Noticias de mercados

• El Oro se recupera, reflejando el optimismo ante posibles recortes de tipos de la Fed a pesar del reciente repunte de la inflación.
• La resistencia de la economía estadounidense y una inflación superior al 3.2% plantean retos a la relajación inmediata de la política monetaria de la Fed.
• La postura cautelosa de Powell sobre la flexibilización, ligada a la evidencia de desinflación, mantiene a los inversores en vilo mientras los rendimientos del Tesoro suben.

Los precios del Oro se recuperaron el miércoles tras un retroceso hasta la zona de los 2.150$, y los operadores parecen convencidos de que la Reserva Federal (Fed) estadounidense podría recortar los costes de endeudamiento. Sin embargo, el último informe sobre la inflación en Estados Unidos, más elevado de lo previsto, podría disuadir a los responsables de la Fed de relajar su política en junio, lo que contradice las especulaciones de los participantes en el mercado. Por lo tanto, el XAU/USD cotiza en 2.173,60$, ganando un 0.7%.

Los últimos datos económicos de EE.UU. sugieren que la economía sigue siendo sólida, aunque el mercado laboral se está enfriando. No obstante, el hecho de que la inflación general y subyacente se mantenga por encima del 3,2% en los doce meses transcurridos hasta febrero podría hacer retroceder las intenciones de algunos funcionarios de la Fed de recortar los costes de endeudamiento.

La semana pasada, el presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, afirmó que el banco central está preparado para relajar la política monetaria si se cumplen las condiciones y continúa el proceso de desinflación. Subrayó que dependen de los datos, que no tienen prisa por iniciar el ciclo de recortes y que les gustaría ver más pruebas de la evolución del proceso de desinflación.

Mientras tanto, el metal amarillo se mantiene en verde a pesar de que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió tres puntos básicos y medio, del 4.157% al 4.19%.

Resumen diario de los movimientos del mercado: Los operadores del Oro impulsan los precios al alza, a la espera de los datos de ventas minoristas en EE.UU

• El jueves se publicarán las ventas minoristas y el Índice de Precios de Producción (IPP). Se prevé que el Índice de Precios de Producción (IPP) arroje cifras mixtas, con un índice subyacente del 1.9% interanual, por debajo del 2%, y un índice general del 1.1% interanual, por encima del 0.9%. La próxima reunión de la Fed está prevista para los días 19 y 20 de marzo.
• El mercado laboral estadounidense se está enfriando a pesar de haber registrado sólidas ganancias en febrero en comparación con las cifras "revisadas a la baja" de enero. Tras dos meses de revisiones netas, los totales del mercado laboral estadounidense se redujeron en 167.000 puestos de trabajo con respecto a las impresiones iniciales, lo que provocó la reacción de los operadores de futuros sobre tipos de interés.
• Según la herramienta FedWatch de la CME, las expectativas de un recorte de tipos en mayo siguen siendo bajas, ya que han caído del 22% al 11%. Sin embargo, las probabilidades para junio se sitúan en el 64%, frente al 72%.
• Los funcionarios de la Reserva Federal expresaron la semana pasada que siguen dependiendo de los datos y que quieren sentirse seguros de que la inflación tiende de forma sostenible hacia el objetivo del 2% de la Fed. El informe de inflación del martes fue relevante, ya que provocó un giro de 180 grados en los precios del XAU/USD.

Análisis técnico: El Oro apunta hacia los 2.180$ en medio de un aumento de los rendimientos en EE.UU.

La subida del Oro continuó el miércoles tras el retroceso del martes hasta la marca de los 2.150$. Sin embargo, los compradores deben recuperar el máximo del 12 de marzo de 2.184,76$, seguido del máximo del año hasta la fecha de 2.195,15$, si quieren desafiar 2.200,00$. Si se superan estos últimos, los precios se situarán en territorio desconocido.

En el lado opuesto, los vendedores del XAU/USD necesitan arrastrar los precios por debajo de 2.150,00$, lo que podría agravar una caída hacia el mínimo del 6 de marzo de 2.123,80$. El soporte se sitúa en 2.100,00$, antes del máximo del 28 de diciembre en 2.088,48$ y del máximo del 1 de febrero en 2.065,60$.

Los economistas de Commerzbank analizan lo relevante de la próxima reunión del Banco de Japón (BoJ) de la semana que viene.

La cuestión "marzo frente a abril" no es realmente importante

• La Libra esterlina se mantuvo en el rango de apertura del miércoles.
• Los datos del Reino Unido provocaron cierta volatilidad, pero con escaso movimiento.
• Las ventas minoristas estadounidenses y las cifras del IPP en el barril para el miércoles.

El GBP/USD mostró cierta volatilidad el miércoles, pero el impulso direccional general sigue siendo limitado, con el par dentro del rango y anclado cerca del rango de apertura del día, cerca de 1.2790. Los indicadores técnicos no logran superar el nivel de 1.2800 en la sesión de mediados de semana, y los inversores están a la espera de los datos económicos.

La producción industrial del Reino Unido cayó un -0.2% en enero, tras el 0.6% de diciembre, por debajo del 0.0% previsto. La producción manufacturera mensual del Reino Unido también descendió, situándose en el 0.0% esperado frente al 0.8% anterior. El Producto Interior Bruto (PIB) del Reino Unido de enero también cumplió las expectativas y se situó en el 0.2%, frente al -0.1% anterior.

Los escasos datos estadounidenses del miércoles dejan a los inversores a la espera de las cifras de ventas minoristas y del Índice de Precios de Producción (IPP) del jueves. Se espera que las ventas minoristas estadounidenses repunten en febrero, con una previsión media del mercado del 0.8% tras la caída del -0.8% de enero. Mientras tanto, se espera que el IPP subyacente de febrero se reduzca ligeramente y se sitúe en el 1.9% frente al 2.0% anterior.

La semana concluirá con la publicación del índice de sentimiento de los consumidores de la Universidad de Michigan, que se mantendrá en 76.9 puntos. Antes de eso, las expectativas de inflación media de los consumidores del Reino Unido se conocerán a primera hora del viernes durante la sesión del mercado londinense. Como mínimo, los consumidores británicos esperan que la inflación del Reino Unido se sitúe en torno al 3.3% para los 12 meses siguientes.

Perspectivas técnicas del GBP/USD

El GBP/USD está entrando en un ciclo a mediados de semana, agitándose en el rango medio mientras el par lidia con un punto de inflexión con un precio justo por encima de 1.2750. Las velas horarias han dejado caer una posible ruptura de carácter justo por debajo de la zona de 1.2900, y la acción a corto plazo está destinada a consolidarse hasta que surja un patrón más fuerte.

Las velas diarias están volviendo a una zona de fuerte oferta después de una racha alcista de seis días que terminó rápidamente esta semana, con el par fallando en la captura de 1.2900. La consolidación plaga el GBP/USD a medio plazo, y un rebote alcista desde la media móvil simple (SMA) de 200 días en 1.2590 está viendo un impulso superior limitado.

GBP/USD gráfico horario

GBP/USD gráfico diario

• El RSI en el gráfico diario para el EUR/JPY revela un creciente impulso de compra, mientras que el MACD en contraste puede sugerir un sentimiento bajista constante.
• El RSI horario se aproxima a la sobrecompra, por lo que el par podría consolidarse en las próximas horas.

El par EUR/JPY se mantiene en 161.83, con una ganancia del 0.31%. En los plazos más cortos, los indicadores ganaron terreno y se encuentran cerca de la sobrecompra, lo que podría indicar que el par se consolide en las próximas horas. En general, las perspectivas siguen siendo alcistas, pero los compradores deben recuperar la media móvil simple (SMA) de 20 días para que las perspectivas a corto plazo sean más positivas.

En el gráfico diario para el EUR/JPY, el índice de fuerza relativa (RSI) muestra una tendencia positiva. Ha pasado de terreno negativo a positivo, lo que indica un mayor impulso comprador. Sin embargo, las barras rojas decrecientes de la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) implican un impulso bajista pero menos intenso.

Gráfico diario del EUR/JPY

En el gráfico horario del EUR/JPY, el RSI subió a alrededor de 60, coincidiendo con el impulso positivo diario. Sin embargo, a pesar de la fuerte presión compradora, el MACD presenta barras verdes planas, lo que sugiere un estancamiento del impulso alcista. Esto refleja una posible fase de consolidación para el resto de la sesión.

Gráfico horario del EUR/JPY"

Desde el punto de vista técnico, a pesar de que los osos han arrastrado al par EUR/JPY por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20 días, se mantiene por encima de las SMA de 100 y 200 días. Esto indica que los alcistas siguen controlando el mercado en plazos más amplios. Las señales de compra indicadas por el RSI, tanto en el gráfico diario como horario, se ven ligeramente opacadas por el estancamiento del MACD en el gráfico horario, ya que los compradores podrían comenzar a tomar ganancias en las próximas horas.

• El Peso mexicano se fortalece y alcanza su nivel más alto en lo que va de año.
• El subgobernador de Banxico insinúa posibles recortes de tipos a pesar de mantener una política restrictiva.
• El impulso a corto plazo favorece al Peso, empujando al USD/MXN a nuevos mínimos a pesar de los comentarios moderados de Banxico.

El Peso mexicano registró un nuevo máximo en lo que va del año contra el Dólar estadounidense durante la jornada del miércoles, en medio de un escaso programa económico en los Estados Unidos. Los operadores restaron importancia al tibio informe de inflación estadounidense anunciado el martes, mientras que la producción industrial mexicana se alineó con las estimaciones. Así, el par USD/MXN opera en 16.68, con una caída del 0.68%.

En la agenda económica de México, el subgobernador del Banco de México (Banxico), Omar Mejía, cruzó los cables. Mejía afirmó que no es prematuro considerar la posibilidad de bajar los tipos de interés fijados en el 11,25%, aunque advirtió de que los futuros recortes de tipos deben seguir siendo restrictivos. Añadió que el reto en el futuro es ajustar la política a medida que evolucione el proceso de desinflación.

A pesar de los comentarios moderados de Mejía, el par USD/MXN extendió sus pérdidas hacia nuevos mínimos históricos, ya que el par se aceleró por debajo de 16.70 durante la sesión de mediados de semana.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Peso mexicano se desmarca de los tibios datos de inflación de EE.UU

• El Instituto Nacional de Estadística (INEGI) reveló que la producción industrial de México en enero subió un 0.4% intermensual, tal y como se esperaba, frente al -0.7% anterior. En los doce meses transcurridos hasta enero, la producción aumentó un 2,9%, por encima de las estimaciones, pulverizando la lectura del 0% de diciembre.
• El último informe sobre el Índice de Precios al Consumo (IPC) en Estados Unidos justificó la decisión de la Reserva Federal de mantener sin cambios los tipos de interés, ya que la inflación parece anclada por encima del umbral del 3%. El presidente de la Fed, Jerome Powell, y sus colegas declararon que necesitan más pruebas antes de bajar los costes de endeudamiento, y añadieron que no tienen prisa. Se esperan nuevos datos, como la mejora de las ventas minoristas, mientras que el Índice de Precios de Producción (IPP) arrojará cifras mixtas, con un 1,9% interanual para la inflación subyacente, por debajo del 2%, y un 1.1% interanual para la inflación general, por encima del 0.9%. La próxima reunión de la Fed está prevista para los días 19 y 20 de marzo.
• La actividad empresarial en el segmento sectorial de EE.UU. se mantuvo mixta, ya que los Pedidos de Fábrica cayeron en picado. Según el informe ADP Employment Change, el mercado laboral se enfrió aún más, aunque la contratación privada se mantuvo sólida. El informe de nóminas no agrícolas de enero se revisó a la baja, lo que provocó una reacción en el mercado de swaps.
• Una encuesta de Reuters mostró que los inversores estiman que la Fed será el primer banco central en recortar los tipos en junio.
• Mientras tanto, 52 de 108 economistas esperan que la Fed recorte los tipos en 75 puntos básicos en 2024, y 26 que lo haga en 100 puntos básicos.
• Según un sondeo de Reuters, el peso mexicano se depreciará un 7%, hasta 18,24 en 12 meses, desde los 16,96 del lunes, según la mediana de 20 estrategas de divisas encuestados entre el 1 y el 4 de marzo. Las previsiones oscilaban entre 15.50 y 19.00.
• Un sondeo de Reuters muestra que 15 analistas estiman que la inflación se desacelerará en febrero, lo que corrobora las apuestas de que Banxico podría recortar los tipos ya en la reunión del 21 de marzo.
• Se dieron a conocer las proyecciones de la encuesta privada de analistas de Banxico para febrero. Esperan una inflación del 4.10%, un IPC subyacente del 4.06% y un crecimiento de la economía del 2.40%, sin cambios respecto a enero. En cuanto a la política monetaria, ven a Banxico bajando las tasas a 9.50% y el tipo de cambio USD/MXN en 18.31, por debajo de 18.50.
• Durante el informe trimestral de Banxico, los responsables de la política monetaria reconocieron los avances en materia de inflación y pidieron cautela ante recortes prematuros de los tipos de interés. La gobernadora Victoria Rodríguez Ceja dijo que los ajustes serían graduales, mientras que los subgobernadores Galia Borja y Jonathan Heath pidieron prudencia. Este último advirtió específicamente de los riesgos de un recorte prematuro de los tipos.
• Banxico actualizó sus previsiones de crecimiento económico para 2024 del 3.0% al 2.8% interanual y mantuvo el 1.5% para 2025. La desaceleración se achaca al aumento de los tipos de interés hasta el 11.25%, lo que provocó el cambio de postura de tres de los cinco gobernadores de Banxico, que apuntan a un primer recorte de tipos en la reunión del 21 de marzo.
• La herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores redujeron sus apuestas por un recorte de tipos de 25 puntos básicos en junio, desde el 72% de hace un día hasta el 64%.

Análisis técnico: El Peso mexicano acelera su recuperación y USD/MXN se acerca a 16.70

La tendencia bajista del USD/MXN está cobrando impulso, a pesar de que el índice de fuerza relativa (RSI) muestra al par como sobrevendido. Sin embargo, debido a la fuerza del movimiento, los operadores buscan lecturas de RSI de sobreventa en 20,00, ya que el par se sumerge para probar el mínimo del año pasado de 16.62. Una vez superado ese nivel, la siguiente parada sería el mínimo de octubre de 2015 en 16.32.

A pesar de eso, necesitan recuperar la figura de 17,00, lo que podría abrir la puerta a probar la media móvil simple (SMA) de 50 días en 17.04, seguida de la confluencia de la SMA de 200 días y la SMA de 100 días en 17.23.

Acción del precio USD/MXN - Gráfico diario

El Dólar estadounidense se enfrentó a nuevas presiones vendedoras mientras los participantes del mercado digerían las últimas cifras de inflación de Estados Unidos. Mientras tanto, las apuestas a un recorte de tipos del BCE en junio se aceleraron, y una posible subida del BoJ parece cada vez más probable la semana que viene.

Esto es lo que hay que saber el jueves 14 de marzo:

El índice USD (DXY) invirtió dos avances diarios consecutivos y volvió a centrarse en la baja. El 14 de marzo, los precios de producción y las ventas minoristas ocuparán un lugar central en la agenda estadounidense, secundados por los inventarios empresariales y las habituales solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales.

El EUR/USD amplió su recuperación hasta máximos de tres sesiones cerca de 1.0960, desplazando su objetivo al máximo mensual alcanzado hasta ahora en torno a 1.0980. Los datos de la zona euro del 14 de marzo incluyen la cuenta corriente de Alemania, así como los discursos de Elderson, De Guindos y Knot del BCE.

El GBP/USD recuperó algo de compostura y volvió a flirtear con la zona de 1.2800 en medio de un sentimiento de apetito por el riesgo dominante. El balance de precios de vivienda RICS se publicará al otro lado del Canal de la Mancha el 14 de marzo.

Por su parte, el USD/JPY recuperó su sesgo alcista y superó brevemente la barrera de los 148.00, a pesar de que los inversores especulan con una subida del BoJ la semana que viene. El 14 de marzo se publicarán los datos semanales de la inversión extranjera en bonos en Japón.

En línea con el resto de activos relacionados con el riesgo, el AUD/USD dejó de lado dos caídas diarias consecutivas y superó la barrera clave de 0,6600 ayudado por el repunte de los precios del cobre.

Las inesperadas caídas de las reservas semanales de crudo y gasolina en EE.UU., junto con el creciente nerviosismo geopolítico, motivaron el avance de los precios del WTI hasta cerca del nivel clave 80.00$ por barril.

Los precios del Oro dejaron atrás rápidamente el impulso del martes y reanudaron su tendencia alcista con el objetivo inmediato en el máximo histórico justo por debajo de 2.200$ por onza troy. Los precios de la Plata avanzaron notablemente hasta niveles vistos por última vez a principios de diciembre en torno a la marca de los 25.00$ por onza.

• El Dow Jones sube en la sesión de mediados de semana, mientras los demás índices flaquean.
• Una agenda económica tranquila deja a las acciones a la deriva.
• Próximamente, el jueves: IPP de EE.UU., datos de ventas minoristas.

El índice Dow Jones de Industriales (DJIA) encontró impulso al alza el miércoles, alcanzando un máximo intradía de 39.200,00, mientras el índice supera a sus homólogos del S&P 500 y el Nasdaq Composite. El índice NASDAQ Composite bajó cerca de un cuarto de punto porcentual en el día, mientras que el S&P 500 se mantuvo prácticamente plano.

El escaso calendario económico del miércoles deja a las acciones en la estacada y luchando por encontrar un impulso firme en cualquier dirección. El jueves, los mercados se prepararán para conocer el Índice de Precios de Producción (IPP) y las ventas minoristas. El viernes concluirá la semana bursátil con la siguiente ronda de indicadores del sentimiento de los consumidores de la Universidad de Michigan.

A pesar de una postura general más suave de los índices, las acciones estadounidenses registran ganancias decididas en la sesión de mediados de semana, con los Sectores de Energía y Materiales ganando un 1.9% y un 1.22%, respectivamente. El punto débil notable es el sector tecnológico, que ha bajado casi un punto porcentual a medida que los inversores se retiran de la reciente acumulación de valores tecnológicos.

Noticias del Dow Jones de Industriales

A medida que la sesión del mercado estadounidense se encamina hacia la segunda mitad de la jornada bursátil, el valor con mejores resultados del DJIA es 3M Co. (MMM), que ha sumado casi un 4% para cotizar a 102.60$ el miércoles. 3M sigue subiendo después de que la compañía anunciara recientemente que William Brown, el ex líder de L3Harris Technologies, tomaría el timón de 3M como nuevo CEO. MMM ha caído con fuerza desde los máximos históricos de 2017 por encima de los 225$ por acción, y se está recuperando hasta los 102.77$ por acción después de caer hasta los 91.25$ a principios de año.

Intel Corp. (INTC) y McDonald's Corp. (MCD) compitieron por ser la mayor perdedora del Dow Jones el miércoles. Ambos valores cayeron alrededor de un 3.5% en la jornada. Intel, según un informe de Reuters, tiene una ventaja injusta sobre su competidor más cercano, AMD, con una licencia especialmente emitida por el gobierno estadounidense bajo el mandato del ex presidente Donald Trump. Intel tiene un permiso especial para suministrar chips al gigante tecnológico chino Huawei, y esa ventaja podría verse amenazada a medida que AMD busque una solución, incluso cuando los volúmenes de exportación de Intel a China disminuyan tras una mayor prohibición de exportación de tecnología a China.

Perspectivas técnicas del Dow Jones de Industriales

El índice Dow Jones volvió a superar el nivel de los 39.000 puntos el miércoles, marcando un nuevo máximo semanal en los 39.200 puntos y ampliando su impulso alcista más allá de la media móvil simple (SMA) de 200 horas, cerca de los 38.890 puntos. El nivel principal de 39.000,00 ha sido un punto clave del que el DJIA ha luchado por escapar recientemente, pero una zona de suministro cerca de 38.600,00 está limitando las pérdidas a corto plazo en los retrocesos.

El Dow Jones está listo para un tercer cierre alcista consecutivo el miércoles, y marcaría una quinta vela alcista de las últimas seis. El índice, a pesar de la consolidación a corto plazo, cotiza firmemente al alza, con la SMA de 200 días muy por debajo de la cotización actual en 35.615,00 puntos.

Dow Jones Industrial Average, gráfico de 1 hora

• El gráfico diario muestra una lucha constante entre compradores y vendedores; el RSI muestra un aumento de las compras.
• El RSI horario se encuentra en territorio positivo apuntando al sur, mientras que el MACD muestra una contracción del impulso negativo.
• Mientras el par se mantenga por debajo de la SMA de 20 días, las perspectivas serán negativas a corto plazo.

El par NZD/JPY cotiza en 90.98, con un avance del 0.22%. Hay un continuo tira y afloja entre compradores y vendedores, y ninguno logra establecer un claro dominio. Aunque el par muestra un reforzado impulso comprador, también conserva un trasfondo de impulso negativo cotizando por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días. Sin embargo, la tendencia general seguirá siendo alcista si se mantiene por encima de las SMA de 100 y 200 días.

En el gráfico diario, el índice de fuerza relativa (RSI) para el par NZD/JPY se encuentra actualmente en territorio negativo. El RSI, tras tocar fondo cerca de 40 el martes, ha mostrado una tendencia alcista, señalando un creciente impulso comprador. Las barras rojas del histograma MACD (Moving Average Convergence Divergence) muestran una tendencia bajista, indicando un impulso negativo pero menos intenso.

NZD/JPY gráfico diario

En el gráfico horario, el RSI parece oscilar en territorio positivo durante las últimas horas, pero imprime una pendiente negativa. Esto contrasta con el gráfico diario, que sugiere una desaceleración del impulso comprador. El histograma del MACD también muestra barras rojas ascendentes, lo que refleja un aumento del impulso negativo. En conclusión, los datos muestran que los alcistas están ganando algo de tracción en el gráfico diario, y ahora parecen estar consolidando en los plazos más cortos. Sin embargo, si los compradores quieren confirmar, el primer objetivo es la SMA de 20 días en torno a 91.85.

NZD/JPY gráfico horario

• Los próximos datos siguen influyendo en las expectativas del ciclo de relajación, con junio como posible inicio.
• A pesar de que los datos del IPC estadounidense se intensifican, la previsión de los inversores está más de acuerdo con las frágiles cifras del mercado laboral.
• Las ventas minoristas y las solicitudes semanales de subsidio por desempleo marcarán el ritmo del Dólar durante el resto de la semana.

El Índice del Dólar (DXY) opera en 102.80, registrando leves pérdidas. A pesar de las cifras alentadoras de la última publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC), las expectativas de los inversores sobre el inicio de los recortes de los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) no experimentaron grandes cambios. Lastrados por la debilidad del mercado laboral, los inversores aguardan con impaciencia los próximos datos de ventas minoristas, a la espera de nuevas pistas sobre la salud de la economía estadounidense.

Por el momento, debido a algunas debilidades detectadas en el mercado laboral estadounidense, los inversores podrían posar su atención en la evolución del desempleo para cronometrar el inicio de los recortes de tipos. Además, cualquier debilidad de la actividad económica estadounidense podría desviar la atención del aumento de la inflación de febrero.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El DXY cotiza a la baja a la espera de nuevos datos de EE.UU

• Los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de febrero en EE.UU. muestran un aumento inesperado de la inflación. El aumento interanual del IPC general fue del 3.2%, frente al 3.1% anterior, mientras que el IPC subyacente aumentó un 3.8% anual, en contraste con el 3.7% de enero.
• El jueves se publicará el Índice de Precios de Producción (IPP), que se espera que aumente un 1.2% interanual, frente al 1.9% de enero.
• También se estudiarán de cerca las ventas minoristas y las peticiones semanales iniciales de subsidio de desempleo.
• Se prevé que la Fed mantenga los tipos actuales en su próxima reunión de marzo, con un 15% de probabilidades de reducirlos en mayo y un 75% en junio.
• El mercado sigue previendo otros tres recortes de tipos en 2024, aunque un giro a la baja en el próximo Dot Plot de marzo podría cambiar estas previsiones.
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense están subiendo, con el rendimiento de los bonos a 2 años en el 4.61%, el rendimiento a 5 años en el 4.17% y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años en el 4.18%.

Análisis técnico del DXY: Los bajistas del DXY reanudan su camino, cruce bajista de la SMA en 103.70

Teniendo en cuenta los indicadores técnicos del gráfico diario, el impulso vendedor parece estar dominando el mercado en estos momentos. El índice de fuerza relativa (RSI), aunque plano, se encuentra en territorio negativo, lo que significa una postura bajista. Sin embargo, la presión vendedora parece haberse reducido por ahora, ya que los osos se toman una pausa.

La divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) también está plana con barras rojas, lo que refleja el impulso bajista imperante, pero insinúa que la fuerza vendedora podría estar perdiendo algo de fuelle tras el retroceso del 1% de la semana pasada.

Además, el índice cotiza por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, lo que confirma el sentimiento bajista del mercado. Por si fuera poco, la SMA de 20 días realizó un cruce bajista con las medias de 100 y 200 días en 103.70, lo que añade un argumento a las perspectivas negativas para el Dólar.

• El impresionante repunte de la Plata la acerca a los 25.00$, marcando importantes ganancias en la sesión norteamericana.
• El análisis técnico destaca 25.00$ como una resistencia fundamental, con potencial para nuevas ganancias hacia los máximos de finales de 2023.
• Si no se alcanzan los 25.00$, la plata podría volver a probar niveles de soporte recientes, y el mercado vigilaría de cerca los 24.68$ y los 24.50$.

El miércoles, la Plata subió con fuerza en la media sesión norteamericana, subiendo más de un 3.40% en medio de los altos rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., mientras que el Dólar amplió sus pérdidas en más de un 0.20%. En el momento de redactar este informe, el par XAG/USD cotizaba a 24.95$, en torno a nuevos máximos del año hasta la fecha.

Análisis del precio del XAG/USD: Perspectiva técnica

Durante la sesión, la Plata alcanzó un mínimo de 24.07$ sin noticias fundamentales, aparte de la actualización de las previsiones de crecimiento mundial de Fitch Rating. Esto proporcionó al metal gris un tramo al alza, lejos de la cifra de 25.00$, que podría haber abierto la puerta a nuevas subidas. No obstante, es el primer nivel de resistencia, seguido del máximo del 20 de julio en 25.25$. Otros riesgos alcistas se observan en el máximo del 4 de diciembre en 25.91$.

Por otro lado, si los vendedores mantienen los precios al contado del XAG/USD por debajo de 25.00$, esto podría patrocinar un tramo a la baja hacia el máximo del 12 de marzo en 24.68$. Una ruptura de este último expondría 24.50$, seguido por el máximo del 2 de enero que se convirtió en soporte en 24.09$.

Acción del precio XAG/USD - Gráfico diario

• A mediados de semana, el Dólar canadiense retrocede y se iguala con el Dólar estadounidense.
• Canadá ofrece pocos datos de interés.
• El jueves se publicarán las ventas minoristas de EE.UU. y el IPP.

El Dólar canadiense (CAD) encontró algo de espacio al alza en el punto de inflexión de mediados de semana, mientras los inversores esperan las cifras del Índice de Precios de Producción (IPP) y las ventas minoristas de EE.UU. del jueves. El CAD sigue luchando con el Dólar estadounidense (USD), pero el dólar canadiense está en camino de ser uno de los más fuertes esta semana como la única moneda importante totalmente en verde.

¡Imagínese! La semana de mayor rendimiento de Canadá se produce cuando no se ofrecen datos canadienses significativos. Se espera que las ventas manufactureras canadienses de enero, previstas para el jueves, se recuperen hasta el 0.4% desde el -0.7% anterior. El viernes se publicarán los inicios de construcción de viviendas canadienses, que se espera que suban ligeramente hasta 230.000 desde 223,6.000. No se espera que ninguno de los dos datos llame mucho la atención. No se espera que ninguna de las dos cifras llame mucho la atención.

Tras la publicación de las ventas minoristas y del PPE en EE.UU. del jueves, la jornada del viernes concluirá con la publicación del sentimiento y las expectativas de los consumidores de la Universidad de Michigan para el mes de marzo. Se prevé que el sentimiento de los consumidores de la UM se mantenga estable en 76.9, mientras que las expectativas de inflación de los consumidores de la UM mostraron por última vez que los consumidores estadounidenses esperan que la inflación anual se sitúe en torno al 2,9%.

USD/CAD gráfico horario

USD/CAD gráfico diario

• El AUD/USD sube, ya que los mercados siguen esperando que la Fed recorte los tipos en junio.
• El RBA, por el contrario, está mostrando un tono más agresivo, sugiriendo que los tipos podrían incluso tener que subir.
• Los precios del mineral de hierro son un lastre para el AUD/USD, ya que caen en medio del desplome inmobiliario en China.

El AUD/USD cotiza a la baja en 0.6600 el miércoles durante la sesión estadounidense. Sube modestamente dos décimas en el día, ya que los mercados siguen esperando que la Reserva Federal (Fed) recorte los tipos de interés en junio, a pesar de unos datos de inflación más duros. Unos tipos de interés más bajos son negativos para el USD, ya que significan menos entradas de capital extranjero. Esto contrasta con el Banco de la Reserva de Australia (RBA), que aún podría subir los tipos.

Desde un punto de vista técnico, el par AUD/USD se ha estancado tras repuntar y alcanzar la resistencia clave de una línea de tendencia a largo plazo. En general, las perspectivas siguen siendo bajistas, ya que el par se encuentra en una tendencia bajista a largo plazo, que produce máximos y mínimos más bajos.

Dólar australiano frente al dólar estadounidense: Gráfico semanal

A pesar de las recientes ganancias, el estado de ánimo en torno al dólar australiano sigue siendo negativo debido principalmente a la fuerte caída del precio de la mayor materia prima de exportación de Australia, el mineral de hierro, que ha caído más de un 20% desde el inicio de 2024.

Precios del mineral de hierro en USD

El descenso se ha visto impulsado por la caída de la demanda de su mayor socio de exportación, China, que está utilizando menos hierro para fabricar acero destinado a su asediado sector inmobiliario.

Por lo general, el Gobierno chino sale al rescate cuando la economía empeora, pero no esta vez. En una reunión de la Asamblea Popular Nacional china celebrada el lunes, el partido decidió no rescatar al endeudado sector inmobiliario.

En su lugar, el Partido Comunista de China parecía más interesado en castigar a los magnates inmobiliarios responsables del colapso del mercado de 7.5 billones de dólares, según news.com.au.

"Aquellos que cometan actos que perjudiquen los intereses de las masas serán investigados con determinación y castigados de acuerdo con la ley. Se les hará pagar el precio debido", declaró el ministro de Vivienda y Desarrollo Urbano y Rural, Ni Hong, el fin de semana.

Esto no augura nada bueno para los precios del mineral de hierro ni para el dólar australiano.

El Banco de la Reserva de Australia, dividido sobre los tipos de interés

A diferencia de la Reserva Federal, que está llegando a un consenso sobre la necesidad de recortar los tipos de interés en junio, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) sigue insinuando que podría tener que subir los tipos incluso por encima de su actual nivel del 4,35%.

La inflación en Australia cayó más de lo previsto, del 5,4% al 4,1% en el cuarto trimestre de 2023, pero se mantiene muy por encima del rango objetivo del RBA, del 2%-3%. La Gobernadora del RBA, Michelle Bullock, declaró recientemente que la inflación en Australia es sobre todo "de cosecha propia" e "impulsada por la demanda", debido a la fortaleza del mercado laboral y al aumento de la inflación salarial. Esto sugiere que está más arraigada que en otros países y que tardará más en volver a su objetivo. De hecho, el RBA no prevé que esto ocurra hasta 2026, y Bullock insinuó que el RBA aún podría tener que subir los tipos de interés para atajar la inflación.

El miércoles, el ex gobernador del RBA , Philip Lowe, afirmó que existe un riesgo bidireccional en los tipos de interés y que la actual gobernadora del RBA, Michelle Bullock, tenía razón al advertir de que los tipos de interés aún podrían tener que subir.

El contraste entre las posturas políticas de los bancos centrales sugiere que el Dólar estadounidense podría debilitarse frente al australiano, neutralizando algunos de los riesgos para la divisa derivados de la caída de la demanda de mineral de hierro australiano.

¿Continuará la tendencia bajista?

El AUD/USD acaba de retroceder tras tocar una línea de tendencia importante y existe el riesgo de que siga cayendo, en línea con la tendencia bajista a largo plazo.

Una ruptura por debajo del último mínimo oscilante de octubre de 2023 en 06442 consolidaría las perspectivas bajistas y probablemente los precios seguirían bajando hasta los mínimos de 0.6170 de octubre de 2022.

Alternativamente, una ruptura por encima del máximo de 0.6871 de diciembre de 2023 indicaría que la tendencia a largo plazo probablemente se invierte y el dólar australiano podría estar listo para pendientes más soleadas.

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La Fed no recortará los tipos de interés antes de junio. Los economistas de Commerzbank analizan cómo podría afectar al dólar la postura de la Fed.

Nada antes de junio

• Los precios del Ggas natural vuelven a caer en una semana ensangrentada.
• La demanda de Gas en Europa se hunde aún más debido a que la producción industrial se contrajo más de lo esperado en enero.
• El índice del Dólar estadounidense cotiza por debajo de 103.00 tras no poder romper al alza el martes. 

El Gas natural (XNG/USD) cotiza muy por debajo de 2.00$ el miércoles, ampliando su pronunciada caída de la semana pasada. Cada vez se acumula más presión vendedora desde un punto de vista puramente técnico, mientras que los factores geopolíticos tampoco favorecen la subida de los precios del Gas. Los datos publicados el miércoles mostraron que la producción industrial europea cayó más de lo esperado en enero, una mala señal para la demanda en un momento en que el consumo de gas de los hogares también se está desvaneciendo con la primavera y el verano a la vuelta de la esquina. 

Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) se hunde después de un intento fallido de saltar al alza el martes. El índice de precios al consumo de EE.UU. (IPC), a pesar de demostrar claramente que la inflación sigue siendo pegajosa, no fue suficiente para impulsar al DXY firmemente por encima de 103.00 y lo vio retroceder al final de la sesión de negociación de EE.UU., con riesgo de más caídas una vez que los toros del dólar se queden sin fe. 

El gas natural cotiza en 1.75$ por MMBtu en el momento de escribir estas líneas. 

Movimientos en el mercado del Gas Natural: La demanda europea se reduce

• El inversor estadounidense en petróleo y gas Kimmeridge Energy Management Company ha propuesto fusionar su unidad de gas de Texas con Silverbow Resources. 
• A pesar de los recientes datos negativos de producción industrial en Europa, los especuladores están impulsando al alza los contratos de futuros para este invierno con apuestas alcistas. 
• El ex presidente de EE.UU. Donald Trump y el actual presidente de EE.UU. Joe Biden obtuvieron los votos suficientes para ser los candidatos y tendrán una revancha después de cuatro años en noviembre para ver quién se convertirá en el próximo presidente. Esto será importante en términos de las antiguas promesas de Trump para que EE.UU. sea energéticamente independiente.
• Se prevé que las exportaciones de gas ruso aumenten un 13% este verano, aunque se espera que las sanciones estadounidenses limiten esta proyección.
• Los diferenciales entre los contratos de verano e invierno en el mercado holandés del gas muestran un descuento para los contratos de verano, lo que hace que sea menos costoso para Europa reabastecerse de cara a la próxima temporada de calefacción. Esto significa una menor presión sobre los precios para los hogares europeos. 
• En Oriente Medio sigue existiendo el riesgo de que no se produzcan avances en las conversaciones de alto el fuego entre Gaza e Israel.  

Análisis técnico del gas natural: Precios a la baja





Los precios del Gas Natural están cotizando sustancialmente a la baja, alejándose de 2.00$ que fue crucial en su camino al alza. En cambio, con cada vez más medias móviles (SMA) con tendencia a la baja, es casi innegable que los precios del Gas están atrapados en un descenso y pronto pondrán a prueba el mínimo de 2024 en 1.60$. Esta es una buena noticia para los hogares, que se beneficiarán del abaratamiento del gas. 

Al alza, primero hay que recuperar el nivel clave de 2.00$. El siguiente nivel clave es el pivote histórico de 2.12$, que coincide con la SMA de 55 días en 2.13$. En caso de que los precios del gas suban en esa zona, se abrirá un área amplia con el primer tope en la línea de tendencia descendente roja cerca de 2.40$.

A la baja, de nuevo los mínimos de varios años están cerca, con 1.65$ como primera línea en la arena. También hay que vigilar el mínimo de este año en 1.60$. Una vez que se registre un nuevo mínimo anual, hay que vigilar 1.53$ como próxima zona de soporte.

• El WTI sube un 1.46% a 78.91$, impulsado por la caída de los inventarios de crudo en EE.UU. y los riesgos geopolíticos que afectan a la oferta.
• El informe de la EIA revela un descenso mayor de lo previsto en las existencias de gasolina, mientras que los inventarios de crudo caen en contra de las previsiones.
• El mercado está pendiente de las actualizaciones de la OPEP y la AIE sobre la demanda de petróleo, y los cambios en la política de la Fed podrían influir en la evolución futura de los precios.

El West Texas Intermediate (WTI), el crudo estadounidense de referencia, sube un 1.46% el miércoles tras rebotar desde un mínimo diario de 77.33$ en los primeros compases de la sesión norteamericana. Los riesgos geopolíticos amenazan con mermar la oferta, y la expectativa de que la Reserva Federal inicie su ciclo de relajación apuntala los precios del petróleo. En el momento de escribir estas líneas, el WTI opera en 78.91$.

Los precios del petróleo suben al intensificarse la preocupación por la oferta y crecer las especulaciones sobre la relajación de la Fed

La Administración de Información de Energía de EE.UU. (EIA) reveló que los inventarios de petróleo crudo de la semana anterior disminuyeron en 1.5 millones de barriles, menos que el aumento de 1.34 millones de barriles previsto por los analistas. Otros datos mostraron que los inventarios de gasolina cayeron casi tres veces más de lo estimado, mientras que los de combustibles destilados crecieron. La Reserva Estratégica de Petróleo de EE.UU. creció de 361 millones de barriles a 361.8 millones a medida que EE.UU. reabastecía sus inventarios. Tras conocerse los datos, el WTI subió hasta 79.32$, pero se estabilizó por debajo de los 79.00$.

Aparte de esto, los acontecimientos geopolíticos siguieron impulsando los precios del petróleo. Ucrania atacó las refinerías rusas, provocando un incendio en una refinería de petróleo el miércoles. El Presidente ruso, Vladimir Putin, dijo que se trataba de un intento de perturbar las elecciones presidenciales rusas.

Mientras tanto, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) mantuvo su previsión de crecimiento de la demanda de petróleo en 2.25 millones de barriles diarios para 2024, superando las previsiones de los analistas.

El jueves se espera que la Agencia Internacional de la Energía (AIE) actualice sus cifras, que previsiblemente serán inferiores a las de la OPEP.

Además de estos factores, las especulaciones sobre la posibilidad de que los principales bancos centrales empiecen a recortar los costes de financiación podrían impulsar al alza los precios del WTI. Una vez que la Reserva Federal comience a relajar su política, el Dólar se vería presionado, lo que favorecería una subida de los precios del petróleo.

• Se prevé una caída del Franco suizo, ya que el Banco Nacional Suizo (SNB) abandona su estricta política cambiaria.
• Hasta ahora, el banco central había reforzado el Franco para contener la inflación.
• El SNB abandona esta política porque considera que el CHF es "demasiado fuerte" para los exportadores suizos.

El miércoles, el Franco suizo (CHF) cotiza en un rango por encima de 0.8750 frente al Dólar estadounidense (USD). En general, las perspectivas no son especialmente positivas para el franco suizo, dada la postura política de su banco central, el Banco Nacional Suizo (SNB), que no quiere seguir fomentando un franco fuerte.

El apetito por el riesgo se recupera durante la sesión europea, con el DAX, el CAC 40 y el FTSE 100 al alza. El contexto de riesgo positivo tampoco ayuda al CHF, ya que es un refugio seguro.

El Franco suizo en peligro por la política del SNB

Es probable que la subida del franco suizo se vea limitada por el cambio de política monetaria del Banco Nacional Suizo (SNB). Anteriormente había reforzado el CHF para contener la inflación, sin embargo, recientemente el presidente del SNB, Thomas Jordan, dijo que el Franco se ha vuelto desagradablemente fuerte para las empresas suizas, muchas de las cuales son exportadoras.

Sus comentarios reflejan los datos sobre las reservas de divisas de Suiza (CHFER), que muestran que las reservas de divisas distintas del CHF se han ido recuperando desde el otoño de 2023. Esto podría ser una señal de que el SNB está vendiendo el franco suizo para comprar otras divisas, con el objetivo de amortiguar el valor del CHF.

Reservas de divisas de Suiza: Gráfico mensual

Según los analistas de HSBC, es probable que el franco suizo se debilite frente al dólar estadounidense a corto plazo, ya que "la fortaleza de las divisas ha dejado de ser una herramienta o una aspiración política" para el SNB, y los mercados mundiales de renta variable van viento en popa.

En el horizonte

La próxima publicación clave para el Franco suizo serán los precios de producción e importación de febrero, aunque no suelen tener un gran impacto en el tipo de cambio. Sin embargo, una subida inesperada del indicador, que se publicará el jueves a las 7:30 GMT, apoyaría al franco suizo y viceversa en caso de caída. Los resultados anteriores mostraron una caída del 2.3% interanual y del 0.5% intermensual en enero.

El jueves a las 12:30 GMT se publicarán los precios al productor de Estados Unidos, excluyendo alimentos y energía, que también podrían afectar al dólar estadounidense y al USD/CHF. Las expectativas actuales apuntan a una desaceleración hasta el 1.9% interanual desde el 2.0% de enero. Asimismo, los datos de las ventas minoristas estadounidenses, que se publicarán a la misma hora, también podrían afectar a los pares estadounidenses.

Análisis técnico: El Franco suizo vs Dólar estadounidense por debajo de la línea de tendencia

El par USD/CHF (el número de francos suizos que puede comprar un Dólar estadounidense) está atascado por debajo de varios niveles técnicos clave.

El primero de ellos es la línea de tendencia bajista de un canal descendente en torno a 0.8780. El segundo, la media móvil simple (SMA) de 50 semanas en 0.8850 (no se muestra en el gráfico). Se trata de niveles de resistencia al tacto y es posible que esto marque el punto de inflexión de una reversión en la que el par comience a moverse a la baja de nuevo.

Dólar estadounidense frente al franco suizo: gráfico de 4 horas

El USD/CHF ha perforado por debajo del mínimo clave del 22 de febrero en 0.8742, pero no logró cerrar por debajo. No obstante, esto sugiere debilidad y plantea la posibilidad de que se produzca un descenso más profundo hasta 0.8645.

Una ruptura por debajo de ese nivel probablemente indicaría una inversión de la tendencia a corto plazo. El siguiente objetivo a la baja sería 0.8645, seguido de los mínimos del 31 de enero en 0.8551.

Todavía hay una posibilidad bastante fuerte de que el USD/CHF se recupere y reanude su tendencia alcista. Una ruptura por encima de la línea de tendencia y del máximo de 0.8892 indicaría una continuación de la tendencia alcista a corto plazo hacia un posible objetivo en 0.9056.

• El par NZD/USD genera ganancias moderadas, mientras que el Dólar estadounidense cae a pesar de la relajación de las expectativas de recorte de tipos de la Fed para junio.
• El RBNZ ha previsto que la inflación aumente un 0,8% en el primer trimestre de este año.
• Los inversores aguardan los datos de ventas minoristas de EE.UU. para conocer nuevos datos.

El par NZD/USD sube modestamente un 0.08% hasta 0.6160 en la sesión americana del miércoles. El par se mantiene lateralizado, ya que los inversores se centran en los datos de ventas minoristas estadounidenses de febrero, que se publicarán el jueves. Las ventas minoristas indicarán la fortaleza del gasto de los hogares, que alimenta la inflación de los precios al consumo.

El dólar estadounidense retrocede a 102.80 a pesar de la relajación de las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) reduzca los tipos de interés en la reunión de política monetaria de junio. La herramienta Fedwatch de CME muestra que los operadores ven un 65% de posibilidades de que la Fed anuncie recortes de tipos en junio, porcentaje que superaba el 72% antes de la publicación del informe de inflación de febrero.

Mientras tanto, se espera que la relajación de las expectativas de inflación en Nueva Zelanda suponga cierto alivio para los hogares. Según las últimas previsiones del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), los precios al consumo subirán un 0.8% de aquí a marzo. Se prevé que la inflación anual descienda al 4.2% desde el 4.7% del último trimestre de 2023. Se espera que el RBNZ mantenga los tipos de interés más altos durante más tiempo, ya que las presiones actuales sobre los precios son significativamente superiores a la tasa deseada del 2%.

El par NZD/USD cotiza con altibajos desde hace casi dos meses, oscilando entre 0.6037-0.6218 en un marco temporal de cuatro horas. Una consolidación prolongada indica indecisión entre los participantes del mercado.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos cotiza en un rango de 40.00-60.00, lo que indica una fuerte contracción de la volatilidad.

De cara al futuro, un movimiento bajista por debajo del mínimo del 13 de febrero cerca de 0.6050 expondría al par al soporte psicológico de 0.6000, seguido del máximo del 9 de noviembre en 0.5956.

Por otro lado, se produciría un movimiento alcista si el activo rompiera por encima de la resistencia redonda de 0.6200, lo que llevaría al activo hacia el máximo del 22 de febrero en 0.6220, seguido del máximo del 11 de enero en 0.6260.

NZD/USD gráfico de cuatro horas

• El precio del Oro intenta afianzarse, aunque las perspectivas a corto plazo siguen siendo inciertas.
• La persistente inflación estadounidense de febrero ha aumentado la incertidumbre sobre los recortes de tipos de la Fed en junio.
• Los inversores se centrarán en los datos del IPP y las ventas minoristas estadounidenses de febrero.

El precio del Oro (XAU/USD) cotiza ligeramente en verde en los primeros compases de la sesión americana, pero sus perspectivas a corto plazo son inciertas, ya que los inversores han reducido las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal (Fed) en junio. El martes, el metal precioso registró su segunda mayor caída en un solo día en un mes después de que los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos para febrero resultaran sorprendentemente más alcistas de lo esperado.

El IPC anual general y el subyacente crecieron a un ritmo mayor de lo que habían previsto los participantes en el mercado, debido al encarecimiento de la gasolina y la vivienda. El coste de oportunidad de mantener una inversión en activos sin rendimiento, como el Oro, aumentó, ya que las persistentes presiones sobre los precios han influido negativamente en las expectativas del mercado de que la Fed recorte los tipos de interés en la reunión de política monetaria de junio. Un aumento de las expectativas de que la Fed retrase los recortes de tipos más allá de junio podría lastrar el precio del Oro.

Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años, que se ven influidos positivamente por la postura política de halcones de la Fed, subieron hasta el 4.16%, ya que el último tramo de alta inflación resulta ser un hueso duro de roer. Por su parte, el Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis divisas principales, cae hasta 102.80 puntos.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El Oro y rendimientos de EE.UU. suben ligeramente mientras que el Dólar cae

• El precio del Oro encuentra un soporte temporal cerca de los 2.160$, tras una fuerte caída desde los máximos históricos de 2.195$. Los sorprendentes datos de inflación de febrero en Estados Unidos han arrojado dudas sobre las expectativas de que la Reserva Federal reduzca los tipos de interés en la reunión de política monetaria de junio.
• El dato mensual de inflación subyacente subió un 0.4%, frente a las expectativas del 0.3%. El IPC subyacente anual subió un 3.8%, por encima de las expectativas del 3.7%, pero por debajo de la anterior lectura del 3.9%. Los responsables políticos de la Fed suelen tener en cuenta las cifras de inflación subyacente para tomar decisiones sobre los tipos de interés, ya que los datos eliminan la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, que también se ven afectados por factores externos.
• Unos datos de inflación más elevados de lo previsto no permitirían a los responsables de la Fed plantearse recortes de tipos a corto plazo. Los responsables políticos de la Fed han reiterado que los recortes de tipos sólo serían apropiados si confían en que la inflación volverá de forma sostenible al objetivo del 2%.
• El impacto del último informe sobre la inflación de EE.UU. es visible en las apuestas de los operadores sobre cuándo recortará la Fed los tipos de interés. Según la herramienta Fedwatch de CME, las probabilidades de un recorte de tipos en junio han caído al 65% desde el 72% anterior a la publicación de los datos de inflación de febrero.
• Mientras tanto, los inversores centran su atención en los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) y las ventas minoristas de febrero en Estados Unidos, que se publicarán el jueves. Los datos del IPP mostrarán el ritmo al que los productores modifican los precios de los bienes y servicios en las puertas de las fábricas. Los datos de las ventas minoristas indicarán la fortaleza del gasto de los hogares, que alimenta la inflación de los precios al consumo. Se prevé que las ventas minoristas aumenten un 0.8% tras el descenso del 0.8% registrado en enero.

Análisis técnico: El precio del Oro mantiene los 2.160$

El precio del Oro se enfrentó a una fuerte venta después de no poder mantenerse cerca de máximos históricos en torno a los 2.195$. El metal precioso ha caído hasta los 2.160$ y podría continuar su caída hacia la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en los 2.097$, ya que la divergencia entre ambas disminuye. El activo tiende a enfrentarse a un movimiento de reversión de la media tras una amplia divergencia, lo que da lugar a una corrección de los precios o del tiempo.

A la baja, el máximo del 4 de diciembre cerca de 2.145$ y el máximo del 28 de diciembre en 2.088$ actuarán como niveles de soporte principales.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos cayó a 73.00 tras alcanzar el territorio de sobrecompra, lo que dio lugar a una corrección.

• El USD/CAD salió de un patrón de cuña bajista en el que ha estado subiendo durante 2024.
• Sin embargo, detuvo su tendencia bajista y volvió a subir para volver a probar la línea divisoria inferior.
• Es probable que se trate de una "despedida" final antes de que el par reanude su movimiento bajista.

El USD/CAD ha roto recientemente el patrón de cuña ascendente que lleva formando desde enero.

Dólar estadounidense frente al dólar canadiense: gráfico de 4 horas

Las caídas que siguieron a la ruptura se redujeron y el par se dio la vuelta y volvió a subir hasta el límite inferior de la cuña, donde cotiza actualmente.

No es raro que el precio vuelva a una línea de tendencia para una última prueba antes de empujar a la baja de nuevo, y esto es lo que probablemente está sucediendo en el USD/CAD.

Por lo tanto, es probable que el par se despida de la línea de tendencia antes de reanudar su movimiento a la baja. La confirmación bajista vendría probablemente con una ruptura por debajo del último mínimo de oscilación en torno a 1.3466.

La altura de la cuña en su punto más ancho extrapolada a la baja ofrece un objetivo eventual para el movimiento bajista en 1.3302.

Para los precavidos, las estimaciones más conservadoras serían el mínimo de la cuña en 1.3358, o incluso la relación Fibonacci 0.618% de la altura del patrón en 1.3374.

Por otra parte, una ruptura de nuevo dentro del patrón de cuña y por encima de 1.3526 anularía la visión bajista y sugeriría que se estaba produciendo una reversión alcista.

• El USD/JPY rebota hasta 148.00 con la esperanza de que el BoJ retrase los planes de subida de tipos.
• Kazuo Ueda le preocupa la debilidad del consumo, que ha hecho retroceder las expectativas de subida de tipos.
• Los mercados esperan que la Fed reduzca los tipos de interés en junio.

El par USD/JPY rebota hasta la resistencia crucial de 148.00, ya que los inversores esperan que el Banco de Japón (BoJ) retrase sus planes de abandonar los tipos de interés negativos. El par se recupera a medida que disminuye el optimismo sobre una subida de los tipos de interés por parte del BoJ en la reunión de política monetaria de marzo, y los tercos datos de inflación de Estados Unidos para febrero han mermado las esperanzas de que la Reserva Federal (Fed) reduzca los tipos de interés en junio.

Los comentarios de Ueda y Suzuki han frenado las expectativas del mercado de que el BoJ abandone los tipos negativos. Ueda dijo el martes que la economía se ha recuperado en algunos aspectos económicos, aunque el consumo sigue siendo débil. El ministro de Finanzas, Shunichi Suzuki, declaró por separado que Japón no se encuentra en una fase en la que pueda declarar una victoria sobre la deflación.

El sentimiento del mercado sigue siendo ligeramente cauto, ya que el rendimiento del Tesoro estadounidense sube al 4.18% ante las expectativas de que la Fed mantenga los tipos de interés más altos durante algún tiempo más de lo previsto. El Índice del Dólar (DXY) baja ligeramente a 102.85, a pesar de que han disminuido las expectativas de que la Fed reduzca los tipos de interés en la reunión de junio.

Según la herramienta Fedwatch de CME, las probabilidades de un recorte de tipos han caído hasta el 65%, desde el 72% anterior a la publicación del informe de inflación de febrero.

Mientras tanto, los inversores se centraron en las ventas minoristas estadounidenses de febrero, que se publicarán el jueves. Se espera que las ventas minoristas mensuales aumenten un 0.8%, frente al descenso del 0.8% registrado en enero. Unas ventas minoristas al alza mostrarán la resistencia del gasto del consumidor, lo que podría hacer esperar que la Fed mantenga los tipos de interés sin cambios en el primer semestre de este año.

• El Dólar estadounidense cambia de opinión y se tiñe de rojo este miércoles.
• Para el miércoles se aguarda un calendario económico muy ligero.
• El Índice del Dólar cotiza por debajo de 103.00 tras una falsa ruptura el martes.

El Dólar estadounidense está operando a la baja tras la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC), que se situó ligeramente por encima de lo esperado, lo que arroja dudas sobre el calendario de recortes de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed). Tras un movimiento inicial positivo tras la publicación de los datos del IPC, el Dólar recortó la mitad de sus ganancias el martes ante el repunte de las acciones estadounidenses. El miércoles, el Índice del Dólar (DXY) se mantiene firme y parece que cerrará por encima de 103.00 si no hay contratiempos en la sesión estadounidense.

En cuanto a los datos económicos, se espera un calendario muy liviano, sin nada digno de mención. Un elemento bastante político a mencionar es que las primarias del martes dieron tanto al actual presidente de EE.UU., Joe Biden, como al ex presidente de EE.UU., Donald Trump, los votos suficientes para asegurar sus candidaturas presidenciales. El 5 de noviembre será, por tanto, una revancha de hace cuatro años.

Resumen diario de los mercados: La geopolítica no mueve la aguja

• El presidente ruso, Vladimir Putin, ha confirmado que, una vez que Finlandia haya ingresado en la OTAN, reforzará con tropas toda la frontera entre Finlandia y Rusia.
• El actual presidente de EE.UU., Joe Biden, y el ex presidente de EE.UU., Donald Trump, obtuvieron el martes los votos suficientes para merecer la nominación de sus respectivos partidos y se dirigen al 5 de noviembre para las elecciones presidenciales.
• El gobernador del Banco Central Europeo (BCE), Robert Holzmann, declaró el martes que si el BCE recortara los tipos de interés antes que la Fed, ello supondría un riesgo considerable de que el euro se devaluara en exceso, lo que, a su vez, podría volver a disparar la inflación.
• A las 11:00 GMT se publicó la cifra semanal de solicitudes de hipotecas. Otra subida del 7.1% frente al 9.7% de la semana pasada fue la cifra real.
• A las 17:00 GMT, el Tesoro estadounidense subastará bonos a 30 años.
• Las acciones cotizan entre lateral y a la baja después de que los índices asiáticos se negaran a tomar el relevo del cierre positivo de Wall Street. Europa es el único punto verde en la tabla de cotizaciones, ya que tanto el Dax alemán como el Stoxx 50 europeo registran ligeras ganancias.
• Según la herramienta FedWatch de CME Group, las expectativas de una pausa de la Fed en la reunión del 20 de marzo se sitúan en el 99%, mientras que las probabilidades de un recorte de tipos se sitúan en el 1%.
• El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza en torno al 4.15%, con una subida generalizada en la semana.

Análisis técnico del Índice del Dólar estadounidense: Rebote del gato muerto del DXY

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) podría estar registrando un tercer día en verde esta semana, pero los operadores no aplaudirán el movimiento después de ver que la impresión del IPC fue bastante incapaz de mover realmente la aguja para el DXY. Con un firme rechazo incluso antes de la media móvil simple (SMA) de 55 días, la pregunta ahora es qué impulsará al Dólar estadounidense a un repunte de varios días al ver que varios indicadores económicos disminuyen aún más.

Al alza, el primer terreno de recuperación está en 103.34, la SMA de 55 días, y en la SMA de 200 días cerca de 103.71. Una vez superada, la SMA de 100 días aparece en 103.72, lo que supone un doble techo en esa zona. Dependiendo del catalizador que impulse al DXY, 104.96 sigue siendo el nivel clave al alza.

El DXY ni siquiera pudo probar o desafiar la SMA de 55 días tras la publicación del IPC. Parece inevitable que se produzcan más caídas con 102.00 como próximo nivel, que tiene cierta importancia fundamental. Una vez allí, el camino está abierto para otro tramo bajista hasta 100.61, el mínimo de 2023.

• La Libra esterlina rebota, ya que el PIB mensual del Reino Unido cumple las expectativas, mientras que los datos de las fábricas caen.
• Las expectativas de recorte de tipos por parte del BoE para agosto se refuerzan tras los débiles datos de empleo de los tres últimos meses de enero.
• El dólar estadounidense cae ligeramente a pesar de que las expectativas de recorte de tipos de la Fed para junio disminuyen.

La Libra esterlina (GBP) rebota en la sesión europea del miércoles, ya que el sentimiento de mercado sigue siendo cautelosamente optimista. El par GBP/USD se recuperó hasta 1.2800 después de que la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido (ONS) informara de que el crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) mensual y los datos de producción manufacturera de enero se ajustaron en líneas generales a las expectativas del mercado. Para el mismo periodo, los datos de producción industrial fueron más débiles que el consenso.

La economía británica creció un 0.2% en enero, tras anunciar una recesión técnica en el segundo semestre de 2023. Esto indica que la recesión fue poco profunda y que las perspectivas económicas están mejorando.

Mientras tanto, el próximo movimiento de la Libra esterlina estará guiado por las señales sobre cuándo empezará a reducir los tipos de interés el Banco de Inglaterra (BoE). Las expectativas de que el BoE recorte los tipos de interés a partir de agosto aumentaron debido al enfriamiento de las condiciones del mercado laboral y a la relajación de las expectativas de inflación.

Resumen diario de los movimientos del mercado: La Libra esterlina recupera las pérdidas diarias mientras que el Dólar retrocede

• La Libra esterlina se recupera mientras la ONS informa de que la economía del Reino Unido se expandió un 0.2% en enero, en línea con las expectativas del mercado. En diciembre, la economía se contrajo un 0.1%.
• La producción manufacturera mensual se estancó en enero, tal y como se esperaba, frente al crecimiento del 0.8% registrado en diciembre. En términos anuales, los datos económicos crecieron un 2.0%, también en línea con las expectativas, pero ralentizándose respecto a la lectura anterior del 2.3%.
• La producción industrial mensual bajó sorprendentemente un 0.2%, mientras que los inversores preveían un estancamiento. Los datos económicos subieron un 0.6% en diciembre. Los datos anuales de las fábricas subieron a un ritmo más lento del 0.5%, frente a las expectativas del 0.7% y la lectura anterior del 0.6%.
• El crecimiento mensual del PIB indica que las perspectivas económicas están mejorando, lo que podría ser un Viento favorable para la libra esterlina. Sin embargo, la actividad de las fábricas sigue sufriendo presiones.
• Mientras tanto, las expectativas del mercado de que el Banco de Inglaterra reduzca los tipos de interés en agosto han aumentado ligeramente debido a la relajación de las expectativas de inflación y a que las condiciones del mercado laboral se enfriaron en los tres meses que terminaron en enero. El banco estadounidense Citi informó de que las expectativas de inflación de los consumidores a 12 meses vista cayeron al 3.6% en febrero, desde el 3.9% de enero.
• La tasa de desempleo del Reino Unido subió sorprendentemente al 3.9%, los niveles de empleo disminuyeron y las ganancias medias, excluidas las bonificaciones, crecieron a su ritmo más lento desde octubre de 2022. Sin embargo, el crecimiento salarial sigue siendo aproximadamente el doble de lo necesario para reducir la inflación al objetivo del 2%.
• Mientras tanto, el sentimiento del mercado sigue siendo tranquilo en general, ya que los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos de febrero han aumentado las expectativas de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés estables en el primer semestre de 2024. Los datos de inflación de EE.UU. indican que la Fed continuará con su discurso de línea dura.
• El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis divisas rivales, cae ligeramente a 102.80.

La Libra esterlina continúa perdiendo terreno por tercera sesión consecutiva. El par GBP/USD se desliza por debajo del soporte crucial de 1.2800. Se espera que el activo retroceda hacia la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que cotiza en torno a 1.2720. El soporte del nivel redondo de 1.2700 sería un fuerte colchón para los alcistas de la libra esterlina.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos cae a 60.00 tras volverse sobrecomprado. Una ruptura decisiva por debajo de 60.00 indicaría que el impulso alcista se está desvaneciendo.

• El EUR/GBP ha tocado el soporte de 0.8500 en múltiples ocasiones.
• Esto refuerza la importancia de ese nivel.
• Si finalmente el EUR/GBP lo rompe, es probable que la caída sea profunda y fuerte.

El cruce EUR/GBP está rebotando una vez más en un soporte de largo plazo en torno a 0.8500 y recuperándose.

El nivel de soporte es clave para las perspectivas técnicas del par, ya que si el EUR/GBP rompe decisivamente por debajo, dará lugar a un movimiento volátil a la baja, que podría extenderse bastante.

Euro/Libra Esterlina – Gráfico diario

El nivel de 0.8500 se ha tocado varias veces en el último año, cuatro en total en el gráfico anterior (marcado con un círculo).

Según la teoría del análisis técnico, cuanto mayor sea el número de veces que se ha tocado un nivel de soporte o resistencia sin romperlo, más importante será como nivel gráfico.

Los toques múltiples también conducen a una eventual ruptura que es más volátil y extrema, lo que sugiere que si 0.8500 se rompe, la ruptura posterior será rápida y brutal. También es el momento en que el mercado suele formar brechas.

¿Hasta dónde puede llegar el movimiento? El método habitual para determinar hasta dónde llegará un movimiento tras una ruptura es tomar la altura del rango que precedió a la ruptura y extrapolarla a la baja.

Sin embargo, en el caso del EUR/GBP esto es difícil, ya que el precio no ha formado un rango ordenado. Para ser conservador, he tomado la altura de la consolidación en febrero y marzo. El resultado es que si el precio rompe por debajo de 0.8500 probablemente alcance un objetivo de 0.8418. También se suele citar como estimación conservadora la extensión de la relación de Fibonacci del 0.618, que se sitúa en 0.8449.

También es posible que el precio caiga aún más, hasta la extensión de Fibonacci de 1.618 en 0.8369.

Sin embargo, un indicio que va en contra de la expectativa de que el EUR/GBP rompa a la baja es que el indicador MACD está convergiendo al alza con el precio.

Esto significa que con cada toque del nivel de soporte en 0.8500 el MACD ha disminuido, revelando un menor impulso. Esto no descarta la posibilidad de una ruptura volátil, pero introduce algunas dudas de que se produzca.

• El USD/MXN desciende a 16.74, nuevo mínimo de 2024.
• El Dólar retrocede antes de la apertura de Wall Street.
• El foco gira a los datos estadounidenses de ventas minoristas y precios de producción de febrero que se publicarán el jueves.

El USD/MXN ha comenzado la jornada del miércoles cotizando en torno a 16.80, pero en la mañana europea ha ido cediendo terreno hasta caer a nuevos mínimos de seis meses en 16.74.

El Dólar se debilita a la espera de los precios de producción y las ventas minoristas de EE.UU.

El Índice del Dólar (DXY) subió a máximos de seis días ayer en 103.17 tras los datos de inflación estadounidenses, que fueron superiores a lo esperado. Hoy miércoles, el índice está cayendo a 102.83 justo antes de la apertura de Wall Street. Sin datos relevantes en el calendario estadounidense, el foco de los inversores está en las publicaciones de ventas minoristas y precios de producción de febrero que EE.UU. revelará el jueves.

Después de comprobarse la persistencia de la inflación de Estados Unidos un mes más, las opciones de un recorte de la Fed en la reuniones de marzo y mayo son prácticamente nulas. Para marzo, la herramienta FedWatch de CME Group muestra solo un 1% de posibilidades, mientras que para mayo se sitúan en el 10.3%. Junio sigue siendo el mes fijado por los mercados para una primera rebaja de tipos de interés, subiendo hoy al 58.4% las probabilidades frente al 56.4% de ayer.

En México, la vista está puesta en la reunión de Banxico que se celebrará el próximo jueves 21 de marzo, un día después de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal. Aunque la inflación general de febrero cayó al 4.40% anual, mejorando el 4.42% previsto, el IPC subyacente mensual creció un 0.49%, por encima del 0.40% estimado. Se cree que el Banco Central de México podría esperar a los datos de inflación de marzo para decidir si comienza a recortar los tipos de interés en la reunión de mayo.

Niveles de precio del USD/MXN

Con el Dólar cotizando a 16.76 pesos mexicanos, perdiendo un 0.21% en el día, el primer soporte espera ahora en 16.74, mínimo del 2024 registrado hoy 13 de marzo. Una ruptura de este nivel podría llevar al USD/MXN a 16.69/16.70, zona de mínimos de agosto de 2023. Por debajo, 16.62 es una zona de soporte clave, ya que es el nivel más bajo de 2023 y de los últimos ocho años y medio.

Al alza, el par necesitaría recuperarse por encima de la zona psicológica de 17.00, soporte convertido ahora en fuerte resistencia, para poder apuntar a 17.15, máximo de las cuatro últimas semanas.

El par NZD/USD recupera parte de sus pérdidas recientes y cotiza por encima de 0.6160. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.

El NZD podría sufrir por una pequeña recuperación del USD a corto plazo

• El precio del Gas Natural vuelve a su modus operandi vendedor, acumulando tres sesiones consecutivas de pérdidas.
• La demanda de Gas en Europa se hunde aún más, ya que la producción industrial se contrajo más de lo esperado en enero.
• El Índice del Dólar DXY cotiza por debajo de 103.00 tras no lograr romper al alza el martes.

El precio del Gas Natural (XNG/USD) cotiza muy por debajo de los 2.00$ el miércoles, prolongando su pronunciada caída de la semana pasada. Cada vez se acumula más presión vendedora desde un punto de vista puramente técnico, mientras que los factores geopolíticos tampoco favorecen la subida de los precios del Gas. Los datos publicados el miércoles mostraron que la producción industrial europea cayó más de lo esperado en enero, una mala señal para la demanda en un momento en el que el consumo de Gas de los hogares también se está desvaneciendo con la primavera y el verano a la vuelta de la esquina.

Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) se aferra a su ganancia semanal a pesar del intento fallido de saltar más alto el martes. El Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU., a pesar de demostrar claramente que la inflación sigue persistente, no fue suficiente para impulsar el Índice del Dólar DXY firmemente por encima de 103.00 y lo vio retroceder al final de la sesión americana, con riesgo de más caídas una vez que los alcistas del Dólar se queden sin fe.

El precio del Gas Natural cotiza a 1.78$ por MMBtu en el momento de escribir estas líneas.

Motores en el mercado del Gas Natural: La estacionalidad va en contra

• El ex presidente de EE.UU. Donald Trump y el actual presidente de EE.UU. Joe Biden obtuvieron los votos suficientes para ser los candidatos y tendrán una revancha después de cuatro años en noviembre para ver quién se convertirá en el próximo presidente. Esto será importante en términos de las antiguas promesas de Trump para que EE.UU. sea independiente en materia de energía.
• Se prevé que las exportaciones de Gas ruso aumenten un 13% este verano, aunque se espera que las sanciones estadounidenses limiten esta proyección.
• Los diferenciales entre los contratos de verano e invierno en el mercado holandés de Gas muestran un descuento para los contratos de verano, lo que hace que sea menos costoso para Europa reabastecerse de cara a la próxima temporada de calefacción. Esto significa una menor presión sobre los precios para los hogares europeos.
• En Oriente Medio sigue existiendo un riesgo, ya que aún no se ha producido ningún avance en las conversaciones de alto el fuego entre Gaza e Israel.

Análisis técnico del precio del Gas Natural: Un riesgo limitado significa una caída

Los precios del Gas Natural están cotizando sustancialmente a la baja, lejos de ese nivel de 2.00$ que fue crucial en su camino al alza. En cambio, con cada vez más medias móviles (SMA) con tendencia a la baja, es casi innegable que los precios del Gas están atrapados en un retroceso y pronto pondrán a prueba el mínimo de 2024 en 1.60$. Esta es una buena noticia para los hogares, que se beneficiarán del abaratamiento del Gas.

Al alza, primero hay que recuperar el nivel clave de 2.00$. El siguiente nivel clave es el punto fundamental histórico en 2.12$, que cae en línea con la SMA de 55 días en 2.13$. Si los precios del Gas suben en esa zona, se abre un área amplia con el primer limite en la línea de tendencia descendente roja cerca de 2.40$.

A la baja, de nuevo los mínimos de varios años están cerca, con 1.65$ como primera línea en la arena. También hay que vigilar el mínimo de este año en 1.60$. Una vez que se registre un nuevo mínimo anual, no pierda de vista los 1.53$ como próxima zona de soporte.

XNG/USD gráfico diario

• El precio de la Plata ha estado atrapado en un rango dentro de un rango desde 2020.
• Los fundamentos alcistas sugieren nuevas subidas para el precio de la Plata, pero los gráficos son ambiguos.
• Una ruptura decisiva por encima de 26.00$ proporcionaría la confirmación de un giro alcista.

El precio de la Plata (XAG/USD) cotiza en un rango dentro de un rango aún más amplio que se remonta a 2020. Mientras que los fundamentos del metal precioso parecen brillantes para 2024, el precio de la Plata todavía está en una camisa de fuerza desde una perspectiva técnica.

Plata frente al Dólar estadounidense: Gráfico semanal

El rango más amplio parte de los máximos de 2020, cerca de los 30.00$ la onza, y los mínimos de 2022, en torno a los 17.50$. Dentro de ese rango, el precio de la Plata ha estado oscilando más recientemente dentro de otro rango más estrecho comprendido entre aproximadamente 26.00$ y 20.00$ (líneas negras gruesas).

Los fundamentos alcistas de la Plata se basan en su doble papel de metal industrial y depósito de valor.

Como metal industrial, es probable que la Plata experimente un aumento de la demanda debido a la mejora de las perspectivas de crecimiento mundial. Como depósito de valor, es probable que la Plata experimente un aumento de la demanda debido a la inflación y a la caída de los tipos de interés.

El Instituto de la Plata, una asociación sin ánimo de lucro, prevé que la demanda mundial de Plata alcance los 1.200 millones de onzas en 2024, alcanzando su segundo nivel más alto jamás registrado.

Precio de la Plata: Falta de representación técnica

Los datos técnicos del precio de la Plata no reflejan fielmente sus fundamentos alcistas a largo plazo; para que lo hicieran, el precio de la Plata tendría que salir de los rangos en los que se encuentra actualmente.

Para empezar, tendrá que salir del rango más pequeño. Suponiendo una ruptura por encima de la parte superior del rango en 26.00, el XAG/USD probablemente subirá tanto como la altura del rango extendido desde el punto de ruptura más alto, o una relación de Fibonacci de la altura.

De esta manera, el precio de la Plata podría subir hasta los 32.00$, o hasta los 29.50$ si se utiliza la relación del 61.8% de Fibonacci del rango.

Para evitar quedar atrapados en una falsa ruptura, los inversores deberían asegurarse de que la ruptura por encima de 26.00$ es decisiva. Esto significa que debe ir acompañada de una vela japonesa diaria más larga que la media que cierre cerca de su máximo, o de tres días alcistas que perforen limpiamente por encima del nivel de resistencia.

Lo mismo ocurriría con la ruptura del rango más amplio.

Sin embargo, si el panorama técnico se torna bajista, una ruptura decisiva por debajo del nivel de 20.00$ provocaría una fuerte caída hasta los mínimos del rango más amplio en 16.00$ y posiblemente por debajo.

El Dólar estadounidense (USD) se mantiene un poco más firme y el rendimiento del Tesoro a 10 años sube cerca de un máximo de una semana en torno al 4.15%. Los economistas de BBH analizan las perspectivas del Dólar.

El dragón de la inflación en EE.UU. aún no está fijado

Las cifras de inflación en EE.UU., más elevadas de lo esperado, pesaron sobre el precio del Oro. Los economistas del ANZ Bank analizan las perspectivas del metal amarillo.

La valoración del mercado a un recorte de tasas en junio bajan del 93% al 77%

Los economistas de Commerzbznka analizan las perspectivas económicas de la India tras los datos de inflación y crecimiento.

Inflación estable, expansión continuada

• El USD/CAD podría continuar su racha de ganancias gracias al sentimiento de aversión al riesgo.
• El IPC de EE.UU. aumentó un 3.2% interanual y un 0.4% intermensual en febrero.
• La subida de los precios del petróleo crudo limita las pérdidas del Dólar canadiense.

El USD/CAD podría mantener su racha ganadora por cuarta sesión consecutiva, con el par cotizando al alza en torno a 1.3490 durante la sesión europea del miércoles.

El Dólar estadounidense (USD) recibe el apoyo alcista del sentimiento reinante en los mercados, a pesar de la posibilidad de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed) en junio, a pesar de la publicación de datos optimistas sobre el Índice de Precios al Consumo (IPC) el martes.

Según la herramienta FedWatch del CME, la probabilidad de un recorte de tipos en marzo ha disminuido al 1.0%, mientras que se sitúa en el 15.6% para mayo. En junio, la probabilidad de un recorte de tipos se estima en el 66.6%.

En febrero, el IPC estadounidense aumentó un 3.2% interanual, superando las estimaciones del 3.1%. La inflación mensual cumplió las expectativas al situarse en el 0.4%, por encima del 0.3% observado anteriormente. El IPC subyacente estadounidense aumentó un 3.8% interanual, por encima del 3.7% previsto, pero por debajo del 3.9% anterior. La cifra intermensual se mantuvo estable en el 0.4%, frente a las expectativas del mercado del 0.3%.

La subida de los precios del petróleo crudo podría haber servido de soporte al Dólar canadiense (CAD), limitando así el potencial alcista del par USD/CAD. El precio del petróleo West Texas Intermediate (WTI) subió hasta casi 77.90$ por barril durante la sesión europea en el momento de escribir estas líneas.

Se prevé que los precios del petróleo crudo reciban un soporte alcista debido a las buenas perspectivas de la demanda mundial. La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) ha mantenido su previsión de un crecimiento relativamente sólido de la demanda mundial de petróleo en 2024 y 2025.

El calendario económico para el Dólar canadiense no contiene datos de primer nivel esta semana. La atención se centrará en los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) y las ventas minoristas de Estados Unidos que se publicarán el jueves.

El Dólar no se ha beneficiado demasiado de las cifras del IPC estadounidense publicadas el martes. Los economistas de ING analizan las perspectivas del USD.

El Dólar comienza a parecer barato a corto plazo

La producción industrial de la Eurozona cayó un 6.7% en la lectura interanual de enero, registrando su mayor descenso en cuatro meses, según ha informado Eurostat. La cifra empeora la caída del 2.9% prevista por los expertos. Además, el dato de diciembre se ha revisado a la baja, mostrando una subida del 0.2% frente al 1.2% publicado anteriormente.

A nivel mensual, el indicador ha descendido un 3.2%, acentuando la caída del 1.5% estimada. Este es su mayor descenso en diez meses. El dato de diciembre también ha sido revisado a la baja, registrando una subida final del 1.6% frente al 2.6% previo.

Euro reacción

El Euro apenas ha variado frente al Dólar tras la publicación. Al momento de escribir, el EUR/USD cotiza sobre 1.0927, prácticamente plano en el día.

El EUR/USD cotiza en un rango estrecho en torno a 1.0925. Los economistas de ING analizan las perspectivas del par.

Centrados en la revisión del marco operativo del BCE

Wakako Yata, asesora especial del Primer Ministro japonés, Fumio Kishida, en materia de salarios y empleo, declaró el miércoles que "es probable que las subidas salariales de este año superen a las del año pasado".

Comentarios destacados

El EUR/GBP cerró la jornada del martes al alza y el miércoles registra pocos cambios, después de que la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido publicara los datos del Producto Interior Bruto (PIB) real. El equipo de analistas de ING espera cierta estabilización en torno a 0.8550.

El Reino Unido da un paso para salir de la recesión

François Villeroy de Galhau, presidente del banco central francés y responsable de política económica del Banco Central Europeo (BCE), ha afirmado el miércoles que sigue siendo probable un recorte de tasas en primavera, según informa Reuters. Villeroy de Galhau ha añadido que se mantienen vigilantes sobre la inflación, pero ha señalado que la victoria estaba a la vista.

Reacción de los mercados

Estos comentarios no parecen tener un impacto significativo en la evolución del Euro frente a sus principales rivales. En el momento de escribir, el par EUR/USD cotiza en 1.0925, prácticamente sin cambios diarios.

• El USD/CHF se mueve lateralmente en torno a 0.8780 al inicio de la sesión europea del miércoles.
• El IPC estadounidense subió un 3.2% en febrero frente al 3.1% anterior.
• El aumento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y la aversión al riesgo podrían impulsar al CHF.
• El jueves se publicarán los precios de producción e importación suizos y las ventas minoristas estadounidenses de febrero.

El par USD/CHF se mantiene en un estrecho rango de 0.8765-0.8780 al inicio de la sesión europea del miércoles. Los datos de la inflación del IPC estadounidense de febrero, más fuertes de lo esperado, impulsaron al Dólar estadounidense (USD). Sin embargo, la aversión al riesgo podría impulsar la demanda de refugio seguro y beneficiar al Franco suizo (CHF). En el momento de escribir, el par cotiza en 0.8779, con una subida del 0.05% en el día.

La inflación siguió siendo elevada en Estados Unidos en febrero. El Departamento de Trabajo informó el martes de que el Índice de Precios al Consumo (IPC) subió un 3.2% con respecto al año anterior, desde el 3.1% de enero. En términos mensuales, el IPC general aumentó un 0.4%, frente al 0.3% del mes anterior. Además, el IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los alimentos y la energía, subió un 0.4% intermensual en febrero, por encima del consenso del mercado del 0.3%.

El aumento de la inflación medida por el IPC podría influir en los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) para que esperen hasta el verano antes de empezar a recortar los tipos de interés. Esto, a su vez, proporciona cierto soporte al Dólar. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo la semana pasada que es probable que la Fed recorte los tipos de interés este año, pero el banco central necesita ver más pruebas de los datos de inflación para garantizar que la inflación vuelva al objetivo del 2%. Los inversores están valorando en un 70% las probabilidades de recortes de tipos en junio, según la herramienta FedWatch del CME.

Por otra parte, la escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Próximo, la incertidumbre y la aversión al riesgo podrían impulsar los activos refugio como el CHF y crear un viento en contra para el par USD/CHF.

A falta de publicación de datos económicos de primer nivel en las agendas estadounidense y suiza el miércoles, el par sigue a merced de la dinámica de precios del USD y del sentimiento de riesgo más amplio. El jueves se publicarán los precios de producción e importación suizos y las ventas minoristas estadounidenses de febrero.

Tras el resultado de la subida salarial japonesa, el Gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, ha señalado que "analizaremos el resultado de las conversaciones salariales, así como otros datos e información de nuestras audiencias, a la hora de tomar decisiones políticas".

Comentarios adicionales

• El EUR/JPY cotiza a la baja cerca de 161.30, ante la creciente posibilidad de que el Banco de Japón suba los tipos en marzo.
• El cruce mantiene el tono bajista por debajo de la EMA clave; el indicador de impulso RSI se encuentra por debajo de la línea media de 50.
• La primera barrera alcista se sitúa en 161.65; el nivel de soporte inicial se sitúa en 160.87.

El cruce EUR/JPY retrocede hasta 161.30 durante las primeras horas de la sesión europea del miércoles. En Japón, la mayoría de las compañías han acordado ofrecer considerables aumentos salariales en las conversaciones anuales con los sindicatos, allanando el camino para que el Banco de Japón (BoJ) ponga fin a los tipos de interés negativos ya la semana que viene. Esto, a su vez, hace subir al Yen japonés (JPY) y crea un viento en contra para el cruce EUR/JPY.

Según el gráfico de 4 horas, el EUR/JPY mantiene la tendencia bajista, ya que el cruce se mantiene por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 periodos. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI), que se encuentra por debajo de la línea media de 50, apoya a los vendedores por el momento.

La barrera alcista clave para el EUR/JPY surgirá en la confluencia del límite superior de las Bandas de Bollinger y la EMA de 50 periodos en 161.65. Más arriba, el siguiente obstáculo se sitúa en la EMA de 100 periodos, en 161.85. Si se superara este nivel, se produciría un repunte hasta el máximo del 8 de marzo en 162.17, seguido del máximo del 6 de marzo en 162.95.

Por otra parte, el nivel de soporte inicial se sitúa en el mínimo del 12 de marzo en 160.87. El siguiente nivel de soporte se observa en el límite inferior de las Bandas de Bollinger en 160.25. El filtro bajista adicional a vigilar es el nivel redondo psicológico en 160.00.

EUR/JPY gráfico de 4 horas

EUR/JPY niveles técnicos adicinales

Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 13 de marzo:

El Dólar estadounidense (USD) está teniendo dificultades para cobrar impulso de recuperación a primera hora del miércoles. Tras registrar modestas ganancias diarias el martes, el índice del Dólar DXY se mantiene ligeramente por debajo del nivel de 103.00 en la mañana europea. En Estados Unidos no se publicarán datos macroeconómicos de primer nivel. Eurostat publicará los datos de la producción industrial de la Eurozona correspondientes al mes de enero.

En Estados Unidos, la inflación, medida por la variación del Índice de Precios al Consumo (IPC), subió hasta el 3.2% interanual en febrero, frente al 3.1% de enero. Mensualmente, tanto el IPC como el IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, aumentaron un 0.4%. El rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se recuperó por encima del 4.1% tras los datos de inflación y ayudó al Dólar a encontrar demanda. Sin embargo, el sentimiento positivo del mercado en cuanto al riesgo no permitió que la moneda siguiera ganando fuerza. A primera hora del miércoles, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años se mantiene estable en torno al 4.15% y los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan mixtos.

Comentando estos acontecimientos, "debemos examinar si surge un ciclo positivo de salarios-inflación, para decidir si se están dando las condiciones para retirar gradualmente los estímulos", dijo el gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda.

El GBP/USD se mantiene estable en torno a 1.2800 en la mañana europea tras cerrar el martes por segundo día consecutivo en terreno negativo. La Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido informó que el Producto Interior Bruto (PIB) real se expandió un 0.2% mensual en enero. Esta lectura siguió a la contracción del 0.1% registrada en diciembre y se ajustó a las expectativas del mercado.

El precio del Oro rompió una racha de nueve días de ganancias el martes y perdió más de un 1%, presionado por la recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. El XAU/USD se mantiene en fase de consolidación en torno a los 2.160$ el miércoles.

El par EUR/USD se recuperó tras encontrar soporte cerca de 1.0900 y cerró el martes plano. El par fluctúa en un rango estrecho cerca de 1.0930 durante la mañana europea del miércoles.

• El PIB británico repuntó un 0.2% intermensual en enero frente al 0.2% previsto.
• El GBP/USD se mantiene por debajo de 1.2800 tras los datos del Reino Unido.

La economía británica volvió a la expansión en enero, con un aumento del 0.2% tras contraerse un 0.1% en diciembre, según han mosrtrado el miércoles los últimos datos publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas (ONS). Las expectativas del mercado eran de una expansión del 0.2% en el periodo analizado.

Por su parte, el índice de servicios se situó en el 0% intertrimestral en enero, frente a la lectura del 0.8% de diciembre y las expectativas del 0%.

Otros datos del Reino Unido han mostrado que la producción industrial y manufacturera fueron del -0.2% y el 0%, respectivamente, en diciembre.

Por otra parte, la balanza comercial de bienes del Reino Unido se situó en 14.515 millones de GBP intermensuales en enero, frente a los 15.000 millones de GBP esperados y los 13.989 millones de GBP anteriores.

Reacción de los mercados a los datos del Reino Unido

La Libra esterlina se mantuvo poco impresionada por los datos económicos mixtos del Reino Unido, manteniendo el par GBP/USD en un rango estrecho por debajo de 1.2800.

En el momento de escribir, el par GBP/USD sube un 0.03% en el día, cotizando en 1.2793.

• El EUR/USD tiene dificultades para encontrar una dirección intradía firme y permanece atrapado dentro de un rango estrecho.
• La situación técnica favorece a los alcistas y apoya las perspectivas de una subida significativa.
• El aumento de las expectativas a un recorte de tasas por parte de la Fed y el BCE en junio mantiene a los inversores al margen.

El par EUR/USD continúa con su lucha por ganar tracción significativa el miércoles y oscila dentro de un rango estrecho por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 horas al inicio de la sesión europea. El par cotiza actualmente en torno a la zona de 1.0925, sin cambios en el día, mientras los inversores esperan más pistas sobre la senda de recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed) antes de posicionarse para una dirección firme a corto plazo.

La inflación al consumo de febrero en EE.UU. se situó por debajo de las previsiones y alimentó las especulaciones de que la Fed podría retrasar los recortes de los tipos de interés, lo que, a su vez, se considera un viento favorable para el Dólar estadounidense (USD). Por el contrario, los responsables del Banco Central Europeo (BCE) respaldan mayoritariamente la primera bajada de tipos de junio y también han dejado flotar la idea de un nuevo movimiento en julio. Esto debilita a la moneda común y contribuye a limitar la subida del par EUR/USD.

Mientras tanto, los mercados siguen considerando que hay más posibilidades de que el banco central estadounidense empiece a recortar los tipos de interés en junio. Esto se ve reforzado por una nueva caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que, junto con el entorno de apetito por el riesgo predominante, frena a los inversores a la hora de abrir posiciones alcistas agresivas en torno al Dólar de refugio seguro, y presta cierto soporte al par EUR/USD. Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzcan fuertes ventas de continuación antes de posicionarse para un nuevo descenso.

Desde un punto de vista técnico, el par muestra cierta resistencia por debajo del 23.6% de retroceso de Fibonacci del repunte de febrero-marzo y, por ahora, parece haber frenado el reciente retroceso desde la zona de 1.0980, o un máximo de casi dos meses alcanzado la semana pasada. Además, los osciladores del gráfico diario se mantienen en terreno positivo y aún están lejos de la zona de sobrecompra, lo que favorece a los alcistas del EUR/USD. Sin embargo, la falta de compras significativas justifica cierta cautela.

Mientras tanto, es probable que el mínimo del día anterior, en torno al nivel redondo de 1.0900, proteja la caída inmediata antes de la zona de 1.0870, el 38.2% de Fibonacci. Una ruptura convincente podría dejar al descubierto el 50% de Fibonacci, en torno a la zona de 1.0840-1.0835, por debajo de la cual el par EUR/USD podría volverse vulnerable y acelerar aún más la caída hacia la prueba de niveles inferiores a 1.0800, el mínimo mensual.

Por otro lado, la zona de 1.0945-1.0950 podría actuar como un obstáculo inmediato antes de la región de 1.0980, el máximo mensual, y el nivel psicológico de 1.1000. Un fortalecimiento sostenido por encima de esta última zona se considerará un nuevo desencadenante para los alcistas y sentará las bases para una extensión de la reciente recuperación desde niveles inferiores a 1.0700, el mínimo anual alcanzado el 15 de febrero. El par EUR /USD podría entonces subir hasta la resistencia intermedia de 1.1045-1.1050 en su camino hacia el nivel redondo de 1.1100.

EUR/USD gráfico de 1 hora

El Secretario Jefe del Gabinete japonés, Yoshimasa Hayashi, ha declarado el miércoles que "querrá ver subidas salariales generalizadas en toda la economía".

Comentarios adicionales

A primera hora del miércoles, la atención se centrará en el resultado de las negociaciones salariales en Japón. La mayor confederación sindical del país, Rengo, ha exigido un aumento salarial del 5.85% este año, superando el 5% por primera vez en 30 años.

Citando a medios de comunicación japoneses, Reuters ha informado de que se han cumplido las exigencias salariales del sindicato, que reclaman una subida de 18.215 yenes.

En sintonía con las exigencias de los sindicatos japoneses, Toyota ha respondido íntegramente a las demandas del Sindicato de Trabajadores de la Automoción de Toyota en materia de salarios y pagos anuales a tanto alzado (primas), que se situaban en niveles récord, según Reuters.

La cuantía de los aumentos salariales solicitados varía según el tipo de trabajo y el rango, pero el importe máximo es de 28.440 yenes al mes.

Okuma Corp, por su parte, ha subido los salarios en 15.960 yenes al mes.

Noticias adicionales

El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) Pierre Wunsch intervino en una conferencia de prensa sobre el informe anual del banco nacional belga, afirmando que el BCE tendrá que tomar decisiones pronto sobre los recortes de los tipos de interés, aun cuando la inflación salarial y la subida de los precios de los servicios sigan siendo elevadas.

Declaraciones destacadas

Francois Villeroy de Galhau, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), afirmó el martes que en el banco central hay razones de peso para empezar a recortar los tipos de interés en primavera, ya que se está ganando la batalla contra la inflación.

Declaraciones destacadas