Noticias de mercados

• La Plata rompe por encima de la media móvil de 50 días (DMA) en 28.99$ y la media móvil de 100 días (DMA) en 29.20$, respaldada por una formación alcista de ‘doble suelo’.
• El RSI señala un fuerte impulso, con una primera resistencia en 30.00$, seguida de objetivos en 30.18$ y 30.84$.
• Una caída por debajo de 29.00$ podría señalar un cambio bajista, con un soporte clave en este nivel.

El precio de la Plata subió bruscamente el jueves y ganó más del 4,30% durante el día, cotizando en 29.90$ después de rebotar desde los mínimos diarios de 28.54$. El metal gris subió debido a la debilidad general del Dólar estadounidense, a pesar de que la inflación aumentó ligeramente. No obstante, un mal informe de empleo impulsó la subida de la Plata.

XAG/USD Pronóstico del Precio: Perspectiva técnica

Desde un punto de vista técnico, una formación de ‘doble suelo’ respaldó el avance sin rendimiento, despejando en su camino hacia el norte, la resistencia clave en la media móvil de 50 días (DMA) en 28.99$ y la media móvil de 100 días (DMA) en 29.20$.

El impulso es alcista, como lo muestra el Índice de Fuerza Relativa (RSI). Por lo tanto, el camino de menor resistencia del XAG/USD se inclina hacia el alza.

La primera resistencia de la Plata sería 30.00$. Una ruptura de esta última expondrá el máximo del 26 de agosto en 30.18$, seguido por el pico del 21 de junio en 30.84$. Si se supera, la siguiente parada sería el máximo del 11 de julio en 31.75$.

Si los bajistas desean retomar el control, necesitan llevar los precios por debajo de la cifra de 29.00$.

XAG/USD Acción del Precio – Gráfico Diario

• El S&P 500 gana un 0.74%, llegando a máximos del 3 de septiembre.
• El Índice de Precios de Producción de EE.UU. se situó en 1.7%, debajo de las expectativas del mercado.
• Las peticiones semanales de subsidio por desempleo se ubicaron en 230.000, por encima de su registro previo.

El S&P 500 estableció un mínimo del día en 5.533, encontrando compradores agresivos que llevaron el índice a un máximo de siete días en 5.598. Actualmente, el S&P 500 cotiza en 5.496, subiendo un 0.78 % en el día.

El S&P 500 opera al alza tras el IPP de Estados Unidos en sintonía con los principales índices

De acuerdo con la información presentada por la Oficina de Estadísticas Laborales, el Índice de Precios de Producción de Estados Unidos se ubicó en 1.7% en agosto, frente al 2.1% registrado en julio y situándose por debajo del 1.8% estimado por los analistas.

Por otro lado, las solicitudes semanales de subsidio por desempleo tuvieron un incremento a 230.000 desde las 228.000 presentadas en la semana que finalizó el 6 de septiembre.

Con estos resultados, el S&P 500 alcanzó máximos no vistos desde el 3 de septiembre en 5.598, subiendo 43 puntos al cierre del mercado.

Niveles por considerar en el S&P 500

El S&P 500 presionó al alza en un soporte de corto plazo ubicado en 5.400, dado por el mínimo del 6 de septiembre. El siguiente soporte clave lo observamos en 5.090, punto pivote del 5 de agosto, en convergencia con el retroceso al 23.6% de Fibonacci. La resistencia más cercana está en 5.667, máximo histórico alcanzado el 16 de julio.

Gráfica diaria del S&P 500

• El Dólar canadiense se mantiene en territorio familiar en el gráfico el jueves.
• Los datos de bajo nivel de Canadá son eclipsados por las cifras de inflación del IPP de EE.UU.
• Los mercados están pivotando ampliamente hacia la cuenta regresiva para un recorte de tasas de la Fed la próxima semana.

El Dólar canadiense (CAD) luchó por encontrar espacio en la parte superior el jueves, retrocediendo ampliamente en los principales tableros de divisas y sin poder ganar terreno frente al también débil Dólar. El Índice de Precios al Productor (IPP) de EE.UU. no entregó realmente una cifra de inflación estruendosa en ninguna dirección, pero las cifras de precios mixtos ayudaron a mantener vivas las esperanzas del mercado de un recorte de tasas en septiembre.

Canadá sigue entregando cifras económicas de bajo nivel y bajo impacto que son eclipsadas por datos más importantes: cualquier cosa que confirme o amenace un recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed) esperado para el 18 de septiembre.

Resumen diario de los motores del mercado

• El Dólar canadiense cayó y fue el peor desempeño del mercado el jueves.
• Los permisos de construcción en Canadá se recuperaron al 22,1% intermensual en julio, revirtiendo la contracción revisada del -13% del mes anterior, pero la cifra hizo poco para galvanizar a los postores del CAD.
• El IPP de EE.UU. subió al 0,2% intermensual en agosto, con el IPP subyacente acelerando al 0,3% intermensual.
• Se pronosticaba que el IPP general aumentaría al 0,1% desde el 0,0% anterior, mientras que se esperaba que el IPP subyacente subiera al 0,2% desde la contracción del -0,2% de julio.
• Se espera ampliamente que la Fed realice un recorte inicial de tasas de 25 puntos básicos la próxima semana, con los mercados valorando otros 75-100 puntos básicos para fin de año.

Pronóstico del precio del Dólar canadiense

El Dólar canadiense (CAD) perdió terreno frente a todos sus principales pares de divisas el jueves, cayendo en todos los ámbitos y luchando por frenar una reciente caída frente al Dólar estadounidense. El USD/CAD está derivando en medio de una congestión técnica a corto plazo justo al sur de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días en 1.3623.

La acción del precio sigue siendo obstaculizada por el nivel de 1.3600, y a pesar de una recuperación del 3,63% frente al Dólar que arrastró al par hasta 1.3440, el USD/CAD está amargamente atrincherado en una zona de recuperación del Dólar mientras los mercados se dirigen a la desaceleración previa a la Fed con la primera llamada de tasas de 2024 en la agenda para la próxima semana.

USD/CAD gráfico diario

• El USD/JPY sigue sesgado a la baja, con un cierre diario por debajo de 142.00 señalando potenciales pérdidas adicionales hacia 140.71 y 140.25.
• Los bajistas mantienen el control mientras el RSI se mantiene plano, indicando consolidación antes del próximo movimiento.
• En una corrección al alza, la resistencia se encuentra en 142.00, seguida de 143.04 y niveles clave en 143.96 (Tenkan-Sen) y 144.50 (Senkou Span A).

El USD/JPY cayó desde el pico de alrededor de 143.00 y perdió más del 0,28% debido a datos económicos mixtos de Estados Unidos (EE.UU.), aumentando las probabilidades del primer recorte de tasas de la Reserva Federal la próxima semana. Al momento de escribir, el par se negocia en 141.96.

USD/JPY Perspectiva técnica

El USD/JPY sigue sesgado a la baja, pero después de la larga cola del miércoles, podría enfrentar una corrección al alza y probar niveles clave de resistencia.

A pesar de eso, los bajistas siguen a cargo como muestra el Índice de Fuerza Relativa (RSI), aunque una pendiente plana sugiere que la consolidación está por delante.

Si el USD/JPY logra un cierre diario por debajo de 142.00, los traders podrían arrastrar los precios hacia el mínimo del 11 de septiembre en 140.71. Si se despeja, la siguiente parada sería el 28 de diciembre de 2023, con un mínimo cíclico de 140.25, antes de 140.00.

En una mayor fortaleza, la primera resistencia sería el nivel de 142.00. Si se supera, la siguiente parada sería el máximo del 12 de septiembre en 143.04, seguido del Tenkan-Sen en 143.96 y el Senkou Span A en 144.50.

USD/JPY Acción del Precio – Gráfico Diario

• Los datos laborales débiles llevaron a una caída del Dólar estadounidense durante la sesión del jueves.
• Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo se mantuvieron en 230.000, lo que indica un mercado laboral persistente.
• El IPP decepcionó las expectativas, señalando una posible relajación de la inflación, lo que también contribuyó a la caída del USD.

El Índice del Dólar estadounidense, que mide el valor del USD frente a una cesta de seis divisas, está registrando pérdidas diarias tras los datos suaves de empleo e inflación. 

A pesar de los indicadores económicos positivos, las valoraciones actuales del mercado pueden ser demasiado optimistas. Los datos recientes revelan que la economía de EE.UU. sigue siendo robusta, expandiéndose a un ritmo superior al esperado. 

Movimientos en los mercados: El DXY baja tras los datos de inflación y empleo 

• El Dólar estadounidense cayó frente a sus principales rivales en medio de señales moderadas de los últimos informes del mercado laboral e inflación de EE.UU.
• Las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo, un indicador de los despidos en EE.UU., aumentaron a 230K en la semana que terminó el 7 de septiembre, coincidiendo con las estimaciones y ligeramente por encima de las 228K revisadas al alza de la semana anterior.
• La tasa de desempleo asegurado ajustada estacionalmente se mantuvo sin cambios en 1.2%, y el promedio móvil de 4 semanas subió a 230.75K.
• El Índice de Precios al Productor (IPP) para la demanda final en EE.UU. subió un 2.2% interanual en julio, por debajo del pronóstico del mercado del 2.3% y del aumento previo del 2.7%.
• El IPP subyacente anual subió un 2.4%, no alcanzando la estimación de consenso del 2.7%. En términos mensuales, el IPP aumentó un 0.1%, mientras que el IPP subyacente se mantuvo plano.
• La herramienta CME FedWatch indica una probabilidad del 13% de que la Fed recorte las tasas de interés en 50 puntos básicos en septiembre, sin cambios respecto a antes de la publicación del IPP.
• Estos informes sugieren que el mercado laboral de EE.UU. sigue siendo resistente a pesar de los vientos en contra económicos, mientras que las presiones inflacionarias pueden estar moderándose, apoyando la postura moderada de la Fed.

Perspectiva técnica del DXY: El DXY retoma la baja, la ruptura mejora la perspectiva

Los indicadores de análisis técnico para el índice DXY han retomado su tendencia a la baja en territorio negativo. Sin embargo, el martes, el índice recuperó la media móvil simple (SMA) de 20 días en aproximadamente 101.60. Esta ruptura ha mejorado la perspectiva a corto plazo, y la tarea inmediata para los compradores es mantener este nivel. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) y el indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) permanecen en territorio negativo, lo que sugiere un impulso bajista. Sin embargo, ambos indicadores muestran algunos signos de movimiento ascendente, lo que podría indicar una posible reversión de la tendencia.

Los soportes se encuentran en 101.60, 101.30 y 101.00. Las resistencias se encuentran en 101.80, 102.00 y 102.30.

• El oro alcanza un nuevo máximo histórico mientras las solicitudes de subsidio por desempleo en EE.UU. y los datos de inflación de los productores refuerzan la probabilidad de un recorte de tasas de la Fed.
• El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cae un 0,29%, mientras que los rendimientos del Tesoro de EE.UU. suben, con la nota a 10 años en 3,689%.
• La herramienta CME FedWatch muestra un 85% de probabilidad de un recorte de tasas de la Fed de 25 pb, lo que aumenta aún más el atractivo del oro en un entorno de bajas tasas.

El precio del oro se recuperó a nuevos máximos históricos por encima de 2.550 $ después de que los datos de EE.UU. reforzaran la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. baje las tasas de interés la próxima semana. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza en 2.552 $ después de rebotar desde un mínimo diario de 2.511 $ para ganar un 1,67%.

El sentimiento es optimista ya que Wall Street registra ganancias. El Departamento de Trabajo de EE.UU. reveló que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para la semana que terminó el 7 de septiembre aumentaron como se esperaba, superando la lectura de la semana anterior. Otros datos mostraron que los precios pagados por los productores, conocidos como inflación en las fábricas, aumentaron por encima de las estimaciones debido a los mayores costos en los servicios.

Después de los datos, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el desempeño del Dólar frente a sus pares, cayó a un mínimo diario de 101,44 y perdió un 0,29%. Por el contrario, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. subieron, con la nota a 10 años ganando tres puntos y medio básicos (pb) y situándose en 3,689%.

Una fuente citada por Reuters señaló, "Nos dirigimos hacia un entorno de tasas de interés más bajas, por lo que el oro se está volviendo mucho más atractivo... Creo que podríamos tener recortes mucho más frecuentes en lugar de una magnitud mayor."

La herramienta CME FedWatch muestra que los participantes del mercado están valorando un 85% de probabilidad de que la Fed baje las tasas en 25 puntos básicos y un 15% de probabilidades de un recorte de 50 pb.

Además de los datos de EE.UU. que alimentan las expectativas del primer recorte de la Fed, el Banco Central Europeo (BCE) bajando las tasas en un cuarto de punto porcentual patrocinó un rally en el EUR/USD y pesó sobre el valor del Dólar.

Los operadores de lingotes examinarán la encuesta de Sentimiento del Consumidor publicada por la Universidad de Michigan el viernes.

Movimientos diarios del mercado: El precio del oro se dispara tras los datos de empleo e inflación de EE.UU.

• La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) reveló que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para la semana que terminó el 7 de septiembre aumentaron a 230K como se esperaba, desde 228K en la cifra anterior.
• El Índice de Precios de Producción (IPP) de agosto subió un 1,7% interanual, ligeramente por debajo de las estimaciones del 1,8%, mientras que el IPP subyacente aumentó del 2,3% al 2,4%, por debajo de las expectativas del 2,5%.
• Mensualmente, el IPP general y subyacente aumentaron en comparación con la lectura del mes anterior. El IPP general se expandió un 0,2%, superando el pronóstico del 0,1%, y el IPP subyacente subió un 0,3%, desde el 0,2%.
• Los datos de hoy y el Índice de Precios al Consumo (IPC) del miércoles han cimentado un recorte de tasas de 25 pb, patrocinando el rally del oro antes de la reunión de la Fed.
• Los datos de la Junta de Comercio de Chicago sugieren que la Fed recortará al menos 98 puntos básicos este año, frente a los 108 de ayer, según el contrato de futuros de la tasa de fondos federales para diciembre de 2024.

Perspectiva técnica: El precio del oro se aferra a los 2.500 $ a pesar de registrar pérdidas

Los precios del oro se dispararon a nuevos máximos históricos (ATH), superando en su camino hacia el norte el anterior ATH en 2.531 $ y la cifra de 2.550 $. El impulso se aceleró al alza a pesar de que la correlación inversa entre los precios del oro y los rendimientos del Tesoro de EE.UU. se rompió durante el día.

Si el XAU/USD extiende su tendencia alcista, la próxima resistencia serían los niveles clave psicológicos como la marca de 2.575 $, seguida de la cifra de 2.600 $.

Para un retroceso, los vendedores deben superar los 2.550 $, seguido del máximo del 20 de agosto en 2.531 $ antes de apuntar hacia los 2.500 $. En una mayor debilidad, el siguiente soporte sería el mínimo del 22 de agosto en 2.470 $, seguido del pico del 20 de mayo en 2.450 $.

• El Dow Jones sigue luchando por recuperar el nivel de 41.000.
• La inflación del IPP de EE.UU. mantuvo la puerta abierta para un recorte de tasas de la Fed la próxima semana.
• Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. también aumentaron, pero no lo suficiente como para disuadir un recorte de tasas.

El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) se mantuvo cerca de territorio familiar el jueves operando en la mitad del rango, manteniéndose cerca de la zona de 41.000 pero luchando por recuperar decisivamente la cifra técnica clave. La inflación del Índice de Precios al Productor (IPP) a nivel empresarial de EE.UU. aumentó ligeramente más rápido de lo esperado en términos mensuales, mientras que la cifra anualizada se mantuvo estable, aliviando los temores de presiones inflacionarias que amenacen con recortes de tasas.

El IPP de EE.UU. subió a 0,2% mensual en agosto, con el IPP subyacente acelerándose a 0,3% mensual. Se esperaba que el IPP general subiera a 0,1% desde el 0,0% anterior, mientras que se esperaba que el IPP subyacente subiera a 0,2% desde la contracción de -0,2% de julio. A pesar del repunte a corto plazo, las cifras de inflación anualizada del IPP fueron mucho más atractivas para los inversores, con el IPP general interanual bajando a 1,7% desde el 2,1% revisado del período anterior, y por debajo del 1,8% esperado. El IPP subyacente anualizado también superó la previsión, manteniéndose estable en 2,4% interanual frente al aumento esperado de 2,5%.

Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. también aumentaron ligeramente para la semana que terminó el 6 de septiembre, subiendo a los 230K esperados desde los 228K revisados de la semana anterior. 

Con la inflación del IPP manteniéndose moderada y el número de solicitantes de beneficios por desempleo firmemente en territorio tibio, poco se interpone en el camino de un primer recorte de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) el 18 de septiembre. Se espera ampliamente que la Fed realice un recorte de 25 puntos básicos para iniciar el ciclo de recortes de tasas de 2024, que comienza tarde. Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados de tasas están valorando más del 80% de probabilidades de que la Fed recorte un cuarto de punto la próxima semana, con un escaso 20% aún esperando un recorte inicial doble de 50 puntos básicos. Los operadores de tasas también esperan abrumadoramente que la Fed realice cuatro recortes en total, con la decisión de tasas de diciembre esperada entre 425 y 450 puntos básicos.

Noticias del Dow Jones

El Dow Jones tuvo dificultades al inicio de la sesión de mercado del jueves, pero una ruptura tardía en el día de negociación hizo que el índice subiera, con solo un tercio del DJIA probando en rojo. Las pérdidas están siendo lideradas por Dow Inc (DOW), que cayó un 1,1% por debajo de 50,20$ por acción. En el lado positivo, Caterpillar Inc (CAT) subió casi un 1,5%, volviendo a subir a 340$ por acción.

En otros lugares de la renta variable, UnitedHealth Group Inc (UNH) sufrió un golpe tras el debate político Trump vs Harris esta semana. El candidato presidencial Donald Trump sufrió un gran golpe a sus probabilidades de elección tras un pobre desempeño en el debate.

Pronóstico del precio del Dow Jones

El Dow Jones pasó el jueves temprano en la inactividad, manteniéndose en el extremo bajo a pesar de un repunte general en los mercados de renta variable de EE.UU. El índice fluctuó por debajo de 40.750 antes de lograr una ruptura tardía hacia el lado alto, volviendo a desafiar una vez más el nivel clave de precio de 41.000.

El índice de acciones principal ha tenido dificultades para avanzar por encima de la zona de precio principal, permaneciendo atrapado por debajo de 41.000 durante los seis días de negociación anteriores. Sin embargo, los alcistas parecen estar listos para intentar nuevamente el lado alto, impulsando los precios un 2,6% de abajo hacia arriba en los últimos dos días mientras las velas diarias marcan un rebote alcista desde la media móvil exponencial (EMA) de 50 días en 40.366.

Gráfico diario del Dow Jones

• La perspectiva general bajista se mantiene, el RSI y el MACD indican un momentum mixto a corto plazo.
• La presión de venta está disminuyendo, indicada por las barras rojas decrecientes del MACD.
• La SMA de 20 días sigue siendo una fuerte resistencia.

En la sesión del jueves, el EUR/GBP retrocedió y se mantiene plano alrededor de 0.8440, mostrando una perspectiva técnica mixta. Los bajistas parecen estar moderando su presión bajista a corto plazo, pero la perspectiva técnica general sigue siendo bajista.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está actualmente en 44, dentro del territorio negativo, y exhibe una pendiente plana, lo que significa una recuperación gradual en el momentum de compra. El histograma del MACD está mostrando barras rojas decrecientes, indicando una disminución en la presión de venta. Esta perspectiva mixta sugiere que las fuerzas de compra y venta están relativamente equilibradas en este momento.

EUR/GBP gráfico diario

El par EUR/GBP ha estado consolidándose dentro de un rango estrecho durante las últimas sesiones de trading, fluctuando entre 0.8420 y 0.8450. Esta consolidación es indicativa de una falta de sesgo direccional claro a corto plazo. Si el par logra romper por encima del nivel de resistencia inmediata de 0.8450 (SMA de 20 días), podría potencialmente apuntar a 0.8460 y 0.8470. Por el contrario, una ruptura por debajo de 0.8420 podría abrir un mayor potencial a la baja por debajo de 0.8400.

El precio del dólar estadounidense ha caído hoy a mínimos de tres días frente al Peso colombiano en 4.206.76, luego de marcar un máximo diario en 4.284.00.

El USD/COP opera actualmente sobre 4.213.35, cayendo un 1.33% el día de hoy.

El Peso colombiano opera al alza tras el IPP de Estados Unidos

• El Peso colombiano alcanzó máximos del 9 de septiembre tras la noticia del Índice de Precios de Producción de EE.UU, el cual se ubicó en 1.7% interanual en agosto, debajo de las estimaciones del 1.8% y del 2.1% registrado en julio.
• El Banco de la República de Colombia dará a conocer la producción industrial de julio, el cual registró una caída de un 4.8% en junio.
• La discusión del Presupuesto General de Colombia no llega a un acuerdo entre el Gobierno y el Congreso, por lo que se perfila un decreto por el presidente.

El Dólar cayó bajo una renovada presión bajista tras el enfriamiento adicional del mercado laboral estadounidense, así como más señales de que las presiones desinflacionarias seguían lejos de desaparecer en agosto, esta vez a través de los Precios de Producción. Estas lecturas parecen haber cimentado las perspectivas de los inversores de un recorte de tasas por parte de la Fed en su reunión de la próxima semana.

Esto es lo que necesitas saber el viernes 13 de septiembre:

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) detuvo una racha positiva de cuatro días debido al resurgimiento del sesgo bajista en respuesta a los datos débiles de EE.UU. Los Precios de Importación y Exportación se publicarán el 13 de septiembre, seguidos por el índice preliminar de Sentimiento del Consumidor de Michigan.

El EUR/USD finalmente mostró algunos signos de vida y recuperó la compostura tras cuatro días consecutivos de pérdidas. La Producción Industrial en el bloque euro se publicará el 13 de septiembre antes de la reunión del Eurogrupo y el discurso de C. Lagarde del BCE.

El GBP/USD recuperó el optimismo y superó la barrera de 1.3100 tras la presión de venta adicional en el Dólar. El próximo evento de riesgo en la agenda del Reino Unido será la publicación de la Tasa de Inflación el 18 de septiembre.

El USD/JPY extendió su pierna semanal a la baja y volvió a visitar la zona por debajo del soporte de 142.00 debido a los rendimientos más altos y el retroceso diario en el Dólar. Las lecturas finales de Producción Industrial se publicarán el 11 de septiembre, junto con la Utilización de la Capacidad.

El AUD/USD avanzó a máximos semanales y dejó atrás el obstáculo de 0.6700 tras el intenso interés comprador en los activos vinculados al riesgo. Se espera el Índice Líder de Westpac el 18 de septiembre.

Los precios del WTI se sumaron a la recuperación del miércoles y se acercaron a la marca clave de 70.00$ por barril debido a las preocupaciones de suministro antes del impacto del huracán Francine.

Los precios del Oro alcanzaron un máximo histórico alrededor de 2.555$ por onza troy en respuesta a la debilidad del Dólar estadounidense y las expectativas de relajación de la Fed. La Plata subió a máximos de dos semanas, negociándose a corta distancia de la marca clave de 30.00$ por onza.

• El Peso mexicano sube tras la aprobación de la reforma judicial con votaciones a nivel estatal en curso para finalizar el cambio constitucional.
• Moody’s advierte que la reforma podría amenazar la independencia judicial de México y afectar la calificación crediticia del país.
• Resultados económicos mixtos en EE.UU. reducen la probabilidad de un recorte de tasas de la Fed de 50 pbs, con los datos de Sentimiento del Consumidor de EE.UU. en foco.

El Peso mexicano se disparó frente al Dólar el jueves tras la aprobación de la reforma judicial el martes. Los datos económicos de EE.UU. mostraron lecturas mixtas, con un aumento en la inflación de fábrica y datos de empleo débiles. El USD/MXN cotiza a 19.60, con una caída de casi el 1%.

La agitación política en México ha disminuido, aunque la aprobación de la reforma judicial es una certeza. Los congresos de 32 estados comenzaron el proceso de aprobación, y una vez votado por la mayoría en 17 estados, se declarará ley. Aparte de esto, la agenda económica está vacía. La próxima publicación económica será el 18 de septiembre, cuando el INEGI revelará los datos de Demanda Agregada y Gasto Privado.

En cuanto a la reforma judicial, Moody’s advirtió sobre su impacto en la calificación crediticia de México. Un análisis enfatiza que "el cambio constitucional amenaza la independencia e imparcialidad del poder judicial de México" y "socavaría la calidad crediticia soberana".

El Dólar se mantuvo ofrecido en EE.UU. después de que la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) revelara que las cifras del Índice de Precios al Productor (IPP) de agosto fueron mixtas. Al mismo tiempo, el número de estadounidenses que solicitaron beneficios por desempleo aumentó como se estimaba y superó la lectura de la semana anterior.

Tras los últimos informes de inflación al consumidor y al productor en EE.UU., las expectativas de un recorte de tasas de 50 puntos básicos (pbs) por parte de la Reserva Federal (Fed) se redujeron. Las probabilidades de un recorte de 50 pbs son del 15%, mientras que para un recorte de 25 pbs son del 85%, según los datos de la herramienta FedWatch del CME.

El USD/MXN estará atento a la encuesta de Sentimiento del Consumidor publicada por la Universidad de Michigan el viernes.

Resumen diario de los mercados: El Peso mexicano en la delantera tras la aprobación de la reforma judicial

• La Producción Industrial de México en julio ofreció lecturas mixtas, aunque la mayoría de los economistas estiman una desaceleración económica.
• La inflación en agosto cayó por debajo del umbral del 5% y aumentó la especulación de una flexibilización adicional por parte del Banco de México (Banxico).
• La encuesta de Citibanamex de septiembre mostró que se espera que Banxico reduzca las tasas al 10.25% en 2024 y al 8.25% en 2025. Se prevé que el tipo de cambio USD/MXN termine 2024 en 19.50 y 2025 en 19.85.
• La BLS reveló que el IPP en agosto subió un 1.7%, por debajo de las estimaciones del 1.8%, y el IPP subyacente subió del 2.3% al 2.4%, por debajo de las expectativas del 2.5%.
• El IPP general y el subyacente aumentaron en comparación con la lectura del mes anterior. El IPP superó las expectativas del 0.1%, expandiéndose un 0.2%, y el IPP subyacente subió un 0.3%, desde el 0.2%.
• Los datos de la Junta de Comercio de Chicago sugieren que la Fed recortará al menos 98 puntos básicos este año, frente a los 108 de hace un día, según el contrato de futuros de la tasa de fondos federales para diciembre de 2024.

Perspectiva técnica del USD/MXN: El Peso mexicano se dispara mientras el USD/MXN cae por debajo de 19.60

La tendencia alcista del USD/MXN se mantiene el jueves a pesar de la corrección en curso durante los últimos dos días. El impulso cambió negativamente en el par, como lo muestra el Índice de Fuerza Relativa (RSI). Esto a pesar de la aprobación de una reforma judicial no bienvenida que los inversores extranjeros, bancos y agencias de calificación se opusieron.

Mientras tanto, el USD/MXN se dirige a la baja en el corto plazo. El primer soporte sería el área de 19.50. Una vez despejado, el siguiente soporte sería el mínimo del 23 de agosto de 19.02, cerca de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 18.99.

Por el contrario, el USD/MXN debe superar la cifra psicológica de 20.00 para una continuación alcista. Si se supera, el siguiente nivel de resistencia sería el máximo del año hasta la fecha en 20.22. Con más fuerza, el par podría desafiar el máximo diario del 28 de septiembre de 2022 en 20.57. Si esos dos niveles se rinden, la siguiente parada sería el máximo del 2 de agosto de 2022 en 20.82, antes de 21.00.

• El USD/MXN cae un 1.16% en el día, llegando a mínimos de dos semanas.
• El Índice de Precios de Producción de Estados Unidos se situó en un 1.7%, por debajo de las expectativas del mercado.
• El Índice del Dólar pierde un 0.17%, el día de hoy.

El USD/MXN estableció un máximo diario en 19.84 $, donde encontró vendedores agresivos que llevaron la paridad a un mínimo de dos semanas en 19.56$. Al momento de escribir, el precio del Dólar estadounidense cotiza frente al Peso mexicano en 19.57 $, cayendo un 1.20% diario.

Precio del Dólar en México hoy jueves 12 de septiembre: El Peso mexicano llega a máximos de dos semanas tras IPP de Estados Unidos

De acuerdo con la información presentada por la Oficina de Estadísticas Laborales, el Índice Precios de Producción interanual de agosto se ubicó en 1.7%, menor al 1.8% estimado y al 2.1% registrado en julio, siendo la cifra más baja desde marzo.

Exceptuando los componentes alimenticios y energéticos, el indicador se situó en un 2.4%, en línea con su registro previo y por debajo del 2.5% estimado por el consenso de analistas.

Tras la noticia, el USD/MXN cotiza en terreno negativo, llegando a mínimos no vistos desde el 28 de agosto en 19.56 $.

El Índice del Dólar registra una caída de un 0.17%, tras alcanzar máximos del 3 de septiembre en 101.84, manteniéndose dentro del rango operativo del día de ayer.

Niveles técnicos en el USD/MXN

El USD/MXN por una resistencia en el corto plazo ubicada en 20. 14, dada por el máximo del 11 de septiembre. El soporte más cercano se encuentra en 18.59, mínimo del 16 de agosto. El nivel de soporte clave se encuentra el 17.62, punto pivote del 15 de julio.  

Gráfico diario del USD/MXN

• El USD/CLP pierde un 0.36% el día de hoy.
• El cobre repunta un 0.88% y llega a máximos de dos semanas.
• La Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) reporta un incremento del 29.2% interanual en el mayor yacimiento cuprífero del mundo.

El USD/CLP estableció un máximo del día en 942.15, atrayendo vendedores agresivos que llevaron la paridad a un mínimo no visto desde el 4 de septiembre en 933.00. Actualmente, el Dólar estadounidense opera sobre 938.51 frente al Peso chileno, perdiendo un 0.36% diario.

El Peso chileno gana terreno mientras el cobre alcanza máximos de dos semanas

Los precios del metal registran su segunda sesión consecutiva al alza, ganando un 0.88% en el día, alcanzando un máximo no visto desde el 30 de agosto en 4.19 $ por libra. El cobre ha reaccionado al alza desde 4.00 $, mínimo del 5 de septiembre, dirigiéndose hacia la resistencia más cercana ubicada en 4.27 $, dada por el máximo del 27 de agosto.  

Por otro, lado la Comisión Chilena del Cobre publicó el Informe de Tendencias y Proyecciones para el periodo 2024 2025, destacando que la extracción en la mina Escondida, catalogado como el mayor yacimiento cuprífero del mundo, subió un 29.2% interanual a 106.500 toneladas en julio. Con esta cifra, la producción total de Chile creció un 1.7% a 441.100 toneladas.

Niveles técnicos en el USD/CLP

El USD/CLP reaccionó a la baja en una resistencia de corto plazo ubicada en 951.88, dada por el máximo del 10 de septiembre. El soporte más cercano se encuentra en 904.25, mínimo del 27 de agosto en convergencia con el retroceso al 23.6% de Fibonacci. El siguiente soporte clave está en 881.85, punto pivote del 20 de mayo.

Gráfico diario del Peso chileno

• El GBP/USD rebota desde un mínimo diario de 1.3031, con el impulso volviéndose alcista mientras el RSI apunta hacia arriba.
• Los alcistas necesitan superar la resistencia en 1.3111 y 1.3143 para apuntar al nivel psicológico clave de 1.3200.
• Una caída por debajo de 1.3000 expondría la DMA de 50 días en 1.2953, con un soporte adicional en 1.2872 y 1.2810 (DMA de 100 días).

La Libra esterlina avanzó modestamente frente al Dólar estadounidense el jueves después de que los datos económicos mostraran que la inflación en las fábricas de Estados Unidos (EE.UU.) fue un poco más alta de lo previsto. Eso y un informe de empleo estadounidense más débil pesaron sobre el Dólar. El GBP/USD cotiza en 1.3078 después de alcanzar un mínimo diario de 1.3031.

GBP/USD Perspectiva técnica

Después de caer a un mínimo de tres semanas de 1.3001, el GBP/USD rebotó y se situó dentro del rango medio de 1.3000-1.3100 después de que los datos económicos del Reino Unido mostraran que la economía se está enfriando.

El impulso muestra a los compradores entrando en el mercado, ya que el Índice de Fuerza Relativa (RSI), que estaba a punto de volverse bajista, hizo un giro en U, apuntando hacia arriba.

Si los alcistas quieren recuperar el control, deben reclamar el pico del 11 de septiembre de 1.3111. Esto expondría el pico de la semana actual en 1.3143, seguido de 1.3200.

Por el contrario, para una continuación bajista, si el GBP/USD cae por debajo de 1.3000, el primer soporte sería la media móvil de 50 días (DMA) en 1.2953. En caso de mayor debilidad, el siguiente objetivo sería el máximo del 13 de agosto convertido en soporte en 1.2872, antes de desafiar 1.2810, la DMA de 100 días.

GBP/USD Acción del Precio – Gráfico Diario

• USD/JPY cae cerca de 142.00 mientras el Dólar estadounidense se corrige tras la publicación del informe del IPP de EE.UU.
• El IPP general y subyacente de EE.UU. para agosto resultaron más bajos de lo esperado.
• Tamura del BoJ prevé que las tasas de interés suban al menos al 1%.

El par USD/JPY cae bruscamente cerca de 142.00 en la sesión norteamericana del jueves. El activo desciende ya que el Dólar estadounidense (USD) enfrenta presión de venta tras la publicación de los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) anual de Estados Unidos (EE.UU.) para agosto, que resultaron más bajos de lo esperado.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a seis divisas principales, se corrige cerca de 101.60.

El informe del IPP mostró que la inflación general anual de los precios al productor creció un 1.7%, más lento que las estimaciones del 1.8% y la publicación anterior del 2.1%, revisada a la baja desde el 2.2%. El IPP subyacente – que excluye los precios volátiles de alimentos y energía – aumentó constantemente un 2.4%, a un ritmo más lento que las expectativas del 2.5%. El impacto de los datos del IPP de EE.UU. parece ser insignificante en la especulación del mercado sobre el camino de recorte de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) para la reunión de política de la próxima semana.

Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos (pb) al rango del 4.75%-5.00% en septiembre se mantiene en el 13% como antes de la publicación de los datos del IPP de EE.UU.

De cara al futuro, los inversores se centrarán en los datos preliminares del índice de sentimiento del consumidor de Michigan para septiembre, que se publicarán el viernes. Se estima que los datos de sentimiento se hayan mantenido casi estables en 68.0 desde la publicación anterior de 67.9.

En el frente de Tokio, el Yen japonés (JPY) se fortalece ya que el responsable de políticas del Banco de Japón (BoJ), Naoki Tamura, ofrece una orientación de línea dura sobre las tasas de interés. Tamura prevé que las tasas de interés suban al menos al 1% para principios de la segunda mitad de 2025. Tamura se abstuvo de proporcionar un camino preestablecido para la subida de tasas de interés.

• La Plata se dispara tras la publicación de datos mixtos del Índice de Precios de Producción. 
• Aunque las cifras anuales fueron inferiores a las esperadas, los datos mensuales aumentaron. 
• Las solicitudes de subsidio por desempleo en EE.UU. publicadas al mismo tiempo mostraron un aumento en las personas que reclaman beneficios. 

El precio de la Plata (XAG/USD) está cotizando al alza el jueves tras la publicación de la inflación de "precios de fábrica" de EE.UU., también conocida como el Índice de Precios de Producción (IPP). El metal precioso se está negociando en los 29.30$ después de subir más del 2.0% en el día y superar la parte superior de una zona de mini-consolidación. 

El Índice de Precios de Producción, que a menudo se considera un predictor de la inflación general, resultó mixto en agosto, con las lecturas mensuales superando las expectativas, pero las lecturas anuales cayendo por debajo de las expectativas. También hubo revisiones sustanciales a la baja en los datos de julio. El Dólar estadounidense (USD) se vendió tras la publicación, y los metales preciosos como el Oro y la Plata, que están negativamente correlacionados con el USD, subieron. 

El Índice de Precios de Producción (IPP) excluyendo Alimentos y Energía subió un 2.4% en agosto, el mismo que el 2.4% registrado en julio. El resultado fue inferior a las expectativas de 2.5%, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS).  

En el mes, el IPP subyacente subió un 0.3% en comparación con la caída revisada a la baja del 0.2% en julio. Los economistas esperaban un aumento del 0.2%. 

El IPP general, mientras tanto, subió un 1.7% en agosto después de una revisión a la baja del aumento del 2.1% en el mes anterior. El resultado fue inferior a las expectativas del 1.8%. En términos mensuales, el IPP subió un 0.2%, en comparación con el 0.0% revisado a la baja registrado en julio y estuvo por encima del 0.1% esperado. 

Los datos de empleo publicados al mismo tiempo mostraron que las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo en EE.UU. subieron a 230.000 en la semana que finalizó el 6 de septiembre, situándose por encima de las 228.000 revisadas al alza de la semana anterior y en línea con el pronóstico de 230.000. 

Las Solicitudes Continuas de Subsidio por Desempleo subieron a 1.850M, lo que fue superior a los 1.845M revisados al alza de la semana anterior, según el Departamento de Trabajo de EE.UU. 

Aunque los datos hicieron que el Dólar estadounidense cayera, no cambiaron las perspectivas para las tasas de interés en EE.UU. La probabilidad de una reducción mayor del 0.50% en la reunión de septiembre de la Reserva Federal (Fed) se mantuvo alrededor del 13%-15% tras la publicación, según la herramienta CME FedWatch, después de caer dramáticamente el miércoles tras los datos del IPC.

El AUD está en una posición interesante. Por un lado, debería poder recibir soporte del hecho de que el RBA es uno de los bancos centrales más de línea dura del G10. Por otro lado, como exportador de materias primas, es vulnerable a las preocupaciones sobre el lento crecimiento en China, señala Jane Foley, Estratega Senior de FX de Rabobank.

El AUD/USD podría volver a 0.70 a seis meses vista

"Se puede argumentar que el rendimiento del AUD en lo que va del año refleja el impacto divergente de estos fundamentos. Medido contra las otras divisas del G10, en lo que va del año el AUD está justo en el medio del grupo. Dicho esto, ha subido en la tabla de rendimiento en los últimos días. Por un corto tiempo esta mañana, el AUD fue la divisa del G10 con mejor rendimiento."

"En los próximos meses, esperamos que el AUD/USD reciba soporte de los diferenciales de tasas a medida que la Fed inicie su ciclo de recorte de tasas y el RBA continúe buscando un punto de inflexión en los riesgos inflacionarios de Australia. En consecuencia, mantenemos la opinión de que el AUD/USD podría volver a 0.70 a seis meses vista."

"La suposición de que el RBA será uno de los últimos bancos centrales del G10 en recortar tasas, es favorable para el AUD. Pero, la dominancia del mineral de hierro y el carbón en la oferta exportadora de Australia y la importancia de su relación comercial con China ha añadido otra serie de incertidumbres para el AUD. Las implicaciones negativas de los precios débiles del hierro y las preocupaciones sobre la demanda china están destinadas a moderar las perspectivas para el AUD. En vista de la posición de línea dura del RBA, favorecemos comprar AUD/USD en caídas."

• El AUD/USD tiene dificultades para ganar fuerza a pesar de que el dólar estadounidense se corrige tras la publicación del informe anual del IPP de EE.UU. para agosto.
• Los inversores consideran que la Fed reducirá las tasas de interés en 25 puntos básicos la próxima semana.
• Las crecientes preocupaciones sobre las perspectivas económicas australianas han impulsado la necesidad de recortes de tasas por parte del RBA.

El par AUD/USD lucha por un fuerte interés comprador para extender su alza hasta cerca de 0.6700 en la sesión norteamericana del jueves. El activo australiano tiene dificultades para ganar fuerza a pesar de la publicación de los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) anual de Estados Unidos (EE.UU.) para agosto, que resultaron más bajos de lo esperado.

El informe del IPP mostró que el IPP general anual creció a un ritmo más lento del 1,7% desde las estimaciones del 1,8% y el 2,1% en julio, revisado a la baja desde el 2,2%. En el mismo período, la inflación subyacente del productor – que excluye los precios volátiles de alimentos y energía – aumentó de manera constante un 2,4%, más lento que las expectativas del 2,5%. Un ritmo más lento en el aumento de precios de bienes y servicios en las puertas de fábrica sugiere una tendencia de gasto del consumidor lenta, lo que generalmente impulsa las expectativas de recorte de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed).

Sin embargo, el IPP general y subyacente mensual aumentaron a un ritmo más rápido de lo esperado del 0,2% y 0,3%, respectivamente. Los datos anuales suaves del IPP de EE.UU. han pesado sobre el dólar estadounidense (USD). El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, baja a cerca de 101.60.

Se espera que el impacto del IPP de EE.UU. sea menor en la especulación del mercado sobre la orientación de las tasas de interés de la Fed. Es casi seguro que el banco central comience a reducir gradualmente sus tasas de interés a partir de la próxima semana, ya que los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del miércoles para agosto mostraron signos de persistencia en las presiones inflacionarias.

Mientras tanto, el Dólar australiano (AUD) tiene dificultades para ganar fuerza en medio de crecientes preocupaciones sobre el crecimiento económico australiano debido al mantenimiento de tasas de interés más altas por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA). La creciente preocupación económica también ha obligado a los expertos del mercado a discutir sobre un cambio del RBA hacia una política de flexibilización.

El exgobernador del RBA, Bernie Fraser, criticó al actual Comité de Política Monetaria (MPC) por estar demasiado enfocado en la inflación a costa del mercado laboral. Fraser aconsejó bajar la Tasa de Efectivo Oficial (OCR), advirtiendo sobre "riesgos de recesión" que podrían tener graves consecuencias para el empleo.

El Índice de Precios de Producción (IPP) de Estados Unidos se ha moderado cuatro décimas en la lectura interanual de agosto, situándose en el 1.7% frente al 2.1% de julio, según el Departamento de Estadísticas Laborales. Esta es la inflación más baja en el IPP en seis meses. La cifra se ha ubicado por debajo de las expectativas, que se estimaban en el 1.8%.

El IPP mensual ha crecido un 0.2%, por encima del 0% anterior y del 0.1% previsto.

Excluyendo alimentación y energía, los precios de producción mantuvieron el crecimiento anual en agosto en el 2.4%, por debajo del 2.5% previsto. A nivel mensual, el IPP se incrementó un 0.3%, por encima del -0.2% de julio y del +0.2% estimado.

Dólar reacción

El Índice del Dólar (DXY) ha caído tras los datos, deslizándose a mínimos del día en 101.52.

Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), explica la decisión del BCE de bajar la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos en la reunión de política de septiembre y responde a preguntas de la prensa.

Declaraciones clave

"Necesitamos estar atentos al riesgo de una inflación por debajo del objetivo."

"La inflación de los servicios requiere atención y monitoreo."

"Esperamos que la inflación de los servicios disminuya en 2025."

Los datos del Balance de Precios de la Vivienda de RICS de agosto se fortalecieron a +1%, muy por delante del -18% de julio y la previsión de -14%, señala Shaun Osborne, Estratega Jefe de FX de Scotiabank.

El GBP se está consolidando por el momento

"Los datos (que reflejan la diferencia entre los agentes que informan de precios de vivienda más altos menos aquellos que informan de una caída) fueron los más fuertes en casi dos años. Los detalles del informe también fueron sólidos, lo que sugiere que las expectativas de tasas de interés más bajas han dado un impulso significativo al mercado inmobiliario del Reino Unido."

"El cable se mantiene en un rango estrecho dentro del rango spot de ayer. Esto implica al menos una moderación en la presión a corto plazo sobre la libra. El soporte es 1.3000 intradía mientras que la resistencia es 1.3110."

Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), explica la decisión del BCE de bajar la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos en la reunión de política de septiembre y responde a preguntas de la prensa.

Citas clave

"Las decisiones de política fueron unánimes."

"Los datos nos confortan en que estamos encaminados hacia el objetivo."

"Hemos reforzado la confianza en la solidez y robustez de las proyecciones."

"El camino descendente para las tasas es bastante obvio."

"Septiembre entregará una lectura baja de inflación."

"La inflación volverá a subir en el cuarto trimestre."

"Relativamente poco tiempo para la reunión de octubre."

"No hay compromiso de ningún tipo sobre octubre."

Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), explica la decisión del BCE de bajar la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos en la reunión de política de septiembre y responde a preguntas de la prensa.

Citas clave

"El crecimiento salarial negociado se mantendrá alto y volátil durante el resto de 2024."

"En general, el crecimiento del coste laboral se está moderando."

"Se espera que los costes laborales unitarios continúen disminuyendo."

"Los riesgos para el crecimiento están sesgados a la baja."

"Salarios, beneficios, tensiones comerciales, posibles riesgos al alza para la inflación."

Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), explica la decisión del BCE de bajar la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos en la reunión de política de septiembre y responde a preguntas de la prensa.

Citas clave

"La recuperación enfrenta vientos en contra, según encuestas."

"Se espera que la recuperación se fortalezca."

"La disminución de la restricción de la política monetaria debería apoyar la economía."

"El mercado laboral es resiliente."

"Las encuestas apuntan a una mayor moderación en la demanda de trabajo."

El presidente mexicano Andrés López Obrador (AMLO), quien deja el cargo a fin de mes, no está perdiendo tiempo en lo que respecta a la controvertida reforma judicial, señala la analista de FX de Commerzbank, Antje Praefcke.

Es probable que el peso siga bajo presión a la baja

"Ayer fue aprobada sin enmiendas por el Senado con más de la mayoría de dos tercios requerida para las enmiendas constitucionales. Aunque el proyecto de ley aún debe ser aprobado por más de la mitad de los congresos locales de México, esto debería ser solo una formalidad."

"En general, la ley, que tiene como objetivo asegurar que los jueces de la Corte Suprema y los jueces federales sean elegidos por voto popular en el futuro, socavando en última instancia la división de poderes y extendiendo la influencia del régimen actual, probablemente entre en vigor antes de fin de mes."

"La medida de AMLO socava la confianza de los inversores en el régimen. También es cuestionable si la ley viola el Tratado de Libre Comercio de América del Norte (T-MEC). En estas condiciones, es probable que el peso siga bajo presión a la baja."

•  Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo aumentaron a 230.000, desde las 228.000 de la semana anterior.
• Las solicitudes continuas de subsidio por desempleo aumentaron a 1.850.000 en la semana que terminó el 31 de agosto.

Los ciudadanos estadounidenses que solicitaron por primera vez beneficios del seguro de desempleo alcanzaron los 230.000 en la semana que terminó el 7 de septiembre, según informó el jueves el Departamento de Trabajo de EE.UU. (DoL). Las cifras superaron el consenso inicial (227.000) y fueron un poco más altas que la cifra semanal anterior de 228.000 (revisada desde 227.000).

Más detalles de la publicación revelaron que la tasa de desempleo asegurado ajustada estacionalmente fue del 1,2% y el promedio móvil de 4 semanas fue de 230.750, un aumento de 500 desde el promedio revisado de la semana anterior.

Además, las solicitudes continuas aumentaron en 5.000 a 1.850.000 en la semana que terminó el 31 de agosto.

Reacción del mercado

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) sigue bajo presión a la baja y ronda la región de 101.60 tras la publicación.

El CAD ha cambiado poco en la sesión, señala Shaun Osborne, Estratega Jefe de FX de Scotiabank.

Los diferenciales son un obstáculo para las ganancias del CAD

"El breve repunte del USD de ayer se revirtió rápidamente, llevando los fondos de nuevo por debajo del nivel de 1.36 donde el par al contado se está consolidando. El trasfondo de riesgo positivo es un leve apoyo para el sentimiento del CAD a corto plazo, pero el aumento en los diferenciales y swaps a corto plazo entre EE.UU. y Canadá durante la última semana o así son un impedimento para mayores ganancias del CAD, creo. El valor justo estimado ha bajado un poco esta mañana a 1.3634."

"El intento fallido del USD de mantener las ganancias por encima de 1.36 ayer arroja una pequeña sombra sobre el gráfico a corto plazo para el USD/CAD. El mercado está manteniendo una tendencia alcista menor, apoyada por los DMIs inclinados al alza en los osciladores intradía y diarios, pero el par al contado cerró—y se mantiene—por debajo de la media móvil de 200 días (1.3587) ayer y eso podría sugerir alguna limitación en las ganancias del USD por ahora. Un comercio más lateral entre 1.3550/1.3650 parece probable."

• El EUR/GBP continúa subiendo en un canal poco profundo. 
• Probablemente se extenderá a menos que haya una ruptura en una u otra dirección. 

El EUR/GBP está extendiendo un canal ascendente de recuperación poco profundo que comenzó en los mínimos del 30 de agosto. La tendencia general a corto plazo no está clara: tanto signos positivos como negativos complican el panorama. 

Gráfico de 4 horas del EUR/GBP 

El EUR/GBP continúa respetando los límites del canal y, en ausencia de una ruptura en cualquier dirección, probablemente seguirá subiendo de manera constante. 

Se requeriría un cierre por encima del máximo de 0.8464 (máximo del 11 de septiembre) para confirmar una ruptura al alza del canal. Se podría esperar que tal movimiento alcance aproximadamente 0.8477, la extensión de Fibonacci (Fib) de 0.618 si la altura del canal se extrapola hacia arriba. 

Alternativamente, un cierre por debajo de 0.8423 (mínimo del 10 de septiembre) allanaría el camino para una mayor debilidad hacia un objetivo bajista en 0.8406, la extensión de Fib de 0.618 a la baja. 

Las señales alcistas son que el precio está en un canal ascendente, que ha roto completamente el canal descendente anterior y la ruptura de agotamiento durante agosto (círculo sombreado en naranja) cuando aceleró a la baja, lo cual es una señal de reversión. 

La principal señal bajista es la relativa poca profundidad del canal ascendente en comparación con el movimiento bajista anterior mucho más pronunciado. 

• El GBP/JPY está corrigiendo dentro de una tendencia bajista a corto plazo. 
• Las probabilidades favorecen una reanudación a la baja una vez que la corrección se complete. 

El GBP/JPY ha retrocedido hasta la resistencia en 186.51 en una reacción contra-tendencia después de alcanzar nuevos mínimos. 

La secuencia descendente de picos y valles desde el máximo del 2 de septiembre sugiere que el par está en una tendencia bajista a corto plazo. 

GBP/JPY gráfico de 4 horas 

Dado que es un principio del análisis técnico que "la tendencia es tu amiga", se espera más debilidad.

Por lo tanto, hay muchas posibilidades de que el retroceso pronto pierda fuerza y los precios reanuden su tendencia bajista. 

Una ruptura por debajo de 183.72 (mínimo del 11 de septiembre) confirmaría un mínimo más bajo hacia el próximo objetivo bajista en 182.82 (mínimo del 6 de agosto), seguido por 180,06, el mínimo del 5 de agosto.

El indicador de impulso del RSI está mostrando una convergencia alcista con el precio. El 4 de septiembre, el RSI entró en territorio de sobreventa cuando el precio tocó fondo; el 12 de septiembre, el precio es aún más bajo pero el RSI es en realidad más alto. La no correspondencia es una indicación ligeramente alcista. 
 

La inflación noruega fue ligeramente inferior a lo esperado en agosto, ya que la tasa general cayó al 2,6%. Como se esperaba, la tasa subyacente cayó al 3,2%. Aunque la inflación se está moviendo hacia el objetivo del 2% del Norges Bank, la tasa subyacente sigue siendo obstinadamente alta, señala la analista de FX de Commerzbank, Antje Praefcke.

La debilidad del NOK es la mayor preocupación del Norges Bank

"Que la tasa subyacente parece haber caído algo más rápido en los últimos dos meses de lo que el Norges Bank esperaba en junio. Esto podría ser un argumento para que el Norges Bank en su reunión de tipos de interés la próxima semana considere bajar la tasa de interés de política antes de 2025 (como se señaló en junio)."

"Si la encuesta de la red regional del Norges Bank, que se publicará hoy como la última pieza de información antes de la decisión sobre los tipos de interés, muestra que las perspectivas económicas corren el riesgo de deteriorarse en los próximos meses, el riesgo de que el Norges Bank pueda adelantar los primeros recortes de tipos de interés aumenta aún más."

"Sin embargo, sería cauteloso con tales especulaciones. La mayor preocupación del Norges Bank parece ser la debilidad del NOK, lo que implica el riesgo de presión inflacionaria. Por lo tanto, cualquier debilidad adicional del NOK argumenta a favor de recortes de tipos más tardíos en lugar de más tempranos, ya que el Norges Bank ha demostrado en los últimos trimestres ser restrictivo y centrado en la estabilidad de precios."

El USD está mixto a ligeramente más débil en un comercio de divisas moderado esta mañana. Las acciones más firmes, los bonos ligeramente más débiles y algunas ganancias en materias primas clave (crudo, cobre, mineral de hierro) son bastante ordenadas mientras los inversores esperan los desarrollos de esta mañana, señala Shaun Osborne, Estratega Jefe de FX de Scotiabank.

El USD cotiza mixto frente a los pares principales

"La decisión de política del BCE y la próxima ronda de datos económicos de EE.UU. se esperan para hoy. EE.UU. publica el IPP y las solicitudes semanales a las 8.30ET. Se espera que el IPP aumente un 0,1% en agosto, con un aumento del IPP subyacente del 0,2%. Los datos moderados pueden no tener mucho impacto en el comercio, pero, después de la reacción del mercado a la lectura ligeramente más alta del IPC subyacente M/M de ayer, las pequeñas sorpresas de datos claramente tienen la capacidad de agitar los mercados que están ansiosos por claridad, de una forma u otra, sobre las perspectivas de política de la Fed a corto plazo."

"La pequeña desviación del IPC disminuyó aún más las expectativas del mercado de un agresivo recorte de tasas de la Fed la próxima semana. Las presiones inflacionarias subyacentes están moderándose y la atención de la Fed está más enfocada en el empleo ahora. Las actas del FOMC de julio mostraron que ‘varios’ responsables de políticas pensaban que el progreso en la inflación y el deterioro en el mercado laboral proporcionaban un ‘caso plausible’ para un recorte de 25 puntos básicos y que podrían haber apoyado tal decisión de recorte en ese momento. Las condiciones del mercado laboral son, neto de revisiones, incluso más débiles ahora, por lo que aún puede haber un caso para argumentar un movimiento audaz la próxima semana, incluso si un resultado más medido parece lo más probable."

"A pesar del impulso al alza de ayer en el DXY, el índice del dólar está mostrando algunos signos de estancamiento cerca del pico anterior de septiembre justo por debajo de 102 (resistencia de retroceso en 101,85). Un claro empuje por encima del área de 102 indicará un potencial de ganancias adicionales del DXY (1-1,5%) en las próximas semanas. Recuerde que las tendencias estacionales típicamente sugieren que el USD se mantendrá débil hasta más adelante en el cuarto trimestre."

Las cifras de inflación de Suecia para agosto podrían darnos una imagen más clara de si el Riksbank ve tres o dos recortes de tasas más para el resto del año. En agosto, declaró: "Si las perspectivas de inflación se mantienen igual, la tasa de política monetaria puede reducirse dos o tres veces más este año". Al hacerlo, señaló implícitamente otro posible recorte de tasas de interés y casi se alineó completamente con las expectativas del mercado, señala Antje Praefcke, analista de FX de Commerzbank.

Cifras de inflación serán más bien neutrales para el SEK

"De hecho, la tendencia subyacente de la inflación para las tasas de cambio mensuales ajustadas estacionalmente está en línea con el objetivo de inflación, mientras que la tasa anual incluso ha caído por debajo del objetivo del 2% debido a efectos de base (1,3% en junio, 1,7% en julio). Debido a los efectos de base, la tasa anual en agosto podría incluso estar ligeramente por debajo de la cifra de julio nuevamente. Aunque la tasa subyacente todavía está ligeramente por encima de la tendencia según las tasas de cambio mensuales ajustadas estacionalmente y en la tasa anual (2,2% en julio), también se ha estabilizado cerca del objetivo."

"En este sentido, las cifras de inflación sugieren que el Riksbank es más probable que recorte tres veces más este año, es decir, en cada reunión. Además, las últimas cifras de crecimiento han sido decepcionantes. La debilidad económica es un argumento adicional para una política monetaria más laxa."

"El mercado ya ha avanzado mucho en sus expectativas de recorte de tasas y ha descontado completamente tres movimientos para fin de año, incluso viendo una pequeña posibilidad de un poco más de 75 puntos básicos en total. Por lo tanto, la publicación de las cifras de inflación debería ser más bien neutral para el SEK."

Se espera que la decisión del BCE de hoy resulte en una reducción de 25 puntos básicos en la tasa objetivo principal hasta el 3,50 %, señala Shaun Osborne, Estratega Jefe de FX de Scotiabank.

El enfoque está en la orientación del BCE

"El enfoque clave para los mercados se centrará más en la orientación en el comunicado y la conferencia de prensa de la presidenta Lagarde. Los mercados están valorando otros 38 puntos básicos aproximadamente de flexibilización en el cuarto trimestre, pero no está claro que el BCE baje las tasas tan rápidamente como los mercados esperan actualmente."

"Una perspectiva cautelosa para una mayor flexibilización sugeriría que el BCE se siente cómodo manteniendo su ritmo de 25 puntos básicos por trimestre, lo que podría extender un poco el soporte al EUR."

"El par está siguiendo un poco más alto intradía, pero el tono general para el par parece suave después del rally fallido de ayer y el rechazo de los niveles superiores a 1.1050. El soporte en los bajos 1.10 se mantiene, pero el momentum está inclinando los riesgos hacia un poco más de suavidad y una prueba de los soportes en los altos 1.09."

• El Oro cotiza en un estrecho rango justo por debajo de sus máximos históricos. 
• La inflación de precios de fábrica en EE.UU. y la reunión del BCE podrían impactar el metal precioso el jueves. 
• El sentimiento de riesgo se vuelve optimista, sin embargo, limitando el entusiasmo por el activo de refugio seguro. 

El Oro (XAU/USD) continúa cotizando en su rango establecido justo por debajo de su máximo histórico el jueves, mientras los operadores esperan más datos de inflación de EE.UU., esta vez en forma de inflación de precios de fábrica, o el Índice de Precios de Producción (IPP) de agosto. Los datos podrían impactar aún más las expectativas sobre la trayectoria de las tasas de interés en EE.UU., lo que a su vez probablemente impactará tanto el precio del Oro como el Dólar estadounidense (USD). 

Además, la reunión del Banco Central Europeo (BCE) del jueves podría impactar aún más el precio del Oro, dependiendo de cuánto alivio decida implementar el BCE. El banco también republicará sus proyecciones económicas, con temores de que podría revisar radicalmente a la baja las previsiones de crecimiento económico e inflación para la región a la luz de los recientes datos desalentadores de Alemania, el mayor miembro del bloque. 

El sentimiento del mercado se vuelve positivo, mientras tanto, después de que las acciones asiáticas subieran durante la noche, las materias primas se recuperaran y las bolsas europeas registraran ganancias. El ánimo optimista probablemente pesará sobre el Oro de refugio seguro. 

El Oro cayó después de que los datos de inflación de EE.UU. mostraran un aumento en el componente subyacente

El precio del Oro se debilitó el miércoles, cayendo desde los máximos del rango a un mínimo de alrededor de 2.500 $ después de la publicación de los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. para agosto, que mostraron un aumento mayor al esperado en el IPC subyacente del 0,3% frente a las expectativas del 0,2% y el 0,2% anterior. 

El IPC subyacente más pegajoso de lo esperado llevó a los operadores a reducir las probabilidades de que la Reserva Federal (Fed) recorte las tasas de interés en un mayor 0,50% en su reunión de la próxima semana, aumentando las expectativas de un recorte más cauteloso del 0,25% en su lugar. 

Los datos impulsaron al Dólar estadounidense pero pesaron sobre el Oro, ya que la expectativa de que las tasas de interés puedan permanecer elevadas por más tiempo reduce el atractivo de los activos que no pagan intereses, como el Oro. 

La publicación de los datos del IPP el jueves, así como la conclusión de la reunión de política del BCE, podrían calibrar aún más las expectativas sobre el futuro curso de las tasas de interés a nivel mundial, un factor clave para el Oro. 

Los datos de solicitudes de subsidio por desempleo en EE.UU. también podrían influir en la trayectoria del metal amarillo dado el enfoque de la Fed en el debilitamiento del mercado laboral. 

Análisis Técnico: El Oro hace múltiples toques al techo del rango 

El Oro (XAU/USD) cotiza de nuevo en el medio de su rango lateral de varias semanas después de volver a probar brevemente el máximo histórico de 2.531 $ el miércoles. 

Como se puede ver en el gráfico a continuación, el precio del Oro ha probado el techo del rango en múltiples ocasiones (círculos sombreados en naranja) y, según la teoría del análisis técnico, esto sugiere que si eventualmente rompe, el movimiento será volátil.

Gráfico de 4 horas XAU/USD

La tendencia a largo plazo para el Oro es alcista, y dado que "la tendencia es tu amiga", esto aumenta las probabilidades de que eventualmente se materialice una ruptura al alza. 

El metal precioso tiene un objetivo alcista aún no alcanzado en 2.550 $, generado después de la ruptura original del rango de julio-agosto el 14 de agosto. Si el Oro rompe por encima de los máximos del rango, probablemente alcanzará rápidamente su objetivo. 

Una ruptura por encima del máximo histórico del 20 de agosto de 2.531 $ proporcionaría más confirmación de una continuación al alza hacia el objetivo de 2.550 $.  

La tendencia a corto plazo ahora es lateral, sin embargo, también es bastante posible que el metal amarillo continúe cotizando arriba y abajo dentro de su rango de varias semanas entre los 2.480 $ y el máximo histórico de 2.531 $.

Si el Oro cierra por debajo de 2.460 $ cambiaría el panorama y pondría en duda el sesgo alcista.

• El precio de la Plata sube hacia los 29,00 $ a pesar de que los inversores disminuyen las expectativas de un gran recorte de tasas de la Fed.
• El Dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos suben ya que los datos del IPC de EE.UU. para agosto muestran signos de persistencia.
• Los inversores esperan los datos del IPP de EE.UU. y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo.

El precio de la Plata (XAG/USD) sube hacia la resistencia crucial de 29,00 $ en la sesión europea del jueves. El metal blanco sube ligeramente a pesar de que los inversores parecen confiados en que la Reserva Federal (Fed) comenzará a reducir las tasas de interés gradualmente en 25 puntos básicos (pbs) a 5.00%-5.25% este mes.

La especulación del mercado sobre que la Fed comenzará a reducir agresivamente sus tasas de interés clave ha disminuido significativamente ya que los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos (EE.UU.) para agosto mostraron signos de persistencia en las presiones inflacionarias. La inflación subyacente anual de EE.UU. - que excluye los precios volátiles de alimentos y energía - aumentó en línea con las estimaciones y la publicación anterior del 3.2%.

La disminución de las expectativas del mercado de un recorte de tasas de la Fed en 50 pbs ha impulsado al Dólar estadounidense (USD) y los rendimientos de los bonos. El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, se aferra a las ganancias cerca de 101.70. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años suben a 3.67%. Generalmente, los rendimientos más altos de los activos que devengan intereses pesan sobre el precio de la Plata, dado que aumentan el coste de oportunidad de mantener una inversión en activos que no generan rendimiento, como la Plata. Pero, en este caso, el precio de la Plata se mantiene firme.

De cara al futuro, los inversores se centrarán en los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. para agosto, que se publicarán a las 12:30 GMT. Se estima que el IPP subyacente ha acelerado aún más. Al mismo tiempo, los inversores también se centrarán en los datos de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de EE.UU. para la semana que finaliza el 6 de septiembre.

La importancia de los datos de solicitudes de subsidio por desempleo ha aumentado en las últimas semanas, ya que los recientes comentarios de una serie de funcionarios de la Fed señalan que el banco central se ha vuelto más preocupado por prevenir la pérdida de empleos.

Análisis técnico de la Plata

El precio de la Plata se negocia en un rango limitado de 27.70$-28.20$ desde hace más de una semana. El alza en el metal blanco sigue estando restringida por la media móvil exponencial (EMA) de 200 períodos, que se negocia alrededor de 28.80$.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 períodos oscila en el rango de 40.00-60.00, exhibiendo una tendencia lateral.

Gráfico de cuatro horas de la Plata

Los datos publicados esta mañana muestran que la inflación del CPIF sueco disminuyó a 1,2% frente a un consenso de 1,4% en agosto, y el CPIF subyacente (excluyendo energía) estuvo en consenso en 2,2%. Al igual que la Fed, el Riksbank ya no está observando de cerca las pequeñas desviaciones en las cifras de inflación, y los altibajos en algunas series generalmente volátiles probablemente serán pasados por alto en el camino hacia tasas más bajas, señala el estratega de FX de ING, Francesco Pesole.

EUR/SEK puede volver a subir por encima de 11,50

"Los mercados están valorando actualmente 85 puntos básicos de relajación para fin de año, lo que se traduce en un recorte de 25 puntos básicos en cada reunión (septiembre, noviembre, diciembre) más alguna especulación de que uno de esos será un movimiento de 50 puntos básicos."

"Recientemente, el gobernador del Riksbank, Eric Thedeen, dijo explícitamente que tres recortes parecen más probables que dos para fin de año, pero no ha habido mucha discusión sobre movimientos de medio punto. Dado que el Riksbank comenzó a recortar tasas en mayo y el banco central quiere evitar agregar presión al SEK, creemos que los formuladores de políticas seguirán moviéndose en pasos de 25 puntos básicos."

"El EUR/SEK ha sido apoyado en septiembre, ya que la corona se depreció en línea con otras divisas procíclicas. A pesar de los recortes moderados del Riksbank, el SEK está mostrando mucha más resistencia que su par más cercano, el NOK, que sigue siendo vulnerable a la venta especulativa debido a condiciones de liquidez más delgadas. A corto plazo, el EUR/SEK podría volver a subir por encima de 11,50, pero debería tener dificultades para repuntar mucho más a menos que la Fed sorprenda con una postura de línea dura o, más tarde, Trump gane las elecciones en EE.UU." 

• El Dólar estadounidense subió el miércoles tras un inesperado aumento en los datos del IPC subyacente.  
• Los mercados se preparan para otro lote de datos, con las solicitudes semanales de subsidio por desempleo y el IPP. 
• El Índice del Dólar estadounidense está a punto de superar los 102.00, lo que rompería su banda de las últimas semanas.

El Dólar estadounidense (USD) cotiza en general plano el jueves, aferrándose a las ganancias registradas el miércoles después de que la inflación subyacente de EE.UU. sorprendiera al alza. Tras los datos de inflación de EE.UU., los mercados han descontado casi por completo un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) por parte de la Reserva Federal en la reunión del 18 de septiembre, descartando en gran medida la posibilidad de un recorte mayor. Mientras tanto, los mercados cambiarán su enfoque al otro lado del Atlántico, donde el Banco Central Europeo (BCE) anunciará un recorte de tasas de 25 puntos básicos. 

En medio de la decisión de tasas del BCE, se publicará un conjunto de datos bastante completo de EE.UU. Además de las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, el Índice de Precios al Productor (IPP) arrojará más luz sobre el frente de la inflación. Por lo tanto, se espera cierta volatilidad en general tanto para el Euro como para el Dólar estadounidense, con el Índice del Dólar DXY destinado a moverse sustancialmente. 

Resumen diario de los motores del mercado: El mensaje del BCE será vital

• El Banco Central Europeo (BCE) atraerá la mayor atención este jueves, con una casi certeza de un recorte de tasas de 25 puntos básicos. Más importante será el mensaje que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, traerá después de algunos titulares preocupantes sobre el desempeño de la economía alemana y otros países de la Eurozona. La decisión de tasas se publicará a las 12:15 GMT, y la conferencia de prensa comenzará a las 12:45 GMT. 
• En EE.UU., las solicitudes semanales de subsidio por desempleo se publicarán cerca de las 12:30 GMT, con las solicitudes iniciales esperadas a un leve aumento a 230.000 desde 227.000. Las solicitudes continuas estaban previamente en 1.838 millones.
• Junto con las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, se publicará el Índice de Precios al Productor (IPP) de agosto:
  • Se espera que el IPP general mensual crezca a un estable 0.1%, y que el IPP general anual se modere al 1.8% desde el 2.2% del mes anterior.
  • Se espera que el IPP subyacente mensual aumente un 0.2% después de permanecer sin cambios el mes anterior, mientras que se espera que el IPP subyacente anual aumente un 2.5%, acelerándose desde el aumento del 2.4% visto en julio.
•  El Tesoro de EE.UU. inundará el mercado de bonos con una subasta de letras a 4 semanas a las 15:30 GMT, y una subasta de bonos a 30 años a las 17:00 GMT. 
• Las acciones han descontado el recorte de tasas de 25 puntos básicos para la Fed la próxima semana, y están subiendo este jueves. El BCE también está listo para entregar un recorte de tasas, y las acciones europeas están subiendo más del 1% en el día. 
• La herramienta Fedwatch del CME muestra una probabilidad del 87.0% de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pb) por parte de la Fed el 18 de septiembre frente a una probabilidad del 13.0% de un recorte de 50 pb.  Para la reunión del 7 de noviembre, se espera otro recorte de 25 pb (si septiembre es un recorte de 25 pb) en un 49.3%, mientras que hay una probabilidad del 45.0% de que las tasas sean 75 pb (25 pb + 50 pb) y una probabilidad del 5.6% de que las tasas sean 100 (25 pb + 75 pb) puntos básicos más bajas. 
• La tasa de referencia a 10 años de EE.UU. cotiza en 3.67%, lejos del nuevo mínimo de 15 meses en 3.60%. 

Análisis Técnico del Índice del Dólar DXY: Aquí viene la ruptura

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) está subiendo esta semana, probando el nivel superior del rango en el que ha estado cotizando desde finales de agosto. El nivel a desafiar es 101.90, y podría romperse con algo de ayuda del BCE. Viendo los recientes datos económicos débiles provenientes de la Eurozona, el BCE podría necesitar más recortes de tasas para estimular la economía. Esto ampliaría el diferencial de tasas entre EE.UU. y la Eurozona, resultando en un Dólar estadounidense más fuerte y un DXY más fuerte. 

La primera resistencia en 101.90 se está preparando para una tercera prueba después de su rechazo la semana pasada y a principios de esta semana. Más arriba, se necesitaría un fuerte aumento del 1.2% para llevar el índice a 103.18.  El siguiente tramo hacia arriba es muy nebuloso, con la media móvil simple (SMA) de 55 días en 103.40, seguida por la SMA de 200 días en 103.89, justo antes del gran nivel redondo de 104.00. 

A la baja, 100.62 (el mínimo del 28 de diciembre) se mantiene fuerte y ya ha hecho que el DXY rebote cuatro veces en las últimas semanas.  Si se rompe, el mínimo del 14 de julio de 2023, en 99.58, será el nivel definitivo a tener en cuenta. Una vez que ese nivel ceda, los niveles iniciales de 2023 se acercan a 97.73.

Índice del Dólar: Gráfico Diario

El USDSGD estaba un poco más firme esta mañana, con un impulso de seguimiento del rebote del USD después del IPC de EE.UU., y las ganancias reales por hora sorprendieron al alza, señalan los analistas de FX de OCBC, Frances Cheung y Christopher Wong.

Los mercados esperan el IPP de EE.UU. y las solicitudes iniciales de desempleo

"El par estaba por última vez en 1.3053. El impulso diario es levemente alcista mientras que el RSI estaba plano. Es probable una consolidación. Resistencia en 1.3065 (DMA de 21), niveles de 1.3160 (retroceso de Fibonacci del 23.6% del máximo al mínimo de 2024). Soporte en 1.30, 1.2953 (mínimo reciente)."

"El S$NEER se estimó por última vez en ~1.88% por encima de nuestro punto medio implícito por el modelo, con el límite inferior del spot implícito del modelo en 1.3036. Con el S$NEER cerca del extremo fuerte de su banda, el margen para una mayor caída en el USD/SGD puede ser limitado durante el día a menos que el USD en general tenga otra caída, entonces el límite inferior implícito del USD/SGD puede ser más bajo."

"Observamos el IPP de EE.UU. y las solicitudes iniciales de desempleo más tarde esta noche."

Los tipos del Reino Unido se suavizaron bastante ayer y en lo que va del mes, los tipos de swap a dos años en libras esterlinas han bajado alrededor de 30 pb, señala Chris Turner, estratega de FX de ING.

El EUR/GBP podría corregir hacia la zona de 0.8485/8500

"No está claro si esto es una función de los datos suaves del PIB del Reino Unido de ayer o más bien una convicción de que los tipos se reducirán en todo el mundo y que el Reino Unido no debería ser una excepción, a pesar del silencio del Banco de Inglaterra."

"Si estamos en lo correcto con nuestra previsión de un repunte en los tipos del euro hoy, el EUR/GBP podría corregir hacia la zona de 0.8485/8500."

El caso que discutimos ayer ha surgido: la inflación subyacente de EE.UU. en agosto fue de +0,28% por encima de las expectativas del mercado de +0,2%. Esto significa que si la inflación en los próximos doce meses fuera tan alta como en agosto, superaría el objetivo de la Fed. Las tasas del mes anterior son notoriamente volátiles. Por lo tanto, deben ser suavizadas. La media móvil ponderada exponencialmente (EWMA) está casi exactamente en línea con el objetivo de la Fed, señala Ulrich Leuchtmann, Jefe de Investigación de FX y Commodities de Commerzbank.

Rápidos recortes de tasas de interés para contener los riesgos de deflación

"Esto significa que no se ha confirmado el temor del mercado: que en lugar de que una inflación excesivamente alta se convierta en un problema para la Fed, una inflación excesivamente baja se convertirá ahora en el nuevo problema. Pero al menos las cifras actuales del IPC subyacente sugieren que el objetivo de la Fed ya se ha cumplido y que la supuestamente difícil ‘última milla’ aparentemente no se ha materializado. Esto daría a la Fed espacio para dedicar toda su atención a un debilitamiento del mercado laboral."

"Sin embargo, la situación en el mercado laboral de EE.UU. no es lo suficientemente dramática como para justificar recortes de tasas de la Fed de 100 o incluso 125 puntos básicos en las próximas tres reuniones. Esto requeriría un enfriamiento más rápido y pronunciado del mercado laboral o incluso una inflación muy por debajo del objetivo. En este caso, los rápidos recortes de tasas de interés serían aconsejables porque contenerían los riesgos de deflación. Los datos de ayer indicaron que este escenario aún no se ha materializado. El hecho de que el USD no haya podido apreciarse más fuertemente, no obstante, probablemente se deba a dos razones."

Por un lado, puede que aún venga algo que aún no ha llegado. Es fácil identificar una clara tendencia de caída de las tasas de inflación mes a mes desde 2022. Este desarrollo podría detenerse exactamente en el objetivo de la Fed, si el momento de su política de tasas de interés ha sido absolutamente perfecto. Con todo respeto, este grado de precisión es poco probable. Es más probable que la tendencia de la tasa de inflación caiga por debajo del objetivo de la Fed en un futuro cercano. Por otro lado, el mercado laboral de EE.UU. podría seguir debilitándose. En general, no hubo razón ayer para revalorizar el USD más que marginalmente. Los días de movimientos espectaculares del USD tras las publicaciones del IPC han terminado.

El repunte del USD/JPY se detuvo en seco después de que Tamura, del BoJ, dijera que el BoJ necesita elevar la tasa al 1% para el final del período de perspectiva (2026), señalan los analistas de FX de OCBC, Frances Cheung y Christopher Wong.

La dirección general del USD/JPY es a la baja

"También dijo que la tasa neutral es al menos del 1%. Se le percibe como un miembro de línea dura. Ayer, Nakagama, del BoJ, dijo que las tasas reales están en un nivel muy bajo y que el BoJ continuará ajustando el grado de flexibilización si la economía y los precios se comportan según lo esperado."

"El par se situó por última vez en niveles de 142.78. El impulso diario no muestra un sesgo claro por ahora mientras el RSI está plano. La cruz de la muerte se formó anteriormente con el DMA de 50 cortando el DMA de 200 a la baja. Sesgo para vender en los repuntes. Resistencia en 143.70, 145 (DMA de 21) y 146.40 (retroceso de Fibonacci del 23.6% del máximo de julio al mínimo de agosto). Soporte en 141.50, 140.70."

"Reiteramos que los cambios de política del Fed-BoJ y el ritmo creciente de normalización pueden provocar un estrechamiento más rápido de los diferenciales de rendimiento UST-JGB y esto debería seguir sustentando la dirección general del USD/JPY a la baja."

Hoy es ese momento nuevamente con la reunión del BCE, cuando se le permite tomar el escenario y desempeñar su papel. La decisión sobre la tasa de interés no es muy emocionante en sí misma, ya que el consenso espera una reducción de 25 puntos básicos en la tasa de depósito, que se reduciría a 3,50%. Sin embargo, hay dos aspectos emocionantes esta vez, señala Antje Praefcke, analista de FX de Commerzbank.

Es más probable que el Euro pierda terreno frente al USD

"Los participantes del mercado no deben confundirse si de repente aparece un mensaje en las pantallas sobre ‘el BCE reduce la tasa principal de refinanciación en 60 puntos básicos’. Los banqueros centrales decidieron reducir la brecha entre las tasas principales de refinanciación y de depósito de 50 a 15 puntos básicos cuando ajustaron su ‘marco operativo’ en marzo. Al igual que la tasa de depósito, la tasa de préstamo marginal se reducirá en 25 puntos básicos a 3,90%."

"El aspecto mucho más importante, sin embargo, es la cuestión de cómo continuará el ciclo de recortes. ¿Vendrá el próximo movimiento en octubre, o no hasta diciembre? Aquellos a favor de octubre podrían citar la inflación, que estuvo casi en el objetivo del 2,2% en agosto, y la debilidad de la economía. Nuestros expertos no esperan que el próximo movimiento ocurra tan pronto como en octubre, y el mercado tampoco está convencido, ya que actualmente ve aproximadamente un 40% de probabilidad de que esto ocurra."

"Y este es precisamente el meollo del asunto para el euro. Porque si la presidenta Lagarde continúa enfatizando la dependencia de los datos en la decisión, el mercado podría interpretar esto como que la próxima subida de tasas de interés podría seguir tan pronto como en octubre. El euro podría estar bajo presión y presumiblemente caer aún más con cada cifra de precios o económica más débil en las próximas semanas. Para mí, los riesgos para el euro están distribuidos de manera asimétrica hoy. Aunque la moneda única está marcando el tono en el EUR/USD hoy, temo que es más probable que el euro pierda terreno frente al dólar."

• El petróleo crudo supera un nivel crucial pivotal mientras se recupera por segundo día consecutivo.  
• La tormenta tropical Francine golpea Luisiana, con varias instalaciones en tierra y mar evacuadas en la región. 
• El Índice del Dólar estadounidense cotiza por encima de 101.50 y prueba su límite superior de su banda para un quiebre al alza. 

El petróleo crudo sube más del 1,50% por segundo día consecutivo después de registrar más del 1,50% de ganancias el miércoles, que fue la mayor ganancia diaria para el petróleo crudo en dos semanas. El repunte se produce en medio de crecientes preocupaciones sobre el impacto de la tormenta tropical Francine en la producción de EE.UU. y después de que el informe más reciente de la OPEP, que recortó las perspectivas de demanda de petróleo, se considerara poco realista considerando la reciente actividad económica de EE.UU. y global. 

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el desempeño del Dólar estadounidense (USD) frente a una cesta de divisas, es más fuerte y prueba la banda superior de su estrecha banda en la que ha estado cotizando durante más de dos semanas. El Dólar más fuerte surgió después de que los datos del Índice de Precios al Consumo de EE.UU. revelaran un aumento inesperado en la medida central mensual. Eso cerró la puerta a un recorte de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal de EE.UU. la próxima semana, apoyando al Dólar estadounidense. 

Al momento de escribir, el petróleo crudo (WTI) cotiza en 67.93$ y el Brent Crudo en 71.57$

Noticias sobre el petróleo y movimientos del mercado: Las estadísticas suman

• La Agencia Internacional de Energía (AIE) publicó su informe mensual, que mostró que la reciente interrupción en Libia provocó una disminución de 70.000 barriles por día en la producción diaria de la OPEP. El suministro de Libia disminuyó en 180.000 barriles por día a 980.000, informó Bloomberg.
• La AIE también informó que el suministro de los productores del Golfo se mantuvo en gran medida estable, con la producción de Arabia Saudita sin cambios en 9,01 millones de barriles por día, Irak en 4,38 millones de b/d, EAU en 3,3 millones de b/d y Kuwait en 2,52 millones de b/d, informa Reuters.
• En EE.UU., la tormenta tropical Francine ha golpeado la costa de Luisiana, alcanzando una fuerza de Categoría 2. Las compañías de petróleo y gas habían evacuado previamente las plataformas en el Golfo de México, informó Reuters. 

Análisis Técnico del Petróleo: Estás condenado si lo haces, y condenado si no lo haces

El precio del petróleo crudo está preparado para la volatilidad, y no tiene a nadie más que a la OPEP para agradecer por ello. Aun así, las posibilidades de más caídas parecen mayores que el potencial de rebote. Si la OPEP ajusta su política y prolonga los recortes de producción, o los amplía, los mercados podrían interpretarlo como una señal de debilidad y percibir que la situación es mucho más grave de lo anticipado. En caso de que no haga nada, los mercados probablemente seguirán centrados en el exceso de oferta. 

El petróleo tiene un largo camino por recorrer antes de volver a superar los 75$. Primero está el nivel de 67.11$, que necesita ver un cierre diario por encima al menos. Una vez que ese nivel se recupere, 70.00$ vuelve a estar sobre la mesa con 71.46$ como el primer nivel a tener en cuenta. En última instancia, un retorno a 75.27$ sigue siendo posible, pero probablemente se deba a un cambio sísmico en los balances actuales. 

El siguiente nivel más abajo es 64.38$, el mínimo de marzo y mayo de 2023. Si ese nivel enfrenta una segunda prueba y se rompe, 61.65$ se convierte en un objetivo, con, por supuesto, 60.00$ como una cifra psicológicamente importante justo por debajo, al menos tentador de ser probado. 

Gráfico diario del petróleo crudo WTI

En su informe mensual del mercado del petróleo publicado el jueves, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) recortó la previsión de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2024 a 903.000 barriles por día (b/d) desde 970.000 b/d.

Puntos adicionales

• El USD/CAD se mueve lateralmente cerca de 1.3570 después de corregir desde un máximo de tres semanas de 1.3623.
• Los inversores esperan el IPP de EE.UU. para agosto y los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo.
• La inflación subyacente persistente en EE.UU. refuerza las perspectivas de un recorte de tasas menor por parte de la Fed.

El par USD/CAD cotiza en un rango estrecho cerca de 1.3570 en la sesión europea del jueves después de caer desde un máximo de tres semanas cerca de 1.3620 el miércoles. El activo del Loonie podría recuperarse pronto ya que el Dólar estadounidense (USD) cotiza cerca de un nuevo máximo semanal, con el Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, cotizando cerca de 101.80.

Las perspectivas para el Dólar estadounidense han mejorado ya que los inversores ven que la Reserva Federal (Fed) comenzará a reducir las tasas de interés gradualmente. Durante las últimas semanas, los operadores han estado divididos sobre si la Fed realizará un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pb) o de 50 pb en septiembre. Los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos (EE.UU.) para agosto, publicados el miércoles, mostraron signos de persistencia en las presiones inflacionarias, lo que obligó a los operadores a reducir las apuestas de un recorte significativo de tasas de interés por parte de la Fed.

En la sesión de hoy, los inversores se centrarán en los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. para agosto y en las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para la semana que finaliza el 6 de septiembre, que se publicarán a las 12:30 GMT.

Mientras tanto, el Dólar canadiense (CAD) ha estado bajo presión en medio de la creciente especulación de que el Banco de Canadá (BoC) recortará las tasas de interés nuevamente este año. Los inversores parecen estar confiados en que el BoC extenderá su ciclo de flexibilización de políticas ya que las condiciones del mercado laboral canadiense continúan deteriorándose. Los datos de empleo de agosto mostraron que la tasa de desempleo aumentó al 6,6%. El BoC ya ha reducido sus tasas de interés clave en 75 puntos básicos (pb) a 4,25% este año.

El USD/CAD realiza una reversión media hacia la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, que cotiza alrededor de 1.3620. La perspectiva a corto plazo del par parece ser bajista ya que el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días se ha desplazado al rango bajista de 20.00-60.00 desde 40.00-80.00.

La resistencia horizontal trazada desde el mínimo del 15 de mayo de 1.3590 sigue actuando como una barrera importante para los alcistas del Dólar estadounidense.

Una recuperación al alza por encima del máximo del 21 de agosto de 1.3626 llevaría al activo hacia el máximo del 19 de agosto de 1.3687 y el máximo del 15 de agosto de 1.3738.

Por otro lado, una corrección adicional por debajo del mínimo del 5 de abril de 1.3540 arrastrará al activo hacia el soporte psicológico de 1.3500, seguido por el mínimo del 6 de septiembre de 1.3466.

USD/CAD gráfico diario

El Índice del Dólar (DXY) inicialmente cayó a 101.27 desde 101.68 durante el debate presidencial de EE.UU., señala Philip Wee, Estratega Senior de FX de DBS.

Esperando el Resumen de Proyecciones Económicas de la Fed

"La vicepresidenta Kamala Harris venció al expresidente Donald Trump y obtuvo el respaldo de Taylor Swift. Sin embargo, una inflación subyacente del IPC de EE.UU. más alta de lo esperado, que subió un 0,3% intermensual en agosto en lugar de mantenerse sin cambios al ritmo de julio del 0,2%, elevó el Índice DXY de 101.40 a 101.80."

"Durante este período, el dólar se convirtió en un refugio en una venta masiva de acciones estadounidenses desde el mercado de futuros, que retiró sus apuestas por un recorte de 50 puntos básicos en la reunión del FOMC del 18 de septiembre. Tras una caída del 1,6% a 5407, el S&P 500 registró una recuperación constante y terminó el miércoles un 1% más alto en 5554, manteniendo el DXY en el rango de 101.65-101.75 durante el resto de la sesión. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 2 años subió 4,7 puntos básicos hasta el 3,64%, mientras que el rendimiento a 10 años subió 1,1 puntos básicos hasta el 3,65%."

"A pesar de las expectativas de que la inflación subyacente del PPI de hoy suba un 0,2% intermensual en agosto desde el 0% en julio, reflejando a su contraparte del IPC, no cambian nuestras expectativas de larga data de que la Fed reduzca las tasas en 25 puntos básicos la próxima semana. La Fed también publicará su Resumen de Proyecciones Económicas, que proporcionará información sobre cuán preocupada está por evitar un mayor enfriamiento en el mercado laboral. El DXY sigue manteniéndose en su rango de tres semanas de 100.5-101.9."
 

El IPC subyacente de EE.UU. para agosto, ligeramente superior a lo esperado, vio cómo se descontaban 7 puntos básicos del ciclo de relajación de la Fed previsto para 2024. Sin embargo, todavía se descuentan 100 puntos básicos. Dudamos que esas expectativas cambien significativamente hoy. En foco estarán las lecturas del IPP de agosto y los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, señala Chris Turner, estratega de FX de ING.

La resistencia de 101.90/102.00 debería mantenerse en el DXY

"Este año, las lecturas del IPP han cobrado mayor relevancia a medida que el mercado analiza componentes clave como las tarifas de gestión de portafolios, los costos de atención médica y las tarifas aéreas, que se reflejan en la medida de inflación preferida por la Fed, el deflactor del PCE subyacente. Sin embargo, ahora que la Fed ha declarado que 'ha llegado el momento' de comenzar a recortar las tasas, los mercados financieros estarán mucho menos preocupados por los datos de inflación y han centrado su atención directamente en los datos de actividad, particularmente en los datos de empleo. Aquí, la semana acortada por el feriado probablemente signifique que los datos de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo hoy se mantendrán bajos cerca de 225.000. En resumen, no hay muchas novedades en el calendario de EE.UU."

"La razón por la que tenemos una flecha hacia abajo en el dólar hoy es que el entorno de riesgo parece ligeramente mejor hoy y estamos buscando un euro ligeramente más fuerte, que tiene un gran peso en el DXY. Durante la noche, las acciones tecnológicas (particularmente Nvidia) hicieron que el S&P 500 terminara con un alza del 1% y han provocado algunos buenos repuntes en Asia. También existe un pequeño riesgo de que los líderes chinos anuncien algunas medidas de apoyo fiscal, potencialmente dirigidas a los consumidores, en el Congreso Nacional del Pueblo de esta semana."

"Se hizo un ajuste presupuestario en la misma reunión el año pasado. Cualquier movimiento para abordar la débil demanda china sería muy bienvenido y rompería los temores de estancamiento que acechan a los mercados (especialmente los mercados de energía) esta semana. Si estamos en lo correcto con nuestra predicción de EUR/USD a continuación, podríamos terminar el día más cerca de 101.00."

• El EUR/USD exhibe incertidumbre cerca de 1.1000 antes de la decisión política del BCE.
• Se espera que el BCE recorte la Tasa de Depósito en 25 pbs al 3.5%.
• Los datos de inflación persistente en EE.UU. consolidan las perspectivas de un recorte de tasas de interés de 25 pbs por parte de la Fed para la reunión de política de la próxima semana.

El EUR/USD lucha cerca de un mínimo de más de tres semanas, alrededor de 1.1000 en la sesión europea del jueves. El par de divisas principal se mantiene en vilo, con los inversores centrados en la decisión sobre la tasa de interés del Banco Central Europeo, que se anunciará a las 12:15 GMT. Se anticipa ampliamente que el BCE recorte la Tasa de Depósito en 25 puntos básicos (pbs) al 3.5%.

Este será el segundo recorte de tasas de interés por parte del BCE en su actual ciclo de flexibilización de políticas, que comenzó en junio después de ganar confianza en que las presiones inflacionarias en la Eurozona volverán al objetivo del banco central del 2% en 2025. El BCE dejó sus tasas de interés clave sin cambios en julio, ya que los funcionarios parecían preocupados de que una postura monetaria agresiva pudiera reavivar las presiones sobre los precios nuevamente.

La especulación del mercado sobre que el BCE reducirá las tasas de interés el jueves se fortaleció debido a una fuerte caída en las presiones de precios en la Eurozona y los crecientes riesgos para el crecimiento económico de Alemania, la nación más grande del viejo continente. La economía alemana se contrajo un 0.1% en el segundo trimestre del año y está expuesta a una recesión debido a un entorno de demanda pobre.

Dado que el BCE está casi seguro de recortar las tasas de interés nuevamente el jueves, los inversores se centrarán en las pistas sobre el camino de los recortes de tasas de interés. "Es poco probable que el BCE ofrezca suficiente información a través de la orientación futura o nuevas previsiones económicas para justificar otro recorte de tasas en octubre," "Nuestra visión sigue siendo recortes de tasas de 25 pb hoy y el 12 de diciembre", dijo Chris Turner, analista de ING.

Motores de los mercados y movimientos diarios: El EUR/USD se mantiene a la baja mientras el Dólar estadounidense alcanza un nuevo máximo semanal

• El EUR/USD sigue bajo presión ya que el Dólar estadounidense (USD) renueva su máximo semanal durante las horas de negociación europeas del jueves. El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del billete verde frente a seis divisas principales, sube a casi 101.80. El billete verde gana más terreno ya que los signos de persistencia en los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos (EE.UU.) para agosto obligaron a los operadores a reducir las apuestas que apoyan que la Reserva Federal (Fed) comience a reducir las tasas de interés de manera agresiva este mes.
• Los datos del IPC del miércoles mostraron que la inflación subyacente anual – que excluye los precios volátiles de alimentos y energía – subió un 3.2%, como se esperaba. El IPC subyacente mensual subió un 0.3%, más rápido que las estimaciones y la publicación anterior de 0.2%. Sin embargo, el IPC general anual creció un 2.5%, más lento que el 2.6% esperado y el 2.9% de julio debido a los precios más bajos de la energía. Históricamente, los funcionarios de la Fed dan más peso a la inflación subyacente ya que excluye esos elementos volátiles, que están guiados por fuerzas globales y ambientales.
• Los datos de inflación subyacente persistente en EE.UU. consolidaron las expectativas del mercado de que la Fed comience a reducir sus tasas de interés clave gradualmente. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos (pbs) al 4.75%-5.00% en septiembre ha disminuido al 13% desde el 40% de hace una semana.
• En la sesión del jueves, los participantes del mercado se centrarán en los datos del Índice de Precios al Productor (PPI) de EE.UU. para agosto y los datos de Solicitudes Iniciales de Desempleo para la semana que finalizó el 6 de septiembre, que se publicarán a las 12:30 GMT. La importancia de los datos de solicitudes de desempleo ha aumentado ya que los comentarios recientes de una serie de funcionarios de la Fed señalan que el banco central se ha vuelto más preocupado por reactivar el crecimiento del empleo.

Análisis Técnico: El EUR/USD se mantiene cerca de 1.1000

El EUR/USD cotiza en un punto crucial cerca de 1.1000 antes de la decisión de política de tasas de interés del BCE. El par ha corregido cerca de la línea superior de una formación de Canal Ascendente en el marco de tiempo diario, desde donde entregó una ruptura el 14 de agosto, lo que resultó en un movimiento alcista pronunciado. La media móvil exponencial (EMA) de 20 días cerca de 1.1047 actúa como una resistencia importante para los alcistas del Euro.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días cae aún más por debajo de 50.00, lo que sugiere que la perspectiva a corto plazo es incierta.

El par continúa manteniendo el nivel psicológico de 1.1000. Un movimiento a la baja por debajo del mismo arrastraría al activo hacia el máximo del 17 de julio cerca de 1.0950. Al alza, el máximo de la semana pasada de 1.1155 y la resistencia de nivel redondo de 1.1200 actuarán como barreras importantes para los alcistas del Euro. 

La decisión de política del BCE se espera para hoy (20:15 hora de Singapur), seguida de la conferencia de prensa de Lagarde (20:45 SGT). Las cifras más bajas del IPC en la eurozona, Alemania y España, así como las lecturas más bajas del PMI manufacturero, aumentaron la expectativa de que el BCE debería estar en camino de reducir la tasa nuevamente, señalan los analistas de FX de OCBC, Frances Cheung y Christopher Wong.

La decisión de recorte de tasas está más o menos decidida

"Los mercados han descontado un recorte de 25 pb en esta reunión y un recorte de aproximadamente 38 pb para el resto del año (otro 1,5 recorte). Aunque la decisión de recorte de tasas está más o menos decidida, el enfoque está en la conferencia de prensa de Lagarde y la proyección macroeconómica del personal. Hasta ahora, los funcionarios del BCE no han sido abiertamente moderados, y los funcionarios parecían postularse para un ritmo más gradual cuando se trata de flexibilización de la política."

"Potencialmente, el BCE podría incluso resultar ser un no-evento si los funcionarios reiteran que la política no está en un ciclo preestablecido y la toma de decisiones sigue siendo dependiente de los datos. El EUR se vio por última vez en niveles de 1,1010. El impulso bajista en el gráfico diario se mantiene intacto mientras que el RSI cayó. Los riesgos están inclinados a la baja por ahora."

"Soporte en 1,0970 (DMA de 50, retroceso de Fibonacci del 38,2% del mínimo al máximo de 2024), 1,09 (50% fibo). Resistencia en 1,1060 (23,6% fibo), 1,1080 (DMA de 21)."

El BCE anuncia hoy su decisión sobre las tasas a las 14:15 CET. Se espera ampliamente que la tasa de depósito sea recortada en 25 pb hasta el 3,50 %, mientras que, en un ajuste técnico, la Tasa de Refinanciación Principal será recortada en 60 pb, señala Chris Turner, estratega de FX de ING.

EUR/USD disfrutará de un modesto rebote hacia el área de 1.1080

"Nuestra visión principal hoy es que el BCE no ofrecerá al mercado suficiente información (ya sea orientación futura o nuevas previsiones económicas) para justificar los aproximadamente 11 pb de flexibilización previstos para la reunión del 17 de octubre. Nuestra opinión sigue siendo recortes de tasas de 25 pb hoy y el 12 de diciembre. Si estamos en lo correcto, el EUR/USD debería poder disfrutar de un modesto rebote hacia el área de 1.1080."

"En otros lugares, hoy tenemos un discurso del presidente saliente del Banco Nacional Suizo, Thomas Jordan, a las 16:25 CET. Está hablando en un evento de la Asociación de Banqueros Suizos. No está claro si se acercará a la política monetaria en su discurso, pero nos sorprende mucho ver al mercado previendo recortes de tasas de 32 pb para la reunión del 26 de septiembre."

"Dudamos mucho que se recorte más de 25 pb ya que, con una tasa de política ya muy baja (1,25 %), tiene mucho menos margen para recortar. Además, la economía ha estado funcionando bastante bien. El EUR/CHF podría recuperarse hoy si el extremo corto de la curva del euro retrocede con el BCE hoy. Pero imaginamos que encontraría vendedores nuevamente en el área de 0.9450."

Los precios de la Plata (XAG/USD) subieron el jueves, según datos de FXStreet. La Plata se cotiza a 28,80 $ por onza troy, un aumento del 0,41% desde los 28,68 $ que costaba el miércoles.

Los precios de la Plata han aumentado un 21,04% desde el comienzo del año.

La relación Oro/Plata, que muestra el número de onzas de Plata necesarias para igualar el valor de una onza de Oro, se situó en 87,38 el jueves, una caída desde 87,57 el miércoles.

(Se utilizó una herramienta de automatización para crear esta publicación.)

• El AUD/JPY ofrece sus beneficios diarios tras los informes de que China se está preparando para recortar las tasas de 5 billones $ en hipotecas.
• Las expectativas de inflación de los consumidores australianos se redujeron al 4,4% en septiembre, ligeramente por debajo del máximo de cuatro meses del 4,5% registrado en agosto.
• El miembro de la junta del BoJ, Naoki Tamura, declaró que no hay un plan predeterminado para el ritmo de futuras subidas de tasas.

El AUD/JPY recorta sus ganancias intradía, aún operando al alza alrededor de 95,10 durante la sesión europea del jueves. El Dólar Australiano (AUD) se apreció frente a sus pares, impulsado por una mejora en el sentimiento de riesgo ante el aumento de las probabilidades de que la Reserva Federal (Fed) comience su ciclo de alivio con un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos en septiembre.

Sin embargo, el Dólar Australiano recibe presión a la baja ya que China, uno de los principales socios comerciales de Australia, supuestamente está lista para recortar las tasas de interés de 5 billones $ en hipotecas tan pronto como este mes. Según Bloomberg, varios bancos chinos ya están finalizando los preparativos para estos ajustes en las tasas hipotecarias, que podrían entrar en vigor tan pronto como en septiembre.

Las expectativas de inflación de los consumidores australianos se redujeron al 4,4% en septiembre, ligeramente por debajo del máximo de cuatro meses del 4,5% registrado en agosto. Esta disminución destaca los esfuerzos del banco central por encontrar un equilibrio entre reducir la inflación en un plazo razonable y mantener las ganancias en el mercado laboral.

El exgobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Bernie Fraser, criticó a la actual junta del RBA por estar demasiado centrada en la inflación a expensas del mercado laboral. Fraser sugirió que la Junta debería bajar la tasa de efectivo, advirtiendo sobre los "riesgos de recesión" que podrían tener graves consecuencias para el empleo.

El Yen Japonés (JPY) permanece deprimido tras los comentarios del miembro de la junta del Banco de Japón (BoJ), Naoki Tamura. Tamura declaró que no hay "una idea predeterminada sobre el ritmo de futuras subidas de tasas". A diferencia de EE. UU. y Europa, se espera que las subidas de tasas en Japón procedan de manera más gradual. El momento exacto en que las tasas a corto plazo en Japón podrían alcanzar el 1% dependerá de las condiciones económicas y de precios en ese momento.

Los expertos ahora ven al BoJ subiendo la tasa base en diciembre en lugar de enero para usar esta ventana para normalizar la política. Los economistas elevan sus previsiones de la tasa de política al 0,50 % (0,25 % anterior) para 2024, y al 0,75 % (0,50 %) para 2025 y 2026. Los mercados siguen siendo vulnerables a una sorpresa de línea dura por parte del BoJ en el cuarto trimestre, en nuestra opinión. Los analistas ven un riesgo a la baja para su previsión de USD/JPY de 140 en el cuarto trimestre debido a las subidas del BoJ y los flujos de reajuste del portafolio del GPIF, señalan los economistas de Standard Chartered Chong Hoon Park y Nicholas Chia.

Camino hacia la normalización

"Ahora esperamos que el Banco de Japón (BoJ) suba la tasa base en 25 puntos básicos en diciembre (desde 15 puntos básicos en el segundo trimestre y 10 puntos básicos en el tercer trimestre de 2025 anteriormente) al 0,50% para finales de 2024 (0,25% anterior) debido a una inflación más fuerte de lo esperado que se ha mantenido por encima de su objetivo del 2% durante los últimos 21 meses. Los salarios crecieron en términos reales en junio por primera vez desde marzo de 2022, lo que aumenta las preocupaciones sobre la inflación del lado de la demanda. El BoJ podría subir antes para evitar perder una oportunidad de normalizar la política antes de que las presiones moderadas entren en juego por posibles recortes de tasas de la Fed de 75 puntos básicos para finales de 2024, el riesgo de una recesión global y la desaceleración de China."

"También elevamos nuestras previsiones de la tasa de política al 0,75% en 2025 y 2026 cada uno. Creemos que el BoJ subirá nuevamente en 25 puntos básicos en el cuarto trimestre de 2025 para continuar la normalización, si ve un fuerte crecimiento salarial después de las negociaciones salariales de Shunto, así como un ciclo virtuoso de crecimiento de la demanda."

"El BoJ está en un camino gradual hacia la normalización de la política monetaria. A diferencia de otras economías importantes, mantuvo una postura moderada en 2022 y 2023 incluso en medio de una alta inflación para combatir una mentalidad deflacionaria. Dado que la inflación ha sido persistente y alta durante un período prolongado alrededor de su objetivo del 2%, es probable que el BoJ busque reanudar su camino hacia la normalización. El giro positivo en el crecimiento real de los salarios en junio (1,1% interanual) y julio (0,4%) podría impulsar aún más el consumo interno y, en consecuencia, la inflación. Incluso con una subida de tasas en diciembre, la tasa base de Japón seguiría estando muy por debajo de la de otras economías, y es probable que el yen japonés (JPY) se mantenga históricamente débil incluso después de cualquier apreciación impulsada por la subida de tasas."

• El AUD/USD atrae a algunos vendedores intradía ante los informes de que China reducirá las tasas hipotecarias este mes.
• Las menores probabilidades de un recorte mayor de tasas por parte de la Fed apuntalan al USD y contribuyen aún más a la caída.
• Las expectativas del inicio del ciclo de flexibilización de la Fed, el optimismo del mercado limita al USD y presta soporte.

El par AUD/USD retrocede alrededor de 40 pips desde la proximidad del nivel de 0.6700, o un nuevo máximo semanal establecido anteriormente este jueves, y cae a un mínimo diario durante la primera mitad de la sesión europea. Los precios al contado, por ahora, parecen haber detenido la recuperación desde un mínimo de cuatro semanas tocado el miércoles y actualmente se negocian alrededor de la región de 0.6670-0.6665, casi sin cambios en el día. 

Los informes de que China reducirá las tasas de interés en hipotecas de 5 billones de dólares tan pronto como este mes para intentar impulsar la actividad de consumo reavivan las preocupaciones sobre una desaceleración en la segunda economía más grande del mundo. Esto, a su vez, pesa sobre las monedas antípodas, incluido el Dólar australiano (AUD), que, junto con una modesta fortaleza del Dólar estadounidense (USD), resultan ser factores clave detrás de la fuerte caída intradía.

El crucial informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. publicado el miércoles indicó que los precios al consumidor en EE.UU. están disminuyendo en general. Dicho esto, el IPC subyacente sugiere que la inflación subyacente sigue siendo persistente y frustró las esperanzas de un recorte mayor de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) la próxima semana. Esto lleva a un repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y eleva al Dólar estadounidense nuevamente cerca del máximo mensual.

Los inversores, sin embargo, parecen convencidos de que el banco central de EE.UU. comenzará su ciclo de flexibilización de políticas y reducirá los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos en cada una de las tres reuniones de política restantes en 2024. Esto, junto con el optimismo del mercado, limita cualquier ganancia adicional para el Dólar de refugio seguro y ofrece cierto soporte al AUD, sensible al riesgo. Los operadores ahora miran al Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. para un nuevo impulso.

El EUR/USD ha estado depreciándose hacia 1.10 durante las últimas cuatro sesiones en anticipación a los recortes de tipos de interés esperados en la reunión del consejo de gobierno del Banco Central Europeo de hoy, señalan los analistas de FX de OCBC, Frances Cheung y Christopher Wong.  

El BCE aún no está en piloto automático

"Además de la segunda disminución de la tasa de facilidad de depósito en 25 puntos básicos hasta el 3.50%, también hay expectativas de que las tasas de la facilidad marginal de crédito y la principal de refinanciación caigan en 35 puntos básicos hasta el 3.65% y 3.90%, respectivamente. Sin embargo, esto no implica que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, esté a punto de abandonar el camino dependiente de los datos para reducir las tasas." 

"El economista jefe del BCE, Philip Lane, dijo hace quince días en Jackson Hole que el objetivo de volver al 2% aún no estaba asegurado, a la espera de las proyecciones de que el crecimiento salarial se desacelere significativamente en 2025 y 2026. En consonancia con la advertencia de Lane contra la complacencia respecto a la estabilidad de precios, Joachim Nagel del Bundesbank quiere evitar recortar las tasas demasiado rápido." 

"Los comentarios recientes de Nagel sobre que la "gran ola de inflación" ha terminado deben ser vistos en el contexto de su llamado al gobierno de coalición para que avance con medidas para apoyar la débil economía alemana. La orientación de Lagarde será importante para decidir si el EUR se mantiene o cae por debajo del nivel psicológico de 1.10." 

El IPC de agosto se situó como se esperaba, pero la inflación del IPC subyacente subió inesperadamente al 0,3% m/m, debido a los mayores costos de vivienda y al repunte de la inflación de servicios subyacentes, señala Alvin Liew, Economista Senior del UOB Group.

Sin cambios en la perspectiva de un recorte de 25 puntos básicos en el FOMC de septiembre

"El IPC general estuvo en línea con las expectativas, ya que aumentó un 0,2% m/m, 2,5% interanual en agosto (jul: 0,2% m/m, 2,9% interanual). Sin embargo, el IPC subyacente se aceleró nuevamente, ya que subió un 0,3% m/m (desde 0,2% m/m en julio) mientras que, en comparación con hace 12 meses, se mantuvo elevado en 3,2% interanual. Los costos de vivienda fueron el factor clave que impulsó la inflación, ya que aumentaron en agosto al ritmo m/m más rápido desde principios de 2024, mientras que la inflación de servicios subyacentes también se aceleró en términos m/m en agosto, por segundo mes consecutivo."

"Seguimos esperando que la inflación del IPC general disminuya y promedie menos en 2024 (en comparación con el 4,1% registrado en 2023), pero ahora es probable que sea más alta, en 2,9%, que nuestra previsión anterior de 2,5%. Y aunque la inflación subyacente también puede disminuir, ahora es probable que promedie 3,3% en 2024 (desde la previsión anterior de 2,5%). Sigue siendo una moderación significativa desde el promedio de 4,8% en 2023, pero se mantiene muy por encima del objetivo del 2% de la Fed."

"El no tan fresco IPC subyacente de agosto ciertamente diezmó las expectativas de un recorte de tasas mayor de 50 puntos básicos en el FOMC de septiembre, pero la perspectiva de que la Fed comience su ciclo de recortes de tasas en septiembre sigue intacta. Reiteramos nuestro caso base de que la Fed comience su ciclo de recortes de tasas en el FOMC del 17/18 de septiembre con un recorte de 25 puntos básicos en la Tasa Objetivo de Fondos Federales (FFTR), seguido de otros 25 puntos básicos en el FOMC de diciembre y 100 puntos básicos de recortes en 2025 (un recorte de 25 puntos básicos por trimestre)."

• El Peso Mexicano está subiendo en línea con el sentimiento optimista del jueves. 
• El movimiento se produce después de que el Peso ganara terreno el miércoles a pesar de la aprobación de reformas judiciales controvertidas en México.
• El USD/MXN rompe su canal alcista, lo que indica potencialmente más debilidad en el horizonte. 

El Peso Mexicano (MXN) continúa subiendo en sus pares más negociados el jueves, consolidando las ganancias del 1,4% al 1,7% del día anterior. 

El sentimiento del mercado es fuerte, con las acciones asiáticas ganando terreno durante la noche, los índices bursátiles del Viejo Continente subiendo al inicio de la sesión europea y las materias primas recuperándose en general. En general, el ánimo positivo del mercado respalda al Peso, sensible al riesgo. 

El Peso Mexicano se desentiende del voto del Senado

El Peso Mexicano subió el miércoles a pesar de la aprobación de un proyecto de reforma judicial controvertido en el Senado. Varios grandes inversores, incluidos Morgan Stanley, Julius Bear y la agencia de calificación Moody’s, han advertido que las reformas podrían socavar la independencia del poder judicial, perjudicando tanto la inversión extranjera directa como las perspectivas económicas del país. 

En junio, el Peso se depreció más del 10%, y las bolsas mexicanas vieron pérdidas similares tras la noticia de que la coalición gobernante liderada por Morena ganó una supermayoría en las elecciones generales de México. La victoria les permitió aprobar una serie de reformas controvertidas, incluidas las reformas judiciales aprobadas en el Senado el miércoles, que requieren enmiendas a la constitución del país. Sin embargo, la eventual aprobación del proyecto de ley no causó ninguna debilidad adicional al Peso en el día. 

El MXN en realidad desafió la tendencia del mercado de divisas el miércoles al ganar más del 1,4% frente al Dólar estadounidense (USD). Esto contrastó con la mayoría de las otras divisas, que se debilitaron frente al Dólar tras la publicación de datos de inflación subyacente de EE.UU. más altos de lo esperado. El USD subió porque los datos redujeron las probabilidades de que la Reserva Federal (Fed) haga un recorte de tasas de interés mayor al estándar de 50 puntos básicos (pbs) en su reunión de septiembre. 

Los fuertes datos de ventas de automóviles que muestran ventas récord de autos en México podrían haber sido un factor en la fortaleza del Peso. Se espera que las ventas comerciales de automóviles en el país alcancen un récord de 56.592 en 2024, según un informe de la Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores (AMDA) el miércoles. Esto está por encima del récord anterior de 53.300 ventas establecido en 2007.

Los datos siguen al anuncio en agosto de que Volvo planea construir una planta de fabricación de camiones pesados de 700 millones $ en la ciudad de Monterrey, en el norte de México. La compañía citó eficiencias logísticas y el beneficio de poder vender vehículos en toda la región, incluidos EE.UU., como razones para el movimiento, según Reuters. 

La tendencia continúa el auge del nearshoring que México ha disfrutado en los últimos años. "México exportó bienes por valor de 593 mil millones $ en 2023, con gran parte de ellos transportados por tierra utilizando camiones o tractocamiones. Los flujos de carga a través de la frontera entre EE.UU. y México también hicieron que los países fueran los mayores socios comerciales entre sí el año pasado", dijo el informe de Reuters. 

Al momento de escribir, un Dólar estadounidense (USD) compra 19.75 Pesos Mexicanos, el EUR/MXN cotiza en 21.75 y el GBP/MXN en 25.76.

Análisis Técnico: USD/MXN rompe el canal ascendente 

El USD/MXN ha roto un mini-canal ascendente. La ruptura indica más debilidad probablemente en el horizonte para el par.  

USD/MXN gráfico de 4 horas 

Según el análisis técnico, la ruptura del canal activa un objetivo a la baja en 19.62, la extensión de Fibonacci (Fib) del 0.618 de la altura del canal extrapolada a la baja.  Una mayor tendencia bajista podría incluso ver los precios caer alrededor de la marca de 19.50, la extensión de Fib del ratio 1.000 y el nivel de soporte clave desde el máximo del 22 de agosto.

Sin embargo, la tendencia general a mediano y largo plazo es alcista, y dado que, según la teoría del análisis técnico, "la tendencia es tu amiga", esto favorece que eventualmente emerja más alza. Como tal, cualquier debilidad puede ser temporal antes de que el par vuelva a subir.

Una ruptura por encima de la parte superior del mini-canal y el máximo del año hasta la fecha en 20.15 proporcionaría confirmación de una continuación de la tendencia alcista, con el próximo objetivo en la línea superior del canal en los 20.60. 

El Dólar estadounidense (USD) rebotó durante la noche después de que el informe del IPC subyacente y las ganancias reales por hora sorprendieran al alza, señalan los analistas de FX de OCBC, Frances Cheung y Christopher Wong.

Los cortos en USD podrían sufrir otro apretón

"La sorpresa al alza en los datos de EE.UU. sirve como recordatorio de lo abarrotados que pueden estar los cortos en USD, lo que podría provocar otro apretón – esto también subraya cómo los datos de EE.UU. pueden demostrar ser asimétricos para la acción del precio del USD. Hoy tenemos el IPP y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo. Otro dato mejor de lo esperado a favor de EE.UU. podría ver cómo se reducen las expectativas moderadas."

"En este sentido, los cortos en USD podrían sufrir otro apretón. El DXY estaba por última vez en 101.82. El impulso diario es alcista mientras que el RSI subió. Resistencia en 102.20 (retroceso de Fibonacci del 23.6% del máximo de 2023 al mínimo de 2024). Soporte en niveles de 100.50."

• USD/CHF se aprecia ya que los datos de inflación de EE.UU. de agosto disminuyen las probabilidades de un recorte agresivo de tasas por parte de la Fed en septiembre.
• La herramienta CME FedWatch sugiere que las probabilidades de un recorte de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Fed han disminuido al 15,0%.
• El rendimiento de los bonos del gobierno suizo a 10 años cayó por debajo del 0,4%, marcando nuevos mínimos de tres semanas.

El USD/CHF se aprecia por segunda sesión consecutiva, cotizando alrededor de 0.8550 durante las horas europeas del jueves. El Dólar estadounidense (USD) recibe soporte ya que los rendimientos del Tesoro extienden sus ganancias por segundo día consecutivo.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a otras seis monedas principales, continúa su racha ganadora por quinto día consecutivo. El DXY cotiza alrededor de 101.80 con rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 2 y 10 años situándose en 3.67% y 3.65%, respectivamente.

Además, el alza del par USD/CHF podría atribuirse a las crecientes expectativas de un recorte de tasas menor por parte de la Fed en septiembre. Los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. de agosto mostraron que la inflación general cayó a un mínimo de tres años. Este desarrollo ha aumentado la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) comience su ciclo de alivio con un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos en septiembre.

El Índice de Precios al Consumo de EE.UU. bajó al 2,5% interanual en agosto, desde la lectura anterior del 2,9%. El índice no alcanzó la lectura esperada del 2,6%. Mientras tanto, el IPC general se situó en 0,2% intermensual. El IPC subyacente excluyendo alimentos y energía se mantuvo sin cambios en 3,2% interanual. En términos mensuales, el IPC subyacente subió a 0,3% desde la lectura anterior del 0,2%.

El rendimiento de los bonos del gobierno suizo a 10 años se deprecia por debajo del 0,4% para alcanzar nuevos mínimos de tres semanas. Esta caída coincidió con un aumento del Franco suizo (CHF), que alcanzó su nivel más alto en 2024, alimentando las expectativas de que el Banco Nacional Suizo (SNB) podría implementar un recorte de tasas sustancial más adelante este año.

La inflación suiza cayó al 1,1% en agosto, intensificando aún más la especulación sobre un inminente recorte de tasas por parte del SNB. El mercado anticipa una reducción de 25 puntos básicos en su reunión de septiembre, con un total de 55 puntos básicos de alivio esperado para finales de año.

• El EUR/JPY se basa en la recuperación nocturna desde un mínimo de un mes en medio de una modesta debilidad del JPY.
• Una caída inesperada en el IPP de Japón, junto con un tono de riesgo positivo, socava al JPY de refugio seguro.
• Las expectativas de una nueva subida de tasas del BoJ en 2024 deberían limitar al par antes de la decisión clave de política del BCE.

El cruce EUR/JPY gana algo de tracción positiva el jueves y se recupera aún más desde un mínimo de más de un mes, en torno a la región de 155.45 tocada el día anterior. Sin embargo, los precios al contado retroceden unos pocos pips desde el pico diario y actualmente se negocian alrededor del nivel de 157.00, ya que los inversores esperan la decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) para un nuevo impulso.

Se espera ampliamente que el BCE anuncie un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) al final de su reunión de política monetaria de septiembre, marcando el segundo ajuste en su ciclo actual de flexibilización de políticas. Sin embargo, el enfoque del mercado permanecerá centrado en las proyecciones económicas actualizadas y la orientación futura. Además de esto, los comentarios de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en la conferencia de prensa posterior a la reunión influirán en la moneda común y determinarán la trayectoria a corto plazo del cruce EUR/JPY. 

De cara al riesgo clave del evento del banco central, una lectura suave del Índice de Precios de Producción (IPP) de Japón socavó las señales de línea dura del Banco de Japón (BoJ) y provocó algunas ventas en torno al Yen japonés (JPY). De hecho, el IPP general disminuyó un 0,2% en agosto y la tasa anual se desaceleró más de lo anticipado, al 2,5% desde el 3,0% en julio. Esto, junto con un tono generalmente positivo en torno a los mercados de renta variable, afecta la demanda del JPY de refugio seguro y presta soporte al cruce EUR/JPY. 

Dicho esto, los comentarios del miembro de la junta del Banco de Japón (BoJ), Naoki Tamura, diciendo que el camino hacia el fin de la política laxa aún es muy largo, reafirma las expectativas de que el banco central aumentará los costos de endeudamiento aún más para finales de este año. Esto marca una gran divergencia en comparación con la postura moderada adoptada por el BCE, lo que debería limitar las pérdidas del JPY. Por lo tanto, será prudente esperar una fuerte compra de seguimiento antes de confirmar que el cruce EUR/JPY ha tocado fondo.

• El USD/JPY gana terreno debido al aumento de las probabilidades de un recorte de tasas menor por parte de la Fed en septiembre.
• El miembro de la junta del BoJ, Naoki Tamura, declaró que no hay un plan predeterminado con respecto al ritmo de futuras subidas de tasas.
• La herramienta CME FedWatch sugiere que las probabilidades de un recorte de tasas de 50 pb por parte de la Fed han disminuido al 15,0%.

El USD/JPY rompe su racha de dos días de pérdidas, cotizando alrededor de 142.90 durante las horas europeas del jueves. El Yen japonés (JPY) permanece contenido tras los comentarios del miembro de la junta del Banco de Japón (BoJ), Naoki Tamura.

El miembro de la junta del BoJ, Tamura, declaró que no hay "una idea predeterminada sobre el ritmo de futuras subidas de tasas." A diferencia de EE.UU. y Europa, se espera que las subidas de tasas en Japón procedan de manera más gradual. El momento exacto en que las tasas a corto plazo en Japón podrían alcanzar el 1% dependerá de las condiciones económicas y de precios en ese momento.

El alza del par USD/JPY podría atribuirse a las crecientes expectativas de un recorte de tasas de interés menor por parte de la Fed en septiembre. Los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. de agosto mostraron que la inflación general cayó a un mínimo de tres años. Este desarrollo ha aumentado la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) comience su ciclo de alivio con un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos en septiembre.

El Índice de Precios al Consumo de EE.UU. bajó al 2,5% interanual en agosto, desde la lectura anterior del 2,9%. El índice no alcanzó la lectura esperada del 2,6%. Mientras tanto, el IPC general se situó en el 0,2% intermensual. El IPC subyacente excluyendo alimentos y energía se mantuvo sin cambios en el 3,2% interanual. En términos mensuales, el IPC subyacente subió al 0,3% desde la lectura anterior del 0,2%.

Según la herramienta CME FedWatch, los mercados anticipan completamente al menos un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) por parte de la Reserva Federal en su reunión de septiembre. La probabilidad de un recorte de tasas de 50 pb ha disminuido drásticamente al 15,0%, desde el 44,0% de hace una semana.

• La Libra esterlina sube ligeramente frente al Dólar estadounidense, pero una disminución en las apuestas de que la Fed optará por un gran recorte de tasas mantiene el sesgo bajista a flote.
• Los inversores ven que el BoE dejará las tasas de interés sin cambios en el 5% en su reunión de septiembre.
• Los participantes del mercado esperan el informe del IPP de EE.UU. para agosto.

La Libra esterlina (GBP) mantiene el movimiento de recuperación del miércoles por la tarde desde el soporte psicológico de 1.3000 hasta cerca de 1.3050 frente al Dólar estadounidense (USD) en la sesión de Londres del jueves. Sin embargo, la perspectiva del par GBP/USD está inclinada a la baja ya que el Dólar estadounidense se aferra a las ganancias cerca de un nuevo máximo semanal, con los inversores ganando confianza en que la Reserva Federal (Fed) comenzará el proceso de flexibilización de políticas con un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del billete verde frente a seis divisas principales, mantiene las ganancias cerca de 101.70. Los inversores han estado especulando durante semanas sobre el tamaño del próximo recorte de tasas de la Fed. Las expectativas de un pequeño recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos se han fortalecido después de que los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de agosto, publicados el miércoles, mostraran signos de cierta persistencia en las presiones inflacionarias. 

La inflación general anual fue menor de lo anticipado. Sin embargo, los datos de inflación subyacente – que excluyen los precios volátiles de los alimentos y la energía – se mantuvieron persistentes. La inflación subyacente aumentó un 3.2% como se esperaba, pero la cifra mensual creció un 0.3%, más rápido que el 0.2% anticipado.

Los datos de inflación subyacente de EE.UU. significativamente pesaron sobre las expectativas del mercado para recortes de tasas de la Fed de gran tamaño. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos (pb) a 4.75%-5.00% en septiembre ha disminuido al 13% desde el 40% de hace una semana.

En la sesión del jueves, los inversores esperan los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de Estados Unidos (EE.UU.) para agosto y las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo para la semana que finaliza el 6 de septiembre. Ambos informes se publicarán a las 12:30 GMT. 

Se espera que los datos de inflación de los productores generales hayan disminuido aún más debido a la caída de los precios de la energía, mientras que se proyecta que las cifras subyacentes hayan acelerado.

Resumen diario de los mercados: La Libra esterlina tambalea frente al Dólar estadounidense

• La Libra esterlina sube frente a sus principales pares, excepto las divisas de Asia-Pacífico, en las horas de negociación europeas del jueves. La moneda británica sube ya que los participantes del mercado parecen confiados en que el ciclo de flexibilización de políticas del Banco de Inglaterra (BoE) será menos agresivo que el de otros bancos centrales. 
• Según una encuesta de Reuters, se espera que el BoE deje las tasas de interés sin cambios en el 5% la próxima semana, pero se espera que las reduzca nuevamente en noviembre a pesar de que la inflación se mantiene por encima del objetivo del banco del 2%. Los comentarios del gobernador del BoE, Andrew Bailey, en el Simposio de Jackson Hole (JH) también indicaron que el banco central reducirá las tasas de interés gradualmente para mantener a raya las presiones inflacionarias.
• Un aumento en las expectativas del mercado para el BoE, manteniendo las tasas de interés estables este mes, parece ser el resultado de un robusto crecimiento del empleo y una disminución en la tasa de desempleo. En los tres meses que terminaron en julio, la tasa de desempleo cayó al 4.1%, mientras que los empleadores del Reino Unido contrataron a 265.000 nuevos trabajadores, un número significativamente mayor que la publicación anterior de 24.000.
• De cara al futuro, los próximos grandes desencadenantes para la Libra esterlina serán los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) del Reino Unido (UK) para agosto y la decisión de tasas de interés del BoE, que están programados para la próxima semana.

Análisis Técnico: La Libra esterlina sube ligeramente a cerca de 1.3050

La Libra esterlina sube frente al Dólar estadounidense a cerca de 1.3050, recuperándose desde 1.3000. Sin embargo, la perspectiva a corto plazo del Cable se ha vuelto sombría ya que la acción del precio del par cae por debajo de la línea de tendencia trazada desde el máximo del 28 de diciembre de 2023 de 1.2828 – desde donde entregó un fuerte movimiento al alza después de una ruptura el 21 de agosto. Además, un movimiento a la baja por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días cerca de 1.3070 ha debilitado el atractivo de la Libra esterlina.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días cae en el rango de 40.00-60.00, lo que sugiere que el impulso alcista ha concluido por ahora. Sin embargo, la tendencia alcista a largo plazo permanece intacta.

Mirando hacia arriba, el Cable enfrentará resistencia cerca del nivel redondo en 1.3200 y el nivel psicológico de 1.3500. A la baja, el nivel psicológico de 1.3000 emerge como un soporte crucial para los alcistas de la Libra esterlina. 

Esto es lo que necesita saber el jueves 12 de septiembre:

Los mercados financieros se mantienen relativamente tranquilos temprano el jueves mientras los inversores esperan el próximo lote de eventos macroeconómicos. El Banco Central Europeo (BCE) anunciará sus decisiones de política monetaria el jueves y la presidenta del BCE, Christine Lagarde, hablará sobre las perspectivas de política en una conferencia de prensa. La agenda económica de EE.UU. incluirá los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y las cifras del Índice de Precios de Producción (IPP) de agosto.

El miércoles, los datos mixtos de inflación de agosto de EE.UU. ayudaron al Dólar estadounidense (USD) a mantenerse firme frente a sus rivales. En términos anuales, el Índice de Precios al Consumo (IPC) subió un 2.5% en agosto, frente al aumento del 2.9% registrado en julio. Sin embargo, el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumentó un 0.3% mensual, superando la expectativa del mercado del 0.2%. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se recuperó hacia el 3.7% con la reacción inmediata a las lecturas del IPC y el Índice del USD borró sus pérdidas para terminar el día plano. Temprano el jueves, el Índice del USD se mantiene estable por encima de 101.50 y el rendimiento a 10 años fluctúa ligeramente por debajo del 3.7%. Mientras tanto, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses operan marginalmente al alza en el día.

Se espera ampliamente que el BCE reduzca las tasas clave en 25 puntos básicos (bps) después de la reunión de política de septiembre. Tras un intento de recuperación de corta duración, el EUR/USD perdió tracción y tocó su nivel más bajo desde mediados de agosto en 1.1000 el miércoles. El par se mantiene en una fase de consolidación por encima de este nivel en la mañana europea del jueves.

El GBP/USD perdió casi un 0.3% el miércoles y registró su cierre diario más bajo en tres semanas. El par se mantiene estable en torno a 1.3050 para comenzar la sesión europea.

El miembro del consejo del Banco de Japón (BoJ), Naoki Tamura, dijo el jueves que ve un camino muy largo hacia el fin de la política de relajación. "Debemos aumentar las tasas a corto plazo en varias etapas mientras examinamos cómo responden la economía y la inflación a tales pasos", agregó. Después de tocar un nuevo mínimo de 2024 de 140.70 el miércoles, el USD/JPY revirtió su dirección y se vio por última vez operando modestamente al alza en el día por encima de 142.50. 

El Oro cerró modestamente a la baja el miércoles pero logró estabilizarse por encima. El XAU/USD sube ligeramente temprano el jueves y se vio por última vez operando ligeramente por debajo de 2.520$.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de España se moderó cinco décimas en agosto, situándose en el 2.3% frente al 2.8% de julio, según ha informado el Instituto Nacional de Estadísticas. Este es su nivel más bajo en trece meses. A pesar de la mejora, el dato ha empeorado la expectativa del mercado, ya que se preveía una reducción al 2.2%.

A nivel mensual, la inflación se ha estancado en el 0% tras caer un 0.5% el mes anterior, cumpliendo las previsiones del consenso.

La tasa anual de la inflación subyacente descendió una décima, hasta el 2.7%. El Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) situó su tasa anual en el 2.4%, cinco décimas por debajo del mes anterior.

Euro reacción

El EUR/USD ha probado los mínimos diarios ya alcanzados durante la sesión asiática en 1.1006 tras la publicación. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.1011, prácticamente plano en el día.

• Se espera que el Banco Central Europeo recorte las tasas clave en 25 puntos básicos en la reunión de política monetaria de septiembre.
• La conferencia de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, y las previsiones económicas actualizadas serán escrutadas de cerca en busca de nuevas señales de política.
• Los anuncios de política del BCE están destinados a inyectar volatilidad en el par EUR/USD.

La decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) se anunciará junto con la publicación de las proyecciones económicas actualizadas del personal tras la reunión de política monetaria de septiembre, que se celebrará el jueves a las 12:15 GMT.

La conferencia de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, comenzará a las 12:45 GMT, donde entregará la declaración preparada sobre política monetaria y responderá a las preguntas de los medios. Es probable que los anuncios del BCE sacudan al Euro (EUR) frente al Dólar estadounidense (USD).

¿Qué esperar de la decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo?

Después de mantener las tasas de interés en julio, se espera ampliamente que el BCE reduzca las tasas clave en 25 puntos básicos (pbs) en su reunión de política monetaria de septiembre. Es probable que las tasas de interés en las operaciones principales de refinanciación, la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito se reduzcan a 4.0%, 4.25% y 3.50%, respectivamente.

En la conferencia de prensa posterior a la reunión de política de junio, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que "estamos decididos a no tener una trayectoria de tasas predeterminada. La decisión de septiembre está completamente abierta." "Las proyecciones de septiembre, además de otros datos, se tendrán en cuenta," añadió Lagarde.

Las actas de la reunión del BCE de julio mostraron que septiembre "fue visto ampliamente como un buen momento para reevaluar" el nivel de restricción de la política monetaria.

Desde la reunión de julio, la inflación en la Eurozona se enfrió significativamente, acercándose al objetivo del 2.0% del banco central.

Los datos preliminares de Eurostat mostraron el 30 de agosto que el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) en el bloque de la moneda aumentó un 2.2% en el año en agosto, marcando la tasa de inflación anual más baja desde julio de 2021. Mientras tanto, los salarios negociados en la zona euro aumentaron a un ritmo anual del 3.55% en el segundo trimestre de 2024 después de subir un 4.74% en el primer trimestre de este año.

Las actas del BCE, combinadas con una fuerte disminución en el ritmo de crecimiento salarial, la inflación en enfriamiento y la debilitación de la actividad empresarial en la zona euro, indican que una reducción de tasas es un hecho el jueves. 

Por lo tanto, la comunicación del BCE sobre el camino a seguir y su perspectiva sobre la inflación y el crecimiento será clave para la valoración del mercado sobre los futuros recortes de tasas y el próximo movimiento direccional del Euro (EUR).

En la previa de la reunión del BCE, los analistas de TD Securities dijeron: "Un recorte de 25 pbs es casi seguro. Lo que importa será la orientación más allá de septiembre, donde hay una fuerte presión en ambos lados. El crecimiento salarial y la inflación de servicios siguen siendo fuertes (envalentonando a los halcones), mientras que los indicadores de crecimiento están señalando una suavización (envalentonando a las palomas)." "Es poco probable que Lagarde descarte un recorte en octubre, pero los recortes trimestrales son probablemente más consistentes con las nuevas proyecciones," añadieron los analistas.

¿Cómo podría la reunión del BCE impactar en el EUR/USD?

De cara al comunicado del BCE, el Euro se aferra a las ganancias de recuperación, con el EUR/USD revirtiendo desde los mínimos mensuales de 1.1020. El destino del par depende de la perspectiva del BCE sobre las tasas de interés más allá de septiembre.

Es probable que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, se adhiera a la postura dependiente de los datos del banco y se abstenga de dar una respuesta concreta sobre el próximo movimiento de recorte de tasas. A menos que el comunicado de política, o Lagarde, insinúen más reducciones de tasas en el último trimestre de este año, se espera que la recuperación del EUR/USD gane más tracción.

Por el contrario, el Euro podría sufrir una renovada presión de venta si las proyecciones del personal muestran revisiones a la baja tanto en la inflación como en la perspectiva de crecimiento económico. Mientras tanto, la mayor confianza de Lagarde en el progreso de la desinflación también podría reavivar a los vendedores de Euros. Estos factores podrían duplicar las expectativas moderadas, alimentando la reanudación de la reciente tendencia bajista del EUR/USD.

Dhwani Mehta, analista principal de la sesión asiática en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD:

"El EUR/USD mantiene su racha bajista, especialmente después de que el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) volviera a estar por debajo del nivel 50 en el gráfico diario. Si los vendedores flexionan sus músculos, se pondrá a prueba el soporte inmediato de la SMA de 50 días en 1.0964. Más al sur, el par podría apuntar a la fuerte zona de demanda cerca de 1.0870, donde coinciden la SMA de 100 días y la SMA de 200 días."

"Al alza, el par necesita encontrar aceptación por encima de la media móvil simple (SMA) de 21 días en 1.1082 en un cierre diario para sostener la recuperación hacia el máximo del 6 de septiembre de 1.1155, por encima del cual el nivel psicológico de 1.1200 desafiará los compromisos bajistas."

Vencimientos de opciones FX para el 12 de septiembre, corte de NY a las 10:00 hora del Este, vía DTCC, se pueden encontrar a continuación.

EUR/USD: Cantidades en EUR

• 1.0905 1b
• 1.0945 2,1b
• 1.0950 1b
• 1.0990 891m
• 1.1000 4,4b
• 1.1025 1,6b
• 1.1040 936m
• 1.1045 1,1b
• 1.1050 3,3b
• 1.1100 1,1b
• 1.1110 1,1b
• 1.1200 2,4b

GBP/USD: Cantidades en GBP     

• 1.3050 416m

USD/JPY: Cantidades en USD                     

• 140.00 981m
• 141.40 984m
• 142.00 1,5b
• 145.00 720m

USD/CHF: Cantidades en USD     

• 0.8455 815m
• 0.8600 556m

AUD/USD: Cantidades en AUD

• 0.6675 957m
• 0.6710 1,1b
• 0.6750 1,2b

USD/CAD: Cantidades en USD       

• 1.3590 1,4b
• 1.3690 400m

EUR/GBP: Cantidades en EUR        

• 0.8470 622m
• 0.8550 515m

El miembro de la junta del Banco de Japón (BoJ), Naoki Tamura, ha realizado unas declaraciones el jueves, señalando que "no tenemos una idea preconcebida sobre el ritmo de futuras subidas de tasas", cuando se le preguntó si el BoJ podría subir las tasas nuevamente para fin de año o para finales de marzo del año fiscal actual.

Comentarios adicionales

Reacción del mercado

Estos comentarios no logran mover el Yen Japonés, ya que el USD/JPY suma un 0,32% en el día para cotizar cerca de 142,80, al momento de escribir.

• El precio de la plata mantiene las ganancias antes de la decisión sobre la tasa de interés del BCE programada para el jueves.
• Se espera que el BCE reduzca las tasas al 4.0% implementando un recorte de tasas de 25 puntos básicos.
• Los datos del Índice de Precios al Consumo de EE.UU. de agosto han aumentado las probabilidades de un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed en septiembre.

El precio de la plata (XAG/USD) se mueve al alza por cuarto día consecutivo, cotizando alrededor de 28.74 $ durante las horas asiáticas del jueves. Los activos sin rendimiento como la plata reciben apoyo ya que los operadores anticipan que el Banco Central Europeo (BCE) reducirá las tasas de interés al 4.0% implementando un recorte de tasas de 25 puntos básicos en su próxima reunión de política monetaria más tarde en el día.

Las políticas monetarias expansivas de los bancos centrales a nivel mundial benefician a la Plata al reducir el coste de oportunidad de mantener activos de lingotes que no devengan intereses. Los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. de agosto mostraron que la inflación general cayó a un mínimo de tres años, lo que ha aumentado las expectativas de un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed en septiembre. Los inversores cambiarán su enfoque hacia los datos del Índice de Precios de Producción y las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo de EE.UU. programados para el jueves para obtener más información.

Además, la falta de crecimiento en la economía del Reino Unido refuerza las expectativas de un posible recorte de tasas de un cuarto de punto por parte del Banco de Inglaterra (BoE) en noviembre. Algunos comerciantes también están valorando la posibilidad de un recorte adicional de tasas en diciembre.

El IPC de EE.UU. cayó al 2.5% interanual en agosto, desde la lectura anterior del 2.9% y por debajo del 2.6% esperado. El IPC general subió un 0.2% intermensual. El IPC subyacente, excluyendo alimentos y energía, se mantuvo estable en el 3.2% interanual, mientras que aumentó al 0.3% intermensual, desde la lectura anterior del 0.2%.

Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados están anticipando completamente al menos un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs) por parte de la Reserva Federal en su reunión de septiembre. La probabilidad de un recorte de tasas de 50 pbs ha disminuido drásticamente al 15.0%, desde el 44.0% de hace una semana.

• El NZD/USD gana terreno debido al apetito por el riesgo tras la publicación de los datos del Índice de Precios al Consumo de EE.UU. de agosto el miércoles.
• La inflación general de EE.UU. cayó a un mínimo de tres años, aumentando las probabilidades de un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed.
• El alza del Dólar neozelandés podría estar limitada ya que el RBNZ podría implementar recortes adicionales de tasas para finales de 2024.

El NZD/USD recupera sus pérdidas recientes registradas en la sesión anterior, cotizando alrededor de 0.6150 durante las horas asiáticas del jueves. El alza del par NZD/USD podría atribuirse a la mejora del sentimiento de riesgo en medio de las crecientes expectativas de un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed en septiembre.

Los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. de agosto mostraron que la inflación general cayó a un mínimo de tres años, aunque la inflación subyacente superó las expectativas. Este desarrollo ha aumentado la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) comience su ciclo de alivio con un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos en septiembre.

El Índice de Precios al Consumo de EE.UU. bajó al 2.5% interanual en agosto, desde la lectura anterior del 2.9%. El índice no alcanzó la lectura esperada del 2.6%. Mientras tanto, el IPC general se situó en 0.2% intermensual. El IPC subyacente excluyendo alimentos y energía se mantuvo sin cambios en 3.2% interanual. En términos mensuales, el IPC subyacente subió a 0.3% desde la lectura anterior del 0.2%.

Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados están anticipando completamente al menos un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en su reunión de septiembre. La probabilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos ha disminuido drásticamente al 15.0%, desde el 44.0% de hace una semana.

En Nueva Zelanda, las ventas minoristas con tarjeta electrónica subieron un 0.2% intermensual en agosto, recuperándose de una caída del 0.1% en el mes anterior. En términos interanuales, las transacciones con tarjeta electrónica cayeron un 2.9%, mejorando desde una disminución del 4.9% en el mes anterior. Además, el Índice de Precios de Alimentos mensual subió un 0.2% en agosto, por debajo del aumento del 0.4% en julio.

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) comenzó su ciclo de alivio en agosto con un recorte de tasas de 25 puntos básicos. Se anticipa que el RBNZ implementará recortes adicionales de tasas en cada una de sus dos reuniones restantes de este año. Las expectativas del mercado sugieren que la tasa de efectivo actual del 5.25% podría disminuir al 3.0% para finales de 2025.

Los precios del Oro subieron en India el jueves, según datos recopilados por FXStreet.

El precio del Oro se situó en 6.795,84 Rupias Indias (INR) por gramo, un aumento en comparación con los 6.781,96 INR que costaba el miércoles.

El precio del Oro aumentó a 79.265,35 INR por tola desde los 79.103,48 INR por tola del día anterior.

FXStreet calcula los precios del Oro en India adaptando los precios internacionales (USD/INR) a la moneda local y las unidades de medida. Los precios se actualizan diariamente según las tasas de mercado tomadas en el momento de la publicación. Los precios son solo de referencia y las tasas locales podrían divergir ligeramente.

(Se utilizó una herramienta de automatización para crear esta publicación.)

• El EUR/USD se mantiene por encima del nivel de 1.1000 mientras los operadores esperan con interés la decisión de política del BCE.
• La reducción de las expectativas de una flexibilización más agresiva de la Fed beneficia al USD y limita las ganancias del par. 
• Los operadores se muestran reacios antes del evento clave de riesgo del banco central y la publicación del IPP de EE.UU. 

El par EUR/USD lucha por ganar tracción significativa durante la sesión asiática del jueves y oscila en un rango estrecho, justo por encima del nivel psicológico de 1.1000, o un mínimo de cuatro semanas tocado el día anterior. Los operadores parecen reacios y optan por esperar la muy anticipada reunión de política del Banco Central Europeo (BCE) antes de posicionarse para el próximo movimiento direccional.

Se espera ampliamente que el BCE reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) en medio de señales de enfriamiento de la inflación en la Eurozona. Las apuestas fueron reafirmadas por los datos que muestran que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) alemán cayó a su nivel más bajo en más de tres años en agosto y tocó el objetivo del 2% del BCE. Esto, a su vez, socava la moneda compartida y actúa como un viento en contra para el par EUR/USD en medio de una modesta fortaleza del Dólar estadounidense (USD). 

El informe del IPC de EE.UU. publicado el miércoles indicó que los precios al consumo en EE.UU. están disminuyendo en general. Sin embargo, el IPC subyacente sugirió que la inflación subyacente sigue siendo persistente y frustró las esperanzas de un recorte de tasas mayor por parte de la Reserva Federal (Fed) la próxima semana. Esto se ve reforzado por un repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y eleva el Índice del Dólar (DXY), que sigue al billete verde frente a una cesta de divisas, más cerca del pico mensual. 

Dicho esto, los mercados han descontado completamente las perspectivas de un inicio inminente del ciclo de flexibilización de la política de la Fed y un recorte de tasas de 25 pb al final de la reunión del FOMC del 17-18 de septiembre. Esto, junto con el optimismo del mercado, limita cualquier movimiento adicional de apreciación para el Dólar de refugio seguro. Esto debería seguir ofreciendo cierto soporte al par EUR/USD de cara al evento clave de riesgo del banco central y justifica la cautela para los bajistas. 

Los inversores también podrían preferir esperar las proyecciones económicas actualizadas del BCE, que, junto con los comentarios de Christine Lagarde del BCE, influirán en el Euro. Aparte de esto, la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. podría proporcionar un nuevo impulso al par EUR/USD y producir algunas oportunidades de negociación significativas más tarde durante la sesión americana.

• La Rupia india podría recibir soporte de las esperadas entradas de capital extranjero en acciones nacionales tras los datos del Índice de Precios al Consumo de EE.UU.
• Los operadores esperan intervenciones del RBI para evitar que el INR se debilite más allá del nivel de 84.00.
• El informe de inflación de EE.UU. ha aumentado las probabilidades de un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed en septiembre.

El par USD/INR se mueve lateralmente el jueves mientras los operadores especulan sobre posibles intervenciones del mercado por parte del Banco de la Reserva de la India (RBI) para evitar que la Rupia india (INR) se debilite más allá del nivel de 84.00. Los operadores esperan los datos del Índice de Precios al Consumo y de Producción Industrial de la India, que se publicarán más tarde en el día.

Además, los precios moderados del crudo proporcionan soporte a la Rupia india frente al Dólar estadounidense (USD). India, el tercer mayor importador de petróleo del mundo, se beneficia de menores costos de importación. Las preocupaciones sobre la debilitada demanda de petróleo han compensado el impacto del huracán Francine en la producción de petróleo de Estados Unidos (EE.UU.), el mayor productor de crudo del mundo.

La Rupia india podría recibir soporte del esperado aumento de las entradas de capital extranjero en acciones nacionales tras los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de agosto de EE.UU. Este informe de inflación de EE.UU. ha aumentado la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) comience su ciclo de alivio con un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos en septiembre.

Según la herramienta CME FedWatch, los mercados están anticipando completamente al menos un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en su reunión de septiembre. La probabilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos ha disminuido drásticamente al 15.0%, desde el 44.0% de hace una semana.

Resumen diario de los mercados: La Rupia india se consolida en medio de una volatilidad reducida

• India está considerando relajar las reglas de inversión para las empresas chinas para estimular su sector manufacturero. Además, el país ha facilitado la emisión de visados para los ciudadanos chinos para apoyar la manufactura local. El déficit comercial de India con China se ha casi duplicado desde 2020, según un informe de Reuters.
• El Índice de Precios al Consumo de EE.UU. cayó al 2.5% interanual en agosto, desde la lectura anterior del 2.9%. El índice ha quedado por debajo de la lectura esperada del 2.6%. Mientras tanto, el IPC general se situó en 0.2% mensual. El IPC subyacente excluyendo alimentos y energía se mantuvo sin cambios en 3.2% interanual. En términos mensuales, el IPC subyacente subió al 0.3% desde el 0.2% anterior.
• El primer debate presidencial de EE.UU. entre el expresidente Donald Trump y la candidata demócrata Kamala Harris en Pensilvania fue ganado por Harris, según una encuesta de CNN. El debate comenzó con un enfoque crítico en la economía, la inflación y las políticas económicas.
• El martes, Reuters informó que seis banqueros indios indicaron que los inversores están instando al gobierno federal indio a aumentar la emisión de bonos a corto plazo y bonos verdes y a reiniciar las subastas de bonos de tasa flotante. Estas recomendaciones se discutieron durante una serie de reuniones sobre la estrategia de endeudamiento del gobierno para la segunda mitad del año fiscal.
• El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, comentó el viernes que los funcionarios de la Fed están comenzando a alinearse con el sentimiento más amplio del mercado de que un ajuste de la tasa de política por parte del banco central de EE.UU. es inminente, según CNBC. El FedTracker de FXStreet, que utiliza un modelo de IA personalizado para evaluar los discursos de los funcionarios de la Fed en una escala de moderado a línea dura de 0 a 10, calificó los comentarios de Goolsbee como moderados, asignándoles una puntuación de 3.2.
• Las reservas de divisas de India alcanzaron un récord de 683.990 millones de dólares al 30 de agosto, frente a los 681.690 millones de dólares anteriores. Este aumento se debe en gran medida a una afluencia sustancial de divisas en la economía india, impulsada por un robusto crecimiento económico y la tan esperada inclusión de activos indios en el principal índice de deuda de mercados emergentes de JPMorgan, lo que ha aumentado la inversión extranjera.

Análisis Técnico: El USD/INR se mantiene por debajo de 84.00, prueba el límite superior del triángulo simétrico

La Rupia india se mantiene ligeramente por debajo de 84.00 el jueves. El análisis del gráfico diario muestra que el par USD/INR se está consolidando dentro de un patrón de triángulo simétrico, lo que indica una reducción de la volatilidad y una fase de consolidación. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene por encima de 50, lo que sugiere que la tendencia alcista aún está en juego.

A la baja, la media móvil exponencial (EMA) de nueve días en 83.93 podría servir como soporte inmediato, alineándose con el límite inferior del triángulo simétrico cerca de 83.90. Una caída por debajo de este nivel podría indicar un cambio bajista, potencialmente aplicando presión a la baja sobre el par USD/INR y llevándolo hacia su mínimo de seis semanas alrededor de 83.72.

En el lado de la resistencia, el par USD/INR se está consolidando, junto con el límite superior del triángulo simétrico cerca del nivel de 84.00. Una ruptura por encima de este punto podría impulsar al par hacia el máximo histórico de 84.14, registrado el 5 de agosto.

USD/INR: Gráfico Diario

• El USD/CAD sube durante la sesión asiática del miércoles en medio de una modesta fortaleza del USD. 
• La reducción de las expectativas de un recorte de tasas de la Fed de 50 puntos básicos impulsa al alza los rendimientos de los bonos estadounidenses y apuntala al Dólar.
• Un repunte en los precios del petróleo crudo presta soporte al CAD y limita las ganancias del par.

El par USD/CAD atrae compras durante la sesión asiática del jueves y, por ahora, parece haber detenido su retroceso desde un máximo de tres semanas, en torno al área de 1.3620-1.3625 tocada el día anterior. El repunte intradía, sin embargo, carece de convicción alcista, lo que justifica cierta cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento alcista significativo. 

El crucial informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. indicó que los precios al consumidor en EE.UU. están disminuyendo en general. Dicho esto, el IPC subyacente indicó que la inflación subyacente sigue siendo persistente y desvaneció las esperanzas de un recorte de tasas mayor, de 50 puntos básicos (pb), por parte de la Reserva Federal (Fed) la próxima semana. Esto, a su vez, lleva a un repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que impulsa al Dólar estadounidense (USD) de nuevo cerca del pico mensual y resulta ser un factor clave que actúa como viento de cola para el par USD/CAD. 

Mientras tanto, es casi seguro que el banco central de EE.UU. comience su ciclo de flexibilización de la política monetaria y reduzca los costos de los préstamos en 25 pb en la reunión de política monetaria del 17-18 de septiembre. Esto, junto con un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles, limita al Dólar de refugio seguro. Además, un modesto repunte en los precios del petróleo crudo beneficia al CAD vinculado a las materias primas y contribuye a limitar el par USD/CAD, lo que hace prudente esperar una fuerte compra de seguimiento antes de abrir nuevas posiciones alcistas. 

Los participantes del mercado ahora esperan con interés la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. para obtener algún impulso más tarde durante la sesión temprana de América del Norte. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo en general, impulsará la demanda del USD. Aparte de esto, la dinámica de los precios del petróleo debería permitir a los operadores aprovechar oportunidades a corto plazo en torno al par USD/CAD.

• El precio del oro bajó tras la publicación del crucial informe del IPC de EE.UU. el miércoles. 
• La disminución de las probabilidades de un recorte de tasas de 50 pb en septiembre eleva los rendimientos de los bonos estadounidenses y el USD.
• Las perspectivas de un inicio inminente del ciclo de flexibilización de la Fed ofrecen cierto soporte.

El precio del oro (XAU/USD) experimentó un retroceso intradía desde las cercanías del máximo histórico el miércoles después de que las últimas cifras de inflación al consumidor de EE.UU. desvanecieran las esperanzas de un recorte de tasas más grande por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre. Además de esto, el impulso de riesgo socavó aún más el metal precioso de refugio seguro, que cerró en rojo por primera vez en tres días. Dicho esto, las perspectivas de un inicio inminente del ciclo de flexibilización de la Fed ayudaron al metal amarillo sin rendimiento a encontrar cierto soporte y rebotar desde la marca psicológica de 2.500$. 

Además, los inversores esperan que el banco central de EE.UU. reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) en cada una de las tres reuniones de política restantes en 2024. Esto, a su vez, actúa como un viento de cola para el precio del oro durante la sesión asiática del jueves. Sin embargo, el alza sigue limitada en medio del surgimiento de algunas compras de Dólares estadounidenses (USD), impulsadas por un repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Además, el XAU/USD permanece confinado en un rango de negociación de varias semanas, lo que justifica cierta cautela para los operadores agresivos y el posicionamiento para una dirección firme a corto plazo. 

Resumen diario de los mercados: El precio del oro lucha por ganar tracción mientras los operadores reducen las apuestas por una flexibilización agresiva de la Fed

• El precio del oro cayó el miércoles después de que el crucial informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. obligara a los inversores a reducir sus expectativas de un recorte de tasas de interés más grande, de 50 puntos básicos, por parte de la Reserva Federal la próxima semana.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó que el IPC general subió un 0,2% en agosto y la tasa anual se desaceleró más de lo anticipado, del 2,9% al 2,5%, marcando el menor aumento desde febrero de 2021.
• Mientras tanto, el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, subió un 0,3% durante el mes informado y aumentó un 3,2% en los 12 meses hasta agosto, igualando el aumento de julio y las expectativas del mercado. 
• Según la herramienta FedWatch del CME Group, los mercados están valorando actualmente en un 87% la posibilidad de un recorte de tasas de 25 pb en la próxima reunión de política del FOMC el 17-18 de septiembre, en comparación con el 71% antes de los datos del IPC de EE.UU.
• La disminución de las probabilidades de una flexibilización de política más agresiva por parte del banco central de EE.UU. impulsa los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el Dólar estadounidense, lo que, a su vez, probablemente actúe como un viento en contra para el metal amarillo sin rendimiento.
• Los operadores ahora esperan la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. para obtener algún impulso, aunque la reacción del mercado probablemente sea limitada en medio de las perspectivas de un inicio inminente del ciclo de recorte de tasas de la Fed.

Perspectiva técnica: El precio del oro amplía su movimiento de consolidación y permanece confinado en un rango de varias semanas

Desde una perspectiva técnica, la reciente acción de precios en rango constituye la formación de un rectángulo en los gráficos a corto plazo y aún podría categorizarse como una fase de consolidación alcista en el contexto de un rally desde el mínimo de oscilación de junio. Además, los osciladores mixtos en el gráfico diario hacen prudente esperar una ruptura a través del rango a corto plazo antes de abrir nuevas apuestas direccionales. Mientras tanto, cualquier movimiento posterior al alza podría seguir enfrentando cierta resistencia cerca de la región de 2.530-2.532$, o el máximo histórico alcanzado en agosto. Algunas compras de seguimiento se verán como un nuevo desencadenante para los operadores alcistas y allanarán el camino para la reanudación de la tendencia alcista bien establecida anterior. 

Por otro lado, la debilidad por debajo de la marca de 2.500$ probablemente encontrará soporte cerca de la región de 2.485$ antes de la zona horizontal de 2.470$. Esta última coincide con el límite inferior del rango de negociación mencionado anteriormente y debería actuar como una base sólida para el precio del oro. Una ruptura convincente por debajo podría provocar ventas técnicas agresivas y arrastrar al XAU/USD hacia la media móvil simple (SMA) de 50 días, actualmente situada cerca de la región de 2.453-2.452$. La corrección a la baja podría extenderse aún más hacia niveles por debajo de 2.400$, o el soporte de la SMA de 100 días.

• Los precios del WTI se mantienen estables ya que las preocupaciones sobre la demanda han contrarrestado el posible impacto del huracán Francine en la producción de petróleo de EE.UU.
• La demanda de petróleo enfrenta desafíos debido a la creciente adopción de vehículos eléctricos en mercados clave como China.
• Las existencias de petróleo crudo de la EIA aumentaron en 0,833 millones de barriles la semana pasada, frente al aumento previsto de 0,9 millones de barriles.

Los precios del petróleo West Texas Intermediate (WTI) se mantienen estables, rondando los 66,80 $ por barril durante la sesión asiática del jueves. Las preocupaciones sobre la debilitada demanda han contrarrestado el impacto del huracán Francine en la producción de petróleo de Estados Unidos (EE.UU.), el mayor productor de crudo del mundo.

En particular, la demanda de petróleo en mercados clave, como China, está bajo presión, con la creciente adopción de vehículos eléctricos reduciendo el consumo de petróleo.

El miércoles, la producción de energía en el Golfo de México de EE.UU. se vio parcialmente interrumpida, y varias refinerías de petróleo en Luisiana redujeron sus operaciones antes de la llegada del huracán Francine, según informes oficiales citados por Reuters.

Las reservas de petróleo de EE.UU. aumentaron en general la semana pasada a medida que las importaciones de crudo aumentaron y las exportaciones disminuyeron, según la Administración de Información de Energía (EIA) el miércoles. El informe también mostró que la demanda de gasolina cayó a su nivel más bajo desde mayo, mientras que la demanda de combustible destilado también disminuyó, junto con una caída en la actividad de las refinerías.

A pesar de un aumento de inventario menor al esperado, los precios del petróleo crudo se mantuvieron bajos. Los datos de la EIA mostraron que las existencias de petróleo crudo aumentaron en 0,833 millones de barriles para la semana que terminó el 6 de septiembre, ligeramente por debajo del aumento previsto de 0,9 millones de barriles.

A principios de la semana, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) redujo su previsión de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2024, marcando su segunda revisión a la baja consecutiva. La OPEP también redujo sus expectativas de demanda para el próximo año.

Los operadores de petróleo ahora anticipan la publicación del informe mensual del mercado de la Agencia Internacional de la Energía (AIE) a finales de esta semana, buscando indicios de una perspectiva de demanda debilitada, según una nota de ANZ Research el jueves.

• El par AUD/USD sube tras los comentarios del exgobernador del RBA, Bernie Fraser.
• Bernie Fraser criticó a la junta del RBA por estar demasiado enfocada en la inflación a expensas del mercado laboral.
• Las expectativas de inflación de los consumidores en Australia se redujeron al 4.4% en septiembre, ligeramente por debajo del máximo de cuatro meses de agosto del 4.5%.

El par AUD/USD gana terreno tras las suaves expectativas de inflación de los consumidores en Australia publicadas el jueves. Además, el exgobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Bernie Fraser, criticó a la actual junta del RBA por estar demasiado enfocada en la inflación a expensas del mercado laboral. Fraser sugirió que la Junta debería bajar la tasa de efectivo, advirtiendo sobre los "riesgos de recesión" que podrían tener graves consecuencias para el empleo.

El Dólar australiano (AUD) ganó apoyo frente al Dólar estadounidense (USD) ya que el mejorado sentimiento de riesgo siguió a la publicación del informe de inflación de EE.UU. el miércoles. Los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. de agosto mostraron que la inflación general cayó a un mínimo de tres años, aunque la inflación subyacente superó las expectativas. Este desarrollo ha aumentado la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) comience su ciclo de alivio con un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos en septiembre.

El miércoles, Sarah Hunter, la Subgobernadora de Economía del Banco de la Reserva de Australia (RBA), comentó que las altas tasas de interés están suprimiendo la demanda, lo que se espera que conduzca a una leve recesión económica. Hunter también señaló que el mercado laboral sigue siendo ajustado en relación con los niveles de pleno empleo, con un crecimiento del empleo proyectado para continuar, aunque más lento que el crecimiento de la población, según Reuters.

Resumen diario de los mercados: El Dólar australiano se mantiene firme debido a la mejora del sentimiento de riesgo

• Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados anticipan completamente al menos un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) por parte de la Reserva Federal en su reunión de septiembre. La probabilidad de un recorte de tasas de 50 pb ha disminuido drásticamente al 15.0%, desde el 44.0% de hace una semana.
• Las expectativas de inflación de los consumidores en Australia se redujeron al 4.4% en septiembre, ligeramente por debajo del máximo de cuatro meses de agosto del 4.5%. Esta disminución destaca los esfuerzos del banco central por encontrar un equilibrio entre reducir la inflación en un plazo razonable y mantener las ganancias en el mercado laboral.
• El Índice de Precios al Consumo de EE.UU. cayó al 2.5% interanual en agosto, desde la lectura anterior del 2.9%. El índice no alcanzó la lectura esperada del 2.6%. Mientras tanto, el IPC general se situó en el 0.2% intermensual.
• El IPC subyacente de EE.UU. excluyendo alimentos y energía, se mantuvo sin cambios en el 3.2% interanual. En términos mensuales, el IPC subyacente subió al 0.3% desde la lectura anterior del 0.2%.
• El primer debate presidencial de EE.UU. entre el expresidente Donald Trump y la candidata demócrata Kamala Harris en Pensilvania fue ganado por Harris, según una encuesta de CNN. El debate comenzó con un enfoque crítico en la economía, la inflación y las políticas económicas.
• El economista jefe de China de Morgan Stanley, Robin Xing, declaró que China está indudablemente experimentando deflación, probablemente en la segunda etapa del proceso. Xing señaló que la experiencia de Japón sugiere que cuanto más persista la deflación, mayor será la necesidad de que China implemente medidas de estímulo significativas para superar el desafío de la deuda-deflación, según Business Standard.
• La confianza del consumidor Westpac de Australia cayó un 0.5% intermensual en septiembre, oscilando desde un aumento del 2.8% en agosto.
• La balanza comercial de China reportó un superávit comercial de 649.34 mil millones de CNY en agosto, aumentando desde la lectura anterior de 601.90 mil millones de CNY. Mientras tanto, las exportaciones de China (CNY) aumentaron un 8.4% interanual, tras el aumento anterior del 6.5%.

Análisis Técnico: El Dólar australiano se mueve por encima de 0.6650; próxima barrera en la EMA de nueve días

El par AUD/USD cotiza cerca de 0.6680 el jueves, con un análisis técnico del gráfico diario que indica que se mantiene dentro de un canal descendente, señalando un sesgo bajista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene por debajo del nivel 50, confirmando la tendencia bajista en curso.

A la baja, el par AUD/USD podría apuntar al límite inferior del canal descendente alrededor de 0.6600. Una ruptura por debajo de este nivel podría fortalecer la perspectiva bajista, potencialmente llevando al par hacia la zona de soporte de retroceso cerca de 0.6575.

Al alza, el par AUD/USD podría enfrentar resistencia alrededor de la media móvil exponencial (EMA) de nueve días en 0.6694, seguido por el límite superior del canal descendente cerca de 0.6720. Una ruptura por encima de este límite superior podría disminuir el sesgo bajista, potencialmente abriendo la puerta para que el par vuelva a probar su máximo de siete meses de 0.6798, visto por última vez el 11 de julio.

AUD/USD: Gráfico diario

• El USD/JPY atrae a nuevos vendedores tras ganancias intradía hasta la zona de 143.00. 
• Las declaraciones de línea dura de Tamura del BoJ impulsan al JPY y ejercen presión bajista sobre el par.
• Un buen repunte de la demanda del USD y el optimismo del mercado prestan cierto soporte.

El par USD/JPY no logra capitalizar las modestas ganancias de la sesión asiática hasta la zona de 143.00 y, por ahora, parece haber detenido su buena recuperación desde un mínimo de casi nueve meses tocado el día anterior. Los precios al contado actualmente se negocian alrededor de la mitad de los 143.00, o el extremo inferior del rango diario, y parecen vulnerables a prolongar la reciente tendencia bajista bien establecida observada durante los últimos dos meses aproximadamente.

A pesar de más señales de que los precios al consumidor en EE.UU. están disminuyendo en general, el dato del IPC subyacente indicó que la inflación subyacente sigue siendo persistente y desvaneció las esperanzas de un recorte de tasas de 50 puntos básicos (pbs) por parte de la Reserva Federal (Fed) la próxima semana. Esto, a su vez, ayuda al Dólar estadounidense (USD) a recuperar tracción positiva y acercarse nuevamente al pico mensual. Además de esto, el impulso de riesgo socavó al Yen japonés (JPY) de refugio seguro y actuó como viento de cola para el par USD/JPY al alza. 

El JPY se vio aún más afectado por una inesperada caída en el Índice de Precios de Producción (IPP) de Japón, del 0,2% en agosto. A esto se suma que la tasa anual se desaceleró más de lo anticipado al 2,5% durante el mes reportado desde el 3,0% en julio. Dicho esto, los comentarios del miembro de la junta del Banco de Japón (BoJ), Naoki Tamura, diciendo que el camino hacia el fin de la política fácil aún es muy largo, reafirma las apuestas por un aumento adicional en los costos de endeudamiento para finales de este año y ayuda a limitar las pérdidas para el JPY.

Además, los mercados han descontado completamente un recorte de tasas de 25 pbs por parte de la Fed en su próxima reunión de política monetaria del 17-18 de septiembre, marcando una gran divergencia en comparación con un BoJ de línea dura. Esto, a su vez, provoca nuevas ventas en torno al par USD/JPY y resulta ser un factor clave detrás del retroceso intradía. Los operadores ahora esperan la publicación del IPP de EE.UU. para un nuevo impulso, aunque el trasfondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado es a la baja.

El Banco Popular de China (PBOC) fijó la tasa central del USD/CNY para la sesión de negociación del jueves en 7.1214, frente al ajuste del día anterior de 7.1182 y las estimaciones de Reuters de 7.1219.

El miembro de la junta del Banco de Japón (BoJ), Naoki Tamura, cruzó las líneas durante la sesión asiática del jueves, diciendo que el camino hacia el fin de la política monetaria flexible aún es muy largo.

Comentarios destacados:

Reacción del mercado:

Las declaraciones de línea dura reafirman las expectativas del mercado de una subida adicional de tipos de interés por parte del BoJ en 2024 y ofrecen cierto apoyo al Yen japonés (JPY), limitando la recuperación del par USD/JPY desde un mínimo de varios meses cerca de la marca de 143.00.

• EUR/USD cae después de que el IPC subyacente de EE.UU. sube un 0,3% intermensual, reforzando las expectativas de recorte de tasas de la Fed en 25 pb.
• Se espera que el BCE recorte las tasas en 25 pb esta semana en medio de la desaceleración de los datos económicos de la UE y la caída de la inflación en Alemania al 1,9% interanual.
• Las decisiones de política monetaria del BCE después de septiembre podrían volverse más complejas a medida que los componentes de la inflación se mantengan persistentes.

El Euro está listo para terminar la sesión del miércoles con pérdidas mínimas frente al Dólar, cayendo un 0,04% después de que el último informe de inflación de EE.UU. mostrara que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subyacente se estancó en agosto. El EUR/USD cotiza a 1.1014 después de alcanzar un máximo diario de 1.1055.

El EUR/USD cae mientras los operadores esperan la próxima decisión de tasas del BCE

Wall Street terminó la sesión en positivo, mientras que el Dólar terminó firme debido a un aumento en el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subyacente de EE.UU. El IPC subyacente de agosto subió un 0,3% intermensual, frente al 0,2% del mes anterior, superando las estimaciones. El resto de las cifras de inflación, es decir, los titulares en estadísticas anuales y mensuales y el IPC subyacente anual, estuvieron alineados con las estimaciones.

La caída del EUR/USD fue limitada por la inminente decisión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), ya que el par tocó un mínimo diario de 1.1001, rebotando inmediatamente hacia el área de 1.1010-1.1020.

Otra razón que pesó sobre el EUR/USD fue que los operadores de futuros del mercado monetario redujeron sus apuestas por un recorte de tasas de la Fed de 50 puntos básicos (pb) la próxima semana, del 40% al 15%, mientras que el 25 pb aumentó del 66% al 85%.

La agenda económica de la Eurozona (UE) incluirá la decisión del BCE antes del fin de semana. Se espera que el BCE recorte las tasas en 25 pb después de que la inflación en Alemania alcanzara el 1,9% interanual, mientras que las lecturas del PMI sugieren una desaceleración económica en curso. A pesar de eso, se espera que los halcones del BCE se opongan, ya que algunos componentes de la inflación son más persistentes de lo esperado.

En cuanto a la orientación futura, fuentes citadas por Reuters señalaron que las decisiones de política monetaria del BCE después de septiembre serían más complicadas.

Al otro lado del Atlántico, la agenda económica de EE.UU. incluirá la publicación del último informe de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para la semana que finaliza el 7 de septiembre, junto con la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP).

Pronóstico del precio del EUR/USD: Perspectiva técnica

El EUR/USD tiene una tendencia neutral, aunque se mantiene por encima de la cifra de 1.1000, que es antes de la decisión del BCE. El impulso cambió a bajista, como se ve en el Índice de Fuerza Relativa (RSI), aunque su pendiente apunta hacia arriba.

Si el EUR/USD sube más allá del pico del 11 de septiembre en 1.1054, eso patrocinaría un movimiento hacia la marca de 1.1100. Por el contrario, si el par cae por debajo de 1.1000, la primera línea de defensa de los alcistas sería la media móvil de 50 días (DMA) en 1.0967, seguida por el máximo del 17 de julio convertido en soporte en 1.0948.