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La inesperada subida del IPC estadounidense en marzo impulsó al Dólar a máximos anuales y mantuvo al espacio de riesgo bajo una renovada y fuerte presión bajista. No hubo novedades en las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), mientras que se prevé que el BCE mantenga sin cambios sus tipos de interés el jueves.

Esto es lo que debe saber el jueves 11 de abril:

El Dólar subió notablemente y empujó al índice Dólar (DXY) a nuevos máximos anuales al norte de la barrera de 105.00. El 11 de abril, los precios de producción ocuparán un lugar central, secundados por las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales. Además, está previsto que hablen John Williams, Susan Collins y Raphael Bostic de la Fed.

El EUR/USD retrocedió bruscamente y volvió a visitar la banda de 1.0720-1.0730, desafiando al mismo tiempo la zona de mínimos mensuales. El BCE se reúne el 11 de abril y se espera que mantenga sin cambios sus condiciones monetarias. Además, la presidenta Lagarde ofrecerá su habitual rueda de prensa tras la decisión del banco.

El GBP/USD cotizó bien a la defensiva y coqueteó con el mínimo de 2024 en la zona de 1.2520. En el Reino Unido, se esperan las cifras del PIB a finales de semana.

El fortalecimiento del Dólar y el aumento de los rendimientos en EE.UU. motivaron al USD/JPY a dispararse hasta los límites de la barrera de 153.00. En Japón, se esperan los datos semanales de la inversión extranjera en bonos para el 10 de abril.

El AUD/USD cayó a mínimos de varios días y puso a prueba el soporte de 0.6500 tras el fuerte rebote del Dólar. El 11 de abril se publicarán las expectativas de inflación de los consumidores.

La disminución de las esperanzas de un alto el fuego en Oriente Próximo reforzó el repunte diario de los precios del WTI a pesar de la inesperada acumulación de inventarios de crudo en Estados Unidos.

Los precios del Oro retrocedieron desde sus recientes máximos históricos debido al sesgo comprador del Dólar y al aumento de los rendimientos estadounidenses. Los precios de la Plata también se vieron presionados por las ventas tras alcanzar nuevos máximos en torno a los 28.50$ la onza.

• El IPC general y el IPC subyacente de Estados Unidos superaron las expectativas, al subir al 3.5% y al 3.8% respectivamente en marzo.
• Las Minutas del FOMC de marzo pusieron de manifiesto la incertidumbre sobre la persistencia de una inflación elevada y la eficacia de la política monetaria.

El par EUR/USD bajó a 1.0739, lo que representa un descenso sustancial del 1.1%. Este descenso se ha producido tras la publicación de las cifras de inflación de EE.UU., que alimentaron las apuestas de línea dura de la Reserva Federal (Fed). Las Minutas de la reunión de marzo del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) no provocaron ninguna reacción.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) reveló el miércoles que la tasa de inflación del país, reflejada por el Índice de Precios al Consumo (IPC), aumentó del 3.2% en febrero al 3.5% en marzo en base anual. Esto superó la previsión del mercado del 3.4%. El IPC subyacente anual, que omite los costes fluctuantes de la alimentación y la energía, reflejó el crecimiento de febrero al subir un 3.8%. Tanto el IPC como el IPC subyacente aumentaron un 0.4% mensual, superando la previsión de los analistas del 0.3%. Como reacción, los rendimientos del Tesoro estadounidense se dispararon, mientras que las probabilidades de un recorte de tipos en junio por parte de la Fed se redujeron por encima del 20%. La mezcla de apuestas halcones y el aumento de los rendimientos benefició al dólar durante la sesión.

Por otra parte, las actas del Comité Federal de Mercado Abierto revelaron una falta general de seguridad entre los participantes en cuanto a la persistencia de unas tasas de inflación elevadas, ya que los últimos datos no lograron reforzar su confianza en que la economía se enfriara y en que la tasa de inflación alcanzara de forma sostenida el punto de referencia del 2%. Con la inflación al rojo vivo, así como el mercado laboral, es posible que los funcionarios cambien su lenguaje y abandonen poco a poco las posibilidades de un recorte de tipos en junio por parte de la Fed.

Análisis técnico del EUR/USD

En el gráfico diario, el índice de fuerza relativa (RSI) se situó en terreno negativo, con la última lectura en 38. Esta desviación de una tendencia positiva sugiere un cambio en el dominio del mercado hacia los vendedores. Junto con el RSI, la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) mostró una nueva barra roja, lo que indica un impulso negativo del mercado.

En un panorama más amplio, el EUR/USD también muestra una tendencia bajista, ya que se posiciona por debajo de las medias móviles simples (SMA) clave. Las SMA son herramientas utilizadas para suavizar las fluctuaciones significativas de los datos de precios durante periodos de tiempo específicos para discernir las tendencias del mercado. En concreto, hoy ha caído por debajo de la SMA de 200 días, normalmente considerada un indicador de tendencia a largo plazo.

• El GBP/USD rompe los niveles clave de soporte y pierde más de un 1%.
• La inflación general de EE.UU. desafía las intenciones de la Fed de recortar los tipos y sube.
• Las perspectivas técnicas sugieren que el GBP/USD seguirá cayendo.

La Libra esterlina se desploma a última hora del miércoles durante la sesión norteamericana, perdiendo más de un 1% frente al Dólar estadounidense, tras la publicación de los datos de inflación de Estados Unidos. Las expectativas de un menor recorte de tipos por parte de la Reserva Federal estadounidense provocaron una huida hacia el Dólar, que alcanzó un nuevo máximo anual estadounidense a través del Índice del Dólar (DXY). El GBP/USD cotiza en 1.2534 tras alcanzar un máximo de 1.2708.

Las principales caídas se produjeron por debajo de 1.2600, seguido por la DMA de 200

Lo más destacado de la jornada fue que la inflación en EE.UU. sigue siendo más elevada de lo esperado por el banco central estadounidense. El Índice de Precios al Consumo (IPC) subió un 0,4% mensual y un 3,5% anual, superando así las expectativas. El IPC subyacente también superó las previsiones, manteniendo una tasa constante del 0,4% mensual y del 3.8% anual, en línea con los datos de febrero.

Esto llevó a los inversores a esperar una Fed menos moderada, como muestran los datos de la Bolsa de Comercio de Chicago (CBOT). El contrato del tipo de los fondos federales (FFR) de diciembre de 2024 sugiere que los agentes del mercado estiman que el FFR terminará en el 4,98%.

Recientemente, las últimas actas del Comité Federal de Mercado Abierto revelaron que a los responsables políticos les gustaría estar más seguros de que la inflación sigue desacelerándose antes de comprometerse a relajar la política. Las actas destacaron que casi todos veían apropiado recortar este año, aunque la mayoría veía riesgos al alza en la inflación.

Análisis del precio del GBP/USD: Perspectiva técnica

El gráfico diario, sugiere que el GBP/USD ha pasado de neutral a sesgado a la baja, rompiendo niveles de soporte clave, como la media móvil de 200 días (DMA) en 1.2585. Una vez superado, la siguiente zona de demanda sería la cifra de 1.2500. La siguiente zona bajista se sitúa en 1.2448, el mínimo oscilante del 22 de noviembre, antes de 1.2400. En caso de recuperación alcista, la DMA de 200 es la primera resistencia, seguida de 1.2600. Una vez superada la GBP/USD, la siguiente resistencia sería la DMA de 50 en 1.2661.

• El Oro cae porque los datos de inflación de EE.UU. complican las intenciones de recorte de tipos de la Fed.
• Los inversores se replantean el enfoque monetario de la Fed en medio de una inflación persistente, ya que ahora esperan dos recortes de tipos en 2024.
• Los rendimientos reales de EEUU suben por encima del 2%, desafiando al Oro tras la publicación del IPC.

El precio del Oro está a la defensiva el miércoles tras la publicación de las cifras de inflación de marzo en los Estados Unidos (EE.UU.). Las cifras fueron testigos de un aumento en las lecturas mensuales y anuales y podría hacer mella en las intenciones de la Reserva Federal (Fed) de flexibilizar la política. Tras la publicación de los datos, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. subieron, el Dólar subió y los rendimientos reales de EE.UU. superaron el umbral del 2%, un viento en contra para el metal precioso.

El par XAU/USD al contado cotiza a 2,336 $, tras perder un 0,66% después de la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) estadounidense. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) anunció que el IPC de marzo fue más alto de lo esperado, aunque sin cambios en tres de las cuatro lecturas de la inflación en comparación con los datos de febrero. Mientras tanto, la inflación general se situó por encima de la previsión anual y de la lectura del mes anterior.

Resumen diario de los mercados: El Oro pierde brillo tras la publicación del IPC de EE.UU

• El Índice de Precios al Consumo (IPC) estadounidense aumentó un 0.4% mensual y un 3.5% anual, superando las expectativas y marcando un repunte respecto a las cifras del mes anterior.
• El IPC subyacente, que excluye los alimentos y la energía, también superó las previsiones y se mantuvo estable en el 0.4% mensual y el 3.8% anual, reflejando los datos de febrero.
• A raíz de ello, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense experimentaron un repunte significativo, sobre todo en el tramo corto, con un aumento de 20 puntos básicos en el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años.
• El Índice del Dólar estadounidense (DXY) también experimentó una subida sustancial, disparándose más de un 1% hasta alcanzar un nuevo máximo anual de 105,27 puntos.
• Los datos del Chicago Board of Trade (CBOT) sugieren que los operadores de futuros esperan sólo dos recortes del tipo de los fondos federales, ya que prevén que el principal tipo de referencia termine el año en el 4,98%.
• El Consorcio Mundial del Oro revela que el Banco Popular de China fue el mayor comprador del metal amarillo en febrero, aumentando sus reservas en 12 toneladas hasta las 2.257 toneladas.

Análisis técnico: El avance del Oro se estanca, los precios caen por debajo de los 2.350$

El retroceso del Oro desde máximos históricos abrió la puerta a la formación de un patrón de velas japonesas Evening Star. Sin embargo, el XAU/USD debe cerrar por debajo de la apertura del 8 de abril en 2.329$, lo que allanaría el camino para una corrección más profunda.

El primer soporte del XAU/USD sería el mínimo diario del 8 de abril en 2.303$. Una vez superado, esto podría presionar a la baja al metal amarillo y llevarlo al máximo de 21 sesiones de marzo en 2.222$. Se prevén más pérdidas en los 2.200$.

Por otro lado, si el XAU/USD reanuda su subida, los compradores se fijan en 2.350$, seguida de 2.400$.

• El RSI diario para el EUR/JPY revela una posible reducción del impulso positivo del mercado, lo que significa una disminución de la influencia de los compradores.
• Los indicadores horarios sugieren una creciente presión vendedora.

El par EUR/JPY cotiza en 164,25 y ha retrocedido un 0.30% en la sesión del miércoles. A pesar de estar posicionado por encima de sus medias móviles simples (SMA) clave, el par está experimentando un cambio potencial en el impulso de los toros a los osos con los indicadores técnicos perdiendo tracción.

En el gráfico diario, el índice de fuerza relativa (RSI) para el par se posiciona en territorio positivo, pero apunta a la baja. Esto, sumado a la marcada disminución de las barras verdes de la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD), apunta a una posible reducción del impulso positivo del mercado. Indica que la influencia de los compradores podría estar disminuyendo en el mercado. Por lo tanto, el par podría comenzar a enfriarse.

EUR/JPY gráfico diario

A nivel horario, el RSI se encuentra en zona de sobreventa, con el último valor por encima de los 30 puntos. Además, el histograma MACD en este marco de tiempo presenta barras rojas crecientes, mostrando un aumento en el impulso negativo. Esto indica un aumento del dominio de los vendedores en el mercado.

EUR/JPY gráfico horario

El EUR/JPY muestra señales alcistas. Se sitúa por encima de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días. Esta posición suele significar una tendencia alcista fuerte y resistente tanto para escenarios a corto plazo como a largo plazo. Sin embargo, hay que tener en cuenta los importantes movimientos de hoy. En particular, el par está desafiando la SMA de 20 días en la marca de 163.72. Si el impulso vendedor aumenta y los osos conquistan la media de 20 días, el par podría seguir bajando.

Según muestran las Mintuas del FOMC, los participantes expresaron una incertidumbre general sobre la persistencia de una inflación elevada e indicaron que los datos recientes no aumentaban su confianza en una tendencia sostenible de la inflación hacia el objetivo del 2%.

Además, los funcionarios deliberaron sobre si el mayor riesgo reside en que la política monetaria siga siendo excesivamente restrictiva durante un periodo prolongado o en que la Fed flexibilice prematuramente y no logre alcanzar el objetivo de inflación del 2%.

Algunos funcionarios siguieron sosteniendo que factores significativos como la inflación de la vivienda empezarían a desacelerarse, y "varios" sugirieron que el aumento de la productividad podría permitir un crecimiento económico robusto mientras la inflación seguía disminuyendo.

Sin embargo, las Minutas reflejaron una aprensión general respecto al estado de la batalla de la inflación, que parecía estar bajo control a principios de año.

• La caída de los precios de la Plata se limita en 27.50$ y se mantiene prácticamente lateralizado en el día.
• El IPC de EE.UU. respalda la postura de la Fed de "mayores subidas durante más tiempo" y aplasta el apetito por el riesgo.
• La tendencia alcista más amplia del XAG/USD permanece intacta con un máximo de 28.53$ en el punto de mira de los toros

La reversión de los precios de la Plata (XAG/USD) tras unos datos de inflación en EE.UU. más fuertes de lo esperado se ha contenido en la zona de 27.50$. El metal está recuperando algo de terreno a medida que se asienta el polvo de los datos estadounidenses, con el gráfico diario prácticamente plano.

Los precios al consumo se aceleraron inesperadamente en EE.UU. en marzo, con una inflación general del 0.4% frente a las expectativas de un 0.3%, mientras que la tasa anual subió al 3.5% desde el 3.2% de febrero. Asimismo, la inflación subyacente se aceleró al 0.4% desde el 0.3% del mes anterior, mientras que la tasa anual se mantuvo estable en el 3.8%.

Estas cifras confirman que las presiones sobre los precios siguen siendo obstinadamente elevadas, a niveles muy superiores a la tasa objetivo del 2% fijada por la Fed, lo que ha echado por tierra las esperanzas de una relajación monetaria en los próximos meses.

Los rendimientos del Tesoro estadounidense se dispararon tras conocerse la noticia, arrastrando con ellos al Dólar estadounidense, aunque el impacto negativo sobre los metales preciosos ha sido limitado. La Plata, en particular, ha recuperado la mayor parte del terreno perdido tras la publicación y cotiza cerca de la apertura diaria.

Análisis técnico del XAU/USD

La tendencia alcista general del XAU/USD se mantiene intacta, sin señales claras de corrección hasta el momento, salvo por la divergencia bajista en el RSI. El soporte inmediato se encuentra en 27.57$ y por debajo de aquí, en 26.85$. Las resistencias son 28.53$ y el nivel psicológico de 30.00$.

XAG/USD Gráfico de 4 horas

• Las sólidas cifras del IPC estadounidense han hecho caer al Dólar autraliano.
• El IPC estadounidense se aceleró un 0.4% en marzo, frente a las expectativas de un 0.3%. La inflación anual salta al 3.5% desde el 3.2% del mes anterior
• El par AUD/USD vuelve a estar bajo presión, con los niveles de soporte de 0.6480 y 0.6445 en el punto de mira de los osos

El Dólar australiano registró una fuerte reversión el miércoles. Los niveles de inflación en EE.UU., superiores a los previstos, han refrendado la postura de la Fed de "más subidas durante más tiempo", aplastando a los activos de riesgo como el Dólar autraliano.

La inflación al consumo se aceleró en EE.UU. en marzo, con una subida general del 0.4%, frente a las expectativas del 0.3%. En términos interanuales, los precios al consumo subieron un 3.5%, frente al 3,2% de febrero. La inflación subyacente se aceleró al 0.4% desde el 0.3% del mes anterior, mientras que la tasa anual se mantuvo estable en el 3.8%.

Estos niveles confirman que a la Fed aún le queda trabajo por hacer para impulsar la inflación hacia su objetivo del 2%, y prácticamente echan por tierra la visión de los mercados de tres recortes de tipos en 2024 a partir de junio.

Más tarde, hoy, las actas de política monetaria de la Fed se analizarán desde otra perspectiva tras los datos del IPC. El viernes, el IPP aportará más información sobre el panorama de la inflación, aunque Bostic y Williams de la Fed, ambos en el lado de línea dura del comité, podrían atraer la atención de los inversores.

El panorama técnico parece cada vez más bajista, ya que el par va camino de registrar hoy una fuerte vela negativa. La zona de 0.6480-0.6500 podría servir de soporte al par antes del gran objetivo bajista, 0.6445. Las resistencias se sitúan en 0.6550 y 0.6635.

• Los índices de Wall Street caen, ya que la inflación de EE.UU. frena las esperanzas de que la Fed recorte los tipos en junio.
• Todos los sectores cotizan a la baja, siendo el inmobiliario y el de servicios públicos los más afectados.
• El índice Dow Jones se encuentra bajo una creciente presión bajista por debajo de 38.540, con margen para volver a probar la zona de 38.035.

Los mercados de renta variable están sufriendo un duro golpe el miércoles, ya que un informe sobre la inflación en EE.UU. inesperadamente fuerte ha socavado las esperanzas de que la Reserva Federal (Fed) pueda comenzar a reducir los costes de endeudamiento a corto plazo.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. se aceleró a un ritmo del 0.4% en marzo, frente a las expectativas de una desaceleración al 0.3%, mientras que la tasa anual aumentó al 3.5% desde el 3.2% del mes anterior. Estas cifras confirman que las presiones sobre los precios siguen siendo obstinadamente elevadas y zanjan la hoja de ruta del mercado de tres recortes de tipos en 2024, a partir de junio.

La reacción de aversión al riesgo ante los datos del IPC ha hecho caer a los principales índices estadounidenses. El Dow Jones lidera las pérdidas, con un descenso del 1.27% hasta los 38.383 puntos, aumentando su distancia respecto a los máximos de marzo, cercanos a los 40.000 puntos. El S&P 500 y el índice Nasdaq caen un 1.13% cada uno, hasta 5.150 y 16.117, respectivamente.

Noticias del Dow Jones

Todos los sectores de Wall Street registran pérdidas el miércoles. El inmobiliario es el más afectado por la subida de los tipos de interés y cae un 4.24%, seguido del de servicios públicos, que baja un 2.05%, y el de materiales, que cede un 1.6%. Los sectores menos afectados son el de la energía, que sólo baja un 0.5%, y el de los servicios de comunicación, con un retroceso del 0.65%.

Home Depot (HD) lidera las pérdidas con un descenso del 2,88%, hasta 351.05$, seguida de Boeing (BA), un 2,75% por debajo, hasta 173.29$ e Intel (INTL), que pierde un 2.65%, hasta 38.31$. Sólo Walmart (WMT) está en verde el miércoles con un avance del 0.7% a 60.20$.

Perspectivas técnicas del Dow Jones

El índice Dow Jones va camino de imprimir una fuerte vela bajista en el gráfico diario, confirmando la tendencia negativa desde el máximo de marzo, justo por debajo de los 40.000 puntos.

La fuerte reacción a los datos de inflación de EE.UU. ha empujado al índice por debajo del nivel de soporte de 38.540, con el cruce bajista entre las medias móviles simples (SMA) de 50 y 100 de 4 horas dando esperanzas a los osos. Por debajo de aquí, el siguiente objetivo son los 38.033.

Es probable que el soporte anterior en los mencionados 38.540 ofrezca cierta resistencia, y por encima de ahí, un bloque de órdenes, justo por debajo de 39.000, desafiará un posible intento alcista.

Gráfico de 4 horas del índice Dow Jones

• El Dólar estadounidense se recupera tras los buenos datos del IPC.
• El Banco de Canadá mantiene los tipos, pero insinúa un recorte, probablemente en junio.
• Las apuestas a un recorte de tipos de la Fed en junio caen del 50% al 17% tras las cifras de inflación de EE. UU.

El Dólar canadiense (CAD) se ha desplomado casi un 0.8% en las primeras horas de la sesión americana, alcanzando los niveles más bajos de lo que va de año. Las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) de marzo en EE.UU. confirmaron que la inflación se mantiene obstinadamente alta, lo que ha llevado a los rendimientos del Tesoro estadounidense y al Dólar estadounidense a nuevos máximos de varios meses.

La presión sobre los precios se mantiene persistente en niveles muy superiores al objetivo de inflación subyacente del 2% fijado por la Reserva Federal (Fed), tal y como sugieren los sólidos datos de la semana pasada sobre el empleo y el crecimiento sostenido de los precios. Estas cifras respaldan la postura de línea dura de la Fed y prácticamente echan por tierra su plan de tres recortes de tipos, concebido en enero. Se espera que esto apuntale al Dólar estadounidense a corto plazo.

En Canadá, el Banco de Canadá (BoC) mantuvo los tipos de interés sin cambios, como se esperaba, pero observó una tendencia a la baja de la inflación subyacente. El mercado ha interpretado estos comentarios como un indicio de una posible bajada de tipos en junio, lo que ha aumentado la presión bajista sobre el CAD.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El USD/CAD repunta mientras las cifras del IPC estadounidense ponen en duda los recortes de la Fed

• El Dólar canadiense cotiza en mínimos de cinco meses, lastrado por los sólidos datos del IPC estadounidense y las declaraciones moderadas del BoC.
• La inflación general de EE.UU. aumenta a un ritmo del 0.4% en marzo, frente a las expectativas del mercado de un incremento del 0.3%. La tasa anual se acelera hasta el 3.5% desde el 3.2% de febrero.
• El IPC subyacente muestra un panorama similar, con un aumento mensual del 0.4%, por encima del consenso del mercado del 0.3%, y una tasa anual estable en el 3,8%.
• El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años alcanza el nivel clave del 4,5% por primera vez este año. El rendimiento a 2 años subió 25 puntos básicos hasta situarse justo por debajo del 5%.
• Las apuestas a un recorte de la Fed en junio han caído del 50% al 17% tras la publicación de los datos del COPI estadounidense, según la herramienta FedWatch de CME Group.
• El BoC mantuvo los tipos de interés sin cambios en el 5%, pero el gobernador Macklem reveló que el comité debatió la posibilidad de recortarlos.
• Más tarde, el miércoles, se observarán las actas de la última reunión de la Fed bajo una nueva perspectiva tras los datos de inflación de marzo.

• El USD/CAD retrocede después de que el BoC adoptara un tono moderado en su declaración de política monetaria.
• El BoC ve signos de relajación de la inflación acompañada de un mayor crecimiento.
• El USD/CAD sigue subiendo dentro de un estricto canal ascendente.

El USD/CAD retrocedió unas dos décimas el miércoles, tras la decisión del Banco de Canadá (BoC) de mantener el tipo de interés a un día en el 5.0%, en línea con las expectativas de los analistas.

En el momento de escribir estas líneas, el par se movía en la zona de 1.3660, manteniendo su tono alcista general después de que el Dólar estadounidense repuntara tras la publicación de los datos del Índice de Precios al Consumo de EE.UU. para marzo, que superaron las expectativas.

El USD/CAD se encuentra en un canal alcista que se prevé que siga evolucionando al alza a falta de pruebas que indiquen lo contrario.

Gráfico de 4 horas del USD/CAD

Anuncio de política monetaria

En la declaración que acompañó a su reunión, el BoC afirmó que continuaría con el endurecimiento cuantitativo y que había observado indicios de relajación de la inflación.

"El Consejo de Gobierno decidió mantener el tipo de interés oficial en el 5% y seguir normalizando el balance del Banco. Aunque la inflación sigue siendo demasiado elevada y persisten los riesgos, el IPC y la inflación subyacente se han moderado aún más en los últimos meses.

Aunque la inflación subyacente se ha suavizado, el BoC declaró que "la inflación de los precios de la vivienda sigue siendo muy elevada, impulsada por el crecimiento de los alquileres y los costes de los intereses hipotecarios".

Según el comunicado, el BoC espera que la inflación descienda hasta su objetivo (2.0%) en 2025.

"...Las tasas anualizadas a 3 meses sugieren un impulso a la baja. El Banco espera que la inflación medida por el IPC se sitúe cerca del 3% durante el primer semestre de este año, se sitúe por debajo del 2½% en el segundo semestre y alcance el objetivo de inflación del 2% en 2025", declaró el BoC.

El Banco añadió que "el Consejo buscará pruebas de que este impulso a la baja se mantiene".

En particular, prestará especial atención a "la evolución de la inflación subyacente... el equilibrio entre la oferta y la demanda en la economía, las expectativas de inflación, el crecimiento salarial y el comportamiento de los precios corporativos", añade el comunicado.

Mayor crecimiento por el aumento de la población

El BoC espera un mayor crecimiento en Canadá en comparación con sus previsiones de enero.

"En conjunto, el Banco prevé un crecimiento del PIB del 1.5% en 2024, del 2.2% en 2025 y del 1.9% en 2026", señaló en su comunicado.

En el Informe de Política Económica adjunto, el BoC declaró que había revisado al alza sus previsiones de crecimiento y a la baja las de inflación en Canadá (así como en EE.UU. y el mundo).

"Las perspectivas de crecimiento en Canadá se han revisado al alza, y las presiones inflacionistas se han atenuado algo más deprisa de lo previsto en el Informe de enero", declaró el BoC en su Informe mensual.

El BoC prevé que el PIB real crezca un 2,1% interanual en 2024, frente a una previsión anterior del 1.6%. Prevé un crecimiento mucho mayor, del 1.0% anual, en el primer trimestre de 2024, frente al 0.2% del informe de enero.

Prevé una inflación IPC del 2.2% anual en 2024, frente al 2.4% previsto en su informe de enero. Sigue previendo una inflación del 2.1% en 2025.

Según el BoC, el mayor crecimiento se debe al aumento de la población como consecuencia de la inmigración.

"El crecimiento del gasto de consumo es más fuerte a corto plazo, en gran parte debido al mayor crecimiento de la población", decía el informe.

Además, el crecimiento de las exportaciones se había visto impulsado por "una mayor demanda exterior" y "las nuevas medidas fiscales anunciadas en los presupuestos provinciales".

El BoC dijo que había revisado a la baja las previsiones de inflación del IPC en un 0.2% en 2024, pero las mantuvo prácticamente sin cambios en 2025.

La inflación de los bienes excluidos los alimentos, las comunicaciones y la energía había sido inferior a lo previsto.

Tiff Macklem, Gobernador del Banco de Canadá (BoC), explica la decisión del BoC de mantener el tipo de interés en el 5% tras la reunión de política monetaria de abril y responde a las preguntas de la prensa.

Declaraciones destacadas

"Discutimos cuándo reducir los tipos, hubo un claro consenso en mantenerlos en el 5%".

"Hay cierta diversidad de opiniones en el Consejo de Gobierno sobre cuándo vamos a ver lo que buscamos".

"En general, el C$ se ha mantenido razonablemente estable, si se mueve lo tendremos en cuenta".

"Los precios del Gas tienden a subir y bajar. Así que esa es una de las razones por las que estamos especialmente centrados en la inflación subyacente."

Reacción de los mercados

El USD/CAD se aferra a fuertes ganancias tras estos comentarios y se cotizó por última vez en 1.3675, con una subida del 0.75% en el día.

Tiff Macklem, Gobernador del Banco de Canadá (BoC), y Carolyn Rogers, Subgobernadora Principal, explican la decisión del BoC de mantener el tipo de interés en el 5% tras la reunión de política monetaria de abril y responden a las preguntas de la prensa.

Declaraciones destacadas

"El recorte de tipos en junio entra dentro de lo posible".

"El descenso que hemos visto en el impulso es muy reciente".

"Con el aumento de los precios de la gasolina, es probable que el IPC se mantenga en torno al 3% en los próximos meses".

"El BoC confía cada vez más en que la inflación seguirá bajando gradualmente, incluso a medida que se fortalezca la actividad económica".

"Esperamos que la inflación subyacente siga bajando gradualmente".

"La inflación de los costes de la vivienda sigue siendo muy elevada y algunos otros servicios se mantienen persistentemente altos".

Reacción de los mercados

El USD/CAD mantiene su impulso alcista y cotizó por última vez en su nivel más alto desde noviembre, en 1.3670, con una subida diaria del 0.72%.

El precio del Peso colombiano se ha devaluado el miércoles tras conocerse que la inflación de Estados Unidos para el mes de marzo fue superior a lo esperado. El USD/COP subió a máximos de una semana tras el dato en 3.836,07. Previamente, el par tocó un mínimo diario en 3.761,71.

Al momento de escribir, el USD/COP cotiza sobre 3.788,32, ganando un 0.51% diario.

El Peso colombiano se debilita ante una inflación estadounidense más alta de lo estimado

• La inflación de EE.UU. creció un 3.5% anual en marzo tras subir un 3.2% en febrero, empeorando las expectativas que esperaban un aumento del 3.4%. El IPC subyacente se mantuvo en el 3.8%, decepcionando la caída al 3.7% estimada por los expertos.
• La herramienta FedWatch de CME Group sitúa ahora en el 56.1% las opciones de una primera rebaja de tasas de interés de la Fed en junio. Las posibilidades de que el primer recorte se produzca en julio son del 50.5%. El retraso en la moderación de la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos podría beneficiar al Dólar contra el Peso colombiano.

• El Oro se enfrenta a una intensa venta masiva tras los datos de la inflación estadounidense de marzo.
• El IPC general y el IPC subyacente crecieron un 0.4%.
• La escalada de las tensiones geopolíticas mantiene intacta la demanda de Oro.

El precio del Oro (XAU/USD) cae bruscamente desde nuevos máximos de 2.365$ en las primeras horas de la sesión americana, ya que la Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos (BLS) ha reportado un informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) obstinadamente más alto para marzo. La inflación creció de forma sostenida en los principales parámetros, mientras que la inflación general anual se aceleró aún más hasta el 3.5% desde las expectativas del 3.4% y la lectura anterior del 3.2%. Los economistas preveían que la inflación se mantendría firme debido a la subida de los precios del petróleo, los alquileres, los costes de los seguros y las comisiones de gestión de cartera.

Los sólidos datos del IPC obligaron a los operadores a cambiar sus apuestas a favor de que la Reserva Federal (Fed) comience a reducir los tipos de interés a partir de la reunión de septiembre. Este escenario es un buen augurio para los activos que devengan intereses, como los bonos estadounidenses y el Dólar estadounidense. Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años se disparan hasta el 4.5%. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que valora la fortaleza del Dólar frente a seis divisas principales, repunta hasta 105.00. Se espera que la subida de los tipos acentúe la incertidumbre sobre el número de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed), que los responsables políticos anticiparon en tres ocasiones este año.

En general, el mantenimiento a largo plazo de unos tipos de interés más altos por parte de la Fed ejerce una presión a la baja sobre los activos sin rendimiento, como el Oro, ya que aumenta el coste de invertir en ellos. No obstante, en las últimas semanas se ha producido una anomalía en el Oro, ya que su demanda se mantuvo robusta a pesar de que los operadores redujeron sus grandes apuestas sobre las perspectivas de recortes de tipos de la Fed para las reuniones de junio y julio.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El precio del Oro cae bruscamente y el Dólar estadounidense repunta

• El precio del Oro cae verticalmente desde nuevos máximos históricos en torno a 2.365$ debido a múltiples vientos en contra. Los datos de inflación de marzo en Estados Unidos y los sólidos datos de nóminas, combinados con la sobrecompra de los osciladores de impulso, han ejercido una presión significativa sobre el precio del Oro. Esto ha hecho tambalear la confianza de los inversores en que la Reserva Federal reduzca los tipos de interés en las reuniones de política monetaria de junio y julio.
• Tanto el IPC general como el subyacente de EE.UU., que elimina la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, crecieron un 0.4%. Los economistas preveían un crecimiento lento del 0.3%. La inflación general anual subió con fuerza, un 3.5%, frente a las expectativas del 3.4% y la lectura anterior del 3.2%. La inflación subyacente anual aumentó con firmeza, un 3.8%. Los inversores preveían una ligera desaceleración hasta el 3.7%.
• Anteriormente, el metal precioso ha experimentado una gran racha alcista en las últimas semanas. Oro ha seguido siendo el tema de conversación de la ciudad en las últimas semanas debido a una nueva escalada de las tensiones en Oriente Medio, que ha reafirmado las ofertas de refugio seguro y la demanda reprimida de metales preciosos por los bancos centrales mundiales. Los bancos centrales acumularon existencias de Oro como cobertura frente a una posible ralentización económica.
• El moderamiento de las expectativas de un alto el fuego entre Israel y Palestina también mantiene al alza la demanda de Oro. La propuesta israelí de un alto el fuego el 9 de abril no se ajustó a las demandas de Hamás, que quiere que Israel retire sus fuerzas y permita a los palestinos desplazados regresar a sus hogares.

Análisis técnico: El precio del Oro retrocede desde nuevos máximos en torno a los 2.360$

El precio del Oro cae bruscamente a medida que los datos de inflación de EE.UU. se desinflan. El metal precioso se acerca a nuevos máximos históricos en torno a los 2.360$. La demanda a corto plazo se mantiene intacta, ya que todas las medias móviles exponenciales (EMA) de corto a largo plazo siguen inclinándose al alza.

A la baja, el máximo del 21 de marzo en 2.223$ será una zona de soporte importante para los alcistas del precio del Oro.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos alcanza 85.00, lo que indica un fuerte impulso alcista. Sin embargo, las señales de sobrecompra extrema podrían provocar una leve corrección.

• El USD/JPY sube tras un informe sobre la inflación en EE.UU. que indica una reaceleración, desafiando niveles que podrían provocar una intervención.
• El aumento de la inflación empuja al alza los rendimientos del Tesoro e impulsa al Dólar estadounidense.
• El mercado anticipa las futuras acciones de la Fed con gran interés en las próximas actas de política monetaria.

El par USD/JPY alcanzó máximos de casi 34 años después de que un informe sobre la inflación en Estados Unidos por encima de lo esperado disparara los rendimientos del Tesoro estadounidense. En consecuencia, el par superó la barrera de 152.00, un nivel que podría desencadenar una intervención, algo que hasta ahora no ha sucedido. En el momento de escribir estas líneas, el par cotiza en 152.70, con una ganancia del 0.90%.

USD/JPY avanza hasta 152.70, ya que los datos del IPC estadounidense provocan un fuerte aumento de los rendimientos, lo que alimenta las especulaciones sobre la senda de tipos de la Fed

Los datos económicos de EE.UU. revelados por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) mostraron que la inflación se está reacelerando. El Índice de Precios al Consumo (IPC) subió un 0.4% mensual y un 3.5% anual, superando las estimaciones. El IPC subyacente, que excluye elementos volátiles como los alimentos y la energía, se situó por encima de las previsiones, pero sin cambios respecto a los datos de febrero, en el 0.4% mensual y el 3.8% anual.

Esto provocó una reacción en los mercados financieros, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se dispararon, con la parte corta de la curva, es decir, el T-note a 2 años, subiendo 20 puntos básicos. En consecuencia, el Dólar refrescó los máximos anuales de 105,10, aunque retrocedió un poco, como muestra el Índice del Dólar estadounidense (DXY). El DXY subió un 0.81%, hasta 104.95.

Tras el informe sobre la inflación, los futuros de los fondos de la Fed de la Bolsa de Chicago (CBOT) estiman sólo dos recortes de tipos hasta diciembre de 2024, y los especuladores prevén que los tipos de interés terminen en torno al 4.97%.

El par USD/JPY subió con fuerza y alcanzó máximos de varios años en 152.73, un nivel que se vio por última vez en junio de 1990, ignorando las amenazas de intervención por parte de las autoridades japonesas, entre las que se incluye el ministro de Finanzas, Shunichi Suzuki, que dijo que estaba observando el mercado con un alto sentido de la urgencia y que no descartaría ninguna medida para hacer frente a los movimientos excesivos.

Por delante en el calendario, los agentes del mercado están atentos a la publicación de las últimas actas de política monetaria de la Reserva Federal.

Análisis del precio del USD/JPY: Perspectiva técnica

Desde el punto de vista técnico, el par USD/JPY cotiza a niveles de la década de 1990. Con la mayor extendiendo sus ganancias más allá de 152.00, que expone como el próximo nivel de resistencia, el máximo más alto de junio de 1990 en 155.78, seguido por el máximo de 1990 en 160.32. Por otro lado, el primer soporte sería el nivel psicológico de 152.00, seguido del Tenkan-Sen en 151.77 y el mínimo del 5 de abril en 150.81.

• La Fed publicará el miércoles las actas de la reunión de política monetaria de marzo.
• Se analizarán los comentarios de Jerome Powell y los miembros del FOMC en torno al giro de la política monetaria.
• Los mercados ven casi un 50% de probabilidades de que la Fed mantenga su política monetaria en junio.

La Reserva Federal (Fed) publicará el miércoles las actas de la reunión de política monetaria de marzo. Los inversores prestarán especial atención a los comentarios sobre las perspectivas de inflación y el posible momento de un giro en la política monetaria.

La Fed se enfrenta a una dura decisión política en junio

Tal y como se esperaba, la Fed mantuvo sin cambios su política monetaria tras la reunión del 19 y 20 de marzo. El Resumen de Proyecciones Económicas revisado, también conocido como gráfico de puntos, mostró que los responsables de la política monetaria seguían proyectando una reducción total de 75 puntos básicos (pb) del tipo de interés oficial en 2024.

En la rueda de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, repitió que necesitan "una mayor confianza" en que la inflación avanza hacia el objetivo del 2% de forma sostenible antes de empezar a recortar los tipos de interés. Aunque los mercados veían muy probable un giro de política en junio, los comentarios de línea dura de los funcionarios de la Fed desde la reunión de marzo y los impresionantes datos del mercado laboral hicieron que los inversores reevaluaran las perspectivas de los tipos.

El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, señaló que esperaba que el banco central estadounidense bajara el tipo de interés oficial una vez este año, muy probablemente en el último trimestre. Por otra parte, "creo que es demasiado pronto para pensar en recortar los tipos de interés", declaró Lorie Logan, Presidenta de la Fed de Dallas, aludiendo a los riesgos al alza para la inflación. Por su parte, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo que preveía dos recortes de los tipos de interés este año y añadió: "Si seguimos viendo que la inflación se desplaza lateralmente, eso me haría cuestionarme si necesitamos hacer esos recortes de tipos en absoluto."

Mientras tanto, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó que las Nóminas no Agrícolas aumentaron en 303.000 en marzo, superando las expectativas del mercado de un aumento de 200.000 y destacando la persistente fortaleza del mercado laboral.

Tras los comentarios de línea dura de la Fed y el informe de empleo de marzo, la probabilidad de un recorte de los tipos de interés en junio se redujo por debajo del 30% desde el 60% de principios de semana, según la última actualización de la herramienta FedWatch de CME.

Según las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de marzo, "el FOMC optó de nuevo por la paciencia en su reunión de marzo, mientras sigue buscando pruebas que proporcionen 'mayor confianza' en torno a la moderación de la inflación". Los funcionarios de la Fed también mantuvieron su proyección mediana de 3 recortes de tipos para este año, a pesar de mejorar la mayoría de las proyecciones macro para 2024", dijeron los analistas de TD Securities en una nota. "Los debates sobre las perspectivas de la política a corto plazo y el tapering del QT acapararán la mayor atención", añadieron.

¿Cuándo se publicarán las actas del FOMC y cómo podrían afectar al Dólar estadounidense?

La Fed publicará las actas de la reunión de política monetaria de marzo a las 18:00 GMT del miércoles. Aunque es probable que los inversores presten mucha atención a esta publicación, su impacto en la valoración del Dólar podría seguir siendo limitado, ya que el BLS publicará los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de marzo a primera hora del día, que probablemente tendrán un efecto más significativo en la valoración de las perspectivas políticas de la Fed en el mercado.

Sin embargo, en caso de que las actas del FOMC muestren que algunos responsables políticos siguen siendo optimistas sobre las perspectivas de inflación y todavía están a favor de un recorte de tipos en junio, a pesar de los datos del IPC de enero y febrero, más fuertes de lo esperado, el USD podría enfrentarse a cierta presión bajista. Por otro lado, es probable que el Dólar cobre fuerza frente a sus rivales con la reacción inmediata si la publicación sugiere que es probable que los funcionarios retrasen un recorte de tipos mientras las condiciones del mercado laboral sigan siendo ajustadas.

Eren Sengezer, analista jefe de la sesión europea, comparte unas breves perspectivas técnicas para el índice del USD:

"La media móvil simple (SMA) de 200 días se alinea como soporte clave para el índice USD (DXY) en 103,80 puntos. En caso de que el índice caiga por debajo de ese nivel y comience a utilizarlo como resistencia, 103,40 (SMA de 100 días) podría verse como próximo soporte antes de 102,35 (mínimo del 8 de marzo). Al alza, el retroceso de Fibonacci del 61,8% de la tendencia bajista de octubre a diciembre se alinea como primera resistencia en 104,70 antes de 105,00 (nivel estático) y 105,80 (retroceso de Fibonacci del 78,6%)."ecortar los tipos de interés en junio con riesgos que se inclinan hacia un retraso - RBC.

• El precio de la Plata se desploma hasta 27.85$, al disminuír las especulaciones sobre un giro de la Fed hacia recortes de tipos.
• Los datos de inflación de EE.UU. hacen mella en las perspectivas de recorte de tipos de la Fed para junio.
• Aumenta la incertidumbre sobre las previsiones de tres recortes de tipos de la Fed para finales de año.

El precio de la Plata (XAG/USD) retrocede desde un nuevo máximo de dos años de 28.36$ después de que la Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos (BLS) informara de que la inflación de los precios al consumo resulta persistente. Las altas cifras de inflación, combinadas con los sólidos datos de nóminas de marzo, han mermado las expectativas del mercado de que la Reserva Federal (Fed) comience a bajar los tipos de interés a partir de la reunión de junio.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) general anual se aceleró hasta el 3.5%, frente a las expectativas del 3.4% y la lectura anterior del 3.2%. La inflación subyacente anual, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, subió un 3.8%. Los economistas esperaban que la medida más buscada de la inflación se desacelerara al 3.7%.

Los responsables políticos de la Fed han venido reiterando que no conviene reducir los tipos de interés hasta que se convenzan de que la inflación volverá de forma sostenible al objetivo del 2%. Para que la inflación vuelva al 2%, la inflación mensual debería aumentar a un ritmo del 0.17%. En marzo, tanto el IPC general como el subyacente aumentaron a un ritmo constante del 0.4%, frente a unas expectativas del 0.3%.

De cara al futuro, se espera que los operadores cambien sus apuestas por que la Fed empiece a reducir los tipos de interés en el tercer trimestre de este año. Se espera que el aumento persistente de la inflación acentúe la incertidumbre sobre las previsiones de tres recortes de tipos para este año, tal y como anticipan los responsables de la Fed en el último gráfico de puntos.

Las cifras al alza del IPC han provocado un fuerte aumento de los rendimientos de los activos que devengan intereses, como los bonos estadounidenses. el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha subido hasta el 4.48%. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) sube hasta la resistencia crucial de 105.00.

Análisis técnico de la Plata

El precio de la plata sube con fuerza tras la ruptura del triángulo ascendente formado en el gráfico diario. La fuerza de la ruptura se pondrá a prueba si el metal blanco corrige a la resistencia horizontal del patrón gráfico antes mencionado trazado desde el máximo del 14 de abril de 2023 en 26.09$. La pendiente ascendente de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 26.00$ sugiere que la demanda a corto plazo sigue siendo optimista.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos cae tras alcanzar 76.00, lo que indica que los osciladores se están enfriando tras volverse extremadamente sobrecomprados.

Gráfico diario de la Plata

El Banco de Canadá (BoC) ha anunciado este miércoles que mantiene sus tasas de interés en el 5% por sexta reunión consecutiva, tal como se esperaba. La entidad varió sus tipos por última vez en julio de 2023, cuando los subió 25 puntos básicos hasta el nivel actual.

Comunicado del Banco de Canadá

El Banco de Canadá mantuvo hoy su objetivo para el tipo de interés a un día en el 5%, el tipo bancario en el 5.25% y el tipo de depósito en el 5%. El banco continúa con su política de ajuste cuantitativo.

El BoC espera que la economía mundial siga creciendo a una tasa de alrededor del 3%, y que la inflación en la mayoría de las economías avanzadas disminuya gradualmente. La economía estadounidense ha demostrado nuevamente ser más fuerte de lo previsto, impulsada por un consumo resiliente y un gasto empresarial y gubernamental sólido. Se espera que el crecimiento del PIB de Estados Unidos se desacelere en la segunda mitad de este año, pero seguirá siendo más fuerte de lo previsto en enero. Se prevé que la zona del euro se recupere gradualmente del débil crecimiento actual. Los precios mundiales del petróleo han subido, situándose en promedio alrededor de 5 $ por encima de lo previsto en el Informe de Política Monetaria (TPM) de enero. Desde enero, los rendimientos de los bonos han aumentado pero, con diferenciales de crédito corporativo más estrechos y mercados de valores marcadamente más altos, las condiciones financieras generales se han relajado.

La entidad ha revisado al alza su pronóstico de crecimiento del PIB mundial a 2.75% en 2024 y alrededor de 3% en 2025 y 2026. La inflación continúa desacelerándose en la mayoría de las economías avanzadas, aunque el progreso probablemente será accidentado. Se prevé que las tasas de inflación alcancen los objetivos del banco central en 2025.

En Canadá, el crecimiento económico se estancó en la segunda mitad del año pasado y la economía pasó a tener un exceso de oferta. Una amplia gama de indicadores sugieren que las condiciones del mercado laboral continúan mejorando. El empleo ha crecido más lentamente que la población en edad de trabajar y la tasa de desempleo ha aumentado gradualmente, alcanzando el 6,1% en marzo. Hay algunas señales recientes de que las presiones salariales se están moderando.

Se prevé que el crecimiento económico repunte en 2024. Esto refleja en gran medida tanto un fuerte crecimiento demográfico como una recuperación del gasto de los hogares. La inversión residencial se está fortaleciendo, respondiendo a la continua y sólida demanda de vivienda. También ha aumentado la contribución al crecimiento del gasto de los gobiernos. Se prevé que la inversión empresarial se recupere gradualmente tras la considerable debilidad registrada en el segundo semestre del año pasado. El BoC espera que las exportaciones sigan creciendo sólidamente hasta 2024.

En general, el BoC pronostica un crecimiento del PIB del 1,5% en 2024, del 2,2% en 2025 y del 1,9% en 2026. La economía en fortalecimiento absorberá gradualmente el exceso de oferta hasta 2025 y hasta 2026.

La inflación del IPC se desaceleró hasta el 2,8% en febrero, y la flexibilización de las presiones sobre los precios se hizo más generalizada en todos los bienes y servicios. Sin embargo, la inflación de los precios de la vivienda sigue siendo muy elevada, impulsada por el crecimiento de los costos de los alquileres y los intereses hipotecarios. Las medidas subyacentes de inflación, que habían estado rondando el 3.5%, se desaceleraron a poco más del 3% en febrero, y las tasas anualizadas a tres meses sugieren un impulso a la baja. El banco espera que la inflación del IPC se acerque al 3% durante el primer semestre de este año, se sitúe por debajo del 2.5% en el segundo semestre y alcance la meta de inflación del 2% en 2025.

Basándose en las perspectivas, el Consejo de Gobierno decidió mantener el tipo de interés oficial en el 5% y seguir normalizando el balance del banco. Si bien la inflación sigue siendo demasiado alta y persisten los riesgos, el IPC y la inflación subyacente han disminuido aún más en los últimos meses. El Consejo buscará pruebas de que este impulso a la baja se mantiene. El Consejo de Gobierno está observando especialmente la evolución de la inflación subyacente y continúa centrándose en el equilibrio entre la oferta y la demanda en la economía, las expectativas de inflación, el crecimiento salarial y el comportamiento de los precios de las empresas. El banco sigue decidido en su compromiso de restablecer la estabilidad de precios para los canadienses.

• La Libra esterlina cae por debajo de 1.2600 tras los sorprendentes y persistentes datos de inflación estadounidenses de marzo.
• Los datos mensuales del PIB británico de febrero proporcionarán nuevas pistas sobre el comportamiento de la economía.
• La crisis del coste de la vida en el Reino Unido apoya las perspectivas de recorte de tipos del BoE.

La Libra esterlina (GBP) se debilita frente al Dólar estadounidense en las primeras horas de la sesión americana del miércoles, ya que los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos para marzo se mantienen obstinadamente al alza. Los economistas preveían que la inflación estadounidense se mantendría relativamente alta en marzo debido al aumento de los precios del petróleo, los costes de los seguros y los alquileres. Las fuertes presiones sobre los precios desplazarían las expectativas del mercado de recortes de tipos de la Reserva Federal (Fed) al tercer trimestre de este año.

En el ámbito nacional, la Libra esterlina se guiará por el Producto Interior Bruto (PIB) mensual del Reino Unido y los datos de las fábricas de febrero, que se publicarán el viernes.

Los datos del PIB ofrecerán una instantánea del estado de la economía. Los datos de las fábricas representan el sector manufacturero del país, un indicador adelantado de la demanda global. Unas cifras débiles aumentarían las expectativas de una pronta bajada de tipos por parte del Banco de Inglaterra (BoE), mientras que unos datos mejores de lo esperado indicarían que la economía está volviendo a la senda de la recuperación.

Resumen diario de los movimientos del mercado: La Libra esterlina se debilita y el Dólar estadounidense repunta

• La Libra esterlina registra un movimiento vertical a la baja tras enfrentarse a la presión vendedora cerca de la resistencia del nivel redondo de 1.2700. Los sorprendentes datos de inflación de los precios al consumo en Estados Unidos para marzo han mermado el atractivo de los activos sensibles al riesgo.
• La inflación general anual creció con fuerza, un 3.5%, frente al consenso del 3.4% y la lectura anterior del 3.2%. La inflación subyacente, que elimina la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, subió un 3.8% en el mismo periodo. Mensualmente, tanto el IPC general como el subyacente aumentaron un 0.4%. Los inversores esperaban que hubieran crecido a un ritmo más lento del 0.3%.
• Cada vez será más difícil convencer a los responsables de la Reserva Federal (Fed) de que la inflación está volviendo a la tasa deseada del 2%. Para que la inflación descienda hasta el objetivo del 2%, el IPC mensual debe aumentar a un ritmo constante del 0.17% durante todo el año.
• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue la cotización del Dólar frente a seis divisas principales, se dispara hasta 104.80 puntos.
• En el Reino Unido, el aumento del coste de la vida en los hogares ha impulsado al Banco de Inglaterra a exigir recortes de tipos. La última encuesta de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) mostró que las dificultades de los particulares para pagar las facturas y los créditos cayeron anualmente en enero. El organismo estimó que 7.4 millones de particulares se enfrentaban a problemas para hacer frente a sus gastos mensuales, cifra inferior a los 10.9 millones registrados en enero de 2023, pero aún significativamente superior a los 5.8 millones registrados en febrero de 2020.
• Los inversores esperan que el BoE pivote hacia recortes de tipos tras la reunión de junio. La especulación se vio impulsada después de que el gobernador Andrew Bailey dijera que las expectativas del mercado de dos o tres recortes de tipos este año son "razonables."

Análisis técnico: La Libra esterlina cae verticalmente hasta 1.2600

La Libra esterlina se debilita mientras los datos del IPC estadounidense sorprenden. El par GBP/USD f alls bruscamente después de enfrentarse a duras barricadas cerca de la resistencia de nivel redondo de 1.2700. La Libra ofrece una fuerte ruptura del rango de negociación del martes, lo que sugiere una tendencia bajista. Es probable que GBP ponga a prueba la media móvil exponencial (EMA) de 200 días cerca de 1,2570.

A la baja, el nivel psicológico de 1.2500, trazado desde el mínimo del 8 de diciembre, será un soporte importante para la Libra.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos oscila dentro del rango 40.00-60.00, lo que sugiere indecisión entre los participantes del mercado.

• El USD/MXN ha subido a máximos de dos días en 16.47.
• El precio del Dólar se ha disparado por la reducción de posibilidades de que la Fed recorte tipos en junio.
• La inflación anual de EE.UU. crece un 3.5% en marzo, por encima del 3.4% esperado; el IPC subyacente se mantiene en el 3.8%, empeorando el 3.7% previsto.

El USD/MXN cedió terreno durante la primera parte del miércoles, cayendo poco antes del dato de inflación estadounidense a 16.30, mínimo diario. Tras la publicación, que mostró un IPC más alto de lo esperado en marzo, el par se disparó a 16.47, nuevo máximo de dos días.

El precio del Dólar se dispara ante la persistencia de la inflación estadounidense

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos aumentó tres décimas en la lectura anual de marzo, elevándose al 3.5% frente al 3.2% de febrero, según ha publicado la Oficina de Estadísticas Laborales. Esta es la cifra más elevada vista por el indicador en seis meses. La cifra empeora las expectativas del mercado, que preveía un crecimiento del 3.4%. El IPC subyacente anual se ha mantenido persistente en el 3.8%, una décima por encima del 3.7% previsto. El indicador mensual ha crecido un 0.4% en ambas lecturas, superando el 0.3% estimado.

El Índice del Dólar (DXY) se ha disparado al alza tras los datos, subiendo desde la zona 104.10 a 104.94, su nivel más alto en ocho días. El mercado interpreta que la persistencia de la inflación retrasará la decisión de la Fed de iniciar la rebaja de las tasas de interés en junio, pudiendo fijarse en julio el primer recorte. La herramienta FedWatch de CME Group sitúa ahora las opciones de un primer recorte en junio en tan solo un 20.5%. Para la reunión de julio, las posibilidades suben al 39.8%,

Tras digerir los datos de inflación, los inversores centrarán su atención en las Minutas del FOMC que se publicarán hoy a las 18.00 GMT, ya que podrían ofrecer nuevas pistas sobre el inicio o el retraso de la relajación de la política monetaria de la Reserva Federal.

Mañana jueves, el foco estará en el dato de producción industrial de México, que se espera creciera un 3.5% anual en febrero, por encima del 2.9% de enero. Estados Unidos, por su parte, publicará el Índice de Precios de Producción de marzo, esperándose un incremento tanto en el indicador general como en el subyacente.

USD/MXN Niveles de precio

Con el Dólar cotizando sobre 16.46 contra el Peso mexicano, ganando un 0.45% diario, el próximo objetivo al alza aparece en 16.49/50, techo semanal del 8 de abril y nivel psicológico. Una superación de esta zona podría llevar hacia 16.67, máximo de abril alcanzado la pasada semana. Más arriba espera la región 16.77, máximo de la última semana de marzo.

A la baja, un quiebre del mínimo de casi nueve años en 16.26 apuntaría a 16.10/15, donde están los mínimos de agosto de 2015. Por debajo espera la fuerte región psicológica de 16.00 antes de caer a 15.63, suelo de julio de 2015.

• El par EUR/USD cotiza a la baja casi un 0.50% tras la publicación de los datos del Índice de Precios al Consumo de EE.UU. correspondientes al mes de marzo.
• El par cotiza en un espacio entre las medias móviles simples de 50, 100 y 200 días.
• Es probable que la reunión del BCE del jueves traiga volatilidad al EUR/USD.

El par EUR/USD cotiza a la baja casi medio punto porcentual, justo por encima de 1.0800, tras la publicación de los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU., el miércoles.

Los datos mostraron una inflación superior a la esperada en marzo y reducen la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. aplique un recorte anticipado de los tipos de interés.

Dado que se espera que los tipos de interés se mantengan al alza durante más tiempo, el Dólar estadounidense (USD) recibe un impulso, ya que unos tipos de interés más altos atraen mayores entradas de capital extranjero.

Sin embargo, el resultado es bajista para el EUR/USD, ya que mide el poder adquisitivo de un solo Euro en términos de Dólar.

El EUR/USD cae tras los datos del IPC estadounidense

El EUR/USD está experimentando volatilidad tras la publicación de los datos del IPC estadounidense, que se desviaron significativamente de las expectativas.

Los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. mostraron que los precios en EE.UU. subieron un 3.5% interanual en marzo, cuando se había estimado una subida del 3.4%. Esta subida se produce tras el aumento anual del 3.2% registrado en febrero.

El IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, subió un 3.8% anual, frente al 3.7% previsto y el 3.8% anterior.

Ambos indicadores de inflación subieron un 0,4% mensual en marzo, superando la estimación del 0.3%.

La inflación, más alta de lo previsto, mantiene las presiones sobre los precios muy por encima del objetivo del 2.0% de la Reserva Federal (Fed). Esto hace aún menos probable que la Fed baje los tipos de interés de su nivel actual del 5.5% en junio, como se había previsto.

En contraste con la Fed, se considera más probable que el Banco Central Europeo (BCE ) recorte los tipos de interés antes, en un contexto de expectativas de crecimiento e inflación más moderadas.

Para el EUR/USD, el mantenimiento de tipos de interés más altos en EE.UU. en comparación con la Eurozona es un factor bajista. Esto se debe a que unos intereses relativamente más altos atraen las entradas de capital extranjero, favoreciendo al Dólar estadounidense en este caso.

Reunión del BCE en el horizonte

El EUR/USD podría experimentar una mayor volatilidad el jueves, después de que el Banco Central Europeo (BCE) celebre su reunión de política monetaria de abril.

Algunos miembros del BCE, como el presidente de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, han mencionado abril como un posible momento para que el BCE aplique un primer recorte de los tipos de interés.

La mayoría de los miembros del BCE, sin embargo, creen que abril es demasiado pronto porque el BCE aún no tendrá a mano los últimos datos salariales, y la inflación salarial se considera un dato fundamental para sus modelos de inflación y su proceso de toma de decisiones.

No obstante, el par EUR/USD podría seguir moviéndose si el texto de la declaración adjunta sugiere una mayor probabilidad de que el BCE recorte los tipos de interés en junio.

Análisis técnico: El EUR/USD parece cada vez más atrapado en el límite del rango

El EUR/USD parece atrapado entre las pinzas de tres medias móviles simples (SMA) significativas. En el gráfico a corto plazo de 4 horas parece seguir una tendencia lateral general.

Las SMA de 50 y 200 días ofrecen soporte en 1.0830 y 1.0831, mientras que la SMA de 100 días actúa como resistencia en 1.0873.

EUR/USD Gráfico diario

Una ruptura decisiva por encima de la SMA de 100 días podría dar lugar a un repunte hasta quizás el máximo del 21 de marzo en 1.0942.

Alternativamente, una ruptura decisiva por debajo del grupo de MAs en los 1.0835 podría ver un retroceso evolucionar hacia abajo al soporte en los mínimos del 2 de abril en 1.0725.

Una ruptura decisiva por debajo se caracterizaría por una vela roja larga que penetrara y cerrara cerca de su mínimo, o tres velas rojas seguidas que atravesaran el nivel.

Lo mismo ocurriría con una ruptura decisiva por encima, excepto con velas verdes en lugar de rojas.

• El Dólar estadounidense repunta, con la inflación de nuevo a la baja.
• Los operadores descartan tres recortes para 2024 y ahora sólo ven dos.
• El Índice del Dólar estadounidense se dispara y se acerca a los 105.00 puntos.

El Dólar estadounidense (USD) está siendo comprado, eso está claro después de la reciente publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. Con todas las cifras en el extremo superior de las expectativas, ya no hay duda de que junio está fuera de la mesa para un primer recorte de la Reserva Federal de EE.UU.. Los mercados van incluso más allá y descartan por completo tres o dos recortes de tipos.

La presión se centra ahora en la publicación de las actas de la Reserva Federal de EE.UU. este miércoles. En caso de que las actas sean tan moderadas como las del presidente de la Fed, Jerome Powell, en su último discurso, los mercados podrían empezar a mostrar más incredulidad hacia la Fed. Esto podría hacer que los mercados piensen que la Fed se enfrenta a un error de política, con el Dólar estadounidense listo para subir aún más durante un período de tiempo más largo.

Resumen diario de los movimientos de los mercados: Olvídese

• A las 11:00 GMT, este miércoles lleno de acontecimientos arrancará con las cifras de la Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA). Las solicitudes de hipotecas de la MBA para la semana que finalizó el 5 de abril se situaron en el 0.1%, frente al -0.6% de la semana pasada.
• A las 12:30 GMT se publicó el Índice de Precios al Consumo estadounidense de marzo:
  • La inflación mensual se mantuvo en el 0.4%
  • La inflación general anual se aceleró del 3.2% al 3.5%.
  • La inflación subyacente mensual se mantuvo sin cambios en el 0.4%.
  • La inflación subyacente anual se mantuvo estable en el 3.8%.
• A las 14:00 GMT se publicarán los datos de los inventarios mayoristas de febrero, para los que se espera un aumento estable del 0,5%.
• El presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, hablará hacia las 16:45 GMT.
• El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publicará las actas de su reciente reunión de marzo hacia las 18:00 GMT. Los operadores buscarán pistas o pruebas más claras sobre el momento en que la Fed comenzará a recortar sus tipos de interés.
• Las acciones asiáticas están muy dispersas y sólo el índice chino Hang Seng (índice HSI) sube cerca del 2%. Todos los demás índices asiáticos están en números rojos. Las acciones europeas y estadounidenses están ligeramente en verde antes de la publicación de la inflación estadounidense.
• Según la herramienta FedWatch de CME Group, las expectativas para la reunión de la Fed del 1 de mayo se sitúan en el 97.4% para mantener el tipo de los fondos federales sin cambios, mientras que las probabilidades de un recorte de tipos se sitúan en el 2.6%.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años cotiza en torno al 4.36%, lo que supone un descenso a la espera de la inflación estadounidense.

Análisis técnico del Índice del Dólar estadounidense: Aumento de la volatilidad

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) lleva consolidándose desde los primeros días de 2024. Aunque el rango de negociación parece estar en torno al 5% desde principios de este año, incluso se ha limitado a sólo el 3% la mayor parte del tiempo. La volatilidad no existe y es efímera, si es que existe, por lo que la publicación del IPC estadounidense del miércoles es crucial, ya que podría ser el último dato posible que confirme si la Fed está dispuesta a empezar a reducir los costes de endeudamiento en junio, o si podría no recortar los tipos hasta después del verano o no hacerlo en absoluto en 2024.

El primer nivel clave para el DXY se sitúa en 104.60, que se rompió a la baja el miércoles de la semana pasada, aunque se volvió a romper al alza desde abajo el viernes. Más arriba, 105.12 es el punto clave después de que el DXY no lograra romper ese nivel la semana pasada. Una vez por encima de esos niveles, 105.88 es el último punto de resistencia antes de que el índice de fuerza relativa (RSI) entre en niveles de sobrecompra.

El soporte de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 103,81, la SMA de 100 días en 103.43 y la SMA de 55 días en 103,90 mostraron su importancia el miércoles de la semana pasada. Más abajo, la gran cifra de 103.00 parece que permanecerá intacta durante más tiempo, con un amplio soporte que se interpone en su camino.

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El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos ha aumentado tres décimas en la lectura anual de marzo, elevándose al 3.5% frente al 3.2% de febrero, según ha publicado la Oficina de Estadísticas Laborales. Esta es la cifra más elevada vista por el indicador en seis meses. La cifra empeora las expectativas del mercado, que preveía un crecimiento del 3.4%.

A nivel mensual subió un 0.4% en marzo, igualando la cifra del mes anterior y superando en una décima el 0.3% estimado.

El IPC subyacente anual se ha mantenido persistente en el 3.8%, una décima por encima del 3.7% previsto. El indicador mensual excluyendo alimentación y energía ha subido un 0.4%, como ya hiciera en febrero, situándose por encima del 0.3% pronosticado por los expertos.

Dólar reacción

La persistencia de la inflación ha favorecido al Dólar estadounidense, ya que la Fed podría retrasar su primer recorte de tasas hasta la reunión de julio, en lugar de junio. El Índice del Dólar (DXY) se ha disparado de los alrededores de 104.10 a 107.79, su nivel más alto en en una semana.

• El par AUD/USD ha entrado en un rango lateral en los gráficos a corto plazo.
• El par acaba de formar una vela japonesa bajista en los máximos del rango y parece dispuesto a debilitarse.
• Es posible que el par retroceda hacia los mínimos del rango en 0.6420.

El par AUD/USD cotiza en la zona de 0.6620 el miércoles, a la espera de los datos estadounidenses. El par ha entrado en una tendencia lateral en el gráfico de 4 horas, que se utiliza para evaluar la dirección de la tendencia a corto plazo.

AUD/USD Gráfico de 4 horas

A principios de abril, el precio tocó el mínimo del rango en 0.6480 y rebotó. A continuación, volvió a subir hasta la parte alta del rango.

El martes, el AUD/USD formó una vela japonesa bajista en la parte alta del rango, en 0,6640. Aunque la siguiente barra fue verde y, por tanto, no confirmó la estrella fugaz, no dejó de ser una señal negativa. Desde entonces, el par se ha movido lateralmente en los 0.6620.

Dado que el AUD/USD ha sido rechazado en el máximo del rango y ha formado un patrón de velas japonesas bajista al mismo tiempo, existe el riesgo de que se produzca una reversión y de que el precio comience a retroceder hacia los mínimos del rango de nuevo, continuando con la tendencia lateral.

Tanto la divergencia de convergencia de la media móvil (MACD) como el índice de fuerza relativa (RSI) muestran divergencias bajistas en los máximos del 4 de abril y del 9 de abril. Mientras que el precio subió e hizo un máximo más alto entre ese período, ambos indicadores no siguieron el ejemplo, lo que indica debilidad.

El RSI acaba de salir de la zona de sobrecompra, lo que es otra señal bajista. Se recomienda a los operadores alcistas a corto plazo que cierren sus apuestas largas y abran posiciones cortas.

Una ruptura por debajo de 0.6495 ayudaría a confirmar un nuevo movimiento a la baja dentro del rango, con un posible objetivo en los mínimos del rango de 0.6420.

Es probable que el grupo de medias móviles principales ofrezca soporte en torno a 0.6450, y podría frenar el ritmo de las ventas.

Una ruptura por encima del máximo de abril en 0.6645 anularía la visión bajista y podría indicar una ruptura, con un objetivo inicial en los máximos de marzo en 0.6668.

• El RBNZ mantuvo su OCR en el 5% por sexta vez consecutiva.
• Los inversores esperan los datos de inflación de EE.UU. que influirán en las expectativas de que la Fed pivote hacia recortes de tipos.

El par NZD/USD avanza hacia la resistencia del nivel redondo de 0.6100. El par mostró fortaleza en la sesión europea del miércoles, ya que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) ofreció una orientación de línea dura tras mantener su Tipo de Efectivo Oficial (OCR) sin cambios en el 5.50%.

El RBNZ mantiene su OCR en el 5.50% por sexta vez consecutiva. El RBNZ comentó que la política monetaria seguirá siendo restrictiva para mantener la presión a la baja sobre las presiones inflacionistas. La economía neozelandesa atraviesa una fase difícil, ya que se mantuvo en recesión técnica en el segundo semestre de 2023. Aunque el RBNZ necesita hacer equilibrios, ya que la inflación anual del 4.7% es significativamente superior al rango deseado de entre el 1% y el 3%.

Mientras tanto, los inversores esperan los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de marzo en Estados Unidos, que se publicarán a las 12:30 GMT. Según los economistas, se prevé que los datos mensuales de inflación general y subyacente hayan aumentado un 0.3%, por encima del ritmo del 0.17%, necesario para que la inflación descienda hasta el objetivo del 2%. Esto no convencería a los responsables de la Reserva Federal (Fed) de plantearse recortes de tipos para el primer semestre de este año.

El atractivo para el Dólar estadounidense se reforzará si los datos de inflación resultan más alcistas de lo esperado. Actualmente, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue la cotización del Dólar estadounidense frente a seis divisas principales, se sitúa ligeramente por debajo de 104.00.

El miércoles, el par NZD/USD continúa su racha ganadora por tercera sesión consecutiva. El activo neozelandés recupera el 50% del retroceso de Fibonacci (trazado desde el máximo del 8 de marzo en 0.6218 hasta el mínimo del 1 de abril cerca de 0.5940), que se sitúa en 0.6080. El activo se mantiene por encima de la media móvil exponencial de 20 días, que cotiza en torno a 0.6040, lo que sugiere que la demanda a corto plazo sigue intacta.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos se acerca a 60.00. Si el RSI logra superar con decisión ese nivel, se activará el impulso alcista.

Si supera el máximo del 18 de marzo en 0.6100, el par se dirigirá hacia el mínimo del 12 de marzo en 0.6135. Si se supera este último nivel, el activo se dirigirá hacia el retroceso del 78.6% de Fibonacci en 0.6160.

En un escenario alternativo, un movimiento bajista aparecería si el activo rompe por debajo del mínimo del 5 de abril en 0.5985. Esto arrastraría al activo hacia el mínimo del 17 de noviembre en 0.5940, seguido por el soporte de nivel redondo de 0.5900.

NZD/USD gráfico de cuatro horas

• Los precios del Gas Natural suben tras conocerse que la OTAN está barajando la idea de incorporar a Ucrania.
• Mientras tanto, PetroChina se dispone a ampliar su negocio de GNL.
• El Índice del Dólar estadounidense orbita en torno a 104,00 a la espera de las cifras del IPC estadounidense y las actas del FOMC.

El precio del Gas Natural (XNG/USD) repunta por cuarto día consecutivo, registrando una subida de casi el 6,5% esta semana. Los precios del Gas recibieron otro impulso después de que un artículo de Bloomberg Intelligence informara de que en círculos diplomáticos se habla de la idea de incorporar a Ucrania a la OTAN, lo que sería echar aceite al fuego para Rusia. Además, las crecientes tensiones geopolíticas en Oriente Próximo apuntalan los precios del Gas, mientras Israel redirige sus tropas hacia la frontera con el Líbano.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), por su parte, se sitúa en torno a 104,00 a la espera de la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de marzo, que parece crucial para las perspectivas de los tipos de interés para el resto del año. Un dato desinflacionista estaría en línea con lo comunicado por la Fed. Sin embargo, cualquier repunte sorpresivo podría convertirse en una masacre para los mercados, ya que los inversores podrían interpretar que el presidente de la Reserva Federal (Fed) estadounidense , Jerome Powell, y el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en sentido amplio están cometiendo el mayor error de política en décadas. La publicación de las actas de la última reunión de la Fed podría aliviar cualquier movimiento extenso tras la publicación del IPC de este miércoles.

El Gas Natural cotiza a 2,03 $ por MMBtu en el momento de escribir estas líneas.

Noticias sobre el Gas Natural: Una apuesta arriesgada

• Bloomberg Intelligence ha informado esta mañana en un artículo de que en círculos diplomáticos se está considerando la posibilidad de que Ucrania entre en la OTAN. Aunque se trata sólo de especulaciones, supondría un riesgo cierto de que Rusia intensificara la guerra como represalia. El cese total por parte de Rusia de sus entregas de Gas a Europa o a países no pertenecientes a la Eurozona a través de Ucrania podría ser el primero de una serie de pasos como respuesta si Ucrania se uniera a la OTAN.
• Yahoo Finanzas informa de que PetroChina está dispuesta a realizar pedidos para construir más buques de GNL. Esta estrategia encaja con los recientes informes que indican que China está muy activa en el mercado europeo del Gas y significa que su presencia está aquí para quedarse.
• Un viento en contra para los precios del Gas podría venir de Israel, que finalmente está considerando un alto el fuego en Gaza, aunque todavía no hay ningún acuerdo real. Un alto el fuego aliviaría las tensiones en la región y podría hacer que los precios del Gas volvieran por debajo de los 2,00 $.

Análisis técnico del Gas Natural: Revisión de 1982

Los precios del Gas Natural están subiendo debido a dos factores geopolíticos. La idea de que Ucrania podría entrar en la OTAN es un cambio sísmico en términos de equilibrios de poder en Europa. Esto obligaría a los mercados a reevaluar todo el complejo energético, y tanto el petróleo como el Gas tendrían que asumir una enorme prima de riesgo durante un largo periodo de tiempo. A corto plazo, cualquier nuevo repunte vendrá de Oriente Próximo, después de que Israel anunciara el envío de tropas al Líbano con el pretexto de que Hezbolá está operando allí, manteniendo un riesgo potencial de perturbaciones en el tránsito de Gas en la región.

Con este rally dirigiéndose a su cuarto día, la próxima marca clave al alza es el punto pivote histórico de 2,13 dólares. Si los precios del Gas suben en esa zona, se abre una amplia área con el primer tope en 2,20 $, cerca de la media móvil simple (SMA) de 100 días.

A la baja, la SMA de 55 días en torno a 1,89 $ debería servir de red de seguridad. A continuación, los mínimos de varios años en 1,60 $ actuarán como soporte, con 1,65 $ como primera línea de contención. En caso de ruptura por debajo de estos niveles, los inversores deberían fijarse en 1,53 $ como próxima zona de soporte.

Gas Natural: Gráfico diario

• El Peso mexicano ha reanudado su tendencia alcista a pesar de los datos de inflación de marzo, más bajos de lo esperado.
• La ralentización de las presiones sobre los precios no fue lo suficientemente sustancial como para modificar las perspectivas generales de la política monetaria.
• Es probable que los tipos de interés, uno de los principales impulsores del mercado de divisas, sigan siendo elevados en México, lo que respaldará al Peso en el futuro.

El Peso mexicano (MXN) cotiza al alza en la mayoría de los pares este miércoles, en línea con la tendencia a largo plazo de la divisa. Ya ha deshecho las pérdidas de la víspera, cuando los datos de inflación de marzo, más moderados de lo esperado, elevaron marginalmente la posibilidad de una bajada de los tipos de interés por parte del Banco de México (Banxico).

El Peso mexicano sigue subiendo por la divergencia de los tipos de interés

El Peso mexicano ha desarrollado una tendencia alcista a largo plazo gracias a unos tipos de interés relativamente altos en México, que contribuyen a atraer entradas de capital extranjero.

Aunque Banxico recortó su tipo de interés interbancario a un día del 11,25% al 11,00% en marzo, lo hizo sin comprometerse a nuevas bajadas de tipos.

Sin embargo, las actas de la reunión revelaron que la balanza de riesgos sigue inclinándose a favor de que la inflación se mantenga obstinadamente alta en el futuro. Esto probablemente obligará al Banxico a mantener los tipos de interés en un nivel relativamente alto, lo que seguirá apuntalando al MXN.

Esta semana se publicarán los datos de producción industrial y ventas minoristas de México, el jueves y el viernes respectivamente. No es probable que ninguno de ellos mueva el Peso mexicano, pero proporcionarán más información sobre el comportamiento de la economía.

Los datos macroeconómicos, por encima de lo esperado, probablemente reforzarán al Peso mexicano. Banxico afirmó que, a pesar de la subida de los tipos de interés, la economía sigue mostrando un alto grado de "dinamismo" y resistencia, y los datos respaldan esa opinión. Esto significará probablemente que el banco central mantendrá los tipos de interés en su nivel relativamente elevado durante más tiempo.

Los datos del IPC estadounidense podrían afectar al USD/MXN

El par del Peso mexicano frente al Dólar estadounidense (USD/MXN) también podría experimentar una mayor volatilidad el miércoles con la publicación de los datos del Índice de Precios al Consumo estadounidense a las 12:30 GMT, durante la sesión estadounidense.

Los economistas esperan que los precios generales en los EE.UU. hayan subido un 3,4% anual en marzo y un 3,7% anual para la medida subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía.

Un resultado superior al previsto apoyaría al USD/MXN y ocurriría lo contrario en caso de un resultado inferior al previsto.

Análisis técnico: El USD/MXN amplía la tendencia bajista

El USD/MXN se encuentra en una tendencia bajista a largo plazo que comenzó en abril de 2020, después de que el par alcanzara un máximo de 25,76, y desde entonces ha caído hasta 16,30. Teniendo en cuenta el viejo adagio de que "la tendencia es tu amiga", es probable que continúe a la baja.

Es probable que el par esté desplegando un patrón de precios de tres ondas, denominado "movimiento medido". Estos patrones se componen de una onda A, B y C, con la onda C extendiéndose a una longitud similar a la onda A, o una relación de Fibonacci 0,618 de A.

Gráfico semanal USD/MXN

Si este es el caso, el precio casi ha alcanzado el punto en el que C igualará a A, calculado en 15,89.

También ha superado ya el objetivo conservador para el final de C en la extensión 0,618 Fibonacci de A (en 18,24).

Una vez completada la pauta, el mercado suele invertir su tendencia o sufrir una corrección sustancial.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está convergiendo notablemente con el precio, señal de que la tendencia bajista podría estar perdiendo impulso. En 2024, el USD/MXN se ha movido por debajo de los mínimos de 2023, pero el RSI no ha hecho lo mismo. Esta falta de correlación es un indicio alcista. Podría dar lugar a una corrección al alza.

Sin embargo, los precios aún no han reaccionado, por lo que las expectativas alcistas siguen siendo especulativas y sin confirmar.

USD/MXN Gráfico diario

El gráfico diario muestra la actividad más reciente con mayor detalle. Cabe destacar el RSI, que ha salido de la zona de sobreventa. Esto recomienda que los titulares de posiciones cortas que operen en un plazo intermedio (3-6 meses) cierren sus apuestas cortas y abran las largas.

Junto con la convergencia alcista en el gráfico semanal, esto podría indicar que el USD/MXN está a punto de iniciar una corrección al alza.

Sin embargo, la ausencia de otras señales alcistas en el precio, como un patrón de velas japonesas de reversión alcista, por ejemplo, sugiere que los alcistas deberían ser cautos antes de esperar más subidas.

Además, dada la fuerte tendencia bajista, la señal del indicador de impulso RSI es probable que sea menos fiable, ya que el RSI no funciona tan eficazmente en los mercados con tendencia fuerte.

• El precio del petróleo se consolida cerca de 85,00 dólares a la espera de los datos de la inflación estadounidense de marzo.
• Los datos de inflación de EE.UU. proporcionarán pistas sobre cuándo la Fed podría comenzar a reducir los tipos de interés.
• La implicación directa de Irán en la guerra de Gaza y los nuevos ataques de Ucrania a las refinerías de petróleo rusas podrían estrechar aún más el suministro de petróleo.

El West Texas Intermediate (WTI), futuros en NYMEX, se mantiene con soporte cerca de 85,00 dólares a la espera de los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos, que se publicarán a las 12:30 GMT. El dato de inflación de marzo influirá en las expectativas del mercado de que la Reserva Federal (Fed) decida o no recortes de tipos en la reunión de junio.

Se espera que los datos de inflación se mantengan firmes debido a la subida de los precios del petróleo, los alquileres y los costes de los seguros y las comisiones de gestión de carteras.

El precio del petróleo se corrige tras marcar un nuevo máximo de cinco meses en 87,50 dólares. Sin embargo, la escalada de tensiones en Oriente Próximo mantiene intacta la demanda de petróleo. La propuesta israelí de alto el fuego no satisface varias exigencias de Hamás, pero este último ha comentado que estudiaría la propuesta más a fondo y volvería a recurrir a los mediadores. Hamás quiere que Israel retire sus fuerzas y permita regresar a sus hogares a los palestinos desplazados por la guerra en Gaza.

Los temores a una intervención directa de Irán en la guerra entre Israel y Palestina aumentan cuando el ejército israelí ha anunciado que está listo para invadir Rafah, el último recurso para los palestinos desplazados.

La entrada de Irán en el frente de la guerra de Gaza perturbará considerablemente la cadena de suministro de petróleo. Irán es el tercer productor de petróleo de la OPEP, y su implicación directa en la guerra tensará significativamente el mercado del petróleo, lo que repercutirá positivamente en el precio del crudo.

En la región oriental de Europa, los ataques con drones de Ucrania a las infraestructuras petrolíferas rusas también han mantenido intacto el temor a una crisis de suministro de petróleo.

Los analistas de TD Securities (TDS) ofrecen un anticipo de lo que esperan del anuncio de política monetaria del Banco de Canadá (BoC) y de cómo podría afectar al Dólar canadiense.

Declaraciones destacadas

"Esperamos que el BoC mantenga los tipos en el 5,00% en abril y adopte un tono prudente, ya que los signos de un renovado impulso del crecimiento le impiden apoyarse demasiado en los recientes avances en la inflación subyacente."

"Es probable que el BoC mantenga un tono cauto a la espera de más pruebas antes de señalar el inicio de su ciclo de relajación. Es poco probable que la reunión mueva materialmente el CAD y los datos siguen estando en el asiento del conductor."

Los analistas de BBH comparten sus opiniones sobre los próximos datos de inflación de marzo en Estados Unidos.

Especial atención al IPC super subyacente

"El IPC estadounidense de marzo es el principal acontecimiento. Los datos ayudarán a determinar si las recientes lecturas elevadas del IPC fueron ruido o una señal de que el progreso de la inflación se está estancando. Se espera que el IPC general aumente un 0,3% intermensual y se acelere hasta el 3,4% interanual en marzo, desde el 3,2% de febrero. Se prevé que el IPC subyacente aumente un 0,3% intermensual y se ralentice hasta el 3,7% interanual en marzo, desde el 3,8% de febrero. Estas previsiones se ajustan al modelo de previsiones de inflación de la Fed de Cleveland".

"Presten especial atención al denominado IPC super subyacente (servicios básicos menos vivienda), una medida clave de la inflación subyacente. En febrero, el IPC super subyacente se mantuvo elevado, en el 4,3% interanual, pero el aumento mensual de los precios se redujo al 0,5% desde el 0,9% de enero. Una nueva ralentización mensual del IPC super subyacente aumentaría probablemente la confianza de la Fed en que la inflación se desplaza de forma sostenible hacia el 2%".

• El precio de la Plata gana terreno ante las expectativas de recortes de tipos de la Fed en 2024.
• La Plata se aprecia a medida que disminuyen los rendimientos del Tesoro estadounidense.
• El ministro de Asuntos Exteriores israelí, Israel Katz, afirmó que tomarían represalias si Irán ataca su territorio.

El precio de la Plata exhibe una tendencia lateral con sentimiento positivo para extender sus ganancias por cuarta sesión consecutiva, rondando los 28.10 $ por onza troy durante las primeras horas de la sesión europea del miércoles.

El precio de la Plata podría apreciarse aún más ante las expectativas de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed) este año. El descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. supone un soporte para los activos como la Plata, ya que los rendimientos a 2 y 10 años de los bonos del Tesoro de EE.UU. se sitúan en el 4,74% y el 4,36%, respectivamente, al momento de escribir.

Además, el precio de la Plata sigue el movimiento alcista de los precios del Oro, apoyado por el aumento de la demanda de los consumidores y la industria. La incorporación de 160.000 onzas troy de Oro a las reservas de China en marzo, junto con las compras de Oro por parte de Turquía, India, Kazajstán y varios países de Europa del Este este año, contribuyen aún más al sentimiento positivo que rodea a los metales preciosos.

La escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Próximo está impulsando a los inversores hacia activos refugio como la Plata. El Ministro de Asuntos Exteriores israelí, Israel Katz, advirtió de que Israel tomaría represalias si Irán atacaba su territorio. Además, las conversaciones de paz entre Israel y Hamás en Egipto no han logrado avanzar.

Los inversores adoptan una postura cautelosa, anticipando posibles cambios de política influidos por los datos entrantes. Las sólidas cifras del mercado laboral de la semana pasada podrían provocar una postura más dura por parte de la Reserva Federal si la inflación supera las expectativas. Esto podría limitar el impulso alcista del precio de la Plata.

• Se prevé que el Banco de Canadá (BoC) mantenga su tipo de interés oficial en el 5,0%.
• El Dólar canadiense se mantiene dentro de un rango de consolidación.
• La inflación en Canadá ha ido perdiendo tracción al alza desde diciembre.
• Los inversores ven un 70% de probabilidades de una bajada de tipos en junio.

Se espera que el Banco de Canadá (BoC) mantenga el tipo de interés oficial en el 5,0% por sexta vez consecutiva en su reunión del miércoles. La decisión del banco sobre los tipos de interés irá acompañada de un nuevo informe de política monetaria con previsiones económicas actualizadas, así como de una conferencia de prensa.

El Dólar canadiense (CAD) se deprecia muy lentamente frente al Dólar estadounidense (USD) desde principios de año, aunque desde febrero parece inmerso en una tendencia consolidativa más amplia.

En el segundo mes del año, el Índice de Precios al Consumo (IPC) registró una trayectoria descendente continuada de la inflación general, mientras que el IPC subyacente del Banco de Canadá (BoC) indicó ciertas presiones persistentes sobre los precios. En la última reunión, el comunicado del banco prevé que la inflación se mantenga en torno al 3% durante la primera parte del año antes de empezar a remitir, aunque a un ritmo gradual.

A pesar de la cautela prevista, el BoC podría mostrar cierta permeabilidad ante la actual trayectoria descendente de la inflación nacional. También vemos que el banco central reitera la importancia de evaluar los nuevos datos y su sostenibilidad antes de tomar decisiones sobre los tipos de interés. Esta perspectiva coincide con la de la mayoría de los bancos centrales del G-10, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco de la Reserva de Australia (RBA).

¿Una sorpresa moderada?

A la luz de la actual tendencia a la baja de la inflación canadiense y de cierto enfriamiento del mercado laboral, no debería descartarse por completo un tono suave en el evento del BoC y algún mensaje bajista del Gobernador Tiff Macklem en la posterior conferencia de prensa, junto con la posibilidad palpable de que el banco pudiera iniciar su ciclo de relajación en algún momento del verano, en tándem con la Fed, el BCE y quizá el BoE.

Además, es probable que el BoC revise sus previsiones de inflación y PIB, esperando que disminuyan en el horizonte temporal del banco.

Según la encuesta del BoC sobre las perspectivas empresariales del primer trimestre, publicada el 1 de abril, las empresas observaron una ligera mejora de las condiciones empresariales, con un aumento generalizado en casi todas las regiones, sectores y tamaños de empresa. La proporción de empresas que esperan que Canadá entre en recesión durante el próximo año disminuyó al 27%, frente al 38% del cuarto trimestre. Del mismo modo, el 40% de las empresas prevén que la inflación se mantendrá por encima del 3% durante los próximos dos años, frente al 54% del cuarto trimestre. Además, sólo el 17% de las empresas cree que la inflación tardará más de cuatro años en volver al 2%, frente al 27% del cuarto trimestre. Aunque el crecimiento salarial sigue siendo elevado, la mayoría de las empresas prevén una desaceleración: el 74% espera que el crecimiento salarial se normalice en 2025.

En cuanto a la inflación, el Gobernador Tiff Macklem declaró en su conferencia de prensa de marzo que "estamos asistiendo a avances en la batalla contra la inflación, y prevemos más progresos. Sin embargo, si las medidas de inflación subyacente permanecen estancadas, es posible que nuestras previsiones de descenso de la inflación general no se materialicen". Macklem mantuvo la creencia de que los riesgos asociados a las perspectivas de inflación están razonablemente equilibrados. El hecho de que las expectativas de inflación se hayan mantenido firmemente ancladas ayuda sin duda al banco en su esfuerzo por volver a controlar la inflación.

¿Cuándo publicará el BoC su decisión de política monetaria y cómo podría afectar al USD/CAD?

El Banco de Canadá anunciará su decisión de política monetaria a las 13:45 GMT del miércoles, junto con el Informe de Política Monetaria. La conferencia de prensa del Gobernador Macklem está prevista para las 14:30 GMT.

Eliminando posibles sorpresas, se prevé que el impacto sobre la moneda canadiense será insignificante, si es que llega a tenerlo. Optar por un enfoque cauteloso para mantener las circunstancias actuales podría dar lugar a una caída breve y reflexiva del par USD/CAD en el corto plazo, aunque es poco probable que sea sustancial en duración o escala. Es de destacar que una parte importante del movimiento alcista del tipo de cambio este año se atribuye a la dinámica del USD.

Según Pablo Piovano, analista sénior de FXStreet.com, "la tendencia alcista gradual del USD/CAD vigente desde principios de año parece reforzada por la reciente superación de la SMA clave de 200 días (1,3506). Sin embargo, esta tendencia se ha topado hasta ahora con una barrera bastante decente en torno a los máximos del año hasta la fecha cerca de 1,3650. Una ruptura sostenible por encima de esta región podría motivar al par a poner velas hacia el máximo de noviembre de 2023 en 1,3898 (1 de noviembre)."

Pablo añade: "Si los vendedores recuperan el control, la SMA de 200 días debería ofrecer una contención decente antes del mínimo de marzo en 1,3419 (8 de marzo). Una debilidad adicional desde aquí podría abrir la puerta a un movimiento hacia el mínimo semanal de 1,3358 (31 de enero)."

Esto es lo que hay que saber para operar hoy miércoles 10 de abril:

El Dólar estadounidense (USD) se mantiene estable mientras los mercados esperan con impaciencia los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de marzo. Más tarde en la sesión americana, la Reserva Federal (Fed) publicará las actas de la reunión de política monetaria de marzo. Además, el Banco de Canadá (BoC) anunciará las decisiones de política monetaria antes de que su gobernador, Tiff Macklem, hable sobre las perspectivas políticas y responda a las preguntas de la prensa.

El martes, los principales pares de divisas fluctuaron en rangos conocidos, ya que los inversores se mostraron reacios a tomar grandes posiciones antes de los datos de inflación de Estados Unidos. En términos anuales, se prevé que el IPC suba un 3,4% en marzo, mientras que el IPC subyacente aumentaría un 3,7%. Los mercados financieros se mantienen moderados a primera hora del miércoles, con el Índice del USD moviéndose lateralmente ligeramente por encima de 104,00. Mientras tanto, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan ligeramente al alza tras la agitada jornada del miércoles y el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene por debajo del 4,4% tras perder más de un 1% en la jornada anterior.

Previsión del IPC de Estados Unidos: Se espera que la inflación proporcione señales mixtas en marzo, complicando el giro de política de la Fed

Se espera que el BoC mantenga el tipo de interés oficial en el 5% tras la reunión de abril. El USD/CAD tuvo dificultades para encontrar una dirección el martes y cerró el día prácticamente sin cambios, ligeramente por debajo de 1,3600. El par bajó hacia 1,3550 en las primeras horas de la sesión europea.

Tras subir hacia 1,0900, el EUR/USD perdió tracción y cayó hacia la zona de 1,0850 a última hora del martes. El par se mantiene relativamente tranquilo cerca de este nivel a mediados de semana.

El GBP/USD borró parte de sus pérdidas diarias tras superar 1,2700 el martes, pero terminó registrando pequeñas ganancias en la jornada. El par se mantiene firme en la mañana europea y cotiza cómodamente por encima de 1,2650.

Más temprano, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) anunció que mantenía el tipo de interés en el 5,5%, tal y como se había anticipado: "Sigue siendo necesaria una política monetaria restrictiva para seguir reduciendo las presiones sobre la capacidad y la inflación", señaló el RBNZ en su declaración de política monetaria. Tras cerrar en verde el martes, el par NZD/USD siguió subiendo en la sesión asiática y alcanzó su nivel más alto desde el 21 de marzo por encima de 0,6070.

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) mantiene las tasas de interés sin cambios en el 5.5% por sexta reunión consecutiva

El USD/JPY sigue moviéndose al alza y a la baja en un rango muy estrecho, ligeramente por debajo de 152,00. El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, declaró a primera hora del día que espera que las condiciones financieras acomodaticias se mantengan por el momento, dadas las perspectivas actuales para la actividad económica y los precios.

El Oro volvió a marcar un nuevo máximo histórico por encima de los 2.360 dólares el martes. El XAU/USD se mantiene relativamente tranquilo a primera hora del miércoles y fluctúa en una estrecha banda por encima de los 2.350 $.

• El EUR/USD cotiza a la baja cerca de 1,0855 a la espera de los datos del IPC estadounidense del miércoles.
• El par mantiene una perspectiva positiva por encima de la EMA clave; el indicador RSI se mantiene en territorio alcista.
• El primer nivel de resistencia se situará en 1,0870; el nivel de soporte inicial se observa en 1,0833.

El EUR/USD se aferra a leves pérdidas en torno a 1,0855 el miércoles durante las primeras horas de la sesión europea. En Estados Unidos se publicará el Índice de Precios al Consumo (IPC) de marzo y las actas del FOMC. El jueves se conocerá la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo (B CE). Se espera que el BCE mantenga los tipos sin cambios en su reunión de abril, pero aumentan las posibilidades de que flexibilice su política en junio.

En el gráfico de cuatro horas, el par mantiene la tendencia alcista, ya que se encuentra por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 100 períodos. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene en territorio alcista en torno a 56,50, lo que significa que el camino del nivel de menor resistencia es al alza.

El primer nivel de resistencia surgirá cerca del límite superior de las Bandas de Bollinger en 1,0870. El siguiente obstáculo se sitúa en la zona de 1,0900-1,0905, donde confluyen el nivel psicológico y el máximo del 18 de marzo. Si rompe por encima, se producirá un repunte hasta el máximo del 21 de marzo en 1,0942.

La EMA de 100 periodos en 1,0833 actúa como nivel de soporte inicial para el EUR/USD. El filtro bajista adicional a vigilar es el límite inferior de las Bandas de Bollinger en 1,0823. La superación de este nivel dejaría al descubierto el mínimo del 28 de marzo en 1,0775, seguido del mínimo del 1 de abril en 1,0730.

Gráfico de cuatro horas del EUR/USD

• El Índice de Precios al Consumo de Estados Unidos aumentará un 3,4% anual en marzo, tras el incremento del 3,2% registrado en febrero.
• Se espera que la inflación subyacente anual del IPC descienda hasta el 3,7% interanual en marzo.
• El informe sobre la inflación podría influir en la valoración del mercado de la probabilidad de recorte de tipos en junio.

El miércoles a las 12:30 GMT, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicará los datos de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. correspondientes al mes de marzo. Los datos de inflación podrían alterar la valoración que hace el mercado del momento en que la Reserva Federal (Fed) dará un giro a su política monetaria, en un momento en que los inversores tienen cada vez más dudas sobre la posibilidad de un recorte de los tipos de interés en junio. Se espera que cualquier sorpresa en la inflación aumente la volatilidad en torno al Dólar estadounidense (USD).

¿Qué esperar del próximo IPC?

Se prevé que la inflación en Estados Unidos (EE.UU.) aumente a un ritmo anual del 3,4% en marzo, a un ritmo más rápido que el incremento del 3,2% registrado en febrero. La tasa de inflación subyacente del IPC, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, bajaría al 3,7% desde el 3,8% registrado en el mismo periodo.

Tanto el IPC mensual como el IPC subyacente aumentarían un 0,3% en marzo.

En su intervención en un acto organizado por la Stanford Graduate School of Business, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, afirmó que es probable que el tipo de interés oficial haya tocado techo en este ciclo, pero añadió que no tienen prisa por reducir las tasas: "Es demasiado pronto para decir si las recientes lecturas de la inflación son algo más que un simple bache", dijo Powell, añadiendo que la Fed tiene tiempo para dejar que los datos que vayan llegando guíen las decisiones políticas.

De cara al informe de inflación de marzo, "esperamos que el IPC de la semana que viene muestre que la inflación subyacente se ralentizó a un ritmo 'suave' del 0,3% intermensual, tras registrar una aceleración de en torno al 0,4% en enero/febrero", señalan los analistas de TD Securities en un informe semanal. "Los precios de los vehículos usados probablemente volvieron a caer hasta la deflación, mientras que la inflación OER (coste del uso de la propiedad de un propietario) posiblemente aumentó.". Obsérvese que nuestra previsión no redondeada del IPC subyacente en el 0,26% mensual sugiere mayores riesgos de una sorpresa moderada a un aumento redondeado del 0,2%."

¿Cómo podría afectar el informe del Índice de Precios al Consumo de EE.UU. al EUR/USD?

Tras el aumento del 0,2% registrado en diciembre, el Índice de Precios al Consumo (IPC) subió un 0,3% y un 0,4% en enero y febrero, respectivamente, mientras que el IPC subyacente aumentó un 0,4% en ambos meses. Estas lecturas reavivaron la preocupación por una ralentización del avance desinflacionista e hicieron que los participantes en el mercado se abstuvieran de pronosticar un recorte de tipos hasta junio.

Por otra parte, el BLS comunicó el pasado viernes un aumento de 303.000 Nóminas no Agrícolas en marzo. Esta lectura siguió al crecimiento de 270.000 en febrero y superó con creces las expectativas del mercado de 200.000, lo que pone de relieve las tensas condiciones del mercado laboral. A su vez, la probabilidad de una reducción de tipos de 25 puntos básicos en junio, según la herramienta FedWatch de la CME, cayó hacia el 50% desde más del 60% anterior a la publicación del informe de empleo.

El posicionamiento del mercado sugiere que el Dólar estadounidense se enfrenta a un riesgo bidireccional de cara a la publicación de los datos de inflación. En caso de que el IPC subyacente mensual aumente un 0,4% o más, podría dar a los inversores la confianza de que la Fed se mantendrá a la espera en junio, especialmente tras los impresionantes datos del mercado laboral de marzo. En este escenario, es probable que el Dólar cobre fuerza frente a sus principales rivales con la reacción inmediata. Por otro lado, una lectura del 0,2% o inferior podría reavivar el optimismo sobre la continuación de la desinflación y hacer que los inversores se inclinen por un recorte de los tipos en junio, desencadenando como consecuencia una venta masiva del USD.

Eren Sengezer, analista jefe de la sesión europea en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica: "El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene plano cerca de 50 antes de los datos de inflación de EE.UU., lo que pone de relieve la indecisión del EUR/USD a corto plazo. Además, el par necesita salir del rango 1,0830-1,0870, donde se encuentran las medias móviles simples (SMA) de 200 y 100 días, para determinar su próxima dirección."

"Si el EUR/USD supera 1,0870 (SMA de 100 días) y comienza a utilizar este nivel como soporte, podría tener como próximo objetivo 1,0960 (nivel de Fibonacci del 23,6% de la tendencia alcista de octubre-diciembre). Si el soporte de 1,0830 (SMA de 200 días) falla, los vendedores técnicos podrían entrar en acción y allanar el camino para una caída prolongada hacia 1,0700 (punto final de la tendencia bajista)."

En su última evaluación económica de la economía china, Fitch Ratings revisó la perspectiva de China a "Negativa", al tiempo que afirmó su calificación crediticia soberana en "A+".

Puntos destacados

En respuesta, el Ministerio de Hacienda chino dijo que "los sistemas de Fitch no reflejan eficazmente el efecto positivo de la política fiscal de China".

El Ministerio añadió: "La capacidad y resolución de China para mantener una buena perspectiva de crédito soberano no cambia".

• El NZD/USD rebota al alza, alcanzando máximos de tres semanas en 0.6078.
• El RBNZ mantiene sus tasas de interés en el 5.5% por sexta reunión consecutiva.

El NZD/USD reaccionó al status quo del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) dibujando un rebote al alza entre 0.6048 y 0.6078, nuevo máximo de tres semanas.

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) ha anunciado este miércoles 10 de abril que mantiene sus tasas de interés sin cambios en el 5.5% por sexta reunión consecutiva, tal como se esperaba. La entidad varió sus tipos por última vez en la reunión de mayo del 2023, cuando los subió 25 puntos básicos hasta la tasa actual.

En su comunicado, el RBNZ dijo el crecimiento económico en Nueva Zelanda sigue siendo débil: "Si bien persisten algunas presiones sobre los precios a corto plazo, el Comité confía en que mantener el OCR en un nivel restrictivo durante un período sostenido devolverá la inflación de los precios al consumidor dentro del rango objetivo del 1% al 3% durante este año".

Los operadores del par digerirán el anuncio del RBNZ con la vista puesta en el próximo dato clave del día, las cifras de inflación de EE.UU. que se publicarán a las 12.30 GMT. 

NZD/USD Niveles de precio

Con el par cotizando al momento de escribir sobre 0.6066, ganando un 0.10% diario, la primera resistencia aparece en la zona psicológica de 0.6100 antes de encontrar otra barrera en 0.6107, techo del pasado 21 de marzo. Por encima espera la zona 0.6125, nivel más alto del 15 de marzo.

A la baja, el soporte inicial se encuentra alrededor de 0.6000/0.5999, nivel redondo y mínimo del 8 de abril, respectivamente. Por debajo, el siguiente objetivo está en 0.5985, suelo del 5 de abril.

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) ha anunciado este miércoles 10 de abril que mantiene sus tasas de interés sin cambios en el 5.5% por sexta reunión consecutiva, tal como se esperaba. La entidad varió sus tipos por última vez en la reunión de mayo del 2023, cuando los subió 25 puntos básicos hasta la tasa actual.

Comunicado del RBNZ

El Comité de Política Monetaria acordó hoy dejar la Tasa Oficial de Efectivo (OCR) en el 5.50%.

La economía de Nueva Zelanda continúa evolucionando según lo previsto por el Comité de Política Monetaria. La inflación actual de los precios al consumidor se mantiene por encima del rango objetivo del Comité del 1% al 3%. Sigue siendo necesaria una postura de política monetaria restrictiva para reducir aún más las presiones sobre la capacidad y la inflación.

A nivel mundial, si bien existen diferencias entre regiones, el crecimiento económico se mantiene por debajo de la tendencia y se espera que siga siendo moderado. Sin embargo, la mayoría de los principales bancos centrales se muestran cautelosos a la hora de flexibilizar la política monetaria dado el riesgo actual de inflación persistente.

El crecimiento económico en Nueva Zelanda sigue siendo débil. Si bien persisten algunas presiones sobre los precios a corto plazo, el Comité confía en que mantener el OCR en un nivel restrictivo durante un período sostenido devolverá la inflación de los precios al consumidor dentro del rango objetivo del 1% al 3% en el calendario de este año.

El Gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, declaró el miércoles en su Informe Semestral sobre Control Monetario y de Divisas que, dadas las perspectivas actuales de la actividad económica y los precios, espera que se mantengan por el momento unas condiciones financieras acomodaticias.

Declaraciones destacadas

Reacción de los mercados

El par USD/JPY cotiza a 151,70, perdiendo un 0,04% en el día en el momento de redactar este informe.

• El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda mantendrá el tipo de interés en el 5,50% el miércoles.
• La declaración de política monetaria dará pistas sobre las perspectivas de los tipos de interés del RBNZ.
• El Dólar neozelandés se prepara para una gran reacción a los anuncios de política del RBNZ.

Se espera que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) mantenga el tipo de efectivo oficial (OCR) en el 5,50% por sexta reunión consecutiva tras la conclusión de su reunión de política monetaria del miércoles.

El Dólar neozelandés (NZD) se prepara para una gran reacción del mercado a los anuncios de política del RBNZ a pesar de la ausencia de la rueda de prensa del Gobernador del RBNZ, Adrian Orr, y de la publicación de las proyecciones económicas actualizadas.

¿Qué esperar de la decisión del RBNZ sobre los tipos de interés?

Dado que la decisión de mantener los tipos de interés sin cambios está totalmente descontada, los mercados analizarán con lupa el lenguaje y el tono de la declaración de política monetaria del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda.

Tras prorrogar la pausa en febrero, la declaración de política del RBNZ afirmaba: "condicionado por nuestras perspectivas económicas centrales, esperamos que el OCR tenga que mantenerse en torno a los niveles actuales durante un periodo prolongado para que el Comité de Política Monetaria cumpla su objetivo de inflación".

En su intervención en la conferencia de prensa posterior a la reunión de política monetaria, el Gobernador del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), Adrian Orr, señaló que "sí discutimos una subida de tipos", y añadió que había un "fuerte consenso en que los tipos eran suficientes".

Orr dijo que le "sigue preocupando la inflación subyacente, cómo se está relajando la inflación".

Desde la reunión de febrero, en Nueva Zelanda se han publicado pocos datos de interés que ayuden a calibrar el momento en que el RBNZ podría dar un giro a su política monetaria. Sin embargo, dado que la economía neozelandesa se enfrenta a su segunda recesión en 18 meses y que la confianza del consumidor está cayendo en picado, a los mercados no les sorprendería una postura moderada.

El crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) de Nueva Zelanda se contrajo un 0,1% en el cuarto trimestre de 2023, tras una contracción del 0,3% en el tercer trimestre. Por su parte, la confianza del consumidor neozelandés ANZ-Roy Morgan cayó 8,1 puntos en marzo, hasta 86,4 puntos.

Los mercados están valorando actualmente la primera bajada de tipos del RBNZ en agosto, con una moderación total de 75 puntos básicos este año, según BBH Analysts.

Por otra parte, el RBNZ podría mantener su discurso de febrero, a la espera del informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) del primer trimestre y de los datos del mercado laboral antes de contemplar cualquier cambio en sus perspectivas políticas.

Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas de Nueva Zelanda mostraron que el Índice de Precios al Consumo (IPC) anual aumentó un 4,7% en el trimestre de diciembre, la menor subida anual en más de dos años. Sin embargo, la cifra sigue estando muy por encima del objetivo del RBNZ del 1,0%-3,0%.

Previendo el anuncio de política del RBNZ, los analistas de TD Securities señalaron: "Se espera que el RBNZ mantenga el OCR en el 5,50%. El escaso flujo de datos desde febrero sugiere que el banco vuelva a emitir un comunicado de redacción similar."

"El PIB publicado una semana después de la reunión de febrero incumplió por poco las previsiones del banco, pero la subida de los precios del petróleo, la debilidad del Dólar neozelandés y la publicación de encuestas mensuales con datos sobre precios y empleo sugieren que las perspectivas de inflación siguen siendo complicadas", añadieron los analistas.

¿Cómo afectará la decisión del RBNZ al Dólar neozelandés?

Los riesgos parecen sesgados a la baja para el par NZD/USD de cara a la publicación del RBNZ del miércoles, ya que el Dólar estadounidense mantiene la ventaja en todos los ámbitos tras los sólidos datos de Nóminas no Agrícolas que llevaron a los inversores a rebajar las expectativas de un recorte de tipos de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. en junio.

Por otra parte, las expectativas de un statu quo del RBNZ también dejan al Dólar neozelandés en el asiento trasero, con una nueva venta masiva probablemente sobre la mesa si la declaración de política del RBNZ insinúa un recorte de tipos antes de lo esperado.

Por el contrario, si el Comité sugiere que el RBNZ podría mantener su visión de tipos de interés "más altos durante más tiempo" en medio de un elevado nivel de inflación, el par NZD/USD podría recuperar el impulso desde los mínimos de cinco meses de 0,5939.

Dhwani Mehta, analista senior de FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el comercio del Dólar neozelandés con los anuncios de política del RBNZ: "El par NZD/USD está desafiando la crítica media móvil simple (SMA) de 21 días en 0,6036 en su camino hacia la recuperación. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días sigue por debajo del nivel 50, lo que sugiere que los vendedores probablemente mantengan las riendas."

"El obstáculo alcista inmediato se ve en la SMA horizontal de 200 días en 0,6068, por encima de la cual entrará en juego el nivel redondo de 0,6100. Los compradores del NZD apuntarán entonces a la SMA de 100 días en 0,6138. Por el contrario, un movimiento sostenido por debajo del nivel de 0,6000 podría abrir las puertas a una prueba del mínimo del 5 de abril en 0,5985. Más al sur, el mínimo de cinco meses de 0,5939 podría ser un hueso duro de roer para los vendedores del NZD/USD", añade Dhwani.