PIB) del tercer trimestre, subió del 2,5% al 3%.

El miércoles, la agenda económica de México incluirá la Demanda Agregada del segundo trimestre junto con las cifras de Gasto Privado. Al otro lado de la frontera, el calendario económico de EE.UU. incluirá datos de vivienda antes de la decisión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Después de eso, el presidente de la Fed, Jerome Powell, hará declaraciones.

Resumen diario de los mercados: El Peso mexicano avanza a pesar de los sólidos datos de EE.UU.

• El USD/MXN seguiría siendo impulsado por el estado de ánimo del mercado y las expectativas de un mayor recorte de tasas de la Fed.
• Las ventas minoristas de EE.UU. en agosto aumentaron un 0,1% intermensual, por encima de las estimaciones de -0,2%. Cada año, las cifras se expandieron un 2,1%, por debajo del 2,9% en julio.
• La producción industrial aumentó un 0,8% intermensual en agosto, frente a una contracción del -0,9% en el mes anterior.
• Los datos de la Junta de Comercio de Chicago sugieren que la Fed recortará al menos 111 puntos básicos este año, según el contrato de futuros de la tasa de fondos federales para diciembre de 2024.

Perspectiva técnica del USD/MXN: El Peso mexicano sube mientras el USD/MXN cae por debajo de 19.20

El USD/MXN sigue teniendo un sesgo alcista a pesar de caer a 19.15 la semana pasada. El momentum sugiere que el par exótico podría consolidarse en el corto plazo, como lo muestra el Índice de Fuerza Relativa (RSI) que se mantiene plano.

Dicho esto, si el USD/MXN sube por encima de 19.50, la próxima resistencia sería la cifra psicológica de 20.00. Por el contrario, si el USD/MXN cae por debajo de 19.15, emergen niveles clave de soporte como el mínimo diario del 23 de agosto de 19.02, antes de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 18.99.

• El EUR/GBP subió a 0.8450 apuntando a la SMA de 20 días
• El RSI y el MACD proyectan que la presión de compra está aumentando.
• Si los compradores recuperan la SMA de 20 días, el panorama mejorará.

En la sesión del martes, el EUR/GBP subió un 0,28% a 0.8450 y extendió su rango de negociación lateral siguiendo los movimientos de rango estrecho de las sesiones anteriores. Una ruptura por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 días, que converge en 0.8450, confirmaría una ruptura de los movimientos laterales.

El índice de fuerza relativa (RSI), actualmente en 50, indica que el par está en territorio neutral, mientras que la pendiente del RSI está subiendo bruscamente, lo que sugiere que la presión de compra se está recuperando. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) muestra un histograma verde con barras crecientes, revelando que la presión de compra está aumentando. La combinación de estos indicadores técnicos sugiere que los alcistas están recuperando algo de control. 

EUR/GBP gráfico diario

El par EUR/GBP ha estado consolidándose dentro de un rango estrecho durante las últimas siete sesiones, con poco impulso alcista o bajista. No obstante, el par está cotizando ligeramente más alto en 0.8450 y ha cotizado principalmente dentro del rango de 0.8420-0.8460. Si el par rompe por encima del nivel de resistencia inmediata de 0.8460, podría potencialmente apuntar a 0.8480 y 0.8500. Por el contrario, una ruptura por debajo de 0.8420 podría abrir un mayor potencial a la baja por debajo de 0.8400 y 0.8380.

• El Dow Jones alcanzó otra oferta récord el martes.
• Los inversores se inclinan hacia el riesgo antes del esperado recorte de tasas de la Fed.
• Los mercados están divididos sobre la magnitud del primer recorte de tasas de la Fed en más de cuatro años.

El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) subió a un nuevo récord por segundo día consecutivo el martes, mientras los inversores se posicionan antes del muy esperado recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed) durante la sesión de mercado de mitad de semana. A pesar de un fuerte comienzo del día, el Dow Jones se alejó de los picos récord y retrocedió al rango de negociación del día anterior.

Las cifras de ventas minoristas de EE.UU. en agosto ayudaron a mantener ancladas las expectativas del mercado sobre la Fed, subiendo un 0,1% en comparación con la previsión media de una contracción del -0,2%. La cifra de ventas minoristas de julio también se revisó al alza al 1,1%, aunque las ventas minoristas subyacentes (excluyendo las compras de automóviles) solo subieron un 0,1% en comparación con la previsión del 0,2%.

El único evento significativo que queda en la agenda de datos para las acciones esta semana es la próxima decisión de tasas de la Fed el miércoles. Los mercados han estado buscando una reducción en la tasa de fondos federales desde principios de año, cuando los inversores clamaban por un recorte en marzo. Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados de tasas están divididos sobre la magnitud del primer recorte de tasas esperado de la Fed desde principios de 2020, con los operadores de tasas valorando en un 60% las probabilidades de un recorte doble de 50 pbs para iniciar el próximo ciclo de recortes de tasas de la Fed. El 40% restante de las expectativas de recorte de tasas se apilan en un más razonable 25 pbs.

Noticias del Dow Jones

A pesar de un repunte temprano a un nuevo máximo intradía el martes, el Dow Jones se mantiene en equilibrio general para el día. El DJIA está mixto, con la mitad de los valores principales del índice en rojo.

Walmart Inc. (WMT) recortó las ganancias recientes, cayendo un 2% en el día después de alcanzar un nuevo récord de 80.96$ el lunes. El precio de las acciones del gigante minorista ahora está retrocediendo, cayendo por debajo de 79$ por acción.

En el extremo alto, Intel Corp (INTC) subió otro 3.3% para superar el nivel 21$ por acción después de anunciar planes para escindir el negocio de fundición del fabricante de chips en una división subsidiaria, lo que permitiría al gigante del hardware informático recaudar fondos externos adicionales. La noticia llega tras el anuncio de esta semana de que Intel recibiría 3 mil millones de dólares adicionales en fondos federales a pesar de los planes de recortar más del 10% de toda la fuerza laboral de la compañía. A pesar de una recuperación a corto plazo, la valoración de Intel sigue bajando alrededor del 60% en el año.

Pronóstico de precios del Dow Jones

El martes está resultando ser un día verdaderamente mixto para el Dow Jones; a pesar de establecer una nueva oferta récord por encima de 41.750, el índice también está probando el extremo bajo y se prepara para romper una racha de cuatro días de ganancias. Los inversores se mantienen firmes mientras el calendario avanza hacia la próxima decisión de tasas de la Fed, pero los nervios siguen a flor de piel, y no se puede descartar una rápida caída a la media móvil exponencial (EMA) de 50 días en 40.493.

La falta de una resistencia técnica significativa por encima de la acción del precio dificulta que los alcistas establezcan un objetivo lógico, pero los postores intradía serán cautelosos con los primeros signos de retroceso que se están formando en las velas diarias.

Gráfico diario del Dow Jones

• El GBP/USD sigue sesgado al alza, pero el impulso a corto plazo ha cambiado a bajista después de caer por debajo de 1.3200.
• El soporte clave se encuentra en 1.3146, con objetivos bajistas adicionales en 1.3100 y el reciente mínimo de 1.3001.
• En un rebote, los niveles de resistencia incluyen 1.3200, el máximo anual de 1.3266 y el pico del 22 de marzo en 1.3298.

La Libra esterlina borró sus ganancias anteriores y cayó por debajo de 1.3200 frente al Dólar después de que la Oficina del Censo de EE.UU. informara de ventas minoristas más fuertes de lo esperado en EE.UU. Aunque los datos no cambiaron las expectativas de un recorte de tasas de la Fed de 50 puntos básicos (pbs), el GBP/USD registró pérdidas de más del 0,20% y se intercambió a 1.3186.

Pronóstico del precio del GBP/USD: Perspectiva técnica

El GBP/USD tiene un sesgo alcista a pesar de que el par cayó por debajo de 1.3200 tras los datos de ventas minoristas de EE.UU. El impulso cambió ligeramente a bajista en el corto plazo, pero el Índice de Fuerza Relativa (RSI) sugiere que los compradores están a cargo y que las caídas deben ser compradas.

Si el mercado continúa cayendo, el primer soporte del GBP/USD sería el mínimo del 15 de septiembre de 1.3146. Una vez despejado, la próxima parada sería 1.3100, seguido del último mínimo de oscilación en 1.3001.

Con una mayor fortaleza, la primera resistencia del GBP/USD sería 1.3200, seguido del máximo anual de 1.3266, antes del pico del 22 de marzo de 2023 en 1.3298.

GBP/USD Acción del Precio – Gráfico Diario

El Índice del Dólar (DXY) se depreció una tercera sesión un 0,4% hasta 100.76, acercándose a 100.55, el cierre más débil del año el 27 de agosto, señala el estratega de FX de DBS, Philip Wee.

La trayectoria de recorte de tasas de la Fed importa más

"El mercado de futuros ha aumentado la probabilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos en la reunión del FOMC del 18 de septiembre al 170% desde el 118% del miércoles pasado. Durante el mismo período, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 2 años disminuyó 9,1 puntos básicos hasta el 3,551%, mientras que el rendimiento a 10 años cayó 3,6 puntos básicos hasta el 3,618%."

"Por el contrario, los economistas encuestados por Bloomberg esperan que la Fed imite a sus pares y comience con una reducción de 25 puntos básicos."

• El EUR/JPY ignora los datos ZEW más débiles de lo esperado de la Eurozona y Alemania, impulsado por la fortaleza del USD/JPY.
• Las cifras positivas de ventas minoristas en EE.UU. impulsan al USD/JPY al alza, a pesar de no haber indicaciones claras sobre el tamaño del recorte de tasas de la Fed antes de la reunión del FOMC.
• El miembro del BCE, Simkus, descarta un recorte de tasas en octubre, mientras los analistas especulan que el BoJ podría subir las tasas al 0,50% para fin de año.

El EUR/JPY cotiza en verde, subiendo un 0,48%, desestimando los datos ZEW peores de lo esperado de la Eurozona (UE) y Alemania. La recuperación del par USD/JPY impulsó al par. Al momento de escribir, el cruce cotiza en 157.28 después de tocar un mínimo de 156.05.

El EUR/JPY sube a 157.28 mientras los datos fuertes de ventas minoristas en EE.UU. pesan sobre el Yen japonés

Los datos de Estados Unidos (EE.UU.) respaldaron al USD/JPY después de que las ventas minoristas superaran las estimaciones de una contracción del -0,2%, expandiéndose un 0,1% mensual en agosto. Aunque los datos son positivos, no proporcionaron pistas sobre el tamaño del recorte de tasas de la Reserva Federal el miércoles.

Los mercados reaccionaron positivamente al anuncio, ya que Wall Street extendió sus ganancias y el Dólar se recuperó antes de la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).

Además, la Encuesta de Expectativas ZEW de la UE cayó a un mínimo de once meses, de 17,9 a 9,3 en septiembre, marcando el tercer mes consecutivo de deterioro en medio de la incertidumbre continua sobre las perspectivas económicas y la dirección de la política monetaria.

Mientras tanto, el miembro del Banco Central Europeo (BCE), Gediminas Simkus, dijo que la economía se está desarrollando según lo previsto y descartó un recorte de tasas en octubre.

En el frente del Yen japonés, el Banco de Japón (BoJ) celebrará su última reunión de política monetaria. El consenso sugiere que el BoJ se mantendrá sin cambios, aunque los analistas de Standard Chartered sugieren que las tasas podrían alcanzar el 0,50% para fin de año.

Pronóstico del precio del EUR/JPY: Perspectiva técnica

Dado el trasfondo fundamental, la reunión del FOMC podría pesar sobre ambos países. Si la decisión de la Fed desencadena un entorno de aversión al riesgo, busque más caídas en el par EUR/JPY.

Sin embargo, al momento de escribir, el cruce ha superado el Tenkan-Sen en 157.46. Apunta a desafiar el Senkou Spa A en 158.49, pero primero, los operadores deben recuperar 158.00. Si esos niveles se superan, la próxima parada sería el Kijun-Sen en 159.51.

Con más debilidad, el EUR/JPY podría volver a probar el último mínimo en 155.14, el mínimo diario del 16 de septiembre.

Los inversores esperan ahora la decisión clave de la Fed, con probabilidades a favor de un recorte mayor del 0,50% de los tipos de interés.
Esta medida aumentaría el atractivo del oro. Si se produce una corrección, por lo tanto, es probable que sea de corta duración antes de que el oro reanude su tendencia alcista amplia.más.
Los analistas consideran que se está iniciando una tendencia alcista secular de 10 años para las materias primas, incluido el oro. 

El Oro (XAU/USD) retrocede hasta los 2.570 $ tras la publicación el martes de los datos de ventas minoristas de EE.UU. de agosto, el último dato macroeconómico importante de EE.UU. antes de que la Reserva Federal (Fed) tome su decisión el miércoles. 

En agosto, las ventas minoristas estadounidenses aumentaron un 0,1% intermensual, frente a la subida revisada del 1,1% registrada en julio. Según los datos de la Oficina del Censo de EE.UU., esta cifra superó las expectativas de un descenso del 0,2%.  

Por su parte, las ventas al por menor en Estados Unidos, excluidos los automóviles, subieron un 0,1%, tras el aumento del 0,4% registrado en julio. Esta cifra se situó por debajo de las estimaciones de una subida del 0,2%. 

Los datos redujeron ligeramente las probabilidades de que la Reserva Federal (Fed) recorte los tipos de interés en un 0,50% más en su reunión de septiembre, lo que pesó ligeramente sobre el oro. Antes de la publicación, las probabilidades se situaban en el 67%, tras los datos habían cambiado al 65%, según la herramienta FedWatch de CME. 

El Oro se dispara al aumentar las apuestas a un doble recorte de la Fed

El Oro se disparó hasta un máximo histórico de 2.589$ el lunes, después de que las apuestas del mercado a que la Reserva Federal realizará un recorte doble del 0,50% de los tipos de interés en su reunión del miércoles aumentaran bruscamente, según los indicadores basados en el mercado. 

La expectativa de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés es positiva para el Oro porque reduce el coste de oportunidad de mantener el metal amarillo, que es un activo que no paga intereses, lo que lo hace más atractivo para los inversores. 

El Oro entra en un superciclo alcista, según los analistas

Las perspectivas a largo plazo para el metal precioso siguen siendo optimistas, según varios analistas destacados, que sostienen que hay indicios de que las materias primas -incluido el oro- están entrando en un nuevo superciclo alcista. 

«Las últimas [dos] veces que vimos estas valoraciones para las materias primas fueron 1971 y 2000», tuiteó Michaël van de Poppe, fundador de MN Consultancy. «Commodities & #Crypto están extremadamente infravaloradas y es probable que las materias primas entren en un mercado alcista de 10 años de duración».

Van de Poppe no es el único comentarista que dice que las materias primas están entrando en un mercado alcista secular. Según una reciente nota de «Flow Show» del estratega de inversiones de Bank of America, Jared Woodard, un «mercado alcista secular de materias primas en la década de 2020 apenas está comenzando, ya que la deuda, los déficits, la demografía, la globalización inversa, la IA y las políticas de cero neto son inflacionarias», informó Kitco News. 

Análisis técnico: El Oro se estanca en la tendencia alcista

El precio del Oro ha retrocedido hasta los 2.570$, sin embargo, la tendencia sigue siendo alcista a corto, medio y largo plazo. Dado que un principio del análisis técnico es que «la tendencia es tu amiga», las probabilidades favorecen más alzas.
Si se produce una corrección, por lo tanto, es probable que sea de corta duración antes de que el oro reanude su tendencia alcista amplia más. 
 

El Oro aún no está sobrecomprado en el RSI, pero está cerca de estarlo. Si entra en esta zona al cierre, aconsejará a los operadores que no aumenten sus posiciones largas, ya que el rally podría continuar. Cuando el RSI entra en territorio de sobrecompra y luego sale de nuevo a territorio neutral, es señal de una corrección más profunda.  

En caso de corrección, el soporte firme se sitúa en 2.550$, 2.544$ (0.382 Fibonacci de la subida de septiembre) y los 2.530$ (antiguo máximo del rango).

• El precio de la Plata cotiza lateralmente por debajo de 31.00$ con la política de la Fed en el centro de atención.
• La especulación del mercado sobre que la Fed comience a reducir agresivamente las tasas de interés se mantiene firme.
• Las ventas minoristas de EE.UU. aumentaron sorprendentemente con un crecimiento mínimo del 0.1% en agosto.

El precio de la Plata (XAG/USD) se mantiene en un rango estrecho por debajo de la resistencia crucial de 31.00$ en la sesión norteamericana del martes. El metal blanco se consolida mientras los inversores se mantienen al margen, centrándose en la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), que se anunciará el miércoles.

Se anticipa ampliamente que la Fed comience a reducir las tasas de interés. Esta sería la primera decisión de recorte de tasas de interés por parte de la Fed en más de cuatro años. Los inversores se centrarán atentamente en el probable tamaño del recorte de tasas de la Fed. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos a 4.75%-5.00% en septiembre ha aumentado drásticamente al 67% desde el 34% de hace una semana.

La especulación del mercado sobre que la Fed pivote hacia la normalización de la política de manera agresiva ha aumentado últimamente tras la publicación de los datos del Índice de Precios al Productor (PPI) general anual de Estados Unidos (EE.UU.) para agosto, que fueron más bajos de lo esperado y se publicaron la semana pasada.

Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) rebotó fuertemente tras la publicación de los datos de ventas minoristas de Estados Unidos (EE.UU.) para agosto. Los datos de ventas minoristas, una medida clave del gasto del consumidor, aumentaron sorprendentemente pero con un crecimiento mínimo del 0.1%. Los economistas estimaron que la medida del gasto del consumidor se habría contraído un 0.2%.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, rebota fuertemente hasta cerca de 101.00 tras haber caído cerca del mínimo del año hasta la fecha alrededor de 100.50.

Análisis técnico de la Plata

El precio de la Plata está en un punto decisivo cerca de 31.00$ antes de la decisión de política monetaria de la Fed. El metal blanco podría tener un nuevo impulso alcista si logra romper por encima del máximo del 16 de septiembre de 31.10$. La perspectiva a corto plazo del precio de la Plata se fortalece ya que el activo se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que cotiza alrededor de 29.30$.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días sube por encima de 60.00. Una nueva ronda de impulso alcista podría ocurrir si el oscilador se mantiene por encima de este nivel.

Plata gráfico diario

• La Producción Industrial aumentó a un ritmo más fuerte de lo esperado en agosto.
• El Índice del Dólar se mantiene en territorio positivo ligeramente por debajo de 101.00.

La Producción Industrial en EE.UU. aumentó un 0,8% mensual en agosto, informó la Reserva Federal (Fed) el martes. Esta lectura siguió a la disminución del 0,6% registrada en julio y superó la expectativa del mercado de un 0,2%.

Más detalles de la publicación mostraron que la Utilización de la Capacidad mejoró al 78% desde el 77,8% en el mismo período.

Reacción del mercado

Estas cifras no parecen tener un impacto notable en la valoración del Dólar estadounidense frente a sus principales rivales. Al momento de la publicación, el Índice USD subía un 0,15% en el día a 100.85.

• El EUR/CHF hizo suelo y formó un patrón de vela japonesa de envolvente alcista el 11 de septiembre. 
• Desde entonces se ha recuperado y luego retrocedió – podría pronto reanudar el alza nuevamente. 

El EUR/CHF alcanzó un fondo temporal el 11 de septiembre y se recuperó. Actualmente cotiza por encima de 0.9400. Hay señales que sugieren que podría continuar al alza a pesar de la tendencia bajista a mediano plazo.

EUR/CHF Gráfico Diario 

El EUR/CHF formó un patrón de vela japonesa de envolvente alcista cuando hizo suelo el 11 de septiembre. Esto ocurre cuando el precio toca fondo, se recupera y durante el día de recuperación encierra – o "envuelve" – todo el cuerpo del día anterior en el cuerpo del nuevo día. La vela envolvente inicial fue seguida por un día de confirmación verde (rectángulo sombreado) que añade confianza. Este patrón es una señal alcista a corto plazo. 

El par ha retrocedido ligeramente desde que alcanzó su pico el 12 de septiembre, sin embargo, la corrección ha sido superficial hasta ahora y es posible que el par reanude su movimiento al alza. 

Una ruptura por encima del máximo de 0.9434 (12 de septiembre) confirmaría una continuación al alza, con el próximo objetivo en 0.9464, seguido de 0.9513 en caso de un movimiento particularmente alcista. 

Una ruptura por debajo de 0.9369 invalidaría la hipótesis alcista y sugeriría una perspectiva más neutral o bajista.

• El USD/MXN sube a máximos de dos días en 19.40.
• El precio del Dólar estadounidense mejora tras los datos estadounidenses del día.
• Las ventas minoristas de Estados Unidos suben un 0.1% en agosto frente al -0.2% esperado.

El Dólar estadounidense ha recuperado algo de fuerzas frente al Peso mexicano, subiendo este martes a máximos de dos días en 19.40 tras tocar previamente un mínimo diario en 19.20. Al momento de escribir, el USD/MXN cotiza sobre 19.37, ganando un 0.73% en lo que llevamos de jornada.

El precio del Dólar se toma un respiro tras la mejora de las ventas minoristas de EE.UU.

El Índice del Dólar (DXY) ha repuntado tras la publicación de las ventas minoristas de Estados Unidos, que crecieron un 0.1% en agosto tras el aumento del 1.1% de julio, mejorando las expectativas del mercado de una caída del 0.2%. El billete verde, que había vuelto a probar los mínimos de septiembre en 100.57 justo antes del dato, ha repuntado después a 100.86, moviéndose ahora alrededor de 100.85 puntos, creciendo un 0.19% diario.

Mientrastanto, siguen creciendo las probabilidades de que veamos un recorte de 50 puntos básicos en las tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos en la reunión de miércoles 18 de septiembre. La herramienta FedWatch de CME Group ya eleva al 65% esta probabilidad, mientras que solo da un 35% de opciones a una rebaja de 25 puntos básicos.

Los operadores del USD/MXN se mantendrán ahora a la espera del anuncio de la Fed de mañana, que se publicará después del gasto privado del segundo trimestre de México y de los datos de permisos de construcción e inicios de viviendas en EE.UU. para el mes de agosto.

USD/MXN Niveles de precio

El precio del Dólar estadounidense sigue manteniendo la perspectiva alcista frente al Peso mexicano en gráfico diario. De continuar el movimiento al alza de hoy, la primera resistencia aparecerá en 19.46, media móvil de 100 períodos en gráficos de una hora. Más arriba, la barrera principal estará en la zona psicológica de 20.00 y en 20.15, techo de septiembre y de 2024.

A la baja, el soporte inicial está en 19.15, mínimo de septiembre registrado ayer. Por debajo de la zona de 19.00 hay riesgo de una caída hacia 18.26, media móvil de 100 en gráfico diario.

Hay evidencia de que la última etapa del rally en Oro pudo haber sido una caza de stops, dado el extraño momento para una incursión en nuevos máximos históricos junto con evidencia de nuevos cortos añadidos por traders propietarios, oficinas familiares y fondos macro mientras el Oro oscilaba cerca de los máximos, señala Daniel Ghali, Estratega Senior de Commodities de TDS.

El balance de riesgos está significativamente sesgado a la baja

"Todavía creemos que el balance de riesgos está significativamente sesgado a la baja, con el posicionamiento de los fondos macro en niveles que han marcado máximos locales históricos, incluyendo en julio de 2016 (referéndum del Brexit), septiembre de 2019 ("QE encubierto") y durante los peores momentos de la pandemia en marzo de 2020. Los traders de Shanghái también están manteniendo una longitud récord, y los CTAs ya están en máximos largos.

"Con casi 120 puntos básicos de recortes previstos para fin de año y un rápido retorno hacia la ‘neutralidad’ en el Año Nuevo sin un consenso recesivo, este precio estable y sostenido podría ser fácilmente desafiado en los próximos meses."

"El impulso en la debilidad del mercado laboral está impulsando las convicciones. Si bien la debilidad del mercado laboral históricamente ha llevado a una mayor debilidad, queda por ver si ese será el caso esta vez, ya que los casos anteriores de debilidad del mercado laboral también han ido acompañados de despidos, que aún no han sido una característica de este ciclo."

El índice ZEW de Alemania reflejó una caída más pronunciada de lo esperado en las condiciones actuales y las expectativas en septiembre, señala Shaun Osborne, Estratega Jefe de FX de Scotiabank.

Los técnicos siguen siendo alcistas

"Este índice tiende a ser volátil, reflejando un sentimiento a veces moldeado por la volatilidad del mercado, pero los inversores alemanes están claramente preocupados por los signos de desaceleración del crecimiento. El EUR retrocedió marginalmente desde su pico intradía alrededor de la publicación de los datos, pero sigue cómodo negociándose por encima del área de 1,11."

"El progreso del EUR a través del techo del rango de consolidación descendente en desarrollo desde finales de agosto sugiere más ganancias a corto/medio plazo para el al contado. La ruptura del rango ha desencadenado un patrón de bandera alcista en los gráficos, lo que sugiere que la reciente tendencia alcista en el al contado puede reanudarse."

"La única salvedad es que el al contado parece—hasta ahora—reacio a avanzar hacia 1,12. Eso no es demasiado sorprendente, dado el trasfondo fundamental de los mercados esta semana. Pero destaca el riesgo de que un fracaso en desarrollar ganancias arriesga devolver el al contado al extremo inferior del rango en la parte alta de los 1,09."

• USD/CAD sube a cerca de 1.3600 ya que el suave IPC canadiense aumenta las perspectivas de recorte de tasas del BoC.
• Las ventas minoristas de EE.UU. aumentaron sorprendentemente un 0,1% en agosto, mientras que los inversores esperaban que se hubieran contraído.
• Los inversores esperan que la Fed cambie a la normalización de la política desde la reunión del miércoles.

El par USD/CAD sube por encima de la resistencia de nivel redondo de 1.3600 en la sesión norteamericana del martes. El activo Loonie se fortalece tras la publicación del suave Índice de Precios al Consumidor (IPC) canadiense y los datos optimistas de las ventas minoristas de Estados Unidos (EE.UU.) para agosto.

El informe del IPC canadiense mostró que la inflación general vuelve al objetivo del banco del 2%, creció más lentamente que las estimaciones del 2,1% y la publicación anterior del 2,5%. El IPC general mensual se deflacionó un 0,2%, mientras que los economistas esperaban que subiera un 0,1%, más lento que el 0,4% en julio. La medida del IPC subyacente del Banco de Canadá (BoC) se desaceleró aún más al 1,5% desde el 1,7% en julio. Los datos de inflación suaves aumentarían las expectativas del mercado de que el BoC reduzca aún más las tasas de interés. El BoC ya ha recortado sus tasas de interés clave en 75 puntos básicos (pb) hasta el 4,25%.

Mientras tanto, las ventas minoristas de EE.UU. aumentaron un 0,1%, lo que se esperaba que hubiera disminuido un 0,2%. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, recupera las pérdidas intradía y sube a cerca de 100,80.

Sin embargo, la perspectiva a corto plazo del Dólar estadounidense sigue siendo incierta antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) el miércoles. Se anticipa ampliamente que la Fed entregará su primer recorte de tasas de interés en más de cuatro años, ya que el banco central está preocupado por el debilitamiento de las condiciones del mercado laboral. Sin embargo, los operadores están divididos sobre el tamaño probable del recorte de tasas de la Fed.

Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed reduzca las tasas de interés en 50 pb al 4,75%-5,00% en septiembre ha aumentado drásticamente al 67% desde el 34% de hace una semana.

Los inversores también se centrarán en el gráfico de puntos y las proyecciones económicas de la Fed. El gráfico de puntos de la Fed indica la previsión colectiva de la tasa de los fondos federales por parte de todos los responsables de la política monetaria a medio y largo plazo.

• El Oro se estabiliza por debajo de los máximos históricos mientras los operadores esperan los datos de ventas minoristas de EE.UU. y la decisión clave de la Fed sobre las tasas de interés.
• Las probabilidades ahora favorecen un recorte mayor del 0,50% en las tasas base de la Fed, lo que aumentaría el atractivo del Oro.  
• Los analistas pronostican una tendencia alcista secular de 10 años para las materias primas, incluido el Oro. 

El Oro (XAU/USD) se estabiliza en los 2.570$ el martes, antes de la publicación de datos de EE.UU. que podrían mover el mercado más tarde en el día y la reunión de la Reserva Federal (Fed) el miércoles. 

El Oro se dispara a medida que aumentan las apuestas de un doble recorte de la Fed

El Oro alcanzó un máximo histórico (ATH) de 2.589$ el lunes después de que las apuestas del mercado de que la Fed hará un recorte doble del 0,50% en las tasas de interés en su reunión del miércoles aumentaran drásticamente, según indicadores basados en el mercado. 

La expectativa de que la Fed reduzca las tasas de interés es positiva para el Oro porque reduce el costo de oportunidad de mantener el metal amarillo, que es un activo que no paga intereses, haciéndolo así más atractivo para los inversores. 

Los datos de ventas minoristas de EE.UU., que se publicarán a las 12:30 GMT, podrían influir en la decisión de las tasas de la Fed. Si los datos superan el menos 0,2% esperado, sugerirá que la economía de EE.UU. se está manteniendo mejor de lo esperado y la Fed puede no necesitar recortar las tasas de interés en una cantidad tan grande para ayudar a estimular el crecimiento y el empleo. Este escenario sería negativo para el Oro. 

Alternativamente, si las ventas minoristas no cumplen con las expectativas, aumentará aún más la especulación de un recorte de medio punto porcentual el miércoles, y afectará positivamente al Oro, que podría alcanzar nuevos máximos.

El Oro está entrando en un superciclo alcista, dicen los analistas

Las perspectivas a largo plazo para el metal precioso siguen siendo optimistas, según varios analistas líderes, quienes argumentan que hay evidencia de que las materias primas, incluido el Oro, están entrando en un nuevo superciclo alcista. 

"Las últimas [dos] veces que vimos estas valoraciones para las materias primas fueron en 1971 y 2000," tuiteó Michaël van de Poppe, fundador de MN Consultancy. "Las materias primas y #Crypto están extremadamente infravaloradas y es probable que las materias primas entren en un mercado alcista de 10 años."

Van de Poppe no es el único comentarista que dice que las materias primas están entrando en un mercado alcista secular. Según una reciente nota "Flow Show" del estratega de inversiones de Bank of America, Jared Woodard, un "mercado alcista secular de materias primas en la década de 2020 apenas está comenzando, ya que la deuda, los déficits, la demografía, la desglobalización, la IA y las políticas de cero emisiones netas son todas inflacionarias," informó Kitco News. 

Análisis Técnico: El Oro se estanca en la tendencia alcista

El precio del Oro ha alcanzado su punto máximo y se ha estabilizado en los 2.570$. La tendencia es alcista a corto, mediano y largo plazo. Dado que es un principio del análisis técnico que "la tendencia es tu amiga", las probabilidades favorecen más alzas. Si hay una corrección, por lo tanto, es probable que sea de corta duración antes de que el Oro reanude su tendencia alcista más amplia.

XAU/USD Gráfico Diario

El Oro aún no está sobrecomprado según el Índice de Fuerza Relativa (RSI), pero está cerca de estarlo. Si entra en la zona en base a un cierre, aconsejará a los operadores no agregar a sus posiciones largas, aunque el rally puede continuar. Si entra en sobrecompra y luego vuelve a neutral, será una señal de una corrección más profunda.  

En caso de una corrección, el soporte firme se encuentra en 2.550$, 2.544$ (0,382 de retroceso de Fibonacci del rally de septiembre) y 2.530$ (antiguo rango alto).

• Las ventas minoristas en EE.UU. aumentaron ligeramente en agosto.
• El Índice del Dólar se mantiene en el rango diario por debajo de 101.00.

Las ventas minoristas en EE.UU. subieron un 0,1% hasta 710,8 mil millones de dólares en agosto, según informó el martes la Oficina del Censo de EE.UU. Esta lectura siguió al aumento del 1.1% registrado en julio, mejorando la expectativa del mercado de una caída del 0.2%.

Las ventas minoristas excluyendo automóviles se expandieron un 0.1% tras crecer un 0.4% el mes anterior. La cifra se situó por debajo de la estimación de los analistas de un aumento del 0.2%.

"Las ventas totales para el período de junio de 2024 a agosto de 2024 aumentaron un 2.3% en comparación con el mismo período del año anterior," según el comunicado de prensa. "El cambio porcentual de junio de 2024 a julio de 2024 se revisó de un aumento del 1.0% a un aumento del 1.1%."

Reacción del mercado

El Índice del Dólar DXY subió con la reacción inmediata y se vio por última vez subiendo un 0.08% en el día en 100.78.

La Libra esterlina (GBP) se mantiene firme pero con pocos cambios en el día, señala Shaun Osborne, Estratega Jefe de FX de Scotiabank.  

Los datos del IPC del Reino Unido mañana pueden mostrar precios de servicios elevados

Aparte de la decisión de la Fed mañana, los mercados del Reino Unido tendrán que negociar el IPC de agosto del Reino Unido. Se espera que la inflación general se mantenga en 2,2% durante el año, pero los precios subyacentes firmes y— especialmente—la inflación del sector servicios (se espera que aumente a 5,6% en el año de agosto, desde 5,2%) sugieren que los responsables de la política del BoE se mantendrán al margen en la decisión de política del jueves y dejarán la tasa de política en 5,00%.

"La Libra esterlina parece cómoda negociándose en la zona de 1.32 en los gráficos. Las ganancias del cable están respaldadas por osciladores de fuerza de tendencia sólidamente alcistas, lo que debería significar un alcance limitado para correcciones contra tendencia y una presión continua para que las ganancias se desarrollen y vuelvan a probar el reciente pico en 1.3266 (y más allá). Soporte en 1.3155/60."

• El AUD/USD ha roto por encima de una línea de tendencia y ha establecido una nueva tendencia alcista a corto plazo. 
• Probablemente se extenderá hasta los máximos de agosto. 

El AUD/USD ha comenzado una nueva etapa al alza después de hacer suelo el 11 de septiembre. Esta nueva etapa ha roto por encima de una línea de tendencia clave para la corrección del rally de agosto – una señal alcista – que, entre otras cosas, sugiere que ahora está en una tendencia alcista a corto plazo. 

AUD/USD gráfico diario 

Es un principio del análisis técnico que "la tendencia es tu amiga", lo que sugiere que el Dólar australiano probablemente continuará subiendo. Probablemente igualará o casi igualará el máximo de 0.6824 del 29 de agosto. El nivel de resistencia en 0.6799 (máximo de julio) podría, sin embargo, ralentizarlo en el camino. 

El impulso, medido por el Índice de Fuerza Relativa (RSI), está reflejando el precio, un hecho que apoya el mini-rally actual.

• El EUR/GBP ha salido de un canal y ha cerrado por debajo de la línea inferior del canal. 
• Probablemente continuará cayendo hacia objetivos bajistas. 

El EUR/GBP ha salido por la parte inferior de un canal ascendente poco profundo. Ha cerrado por debajo de la línea del canal, lo que sugiere que la ruptura probablemente continuará y bajará, posiblemente hacia un objetivo en 0.8406.  

EUR/GBP Gráfico Diario 

Es posible que el sesgo bajista evidente durante la fuerte caída en agosto se esté reafirmando. Una ruptura por debajo de 0.8419 proporcionaría confirmación de una mayor caída hacia un objetivo en 0.8406, la extensión de Fibonacci del 0.618 de la altura del canal ascendente inferior. Por debajo de eso, es posible que los precios caigan hasta el soporte en 0.8385. 

Alternativamente, todavía es posible – aunque improbable – que la ruptura resulte falsa. Si es así, el precio podría recuperarse dentro del canal ascendente poco profundo y extenderse, con aproximadamente 0.8460 como un posible objetivo al alza posteriormente.  

• El GBP/CAD se está acercando a la línea superior del canal ascendente. 
• Es probable que encuentre una fuerte resistencia en la línea y el precio está divergiendo bajistamente con el MACD.

El GBP/CAD está en tendencia alcista en un canal ascendente, sin embargo, está cerca de tocar la línea de tendencia superior del canal donde es probable que encuentre una fuerte resistencia y probablemente retroceda como consecuencia. 

GBP/CAD Gráfico Diario 

El GBP/CAD está mostrando una divergencia bajista con el indicador de impulso de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) (líneas discontinuas rojas). Esto significa que aunque el precio ha subido a un máximo más alto en comparación con el máximo del 12 de julio, el MACD está en realidad más bajo de lo que estaba el 12 de julio. Esto es una señal bajista y sugiere una mayor probabilidad de que se desarrolle un retroceso. 

Tomado junto con la inminente línea superior del canal, indica un riesgo de que el precio corrija a la baja dentro del canal. Un objetivo inicial para un retroceso sería la media móvil simple (SMA) de 50 días en 1.7733. 

El precio en sí no ha formado aún un patrón de reversión. Si forma un patrón de reversión de vela japonesa como una Estrella Fugaz, un Patrón Envolvente Bajista o un Hombre Colgado, por ejemplo, entonces eso será aún más evidencia de que se está desarrollando una corrección.

Mientras que la orientación y la decisión de política de la Fed mañana señalarán si la venta del USD en las últimas sesiones ha sido exagerada, la elección en EE.UU. establecerá el escenario para el Dólar hacia fin de año y el comienzo del nuevo año, señala Jane Foley, Estratega Senior de FX de Rabobank.

El nivel de 1.12 será una resistencia difícil para el EUR/USD

"Se espera que el impulso inflacionario sea mayor bajo una presidencia de Trump, dado su preferencia por más aranceles y su deseo de hacer permanentes la mayoría de los recortes de impuestos que promulgó durante su primer mandato. Condiciones fiscales más laxas sugieren que el ciclo de relajación de la Fed podría detenerse abruptamente el próximo año."

"Rabobank espera que una victoria electoral de Harris permitiría una serie más prolongada de recortes de tasas de la Fed, lo que implicaría un perfil más suave para el Dólar que bajo una presidencia de Trump. Dicho esto, el panorama para los cruces del USD también depende del desempeño relativo de otras divisas. Se espera que la reunión de política monetaria del BoJ de esta semana ofrezca alguna indicación sobre el momento de futuras subidas de tasas del BoJ."

"En vista de las direcciones contrastantes de las políticas del BoJ y la Fed, seguimos favoreciendo la venta de USD/JPY en los repuntes. Por el contrario, la dirección de la política de tasas de interés en el BCE es la misma que la de la Fed. Dado que se podría argumentar que un fuerte aumento en el valor del EUR frente al USD podría permitir al BCE acelerar el ritmo de su relajación, esperamos que el EUR/USD 1.12 sea una resistencia difícil."

El argumento para que el Banco de Reserva de la India (RBI) se enfoque más en el crecimiento y menos en la inflación sigue fortaleciéndose, señala Charlie Lay, analista de FX de Commerzbank.

El USD/INR puede mantenerse por debajo de 84.00 en el corto plazo

"La inflación de agosto se mantuvo por debajo del objetivo medio del RBI del 4% por segundo mes consecutivo en 3.7% interanual frente al 3.6% en julio. Ha promediado 4.6% en lo que va del año, lo cual está dentro del rango objetivo del 2-6% del RBI. La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, también se mantuvo bien controlada. No cambió respecto a julio, situándose en 3.4% interanual en agosto. En lo que va del año, se ha moderado a 3.3%, bajando drásticamente desde el 5.1% en 2023, en parte debido a la postura restrictiva del RBI."

"Dado que la inflación está contenida, hay señales de moderación en el crecimiento, aunque todavía relativamente firme, y expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed en los próximos meses, hay un argumento para que el RBI considere cambiar a una postura neutral. Podrían hacerlo en octubre o diciembre. Otro factor clave será la estabilidad continua del INR. El INR ha sido la moneda de estabilidad en Asia este año."

"En los primeros seis meses del año, el INR bajó solo un 0.2% frente al USD en comparación con el promedio de las divisas asiáticas de -4.2%. Desde finales de junio, las divisas asiáticas han repuntado fuertemente debido a la debilidad del USD. Ganaron un 4.9% en promedio, mientras que el INR bajó un 0.6% frente al USD. El INR no ha experimentado las fuertes oscilaciones que han tenido el resto de las divisas asiáticas, y esto ha sido una política deliberada del RBI. Podríamos ver que esto continúe y que el USD/INR se mantenga por debajo del nivel de 84.00 en el corto plazo."

El Dólar canadiense (CAD) apenas ha cambiado antes de la publicación del IPC de agosto a las 8.30ET, señala el Jefe de Estrategia de FX de Scotiabank, Shaun Osborne.  

El CAD contiene la respiración antes de los datos del IPC

"Se prevé que la inflación general no cambie durante el mes de agosto, lo que reduciría el ritmo anual de crecimiento de los precios al 2,1%. Se espera que las medidas del IPC subyacente Mediana y Recortada bajen 0,2 puntos porcentuales en el año al 2,2% y 2,5% respectivamente. Resultados en línea con las expectativas reflejarán la moderación de la inflación, siguiendo de cerca las expectativas del BoC para el tercer trimestre hasta ahora, lo que sugiere poca necesidad de que el Banco aumente el ritmo de flexibilización."

"Inevitablemente, un movimiento más agresivo del FOMC esta semana se trasladará a las expectativas de tasas domésticas en cierta medida, pero con 75 puntos básicos de recortes ya en la bolsa, los responsables de políticas del BoC pueden mantenerse mesurados. Tenga en cuenta que la Subgobernadora Senior Rogers hablará esta noche a las 18ET. Mientras tanto, una derrota en una elección parcial en Montreal para el Partido Liberal ayer aumentará la presión sobre el gobierno minoritario en Ottawa a medida que el parlamento regrese de su receso de verano esta semana."

"El spot se mantiene dentro del rango en la zona superior de 1.35, con el mercado continuando pivotando alrededor de la media móvil de 200 días (1.3587). El tono técnico del USD sigue siendo firme, pero la falta de progreso durante la última semana sugiere cierta pérdida de impulso alcista. La resistencia técnica a corto plazo sigue siendo 1.3635 (38,2% de retroceso del declive del USD en agosto) y 1.3695 (50% Fibonacci). El soporte es 1.3550 (menor, mínimo del lunes pasado) y 1.3465."

El Dólar estadounidense (USD) está plano a ligeramente más suave en la sesión, pero mantiene un tono débil en general, señala Shaun Osborne, Estratega Jefe de FX de Scotiabank.

El USD sigue débil pero mantiene el rango

"El movimiento de FX está mayormente limitado mientras los mercados esperan las publicaciones de datos de hoy y el FOMC del miércoles. Las acciones europeas y los futuros de acciones estadounidenses están más firmes, con la tecnología liderando ganancias moderadas, mientras que los bonos están ligeramente más firmes. Se espera que los datos de ventas minoristas de EE.UU. de esta mañana disminuyan un 0,2% en abril, lastrados por las débiles ventas de autos (se espera que los datos excluyendo autos aumenten un 0,2%). Se pronostica que la producción industrial de agosto aumente un 0,2% después de la caída de julio, pero los datos lentos de PMI/ISM sugieren algún riesgo de datos débiles."

"Los inventarios empresariales y el índice del mercado de la vivienda NAHB se publicarán a las 10ET, pero es poco probable que muevan el mercado. Los datos suaves de ventas minoristas y producción industrial pueden pesar en el tono del USD mientras los mercados continúan reflexionando sobre la probable magnitud de la flexibilización de la Fed. Los swaps están valorando un riesgo de flexibilización de 38 puntos básicos para el miércoles, inclinándose ligeramente a favor de un recorte más agresivo, pero una valoración aún algo equívoca significa que el resultado del miércoles decepcionará a algunas secciones del mercado y probablemente aumentará la volatilidad al menos a corto plazo."

"El DXY mantiene un tono débil en los gráficos, con el índice retenido contra los recientes mínimos del rango en 100,50/60. Las tendencias técnicas y los indicadores de impulso subyacentes están inclinados a la baja, lo que sugiere más pérdidas por delante para el índice. El valor justo basado en el spread del DXY se estima en 99,6 esta mañana."

• El Dólar estadounidense cotiza estable frente a la mayoría de las principales divisas el martes. 
• Los operadores esperan la decisión de la Fed del miércoles, con una reacción limitada esperada de los datos de ventas minoristas. 
• El Índice del Dólar estadounidense está bajo presión de venta cerca de los mínimos anuales antes del evento clave del banco central. 

El Dólar estadounidense (USD) se mantiene plano el martes, con los operadores a la espera del evento principal del miércoles. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se reúne el martes para debatir la próxima decisión de política de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. el miércoles y cuán grande será el recorte inicial de la tasa de interés de la Fed. Luego, los mercados finalmente escucharán al presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa. 

En el frente de los datos económicos, las ventas minoristas se publicarán el martes. Aunque normalmente tienen un gran impacto en el mercado, se espera que la reacción sea algo moderada, con los operadores esperando el resultado de la reunión de la Fed antes de entrar en una operación. El único escenario en el que podría ocurrir un movimiento sustancial es si las ventas minoristas se contrajeron en agosto, lo que apoyaría el caso de que la Fed realice un recorte de tasas mayor del 0,50%. 

Motores del mercado: Las ventas minoristas no crean olas

• Los datos de ventas minoristas de agosto se publicarán a las 12:30 GMT. Se espera que las ventas minoristas mensuales aumenten un 0,2% después de crecer un 1,0% en julio. Se espera que las ventas excluyendo autos y transporte se muevan marginalmente un 0,3%, desde el 0,4% del mes anterior.
• A las 13:15 GMT, se espera que los datos de producción industrial de agosto se mantengan planos en 0,0%, saliendo de una contracción del 0,6% en julio.
• A las 14:00 GMT, la presidenta del Banco de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, dará un discurso de bienvenida en la Conferencia de Banca del Distrito Once en Dallas. No se espera que Logan hable sobre política monetaria porque la Fed está en su período de apagón antes de su reunión del miércoles.
• A la misma hora, 14:00 GMT, la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas (NAHB) publicará el Índice del Mercado de la Vivienda de septiembre, con un valor estable de 40 esperado frente a la lectura anterior de 39.
• Las acciones japonesas comenzaron su semana después del feriado bancario del lunes. Tanto el Topix como el Nikkei están a la baja más del 0,50%. Las acciones europeas y estadounidenses están mirando en otra dirección y se dirigen al alza. 
• La herramienta CME Fedwatch muestra una probabilidad decreciente de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pbs) por parte de la Fed el miércoles, con solo un 33,0%, bajando aún más desde el 66% visto hace una semana. Mientras tanto, los mercados han aumentado las probabilidades de un recorte de 50 pbs al 67,0%. Para la reunión del 7 de noviembre, se espera otro recorte de 25 pbs (si septiembre es un recorte de 25 pbs) con un 18,0%, mientras que hay un 52,3% de probabilidad de que las tasas sean 75 pbs (25 pbs + 50 pbs) y un 29,7% de probabilidad de que las tasas sean 100 (25 pbs + 75 pbs) puntos básicos más bajas en comparación con los niveles actuales. 
• La tasa de referencia a 10 años de EE.UU. cotiza en 3,61%, acercándose al mínimo de 15 meses de 3,60%. 

Análisis Técnico del Índice del Dólar: Limitado en un rango nuevamente

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) respeta los límites en los que ha estado cotizando durante el último mes, cerca de los mínimos anuales. Un pequeño rebote es notable en el gráfico, aunque realmente no se aleja de esa banda inferior. El riesgo es que el DXY podría romper por debajo de ella cuando la Fed realice su recorte de tasas. 

El nivel superior del rango reciente es 101,90. Más arriba, se necesitaría un aumento pronunciado del 1,2% para llevar el índice a 103,18, con la media móvil simple (SMA) de 55 días en 102,89 en el camino.  El siguiente tramo hacia arriba es muy nebuloso, con la SMA de 200 días en 103,81 y la SMA de 100 días en 103,88, justo antes del gran nivel redondo de 104,00. 

A la baja, 100,62 (el mínimo del 28 de diciembre de 2023) se mantiene fuerte y ya ha hecho que el DXY rebote dos veces en las últimas semanas.  Si se rompe, el mínimo del 14 de julio de 2023, en 99,58, será el próximo nivel a observar. Si ese nivel cede, los niveles tempranos de 2023 están cerca de 97,73.

Índice del Dólar: Gráfico Diario

El Dólar estadounidense (USD) probablemente se negocie en un rango entre 7.0900 y 7.1100. A largo plazo, es probable que el USD comercie en un rango lateral de 7.0700/7.1300, según señalan los estrategas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

Limitado en un rango dentro del rango 7.0900/7.1100 a corto plazo

VISTA DE 24 HORAS: "Ayer, el USD se negoció entre 7.0882 y 7.1046, cerrando prácticamente sin cambios en 7.0983 (-0,01%). No ha habido un aumento en el momentum ni bajista ni alcista. Hoy, es probable que el USD se negocie en un rango, probablemente entre 7.0900 y 7.1100."

VISTA DE 1-3 SEMANAS: "El USD se negoció lateralmente durante la última semana aproximadamente. Los indicadores de momentum son mayormente neutrales, y parece probable que continúe el comercio lateral, esperado en un rango de 7.0700/7.1300."

Lo interesante de las cifras de inflación de Canadá de hoy es que podrían proporcionar una indicación de cuánto más podría bajar sus tasas el Banco de Canadá (BoC). Que es probable que haya más recortes quedó claro en la declaración del BoC en la última reunión. Después de todo, en sus comentarios iniciales en la última reunión, el gobernador del banco central, Tiff Macklem, dijo que se pueden esperar más recortes de tasas siempre y cuando la inflación continúe debilitándose como se espera, señala la analista de FX de Commerzbank, Antje Praefcke.

Es probable que los movimientos en el CAD sean limitados

"Como recordatorio, el BoC ha recortado las tasas en 25 puntos básicos en cada una de las últimas tres reuniones, dejando la tasa clave en 4,25%. Vemos una buena posibilidad de que el BoC recorte otros 25 pb en cada una de las dos reuniones de tasas de interés restantes de este año, dejando la tasa clave en 3,75% al final del año. El mercado es incluso un poco más agresivo en sus expectativas y ve una posibilidad de que el BoC pueda dar un paso más grande."

"Además de los comentarios del gobernador del banco central, esto puede deberse al hecho de que el informe del mercado laboral de agosto, que se publicó después de la última reunión del BoC, fue bastante débil: la tasa de desempleo aumentó aún más hasta el 6,6%. Al mismo tiempo, el índice ISM para el sector manufacturero cayó por debajo de la marca de 50 en agosto, lo que podría significar un crecimiento más débil para la segunda mitad del año si la tendencia a la baja continúa."

"Es probable que la inflación haya seguido cayendo en agosto, manteniendo la perspectiva de tasas clave en caída en Canadá. Si las tasas generales y subyacentes caen menos de lo esperado, el mercado podría descontar algunas de las expectativas actuales de recorte de tasas y el CAD podría apreciarse algo a corto plazo. Si las cifras sorprenden a la baja, el mercado podría sentirse confirmado en su opinión. Sin embargo, es probable que los movimientos en el CAD sean limitados, excepto por un posible breve vaivén inmediatamente después de las cifras."

• El USD/CHF se mantiene débil cerca de 0.8450 mientras los operadores aumentan la expectativa de un recorte de tasas de interés de 50 pb por parte de la Fed para la reunión del miércoles.
• Los inversores esperan que la Fed recorte las tasas de interés en 100 pb este año.
• Se espera que el SNB recorte sus tasas de préstamo clave por tercera vez consecutiva.

El par USD/CHF extiende su racha de pérdidas por cuarta sesión de negociación el martes. El activo del Franco suizo se mantiene lento cerca de 0.8450 mientras el Dólar estadounidense (USD) continúa enfrentando presión de venta debido a las crecientes expectativas del mercado de que la Reserva Federal (Fed) realizará un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos (pb) el miércoles.

Las perspectivas de que la Fed comience a reducir las tasas de interés agresivamente han sido impulsadas por una fuerte caída en los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) general de Estados Unidos (EE.UU.) para agosto, publicados la semana pasada. La inflación subyacente se desaceleró a un ritmo más rápido de lo esperado hasta el 1.7%.

Los inversores también se centrarán en el gráfico de puntos y las proyecciones económicas de la Fed. El gráfico de puntos de la Fed indica hacia dónde ven los responsables de la política la tasa de fondos federales en los marcos de tiempo medio y largo plazo. Según la herramienta FedWatch del CME, la Fed recortará las tasas de interés en 100 pb para fin de año.

Mientras tanto, el Franco suizo (CHF) se mantiene firme a pesar de que los participantes del mercado ven que el Banco Nacional Suizo (SNB) reducirá las tasas de interés nuevamente a finales de este mes. El SNB ya ha recortado sus tasas de préstamo clave en 50 pb este año hasta el 1.25%.

El USD/CHF se mantiene en camino hacia el soporte horizontal trazado desde el mínimo del 28 de diciembre de 2023 de 0.8333 en un marco de tiempo diario. Las perspectivas a corto y largo plazo del activo del Franco suizo siguen siendo bajistas ya que todas las medias móviles exponenciales (EMAs) de corto a largo plazo están en declive.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días oscila en el rango bajista de 20.00-40.00, lo que sugiere que un fuerte impulso bajista está intacto.

Una nueva caída aparecería si el activo rompe por debajo del soporte de nivel redondo de 0.8400, lo que arrastraría al par hacia el mínimo del 28 de diciembre de 2023 de 0.8333 y el soporte de nivel redondo de 0.8300.

Por otro lado, un movimiento de recuperación por encima del máximo de 10 días de 0.8540 impulsará el activo hacia la resistencia de nivel redondo de 0.8600, seguido por el máximo del 20 de agosto de 0.8632.

USD/CHF gráfico diario

• El petróleo crudo baja, revirtiendo parcialmente las ganancias del lunes. 
• El petróleo no logra repuntar a pesar de que los mercados valoran un gran recorte de tasas de la Fed y la tormenta tropical Francine elimina 3,6 millones de barriles de producción.
• El Índice del Dólar estadounidense sigue bajo presión, cotizando en el límite inferior del rango de septiembre. 

El petróleo crudo cae el martes, rondando los 68 $ y revirtiendo parcialmente el repunte del lunes, que se estancó cerca del nivel de 70 $. La caída se produce incluso cuando el petróleo está respaldado por algunos factores alcistas que entran en juego esta semana. El primer elemento son los números del paso de la tormenta tropical Francine en la región del Golfo, ya que la evacuación del área representará casi 3,6 millones de barriles menos en la producción de petróleo de la semana pasada. 

Otro factor que debería apoyar los precios es la creciente expectativa de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) optará por un gran recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos el miércoles. Esto ayuda a los precios del petróleo crudo en la suposición de que un recorte de tasas mayor daría un breve impulso a la actividad económica, lo que a su vez beneficiaría la demanda de petróleo.

Al momento de escribir, el petróleo crudo (WTI) cotiza a 68,78 $ y el Brent crudo a 72,01 $.

Noticias del petróleo y motores del mercado: Un respiro a corto plazo    

• Más del 12% de la producción de crudo en el Golfo de EE.UU. y el 16% de la producción de gas natural permanecen fuera de línea después de que la tormenta tropical Francine golpeara el área, informa MT Newswires. Bloomberg informa que Francine eliminó aproximadamente 3,6 millones de barriles de producción de petróleo la semana pasada, con interrupciones persistentes aún en juego para esta semana. 
• El reinicio de un oleoducto clave en Irak, que ya estaba cerrado por más de un año, enfrenta más retrasos debido a desacuerdos sobre los costos, dijo el primer ministro del país, Mohammed Shia AL-Sudani. En este caso, las malas noticias son buenas noticias, ya que la interrupción del oleoducto está ayudando a Irak a mantener su cuota de producción de la OPEP, informa Reuters. 
• A las 20:30 GMT, saldrán los números semanales de inventarios del Instituto Americano del Petróleo para la semana que finaliza el 13 de septiembre. Los analistas esperan una pequeña disminución de 100.000 barriles, mucho menos que la reducción de 2,79 millones de barriles vista una semana antes. 

Análisis técnico del petróleo: Una pausa para el petróleo crudo

El precio del petróleo crudo podría estar recibiendo una oferta con los datos recientes sobre la tormenta tropical Francine proporcionando algunos vientos de cola a corto plazo para la materia prima. La pregunta, sin embargo, es hasta dónde puede llegar el respiro. Con 70,00 $ al alcance, al menos un intento de superar el nivel de cifra redonda debería ser posible. 

Como ya se mencionó, el primer nivel a observar al alza sigue siendo 70,00 $. Una vez que haya un cierre diario por encima de este, 71,46 $ vuelve a estar sobre la mesa como el próximo nivel a tener en cuenta. En última instancia, un retorno a 75,27 $ sigue siendo posible, pero probablemente vendría después de un cambio sísmico en los balances actuales. 

El soporte debería estar muy cerca en 68,19 $, que fue el triple suelo en el verano de 2023. El siguiente nivel más abajo es 64,38 $, el mínimo de marzo y mayo de 2023. Si ese nivel enfrenta una segunda prueba y se rompe, 61,65 $ se convierte en un objetivo, con, por supuesto, 60,00 $ como una cifra psicológicamente importante justo por debajo, al menos tentador de ser probado. 

Gráfico diario del petróleo crudo WTI

El Dólar estadounidense (USD) probablemente comercie en un rango lateral de 140.10-141.40 contra el Yen japonés (JPY), señalan los estrategas de FX de UOB Group Quek Ser Leang y Lee Sue Ann. A largo plazo, el impulso bajista no ha aumentado mucho, dicen, añadiendo que el USD podría seguir debilitándose, pero que aún está por verse si 139.00 está al alcance.

El USD podría seguir debilitándose hacia 139.00

"El USD cayó por debajo de 140.00 ayer, alcanzando un mínimo de 14 meses de 139.56. El USD rebotó fuertemente desde el mínimo para cerrar ligeramente más bajo en 140.60 (-0,16%). El rebote en condiciones de sobreventa severa y el impulso desacelerado indican que, en lugar de seguir debilitándose, el USD es más probable que comercie lateralmente. Rango esperado para hoy: 140.10-141.40."

"Aunque el USD cayó y rompió por debajo del soporte de número redondo de 140.00 ayer (mínimo de 139.56), el impulso bajista no ha aumentado mucho. Sin embargo, la debilidad no se ha estabilizado, y el USD podría seguir debilitándose aunque aún está por verse si 139.00 está al alcance esta vez. Al alza, una ruptura de 142.20 indicaría que la debilidad se ha estabilizado."

Todavía es demasiado pronto para una perspectiva del SNB, ya que las autoridades monetarias suizas no decidirán sobre el nivel de la tasa de interés hasta el 26 de septiembre, señala Ulrich Leuchtmann, Jefe de Investigación de FX y Commodities de Commerzbank. Un movimiento en la tasa de interés parece una conclusión inevitable; la única pregunta parece ser en cuánto, dice.

Se avecinan tipos de cambio EUR/CHF más altos

"Tanto el BCE como el SNB están actualmente bajando sus tasas clave. Lo inusual del status quo es que el SNB está por delante. Comenzó a recortar las tasas de interés antes que el BCE y se espera que realice su tercer recorte de tasas la próxima semana, mientras que el BCE solo redujo su tasa de depósito por segunda vez la semana pasada. La historia general del CHF, por la cual el franco se ve menos afectado por los recortes de tasas de interés que otras divisas, por lo tanto, no es muy convincente en este momento. Esto sería, por supuesto, el caso en particular si el SNB hiciera un movimiento de 50 puntos básicos."

"En Suiza, nadie espera seriamente un retorno a la política de tasas de interés negativas para Suiza. Las expectativas de recortes de tasas de interés están, por lo tanto, naturalmente limitadas. Pero precisamente por eso son en gran medida realistas. No solo el choque inflacionario global solo llegó a Suiza en dosis homeopáticas, sino que esta poca inflación ya se ha evaporado. Es poco probable que alguien evalúe el riesgo de una inflación demasiado alta como mayor que el riesgo de que sea demasiado baja."

"Esto significa que en este momento, las expectativas de que el BCE baje las tasas de interés están pesando sobre el tipo de cambio EUR/CHF. Creemos que estas expectativas desaparecerán en gran medida. Y es por eso que creemos que nos esperan tipos de cambio EUR/CHF más altos en los próximos trimestres. Independientemente de si el SNB recorta 25 o 50 puntos básicos la próxima semana."

• El Peso Mexicano cotiza ligeramente a la baja, extendiendo el leve debilitamiento desde el lunes.
• Los datos de ventas minoristas de EE.UU., la reunión de política de la Fed y la reunión del BoE son eventos clave esta semana. 
• El USD/MXN forma un patrón bajista de velas japonesas de "Tres Cuervos Negros". 

El Peso Mexicano (MXN) baja el martes por la mañana después de retroceder levemente el día anterior. Esto puede ser resultado de la toma de ganancias después del rally promedio del 3,9% del MXN la semana pasada contra sus contrapartes más negociadas (el Dólar estadounidense (USD), el Euro (EUR) y la Libra esterlina (GBP)), o posiblemente por la cautela de los operadores antes del tan esperado anuncio de la reunión de política de la Reserva Federal (Fed) el miércoles. 

El Peso Mexicano cotiza estable antes de la reunión de la Fed

El Peso Mexicano cotiza plano mientras el mercado debate la posibilidad de que la Fed recorte las tasas de interés en una doble dosis del 0,50% en su reunión del miércoles, con la herramienta FedWatch de CME ahora haciendo referencia a una probabilidad del 67% de tal recorte "jumbo". Esto es más del doble de la probabilidad de un recorte del 0,25% solo (33%). Las probabilidades de un 0,50% han aumentado ocho puntos porcentuales más que el 59% de ayer.  

Un recorte de las tasas de interés en EE.UU. ampliaría la ya sustancial brecha entre los dos países y debilitaría el USD/MXN. En México, el Banco de México (Banxico) ha establecido una tasa base del 10,75% frente a la banda del 5,25%-5,50% de la Fed. Si la Fed recorta en un 0,50%, como ahora parece probable, la tasa de la Fed caerá al 4,75%-5,25%. Esto, a su vez, favorecerá el flujo de capital hacia México, donde puede ganar sustancialmente más interés, resultando en una mayor demanda del Peso Mexicano y su apreciación. 

Los datos de ventas minoristas de EE.UU. para agosto, que se publicarán a las 12:30 GMT del martes, son la última gran publicación económica para EE.UU. antes de la conclusión de la reunión de la Fed el miércoles. Los economistas esperan un aumento del 0,2% mes a mes después de un aumento del 1,0% en julio. Si los datos no cumplen con las expectativas, aumentará aún más las probabilidades de un recorte del 0,50%, y lo contrario si los supera. 

Frente al GBP, el Peso Mexicano se ha debilitado un poco más en las últimas sesiones, ya que se considera mucho menos probable que el Banco de Inglaterra (BoE), que se reunirá el jueves, recorte las tasas de interés. Sin embargo, las perspectivas para la Libra están lejos de ser positivas, ya que los últimos datos del Producto Interior Bruto (PIB) resultaron planos para julio, no cumpliendo con las expectativas de los economistas de un crecimiento del 0,2%, por lo que probablemente habrá recortes en el futuro, pero con retrasos debido a una inflación más persistente. 

Es una historia similar para el Euro, con Alemania sufriendo un crecimiento más lento pero con una inflación salarial demasiado alta para que el Banco Central Europeo (BCE) recorte agresivamente las tasas de interés. Además, el BCE ya ha comenzado a recortar las tasas de interés, por lo que, a diferencia de la Fed, no está jugando a "ponerse al día". La encuesta de sentimiento ZEW de Alemania y la Eurozona, recién publicada, mostró una fuerte caída en septiembre, lo que sugiere más malas noticias en el frente económico, y el par EUR/MXN está perdiendo terreno como resultado. 

La política interna ha sido otro factor que ha influido en el Peso Mexicano desde las elecciones de junio. Inicialmente, los mercados descontaron el Peso debido a los temores sobre una caída en la inversión extranjera debido a las reformas constitucionales propuestas por el gobierno de coalición liderado por Morena. Estas preocupaciones han disminuido recientemente, y una de las más controvertidas de ellas – la elección en lugar del nombramiento de jueces – se convirtió en ley el domingo cuando el presidente saliente Andrés Manuel López Obrador firmó un decreto oficial, según El Financiero. 

Al momento de escribir, un Dólar estadounidense (USD) compra 19,25 Pesos Mexicanos, el EUR/MXN cotiza en 21,44 y el GBP/MXN en 25,44.

Análisis Técnico: El USD/MXN forma un patrón bajista de "Tres Cuervos Negros"

El USD/MXN ha salido de un mini-canal ascendente dentro de un canal ascendente más amplio y ha caído durante tres días seguidos. Esto ha formado ahora un patrón bajista de velas japonesas de Tres Cuervos Negros en el gráfico diario (rectángulo sombreado), lo que indica la probabilidad de que los precios caigan aún más en el corto plazo.  

Gráfico Diario del USD/MXN 

Las probabilidades ahora favorecen que el par caiga al próximo nivel de soporte a la baja en 19,01 (mínimo del 23 de agosto), seguido quizás de una mayor debilidad hasta la media móvil simple (SMA) de 50 días en 18,94 y la línea de tendencia inferior del canal más grande unos pocos pips por debajo. En ese nivel, el precio probablemente encontrará un soporte firme para estabilizarse y quizás recuperarse. 

Aunque la tendencia a corto plazo es bajista, las tendencias a mediano y largo plazo siguen siendo alcistas, lo que sugiere la posibilidad de que el par podría recuperarse eventualmente y continuar cotizando al alza. 

El Dólar neozelandés (NZD) probablemente no suba mucho más, es más probable que se negocie en un rango entre 0.6160 y 0.6205. A largo plazo, es probable que el NZD se negocie en un rango más amplio de 0.6135/0.6235, según señalan los estrategas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

Probablemente se negocie en un rango más amplio de 0.6135/0.6235

VISTA DE 24 HORAS: "Ayer, el NZD subió, alcanzando un máximo de 0.6202. Aunque el AUD cerró con una nota fuerte en 0.6201, no ha habido un aumento significativo en el impulso, y es poco probable que el NZD suba mucho más. Hoy, es más probable que el NZD se negocie en un rango, probablemente entre 0.6160 y 0.6205."

VISTA DE 1-3 SEMANAS: "La semana pasada, el NZD cayó a 0.6107 antes de rebotar. El rebote carece de impulso y probablemente sea parte de una fase de comercio en rango. Por el momento, es probable que el NZD se negocie en un rango de 0.6135/0.6235."

• El EUR/JPY mantiene el movimiento de recuperación desde un mínimo de casi seis semanas de 155.15.
• Se espera que el BoJ deje las tasas de interés sin cambios en 0.25% el viernes, pero entregará orientaciones de línea dura.
• Los funcionarios del BCE se abstienen de comprometerse con una trayectoria predefinida de recorte de tasas de interés.

El par EUR/JPY mantiene un leve movimiento de recuperación por encima de 156.00 en la sesión europea del martes desde un nuevo mínimo de casi seis semanas de 155.15 registrado el lunes. El cruce mantiene la recuperación por ahora, pero su perspectiva sigue siendo incierta en medio de la creciente especulación de que el Banco de Japón (BoJ) subirá las tasas de interés aún más este año.

El BoJ ya ha subido las tasas de interés a 0.25% en sus últimas tres reuniones. Los analistas de Standard Chartered ven las tasas de interés del BoJ subiendo a 0.5% para fin de año. La confianza de los expertos del mercado ha aumentado debido a que la inflación se ha mantenido por encima del 2% durante los últimos 21 meses.

En la reunión de política monetaria del viernes, se espera que el BoJ deje las tasas de endeudamiento clave sin cambios en sus niveles actuales.

Mientras tanto, el Euro (EUR) gana terreno ya que la especulación del mercado sobre que el Banco Central Europeo (BCE) entregará un recorte consecutivo de tasas de interés en la reunión de octubre ha disminuido. Los comentarios del miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Peter Kazimir, el lunes indicaron que el banco central esperará más buenos datos para cumplir con sus proyecciones antes de relajar aún más la política monetaria.

"El BCE necesitaba estar seguro de que los datos entrantes confirmaran sus proyecciones, de lo contrario, los responsables de la política podrían lamentar apresurarse a recortar los costos de endeudamiento antes de que la inflación haya sido derrotada de manera sostenible," dijo Kazimir, informó Reuters.

En el frente de los datos económicos, la Encuesta ZEW de la Eurozona – Sentimiento Económico – que mide el sentimiento de los inversores institucionales – ha caído a 9.3 en septiembre, el nivel más bajo visto desde noviembre de 2023. Se esperaba que los datos de sentimiento cayeran ligeramente a 17.6 desde 17.9 en agosto.

Se espera que la inflación en Canadá se desacelere aún más hoy. El consenso para el IPC general de agosto es del 2,1%, esencialmente en el punto medio del objetivo del Banco de Canadá, mientras que se espera que todas las medidas de inflación subyacente se desaceleren alrededor de un 0,2% interanual. Recuerde que la inflación subyacente ya está bien dentro del rango objetivo del 2-3% del BoC, y creemos que la lectura de hoy hará muy poco para desalentar las apuestas moderadas en curso sobre la flexibilización del BoC, señala Francesco Pesole, estratega de FX de ING.

El CAD sigue siendo menos atractivo que otras divisas de alta beta

"Si las crecientes expectativas de un recorte de 50 puntos básicos por parte de la Fed se deben en gran medida a la noción de que el FOMC está comenzando su ciclo de flexibilización demasiado tarde, no se puede decir lo mismo del BoC, cuya tasa de política ya ha sido recortada tres veces y se sitúa en el 5,25%, 125 puntos básicos por debajo de la tasa de fondos federales. Sin embargo, como suele suceder, la fijación de precios de la Fed tiene una gran influencia en la fijación de precios del BoC, y los mercados han pasado recientemente a descontar recortes de 75 puntos básicos en Canadá durante las próximas dos reuniones."

"El anuncio de política de septiembre es la próxima semana, y sospechamos que el BoC puede optar por un recorte de 25 puntos básicos incluso si la Fed recorta 50 puntos básicos mañana y la inflación en Canadá se desacelera como se espera hoy. No podemos excluir que esto sea seguido por una reducción de 50 puntos básicos en la reunión de diciembre, pero seguimos favoreciendo pasos de 25 puntos básicos por parte del BoC."

"En consecuencia, pensamos que el dólar canadiense puede beneficiarse de una revalorización de línea dura en los próximos meses. El USD/CAD está luchando por mantenerse constantemente por debajo de 1.35 y recientemente saltó de nuevo a 1.36 a medida que los precios del petróleo cayeron. Nuestra opinión sigue siendo que la flexibilización de la Fed puede ayudar a materializar una caída del USD/CAD en varios trimestres, pero por el momento es más probable una cierta estabilización, ya que el CAD sigue siendo menos atractivo que muchas otras divisas de alta beta."

• EUR/USD sube cerca de 1.1150 ya que las firmes perspectivas de un gran recorte de tasas de la Fed pesan sobre el Dólar estadounidense.
• Se espera que la Fed recorte las tasas de interés en 100 pb para fin de año.
• Los responsables de la política del BCE rechazan las expectativas del mercado de un recorte de tasas en octubre.

El EUR/USD extiende el alza del lunes cerca de la resistencia crucial de 1.1150 en la sesión europea del martes. El par de divisas principal exhibe fortaleza a expensas del Dólar estadounidense (USD), que se ve afectado por el aumento de las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) optará por un gran recorte de tasas de interés el miércoles. 

El Dólar estadounidense cotiza cerca de un mínimo anual ya que la especulación del mercado sobre un gran recorte de tasas de la Fed se ha fortalecido después de datos del Índice de Precios al Productor (PPI) más débiles de lo esperado para agosto y reportes de medios que indican que los funcionarios mantienen la puerta abierta a dicho recorte. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, se mantiene cerca de 100.50. 

Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos (pb) a 4.75%-5.00% ha aumentado drásticamente al 69% desde el 34% de hace una semana. Además de la decisión de tasas de interés de la Fed, los inversores también se centrarán en el gráfico de puntos y las proyecciones económicas. 

El gráfico de puntos de la Fed indica hacia dónde ven los responsables de la política la tasa de fondos federales en los plazos medio y largo. Los operadores ven que la Fed recortará las tasas de interés en 100 pb a 4.25%-4.50% para fin de año, lo que sugiere que el banco central optará por un gran recorte de tasas de interés en una de las tres reuniones restantes de este año.

En la sesión del martes, los inversores prestarán mucha atención a los datos mensuales de ventas minoristas de EE.UU. para agosto, que se publicarán a las 12:30 GMT. Los economistas estiman que las ventas minoristas hayan crecido un 0,2%, más lento que el aumento del 1,0% en julio. Un aumento más lento en las ventas minoristas indicaría una perspectiva de inflación suave.

Resumen diario de los mercados: El EUR/USD sube mientras Kazimir del BCE rechaza las expectativas de recorte de tasas en octubre

• El EUR/USD sube cerca de la resistencia clave de 1.1150 en las horas de negociación europeas. El par de divisas principal mantiene las ganancias ya que el Euro (EUR) se desempeña fuertemente mientras los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) evitan comprometerse con una ruta de recorte de tasas predefinida y prefieren decidir sobre las tasas de interés reunión por reunión. Esto ocurre en medio de preocupaciones persistentes sobre el crecimiento económico en Alemania y una disminución de la inflación en la Eurozona al 2,2% en agosto, la tasa más baja en tres años.
• Una orientación menos moderada sobre las tasas de interés del miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Peter Kazimir, el lunes también ha contribuido a la fortaleza del Euro. Kazimir rechazó las expectativas del mercado de que el BCE recorte las tasas de interés en octubre al decir en una publicación de blog: "Casi seguramente necesitaremos esperar hasta diciembre para tener una imagen más clara antes de tomar nuestra próxima decisión", informó Reuters. "El BCE necesitaba estar seguro de que los datos entrantes confirmaran sus proyecciones. De lo contrario, los responsables de la política podrían lamentar apresurarse a recortar los costos de los préstamos antes de que la inflación haya sido derrotada de manera sostenible", agregó. Además, el miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Gediminas Šimkus, dijo el martes que la probabilidad de un recorte de tasas en octubre es muy pequeña.
• Mientras tanto, la Encuesta ZEW – que mide el sentimiento de los inversores institucionales – mostró que el Sentimiento Económico en la Eurozona ha disminuido significativamente a 9,3 en septiembre, el nivel más bajo desde noviembre de 2023. Se estimaba que los datos de sentimiento cayeran ligeramente a 17,6 desde 17,9 en agosto.

Análisis técnico: El EUR/USD sube aún más cerca de 1.1150

El EUR/USD sube aún más cerca de 1.1150. El par de divisas principal se fortaleció después de volver a probar la ruptura del patrón de gráfico de Canal Ascendente formado en un marco de tiempo diario cerca del soporte psicológico de 1.1000. La perspectiva a corto plazo del par de divisas principal se ha fortalecido ya que el activo se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que cotiza alrededor de 1.1060.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días sube cerca de 60.00. Se desencadenaría un impulso alcista si se mantiene por encima del nivel mencionado.

Mirando hacia arriba, el máximo de 1.1155 del 6 de septiembre y la resistencia de nivel redondo de 1.1200 actuarán como grandes barreras para los alcistas del Euro. A la baja, el nivel psicológico de 1.1000 y el máximo del 17 de julio cerca de 1.0950 serán zonas de soporte importantes.

El Dólar australiano (AUD) podría seguir subiendo, pero cualquier avance probablemente sea parte de un rango más alto de 0.6745/0.6765. A largo plazo, el AUD debe romper y mantenerse por encima de 0.6765 antes de que se pueda esperar un avance a 0.6825, según señalan los estrategas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

Se puede esperar un avance a 0.6825

Visión a 24 horas: "Aunque el AUD ganó un 0,70% (0.6752) ayer, el impulso alcista no ha aumentado mucho. Hoy, podría seguir subiendo, pero cualquier avance probablemente sea parte de un rango más alto de 0.6725/0.6765. En otras palabras, es poco probable que el AUD rompa claramente por debajo de 0.6725 o por encima de 0.6745."

Perspectiva a 1-3 semanas: "El AUD cayó a 0.6622 la semana pasada y luego rebotó. Ha habido una acumulación tentativa de impulso. A partir de aquí, el AUD debe romper y mantenerse por encima de 0.6765 antes de que se pueda esperar un avance a 0.6825. La probabilidad de que el AUD rompa claramente por encima de 0.6765 aumentará en los próximos días siempre que no se rompa el nivel de 0.6700."

Los precios de la Plata (XAG/USD) se mantuvieron prácticamente sin cambios el martes, según datos de FXStreet. La Plata se cotiza a 30,72 $ por onza troy, prácticamente sin cambios 0,04% desde los 30,73 $ que costaba el lunes.

Los precios de la Plata han aumentado un 29,08% desde el comienzo del año.

La relación Oro/Plata, que muestra el número de onzas de Plata necesarias para igualar el valor de una onza de Oro, se situó en 83,88 el martes, bajando desde 84,05 el lunes.

(Se utilizó una herramienta de automatización para crear esta publicación.)

La semana posterior a una reunión del BCE suele estar llena de comentarios de varios miembros destinados a afinar el mensaje de política del Consejo de Gobierno. Hasta ahora, las observaciones han sido bastante heterogéneas, señala Francesco Pesole, estratega de FX de ING.

Consolidación en EUR/USD por encima de 1.110

"Mientras que el Economista Jefe Philip Lane dijo que hay un camino claro por delante para recortes de tipos, el jefe del banco central eslovaco, Peter Kazimir, probablemente resumió la visión actual de los halcones del BCE al descartar explícitamente otro recorte antes de diciembre. En última instancia, todo este ruido posterior a la reunión suena como una señal de que el intento de la presidenta Christine Lagarde de depender estrictamente de los datos es difícil de imponer y quizás no cuenta con el apoyo unánime de los miembros del Consejo de Gobierno."

"El EUR/USD ha encontrado un buen soporte gracias a la debilidad del USD y se ha movido en línea con nuestras expectativas recientes. No vemos razones fuertes para una corrección antes de la reunión de la Fed de mañana. Las cifras del ZEW alemán de hoy probablemente serán nuevamente pobres. Se espera que el índice de situación actual caiga aún más a -80, y la métrica de expectativas de 19 a 17."

"Pero el fuerte impulso del euro ha pasado por varias impresiones preocupantes de la actividad de la zona euro, y el ZEW debería simplemente confirmar la noción ampliamente valorada de que las perspectivas de Alemania siguen siendo sombrías. Esperamos una consolidación en EUR/USD por encima de la línea de gravedad de 1.110 en el evento de riesgo del FOMC."

Desde mediados de la semana pasada, el USD se ha debilitado día a día, causando niveles más altos en el EUR/USD. Aún no hay señales de nada en el lado del EUR que pueda contribuir a este movimiento, señala Ulrich Leuchtmann, Jefe de Investigación de FX y Commodities de Commerzbank.

Una visión negativa del USD está justificada

"El mercado considera cada vez más probable un movimiento grande de 50 puntos básicos por parte de la Fed en la reunión de mañana (ahora más probable que un pequeño paso de 25 puntos básicos), y eso ha pasado factura al USD. Un movimiento grande no implica necesariamente que el ciclo de recorte de tasas termine más bajo de lo que el mercado había esperado previamente. Una tasa terminal de alrededor del 2¾ % sigue siendo el escenario valorado por el mercado. Y sin embargo, un inicio más agresivo de los recortes de tasas se ve con razón como negativo para el USD."

"Recientemente hemos intentado mostrar que (1) las expectativas de inflación apuntan a que se alcanzará el objetivo de inflación del 2%, pero hasta ahora no hay evidencia de una desviación significativa a la baja. Y mostramos (2) que el mercado laboral de EE.UU. se ha enfriado, pero sigue funcionando casi tan bien como en el año dorado de 2019. Claro, hay riesgos. El mercado laboral podría enfriarse rápidamente, y por supuesto la inflación podría desplomarse. Pero, por supuesto, las cosas también podrían resultar de manera diferente."

"Un movimiento de 50 puntos básicos sugeriría que la función de reacción de la Fed es más negativa para el USD de lo que se podría haber asumido recientemente. Y eso no solo sería relevante para la tasa de interés actual, sino que aumentaría el riesgo de que en el futuro la Fed sea más propensa a recortar tasas en caso de duda. Esto básicamente confirma nuestra visión negativa del USD: en ciclos de recorte de tasas de interés, la Fed es más agresiva que la mayoría de los otros bancos centrales. Tales fases tienden a ser negativas para el USD porque hacen que el dólar parezca más arriesgado. Una prima de riesgo más alta en las posiciones de USD, es decir, un dólar estadounidense más débil, es la consecuencia lógica."

• El índice alemán ZEW de sentimiento económico cae a 3.6 en septiembre.
• El EUR/USD mantiene las ganancias por debajo de 1.1150 tras las encuestas ZEW de Alemania y la Eurozona.

El índice alemán ZEW de sentimiento económico cayó a 3.6 puntos en septiembre desde los 19.2 reportados en agosto, decepcionando las expectativas del mercado de 17.1 por un amplio margen. Este es el nivel más bajo alcanzado por el indicador en once meses.

Por otra parte, el índice de situación actual se deterioró a -84.5 en el noveno mes del año, en comparación con los -77.3 de agosto, registrando su peor resultado desde mayo de 2020, en plena primera ola de la pandemia de Covid.

El Índice de Sentimiento Económico ZEW de la zona euro retrocedió a 9.3 en septiembre desde los 17.9 de agosto. Los datos se situaron por debajo de la previsión del mercado de 17.6. Este es su resultado más débil desde octubre de 2023.

Puntos clave

Reacción del mercado

El EUR/USD no se ve afectado por las desalentadoras encuestas ZEW de Alemania y la Eurozona. El par está sumando un 0,09% en el día para cotizar cerca de 1.1142, al momento de la publicación.

• El USD/CAD continúa luchando por ganar tracción significativa en medio de señales mixtas.
• El USD se debilita cerca del mínimo interanual en medio de expectativas moderadas de la Fed y limita la subida.
• Una caída en los precios del petróleo crudo debilita al CAD y actúa como viento de cola para el par.

El par USD/CAD extiende su movimiento de consolidación lateral el martes y permanece confinado en un rango familiar mantenido durante la última semana aproximadamente. Los precios al contado, mientras tanto, permanecen por debajo de la marca de 1.3600 durante la sesión europea temprana en medio de un Dólar estadounidense (USD) bajista, aunque la caída parece estar amortiguada antes del evento clave de riesgo del banco central.

Los mercados ahora están valorando con mayor probabilidad un recorte de tasas de interés mayor por parte de la Reserva Federal (Fed) en medio de señales de que la inflación en EE.UU. estaba disminuyendo. Esto, a su vez, arrastra los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a mínimos de uno o dos años, lo que, junto con el optimismo del mercado, mantiene al USD deprimido cerca del mínimo de 2024 tocado el lunes y actúa como un viento en contra para el par USD/CAD. 

Dicho esto, un modesto retroceso en los precios del petróleo crudo desde un máximo de casi dos semanas y las expectativas de nuevos recortes de tasas de interés por parte del Banco de Canadá (BoC) debilitan al CAD vinculado a las materias primas. Esto podría frenar a los operadores de abrir apuestas bajistas agresivas en torno al par USD/CAD y ayudar a limitar pérdidas más profundas antes de las cifras de inflación al consumidor de Canadá, que se publicarán más tarde este martes.

Desde una perspectiva técnica, los recientes fracasos repetidos para encontrar aceptación por encima de la marca de 1.3600 favorecen a los bajistas. Dicho esto, la acción del precio en rango alrededor de la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días constituye la formación de un rectángulo y marca una fase de consolidación. Además, los osciladores neutrales en el gráfico diario justifican cierta cautela antes de abrir posiciones direccionales. 

Mientras tanto, la fortaleza más allá de la marca de 1.3600 probablemente enfrentará cierta resistencia cerca del pico mensual, alrededor de la región de 1.3620-1.3625 tocada la semana pasada. Algunas compras de continuación establecerán el escenario para una extensión de la reciente recuperación desde el mínimo de varios meses tocado en agosto y elevarán al par USD/CAD más allá del obstáculo intermedio de 1.3665-1.3670, hacia la cifra redonda de 1.3700. 

Por otro lado, la zona horizontal de 1.3565 ahora parece haber surgido como soporte inmediato, por debajo de la cual los precios al contado podrían acelerar la caída hacia la marca psicológica de 1.3500. Una ruptura convincente por debajo de esta última expondrá el mínimo de varios meses, alrededor del área de 1.3440, y arrastrará al par USD/CAD más hacia la marca de 1.3400 en ruta hacia el mínimo de febrero, alrededor de la región de 1.3365.

Gráfico de 4 horas del USD/CAD

El USD continuó operando a la baja mientras los mercados reajustan sus expectativas para una mayor probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos en la próxima reunión del FOMC, señalan Frances Cheung y Christopher Wong de OCBC.

Ruptura limpia por debajo de 100.50 pone en foco 99.60

"Sigue siendo una decisión difícil si la Fed recorta 50 o 25 puntos básicos. Si bien la magnitud del recorte de la Fed puede impactar los movimientos del USD, los comentarios de la Fed y la guía del gráfico de puntos deberían tener un efecto ligeramente más duradero que un primer recorte de 25 o 50 puntos básicos. El gráfico de puntos debería proporcionar un chequeo de la realidad sobre las expectativas del mercado con respecto a la trayectoria de los recortes de tasas. Al momento de escribir, los mercados aún esperan un recorte de 120 puntos básicos para 2024 (con 3 reuniones más de la Fed por delante)."

"Aparte de la trayectoria de los recortes de tasas, el impulso de crecimiento global importa para el USD. Si el recorte de la Fed no está impulsado por una recesión y el crecimiento fuera de EE.UU. continúa avanzando (ni caliente ni frío), entonces es más probable que el USD pueda permanecer a la baja mientras otras divisas, sensibles al crecimiento y las tasas, puedan superar (es decir, KRW, MYR, THB). El DXY abrió nuevamente a la baja. Último en 100.98. El impulso alcista leve en el gráfico diario se mantiene, pero el RSI cayó. Comercio bidireccional probable en el interín."

"Soporte en niveles de 100.50. Una ruptura limpia pone en foco 99.60. Resistencia en 101.40 (DMA de 21), 102.20 (retroceso de Fibonacci del 23.6% del máximo de 2023 al mínimo de 2024), 102.86 (DMA de 50). Hoy es un día bastante ligero en términos de agenda de datos, con el índice manufacturero del Empire State en la mira."

El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), Gediminas Šimkus, dijo el martes, "la probabilidad de un recorte de tasas en octubre es muy pequeña."

Declaraciones destacadas

Reacción del mercado

Estos comentarios parecen estar dando soporte al Euro, impulsando al EUR/USD un 0,09 % al alza en el día a 1.1140, al momento de escribir.

Los mercados han continuado consolidando sus posiciones bajistas en el dólar antes del anuncio del FOMC de mañana. Esta dinámica de FX es una consecuencia directa de la constante reevaluación moderada en las expectativas de tasas, con el mercado de swaps ahora asignando alrededor de un 70% de probabilidad implícita (43pb) de un recorte de 50pb mañana, señala Francesco Pesole, estratega de FX de ING.

El DXY puede caer por debajo de los mínimos de agosto de 100.50

"Recuerde que las dos últimas publicaciones de datos clave (empleo e inflación) realmente no apuntaron a un recorte de medio punto, y las crecientes apuestas moderadas en realidad comenzaron a finales de la semana pasada a raíz de algunos informes de medios que indicaban que mañana sería una decisión ajustada entre 25pb y 50pb. Nuestro equipo de economía favorece ligeramente los 25pb, pero admite que es una decisión muy ajustada. Una forma de leer los movimientos recientes del mercado es que los inversores pueden estar intentando ser el factor decisivo en una posible decisión dividida del FOMC."

"El razonamiento aquí sigue el de Bill Dudley, exmiembro del FOMC, quien a finales de la semana pasada dijo que a la Fed no le gusta sorprender a los mercados mientras argumentaba a favor de un recorte de 50pb. En otras palabras, si los mercados valoran 50pb, la Fed será más propensa a entregar 50pb. No hace falta decir que este es un mecanismo negativo para el dólar, y nos cuesta ver un rebote en el dólar hoy a menos que las ventas minoristas sorprendan lo suficiente como para desalentar a los especuladores moderados."

"La llamada de consenso es que las ventas minoristas disminuyeron marginalmente (-0,2% intermensual) en agosto, aunque se espera que el índice excluyendo autos y gasolina solo se desacelere de +0,4% a +0,3% intermensual. También se publican las cifras de producción industrial de agosto, que se esperan en +0,2% intermensual después de una lectura pobre en julio. El USD/JPY exploró brevemente niveles por debajo de 140,0 antes de rebotar ayer y actualmente se cotiza en 140,65. El yen tiene un peso del 14% en el índice del dólar DXY: un movimiento decisivo por debajo de 140,0 puede hacer que el DXY caiga por debajo de los mínimos de agosto de 100,50."

• El precio de la Plata se mantiene por debajo de un máximo de dos meses de 31.09$, registrado el lunes.
• La Plata, que no ofrece rendimiento, se vuelve más atractiva para los inversores en medio de crecientes probabilidades de un recorte significativo de tasas de la Fed.
• La materia prima denominada en dólares se vuelve más barata para los compradores que usan otras divisas, ya que el Dólar estadounidense se mantiene tibio.

El precio de la Plata (XAG/USD) cotiza alrededor de 30.80$ por onza troy durante las horas europeas del martes, manteniéndose cerca de un máximo de dos meses de 31.09$, marcado el lunes. El precio de la Plata está ganando terreno debido a las crecientes expectativas de un recorte significativo de 50 puntos básicos en la tasa de la Reserva Federal el miércoles.

Como activo de materia prima sin rendimiento, la Plata se vuelve más atractiva para los inversores en un entorno de tasas de interés más bajas, donde el costo de oportunidad de mantenerla disminuye, ofreciendo potencialmente mejores rendimientos en comparación con otros activos.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando una probabilidad del 33,0% de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en la reunión de septiembre, mientras que la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos ha aumentado al 67,0%, desde el 50,0% de solo un día antes. Este cambio refleja una mayor anticipación de una flexibilización monetaria más agresiva.

El Dólar estadounidense (USD) enfrenta desafíos debido a los menores rendimientos del Tesoro. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a sus otros seis principales pares, cotiza alrededor de 100.60 con rendimientos a 2 años y 10 años en 3,55% y 3,61%, respectivamente, al momento de escribir.

La plata, al ser una materia prima denominada en dólares, se vuelve más asequible para los compradores que utilizan otras divisas cuando el Dólar estadounidense se debilita. Esta ventaja de precio puede ayudar a aumentar la demanda del metal precioso, ya que se vuelve menos costoso para los compradores con otras divisas adquirirlo.

Sin embargo, la demanda de plata podría verse negativamente afectada debido a los decepcionantes datos económicos de China, lo que genera preocupaciones sobre el consumo en el mayor mercado de metales del mundo. Durante el fin de semana, los datos mostraron que la producción industrial, las ventas minoristas y las inversiones en activos fijos de China no cumplieron con las expectativas para agosto.

La Plata juega un papel crucial en varios sectores industriales, incluidos la electrónica, los paneles solares y los componentes automotrices. Como uno de los mayores centros de manufactura a nivel mundial, la demanda industrial de plata en China es un factor clave en el consumo general del metal precioso.

Espacio para que el GBP suba a 1.3240 antes de estabilizarse. A largo plazo, el aumento del momentum probablemente llevará a una mayor fortaleza del GBP, potencialmente rompiendo el máximo de este año, cerca de 1.3270, señalan los estrategas de FX de UOB Group Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

Espacio para que el GBP suba a 1.3240

VISTA DE 24 HORAS: "El GBP subió bruscamente ayer, cerrando en 1.3216 (+0,69%). Aunque el fuerte avance parece exagerado, hay espacio para que el GBP suba a 1.3240 antes de estabilizarse. Es poco probable que la resistencia principal en 1.3270 se vea amenazada. Para mantener el momentum, el GBP no debe romper por debajo de 1.3170 con un soporte menor en 1.3195."

VISTA DE 1-3 SEMANAS: "El GBP cayó a unos pocos pips de 1.3000 la semana pasada, luego rebotó fuertemente. Ayer, cerró con una nota fuerte en 1.3216 (+0,69%). El aumento del momentum probablemente llevará a una mayor fortaleza del GBP, potencialmente rompiendo por encima del máximo de este año, cerca de 1.3270. A la baja, si el GBP rompe por debajo de 1.3120, significaría que la acumulación de momentum se ha desvanecido."

Nuestro índice principal SMEI subió 0,1 puntos a 49,7 en septiembre, ya que los servicios siguieron siendo un lastre clave. El subíndice de rendimiento se mantuvo por debajo de 50 por cuarto mes consecutivo; las expectativas se volvieron contractivas. La actividad manufacturera repuntó; la mayoría de los sectores de servicios reportaron una caída m/m en las ventas, señalan los economistas de Standard Chartered, Hunter Chan y Shuang Ding.

La demanda interna moderada arrastró el rendimiento del tercer trimestre      

"Nuestro índice de confianza de pequeñas y medianas empresas (SMEI; Bloomberg: SCCNSMEI <Index>) subió 0,1 puntos a 49,7 a principios de septiembre (la encuesta se cerró temprano debido al festival de medio otoño) después de caer a un mínimo de 20 meses en agosto. El subíndice de rendimiento general subió solo 0,1 puntos a 48,9 en septiembre, ya que la actividad manufacturera repuntó pero el rendimiento del sector servicios se debilitó. El subíndice de rendimiento promedio bajó a 49,1 en el tercer trimestre desde 50,8 en el segundo trimestre, lo que indica una caída trimestral en la actividad de las pymes." 

"Además, el índice de expectativas bajó a 49,6 en septiembre, la primera lectura por debajo de 50 desde finales de 2023. Todos los subíndices de expectativas, incluidos ventas, nuevos pedidos y rentabilidad, cayeron por debajo de 50. El índice de expectativas promedio cayó 0,8 puntos desde el segundo trimestre a 50,1 en el tercer trimestre, lo que indica un sentimiento más débil de las pymes. Si bien el subíndice de crédito se recuperó debido a menores costos de financiamiento para las pymes en septiembre, la lectura promedio cayó 1 punto a 50,5 en el tercer trimestre debido a un deterioro en las condiciones de liquidez." 

"El subíndice de rendimiento manufacturero se recuperó a 51,2 después de caer por debajo de 50 en agosto, ya que la actividad de producción se aceleró nuevamente. Los nuevos pedidos de mercados emergentes repuntaron, según las pymes de comercio transfronterizo. Mientras tanto, los subíndices de rendimiento y expectativas para la mayoría de los sectores de servicios, excepto los servicios de TI, se mantuvieron en territorio contractivo. El SMEI promedio para las pymes manufactureras y de servicios disminuyó 1 punto y 1,1 puntos desde el segundo trimestre a 51,4 y 49,5 en el tercer trimestre, respectivamente, a medida que la demanda se debilitó."

Hay margen para que el Euro (EUR) pruebe 1.1155; una ruptura sostenida por encima de este nivel parece improbable. A largo plazo, es probable que el EUR continúe subiendo, pero no está claro si tiene suficiente impulso para romper por encima del máximo anual, cerca de 1.1200, señalan los estrategas de FX de UOB Group, Quek Ser Leang y Lee Sue Ann.

Por encima de 1.1155 los alcistas podrían empujar hacia 1.1200

VISIÓN A 24 HORAS: "Ayer, el EUR subió y cerró con una nota fuerte en 1.1132 (+0,51%). El fuerte impulso sugiere que hay margen para que el EUR pruebe 1.1155. Una ruptura sostenida por encima de este nivel parece improbable, y no se espera que el máximo anual, cerca de 1.1200, esté en peligro. Los niveles de soporte son 1.1105 y 1.1085."

VISIÓN A 1-3 SEMANAS: "Después de caer a un mínimo de 1.1001 a mediados de la semana pasada, el EUR rebotó fuertemente, alcanzando un máximo de 1.1137 ayer. El impulso alcista ha aumentado. A partir de aquí, es probable que el EUR continúe subiendo, pero no está claro en este momento si tiene suficiente impulso para romper por encima del máximo anual, cerca de 1.1200. Para mantener el impulso, el EUR debe permanecer por encima de 1.1040."

• El análisis del gráfico diario del par NZD/USD sugiere que la presión de venta está disminuyendo y señala una posible reversión alcista.
• El par podría explorar el área alrededor de su máximo de siete meses de 0.6247.
• La EMA de nueve días en el nivel de 0.6181 aparece como un soporte inmediato, seguido por el límite superior de la cuña descendente.

El NZD/USD cotiza alrededor de 0.6200 durante la sesión europea del martes. En el gráfico diario, el par NZD/USD ha superado el límite superior de la cuña descendente. Esto sugiere que la presión de venta está disminuyendo y puede señalar una posible reversión alcista, especialmente si va seguida de una ruptura al alza.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene por encima del nivel 50, señalando una tendencia alcista. Además, la media móvil exponencial (EMA) de nueve días está por encima de la EMA de 14 días, lo que indica que el par NZD/USD está experimentando un impulso alcista a corto plazo y se espera que continúe su ascenso.

Al alza, el par NZD/USD parece explorar la región alrededor de su máximo de siete meses de 0.6247 registrado el 21 de agosto. Una ruptura por encima de este nivel podría llevar al par hacia el nivel psicológico de 0.6300.

En términos de soporte, el par NZD/USD podría probar la EMA de nueve días inmediata en el nivel de 0.6181, seguido por el límite superior de la cuña descendente en el nivel de 0.6150. Un retorno a la cuña descendente podría reforzar el sesgo bajista y presionar al par para probar la EMA de 50 días en el nivel de 0.6122, seguido por el límite inferior de la cuña descendente en el nivel de 0.6080.

NZD/USD: Gráfico diario

• Se espera que el Índice de Precios al Consumo de Canadá pierda más tracción en agosto.
• El Banco de Canadá ha reducido su tasa de política en 75 puntos básicos en lo que va del año.
• El Dólar canadiense parece haber entrado en una fase de consolidación.

Canadá está listo para publicar los últimos datos de inflación el martes, con la Oficina de Estadísticas de Canadá publicando las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) de julio. Las proyecciones indican una continuación de las tendencias desinflacionarias tanto en el IPC general como en el subyacente.

Además de los datos del IPC general, el Banco de Canadá (BoC) publicará su IPC subyacente, que excluye elementos volátiles como los precios de los alimentos y la energía. En julio, el IPC subyacente del BoC mostró un aumento del 0,3% respecto a julio y un incremento del 1,7% en el último año. Mientras tanto, el IPC general subió un 2,5% en los últimos 12 meses, el nivel más bajo en los últimos 40 meses y un 0,4% respecto al mes anterior.

Estas cifras están siendo observadas de cerca, ya que podrían afectar al Dólar canadiense (CAD) en el corto plazo a través de la política monetaria del Banco de Canadá, particularmente después del recorte adicional de 25 puntos básicos en su tasa de política a principios de mes, llevándola al 4,25%.

En el mercado de divisas, el Dólar canadiense permanece al margen por debajo de 1.3600, una región que también coincide con la clave SMA de 200 días. El tema de rango limitado en curso sigue a los picos mensuales en la banda de 1.3625-1.3620 registrados el 11 de septiembre.

¿Qué podemos esperar de la tasa de inflación de Canadá?

Los analistas esperan que la presión de los precios en Canadá continúe su tendencia a la baja en agosto, aunque es probable que aún se mantenga por encima del objetivo del Banco de Canadá. Sin embargo, la persistencia de la presión desinflacionaria debería llevar al BoC a mantener su ciclo de relajación sin cambios en sus próximas reuniones. Vale la pena recordar que el banco central ya ha reducido su tasa de interés en 75 puntos básicos desde que comenzó su ciclo de relajación a principios de año.

Tras el recorte de tasas del BoC el 4 de septiembre, el gobernador Tiff Macklem señaló que un recorte de tasas de 25 puntos básicos era apropiado, aunque se podría considerar un recorte mayor en caso de que la economía fuera más débil de lo esperado.

En cuanto a la inflación, el gobernador del BoC, Tiff Macklem, argumentó en un discurso ante la Cámara de Comercio Canadá-Reino Unido en Londres el 10 de septiembre que las interrupciones del comercio global podrían dificultar que el banco central logre consistentemente su objetivo de inflación del 2%. Explicó que el BoC necesitaría equilibrar los riesgos de controlar el aumento de los precios mientras apoya el crecimiento económico. 

Macklem señaló que con la desaceleración de la globalización, el costo de los bienes globales podría no disminuir tanto como antes, lo que podría llevar a un aumento de la presión al alza sobre la inflación. Mencionó que "las interrupciones del comercio también pueden aumentar la variabilidad de la inflación", señalando el impacto que los choques de oferta pueden tener en los precios. Añadió que tales interrupciones podrían resultar en "desviaciones mayores de la inflación del objetivo del 2%". En consecuencia, dijo que el Banco de Canadá se está enfocando en la gestión de riesgos para equilibrar la inflación y el crecimiento económico y está invirtiendo en esfuerzos para comprender mejor las cadenas de suministro globales.

Los analistas de TD Securities señalaron, "Los efectos de base contribuirán a una fuerte desaceleración (0,4pp) del IPC general junto con un mayor progreso en las medidas subyacentes, ya que los precios de la energía más suaves y los vientos en contra estacionales mantienen los precios sin cambios m/m".

¿Cuándo se publicarán los datos del IPC de Canadá y cómo podrían afectar al USD/CAD?

Canadá está listo para publicar su IPC de julio el martes a las 12:30 GMT. La reacción del Dólar canadiense dependerá en gran medida de cómo los datos impacten las expectativas para la política monetaria del Banco de Canadá (BoC). A menos que las cifras contengan sorpresas significativas, se anticipa que el BoC mantenga su enfoque de relajación actual.

El USD/CAD comenzó el mes con un sesgo alcista decente, alcanzando máximos mensuales alrededor de 1.3620 la semana pasada. El avance mensual hasta ahora ha sido respaldado por una mayor depreciación de la moneda canadiense, que ha estado perdiendo impulso desde los máximos de agosto cerca de 1.3440 frente al Dólar estadounidense (USD).

Pablo Piovano, analista senior en FXStreet, señala que el USD/CAD parece bien soportado alrededor de la crítica media móvil simple (SMA) de 200 días cerca de 1.3590. Una ruptura por debajo de este nivel podría desencadenar una mayor debilidad, potencialmente apuntando al próximo nivel de soporte en el mínimo de agosto de 1.3436 (28 de agosto), justo antes del mínimo de marzo de 1.3419 (8 de marzo), y el mínimo semanal de 1.3358 (31 de enero).

Al alza, Pablo señala que la resistencia inmediata se encuentra en el pico de septiembre de 1.3622 (11 de septiembre). La ruptura de esta región podría exponer barreras provisionales en las SMA de 55 días y 100 días de 1.3659 y 1.3664, respectivamente, antes del máximo de 2024 de 1.3946 (5 de agosto).

Pablo también mencionó que cualquier aumento significativo en la volatilidad del CAD probablemente dependerá de resultados inesperados del IPC. Si los datos de inflación resultan por debajo de las expectativas, podría fortalecer el caso para otro recorte de tasas del BoC en la próxima reunión, lo que podría llevar a un aumento en el USD/CAD. Por el contrario, si la inflación supera las expectativas, el Dólar canadiense podría experimentar solo ganancias modestas.

• El AUD/USD atrae algunas compras de continuación y sube a un máximo de casi dos semanas. 
• Las apuestas por un recorte de tasas de la Fed de 50 puntos básicos y un tono positivo del riesgo debilitan al USD, prestando soporte. 
• Los operadores esperan los datos de ventas minoristas de EE.UU. para obtener un impulso antes de la Fed el miércoles. 

El par AUD/USD gana tracción por segundo día consecutivo el martes, marcando también el cuarto día de un movimiento positivo, y sube a un máximo de una semana y media durante la primera parte de la sesión europea. Los precios al contado actualmente se negocian por encima de la zona media de 0.6700, con un aumento de alrededor del 0,15% en el día, mientras los inversores esperan el resultado de una reunión de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) el miércoles para obtener un nuevo impulso direccional. 

De cara al evento de riesgo del banco central clave, el Dólar estadounidense (USD) consolida sus recientes pérdidas significativas al nivel más bajo desde julio de 2023 en medio de las apuestas por un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal (Fed). Esto, junto con la perspectiva de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y un tono generalmente positivo en torno a los mercados de acciones, resulta ser un factor clave que beneficia al AUD, sensible al riesgo, y presta cierto soporte al par AUD/USD. 

Con el último movimiento al alza, los precios al contado han subido ahora casi 150 pips desde la vecindad del muy importante soporte de la media móvil simple (SMA) de 200 días, alrededor de la región de 0.6620, o un mínimo de casi cuatro semanas tocado el miércoles pasado. Además, el trasfondo fundamental parece inclinarse a favor de los bajistas del USD y sugiere que el camino de menor resistencia para el par AUD/USD es al alza. Dicho esto, las preocupaciones sobre una desaceleración en China podrían actuar como un viento en contra. 

De hecho, una serie de datos chinos desalentadores publicados durante el fin de semana apuntaron a una mayor debilidad económica y desafíos para alcanzar el objetivo oficial de una tasa de crecimiento del PIB de alrededor del 5% en 2024. Esto, a su vez, podría actuar como un viento en contra para el Dólar australiano (USD) proxy de China. Los operadores también podrían preferir esperar más pistas sobre la trayectoria de recorte de tasas de la Fed, lo que justifica cierta cautela antes de abrir nuevas apuestas alcistas en torno al par AUD/USD. 

Lo siguiente en el calendario es la publicación de las cifras mensuales de ventas minoristas de EE.UU., que, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo más amplio, impulsarán la demanda del USD y proporcionarán cierto impulso al par de divisas. La reacción del mercado a los datos macroeconómicos de EE.UU., mientras tanto, es más probable que sea limitada ya que el enfoque permanece centrado en la crucial decisión de política de la Fed. 

• La Libra esterlina mantiene ganancias cerca de 1.3200 frente al Dólar estadounidense mientras aumentan las apuestas que apoyan a la Fed para optar por un gran recorte de tasas de interés.
• Los inversores esperan que el BoE mantenga las tasas de interés sin cambios en el 5% el jueves.
• Se estima que el IPC subyacente del Reino Unido se haya acelerado al 3.5% en agosto.

La Libra esterlina (GBP) baja frente al Dólar estadounidense (USD) pero se aferra a las ganancias cerca del soporte de nivel redondo de 1.3200 en la sesión londinense del martes. La perspectiva del par GBP/USD sigue siendo firme ya que el Dólar estadounidense permanece bajo presión antes de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) el miércoles.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del billete verde frente a seis divisas principales, ronda cerca de un mínimo del año (YTD) cerca de 100.50 en medio de una firme especulación de que la Fed comenzará su ciclo de relajación de políticas de manera agresiva. 

Se espera ampliamente que la Fed recorte las tasas de interés por primera vez en más de cuatro años. La Fed ha mantenido una postura de política monetaria restrictiva debido a una feroz batalla contra la inflación persistente, que fue provocada por los estímulos derivados de la pandemia.

Las expectativas del mercado de que la Fed comience a reducir las tasas de interés de manera significativa han aumentado durante la noche después de los comentarios moderados de Jon Faust, un exasesor principal del presidente de la Fed, Jerome Powell, en comentarios al Wall Street Journal (WSJ). Faust dijo que su preferencia "sería ligeramente hacia comenzar con un recorte de tasas de 50 puntos básicos" ya que cree que varios responsables de políticas pronosticarían un recorte de tasas de 100 puntos básicos para fin de año. "Si ese es el caso, comenzar con un recorte de 25 puntos básicos corre el riesgo de plantear preguntas incómodas sobre por qué los funcionarios esperan realizar un recorte de tasas mayor más adelante este año pero no comenzaron con él", dijo.

Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos al 4.75%-5.00% en septiembre ha aumentado drásticamente al 69% desde el 34% de hace una semana.

En la sesión del martes, los inversores se centrarán en los datos mensuales de ventas minoristas de Estados Unidos para agosto, que se publicarán a las 12:30 GMT. Se espera que la Oficina del Censo informe que las ventas minoristas, una medida clave del gasto del consumidor, crecieron un 0.2%, más lento que el aumento del 1% visto en julio.

Qué mueve el mercado hoy: La Libra esterlina estará influenciada por los datos de inflación de agosto del Reino Unido 

• La Libra esterlina se debilita ligeramente frente a sus principales pares el martes. La moneda británica parece actuar con cautela mientras los inversores esperan los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) del Reino Unido para agosto, que se publicarán el miércoles. Los datos de inflación influirán significativamente en la especulación del mercado sobre la trayectoria de las tasas de interés del Banco de Inglaterra (BoE) para el último trimestre del año, ya que se espera que mantenga las tasas de interés sin cambios el jueves.
• Se espera que el informe del IPC del Reino Unido muestre que la inflación subyacente anual, que excluye componentes volátiles como alimentos, energía, alcohol y tabaco, creció a un ritmo más rápido del 3.5% desde el 3.3% en julio, con la inflación general estable en el 2.2%. Cualquier señal que muestre que la inflación del Reino Unido sigue siendo persistente resultaría en que el BoE enfatice la necesidad de mantener las tasas de interés sin cambios en sus niveles actuales en la reunión de política de noviembre. Por el contrario, unas cifras de inflación suaves permitirían al BoE ofrecer una orientación moderada. Actualmente, los participantes del mercado financiero esperan que el BoE recorte las tasas de interés una vez más, ya sea en noviembre o en diciembre.
• En el informe del IPC del Reino Unido, los inversores se centrarán especialmente en los datos de inflación de servicios, que son seguidos de cerca por los funcionarios del BoE. En julio, la inflación anual de servicios se desaceleró drásticamente al 5.2%, la cifra más baja en más de dos años.

Análisis Técnico: La Libra esterlina mantiene ganancias cerca de 1.3200

La Libra esterlina mantiene ganancias cerca de 1.3200 frente al Dólar estadounidense en las horas de negociación europeas. La perspectiva a corto plazo del par GBP/USD sigue siendo firme ya que se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días cerca de 1.3100. Anteriormente, el Cable se fortaleció después de recuperarse de un movimiento correctivo cerca de la línea de tendencia trazada desde el máximo del 28 de diciembre de 2023 de 1.2828, desde donde entregó un aumento pronunciado después de una ruptura el 21 de agosto. 

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se sitúa por encima de 60.00. Una nueva ronda de impulso alcista podría ocurrir si el oscilador se mantiene alrededor de este nivel.

Mirando hacia arriba, el Cable enfrentará resistencia cerca del máximo del 27 de agosto de 1.3266 y el nivel psicológico de 1.3500. A la baja, el nivel psicológico de 1.3000 se perfila como soporte crucial.

• El EUR/GBP cotiza plano cerca de 0.8420 en la sesión asiática del martes. 
• Kazaks, del BCE, dijo que el banco central flexibilizará aún más la política monetaria, aunque no debería hacerlo demasiado rápido. 
• Se anticipa que el BoE mantendrá la tasa de interés sin cambios en su reunión de septiembre el jueves.

El cruce EUR/GBP se mantiene estable alrededor de 0.8420 el martes durante las primeras horas de negociación europeas. El recorte de tasas del Banco Central Europeo (BCE) y las previsiones de crecimiento más bajas podrían pesar aún más sobre el Euro (EUR) a corto plazo. Los inversores esperan los datos de inflación de agosto del Reino Unido y la Eurozona el miércoles para obtener un nuevo impulso. El jueves, la decisión de tasas de interés del Banco de Inglaterra (BoE) estará en el centro de atención.

El BCE decidió reducir su tasa de depósito clave en un cuarto de punto hasta el 3.5% la semana pasada, ya que la inflación se modera. Fue el segundo recorte, después del primer movimiento en junio. La presidenta del BCE declaró durante la conferencia de prensa que la trayectoria de las tasas de interés "no estaba predeterminada" y que el banco central será "dependiente de los datos". El lunes, Martins Kazaks, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, dijo que el banco central flexibilizará aún más la política monetaria, aunque no debería hacerlo demasiado rápido debido a los riesgos persistentes de inflación.

La publicación del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) de la Eurozona el miércoles podría ofrecer algunas pistas sobre la trayectoria de la inflación en la Eurozona y podría influir en el BCE sobre el próximo movimiento. Se proyecta que la inflación general y subyacente se mantengan sin cambios en términos anuales en agosto. Sin embargo, un resultado más alto de lo esperado podría llevar al BCE a ralentizar su ritmo de recorte de tasas, lo que podría impulsar la moneda compartida.

Por otro lado, se espera que el Banco de Inglaterra (BoE) mantenga la tasa de interés en el 5.0% el jueves. Sin embargo, el enfriamiento del crecimiento salarial podría llevar al banco central del Reino Unido a recortar al menos una vez más antes de fin de año. "El tono de la reunión de agosto y los discursos posteriores han dejado muy claro que los funcionarios no quieren que los mercados se hagan la idea de que este va a ser un ciclo de flexibilización rápida", dijo James Smith, economista de ING.

El miércoles se publicarán los datos de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) del Reino Unido. Se espera que el IPC muestre un aumento del 2.2% interanual en agosto, mientras que se estima que el IPC subyacente aumente un 3.5% en el mismo período informado. Una lectura más suave podría llevar al BoE a considerar otro recorte en noviembre.

 

Esto es lo que necesita saber el martes 17 de septiembre:

El Dólar estadounidense (USD) continuó debilitándose frente a sus principales rivales al inicio de la semana, con el Índice del USD perdiendo un 0,4% en el día. A medida que la atención del mercado se centra en las publicaciones de datos de EE.UU. antes de los importantes anuncios de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) del miércoles, los inversores parecen estar moviéndose a la espera. En la sesión europea, el Instituto ZEW de Alemania publicará los datos del Sentimiento Económico de septiembre para Alemania y la Eurozona. En la segunda mitad del día, los datos de Ventas Minoristas e Industria de agosto serán lo más destacado en la agenda económica de EE.UU.

Tras la caída del lunes, el Índice del USD se mantiene estable por debajo de 101,00 en la mañana europea del martes. Mientras tanto, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se aferra a pequeñas ganancias diarias por encima del 3,6%, mientras que los futuros de los índices bursátiles de EE.UU. operan planos. 

EUR/USD cobró impulso alcista el lunes y subió a un nuevo máximo de 10 días por encima de 1.1100. A primera hora del martes, el par se mantiene en una fase de consolidación cerca del nivel de cierre del lunes.

GBP/USD amplió su rebote para comenzar la semana y subió por encima de 1.3200 por primera vez en más de una semana. El par fluctúa en un canal estrecho en torno a 1.3210 en la mañana europea. A primera hora del miércoles, la Oficina Nacional de Estadísticas del Reino Unido publicará el informe de inflación de agosto.

La Oficina de Estadísticas de Canadá publicará los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de agosto más tarde en el día. En términos mensuales, se prevé que el IPC aumente un 0,1% tras el incremento del 0,4% registrado en julio. Después de cerrar el primer día de la semana prácticamente sin cambios, USD/CAD se mantiene estable al inicio de la sesión europea y cotiza ligeramente por debajo de 1.3600.

AUD/USD comenzó la semana con buen pie y ganó un 0,7% a pesar del último lote de decepcionantes publicaciones de datos macroeconómicos de China. El par se mantiene relativamente tranquilo el martes y se mueve hacia arriba y hacia abajo en una banda estrecha en torno a 0,6750.

Después de tocar su nivel más bajo en más de un año por debajo de 140,00 el lunes, USD/JPY protagonizó un rebote y borró la mayoría de sus pérdidas diarias. El par se mantiene tranquilo cerca de 140,50 en la mañana europea.

Oro estableció un nuevo máximo histórico cerca de 2.590 $ el lunes, pero no logró mantener su impulso alcista. El XAU/USD cotiza por encima de 2.580 $ a primera hora del martes.

• USD/CAD se aprecia debido a la creciente probabilidad de más recortes de tasas de interés por parte del Banco de Canadá.
• El gobernador del BoC, Tiff Macklem, declaró que los responsables de política podrían cambiar a un recorte de tasas de 50 puntos básicos si el crecimiento económico no cumple con las expectativas.
• La herramienta CME FedWatch sugiere que las probabilidades de un recorte de tasas de interés de la Fed de 50 puntos básicos han aumentado al 62,0%.

El USD/CAD recupera sus pérdidas recientes registradas en la sesión anterior, cotizando alrededor de 1.3600 durante las horas asiáticas del martes. El Dólar canadiense (CAD) podría haber recibido presión a la baja por las crecientes expectativas de más recortes de tasas de interés por parte del Banco de Canadá (BoC).

Además, los comentarios recientes del gobernador del Banco de Canadá (BoC), Tiff Macklem, podrían haber ejercido presión a la baja sobre el Dólar canadiense. Macklem ha abierto la puerta a acelerar el ritmo de las reducciones de tasas de interés. Además, declaró que los responsables de política podrían cambiar a un recorte de tasas de 50 puntos básicos (pb) si el crecimiento económico no cumple con las expectativas, según el Financial Times.

Es probable que los operadores monitoreen los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Canadá para agosto, programados para su publicación más tarde en la sesión norteamericana. Este informe de inflación podría ofrecer nuevas perspectivas sobre las expectativas del Banco de Canadá antes de su decisión de política de octubre.

Sin embargo, el alza del par USD/CAD podría estar limitada ya que el Dólar estadounidense enfrenta desafíos en medio de crecientes expectativas de un agresivo recorte de tasas de la Fed de 50 puntos básicos el miércoles. No obstante, la mejora de los rendimientos del Tesoro estadounidense podría servir de soporte al Dólar.

El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense frente a sus otros seis principales pares, cotiza alrededor de 100.70 con los rendimientos a 2 años y 10 años situándose en 3,56% y 3,63%, respectivamente, en el momento de escribir.

Según la herramienta CME FedWatch, los mercados están valorando una probabilidad del 38,0% de un recorte de tasas de interés de la Reserva Federal de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre, mientras que la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos ha aumentado al 62,0%, frente al 50,0% de solo un día antes. Este cambio refleja una mayor anticipación de una flexibilización monetaria más agresiva.

Las expiraciones de opciones FX para el 17 de septiembre en el corte de NY a las 10:00 hora del Este, vía DTCC, se pueden encontrar a continuación.

EUR/USD: montos en EUR

• 1.1025 1,7b
• 1.1030 1,9b
• 1.1050 779m
• 1.1100 909m
• 1.1125 1,4b
• 1.1140 728m

GBP/USD: montos en GBP     

• 1.3000 532m
• 1.3100 765m
• 1.3300 511m

USD/JPY: montos en USD                     

• 138.00 545m
• 140.85 1,2b
• 141.00 560m

USD/CHF: montos en USD     

• 0.8630 798m

AUD/USD: montos en AUD

• 0.6630 1,2b
• 0.6845 994m

USD/CAD: montos en USD       

• 1.3550 446m
• 1.3650 1,9b

NZD/USD: montos en NZD

• 0.6005 1b
• 0.6355 434m

EUR/GBP: montos en EUR        

• 0.8400 771m
• 0.8440 400m

• El USD/CHF baja a cerca de 0.8440 en la sesión asiática del martes. 
• El Dólar estadounidense sigue bajo presión en medio de una Fed moderada. 
• Los economistas prevén que el SNB recorte las tasas en otro cuarto de punto el 26 de septiembre. 

El par USD/CHF cotiza en territorio negativo por cuarto día consecutivo alrededor de 0.8440 durante la sesión europea temprana del martes. La creciente expectativa de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) recorte una tasa de interés mayor en su próxima reunión de política monetaria el miércoles pesa sobre el Dólar estadounidense (USD). Antes del evento clave, las ventas minoristas de EE.UU. de agosto se publicarán el martes. 

El USD cotizó cerca de los niveles más bajos del año en la sesión anterior, ya que los mercados apuestan por un recorte de tasas mayor por parte de la Fed. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo el mes pasado en Jackson Hole que la inflación había sido controlada lo suficiente como para que la Fed finalmente se sintiera cómoda reduciendo la política. 

Se prevé ampliamente que la Reserva Federal recorte la tasa de interés en su reunión de septiembre el miércoles, la primera vez en cuatro años. Los inversores también tomarán más pistas de las proyecciones de tasas de interés, conocidas como el "gráfico de puntos". La expectativa de recortes agresivos de tasas podría seguir debilitando al Dólar en el corto plazo. 

En el frente suizo, los economistas pronostican que el Banco Nacional Suizo (SNB) reducirá las tasas en otro cuarto de punto el 26 de septiembre. Los mercados ahora valoran una probabilidad de aproximadamente uno de cada tres, frente a cero hace solo un mes, según Bloomberg. Mientras tanto, las tensiones geopolíticas en curso en el Medio Oriente podrían aumentar la demanda de refugio seguro, beneficiando al Franco suizo (CHF). El primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, dijo el domingo que los hutíes de Yemen pagarán un "alto precio" después de que un misil disparado por el grupo aterrizara en el centro de Israel, según la BBC.

• El AUD/JPY se deprecia debido al sentimiento de línea dura en torno a la perspectiva de las tasas de interés del BoJ.
• Los economistas de Rabobank destacaron que las posiciones netas largas del JPY estaban en su nivel más alto desde octubre de 2016.
• El Dólar australiano lucha debido a las crecientes preocupaciones sobre las perspectivas económicas de China.

El AUD/JPY mantiene pérdidas, cotizando alrededor de 94,90 durante las horas asiáticas del martes. La caída del cruce AUD/JPY está impulsada por el sentimiento de línea dura en torno a la perspectiva de las tasas de interés del Banco de Japón (BoJ).

Las economistas de Rabobank Jane Foley y Molly Schwartz destacaron el lunes que las posiciones netas largas del JPY estaban en su nivel más alto desde octubre de 2016. Aunque hay una expectativa mínima de una subida de tasas por parte del Banco de Japón en su reunión de política monetaria del viernes, los operadores estarán observando de cerca cualquier indicio de que octubre podría ser una reunión más activa.

Reuters informó el martes que el Ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, declaró que las fluctuaciones rápidas del mercado de divisas (FX) son indeseables. Suzuki enfatizó que los funcionarios monitorearán de cerca cómo los movimientos del FX afectan la economía japonesa y los medios de vida de las personas. El gobierno continuará evaluando el impacto de un Yen japonés más fuerte y responderá en consecuencia.

El Dólar australiano (AUD) recibe presión a la baja debido a los crecientes temores sobre las perspectivas económicas de China. Los analistas señalaron que los últimos datos económicos débiles indican serios desafíos para la segunda mayor economía del mundo. Dado que China es un socio comercial clave para Australia, las fluctuaciones en la salud económica de China pueden tener un efecto significativo en el mercado australiano.

Los economistas de Goldman Sachs y Citi han reducido sus previsiones de crecimiento del PIB para China en 2024 al 4,7%, quedando por debajo del objetivo de Beijing de alrededor del 5,0%. SocGen describe la situación como una "espiral descendente", mientras que Barclays la llama "de mal en peor" y un "ciclo vicioso". Morgan Stanley también advierte que "las cosas podrían empeorar antes de mejorar", según un informe de Reuters.

Los precios del Oro cayeron en India el martes, según datos recopilados por FXStreet.

El precio del Oro se situó en 6.946,79 Rupias Indias (INR) por gramo, una caída en comparación con los 6.961,83 INR que costaba el lunes.

El precio del Oro disminuyó a 81.025,94 INR por tola desde los 81.201,39 INR por tola del día anterior.

FXStreet calcula los precios del Oro en India adaptando los precios internacionales (USD/INR) a la moneda local y las unidades de medida. Los precios se actualizan diariamente según las tasas de mercado tomadas en el momento de la publicación. Los precios son solo de referencia y las tasas locales podrían divergir ligeramente.

(Se utilizó una herramienta de automatización para crear esta publicación.)

• El EUR/USD pierde tracción alrededor de 1.1125 en la sesión asiática del martes. 
• Los inversores aumentan su especulación sobre una significativa reducción de tasas de la Fed en su reunión de septiembre el miércoles. 
• Los datos de inflación IPCA de la Eurozona se publicarán el miércoles.

El par EUR/USD cotiza a la baja cerca de 1.1125 en medio de la modesta recuperación del Dólar Estadounidense (USD) durante las horas de negociación asiáticas del martes. Los operadores se preparan para la publicación de los datos de ventas minoristas de EE.UU., que se espera más tarde en el día. El miércoles, la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. será el centro de atención. 

La reunión de dos días de la Fed está programada para el martes y el miércoles. Los mercados monitorearán si el banco central de EE.UU. implementará un recorte de 50 puntos básicos (pbs) o se mantendrá en un recorte de 25 pbs en su reunión de septiembre. Los operadores aumentan sus apuestas de que la Fed realizará un recorte significativo el miércoles, valorando una posibilidad de casi el 67% de una reducción de 50 pbs, frente al 50% del viernes, según la herramienta CME FedWatch. La agresiva reducción de tasas por parte de la Fed podría subrayar al Dólar y actuar como un viento de cola para el EUR/USD.
 
El Banco Central Europeo (BCE) decidió reducir sus tasas de interés la semana pasada, marcando su segunda reducción en la tasa de depósito este año. El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Martins Kazaks, dijo el lunes que el banco central relajará aún más la política monetaria, aunque no debería hacerlo demasiado rápido debido a los persistentes riesgos de inflación. Mientras tanto, el responsable de políticas del BCE, Gabriel Makhlouf, declaró el viernes que el banco central seguirá siendo dependiente de los datos a la hora de tomar decisiones futuras de política monetaria.

Los inversores esperan los datos del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IPCA) de la Eurozona para obtener un nuevo impulso. Se estima que la inflación general se mantenga sin cambios en términos interanuales en agosto. Si la lectura muestra un resultado más alto de lo esperado, esto podría impulsar al Euro (EUR) frente al USD. 

• El precio de la plata lucha por ganar tracción significativa y oscila dentro de un rango el martes.
• La configuración técnica favorece a los traders alcistas y apoya las perspectivas de nuevas ganancias.
• Cualquier caída significativa podría verse como una oportunidad de compra y permanecer limitada.

El precio de la plata (XAG/USD) cotiza con un sesgo positivo alrededor del área de 30.80$-30.85$ durante la sesión asiática del martes y se mantiene bien dentro de la distancia de un máximo de dos meses alcanzado el día anterior. 

Desde una perspectiva técnica, la ruptura convincente del viernes a través de la barrera psicológica de 30.00$, que coincidió con una línea de tendencia descendente a corto plazo, fue vista como un nuevo desencadenante para los traders alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción positiva y apoyan las perspectivas de un movimiento de apreciación a corto plazo para el XAG/USD. 

La aceptación por encima del nivel de 31.00$ reafirmará la perspectiva constructiva y elevará el metal blanco al siguiente obstáculo relevante cerca de la zona de oferta de 31.45$-31.50$. Algunas compras de continuación deberían permitir a los alcistas apuntar a recuperar el nivel de 32.00$. El impulso debería permitir al XAG/USD apuntar a desafiar un máximo de una década, alrededor de la zona media de 32.00$ alcanzada en mayo. 

Por otro lado, cualquier caída correctiva significativa por debajo del soporte inmediato de 30.50$ probablemente atraerá a nuevos compradores y permanecerá amortiguada cerca del punto de ruptura de la resistencia de la línea de tendencia descendente mencionada, ahora convertida en soporte, cerca del nivel de 30.00$. Este último podría actuar como un punto pivote clave, que si se rompe podría provocar algunas ventas técnicas y hacer que el XAG/USD sea vulnerable. 

La caída subsiguiente podría extenderse hacia el soporte intermedio de 29.40$-29.35$ en ruta hacia la cifra redonda de 29.00$. Algunas ventas de continuación podrían arrastrar al XAG/USD al siguiente soporte relevante cerca de la zona de 28.20$-28.15$. Esto es seguido por el nivel de 28.00$ y el mínimo mensual, alrededor del área de 27.70$, que si se rompe podría cambiar el sesgo a favor de los traders bajistas.

XAG/USD gráfico diario

• El Yen japonés recibe soporte del sentimiento de línea dura en torno a la perspectiva de las tasas de interés del Banco de Japón.
• Shunichi Suzuki de Japón declaró que el gobierno continuará evaluando el fortalecimiento del JPY y responderá según sea necesario.
• La herramienta CME FedWatch sugiere que las probabilidades de un recorte de tasas de interés de la Fed de 50 puntos básicos han aumentado al 62,0%.

El Yen japonés (JPY) se mantiene sólido por sexto día consecutivo frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, impulsado por el sentimiento de línea dura en torno a la perspectiva de las tasas de interés del Banco de Japón. Los operadores esperan la decisión de política del BoJ el viernes, con expectativas de mantener las tasas sin cambios mientras se deja abierta la posibilidad de subidas de tasas en octubre y diciembre.

El Ministro de Finanzas de Japón, Shunichi Suzuki, declaró el martes que las fluctuaciones rápidas del tipo de cambio (FX) son indeseables. Suzuki enfatizó que los funcionarios monitorearán de cerca cómo los movimientos del FX afectan la economía japonesa y los medios de vida de las personas. El gobierno continuará evaluando el impacto de un Yen japonés más fuerte y responderá en consecuencia, según Reuters.

El Dólar estadounidense sigue bajo presión a medida que crecen las expectativas de que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) podría optar por un recorte significativo de tasas de 50 puntos básicos el miércoles. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados están valorando una probabilidad del 38,0% de un recorte de tasas de interés de la Reserva Federal de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre, mientras que la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos ha aumentado al 62,0%, frente al 50,0% de solo un día antes.

Resumen diario de los mercados: El Yen japonés se mantiene sólido en medio de una Fed moderada

• Las economistas de Rabobank, Jane Foley y Molly Schwartz, destacaron el lunes que las posiciones netas largas del JPY estaban en su nivel más alto desde octubre de 2016. Aunque hay una expectativa mínima de una subida de tasas por parte del Banco de Japón en su reunión de política del 20 de septiembre, los operadores estarán observando de cerca cualquier indicio de que octubre podría ser una reunión más activa.
• El analista de FX de Commerzbank, Volkmar Baur, anticipó que el Banco de Japón permanecerá al margen esta semana. Baur señaló que las acciones de la Reserva Federal probablemente tendrán un mayor impacto en el par USD/JPY, sugiriendo que el JPY podría tener una fuerte posibilidad de caer por debajo de 140,00 por USD incluso sin una subida de tasas del BoJ.
• El viernes, el último informe de Fitch Ratings sobre la perspectiva de la política del Banco de Japón sugiere que el BoJ podría subir las tasas al 0,5% para finales de 2024, al 0,75% en 2025 y al 1,0% para finales de 2026.
• El Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan subió a 69,0 en septiembre, superando las expectativas del mercado de una lectura de 68,0 y marcando un máximo de cuatro meses. Este aumento refleja una mejora gradual en la perspectiva de los consumidores sobre la economía de EE.UU. después de meses de expectativas económicas en declive.
• El miembro de línea dura del BoJ, Naoki Tamura, declaró el jueves que el banco central debería subir las tasas de interés al menos al 1% tan pronto como en la segunda mitad del próximo año fiscal. Este comentario refuerza el compromiso del BoJ con el endurecimiento monetario en curso.
• El Índice de Precios al Productor (PPI) de EE.UU. subió al 0,2% mensual en agosto, superando el aumento previsto del 0,1% y el 0,0% anterior. Mientras tanto, el PPI subyacente se aceleró al 0,3% mensual, frente al aumento esperado del 0,2% y la caída del 0,2% de julio.

Análisis Técnico: USD/JPY se mantiene tibio alrededor de 140.50 en medio de mínimos de 14 meses

El USD/JPY cotiza alrededor de 140,60 el martes. Un análisis del gráfico diario mostró que el par USD/JPY se mueve hacia abajo dentro de un canal descendente, lo que indica una tendencia bajista confirmada. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días, un indicador de momentum, se posiciona por debajo del nivel 30, sugiriendo una situación de sobreventa para el par y una posible corrección al alza pronto.

En términos de soporte, el par USD/JPY está probando 140,25, que es el nivel más bajo desde julio de 2023, seguido por el nivel psicológico de 140,00. Una ruptura exitosa por debajo de este nivel podría reforzar la tendencia bajista y presionar al par para probar el límite inferior del canal descendente en el nivel de 138,30.

Al alza, el par USD/JPY podría encontrar primero una barrera en la EMA de nueve días alrededor del nivel 141,95, seguido por la EMA de 21 días en el nivel 143,78. Una ruptura por encima de estas EMAs podría debilitar el sentimiento bajista y empujar al par a probar el límite superior del canal descendente en el nivel 145,40.

USD/JPY: Gráfico Diario

• Los operadores del GBP/USD se mantienen al margen antes de las reuniones de política monetaria del FOMC/BoE esta semana. 
• El aumento de las apuestas por un recorte de tasas de 50 pb por parte de la Fed mantiene a los alcistas del USD a la defensiva y ofrece soporte.
• Los operadores ahora esperan las Ventas Minoristas de EE.UU. para aprovechar oportunidades a corto plazo más tarde este martes.

El par GBP/USD oscila dentro de un rango estrecho justo por encima de la marca de 1.3200 durante la sesión asiática del martes y consolida la fuerte subida del día anterior hasta un máximo de más de una semana. Los inversores optan por mantenerse al margen antes de los riesgos clave de eventos del banco central: la muy anticipada reunión de dos días del FOMC que comienza este martes y la actualización de política del Banco de Inglaterra (BoE) el jueves.

La Reserva Federal (Fed) tiene previsto anunciar su decisión el miércoles y los mercados están valorando actualmente más de un 60% de probabilidad de un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos en medio de señales de alivio de las presiones inflacionarias. Esto mantiene los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. deprimidos en mínimos de uno o dos años y no ayuda al Dólar estadounidense (USD) a registrar una recuperación significativa desde el mínimo anual, lo que, a su vez, actúa como un viento de cola para el par GBP/USD.

La Libra esterlina (GBP), por otro lado, está respaldada por las expectativas de que el ciclo de recortes de tasas del BoE sea más lento que en Estados Unidos (EE.UU.). Dicho esto, los inversores aún apuestan por más recortes de tasas del BoE, especialmente después de que los datos publicados la semana pasada señalaran una desaceleración en el crecimiento salarial del Reino Unido y un PIB plano por segundo mes consecutivo en julio. Esto podría frenar a los operadores de realizar apuestas alcistas agresivas en torno al par GBP/USD y limitar las subidas. 

De cara al futuro, no se espera ningún dato económico relevante que mueva el mercado desde el Reino Unido el martes, dejando los precios al contado a merced del USD. Más tarde, durante la sesión norteamericana temprana, los operadores tomarán pistas de la publicación de los datos de Ventas Minoristas de EE.UU., que, junto con los rendimientos de los bonos de EE.UU., influirán en la demanda del USD y proporcionarán cierto impulso al par GBP/USD. No obstante, el mencionado trasfondo fundamental justifica cierta cautela para los operadores agresivos.

Antes de la publicación de los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre de Nueva Zelanda (NZ) el jueves, el Tesoro del país publicó el martes, señalando que "los indicadores del PIB del trimestre de junio apuntan a una caída en la actividad económica".

Puntos adicionales  

Reacción del mercado

El NZD/USD está bajo una presión de venta moderada tras este informe, y se vio por última vez cotizando un 0,12% más bajo en 0.6190.

• El EUR/JPY se encuentra con una nueva oferta el martes y detiene su recuperación desde un mínimo de más de un mes.
• Las perspectivas divergentes entre el BoJ y el BCE siguen actuando como un viento en contra para el cruce y ejercen presión.
• Los operadores podrían preferir esperar a la importante reunión de política del BoJ antes de abrir nuevas posiciones direccionales.

El cruce EUR/JPY atrae a nuevos vendedores tras un repunte en la sesión asiática hasta la zona de 157.10 y detiene su modesto movimiento de recuperación desde la proximidad de la marca psicológica de 155.00, o el nivel más bajo desde agosto tocado el día anterior. Los precios al contado caen a la región de 154.25-154.20 en la última hora y parecen vulnerables a prolongar la reciente trayectoria descendente observada en las últimas dos semanas aproximadamente.

El Yen japonés (JPY) sigue apuntalado por las recientes señales de línea dura de los funcionarios del Banco de Japón (BoJ) de que el banco central subirá las tasas de interés aún más a finales de este año. Además de esto, la nerviosidad del mercado ante los riesgos de eventos clave del banco central de esta semana resulta ser otro factor que beneficia el estatus de refugio seguro relativo del JPY y ejerce presión a la baja sobre el cruce EUR/JPY. 

La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) tiene previsto anunciar su decisión de política al final de una reunión de dos días el miércoles, que será seguida por la actualización de política del Banco de Inglaterra (BoE). Sin embargo, el enfoque permanecerá centrado en la muy anticipada actualización de política del BoJ el viernes, que influirá en la dinámica de precios del JPY a corto plazo y determinará el próximo movimiento direccional del cruce EUR/JPY. 

Mientras tanto, el sesgo vendedor predominante del Dólar estadounidense (USD), en medio de las apuestas por un recorte de tasas de interés de gran tamaño por parte de la Reserva Federal (Fed), se considera que presta cierto soporte a la moneda común. Esto podría frenar a los operadores de abrir apuestas bajistas agresivas en torno al cruce EUR/JPY y ayudar a limitar pérdidas más profundas. Dicho esto, las perspectivas divergentes de la política del BoJ y el BCE sugieren que el camino de menor resistencia para los precios al contado sigue siendo a la baja. 

Vale la pena recordar que el Banco Central Europeo (BCE) decidió la semana pasada recortar las tasas de interés por segunda vez en este ciclo e indicó un camino descendente para los costos de endeudamiento en los próximos meses. Sin embargo, los informes de que los responsables de la política del BCE ven poco probable un recorte de tasas en octubre, salvo un deterioro importante en las perspectivas de crecimiento, podrían seguir ofreciendo cierto soporte al Euro y al cruce EUR/JPY.

• El NZD/USD recibe presión a la baja por el deterioro de las perspectivas económicas de su principal socio comercial, China.
• Los economistas de Goldman Sachs y Citi han rebajado sus previsiones de crecimiento del PIB de China al 4,7% en 2024.
• El Dólar estadounidense lucha debido a las crecientes expectativas de un recorte de tasas de interés de la Fed de 50 puntos básicos el miércoles.

El NZD/USD retrocede sus recientes ganancias de la sesión anterior, cotizando alrededor de 0.6190 durante las horas asiáticas del martes. El Dólar neozelandés (NZD) enfrenta desafíos debido a las crecientes preocupaciones sobre la salud de la economía de su principal socio comercial, China. Los analistas señalan que la última ronda de datos económicos débiles indica serios desafíos para la segunda mayor economía del mundo.

Los economistas de Goldman Sachs y Citi han reducido sus previsiones de crecimiento del PIB de China para 2024 al 4,7%, quedando por debajo del objetivo de Beijing de alrededor del 5,0%. SocGen describe la situación como una "espiral descendente," mientras que Barclays la califica de "de mal en peor" y un "ciclo vicioso." Morgan Stanley también advierte que "las cosas podrían empeorar antes de mejorar," según un informe de Reuters.

Se espera que los operadores sigan de cerca la revisión mensual del Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco Popular de China (PBoC) de sus tasas de interés clave el viernes, tras las decepcionantes cifras de crecimiento de la producción industrial y las ventas minoristas de agosto. Esta revisión podría proporcionar más información sobre la trayectoria económica de China y su posible impacto en los mercados globales.

El Producto Interior Bruto (PIB) de Nueva Zelanda para el segundo trimestre se publicará el jueves, y los mercados anticipan una contracción trimestral del 0,4% tras una expansión del 0,2% en el primer trimestre. La caída probablemente se deba a la continua debilidad en el gasto del consumidor, lo que genera preocupaciones sobre la salud general de la economía.

El Dólar estadounidense (USD) está bajo presión a medida que crecen las expectativas de que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) pueda optar por un significativo recorte de tasas de 50 puntos básicos el miércoles. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando una probabilidad del 38,0% de un recorte de tasas de interés de la Reserva Federal de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre, mientras que la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos ha aumentado al 62,0%, frente al 50,0% de solo un día antes. Este cambio refleja una mayor anticipación de una flexibilización monetaria más agresiva.

• La Rupia india (INR) pierde terreno en la sesión asiática del martes. 
• La renovada demanda de USD y los precios más altos del petróleo debilitan la INR; la creciente expectativa de un recorte más profundo de las tasas de la Fed podría limitar su caída. 
• La inflación del WPI de la India y los datos de ventas minoristas de EE.UU. serán los puntos destacados más tarde el martes. 

La Rupia india (INR) baja el martes, rompiendo la racha de tres días de ganancias. La robusta demanda de Dólares estadounidenses (USD) por parte de los importadores locales, particularmente las compañías petroleras, pesa sobre la moneda local. Además, el rebote en los precios del petróleo crudo podría limitar la subida de la INR, ya que India es el tercer mayor consumidor de petróleo después de Estados Unidos (EE.UU.) y China. 

No obstante, las apuestas más firmes sobre un recorte significativo de las tasas de la Reserva Federal (Fed), un Dólar más débil y significativas entradas de fondos extranjeros en acciones indias podrían apoyar la apreciación de la INR. Los inversores estarán atentos al Índice de Precios al por Mayor (WPI) de la India, los informes de alimentos y combustibles de agosto el martes. En la agenda de EE.UU., se publicarán las ventas minoristas, que se espera aumenten un 0,2% mensual en agosto frente al aumento del 1,0% en julio.

Resumen diario de los mercados: La Rupia india parece vulnerable mientras los operadores esperan los eventos clave

• Se espera que la inflación del Índice de Precios al por Mayor (WPI) de la India se reduzca al 1,80% interanual en agosto desde el 2,04% en julio. 
• Se estima que la economía de la India crecerá a una tasa de alrededor del 7,5% o más, según el gobernador del Banco de Reserva de la India (RBI), Shaktikanta Das. Esta proyección supera la previsión actual del RBI del 7,2% para el año financiero en curso.
• El Índice de Manufactura del Estado de Nueva York de EE.UU. mejoró a 11,5 en septiembre desde una caída de 4,7 en agosto, mejor de lo estimado, que era una disminución del 3,9%. 
• Los futuros de los fondos federales muestran que los inversores están apostando cada vez más a que la Fed de EE.UU. recortará en 50 puntos básicos (pb) en lugar de 25 pb. Los operadores ahora valoran una probabilidad de casi el 67% de una reducción de 50 pb, frente al 50% del viernes, según la herramienta CME FedWatch. 
• "Favorecíamos un recorte de 50 pb, pero los últimos datos de empleo e inflación sugieren que los funcionarios probablemente votarán a favor de 25 pb", dijeron los analistas del ING Bank.  

Análisis Técnico: El USD/INR aún mantiene un sesgo constructivo

La Rupia india se debilita en el día. Según el gráfico diario, la perspectiva alcista del par USD/INR se mantiene intacta ya que el precio se mantiene por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 100 días. Sin embargo, no se puede descartar una mayor caída ya que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se encuentra en la zona bajista por debajo de la línea media.

Una ruptura decisiva por encima de la región de 83.90-84.00, nivel de soporte convertido en resistencia y marca psicológica, podría impulsar otro rebote hacia la barrera inmediata al alza alrededor de 84.50.

A la baja, el mínimo del 16 de septiembre en 83.82 actúa como nivel de soporte inicial para el USD/INR. Cualquier venta adicional por debajo de este nivel expondrá la EMA de 100 días en 83.64. 

• Los alcistas del precio del oro se muestran cautelosos antes de la crucial reunión de política monetaria del FOMC que comienza este martes.
• El USD se debilita cerca del mínimo interanual en medio de apuestas por un recorte de tasas de 50 pbs de la Fed y ofrece soporte.
• Los problemas económicos de China, la incertidumbre política en EE.UU. y los riesgos geopolíticos también actúan como un viento de cola.

El precio del oro (XAU/USD) se ve oscilando en una estrecha banda de negociación durante la sesión asiática del martes y consolidando sus recientes ganancias hasta un nuevo máximo histórico, alrededor de la región de 2.589-2.590 $ tocada el día anterior. Los inversores ahora parecen reticentes y optan por mantenerse al margen antes de la esperada reunión de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) que comienza hoy. De cara al evento de riesgo del banco central, las perspectivas de una política monetaria más agresiva por parte de la Reserva Federal (Fed) mantienen al Dólar estadounidense (USD) deprimido cerca del mínimo de 2024 y continúan actuando como un viento de cola para el metal amarillo, que no rinde. 

Mientras tanto, los decepcionantes datos macroeconómicos chinos publicados durante el fin de semana aumentaron las preocupaciones sobre una desaceleración en la segunda economía más grande del mundo. Además de esto, los persistentes riesgos geopolíticos, que tienden a beneficiar a los activos tradicionales de refugio seguro, resultan ser otro factor que presta soporte al precio del oro. El trasfondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia para el XAU/USD es al alza, aunque los inversores podrían preferir esperar la crucial decisión de política monetaria del FOMC el miércoles. Además, las condiciones ligeramente sobreextendidas en el gráfico diario justifican cierta cautela antes de abrir nuevas posiciones alcistas.

Resumen diario de los mercados: El precio del oro sigue respaldado por una Fed moderada y flujos de refugio seguro

• Las crecientes apuestas por un recorte de tasas de interés de gran tamaño por parte de la Reserva Federal arrastran al Dólar estadounidense a su nivel más bajo desde julio de 2023 y elevan el precio del oro, que no rinde, a un nuevo récord el lunes. 
• Según la herramienta FedWatch del CME Group, los mercados están valorando actualmente en más de un 60% la posibilidad de que el banco central de EE.UU. reduzca los costos de los préstamos en 50 puntos básicos el miércoles.
• El rendimiento del bono del gobierno estadounidense a 2 años, sensible a las tasas, cayó al nivel más bajo desde septiembre de 2022 y el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se deslizó al nivel más débil desde junio de 2023.
• El Índice Empire State de Manufactura de Nueva York se situó en 11,5 para septiembre, mucho mejor que el -3,9 esperado y el -4,7 anterior, aunque hizo poco para impresionar a los alcistas del USD.
• Una serie de datos chinos desalentadores publicados durante el fin de semana apuntaron a una mayor debilidad económica y desafíos para alcanzar el objetivo oficial de una tasa de crecimiento del PIB de alrededor del 5% en 2024.
• Hamás emitió una advertencia afirmando que los rehenes serían enviados en ataúdes si Israel continúa con sus ataques militares y no acepta un acuerdo, aumentando el riesgo de un conflicto más amplio en Oriente Medio. 
• Además de esto, los informes de un segundo intento de asesinato contra el candidato presidencial republicano Donald Trump aumentan la nerviosidad y actúan como un viento de cola para el XAU/USD. 
• Los operadores alcistas, sin embargo, hacen una breve pausa y ahora esperan el resultado de la reunión de política monetaria de dos días del FOMC antes de posicionarse para el próximo movimiento direccional. 
• La Fed anunciará su decisión el miércoles, que estará acompañada de nuevas proyecciones económicas, incluido el llamado diagrama de puntos, y seguida de la conferencia de prensa posterior a la reunión.
• Los inversores analizarán de cerca los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, en busca de pistas sobre el camino de recorte de tasas, lo que, a su vez, impulsará la demanda del USD y proporcionará un nuevo impulso a la materia prima. 

Perspectiva técnica: El precio del oro parece estar listo para desafiar el límite del canal de tendencia, alrededor del nivel de 2.600 $

Desde una perspectiva técnica, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario está a punto de entrar en la zona de sobrecompra y está impidiendo que los alcistas abran nuevas posiciones. Dicho esto, el movimiento al alza a lo largo de un canal ascendente desde junio apunta a una tendencia alcista a corto plazo bien establecida. Además, la reciente ruptura a través de la zona de oferta de 2.525-2.530 $ apoya las perspectivas de ganancias adicionales. Cualquier movimiento posterior al alza, sin embargo, probablemente enfrentará una fuerte resistencia cerca de la cifra redonda de 2.600 $, por encima de la cual el precio del oro podría subir para probar la barrera del canal ascendente, actualmente situada alrededor de la región de 2.620-2.625 $. Una fortaleza sostenida más allá de este último marcará una nueva ruptura y allanará el camino para un movimiento alcista adicional a corto plazo. 

Por otro lado, cualquier caída correctiva ahora parece atraer a algunos compradores cerca de la zona horizontal de 2.555 $. Esto debería ayudar a limitar la caída cerca del punto de ruptura de resistencia de 2.530-2.525 $, ahora convertido en soporte, por debajo del cual el precio del oro podría deslizarse de nuevo hacia la marca psicológica de 2.500 $. Una ruptura convincente por debajo de este último podría provocar algunas ventas técnicas y hacer que el XAU/USD sea vulnerable a acelerar la caída hacia el soporte horizontal de 2.470 $. Esto está seguido de cerca por la confluencia de 2.464 $, que comprende el soporte del canal ascendente y la media móvil simple (SMA) de 50 días, que si se rompe podría cambiar el sesgo a favor de los operadores bajistas.

• El Dólar australiano se deprecia ya que los analistas señalaron que los débiles datos económicos indican serios desafíos para las perspectivas económicas de China.
• La caída del Dólar australiano podría estar limitada debido al sentimiento de línea dura en torno a las perspectivas de política del Banco de la Reserva de Australia.
• El Dólar estadounidense lucha debido al aumento de las probabilidades de que la Reserva Federal implemente un recorte de tasas significativo el miércoles.

El Dólar australiano (AUD) retrocede sus recientes ganancias frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, en gran parte debido a las crecientes preocupaciones sobre la salud de la economía de China. Los analistas señalan que la última ronda de débiles datos económicos indica serios desafíos para la segunda economía más grande del mundo. Dado que China es un socio comercial clave para Australia, las fluctuaciones en la salud económica de China pueden tener un efecto significativo en el mercado australiano.

Los economistas de Goldman Sachs y Citi han reducido sus previsiones de crecimiento del PIB para China en 2024 al 4,7%, por debajo del objetivo de Pekín de alrededor del 5,0%. SocGen describe la situación como una "espiral descendente", mientras que Barclays la califica de "de mal en peor" y un "círculo vicioso". Morgan Stanley también advierte que "las cosas podrían empeorar antes de mejorar", según un informe de Reuters.

La caída del par AUD/USD puede estar limitada, ya que el Dólar australiano sigue respaldado por la postura de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA). Mientras tanto, el Dólar estadounidense enfrenta presión en medio de crecientes expectativas de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) pueda implementar un agresivo recorte de tasas de 50 puntos básicos el miércoles.

Según la herramienta CME FedWatch, los mercados anticipan un 38,0% de probabilidades de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) por parte de la Fed en su reunión de septiembre. La probabilidad de un recorte de tasas de 50 pb ha aumentado al 62,0%, frente al 50,0% de un día antes.

Resumen diario de los motores de los mercados: El Dólar australiano cede terreno debido a los temores sobre las perspectivas de China

• La confianza del consumidor ANZ-Roy Morgan subió 1,8 puntos, alcanzando un máximo de ocho semanas de 84,1. Aunque ANZ señala que el aumento fue generalizado, la confianza sigue firmemente en territorio pesimista.
• El Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan subió a 69,0 en septiembre, superando las expectativas del mercado de una lectura de 68,0 y marcando un máximo de cuatro meses. Este aumento refleja una mejora gradual en las perspectivas de los consumidores sobre la economía de EE.UU. después de meses de expectativas económicas en declive.
• La economía de China se debilitó en agosto, con una desaceleración continua en la actividad industrial y una caída en los precios inmobiliarios, mientras Pekín enfrenta una creciente presión para aumentar el gasto y estimular la demanda. Según Business Standard, esto fue informado por la Oficina Nacional de Estadísticas el sábado.
• Las ventas minoristas de China crecieron un 2,1% interanual en agosto, desacelerándose desde el 2,7% del mes anterior y quedando por debajo del consenso del mercado del 2,5%.
• El Índice de Precios al Productor (PPI) de EE.UU. subió al 0,2% mensual en agosto, superando el aumento previsto del 0,1% y el 0,0% anterior. Mientras tanto, el PPI subyacente se aceleró al 0,3% mensual, frente al aumento esperado del 0,2% y la contracción del 0,2% de julio.
• Las expectativas de inflación de los consumidores australianos se redujeron al 4,4% en septiembre, ligeramente por debajo del máximo de cuatro meses de agosto del 4,5%. Esta disminución destaca los esfuerzos del banco central para equilibrar la reducción de la inflación en un plazo razonable y mantener las ganancias en el mercado laboral.
• El Banco de la Reserva de Australia (RBA) ha mantenido una postura de línea dura, con la Gobernadora del RBA, Michele Bullock, afirmando que es prematuro considerar recortes de tasas debido a la persistente alta inflación. La Subgobernadora del RBA, Sarah Hunter, también señaló que, aunque el mercado laboral sigue ajustado, el crecimiento salarial parece haber alcanzado su punto máximo y se espera que se desacelere aún más.

Análisis Técnico: El Dólar australiano sube a 0.6750; próxima barrera en máximos de siete meses

El par AUD/USD cotiza cerca de 0.6750 el martes. El análisis técnico del gráfico diario indica que el par ha roto por encima del límite superior de un canal descendente, lo que indica un debilitamiento del sesgo bajista. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se posiciona ligeramente por encima del nivel 50, lo que sugiere un cambio en el momentum de una tendencia bajista a una alcista.

En cuanto al alza, una ruptura por encima del canal descendente ha desencadenado un sesgo alcista para el par AUD/USD. Esto podría empujar al par hacia su máximo de siete meses de 0.6798 y probar el nivel psicológico de 0.6800.

A la baja, el par AUD/USD podría encontrar soporte inmediato alrededor de la media móvil exponencial (EMA) de nueve días en el nivel de 0.6719, seguido por el límite superior del canal descendente en 0.6690. Un retorno al canal descendente reforzaría el sesgo bajista y llevaría al par a navegar por la región alrededor de la zona de soporte de retroceso cerca de 0.6575, seguido por el límite inferior del canal descendente en el nivel de 0.6550.

AUD/USD: Gráfico diario

El ministro japonés de Finanzas, Shunichi Suzuki, dijo el martes que el rápido movimiento del tipo de cambio (FX) es indeseable y que los funcionarios monitorearán el efecto del FX en la economía y los medios de vida japoneses.  

Citas clave

Reacción del mercado

Al momento de escribir, el USD/JPY está cotizando un 0,03% más alto en el día a 140.65.

• El WTI se mantiene en terreno positivo cerca de 70.35$ en la sesión asiática del martes. 
• El impacto del huracán Francine en la producción de petróleo y las firmes apuestas por un recorte de tasas de la Fed apoyan el precio del WTI. 
• Las preocupaciones sobre la demanda de China podrían limitar el alza del WTI a corto plazo. 

El West Texas Intermediate (WTI), el referente del petróleo crudo de EE.UU., cotiza alrededor de 70.35$ el martes. El precio del WTI gana impulso ya que el huracán Francine interrumpe la producción en el Golfo de México de EE.UU. 

La Oficina de Seguridad y Cumplimiento Ambiental de EE.UU. (BSEE) informó el lunes que el huracán Francine interrumpió aproximadamente el 12% de la producción de petróleo crudo y el 16% de la producción de gas natural en el Golfo de México. Esto, a su vez, impulsa el precio del WTI a máximos de dos semanas. 

Además, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) anunciará su decisión sobre las tasas de interés el miércoles. Según CME FedWatch, los futuros de los fondos de la Fed muestran que los inversores apuestan cada vez más a que la Fed de EE.UU. recortará en 50 puntos básicos (pb) en lugar de 25 pb. Las tasas de interés más bajas reducirán el costo de los préstamos, lo que generalmente aumenta la demanda de petróleo.

Por otro lado, las persistentes preocupaciones sobre la demanda de China podrían ejercer cierta presión de venta sobre el oro negro, ya que China es el mayor importador de petróleo del mundo. Los datos publicados el fin de semana mostraron que el crecimiento de la producción industrial china se desaceleró a un mínimo de cinco meses en agosto, mientras que las ventas minoristas y los precios de las viviendas nuevas se deterioraron aún más. 

El estratega de mercado de IG, Yeap Jun Rong, señaló que los recientes datos económicos chinos más débiles de lo esperado afectaron el sentimiento del mercado, con la perspectiva de crecimiento bajo por más tiempo en la segunda economía más grande del mundo reforzando las dudas sobre la demanda de petróleo. 

 

• El USD/JPY rebota cerca de 140,80 en la sesión asiática temprana del martes. 
• Se espera ampliamente que la Fed de EE.UU. recorte las tasas de interés al concluir su reunión del miércoles.
• Los analistas no prevén cambios en las tasas en la reunión del BoJ el viernes.

El par USD/JPY recupera algo de terreno perdido cerca de 140,80, rompiendo la racha de cinco días de pérdidas durante la sesión asiática temprana del martes. Sin embargo, el alza del par podría ser limitada en medio de la creciente expectativa de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) comenzará su ciclo de relajación en la reunión de septiembre. Más adelante esta semana, la reunión de política monetaria de la Fed de EE.UU. y del Banco de Japón (BoJ) estará en el centro de atención. 

El Dólar estadounidense (USD) sigue bajo presión a medida que se intensifican las expectativas de relajación de la Fed. El presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló en el simposio económico anual de la Fed de Kansas City en Jackson Hole el mes pasado que la inflación había sido controlada lo suficiente como para que la Fed finalmente se sintiera cómoda reduciendo la política. Powell añadió que la frágil salud del mercado laboral es una razón clave por la cual la Fed está preparada para actuar. 

El mercado aumenta las expectativas de un recorte jumbo de 50 puntos básicos (pb) en la reunión de la Fed de septiembre el miércoles, con casi un 67% de probabilidades, frente al 50% del viernes pasado. Antes de la decisión clave sobre las tasas de interés tanto de EE.UU. como de Japón, la Oficina del Censo de EE.UU. publicará el informe de ventas minoristas el martes. Se estima que la cifra aumente un 0,2% intermensual en agosto frente al 1,0% anterior. 

Por otro lado, no se espera que el BoJ aumente las tasas de interés el viernes, pero la mayoría de los economistas encuestados por Reuters esperan un aumento para fin de año. Richard Kaye, un gestor de cartera de acciones japonesas en Comgest, señaló: "El principal determinante del yen es la tasa o el diferencial de rendimiento con EE.UU., y el principal actor en eso es la Fed, y la Fed parece lista para recortar."
 

El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, Martins Kazaks, dijo el lunes que el banco central relajará aún más la política monetaria, aunque no debería hacerlo demasiado rápido debido a los persistentes riesgos de inflación, según Bloomberg. 

Citas clave

Reacción del mercado

Al momento de la publicación, el par EUR/USD bajaba un 0,07% en el día para cotizar a 1.1125. 

• El USD/CAD se mantiene plano alrededor de 1.3585 en la sesión asiática temprana del lunes. 
• Se espera ampliamente que la Fed de EE.UU. recorte las tasas de interés el miércoles, su primera vez en cuatro años. 
• El informe de inflación del IPC canadiense se publicará más tarde el martes. 

El par USD/CAD opera plano cerca de 1.3585 durante la sesión asiática temprana del martes. La caída adicional del Dólar estadounidense (USD) antes de la decisión clave de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. probablemente limitará el alza del par. Más tarde el martes, los inversores seguirán de cerca el Índice de Precios al Consumo (IPC) canadiense y las ventas minoristas de EE.UU. de agosto en busca de un nuevo impulso. 

La Fed anunciará su decisión sobre las tasas de interés el 18 de septiembre, y se espera ampliamente que recorte la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos (pb) o 50 pb. Según la herramienta CME FedWatch, los operadores ahora están valorando una probabilidad de casi el 67% de una reducción de 50 pb, frente al 50% del viernes. Mientras tanto, las probabilidades de un recorte de tasas de 25 pb se sitúan en el 33%. 

Después de la reunión de política monetaria, los funcionarios de la Fed publicarán nuevas proyecciones de tasas de interés, conocidas como el "gráfico de puntos", que podrían ofrecer algunas pistas sobre la perspectiva de las tasas de interés en EE.UU. para el resto de este año y el próximo. La expectativa de recortes de tasas más grandes podría ejercer cierta presión de venta sobre el Dólar en el corto plazo. 

Los datos de inflación del IPC de Canadá para agosto se publicarán el martes, y se espera que suban un 2.2% en comparación con el año anterior, por debajo del aumento anual del 2.4% en julio. Los pronosticadores también estimaron un aumento de la inflación del 0.1% en términos mensuales en agosto. Cualquier señal de desaceleración de la inflación podría llevar al Banco de Canadá (BoC) a acelerar los recortes de su tasa de interés clave si las circunstancias lo justifican. Sin embargo, si la inflación es más fuerte de lo esperado, el banco central canadiense podría ralentizar el ritmo de los recortes de tasas.