Noticias de mercados

El repunte de la inflación en EE.UU. sirvió de soporte al Dólar y a los rendimientos estadounidenses, reforzando al mismo tiempo la perspectiva de un recorte de tipos de la Fed en la reunión de junio. En otro orden de cosas, el EUR/USD y la GBP/USD abandonaron la zona de máximos recientes, y el yen japonés siguió en el candelero a la espera de la posible subida de tipos del BoJ la semana que viene.

El índice del Dólar estadounidense (DXY) superó la barrera de los 103.00 con cierta convicción, ayudado por las crecientes especulaciones sobre un recorte de los tipos de interés en junio y la probabilidad cada vez mayor de que sólo se produzcan dos recortes de tipos (en lugar de tres) para el año en curso. La semana que viene se publicará el índice NAHB del mercado de la vivienda, el 18 de marzo, y el 19 de marzo los permisos de construcción y las viviendas iniciadas. La Fed se reúne el 20 de marzo, junto con la siempre relevante conferencia de prensa del presidente Jerome Powell. El 21 de marzo se publicarán las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, las ventas de viviendas existentes, el índice CB Leading y los índices PMI manufacturero y de servicios S&P Global.

El EUR/USD recuperó algo de ritmo tras hacer suelo en nuevos mínimos semanales cerca de 1.0870, invirtiendo al mismo tiempo tres semanas consecutivas de ganancias. El 18 de marzo se publicará la tasa de inflación final en la zona euro, junto con las cifras de la balanza comercial. El 19 de marzo se publicará el sentimiento económico del ZEW tanto en Alemania como en el bloque del euro, antes del sentimiento del consumidor preliminar en la Eurozona el 20 de marzo. El 21 de marzo se publicarán los PMI manufactureros y de servicios avanzados de Alemania y la zona euro, mientras que a finales de semana se conocerá el clima empresarial alemán, elaborado por el instituto IFO.

El persistente estado de ánimo de aversión al riesgo pesó sobre la Libra esterlina y arrastró al GBP/USD a nuevos mínimos de varios días cerca de 1.2520 el viernes, terminando la semana con marcadas pérdidas. En el Reino Unido, la tasa de inflación se publicará el 20 de marzo, antes del endeudamiento neto del sector público, los índices PMI manufactureros y de servicios y la decisión del BoE sobre los tipos de interés, todos ellos el 21 de marzo. Por último, las ventas minoristas y la confianza del consumidor Gfk se publicarán el 22 de marzo.

El USD/JPY avanzó por cuarta sesión consecutiva el viernes, extendiendo el rebote más allá de la barrera de 149.00 tras los mínimos de 146.50 registrados el lunes. Los pedidos de maquinaria se publicarán el 18 de marzo, mientras que la reunión del BoJ y la producción industrial tendrán lugar el 19 de marzo. Además, el 21 de marzo se publicarán el índice Reuters Tankan, las cifras de la balanza comercial y los PMI manufacturero y de servicios avanzados del Jibun Bank. Al final de la semana se publicarán las cifras de inflación y de inversión extranjera en bonos.

El viernes,el AUD/USD puso a prueba la clave de la SMA de 200 días en torno a 0,6560, sumándose a las pérdidas del jueves y ampliando aún más el tramo semanal a la baja. El 18 de marzo se publican las Expectativas de inflación de los consumidores del RBA, antes de la reunión del RBA del 19 de marzo. Además, el 20 de marzo se publicarán la tasa de crecimiento del PIB del cuarto trimestre y los índices PMI manufactureros y de servicios, de carácter preliminar. El mercado laboral australiano se publicará el 21 de marzo, antes de los resultados de la balanza comercial.

En China, la inversión en activos fijos, las ventas minoristas, la producción industrial y la tasa de desempleo se publicarán el 18 de marzo. El USD/CNH terminó la semana en tono positivo y superando la barrera de los 7.2000.

Anticipando Perspectivas Económicas: Voces en el horizonte

• C. Lagarde del BCE habla el 20 de marzo junto con el presidente del BCE J. Nagel.
• T. Gravelle del BoC y M. Barr del FOMC hablan el 21 de marzo.
• J. Nagel, presidente del BuBa, M. Barr, del FOMC, y R. Bostic, de la Fed de Atlanta, intervienen el 22 de marzo.

Bancos centrales: Próximas reuniones para definir la política monetaria

• El RBA y el BoJ se reunirán el 19 de marzo.
• El PBoC, el BI y la Fed celebrarán sus reuniones el 20 de marzo.
• El BoE y el Norges Bank se reunirán el 21 de marzo.

• El petróleo crudo se mantiene en máximos para cerrar la semana.
• El WTI se mantiene por encima de 80$ por barril.
• Los operadores depositan sus esperanzas en las restricciones de la oferta.

El viernes, el petróleo crudo estadounidense WTI (West Texas Intermediate) se mantuvo por encima de 80$ por barril, ya que los mercados de energía continuaron valorando las expectativas de una brecha cada vez mayor entre la producción mundial de petróleo crudo y un aumento previsto en la demanda mundial de petróleo crudo durante el resto de 2024 y en 2025.

La Agencia Internacional de la Energía (EIA) ajustó recientemente sus previsiones, anunciando un déficit mundial de petróleo crudo en el supuesto de que la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) mantenga sus actuales límites voluntarios de producción. La OPEP se reunirá el 1 de junio para debatir los niveles de producción para el segundo semestre de 2024, y los inversores prevén que el cártel del petróleo crudo siga ajustando al máximo sus cuotas, mientras Arabia Saudí presiona para mantener los precios del barril.

El descenso de las reservas de petróleo crudo en EE.UU. provocó una tendencia alcista en los mercados energéticos esta semana, después de que el Instituto Americano del Petróleo (API) y la Administración de Información Energética (EIA) publicaran reducciones de las reservas de petróleo crudo mayores de lo esperado, tras el aumento de la demanda en las refinerías estadounidenses.

La reducción de las reservas de petróleo crudo en EE.UU. provoca una oferta de riesgo

El martes, el API informó de que las existencias semanales de petróleo crudo de la semana que finalizó el 8 de marzo disminuyeron en 5.5 millones de barriles, muy por debajo del aumento previsto de 400.000 barriles, lo que anula la acumulación de la semana anterior de 4.423.000 barriles. El cambio de existencias de petróleo crudo de la EIA para el mismo período mostró un descenso de 1.536 millones de barriles, por debajo del aumento previsto de 1.338 millones de barriles y anulando el aumento de 1.367 millones de barriles de la semana anterior.

Perspectivas técnicas del WTI

El WTI está cotizando en la parte alta de una zona de oferta cercana a los 80$, tras superar la media móvil simple (SMA) de 200 horas justo por encima de los 78.00$ a principios de esta semana, y la SMA de 200 horas se está volviendo alcista, superando 78.50$.

Una zona de demanda a corto plazo se encuentra cerca de la zona de 77.00$, y el petróleo crudo se mantiene estable después de tocar un máximo de varios meses esta semana.

Gráfico horario del WTI

• El GBP/JPY sube impulsado por la incertidumbre sobre la postura del BoJ respecto a los tipos de interés, lo que supone una ganancia semanal.
• La recuperación desde cerca de la DMA de 50 días sugiere un impulso alcista, con la vista puesta en la marca de resistencia de 190,00.
• Una caída por debajo del Kijun Sen podría indicar una fase de corrección, con un soporte significativo en el mínimo del 11 de marzo.

La Libra esterlina amplió sus ganancias frente al yen japonés y se dispone a terminar la semana con ganancias, ya que el par GBP/JPY cotiza a 189.72, con ganancias del 0.34%. Los mensajes contradictorios emitidos por los funcionarios del Banco de Japón durante la semana llevaron a los inversores a vender yenes, mientras crecían las especulaciones de que el BoJ no subiría los tipos.

Análisis del precio del GBP/JPY: Perspectivas técnicas

El par se ha recuperado después de caer cerca de la media móvil de 50 días (DMA) en 187.84, poniendo fin a la caída del GBP/JPY en medio de la finalización de los tipos de interés negativos por parte del BoJ. Una vez que éstos se disiparon, surgió un patrón de vela "harami alcista" que impulsó al alza los precios al contado. En el momento de escribir estas líneas, el siguiente nivel de resistencia sería 190.00. Una ruptura de este último expondría el máximo del 4 de marzo en 191.18, seguido del máximo del año hasta la fecha en 191.32.

Para un escenario bajista, los vendedores deben arrastrar el precio por debajo del Kijun Sen, antes del Senkou Span A en 189.64. Aunque esto sugiere que el par está en una corrección en curso, una caída por debajo del mínimo del 11 de marzo en 187.96 podría abrir la puerta a un retroceso más profundo.

GBP/JPY Acción del precio - Gráfico diario

• El Peso mexicano experimenta una ligera subida, ya que los datos de inflación de EE.UU. moderan las expectativas de relajación de la Fed.
• La producción industrial de México muestra resistencia, lo que refuerza las opiniones sobre posibles ajustes de tipos de Banxico.
• El subgobernador Omar Mejía insinúa próximos recortes de tipos, centrándose en el mantenimiento de una política monetaria restrictiva.
• La recuperación de la producción industrial estadounidense y los cambios en el sentimiento de los consumidores apenas mueven el par USD/MXN.

El Peso mexicano (MXN) inicia la sesión del viernes registrando minúsculas pérdidas frente al Dólar estadounidense (USD), luego de que las cifras de inflación en Estados Unidos moderaran las esperanzas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed). En el momento de escribir estas líneas, el par USD/MXN opera en 16.71, subiendo un 0.11% en el día.

En la agenda económica semanal de México se publicaron los datos de producción industrial, que mostraron una ligera mejora a pesar de tener que hacer frente a los elevados tipos de interés del 11,25% fijados por el Banco de México (Banxico). Hace dos días, el subgobernador de Banxico, Omar Mejía, comentó que es posible un recorte de tasas, agregando que no es prematuro y que a pesar de bajar las tasas de interés, no significa que la política monetaria no sea restrictiva. La próxima reunión del Banco Central mexicano será el 21 de marzo, y los participantes en el mercado prevén un recorte de tipos de 25 puntos básicos.

Al otro lado de la frontera, la agenda económica estadounidense está algo más apretada. La Fed informó de la recuperación de la producción industrial, tras dos meses consecutivos de descensos. La Universidad de Michigan anunció recientemente que el sentimiento de los consumidores se deterioró ligeramente con respecto a las cifras del mes pasado y al consenso.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Peso mexicano contraataca a la espera de las decisiones de Banxico y la Fed

• Mejía, de Banxico, comentó que tienen un largo camino por recorrer en la senda desinflacionaria, aunque reconoció la rigidez de la inflación de servicios. Destaca que el balance de riesgos para la inflación es menos adverso.
• La agenda económica de México para la próxima semana contará con los datos de demanda agregada, gasto privado, ventas minoristas, actividad económica e inflación de la primera quincena de marzo. Además de todos estos datos, lo más destacado será la decisión de política de tipos de interés de Banxico.
• Se actualizaron las proyecciones de la encuesta de analistas privados de Banxico para febrero. Esperan una inflación del 4.10%, un IPC subyacente del 4.06% y un crecimiento de la economía del 2.40%, sin cambios respecto a enero. En cuanto a la política monetaria, prevén que Banxico baje los tipos al 9.50% y que el tipo de cambio USD/MXN se sitúe en 18.31, frente a 18.50.
• Durante el informe trimestral de Banxico, los responsables de la política monetaria reconocieron los avances en materia de inflación y pidieron cautela ante recortes prematuros de los tipos de interés. La gobernadora Victoria Rodríguez Ceja dijo que los ajustes serían graduales, mientras que los subgobernadores Galia Borja y Jonathan Heath pidieron prudencia. Este último advirtió específicamente de los riesgos de un recorte prematuro de los tipos.
• Banxico actualizó sus previsiones de crecimiento económico para 2024 del 3.0% al 2.8% interanual y mantuvo el 1.5% para 2025. La desaceleración se achaca a los elevados tipos de interés, en el 11.25%, lo que provocó el cambio de postura de tres de los cinco gobernadores de Banxico, que apuntan a un primer recorte de tipos en la reunión del 21 de marzo.
• Un sondeo de Reuters considera que el peso mexicano se depreciará un 7%, hasta 18.24 en 12 meses, desde los 16,96 del lunes, según la mediana de 20 estrategas de divisas encuestados entre el 1 y el 4 de marzo. Las previsiones oscilaban entre 15.50 y 19.00.
• Un sondeo de Reuters muestra que 15 analistas estiman que la inflación se ralentizará en febrero, lo que corrobora las apuestas a que Banxico podría recortar los tipos ya en la reunión del 21 de marzo.
• La producción industrial estadounidense se situó en el 0,1% intermensual, frente a la contracción del -0.5% registrada en enero, y superó el consenso.
• El sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan en su lectura preliminar fue de 76.5, por debajo de las estimaciones y de la lectura anterior de 76.9. Los estadounidenses esperan que la inflación se mantenga en el 3% en los 12 meses a partir de marzo y en el 2.9% en cinco años.
• Los datos del jueves se sumaron a la publicación del último informe sobre el Índice de Precios al Consumo (IPC) en Estados Unidos, lo que consolida los argumentos de la Reserva Federal a favor de la paciencia a la hora de recortar los tipos de interés. A menos que los datos demuestren que el proceso desinflacionista tiende de forma sostenida hacia el objetivo del 2%, se aferrarán al mantra de "más altos durante más tiempo". La próxima reunión de la Fed está prevista para los días 19 y 20 de marzo.
• Mientras tanto, 52 de 108 economistas esperan que la Fed recorte los tipos en 75 puntos básicos en 2024, y 26 que lo haga en 100 puntos básicos.
• La herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores redujeron sus apuestas por un recorte de tipos de 25 puntos básicos en junio, desde el 72% de principios de semana hasta el 58%.
• La semana que viene, el calendario económico estadounidense incluirá datos de impacto medio y alto.
• 19 de marzo: Datos del sector inmobiliario, encabezados por los permisos de construcción y las viviendas iniciadas.
• 20 de marzo: Decisión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y rueda de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell.
• 21 de marzo: Cuenta corriente, solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, PMI de S&P Global y ventas de viviendas existentes.
• 22 de marzo: Discurso del presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic.

Análisis técnico: El Peso mexicano se mantiene firme con el USD/MXN al contado por debajo de 16.70

La tendencia bajista del USD/MXN se mantiene intacta, pero después de refrescar los mínimos del año hasta la fecha de 16.64, el par exótico parece estar sobrevendido. El índice de fuerza relativa (RSI) se situó por debajo del nivel de 30.00 y se mantiene plano, lo que podría abrir la puerta a nuevas caídas. En ese caso, el siguiente soporte sería el mínimo del año pasado de 16.62, que, una vez superado, podría exacerbar una caída para desafiar el mínimo de octubre de 2015 de 16.32, seguido del nivel psicológico de 16.00.

En el otro escenario, si los compradores elevan el tipo de cambio USD/MXN hacia el mínimo de enero de 16.78, eso podría allanar el camino para desafiar 17.00. Los niveles clave de resistencia se observan en la media móvil simple (SMA) de 50 días en 17.03, seguida de la SMA de 100 días en 17.17 y la SMA de 200 días en 17.21.

Acción del precio USD/MXN - Gráfico diario

• El Dólar se prepara para mantener una subida semanal del 0.7%.
• Los datos de sentimiento de la Universidad de Michigan fueron débiles.
• En el lado positivo, los datos de producción industrial fueron mejores de lo esperado.
• La atención se centrará ahora en la reunión del FOMC de la semana que viene.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) registra ligeras ganancias en el nivel de 103.40 el viernes, rebotando desde los mínimos de diciembre en medio del aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense. Esto se produce tras la publicación de los datos de inflación de esta semana. La fortaleza de los indicadores económicos y la cautela de la Reserva Federal (Fed), que se muestra contraria a una relajación precipitada, ofrecen posibilidades de recuperación del dólar. La semana que viene, todas las miradas estarán puestas en la actualización de las previsiones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que podría dar tracción adicional al dólar.

A pesar de la persistencia de la inflación en EE.UU., los datos entrantes seguirán dictando el calendario del ciclo de relajación, previsto para junio. Los inversores pasan por alto los índices de inflación, ya que los datos mixtos del mercado laboral parecen haberlos eclipsado. El Dot Plot del FOMC de la próxima semana también podría recalibrar las expectativas del mercado.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El Dólar cerrará la semana con ligeras ganancias tras unos datos de nivel medio

• La Universidad de Michigan publicó el índice de expectativas de los consumidores de marzo, que se situó en 74.6, por debajo del dato anterior de 75.2.
• El índice de sentimiento de los consumidores de marzo se situó en 76.5, ligeramente por debajo del 76.9 anterior.
• Las expectativas de inflación a 5 años se mantuvieron estables en el 2.9%.
• En el lado positivo, la producción industrial (intermensual) de febrero se situó en el 0.1%, lo que supuso una mejora con respecto al informe anterior del -0.5%.
• Los rendimientos del Tesoro estadounidense suben, con el rendimiento a 2 años en el 4.71%, el de 5 años en el 4.13% y el de 10 años en el 4.29%.
• El mercado no prevé recortes de tipos por parte de la Reserva Federal en la próxima semana, con la vista puesta en si la Fed puede garantizar un aterrizaje suave. Las previsiones de un recorte en mayo se sitúan en el 10%, mientras que la probabilidad de un recorte en junio ronda el 65%.
• El mercado se centrará en si los funcionarios siguen previendo tres recortes en 2024.

Análisis técnico del DXY: El DXY presenta un trasfondo bajista a pesar de las recientes ganancias alcistas

Los indicadores gráficos diarios revelan el predominio del impulso vendedor en el panorama técnico del DXY. El índice de fuerza relativa (RSI) presenta una pendiente positiva, aunque se mantiene en terreno negativo, lo que sugiere que los osos siguen llevando las riendas, pero con los compradores cobrando impulso. Por otro lado, los histogramas de la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) muestran barras rojas decrecientes, lo que pone de relieve la disminución de la presión vendedora.

Además de las implicaciones bajistas, el DXY cotiza por debajo de sus medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, lo que apunta a una fuerte tendencia bajista. Esta consolidación por debajo de las SMA puede sugerir una perspectiva bajista a corto plazo, contrarrestando cualquier intento alcista. Aunque los alcistas están ganando terreno gradualmente, el impulso vendedor predominante comunica una fuerte presión bajista. Hasta que el RSI suba a territorio alcista y las barras del MACD cambien a la zona verde, la perspectiva bajista permanecerá intacta.

• El Dólar canadiense se mantiene plano el viernes, con un impulso limitado.
• Las viviendas iniciadas en Canadá desde noviembre subieron.
• La próxima semana: La inflación del IPC canadiense, la llamada de tasa de la Fed de EE.UU..

El Dólar canadiense (CAD) subió el viernes, pero se mantuvo cerca del rango de apertura del día frente al Dólar estadounidense (USD), ya que los mercados se movieron antes del fin de semana. El índice de la Universidad de Michigan sobre el sentimiento de los consumidores estadounidenses bajó ligeramente a principios de la sesión americana, y la cifra más alta de viviendas iniciadas en Canadá desde noviembre pasó desapercibida para los inversores.

La semana que viene se publicará en Canadá el Índice de Precios al Consumo (IPC) de febrero, previsto para el martes, y el miércoles los mercados se centrarán en la última declaración de tipos de la Reserva Federal (Fed). La Fed también actualizará su proyección Dot Plot de expectativas de tipos de interés para los próximos uno a cinco años.

La semana que viene, el jueves se publicará el último Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero de EE.UU., seguido por las ventas minoristas canadienses y el componente PMI de servicios de EE.UU. el viernes. Según las primeras previsiones, el PMI manufacturero estadounidense se situará ligeramente por debajo de la media, y las ventas minoristas canadienses se contraerán.

Resumen diario de los movimientos del mercado: Los datos mueven poco los gráficos, los inversores se preparan para esperar a la Fed

• Los inicios de construcción de viviendas en Canadá ajustados estacionalmente para el año que finaliza en febrero subieron a 253.500, superando fácilmente la previsión de 230.000 y 223.200 del periodo anterior (revisado a la baja desde 223.6,000).
• Las ventas al por mayor canadienses en enero también se recuperaron hasta un escaso 0.1%, rebotando desde la previsión del -0,6%. Las ventas al por mayor del mes anterior se revisaron del 0.3% al -0.3%. Es poco probable que los resultados casi planos de este indicador propenso a las revisiones generen mucha confianza entre los inversores.
• El índice de sentimiento de los consumidores estadounidenses de la Universidad de Michigan bajó ligeramente en marzo hasta 76.5, frente al 76.9 previsto por el mercado.
• En marzo, las expectativas de inflación del consumo a 5 años se mantuvieron estables en el 2.,9%, ya que los consumidores estadounidenses siguen mostrándose escépticos ante la posibilidad de que la Fed logre situar la inflación por debajo del 2%.
• La producción industrial intermensual de EE.UU. se recuperó un escaso 0.1% en febrero, desairando las previsiones del mercado del 0,0%, aunque sólo ligeramente. La producción industrial del mes anterior se revisó a la baja hasta el -0.5% desde el -0.1% inicial.
• Se espera que el IPC canadiense para el año finalizado en febrero aumente hasta el 3.1% desde el 2.,9% anterior. El Índice de Precios al Consumo (IPC) subyacente del Banco de Canadá (BoC) se situó por última vez en el 2.4%.
• También se prevé una contracción de las ventas minoristas canadienses, y los mercados esperan una cifra del -0.4% frente al 0.9% anterior.

Análisis técnico: Viernes plano, el Dólar canadiense lucha por recortar pérdidas frente al Dólar

El Dólar canadiense (CAD) cotizó entre mixto y plano el viernes, manteniéndose cerca del rango de apertura del día frente al Dólar estadounidense, el Euro (EUR) y el franco suizo (CHF). Contra la Libra esterlina (GBP), el CAD avanzó alrededor de una décima y contra el Yen japonés (JPY) subió aproximadamente medio punto porcentual.

En el intradía, el par USD/CAD se encuentra atascado en la zona alta de 1.3500, con el máximo del día cerca de 1.3550 y los vendedores no consiguen hacer retroceder al par por debajo de 1.3510. Una zona de oferta a corto plazo está poniendo precio a un posible suelo de retroceso cerca de 1.3460, y las ofertas intradía están luchando por perforar un nivel de soporte convertido en resistencia cerca de 1.3550.

Gráfico horario del USD/CAD

• El GBP/USD cae a medida que los datos de inflación y las ventas minoristas en EE.UU. refuerzan una perspectiva menos moderada de la Fed.
• La producción industrial en EE.UU. muestra signos de recuperación, lo que contribuye a la resistencia del Dólar.
• El informe sobre el mercado laboral británico influye en las especulaciones sobre un recorte de tipos del BoE, con la atención puesta en la política monetaria de junio.
• Los mercados se preparan para las reuniones de la Fed y el BoE de la semana que viene, en las que los datos de inflación afectarán al GBP/USD.

La Libra esterlina terminará la semana con pérdidas, aunque prolonga su tendencia bajista durante dos días consecutivos tras perforar la zona de 1.2800. El par GBP/USD opera en 1.2731, registrando pérdidas del 0.16%.

GBP/USD retrocede por debajo de 1.2800, dejando al descubierto niveles de soporte críticos tras el repunte de la inflación en EE.UU

El Dólar mantiene su tendencia alcista, mientras que los operadores recortan sus apuestas a una Reserva Federal moderada. El Departamento de Trabajo de EE.UU. dio a conocer los datos de inflación al consumo y a la producción de febrero, con cifras que sugieren que los precios siguen siendo elevados, incapaces de romper por debajo del umbral del 3%. Mientras tanto, el sólido informe de ventas minoristas no superó las estimaciones, pero mostró una mejora en comparación con la lectura del mes anterior.

Hoy, la agenda económica estadounidense mostró que la producción industrial repuntó en febrero, poniendo fin a dos meses consecutivos de deterioro. La producción manufacturera se situó en el 0.1% intermensual, frente a la contracción del -0.5% de enero, y superó el consenso, según los datos revelados por la Fed. Recientemente, el sentimiento de los consumidores de la Universidad de Michigan en su lectura preliminar fue de 76.5, por debajo de las estimaciones y de la lectura anterior de 76.9. Los estadounidenses esperan que la inflación se mantenga en el 3% en los 12 meses a partir de marzo y en el 2.9% en cinco años.

Por otro lado, un informe sobre el mercado laboral poco favorable debilitó el Cable. El aumento de la tasa de desempleo y la caída de las ganancias medias sin primas, medida de la inflación salarial, bajaron del 6.2% al 6.1%. Los datos provocaron un aumento de las apuestas en los mercados a una bajada de tipos del Banco de Inglaterra (BoE) en junio.

Mientras tanto, los operadores se preparan para las decisiones de política monetaria de la Fed y el BoE de la próxima semana. El consenso espera que ambas instituciones mantengan los tipos sin cambios, aunque cualquier indicio moderado podría desencadenar una reacción de los mercados financieros. Los operadores también estarán atentos a la publicación de las cifras de inflación en el Reino Unido

Análisis del precio del GBP/USD: Perspectiva técnica

Los compradores de GBP/USD no lograron aferrarse a las ganancias por encima de 1.2800, exacerbando una caída por debajo del último máximo del ciclo en 1.2827, exacerbando un retroceso por debajo de las asas de 1.2800. Dicho esto, se expusieron niveles de soporte clave, como la media móvil de 50 días (DMA) en 1.2685, seguida del siguiente mínimo del ciclo observado en el mínimo del 1 de marzo en 1.2599. Una vez superados estos niveles, la confluencia de las DMA de 100 y 200 en torno a 1.2589/1.2601 sería lo siguiente.

• El Dow Jones sigue a otros índices a la baja el viernes.
• El índice de sentimiento de los consumidores de la UM bajó.
• Las apuestas a un recorte de tipos en junio han bajado hasta el 60%.

El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) retrocede algo más de medio punto porcentual mientras los mercados se acercan al cierre del viernes, con las acciones estadounidenses a la baja. Un prolongado retroceso en los sectores tecnológico y de telecomunicaciones está arrastrando a los promedios, con ganancias limitadas para mantener el equilibrio del Dow Jones mientras los mercados se preparan para el fin de semana.

Según la herramienta FedWatch de CME, los futuros de los tipos de interés prevén casi un 41% de probabilidades de que la Reserva Federal (Fed) no mueva los tipos en su reunión de junio. En los mercados monetarios, la probabilidad de que la Fed no baje los tipos en sus declaraciones de marzo y mayo es superior al 90%. La próxima decisión de la Fed sobre los tipos de interés y la actualización de su resumen interno de previsiones de tipos de interés se publicarán el miércoles de la semana que viene a las 18.00 GMT.

El sector tecnológico encadena cuatro días de retrocesos tras alcanzar su punto álgido el lunes y ceder un 1.4% adicional el viernes. Un descenso del 1.2% en el sector de servicios de comunicaciones sigue de cerca el retroceso del sector tecnológico

Los sectores de materiales e industrial se mantienen en verde este viernes, pero no contribuyen a contrarrestar las pérdidas de los principales valores, ya que apenas ganan un 0.22% y un 0.11%, respectivamente.

Noticias del Dow Jones

La mayoría de las acciones que cotizan en el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) cotizaron en rojo el viernes, con Microsoft Corp. (MSFT) y Salesforce Inc. (CRM) a la cabeza de los perdedores, ambos cediendo alrededor de un 2.5%. Amazon Inc. (AMZN) le siguió de cerca, con una caída de alrededor del 2.3% en el día.

Boeing Co. (BA) experimenta un breve respiro tras las fuertes ventas recientes y rebota un 1.3% el viernes, mientras que 3M Co. (MMM) sube alrededor de un 1%. De los 30 valores que cotizan en el Dow Jones, más de dos tercios se mueven a la baja, mientras los mercados se preparan para la salida del fin de semana.

El Promedio Industrial Dow Jones sigue a la baja a sus índices homólogos el viernes, pero se ahoga más despacio que los demás, con una caída de alrededor del 0.6% en el día, mientras que el Nasdaq Composite cede un punto porcentual completo y el S&P 500 se desliza un 0.7%.

Perspectivas técnicas del Dow Jones de Industriales

El Dow Jones de Industriales (DJIA) retrocedió tras enfrentarse a un rechazo intradía de una zona de oferta cercana al nivel principal de 39.000,00, marcando en el fondo del día los 38.606,59 puntos. El índice sigue cotizando por encima del mínimo temprano de la semana establecido el lunes cerca de 38.470,00, pero sigue bajando un 1,4% desde los máximos de la semana cerca de 39.225,00.

El Dow Jones sigue cotizando cerca de los máximos históricos establecidos en febrero en 39.281,86, y el índice sigue subiendo más de un 19% desde los mínimos de octubre cerca de 32.475,00.

Dow Jones Industrial Average, gráfico de 5 minutos

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• El par encontró una fuerte resistencia en la SMA de 20 días, que en caso de superarla, confirmará un sesgo alcista.
• En el gráfico diario, el RSI supera los 50 puntos.
• El RSI horario se sitúa en zona de sobrecompra, posible señal de agotamiento comprador a corto plazo.

En la sesión del viernes, el par EUR/JPY cotiza con ganancias en 162.27, marcando una suba del 0.54% intentando conquistar la media móvil simple (SMA) de 20 días. Los toros parecen mantener un fuerte control, ya que el impulso comprador parece intensificarse. Sin embargo, los vendedores podrían entrar en acción ya que los indicadores muestran señales de sobrecompra en el gráfico horario.

En el gráfico diario del par EUR/JPY, el índice de fuerza relativa (RSI) se ha movido en territorio positivo, lo que sugiere un mayor impulso alcista. Mientras tanto, el histograma de divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) imprime barras rojas cada vez más cortas, lo que favorece un mayor impulso alcista.

EUR/JPY gráfico diario

En el gráfico horario, el RSI se encuentra en zona de sobrecompra. A pesar de una fuerte tendencia alcista, esto indica un posible agotamiento de los compradores. Asimismo, la disminución de las barras verdes del MACD podría estar indicando un cambio en la tendencia, favoreciendo a los vendedores en el corto plazo.

EUR/JPY gráfico horario

Dado que el par se mantiene por encima de las SMA de 100 y 200 días, pero por debajo de la SMA de 20 días, da señales contradictorias con respecto al control más amplio del mercado. Por lo tanto, una interacción de los gráficos diarios y horarios sugiere una batalla cuesta arriba con los toros manteniendo el control en un contexto más amplio, aunque se enfrentan a posibles presiones a corto plazo.

El Dólar estadounidense (USD) se ha quedado sin impulso debido a unos datos económicos más dispares. Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas del mercado de divisas.

La Libra esterlina es claramente vulnerable

La reciente subida del precio del Oro no puede explicarse adecuadamente en términos fundamentales, por lo que es probable que se produzca una corrección de los precios a corto plazo, afirman los estrategas de Commerzbank.

¿Continuará el repunte del XAU/USD?

La subida de tipos del BoJ podría ayudar al Yen japonés (JPY) en cierta medida, pero para un JPY mucho más fuerte la Fed necesita recortar los tipos notablemente, afirman los economistas de Nordea.

El BoJ está a punto de subir los tipos tras el elevado crecimiento de los salarios

El par EUR/USD ha experimentado cierto movimiento en los dos primeros meses del año, pero se mantiene en un rango relativo entre los niveles de 1.0750 y 1.1000. Los economistas del Banco Nacional de Canadá analizan las perspectivas del par.

Se espera cierta volatilidad para el euro en los próximos trimestres

La subida del Oro no se ha visto frenada por el alejamiento de las expectativas en torno al calendario de recortes de tipos de la Reserva Federal. Los economistas del banco ANZ analizan las perspectivas del metal amarillo.

El contexto macroeconómico y geopolítico sigue siendo favorable

• El Dólar estadounidens obtiene ganancias para esta semana tras unas cifras del IPC y el IPP estadounidenses mejores de lo esperado.
• Los operadores adelantan el primer recorte de tipos de la Fed a septiembre.
• El Índice del Dólar cotiza en un nivel crucial que podría desbloquear los 104.00.

El Dólar estadounidense (USD) cotiza en verde el viernes, después de que los mercados se vieran sacudidos el jueves tras una serie de datos económicos estadounidenses que sugerían que las presiones inflacionistas están lejos de haber terminado. En los mercados se produjo un ataque de pánico de manual, con ventas de activos de riesgo como la renta variable y el Bitcoin, subidas de los rendimientos por la venta de bonos y el fortalecimiento del Dólar estadounidense frente a todo. El sorprendente repunte de las cifras del Índice de Precios de Producción (IPP) asustó a los inversores, que se apresuraron a revalorizar el primer recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed), alejándolo de junio y acercándolo a septiembre.

En la agenda económica del viernes se publicarán algunos datos de menor relevancia. Aun así, muchos inversores se prepararán para cuadrar sus posiciones de cara a la decisión de tipos de la Reserva Federal estadounidense de la semana que viene y al evento de riesgo del Banco de Japón, que podría optar por subir los tipos de interés por primera vez en décadas. Para este viernes, los datos de precios de importación y exportación y los datos preliminares de la Universidad de Michigan sobre el sentimiento de los consumidores y las expectativas de inflación para marzo no depararon sorpresas lo suficientemente grandes como para mover la aguja para esta semana.

Resumen diario de los movimientos del mercado: Presión para la próxima semana

• Índice de precio a la exportación e importación de Febrero:
  • El índice mensual de precios de importación bajó del 0.8% al 0.3%, mientras que el índice anual de importaciones cayó un 0.8% en enero.
  • El índice mensual de precios a la exportación bajó del 0.0% al 0.8%. El índice anual de exportaciones cayó un 1.8% en enero.
  • El Índice Empire State manufacturero de Nueva York para marzo cayó en picado, pasando de -2.4 a -20.9.
• A las 13:15 GMT se publicaron los datos de producción industrial y de utilización de la capacidad de producción de febrero. La producción se mantuvo prácticamente estable, del -0.5% al 0.1%. La utilización de la capacidad se mantuvo sin cambios en el 78.3%.
• El último dato de este viernes, el de la Universidad de Michigan, se publicó a las 14:00 GMT:
  • El sentimiento de los consumidores en marzo bajó ligeramente de 76.9 a 76.5
  • Las expectativas de inflación se situaron en el 2,9% en febrero, sin cambios.
• Las acciones cotizan con cautela en verde tras el baño de sangre de los mercados de valores europeos y estadounidenses. Los índices europeos cotizan ligeramente al alza, mientras que los futuros estadounidenses se mantienen planos antes de la apertura del mercado.
• Según la herramienta FedWatch de CME Group, las expectativas de una pausa de la Fed en la reunión del 20 de marzo se sitúan en el 99%, mientras que las probabilidades de un recorte de tipos se sitúan en el 1%. Las probabilidades de un recorte de tipos en junio se sitúan en torno al 60%, por debajo del 70% de hace una semana.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza en torno al 4.32%, el nivel más alto de la semana.

Análisis técnico del Índice del Dólar estadounidense: Los precios ya han subido

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) -no Elvis Presley, por supuesto- volvió a la palestra el jueves después de que los mercados se sacudieran con el dólar como único ganador. Aunque las cifras del IPP pueden haber suscitado cierta inquietud sobre el calendario de junio, se trata de nuevo de una mera revalorización, al trasladar la probabilidad de ese recorte inicial de tipos de junio a septiembre. Es la misma historia que hemos visto en lo que va de año, lo que significa que la probabilidad de que el DXY retroceda hasta 103.00 es sustancialmente mayor que la de que repunte hasta 104.00.

Al alza, la media móvil simple (SMA) de 55 días en 103.42 se enfrenta a cierta presión. No muy por encima, una doble barrera está lista para golpear con la SMA de 100 días cerca de 103.68 y la SMA de 200 días cerca de 103.70. Dependiendo del catalizador que impulse al alza al DXY, 104.96 sigue siendo el nivel clave al alza.

Como se menciona en el párrafo inicial sobre el análisis técnico, el movimiento del jueves ya cubre ese retroceso de un recorte de tipos hasta septiembre, y un movimiento más allá hasta diciembre parece muy improbable. Por tanto, parece inevitable que se produzcan más caídas una vez que los mercados avancen de nuevo hacia la probabilidad de junio, con 103.00 y 102.00 como próximos puntos de referencia. Una vez allí, el camino está abierto para otro tramo a la baja hasta 100.61, el mínimo de 2023.

• El EUR/USD ha caído hasta cerca de 1.0800, cerca de un nivel crítico para la tendencia a corto plazo.
• Una mayor debilidad podría inclinar las perspectivas a corto plazo a favor de los osos.
• El Empire State manufacturero, el sentimiento de la Universidad de Michigan, la producción industrial estadounidense y los comentarios de Nagel del BCE completan la semana.

El EUR/USD cotiza en la zona de 1.0800 en el último día de la semana, tras dar un paso atrás desde su rango anterior en la zona de 1.0900. El catalizador parecen haber sido los datos macroeconómicos estadounidenses del jueves, que mermaron el optimismo sobre la posibilidad de que la Reserva Federal (Fed) aplique recortes anticipados de los tipos de interés.

Los datos del jueves mostraron que el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. subió inesperadamente un 1.6% interanual en febrero, tras un incremento del 1.0% revisado al alza en enero, superando fácilmente las estimaciones de consenso del 1.1%.

Junto con unas solicitudes iniciales de subsidio de desempleo inferiores a las previstas y un aumento -aunque no tanto como se preveía- de las ventas minoristas hasta el 0,6% desde el 1,1% negativo revisado a la baja anterior, los datos sugirieron que la economía estadounidense sigue siendo más dinámica de lo esperado.

Esto significa probablemente que la Fed tendrá que mantener los tipos de interés más altos durante más tiempo. Esto es negativo para el EUR/USD, pero positivo para el dólar estadounidense (USD), ya que unos tipos de interés más altos atraen mayores entradas de capital extranjero.

El jueves, una larga lista de responsables políticos del Banco Central Europeo (BCE) dieron declaraciones y algunos de ellos compartieron sus opiniones sobre cuándo debería el BCE empezar a recortar los tipos de interés.

La línea oficial, ofrecida por Christine Lagarde en la conferencia de prensa posterior a la reunión del BCE de marzo, era que el Consejo de Gobierno revisaría los tipos de interés en junio.

Sin embargo, tras la reunión, el Gobernador del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, agitó los mercados al insinuar que podría producirse un recorte de los tipos de interés ya en abril.

Sus comentarios sugirieron que en el BCE podrían estar formándose dos bandos, a favor de un recorte de tipos en primavera o en verano.

El miércoles, el Gobernador del Banco de Austria y el miembro del Consejo de Gobierno del BCE Robert Holzmann se unieron al bando de junio.

A primera hora del jueves, Yannis Stournaras, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, pareció respaldar la idea de un recorte de tipos en primavera, añadiendo que no se creía el argumento de que el BCE no podía recortar los tipos antes que la Fed, y que cuatro recortes de tipos en 2024 parecían razonables.

También el jueves, Klaas Knot, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, dijo que creía que el BCE empezaría a recortar los tipos de interés en junio.

El vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, dijo el jueves en Barcelona que "el BCE debería tener suficiente información en junio para empezar a tomar decisiones sobre política monetaria", según Bloomberg News.

En el horizonte

El viernes no se publicarán datos económicos de relevancia que puedan afectar al par EUR/USD, pero el índice manufacturero Empire State, la producción industrial de febrero en Estados Unidos y el índice preliminar del sentimiento de los consumidores de Michigan podrían ofrecer oportunidades a corto plazo.

En cuanto al euro, el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, dará una rueda de prensa para presentar el proyecto de investigación "Del Reichsbank al Bundesbank" en Fráncfort, Alemania. Es posible que comente la política del BCE en el acto. Más tarde también hablará el economista jefe del BCE y miembro del consejo de administración, Philip Lane.

Análisis técnico: El EUR/USD alcanza el nivel crítico de determinación de tendencia

El EUR/USD sigue corrigiendo a la baja, cayendo hasta 1.0800, tras alcanzar un máximo de 1.0981 el 8 de marzo.

Tras la venta masiva del jueves, la corrección es ahora tan profunda que pone en duda la sostenibilidad de la tendencia alcista a corto plazo dominante hasta ahora.

Euro frente al dólar estadounidense: gráfico de 4 horas

Los osos han empujado el precio a la baja hasta unos pocos pips por encima del nivel fundamental de 1.0867 del anterior mínimo de oscilación clave, destacado como el nivel de ruptura de la tendencia. Si los osos empujaran el precio por debajo de este nivel, la balanza de probabilidades comenzaría a inclinarse a favor de una reversión de la tendencia alcista.

De producirse tal ruptura, lo más probable es que se produjera una continuación a la baja hasta 1.0795, en el mínimo del tramo B del anterior patrón ABC de movimiento medido que se desarrolló al alza durante febrero y principios de marzo.

Alternativamente, si el nivel se mantiene, la tendencia alcista a corto plazo podría reanudarse. La confirmación de un máximo más alto y una extensión de la tendencia alcista vendría de una ruptura por encima de los máximos de 1.0981.

Después de eso, se espera una dura resistencia en el nivel psicológico de 1.1000, que probablemente sea el escenario de una feroz batalla entre alcistas y bajistas.

Sin embargo, una ruptura decisiva por encima de 1.1000 abriría las puertas a nuevas subidas hacia el nivel de resistencia clave de 1.1139, el máximo de diciembre de 2023.

Por "decisiva" se entiende una ruptura caracterizada por una vela verde larga que atraviese claramente por encima del nivel y cierre cerca de su máximo, o tres barras verdes seguidas, superando el nivel.

• El par NZD/USD cae a 0.6100 mientras el sentimiento del mercado sigue siendo pesimista.
• Los sólidos datos del IPC y el IPP estadounidenses de febrero han reducido las expectativas de recorte de tipos de la Fed para junio.
• El Dólar neozelandés bailará al son de los datos del PIB del cuarto trimestre.

El par NZD/USD cae verticalmente hasta el soporte del nivel redondo de 0.6100 en la sesión americana del viernes. El par se debilita a medida que disminuyen las expectativas del mercado de que la Reserva Federal (Fed) reduzca los tipos de interés en la reunión de política monetaria de junio. Esto ha hecho mella en la demanda de activos sensibles al riesgo.

El S&P 500 abre a la baja, ya que los inversores se apresuran a buscar activos refugio en medio de la incertidumbre ante la decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), que se anunciará el miércoles. Se espera que la Fed mantenga sin cambios los tipos de interés entre el 5,25% y el 5,50%, mientras que los inversores se centrarán principalmente en el gráfico de puntos y en las proyecciones económicas. El Índice del Dólar (DXY) se consolida en un rango estrecho en torno a 103.80 puntos. el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años sube al 4.31%.

Las expectativas de que la Fed recorte los tipos de interés se trasladan a la reunión de política monetaria de julio, ya que los precios al consumo y al productor se mantienen por encima de lo esperado en febrero. La situación no es favorable para que la Fed pivote hacia recortes de tipos. Los responsables de la política monetaria de la Fed han venido reiterando que los recortes de tipos sólo serían apropiados si obtienen la confianza de que la inflación volverá de forma sostenible al objetivo del 2%.

Mientras tanto, el Dólar neozelandés se guiará por los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre de 2023, que se publicarán a finales de la semana que viene. Se prevé que la economía neozelandesa se haya mantenido estancada. La economía neozelandesa se consideraría en recesión técnica si la economía se contrae en el último trimestre de 2023. La economía se contrajo un 0.3% en el tercer trimestre de 2023.

• El precio del Oro retrocede a medida que los rendimientos del Tesoro estadounidense se amplían al alza.
• El metal precioso sigue bajo presión a medida que disminuyen las expectativas de recorte de tipos de la Fed para junio.
• Los datos del IPP estadounidense sugieren que persisten las presiones inflacionistas.

El precio del Oro (XAU/USD) retrocede en las primeras horas de la sesión americana del viernes, mientras que el rendimiento de los bonos estadounidenses se fortalece. Las expectativas de los mercados de que la Reserva Federal (Fed) reduzca los tipos de interés en la reunión de política monetaria de junio han disminuido, lo que mantiene la presión a la baja sobre el precio del Oro.

El jueves, el metal precioso registró una fuerte venta masiva tras conocerse las cifras del Índice de Precios de Producción (IPP) de febrero en Estados Unidos, que fueron más altas de lo esperado. Los responsables de la política monetaria de la Fed han rebajado notablemente las presiones sobre los precios, pero el último trecho hasta el objetivo del 2% parece más pegajoso que los progresos realizados. La perspectiva de unos tipos de interés elevados benefició al Dólar estadounidense (USD), lo que pesó sobre el par XAU/USD.

el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años sube al 4,31% al desvanecerse las expectativas de que la Fed anuncie recortes de tipos en junio. Esto ha aumentado significativamente el coste de oportunidad de mantener inversiones en activos sin rendimiento, como el Oro. Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) actualiza un máximo de tres semanas cerca de 103.50.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El precio del Oro retrocede a medida que los rendimientos en EE.UU. se amplían al alza

• El precio del Oro cae tras no poder recuperar los 2.170$, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguen al alza. El atractivo general del Oro sigue siendo incierto mientras los inversores reevalúan las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal en la reunión de política monetaria de junio, después de que el informe del IPP de EE.UU. de febrero indicara que los productores subieron los precios de los bienes y servicios a un ritmo mayor de lo previsto.
• Las expectativas de los mercados de que la Fed recorte los tipos en junio se han visto mermadas por los datos del IPP, que han indicado que los responsables de la política monetaria de la Fed no tienen por qué apresurarse a reducir los tipos de interés. Según la herramienta FedWatch de CME, las probabilidades de un recorte de tipos han bajado al 59% desde el 74% de hace una semana.
• Esta semana, los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) también mostraron que la inflación sigue siendo persistente. Las persistentes presiones sobre los precios han sembrado dudas sobre el comentario del presidente de la Fed, Jerome Powell, en su comparecencia ante el Congreso de que el banco central no está lejos de ganar confianza en que la inflación volverá a la tasa deseada del 2%.
• Aparte del IPP estadounidense, la Oficina del Censo de EE.UU. informó de que las ventas minoristas en febrero repuntaron menos de lo esperado. Las ventas minoristas subieron un 0.6%, mientras que los inversores anticipaban un crecimiento del 0.8%. En enero, las ventas se contrajeron un 1.1%, revisado a la baja desde el descenso del 0.8% estimado anteriormente.
• Mientras tanto, los inversores se centran en la decisión de la Fed sobre los tipos de interés, que se anunciará el miércoles. Se prevé que la Fed mantenga sin cambios los tipos de interés en la horquilla del 5.25%-5.50%. El banco central también publicará las previsiones económicas y el gráfico de puntos, que indica las expectativas de los funcionarios de la Fed para los tipos de interés a lo largo del tiempo.

Análisis técnico: El precio del Oro cae hasta los 2.160$

El precio del Oro se enfrenta a presiones cerca de 2.170$, cotizando dentro del rango de cotización del jueves. El metal precioso ha estado confinado entre 2.153$ y 2.180$ en las últimas tres sesiones, lo que indica indecisión entre los participantes del mercado. El metal amarillo exhibe una formación de Triángulo Simétrico a escala horaria, lo que indica una fuerte contracción de la volatilidad.

A diario, la media móvil exponencial (EMA) de 20 días avanza cerca de los 2.115$, lo que indica que la demanda a corto plazo sigue siendo fuerte. Aun así, se espera que las subidas sigan siendo limitadas.

el índice de fuerza relativa (RSI) 14 retrocede desde su máximo cerca de 84.50, aunque el impulso alcista sigue activo.

• El índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan bajó en la lectura preliminar de marzo.
• El Índice del Dólar estadounidense se mantiene en rango diario por encima de 103.00 tras conocerse los datos.

La confianza del consumidor estadounidense se debilitó ligeramente a principios de marzo. El índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan bajó a 76.5 desde los 76.9 de febrero. Esta lectura se situó por debajo de las expectativas del mercado de 76.9.

El componente de la encuesta relativo a las expectativas de inflación a 5 años se mantuvo sin cambios en el 2.9%.

Al evaluar los resultados de la encuesta, "las pequeñas mejoras en las finanzas personales se vieron contrarrestadas por modestos descensos en las expectativas sobre las condiciones empresariales", declaró la Directora de Encuestas de Consumidores, Joanne Hsu, y prosiguió:

"Tras las fuertes ganancias registradas entre noviembre de 2023 y enero de 2024, las opiniones de los consumidores se han estabilizado en una pauta de mantenimiento; los consumidores perciben pocas señales de que la economía esté mejorando o deteriorándose actualmente. De hecho, muchos están reteniendo su juicio sobre la trayectoria de la economía, especialmente a largo plazo, a la espera de los resultados de las elecciones de este noviembre."

Reacción de los mercados

Este informe no influyó en la valoración del Dólar frente a sus principales rivales. Al cierre de esta edición, el Índice del Dólar estadounidense se mantiene prácticamente sin cambios en 103.40 puntos.

• La Libra esterlina se enfrenta a presiones a medida que se modera el atractivo de los activos sensibles al riesgo.
• La economía británica creció en enero según lo previsto, pero el temor a una recesión sigue siendo elevado.
• De cara al futuro, los inversores se centrarán en los datos de inflación del Reino Unido en busca de una nueva orientación.

La Libra esterlina (GBP) retrocede en la sesión europea del viernes, ya que el desalentador sentimiento de los mercados frena el atractivo de los activos sensibles al riesgo. El par GBP/USD actualiza su mínimo semanal cerca de 1.2730 mientras el Dólar estadounidense se fortalece ante las crecientes expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantenga los tipos de interés sin cambios en el rango de 5.25%-5.50% en la reunión de política monetaria de junio.

En general, la Libra está bajo presión debido a las expectativas de que el primer recorte de tipos de la Fed, una medida ampliamente esperada por los mercados, ya que los tipos de interés se mantienen altos desde hace más de dos años, podría retrasarse hasta el verano. Esto alinearía el calendario de la decisión de recorte de tipos de la Fed con el del Banco de Inglaterra (BoE), que se espera que empiece a reducir los tipos de interés a partir de la reunión de política monetaria de agosto.

Es posible que la incertidumbre sobre las perspectivas económicas del Reino Unido no permita a los responsables políticos del BoE mantener los tipos de interés más altos durante más tiempo. La economía británica entró en recesión técnica en el segundo semestre de 2023 y, a pesar del ligero repunte de enero, no hay indicios sólidos de que lo peor haya pasado para ellos.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: La Libra esterlina cae, mientras que el Índice del Dólar estadounidense parece que cerrará la semana al alza

• La Libra esterlina cae a 1.2730, mientras el sentimiento de los mercados sigue siendo pesimista ante el temor de que la Reserva Federal se muestre reacia a recortar los tipos de interés en la reunión de política monetaria de junio debido a una serie de indicadores de inflación obstinados.
• El Dólar estadounidense y el rendimiento de los bonos se dispararon después de que los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de febrero en Estados Unidos resultaran más tozudos de lo esperado. Los productores tienden a subir los precios de los bienes y servicios a las puertas de sus fábricas cuando experimentan interrupciones en la cadena de suministro o prevén un mayor gasto de los consumidores. En febrero, la subida de los precios de la gasolina y los alimentos impulsó los precios de producción. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis divisas principales, subió a 103.40 tras la publicación de los datos.
• Esta semana, la Libra esterlina sigue en retroceso. El crecimiento del 0.2% de la economía británica en enero, que esperaban los mercados, no logra compensar el impacto de los débiles datos de empleo para los tres meses que finalizaron en enero, publicados también a principios de esta semana. La economía británica ha vuelto a crecer tras contraerse en el segundo semestre de 2023. Sin embargo, la economía necesita registrar una expansión en su conjunto en el primer trimestre para demostrar que la recesión técnica fue superficial.
• De cara al futuro, el principal detonante para la libra esterlina serán los datos de inflación de febrero en el Reino Unido, que se publicarán el miércoles, un día antes de la decisión sobre los tipos de interés del Banco de Inglaterra. El impacto de la ralentización del crecimiento salarial, que ha alimentado la inflación de los servicios, podría ser visible en los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC). La obstinada inflación de los servicios ha sido un motor clave de las elevadas presiones inflacionistas.
• Los datos de inflación influirán en las expectativas del mercado sobre los recortes de tipos del BoE, que apuntan a la reunión de política monetaria de agosto. Según una encuesta de Reuters, el banco central empezará a recortar los costes de endeudamiento en el tercer trimestre, aunque el 40% de los economistas veían un recorte más temprano.
• Mientras tanto, una encuesta trimestral realizada por el BoE mostró que las expectativas públicas de inflación para un periodo de 12 meses se mantienen sin cambios en el 2.8%. Las expectativas de inflación a cinco años vista se relajan hasta el 3.1%, frente al 3.2% de noviembre.

Análisis técnico: La Libra esterlina actualiza su mínimo semanal cerca de 1.2730

La libra esterlina marca un nuevo mínimo semanal cerca de 1.2730 frente al dólar estadounidense. El par GBP/USD corrige significativamente desde su máximo de siete meses cerca de 1.2900. El par se encuentra un centímetro por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que cotiza en torno a 1.2725.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos ha caído al rango de 40.00-60.00, lo que indica que el impulso alcista se ha desvanecido.

• El USD/JPY salta a 148.80 con la esperanza de que el BoJ mantenga su política monetaria ultra laxa el martes.
• El BoJ carece de una espiral de precios y salarios significativa que respalde una salida a tipos de interés negativos.
• La disminución de las expectativas de recorte de tipos de la Fed mantiene al Dólar fuerte cerca de sus máximos de tres semanas en torno a 103.50.

El USD/JPY sube a 148.80 en la última hora de la sesión europea del viernes, mientras que el Yen japonés se debilita ante las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) no ponga fin a la política expansiva en la reunión del martes.

Numerosos fundamentos favorecen que el BoJ abandone los tipos de interés negativos. La medida de inflación favorita del BoJ, el Índice de Precios al Consumo (IPC), excluidos los alimentos frescos, se ha mantenido por encima del objetivo del 2% durante más tiempo. Mientras tanto, las mayores compañías japonesas acordaron con los sindicatos subir los salarios al nivel más alto en 33 años, informó Reuters.

Además, el ministro japonés de Finanzas, Shunichi Suzuki, declaró a primera hora del viernes que la economía ya no está en deflación y que el gobierno movilizará todas las medidas políticas disponibles para continuar con la fuerte tendencia de subidas salariales de este año. Sin embargo, los inversores esperan que el BoJ no abandone la prolongada política expansiva, ya que sigue sin existir un plan a prueba de todo para la espiral de precios y salarios.

Los participantes del mercado estarán muy atentos a la conferencia de prensa del BoJ sobre cuándo el banco central abandonará sus tipos de interés negativos y el Control de la Curva de Rendimiento (YCC). Anteriormente, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, declaró que los responsables políticos debatirán si las perspectivas son lo suficientemente halagüeñas como para eliminar gradualmente el estímulo monetario masivo.

Mientras tanto, el sentimiento de los mercados sigue siendo cauteloso, ya que la persistente inflación de Estados Unidos ha mermado las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) reduzca los tipos de interés a partir de la reunión de junio. Se espera que los sorprendentes datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de febrero permitan a los responsables políticos de la Fed argumentar a favor de mantener los tipos de interés más altos durante más tiempo.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se mantiene cerca de su máximo de tres semanas, en torno a 103.50 puntos. El rendimiento del Tesoro estadounidense a diez años amplía su subida hasta el 4.31%.

• El Franco suizo es vulnerable, ya que los datos de inflación siguen por debajo de las previsiones oficiales.
• El SNB esperaba una inflación media del 1.9% en 2024 en sus previsiones de diciembre, pero actualmente se sitúa en el 1.2%.
• Los últimos precios de producción e importación mostraron el décimo mes consecutivo de deflación.

El Franco suizo (CHF) cotiza plano al final de la semana, con un retroceso de apenas unas centésimas en sus pares más negociados. Las perspectivas fundamentales generales no son especialmente favorables para el CHF, dado que la inflación suiza sigue disminuyendo y divergiendo de las estimaciones oficiales. Esto sugiere que el Banco Nacional Suizo podría tener que relajar su política monetaria, un factor generalmente negativo para la divisa, ya que atrae menos entradas de capital extranjero.

En su última publicación de datos macroeconómicos, los precios de producción e importación suizos continuaron su tendencia deflacionista en febrero, registrando una deflación por décimo mes consecutivo del -2.0% (desde el -2.3% negativo de enero), según datos de la Oficina Federal de Estadística.

Riesgo para el Franco suizo: la inflación sigue por debajo de las previsiones del SNB

El franco suizo podría debilitarse aún más, ya que parece cada vez más probable que la inflación en Suiza se sitúe por debajo de las previsiones oficiales.

En su última serie de datos, la inflación general suiza aumentó un 1.2% interanual en febrero, frente al 1.3% de enero, y un 0.6% intermensual, frente al 0.2% de enero.

Los datos muestran que la inflación está socavando las propias previsiones del Banco Nacional Suizo (SNB), que en su reunión de política de diciembre expresó la opinión de que la inflación empezaría a subir desde el 1.4% registrado en noviembre.

"Sin embargo, es probable que la inflación vuelva a aumentar algo en los próximos meses debido al incremento de los precios de la electricidad y los alquileres, así como a la subida del IVA", señaló el SNB en su declaración de política monetaria de diciembre.

El SNB aplicó una subida de tipos del 0.25% en junio de 2023, elevando los tipos del 1.50% al 1.75% para combatir la amenaza de una mayor inflación. Sin embargo, dado que ha ocurrido lo contrario y la inflación ha bajado más rápido de lo previsto, ahora existe el riesgo de que recorte los tipos de interés, lo que sería negativo para el franco suizo, ya que unos tipos más bajos atraen menos entradas de capital extranjero.

La posibilidad de un cambio de política se ve incrementada por el hecho de que la inflación se sitúa muy por debajo del 1.9% previsto por el SNB para 2024. Aunque sólo hay dos meses de datos hasta ahora, tendrá que subir sustancialmente para cumplir la previsión del banco antes de fin de año. La próxima reunión de política monetaria del SNB es el 21 de marzo.

Jordan, del SNB, cree que el Franco suizo está demasiado caro

El presidente del SNB, Thomas Jordan, ha expresado su preocupación por la excesiva fortaleza del franco suizo, especialmente por su impacto en las empresas suizas, sobre todo en las exportadoras. Estas preocupaciones se reflejan en los datos de las reservas de divisas de Suiza (CHFER), que muestran una recuperación de las reservas de divisas en 2024, lo que indica que el SNB podría estar vendiendo francos suizos para bajar el tipo de cambio.

Análisis técnico: El Franco suizo oscila en un rango a corto plazo frente al USD

El par USD/CHF, que mide el número de francos suizos que puede comprar un Dólar estadounidense, ha estado oscilando dentro de un rango relativamente ajustado entre 0.8900 y 0.8740 aproximadamente desde mediados de febrero.

En general, el par se encuentra en una tendencia alcista a corto plazo, con la expectativa de que acabe rompiendo el rango actual y comience a subir. Sin embargo, la resistencia de una línea de tendencia a largo plazo y la media móvil simple (SMA) de 50 semanas presentan obstáculos considerables para una prolongación de la tendencia.

Dólar estadounidense frente al franco suizo: gráfico de 4 horas

Para que se confirme la tendencia alcista, sería necesario romper por encima de los máximos del rango en 0.8900. Este movimiento probablemente se extendería a un objetivo inicial en 0.8992, la relación de Fibonacci 0.618% de la altura del rango extrapolada al alza, seguida de 0.9052, la altura completa extrapolada al alza.

Sin embargo, una ruptura decisiva por debajo del mínimo del rango en 0.8729 podría indicar un cambio de tendencia a corto plazo y el inicio de una caída más profunda. El primer objetivo para el movimiento a la baja sería la extrapolación de 0.618 de la altura del rango en 0.8632, seguida de la extrapolación completa en 0.8577, que también está cerca de los mínimos del 31 de enero en 0.8551, otro nivel de soporte clave a la baja.

La fortaleza del precio del Oro es un poco desconcertante. Los economistas del Commerzbank analizan las perspectivas del metal amarillo.

Para la mayoría de los participantes en el mercado, una rebaja de los tipos de la Fed apenas se ha acercado

• El dólar australiano se ve afectado por los datos negativos de los precios de vivienda chinos del viernes.
• La caída de los nuevos préstamos chinos y de la masa monetaria M2 se suman a la narrativa de restricción.
• El AUD/USD cayó el jueves después de que los datos de EE.UU. mostraran tendencias inflacionistas en la economía estadounidense.

El AUD/USD cotiza casi dos décimas por debajo el viernes, extendiendo la caída del jueves al fin de semana. El par se ve presionado por los datos negativos de la vivienda y los préstamos en China, que indican que el sector inmobiliario de la segunda economía mundial sigue en el ojo del huracán.

La debilidad de los datos chinos es un factor negativo para el Dólar australiano, que depende en gran medida del mercado chino para sus exportaciones, en particular el mineral de hierro, que es la principal materia prima de exportación de Australia.

El índice chino de precios de vivienda mostró un descenso del - 1.4% en febrero, frente al - 0.7% del mes anterior, enero, según los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas de China, publicados a primera hora del viernes. Continúa así la tendencia a la baja de los precios de la vivienda en China desde 2019.

Los problemas del mercado inmobiliario chino han tenido un impacto directo en los precios del mineral de hierro, ya que el país utiliza gran parte del mineral para fabricar las vigas de acero que utiliza en sus edificios. Sólo desde principios de 2024, los precios del mineral de hierro han registrado una caída de aproximadamente el 25%.

Otros datos publicados el viernes mostraron una caída inesperada de los nuevos préstamos en China en febrero. Según los datos del Banco Popular de China (PBoC), los nuevos préstamos se redujeron hasta los 1.450 millones de euros. Esta cifra supone un descenso respecto a los 4.920 billones de enero y está por debajo de las estimaciones de 1.500 billones. Los datos indican una menor concesión de préstamos, lo que podría limitar el crecimiento, especialmente para el sector inmobiliario, muy intensivo en préstamos.

Los datos que muestran una masa monetaria M2 inferior a la prevista, que aumentó un 8.7% interanual en febrero frente al 8.8% previsto, sugieren un freno de la liquidez.

Aumenta la inflación en las fábricas de EE.UU.

El par AUD/USD cayó más de medio punto porcentual el jueves tras la publicación de datos macroeconómicos estadounidenses que indicaban que la economía de EE.UU. estaba más caliente de lo esperado.

El Índice de Precios de Producción estadounidense, que mide la inflación a precios de fábrica, subió hasta el 1.6%, superando fácilmente el 1.1% previsto y el 1.0% anterior, lo que sugiere una tendencia inflacionista continuada.

El IPP subyacente también subió más de lo estimado. Los datos sugieren que la inflación se trasladará a los consumidores y aparecerá más tarde para fastidiar a los compradores en el Índice de Precios al Consumo.

La mayor inflación hace menos probable que la Reserva Federal (Fed) se apresure a recortar los tipos de interés. Mientras que las expectativas del mercado siguen viendo las probabilidades favorables a un recorte de los tipos en junio, la posibilidad de una reducción en mayo se ha reducido prácticamente a cero.

Unos tipos de interés más altos durante más tiempo son positivos para el USD porque atraen más entradas de capital extranjero. Son negativos para el AUD/USD, que mide el número de dólares australianos que se pueden comprar con un Dólar estadounidense. Por ello, los datos fueron negativos para el par, que bajó sustancialmente tras su publicación el jueves.

Los economistas de Rabobank analizan las perspectivas del Yen japonés (JPY) antes de la reunión de política monetaria del BoJ de la próxima semana.

Riesgo de retroceso a corto plazo

• El USD/MXN cae el viernes a 16.66, situándose muy cerca del mínimo de ocho meses alcanzado el jueves.
• El Dólar cerrará la semana por encima de la zona 103.00 si los datos de EE.UU. no provocan una caída.
• El Indicador Mensual de Consumo Privado de México estima una variación anual del 4.3% para enero y de un 4.7% para febrero.

Después de la caída registrada ayer a mínimos de ocho meses en 16.64, el USD/MXN ha conseguido repuntar este viernes a un máximo de dos días rozando la zona de 16.74. El Dólar no ha logrado mantener el impulso frente al Peso mexicano y antes de la apertura de Wall Street ha caído a un mínimo diario en 16.66.

El Dólar se mantiene por encima de 103.00 a la espera de los datos de producción industrial y confianza del consumidor de la Universidad de Michigan

El Índice del Dólar (DXY) recuperó terreno tras los datos mixtos de EE. UU. publicados ayer. Las ventas minoristas crecieron menos de lo esperado y el Índice de Precios de Producción (IPP) subió más de lo previsto, dando impulso al billete verde ante el aumento de posibilidades de que una inflación persistente retrase el primer recorte de tasas de la Fed. De hecho, la herramienta FedWatch de CME Group sitúa hoy en el 55.1% las probabilidades de una primera rebaja de los tipos de interés en junio, frente al 59.8% de ayer.

El impulso del DXY lo ha llevado en la sesión asiática del viernes a un máximo de nueve días en 103.48. A pocos minutos de la apertura de Wall Street, el Índice del Dólar cotiza en torno a 103.41, ganando un leve 0.04% en el día.

Los operadores del par estarán muy atentos en los próximos minutos a la publicación de la producción industrial de Estados Unidos, que se espera se haya estancado en el 0% en febrero después de caer un 0.1% en enero. El dato más importante del día, sin embargo, será el índice preliminar de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan para marzo, que se prevé no varíe de 76.9 puntos. El componente de expectativas de inflación a cinco años del indicador también será importante para la volatilidad del Dólar.

Previamente se ha publicado el índice Empire manufacturero de Nueva York, mostrando una fuerte caída a -20.9 puntos en marzo desde los -2.4 vistos en febrero, empeorando notablemente los -7 puntos esperados por el mercado.

En México se ha publicado el Indicador Mensual de Consumo Privado, estimando una variación anual del 4.3% para enero y de un 4.7% para febrero.

Niveles de precio del USD/MXN

El USD/MXN cotiza en estos instantes sobre 16.69, prácticamente plano en el día. El par sigue inmerso en una fuerte tendencia bajista, corriendo el peligro de quebrar el mínimo de julio de 2023 situado en 16.62. Una ruptura por debajo de este nivel clave podría llevar a 16.35, suelo de noviembre de 2015, antes de aterrizar en la zona psicológica de 16.00.

Al alza, la resistencia inicial se encuentra en 16.85, máximo de la semana, y en el nivel psicológico de 17.00.

El rebote del Dólar estadounidense el jueves no fue en absoluto una sorpresa, afirman los economistas de ING, mientras analizan las perspectivas del Dólar.

La dependencia de los datos puede ser más importante que las previsiones

Los economistas de ING analizan las perspectivas del Dólar antes de la reunión de la Fed de la próxima semana.

La posición de rendimiento del Dólar es fuerte, incluso sin una Fed agresiva

• Los precios del Gas Natural vuelven a superar los 1.80$.
• Los precios del Gas subieron a pesar del fortalecimiento del Dólar.
• El Índice del Dólar DXY cotiza justo por debajo de 104.00 tras los datos de inflación.

Los precios del Gas Natural (XNG/USD) se consolidan el viernes por encima de los 1.80$ tras dispararse el jueves con los mercados agitados en todas las clases de activos. La huida hacia el Dólar y las materias primas se produjo tras la caída en picado de las acciones y los bonos. Mientras tanto, las tensiones en Oriente Próximo vuelven a recrudecerse tras las conversaciones secretas entre Estados Unidos e Irán con los rebeldes hutíes, a los que se pidió que se retiraran en el Mar Rojo.

El Dólar estadounidense (USD) se fortaleció el jueves y recibió flujos moentarios de entrada puramente de refugio seguro. Esto se debió a un efecto dominó que se originó con el sorpresivo repunte de los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) estadounidense. Esto desencadenó el temor a un posible nuevo retraso en el calendario inicial de recortes de tipos de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), y forzó una revalorización en los mercados de junio a septiembre. Esto ayudó a que el Índice del Dólar DXY saltara en los gráficos, colocando al USD en positivo frente a casi todos los pares principales del G20.

El Gas Natural cotiza a 1.86$ por MMBtu en el momento de escribir estas líneas.

Noticias sobre el Gas Natural y los mercados: Las perspectivas de la AIE

• La Agencia Internacional de la Energía pronosticó una mejora de la demanda de petróleo, y ese sentimiento se está extendiendo también a la demanda de Gas Natural.
• TC Energy venderá un gasoducto en la Columbia Británica a la Nación Nisga'a de Canadá, como parte de los planes de desinversión de TC, cuyo valor total ascendería a 2.200 millones de dólares.
• Los almacenamientos europeos de Gas se llenan por encima del 60% con temperaturas que empiezan a subir en Europa por encima de los 10 grados centígrados de media diaria.
• La refinería polaca Orlen firmó un acuerdo para vender el operador de almacenamiento de gas del país a Gaz-System, que es el operador estatal de gasoductos.

Análisis técnico del Gas Natural: ¿Se garantizan más subidas?

Puede que los precios del Gas Natural hayan protagonizado un sólido repunte el jueves, pero parece que no será suficiente para evitar una pérdida semanal. Se espera que los precios del Gas Natural sigan siendo muy sensibles a cualquier noticia geopolítica sobre el Mar Rojo, Gaza o Ucrania. Aún así, la tendencia bajista parece intacta por ahora y se prevé que los precios del Gas sigan cayendo.

Al alza, primero hay que recuperar el nivel clave de 2.00$. El siguiente nivel clave es el pivote histórico de 2.12$, que coincide con la media móvil simple (SMA) de 55 días en 2.13$. Si los precios del Gas suben en esa zona, se abre un área amplia con el primer tope en la línea de tendencia descendente roja cerca de 2.40$.

A la baja, los mínimos de varios años están cerca, con 1.65$ como primera línea en la arena. También hay que vigilar el mínimo de este año en 1.60$. Una vez que se registre un nuevo mínimo anual, habrá que estar atentos a 1.53$ como próxima zona de soporte.

Gas Natural (XNG/USD) gráfico diario

El precio del Oro ha escalado nuevos máximos en marzo. Los economistas de ANZ Bank analizan las perspectivas del metal amarillo.

Elevación de la base del rango de precios del Oro

El Yen japonés (JPY) se ha visto afectado por las subidas salariales de los sindicatos. Los economistas de BBH analizan las perspectivas del Yen.

Subidas salariales sindicales significativamente mayores

Las expectativas de inflación de la población británica para el próximo año se sitúan en febrero en el 3.0%, frente al 3.3% previsto en noviembre, según ha mostrado el viernes la encuesta trimestral realizada por el Banco de Inglaterra (BoE).

Resultados adicionales

El precio del Oro cayó sólo brevemente ante unos datos de inflación en EE.UU. más fuertes de lo esperado. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del metal amarillo.

El precio del Oro se estabiliza justo por debajo de su máximo histórico

• El precio de la Plata recupera cierta tracción positiva el viernes y sube hasta un nuevo máximo anual.
• La situación técnica favorece a los alcistas y respalda las perspectivas de ganancias adicionales.
• Es probable que se compren las caídas por debajo de la resistencia de 24.50$, ahora convertida en soporte.

El precio de la Plata (XAG/USD) atrae a nuevos compradores tras la modesta caída del día anterior y mantiene sus ganancias cerca del máximo anual, por encima de la barrera psicológica de los 25.00$ durante la primera parte de la sesión europea del viernes.

Desde un punto de vista técnico, la reciente ruptura a través de la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días y una posterior fortaleza más allá de la barrera horizontal de 24.50$-24.60$ se consideró un nuevo desencadenante para los alcistas. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el XAG/USD es al alza. Dicho esto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario está a punto de entrar en territorio de sobrecompra y justifica cierta cautela.

Por lo tanto, sería prudente esperar a una consolidación a corto plazo o a un modesto retroceso antes de posicionarse para el siguiente movimiento alcista. No obstante, el XAG/USD parece preparado para seguir subiendo más allá de un obstáculo intermedio cerca de los 25.50$, con el objetivo de desafiar el máximo de diciembre de 2023, niveles justo por delante del nivel redondo de 26.00$. Algunas compras de continuación deberían allanar el camino para una extensión de la tendencia alcista de más de dos semanas.

Por otro lado, la zona de 24.80$-24.75$ parece proteger la caída inmediata antes de la resistencia horizontal, ahora convertida en soporte, de 24.50$. Es probable que cualquier caída posterior atraiga a nuevos compradores y se mantenga limitada cerca de la zona de 24.15$-24.10$. Sin embargo, la continuación de las ventas por debajo del nivel de 24.00$ podría cambiar la tendencia a favor de los bajistas y arrastrar al XAG/USD de nuevo hacia el soporte de la SMA de 200 días, actualmente cerca de la región de 23.35$-23.30$.

Gráfico diario del precio de la Plata

Según los economistas de BBH, el aumento de las expectativas de inflación de los consumidores estadounidenses puede frenar aún más las expectativas del mercado monetario de recortes de los tipos de interés de los fondos de la Fed este año y turboalimentar la subida del USD.

¿Se turboalimentará la subida del USD?

El par EUR/USD se mantiene por debajo de 1.0900. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.

Continúan los comentarios moderados del BCE

• El EUR/JPY sube hacia el nivel de 162.00 después de encontrar soporte alrededor de 161.00 durante la sesión europea del viernes.
• Kazuo Ueda, gobernador del BoJ, dijo que los responsables políticos discutirán si las perspectivas son lo suficientemente favorables como para retirar gradualmente el estímulo monetario masivo.
• Phillip Lane, del BCE, dijo que los datos de marzo mostraban avances en la inflación, pero que el BCE necesita más tiempo para decidir cuándo relajar su política.

El cruce EUR/JPY atrae a algunos vendedores por encima del nivel de soporte de 161.00 durante las primeras horas de la sesión europea del viernes. El sentimiento de cautela en el mercado ofrece cierto soporte al Yen japonés (JPY) frente al Euro (EUR). La expectativa de que el Banco de Japón abandone pronto los tipos negativos también podría apuntalar al Yen, lo que limitaría las subidas del cruce.. Los mercados aguardan la decisión sobre los tipos de interés del Banco de Japón (BoJ) en busca de nuevos catalizadores. El cruce cotiza actualmente cerca de 161.93, con una subida del 0.43% en el día.

Es probable que la incertidumbre en torno a la próxima decisión política del Banco de Japón afecte al Yen y desencadene volatilidad en torno al cruce EUR/JPY.. El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, declaró que los responsables políticos debatirán si las perspectivas son lo suficientemente favorables como para retirar gradualmente el estímulo monetario masivo. Mientras tanto, la creciente tensión geopolítica en Europa podría impulsar los flujos monetarios de refugio seguro y beneficiar al Yen. Funcionarios occidentales informaron el viernes de que Rusia ha trasladado armas nucleares tácticas desde sus fronteras a la vecina Bielorrusia, varios cientos de kilómetros más cerca del territorio de la OTAN.

En cuanto al Euro, el economista jefe del Banco Central Europeo (BCE), Philip Lane, declaró que el banco central necesita tiempo para tener una imagen más clara de las presiones inflacionistas en junio. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, declaró durante la rueda de prensa de su reunión de marzo que es probable que los primeros recortes de tipos tengan lugar en junio y no en abril.

Es poco probable que los acontecimientos del viernes muevan el mercado, ya que los inversores esperan la reunión de política monetaria del BoJ de la semana que viene. El resultado de la decisión del BoJ sobre los tipos de interés podría dar una dirección clara al cruce EUR/JPY a corto plazo.

(Este artículo se corrigió el 15 de marzo a las 10:20 GMT para reformular la redacción del primer y segundo párrafo, diciendo que la creciente anticipación de una subida de los tipos de interés por parte del Banco de Japón podría apuntalar al Yen, y que cabe esperar volatilidad en el cruce EUR/JPY antes de la decisión del Banco de Japón).

El responsable de política económica del Banco Central Europeo (BCE), Olli Rehn, habló el viernes sobre las perspectivas de tipos de interés del banco central.

Declaraciones destacadas

Reacción de los mercados

El EUR/USD mantiene intacto su avance gradual, a pesar de los comentarios moderados, ganando un 0.13% en el día y cotizando actualmente en 1.0895.

• El precio del Oro atrae compras en niveles más bajos en medio de las expectativas a un recorte de tasas de la Fed en junio y un tono de riesgo más suave.
• El repunte carece de continuación en medio de la incertidumbre sobre la senda de recortes de tipos de la Fed.
• Los inversores esperan que los datos macroeconómicos de EE.UU. impulsen el mercado antes de la reunión del FOMC de la próxima semana.

El precio del Oro (XAU/USD) gana algo de tracción positiva el viernes y revierte gran parte de la caída del día anterior cerca del nivel de los 2.150$, el mínimo semanal. A pesar del repunte, el metal precioso sigue atrapado en un rango conocido que mantiene desde principios de esta semana, mientras los inversores buscan más claridad sobre la senda de recorte de tipos de la Reserva Federal (Fed) antes de abrir nuevas posiciones direccionales. Por lo tanto, la atención del mercado seguirá centrada en la próxima reunión de política monetaria de dos días del FOMC, que comenzará el próximo martes.

Mientras tanto, el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU., más alto de lo esperado, alimentó las especulaciones de que el banco central estadounidense podría retrasar los recortes de los tipos de interés. Sin embargo, los mercados siguen considerando que la Reserva Federal comenzará a recortar las tasas en junio, lo que se ve reforzado por una nueva caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y presta cierto apoyo al precio del Oro. Dicho esto, un modesto repunte del Dólar estadounidense (USD) debería limitar cualquier movimiento significativo de apreciación del metal amarillo.

La agenda económica de EE.UU. incluye el índice manufacturero Empire State, la producción industrial y el índice preliminar del sentimiento de los consumidores de Michigan. Estos datos, junto con el rendimiento de los bonos estadounidenses, influirán en la dinámica del Dólar. Aparte de esto, el sentimiento de riesgo más amplio debería contribuir a generar oportunidades a corto plazo en torno al precio del Oro. No obstante, el XAU/USD parece estar a punto de registrar pérdidas moderadas y romper una racha de tres semanas de ganancias hasta el máximo histórico alcanzado el viernes pasado.

Resumen diario de los motores de los mercados: El precio del Oro carece de una dirección firme a corto plazo en medio de la incertidumbre sobre el recorte de tipos de la Fed

• Los datos publicados el jueves mostraron que los precios de producción estadounidenses aumentaron más de lo esperado en febrero, lo que podría obligar a la Reserva Federal a mantener los tipos de interés elevados y provocar algunas ventas en torno al precio del Oro.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó que el Índice de Precios de Producción para la demanda final subió un 1.6% interanual en febrero, en comparación con la cifra revisada al alza del 1% del mes anterior y las estimaciones del mercado del 1.1%.
• Por otra parte, el Departamento de Trabajo de EE.UU. (DOL) publicó los datos habituales de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, que mostraron que el número de personas que solicitaron el seguro de desempleo por primera vez cayó inesperadamente a 209.000 la semana pasada.
• Este dato eclipsó en gran medida las cifras más suaves de las ventas minoristas estadounidenses, que subieron un 0.6% en febrero y apuntaron a una ralentización del gasto de los consumidores durante el primer trimestre, en un contexto de aumento de la inflación y elevados costes de endeudamiento.
• Mientras tanto, la herramienta FedWatch del CME Group indica que los mercados siguen valorando en torno a un 60% la posibilidad de que la Fed recorte los tipos de interés en la reunión de política monetaria de junio, lo que ayuda a limitar las pérdidas del metal amarillo, que no ofrece rendimientos.
• Los inversores se muestran más cautelosos ante la posibilidad de que la Fed emita señales más agresivas, lo que se pone de manifiesto en el tono generalmente más débil de los mercados bursátiles y presta un soporte adicional al XAU/USD de refugio seguro.
• Rusia trasladó armas nucleares tácticas de sus fronteras a la vecina Bielorrusia, más cerca del territorio de la OTAN, después de que el presidente Vladimir Putin amenazara con un enfrentamiento militar más amplio con la OTAN por el respaldo de la alianza a Ucrania.
• La agenda económica estadounidense del viernes incluye la publicación del índice manufacturero Empire State, las cifras de producción industrial y el índice preliminar del sentimiento de los consumidores de la Universidad de Michigan.
• Sin embargo, la atención seguirá centrada en la próxima reunión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que comienzan el próximo martes, y que podrían ofrecer nuevas pistas sobre la senda de recortes de tipos de la Fed y determinar la trayectoria a corto plazo del metal amarillo.

Análisis técnico: Los alcistas del precio del Oro aún no están dispuestos a rendirse, el soporte de 2.150$ es clave

Desde un punto de vista técnico, el movimiento en rango del precio del Oro desde el comienzo de la semana se debe al reciente repunte y todavía podría considerarse como una fase de consolidación alcista. El límite inferior de dicho rango, cerca de la zona de 2.152$-2.150$, podría seguir defendiendo la tendencia bajista inmediata. Una ruptura convincente por debajo de esa región podría arrastrar al precio del Oro al siguiente soporte relevante cerca de la zona de 2.128$-2.127$. El deslizamiento correctivo podría extenderse aún más hacia el nivel redondo de 2.100$, que debería actuar como una base sólida para el XAU/USD.

Por otro lado, la zona de 2.178$-2.180$ parece haberse convertido en una barrera sólida e inmediata que, de superarse, permitiría al precio del Oro desafiar el máximo histórico en torno a la zona de 2.195$ alcanzado la semana pasada. Unas compras de continuación por encima del nivel de los 2.200$ supondrían un nuevo desencadenante para los alcistas y sentarían las bases para la reanudación de una tendencia alcista consolidada desde principios de este mes.

• El USD/CAD amplía sus ganancias tras los persistentes datos del Índice de Precios de Producción (IPP) estadounidense.
• El IPP subyacente de EE.UU. se mantuvo en el 2.0% interanual y subió un 0.3% intermensual en febrero.
• La subida del precio del WTI podría ofrecer soporte al Dólar canadiense.

El USD/CAD gana terreno por segundo día consecutivo el viernes. Los datos del miércoles sobre la inflación al consumo en EE.UU., más fuertes de lo esperado, han reducido la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) recorte pronto los tipos de interés. Este sentimiento se ve reforzado por las cifras de inflación de los productores estadounidenses del jueves. Como resultado, el par USD/CAD cotiza al alza en torno a 1.3545 en el momento de escribir estas líneas.

El Índice del Dólar DXY se beneficia del sentimiento de línea dura que rodea a la Fed estadounidense, que está considerando prolongar los tipos de interés más altos por más tiempo debido a las persistentes presiones inflacionistas. Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. han aumentado en las cuatro sesiones anteriores consecutivas, proporcionando soporte al Dólar estadounidense (USD). El índice DXY se mantiene en positivo en torno a 103.40, con los rendimientos a 2 y 10 años de los bonos del Tesoro estadounidense corrigiendo al 4.68% y al 4.28%, respectivamente.

El Índice de Precios de Producción (IPP) subyacente de EE.UU. se mantuvo estable con un aumento interanual del 2.0% en febrero, superando las expectativas que se habían fijado en el 1.9%. El IPP general experimentó un aumento del 1.6% interanual, superando tanto el 1.1% previsto como el 1.0% anterior.

Las ventas minoristas estadounidenses aumentaron un 0.6% mensual, por debajo del 0.8% previsto para febrero, y se recuperaron del descenso anterior del 1.1%. Mientras que el grupo de control de ventas minoristas mejoró hasta un 0.0% plano, frente al descenso anterior del 0.3%. Los inversores estarán hoy atentos al índice preliminar del sentimiento del consumidor de Michigan para marzo, que se publicará el viernes.

Los precios del petróleo WTI (West Texas Intermediate) suben por tercer día consecutivo, impulsados por los indicios de una fuerte demanda en Estados Unidos y unas perspectivas optimistas para el consumo mundial en 2024. Esta tendencia positiva de los precios del petróleo crudo podría ofrecer soporte al Dólar canadiense (CAD), ya que Canadá es el mayor exportador de petróleo a Estados Unidos. En consecuencia, esto podría limitar el potencial alcista del par USD/CAD.

El jueves, las ventas manufactureras canadienses mostraron un rebote del 0.2% en enero, aunque no alcanzaron el 0.4% previsto. A pesar de ello, marca una recuperación desde el descenso del mes anterior del -1.1% (revisado a la baja desde el -0.7%). Los inversores centrarán ahora su atención en los datos de viviendas iniciadas y ventas al por mayor que se publicarán el viernes.

• El WTI se detiene tras la fuerte subida del día anterior, que le llevó a un nuevo máximo anual.
• Las expectativas restrictivas de la Fed y los problemas económicos de China actúan en contra del precio del petróleo.
• La mejora de las perspectivas de la demanda debería limitar cualquier caída correctiva significativa.

Los precios del petróleo crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) oscilaron dentro de un rango estrecho, justo por encima de los 80.00$, al inicio de la sesión europea del viernes y se mantienen cerca del nivel más alto desde el 6 de noviembre tocado el día anterior.

El Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU., más alto de lo esperado, sugirió que la Reserva Federal (Fed) podría mantener su discurso de tipos de interés más altos durante más tiempo para reducir la inflación. Se espera que esto frene la actividad económica y reduzca la demanda de combustible, lo que, junto con la preocupación por la ralentización de China, actúa en contra de los precios del petróleo crudo. Sin embargo, la tendencia a la baja queda soportada por el fuerte descenso de los inventarios estadounidenses, los ataques con aviones no tripulados a las refinerías rusas y el aumento de las previsiones de demanda de energía.

La Administración de Información de la Energía (EIA) informó el miércoles de que las reservas de crudo estadounidenses se redujeron inesperadamente en cerca de 1.5 millones de barriles en la semana hasta el 8 de marzo. Por otra parte, uno de los ataques con drones más graves de los últimos meses contra el sector energético ruso provocó el miércoles un incendio en la mayor refinería de Rosneft. Por otro lado, la Agencia Internacional de la Energía elevó su previsión de crecimiento de la demanda de petróleo para 2024 por cuarta vez desde noviembre, en medio de las interrupciones del suministro provocadas por los ataques de los hutíes en el Mar Rojo.

Esto se produce después de que los miembros de la OPEP+ decidieran prorrogar los recortes de producción de 2.2 millones de barriles diarios hasta el segundo trimestre y apoyan las perspectivas de una nueva apreciación de los precios del petróleo crudo. No obstante, el oro negro sigue en camino de registrar fuertes ganancias semanales, mientras la atención del mercado se traslada ahora a la esperadísima reunión de política monetaria del FOMC, de dos días de duración, que comenzará el próximo martes.

En términos generales, dos riesgos de cola podrían reforzar los argumentos a favor de un fortalecimiento significativo del Yen japonés (JPY) a corto plazo, según los economistas de Standard Chartered.

Si el Banco de Japón mantiene su política monetaria en marzo, el Dólar podría registrar un repunte inmediato frente al Yen

El cruce  EUR/GBP ha vuelto a rebotar en 0.8500. Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas del par.

El GBP, junto con el CHF, será una de las divisas europeas favoritas para ponerse bajista

• El EUR/USD cotiza en terreno negativo por segundo día consecutivo cerca de 1.0875.
• El par reanuda una perspectiva bajista por debajo de la EMA clave; el indicador de impulso RSI se mantiene por debajo de la línea media de 50.
• El nivel de soporte inicial se sitúa en 1.0840; la primera barrera alcista surgirá en 1.0882.

El par EUR/USD pierde impulso por debajo del nivel de 1.0900 durante las primeras horas de la sesión europea del viernes. La firmeza del Dólar estadounidense (USD) tras los datos más altos de lo esperado del IPP de febrero ha desencadenado la posibilidad de que la Reserva Federal retrase los recortes de los tipos de interés la próxima semana, lo que ejerce cierta presión vendedora sobre el par. Actualmente el par EUR/USD cotiza cerca de 1.0875, perdiendo un 0.09% en el día.

Según el gráfico de 4 horas, el EUR/USD retoma una tendencia bajista, ya que el par se mantiene por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 100 períodos. Asimismo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) apoya la tendencia bajista, ya que se encuentra por debajo de la línea media de 50, lo que sugiere que el camino de menor resistencia es a la baja.

El nivel de soporte inicial para el EUR/USD se sitúa cerca del mínimo del 5 de marzo en 1.0840. El nivel clave de soporte se observa en la confluencia de un mínimo del 22 de febrero y el nivel redondo de 1.0800. El filtro bajista adicional a vigilar es un mínimo del 20 de febrero en 1.0761, seguido de un mínimo del 15 de febrero en 1.0725.

En el lado positivo, la primera barrera alcista surgirá en la EMA de 100 periodos en 1.0882. Si se supera este nivel, los compradores se acercarán al máximo del 14 de marzo en 1.0955, seguido del límite superior de las Bandas de Bollinger en 1.0971. Una ruptura decisiva por encima de este nivel provocará un repunte hasta 1.1000, que representa un nivel redondo y el máximo del 11 de enero.

Gráfico de 4 horas del EUR/USD

• El NZD/USD extiende sus pérdidas hasta el soporte psicológico de 0.6100 el viernes.
• El análisis técnico sugiere un impulso bajista para volver a visitar el mínimo de marzo en 0.6068.
• La zona de resistencia clave aparece en torno al 23.6% de retroceso de Fibonacci en 0.6124 y la EMA de 9 días en 0.6137.

El NZD/USD se mueve a la baja, extendiendo sus pérdidas hasta cerca del soporte psicológico de 0.6100 al inicio de la sesión europea del viernes. Un movimiento decisivo por debajo de este nivel podría ejercer presión bajista sobre el par para navegar por la zona en torno al mínimo de marzo en 0.6068 y un soporte importante en el nivel de 0.6050.

Una ruptura por debajo de este último nivel podría llevar al par NZD/USD a volver a visitar el mínimo de febrero en 0.6037, seguido del soporte psicológico en 0.6000. Los inversores vigilarán de cerca estos niveles para detectar posibles cambios en el sentimiento del mercado.

Según el indicador MACD, prevalece un sentimiento bajista en el par NZD/USD. La línea MACD se sitúa por debajo tanto de la línea central como de la línea de señal, lo que indica una tendencia bajista. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días está por debajo del nivel 50, lo que confirma aún más el sentimiento bajista.

Al alza, el par NZD/USD podría encontrar una barrera clave en el 23.6% de retroceso de Fibonacci en 0.6124, seguido de la media móvil exponencial (EMA) de 9 días en 0.6137. El par podría enfrentarse a nuevas barreras de resistencia si sube más, con niveles clave previstos en 0.6150, seguido del 38.2% de retroceso de Fibonacci en 0.6179.

NZD/USD gráfico diario

La reciente apreciación del USD/CAD ha sido tibia teniendo en cuenta la debilidad general del Dólar estadounidense. En esencia, el CAD ha sido el más débil de los fuertes durante el mes pasado. Los economistas del Banco de Canadá analizan las perspectivas del USD/CAD.

La política monetaria restrictiva en Canadá ya no puede justificarse

Los economistas de TD Securities esperan que el Cobre emprenda un importante movimiento alcista a largo plazo.

El momento podría ser propicio para el inicio de un rally de varios años

Los economistas de Standard Chartered esperan que el Banco de Japón (BoJ) ponga fin a su política de tipos de interés negativos (NIRP) en marzo y no en abril, junto con una eliminación de facto del control de la curva de rendimientos (YCC), mientras analizan las implicaciones para el Yen japonés (JPY).

El posible fin del YCC, acompañado de una mayor tolerancia al alza de los rendimientos a largo plazo, debería ser positivo para el JPY

Esto es lo que necesita saber para operar hoy viernes 15 de marzo:

Tras una primera mitad de semana tranquila, el Dólar estadounidense (USD) se fortaleció frente a sus rivales el jueves. El índice del Dólar DXY se mantiene en una fase de consolidación cerca de 103.50 a primera hora del viernes, tras haber subido más de un 0.5% en la jornada anterior. Más tarde en la agenda económica estadounidense se publicarán los índices de precios de exportación e importación y la producción industrial de febrero. La Universidad de Michigan dará a conocer el índice preliminar del sentimiento de los consumidores de marzo y el Banco de la Reserva Federal de Nueva York publicará los resultados de la encuesta manufacturera Empire State.

En Estados Unidos, el Índice de Precios de Producción aumentó un 1.6% interanual en febrero. Esta lectura siguió al aumento del 1% registrado en enero y superó las expectativas del mercado del 1.1%. Por su parte, la Oficina del Censo estadounidense informó de que las ventas minoristas crecieron un 0.6% en febrero, tras contraerse un 1.1% en enero. El rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió hasta el 4.3% tras la publicación de estos datos y supuso un impulso para el Dólar. En la mañana europea, el rendimiento a 10 años fluctúa ligeramente por debajo del 4.3%. Mientras tanto, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan ligeramente a la baja después de que los principales índices de Wall Street cerraran el jueves en terreno negativo.

El EUR/USD cayó con fuerza en la segunda mitad del jueves y cerró por debajo de 1.0900. El par se mantiene relativamente tranquilo en la mañana europea del viernes.

El par AUD/USD ha seguido presionando a la baja tras perder un 0.6% el jueves y ha tocado su nivel más bajo desde el 6 de marzo cerca de 0.6550 en la sesión asiática del viernes. Aunque el par ha lgorado borrar parte de sus pérdidas, se mantiene muy por debajo de 0.6600.

El GBP/USD amplió su caída tras romper por debajo de 1.2800 y cerró el jueves en territorio negativo. El par se mantiene a la baja y cotiza por debajo de 1.2750 en los primeros compases de la sesión europea del viernes.

Presionado por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, el precio del Oro giró a la baja y cayó por debajo de los 2.160$ en la sesión americana del jueves. El XAU/USD repunta a primera hora del viernes y se mantiene por encima de los 2.160$, mientras el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años lucha por aprovechar la subida del jueves.

El ministro japonés de Finanzas, Shunichi Suzuki, declaró el viernes que la economía japonesa ya no está en deflación y que se está produciendo una fuerte tendencia al alza de los salarios.

Declaraciones destacadas

Funcionarios occidentales confirmaron al medio Foreign Policy que Rusia ha trasladado armas nucleares tácticas desde sus fronteras a la vecina Bielorrusia, varios cientos de kilómetros más cerca del territorio de la OTAN. Este movimiento se produce mientras el Presidente ruso, Vladimir Putin, amenaza con un enfrentamiento militar más amplio con la OTAN por el apoyo de la alianza a Ucrania.

Declaraciones destacadas

El Secretario Jefe del Gabinete japonés, Hayashi Yoshimasa, declaró el viernes que espera que el Banco de Japón (BoJ) alcance de forma estable su objetivo de inflación.

Declaraciones destacadas