Noticias de mercados

Después del viaje salvaje de las últimas semanas, el USD/JPY parece estar estabilizándose. En los últimos tres días, el par se ha estabilizado alrededor del nivel de 147. Antes de eso, el Yen Japonés (JPY) había ganado casi un 10 % frente al Dólar Estadounidense (USD) en solo cinco días de negociación, solo para devolver alrededor del 4 % en dos días, señala el estratega de FX de Commerzbank, Volkmar Baur.

Más volatilidad para el USD/JPY

"Podría ver al USD/JPY moviéndose de nuevo hacia 150, pero la calma de los últimos días parece más como un equilibrio inestable. Por el momento, el tipo de cambio parece haberse calmado, pero todavía se espera que EE.UU. reduzca sus tasas de interés clave alrededor de cuatro veces para fin de año. Sin embargo, nuestros economistas aún no esperan una recesión en EE.UU., por lo que todavía esperan solo dos recortes de tasas."

"En este caso, el USD/JPY debería subir gradualmente, pero solo si este reajuste también ocurre gradualmente. Sin embargo, las expectativas del mercado rara vez cambian gradualmente: generalmente sucede por un desencadenante y luego nuevamente de manera algo abrupta. Y dado que el mercado todavía está luchando por encontrar un nivel apropiado para el USD/JPY, esto bien podría llevar a más volatilidad."

"Me gustaría decir unas palabras sobre los comentarios hechos por el Vicegobernador del BoJ, Uchida, que por supuesto ya se han discutido ampliamente aquí. Porque hay una cosa que encuentro notable. Dijo que las tasas de interés deberían permanecer sin cambios mientras la volatilidad del mercado sea alta. El BoJ una vez más se ha maniobrado en una situación muy difícil. Y es completamente su propia culpa. Casi se siente lástima por el JPY."

• Los toros del NZD/USD luchan por encima de 0.6000, los osos apuntan a 0.5950.
• El RSI se neutraliza en 54, el MACD se aplana.
• El par registrará una ganancia semanal del 0.80%.

En la sesión del viernes, el par NZD/USD disminuyó levemente a 0.6010, marcando el séptimo día consecutivo dentro de un rango ajustado. Las lecturas técnicas sugieren que el par permanece en una fase de consolidación, con los toros luchando por empujar por encima de 0.6000 y los osos manteniendo el lado bajista limitado.

El RSI se ha neutralizado en 51, indicando un equilibrio entre compradores y vendedores. El MACD se ha aplanado, mostrando una falta de sesgo direccional claro. Sin embargo, el histograma sigue siendo positivo y las barras verdes insinúan una tracción de compra constante.

El par NZD/USD enfrenta una resistencia inmediata en 0.6000 y soporte en 0.5950. Una ruptura por encima de 0.6000 podría abrir la puerta para un rally hacia 0.6040 SMA de 100 días y luego hacia 0.6150, mientras que una ruptura por debajo de 0.5970 (SMA de 20 días) podría llevar a un retroceso más profundo hacia 0.5900.

NZD/USD gráfico diario

• El USD/JPY cae tras no poder superar la resistencia de 148.00, reanudando su tendencia bajista por debajo de 147.00.
• El impulso bajista se fortalece; el RSI cerca de sobreventa, señalando potenciales caídas adicionales.
• Por debajo de 146.00, los niveles clave de soporte incluyen 145.44, 144.28 y 143.61; por encima de 147.00, los objetivos de resistencia son 147.89 y 148.45.

El USD/JPY retrocede tras no poder superar la resistencia de 148.00 y extiende sus pérdidas por debajo de la marca de 147.00, rompiendo tres días de ganancias. En el momento de escribir, el par cotiza en 146.58, cayendo un 0,48%.

Pronóstico del Precio del USD/JPY: Perspectiva técnica

El jueves escribí, "el USD/JPY tiene un sesgo bajista a pesar de registrar una recuperación que vio al par repuntar desde debajo de 144.00 hasta el tipo de cambio actual tras comentarios moderados de un Vicegobernador del Banco de Japón."

Una vez que el apetito por el riesgo regresó, el USD/JPY reanudó su tendencia bajista. Los compradores no lograron superar el máximo semanal de 147.89, lo que exacerbó la caída del par por debajo de 147.00.

El impulso es bajista, aunque el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa cerca de la condición de sobreventa.

Si el USD/JPY cae por debajo de la marca de 146.00, los vendedores sin duda desafiarán el mínimo del 8 de agosto de 145.44, seguido por el mínimo del 7 de agosto en 144.28. Una vez superados esos niveles, el siguiente soporte sería el mínimo diario del 6 de agosto en 143.61, seguido por el último mínimo del ciclo de 141.69.

Por otro lado, si el par sube por encima de 147.00, la próxima resistencia será el máximo semanal en 147.89 antes de desafiar 148.00. A continuación estaría el Tenkan-Sen en 148.45.

USD/JPY Acción del Precio – Gráfico Diario

El EUR/USD cayó por debajo de 1.090 el jueves tras los datos de solicitudes de desempleo en EE.UU., pero luego rebotó rápidamente ya que el movimiento inicial resultó comprensiblemente exagerado, señala el estratega de FX de ING Francesco Pesole.

El caso para un EUR/USD más alto sigue intacto

"La brecha de la tasa de swap a 2 años EUR:USD solo se ha ampliado marginalmente a -104pb, lo que significa que el caso para un EUR/USD más alto sigue muy intacto. La mejora en el sentimiento de riesgo debería favorecer incidentalmente una subida."

"El riesgo es, en todo caso, que los mercados mantengan una visión más defensiva y toleren un EUR/USD infravalorado por más tiempo antes del evento de riesgo clave del IPC estadounidense. Incluso en ese escenario, pensaríamos que el EUR/USD se estabilizaría en lugar de depreciarse materialmente dado el diferencial de tasas favorable."

"El calendario de la eurozona y el programa de oradores del BCE siguen tranquilos, y aún buscamos 1.10 en el corto plazo. También seguimos favoreciendo una apreciación del EUR/GBP por encima de 0.860 a pesar de la corrección impulsada por el riesgo de ayer."

• El Dólar canadiense luchó por encontrar dirección el viernes.
• Canadá reveló cifras mixtas de empleo en julio.
• Un viernes tibio cierra una semana tumultuosa, el CAD mantiene las ganancias previas.

El Dólar canadiense (CAD) cerró la semana de operaciones manteniendo una ganancia del 1.5% frente al Dólar estadounidense después de una semana de operaciones agitada que dio paso a una sesión plana el viernes. El Dólar canadiense luchó por encontrar impulso direccional durante la última ventana del mercado de la semana, ya que los mercados se toman una pausa y esperan la próxima ronda de cifras clave de inflación que se publicarán la próxima semana.

Canadá presentó un informe laboral desigual el viernes, con otra contracción en la variación neta del Empleo pero una cifra mejor de lo esperado en la Tasa de Desempleo de julio. Los inversores han pivotado a la espera de las cifras de inflación del Índice de Precios de Producción (IPP) y del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU., programadas para el martes y miércoles, respectivamente.

Motores de los mercados: El Dólar canadiense se estanca con datos laborales mixtos

• La variación neta del empleo en Canadá se contrajo en julio, registrando -2.800 frente al esperado aumento a 22.500 desde los -1.400 del mes anterior.
• La tasa de desempleo de Canadá se mantuvo estable en 6.4% en julio, evitando el aumento previsto al 6.5%.
• Los datos económicos de Canadá siguen siendo escasos la próxima semana, dejando a los operadores de USD/CAD enfocados exclusivamente en las próximas cifras de inflación de EE.UU.
• Se espera que la inflación del IPP y del IPC de EE.UU. disminuyan, ya que los mercados se inclinan hacia las esperanzas de recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed).
• Los mercados de tasas están valorando mejores probabilidades de que la Fed inicie un ciclo de recorte de tasas con un doble recorte de 50 puntos básicos en septiembre.

Pronóstico del precio del Dólar canadiense: Las ganancias del CAD están listas para chocar con niveles técnicos

El Dólar canadiense (CAD) tuvo un desempeño sorprendentemente saludable esta semana, subiendo más del uno por ciento frente a la mayoría de sus principales pares de divisas y compitiendo codo a codo con el Dólar australiano (AUD) como las divisas con mejor desempeño de la semana. El USD/CAD cayó un -1.64% esta semana después de que el repunte del lunes no lograra alcanzar el nivel de 1.3950, enviando al par de vuelta al extremo inferior cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días cerca de 1.3730.

El cierre plano del viernes en las velas diarias del USD/CAD se produce tras cinco sesiones diarias consecutivas en rojo. Sin embargo, el par aún se mantiene en el gráfico en el lado alcista de la EMA de 200 días en 1.3629, y los compradores de Dólar canadiense se están quedando sin oportunidades para arrastrar al USD/CAD más abajo con la acción del precio luchando por un punto de apoyo por encima de la zona de 1.3700.

USD/CAD gráfico diario

El precio del dólar estadounidense pierde terreno frente al peso colombiano, por cuarta sesión consecutiva, estableciendo un máximo diario 4.139,91, donde atrajo vendedores agresivos que llevaron el par a un mínimo diario en 4.069,24.

El USD/COP opera actualmente en 4.073,00, perdiendo un 0.22% diario.

El Peso colombiano se aprecia tras registrar una inflación menor a los prevista

• La inflación en Colombia ha aumentado al 6.86% desde el 7.18% previo, ubicándose menor a la expectativa de los analistas que esperaban un 6.94%.
• En julio de 2024 los mayores incrementos de precio se registraron en las subclases: gas (1.76%), suministro de agua (1.35%) y alcantarillado (0.88%).
• El Índice de Precios al Consumo subió un 0.2% en la lectura mensual de julio.
• Los inversionistas estarán atentos a la publicación de la Producción Industrial y las Ventas minoristas de julio, el próximo miércoles.

• El AUD/USD retrocede ligeramente, situándose cerca de 0.6575 el viernes.
• El RBA reitera su postura de línea dura, contribuyendo a un AUD boyante.
• Los inversores digieren la inflación china reportada durante la sesión europea.

El par AUD/USD experimentó un pequeño retroceso a 0.6575 durante la sesión del viernes, un modesto descenso del 0.30%. Dicho esto, el discurso inquebrantable de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y las cifras más fuertes de inflación china podrían limitar la presión a la baja sobre el Dólar australiano.

Dada la compleja perspectiva económica australiana y la inclinación de línea dura del RBA debido a la elevada inflación, los mercados siguen valorando solo una reducción de 25 puntos básicos en 2024.

Movimientos en los Mercados: El tono resuelto de línea dura del RBA y los robustos datos de inflación china podrían favorecer al AUD

• El Banco de la Reserva de Australia mantuvo las tasas, reiterando que "la junta no descarta ninguna posibilidad". En particular, el Banco destacó la importancia de mantenerse alerta ante posibles riesgos de inflación, lo que implica que no habrá reversiones de política apresuradas.
• El jueves, la Gobernadora del RBA, Michele Bullock, reiteró la reducida necesidad de recortes de tasas, adoptando un tono de línea dura y afirmando que la junta "no dudará en subir las tasas si es necesario" para enfrentar la inflación sostenida.
• En el frente de los datos, destacando el informe de inflación del viernes, la Oficina Nacional de Estadísticas anunció que los precios al consumidor en China aumentaron un 0.5% en julio interanual frente a las previsiones del 0.3%.
• Detalles adicionales revelaron que el IPC general se disparó un 0.5% en julio, el nivel más alto desde febrero, moderando las preocupaciones sobre una profunda recesión económica en China.
• En ese sentido, aunque llegan buenas noticias desde Australia, la presión a la baja sobre el AUD es limitada.

Perspectiva técnica del AUD/USD: El par enfrenta una fuerte resistencia en la convergencia de la SMA alrededor de 0.6000

La evolución del precio del AUD/USD durante la semana pasada refleja que los alcistas están encontrando una resistencia sustancial alrededor del nivel de 0.6600, que coincide con la convergencia de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días. Sin embargo, el soporte ha mantenido persistentemente fuerte en 0.6500.

El RSI ha estado estancado alrededor de la zona neutral, oscilando valores cerca de 49, lo que indica que no hay una presión significativa de compra o venta. El gran aumento de casi 30 a 49 esta semana sugiere que los compradores hicieron un esfuerzo por ganar tracción.

• El S&P 500 opera en terreno positivo y sube un 0.22%.
• Los inversores estarán atentos a los datos de inflación de Estados Unidos a publicarse la próxima semana.
• Home Depot dará a conocer su reporte trimestral el próximo martes, el consenso del mercado espera ingresos por 42.59 mil millones de dólares. 

El S&P 500 estableció un mínimo del día en 5.293, encontrado compradores agresivos que llevaron el índice a un máximo diario en 5.536. Actualmente, cotiza en 5.331, ganando 0.24% el día de hoy.

Los inversores tendrán el foco en los datos de inflación de Estados Unidos

El Departamento del Trabajo de EE.UU. dará a conocer el próximo martes el Índice de Precios al Consumidor. Las expectativas de los analistas esperan incremento del 0.2% en su lectura mensual, mientras que la inflación interanual la proyectan en 2.9%.

El S&P 500 firma su segunda jornada consecutiva al alza, borrando las pérdidas del lunes ante los temores de una posible recesión en Estados Unidos. Continuando con la temporada de reportes financieros, la empresa enfocada en vender materiales para la mejora del hogar, Home Depot, publicará su reporte trimestral, en el que se esperan ingresos por 42.59 mil millones $ y una ganancia por acción de 4.58 $.

Niveles por considerar en el S&P 500

El S&P 500 estableció un soporte en el corto plazo en 5.090, dado por el mínimo del 5 de agosto, en confluencia con el retroceso al 23.6% de Fibonacci. La resistencia más cercana la observamos en 5.561, punto pivote del 1 de agosto. La siguiente resistencia se encuentra en 5.667, máximo del 16 de julio.

Gráfica diaria del S&P 500

• El Oro avanza por segundo día el viernes, impulsado por las expectativas de flexibilización de la Fed en septiembre.
• Los datos económicos de EE.UU. muestran desaceleración, pero no lo suficiente como para avivar los temores de recesión.
• Las tensiones en Oriente Medio entre Israel, Líbano e Irán mantienen firme la demanda de Oro.

Los precios del Oro avanzaron modestamente por segundo día consecutivo, ya que los participantes del mercado siguen convencidos de que la Reserva Federal (Fed) podría comenzar a flexibilizar la política en la próxima reunión de septiembre. Esto y las crecientes tensiones entre Israel, Líbano e Irán mantienen la demanda de lingotes antes del fin de semana. El XAU/USD cotiza a 2.432$, subiendo un 0.22%.

La última tanda de datos económicos de Estados Unidos (EE.UU.) mostró que la economía está efectivamente desacelerándose, pero no lo suficiente como para reavivar los temores de una recesión. Los temores tras las desalentadoras cifras del PMI manufacturero del ISM y las Nóminas no Agrícolas (NFP) de julio comenzaron a disiparse, como lo reflejan las ganancias decentes de las acciones estadounidenses al final de la sesión de Nueva York.

El jueves, las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo de EE.UU. para la semana que terminó el 3 de agosto fueron más bajas de lo esperado, lo que sugiere que el mercado laboral sigue siendo sólido a pesar de enfriarse moderadamente.

Los precios del Oro se mantienen firmes debido a la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y del Dólar. La tasa de referencia a 10 años de EE.UU. baja casi cinco puntos básicos a 3.944%, mientras que el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el desempeño del Dólar frente a otras divisas, cae un 0.10% a 103.13.

Los analistas de ING sugieren que los lingotes seguirán siendo alcistas en el corto plazo. Escribieron, "De cara al futuro, creemos que el [O]ro debería recuperar su posición una vez más, en medio de las continuas incertidumbres geopolíticas y las expectativas de recortes de tasas de interés por parte de la Fed de EE.UU."

Las tensiones en Oriente Medio mantendrán la demanda del XAU/USD, con titulares que insinúan una escalada del conflicto. Los informes sugieren que los funcionarios de defensa israelíes dijeron que el ejército está coordinando con el Pentágono para preparar escenarios para responder a Irán y Hezbollah.

Mientras tanto, los operadores se preparan para los datos de la próxima semana. La agenda económica de EE.UU. estará ocupada, con los operadores enfocados en los datos de inflación del lado del productor y del consumidor, las ventas minoristas, los permisos de construcción y el sentimiento del consumidor.

Resumen diario de los motores del mercado: El Oro sube a pesar de la falta de compras de China

• Se espera que el Índice de Precios de Producción de julio caiga del 0.2% al 0.1% mensual.
• Se prevé que el Índice de Precios al Consumo (IPC) baje del 3% interanual al 2.9%; se espera que el IPC subyacente continúe su tendencia a la baja del 3.3% al 3.2% interanual.
• Los economistas esperan un aumento en las ventas minoristas de EE.UU. del 0% al 0.3% mensual.
• El precio del metal dorado ganó tracción a pesar de los informes de que el banco central de China se abstuvo de comprar Oro por tercer mes consecutivo.
• La herramienta FedWatch del CME muestra las probabilidades de un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos por parte de la Fed en la reunión de septiembre en un 52.5%, frente al 57.5% de ayer.

Análisis técnico: El precio del Oro se consolida alrededor de 2.430$

La tendencia alcista del Oro continúa, aunque enfrenta una resistencia agitada cerca de 2.430$, con los compradores incapaces de superar esa área antes del nivel psicológico de 2.450$. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) muestra que los compradores están ganando impulso, lo que significa que se esperan precios más altos.

Si los compradores empujan los precios por encima de 2.450$, la próxima parada sería el máximo del 2 de agosto en 2.477$, antes de probar el máximo histórico en 2.483$. Con más fuerza, la cifra de 2.500$ está al alcance.

Por el contrario, si el XAU/USD cae por debajo de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 2.370$, podría intensificar la caída, llevando a la SMA de 100 días en 2.349$, seguida por una línea de tendencia de soporte alrededor de 2.320$. Si se rompe este nivel, el próximo soporte sería 2.300$.

La inflación del jueves en Hungría sorprendió ligeramente al alza con un aumento del 3.7 % al 4.1 %, pero hay una sorpresa mayor aquí en comparación con la previsión del Banco Nacional de Hungría (NBH) del 3.8 % interanual, señala Frantisek Taborsky, estratega de FX de ING.

Al menos tres recortes más este año

"Dado el repunte que hemos visto en las semanas anteriores en el mercado de tasas del HUF, no es tan sorprendente que el mercado haya comenzado a revalorizar las expectativas actuales moderadas de recortes de tasas del banco central. Aun así, el mercado está valorando al menos tres recortes o incluso un poco más que eso, con la posibilidad de que podamos ver algún movimiento este mes."

"Dicho esto, nuestros economistas dicen que los números de inflación no apuntan fuertemente a un recorte de tasas en agosto y ven espacio para solo dos reducciones más este año. Si bien creemos que el mercado se mantendrá en el lado moderado de la valoración del mercado, hay algo de espacio para la toma de beneficios y la revalorización al alza. El HUF está obteniendo así un impulso para ganancias después de dos semanas de depreciación."

"Ayer, vimos al EUR/HUF ya moviéndose a la baja, y esperamos más hoy por debajo de 396 y más abajo."

Tras la caída al comienzo de la semana, el precio del Oro ha vuelto a subir hasta casi 2.430$ por onza troy, señala Barbara Lambrecht, estratega de materias primas de Commerzbank.

El Oro seguirá siendo demandado

"El precio del Oro no pudo beneficiarse de la turbulencia al inicio de la semana. Por el contrario, el precio del Oro incluso se vio arrastrado a la baja al comienzo de la semana. Se alejó considerablemente de su máximo histórico y cayó temporalmente por debajo de 2.400$ por onza troy a pesar de las crecientes esperanzas de recorte de tasas."

"Sin embargo, como siempre, todo es una cuestión de perspectiva: mirando el desarrollo desde principios de julio, el Oro ciertamente puede ser etiquetado como un ‘refugio seguro’. El Oro ha subido ligeramente y, en el camino, alcanzó un nuevo máximo histórico. Asumimos que el Oro seguirá siendo demandado en el contexto de las tensiones en Oriente Medio y, por lo tanto, el precio se mantendrá bien soportado."

"Los próximos datos de la CFTC también deberían ser interesantes para el Oro. Después de todo, el precio del Oro también cayó bruscamente al comienzo de la semana, lo que podría haber sido acompañado por una reducción en las posiciones largas especulativas. Esto apoyaría la idea de que el Oro se vio afectado por ventas forzadas para generar liquidez y compensar pérdidas en otras inversiones y cumplir con llamadas de margen."

El principal dato económico publicado durante la noche fue el último informe del IPC de China para julio, señala el analista de MUFG FX Lee Hardman.

El USD/CNY sube de nuevo hacia el nivel de 7.1800

"El informe reveló que la inflación general repuntó modestamente en 0.3 puntos hasta el 0.5% en julio. La medida subyacente de la inflación cayó al 0.4% en julio desde el 0.6% en mayo-junio. La publicación del último informe del IPP reveló que la deflación de los precios al productor continuó, ya que cayó a una tasa anual de -0.8% en julio. En general, los desarrollos de la inflación junto con la reciente pérdida de impulso de crecimiento en el segundo trimestre mantendrán la presión sobre el PBoC para bajar las tasas aún más este año."

"El renminbi ha devuelto algunas de sus ganancias recientes durante la última semana. Después de alcanzar un mínimo intradía de 7.1153 el 5 de agosto, el USD/CNY ha subido de nuevo hacia el nivel de 7.1800. El renminbi se ha beneficiado junto con el yen y otras divisas asiáticas de la reciente liquidación de posiciones, ya que se han reducido las posiciones cortas populares."

"Esto ha significado que el renminbi se ha fortalecido tras la decisión del PBoC de recortar las tasas aún más hacia finales del mes pasado. Aunque los rendimientos en China han seguido cayendo durante el último mes, esto ha sido más que compensado por la mayor caída en los rendimientos de EE.UU. a medida que los participantes del mercado han comenzado a valorar una mayor probabilidad de recortes de tasas más agresivos por parte de la Fed."

• La estabilización en el sentimiento de riesgo presta soporte al USD a pesar de la falta de datos fundamentales frescos.
• Los funcionarios de la Fed pintan un panorama optimista de los mercados laborales de EE.UU. a pesar del lento crecimiento del empleo.
• El mercado ajusta las expectativas de relajación; se espera el primer recorte de tasas en septiembre con probabilidades ligeramente menores.

El Dólar estadounidense (USD), medido por el Índice del Dólar estadounidense (DXY), mostró un movimiento lateral por encima del nivel de 103.00 en la sesión del viernes. Esto se produce en medio de un sentimiento de riesgo estabilizado y una negociación plana en los futuros de los índices bursátiles estadounidenses tras el repunte del jueves, con el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años manteniéndose alrededor del 4% al inicio del día.

A pesar de los ajustes en las expectativas del mercado para futuras decisiones de política monetaria, las perspectivas económicas de EE.UU. continúan indicando un crecimiento por encima de la tendencia, lo que sugiere una anticipación prematura del mercado para una relajación agresiva.

Resumen diario de los mercados: El Dólar estadounidense se mantiene estable mientras los funcionarios de la Fed destacan un mercado laboral saludable

• Los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) proporcionaron pistas sobre el mercado laboral, compartiendo opiniones de que el mercado no está en una situación crítica a pesar del lento crecimiento del empleo.
• Barkin señaló que las empresas están gestionando la plantilla a través de la rotación natural o la desaceleración de las contrataciones, pero no despidiendo a personas, lo que indica un comportamiento cauteloso pero no alarmado del mercado.
• Schmid reafirmó que la inflación está casi dentro del rango requerido y que la fortaleza de la economía determinará el camino de la política.
• Goolsbee, sin embargo, advirtió que es importante determinar si la desaceleración del mercado laboral es un evento temporal o continuo.
• Los datos semanales de solicitudes de subsidio por desempleo también ayudaron a calmar los mercados, con las solicitudes iniciales llegando más bajas de lo esperado en 233.000 frente a los 240.000 esperados.
• La valoración del mercado sugiere menos del 10% de probabilidades de un recorte inmediato y alrededor del 80% de probabilidades de un recorte en septiembre. Estas estimaciones indican que los mercados aún están valorando completamente 100 puntos básicos de relajación de la Fed para fin de año, así como 175-200 puntos de relajación total durante los próximos 12 meses.

Perspectiva técnica del DXY: La tendencia bajista persiste mientras los compradores luchan por un movimiento significativo

La perspectiva del DXY sigue siendo bajista, con los compradores luchando por hacer un movimiento significativo. El índice sigue operando por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, confirmando una tendencia bajista general.

El RSI basado en el momentum sigue por debajo de 50, indicando una presión de venta continua, mientras que el indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) continúa imprimiendo barras rojas más bajas. A pesar de las ganancias de la semana, la perspectiva técnica general no ha mejorado significativamente, con una posibilidad de corrección aún observada.

Soportes: 103.00, 102.50, 102.20, Resistencias: 103.50, 104.00

• El Dow Jones está listo para terminar la semana cerca de donde comenzó.
• El índice bursátil principal se recuperó después de la caída de mil puntos del lunes, pero nada más.
• Los mercados ahora se centran en los datos de inflación de la próxima semana.

El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) está operando mayormente plano el viernes, probando el agua cerca de las ofertas de apertura de la semana después de una racha de volatilidad provocada por preocupaciones generales del mercado de que la Reserva Federal (Fed) podría haber perdido el tren en los recortes de tasas. Un giro hacia el lado más suave en los datos de EE.UU. a finales de la semana pasada provocó una caída de riesgo en los mercados globales, junto con una liquidación del carry trade del Yen después de que el Banco de Japón (BoJ) terminó con los diferenciales de tasas favorables.

Después de comenzar la semana de negociación con una caída de mil puntos, el Dow Jones está de vuelta donde comenzó, rondando los 39.400,00. Las esperanzas de los inversores de un "recorte de emergencia de tasas" por parte de la Fed no se materializaron después de que los mercados se dieron cuenta de que el crecimiento de empleos de nóminas no agrícolas de seis dígitos en EE.UU., el desempleo por debajo del 5%, el crecimiento salarial estable y las solicitudes de desempleo semanales dentro de los promedios a largo plazo pueden no ser el desastre económico que se pensaba la semana pasada.

Aún así, el enfoque del mercado sigue centrado en las probabilidades de un recorte de tasas en septiembre. Los mercados de tasas han descontado completamente el inicio de un ciclo de recortes de tasas cuando el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se reúna el 18 de septiembre, pero las apuestas de un recorte inicial doble de 50 puntos básicos han disminuido a algo mejor que par desde casi el 70% a principios de esta semana. Según la herramienta FedWatch del CME, los operadores de tasas están valorando en un 53,5% las probabilidades de un recorte de 50 pb en septiembre, con dos recortes adicionales de 25 puntos básicos cada uno durante el resto de 2024.

La próxima semana, los inversores recibirán un nuevo lote de datos de inflación para preocuparse, con el Índice de Precios de Producción (IPP) y el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. en la agenda para el martes y miércoles, respectivamente. Las ventas minoristas de EE.UU. y otra actualización del Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan también están programadas para finales de la próxima semana. La inflación subyacente del IPP y la inflación general del IPC aún están estancadas alrededor del 3% anual, y los inversores esperarán una continua disminución en los datos para mantener a la Fed en el camino hacia los recortes de tasas.

Noticias del Dow Jones

El Dow Jones permanece equilibrado el viernes, con el índice dividido de manera bastante equitativa entre ganadores y perdedores. Intel Inc. (INTC) cayó otro 4.4%, bajando de 20.00 de dólares por acción mientras la compañía tecnológica sigue sin encontrar formas de llevar su extraordinario PER de vuelta por encima de 100.00. Después de que aproximadamente 4.000 millones de dólares en ganancias trimestrales no alcanzaran las estimaciones por 150 millones de dólares, la compañía redobló esfuerzos para mantener contentos a los inversores anunciando inmediatamente el despido de 15.000 personas. 

Pronóstico técnico del Dow Jones

La vela japonesa plana del viernes coloca al Dow Jones completamente por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días durante toda una semana de negociación, una hazaña que el índice no ha logrado desde el mínimo de abril. El índice aún permanece significativamente por debajo de los máximos históricos establecidos en 41.371,38 en julio, habiendo caído un -7.22% desde el pico hasta el valle.

A pesar de un período débil, el índice aún se mantiene en territorio alcista por encima de la EMA de 200 días en 38.025,14, y los compradores aprovecharán cualquier excusa para reavivar el fuego y llevar las ofertas de vuelta al lado alto.

Gráfico diario del Dow Jones

• El USD/CLP pierde un 0.25 %, en el día.
• El Índice de Precios al Consumidor de China presenta un incremento del 0.5% mensual en julio.
• El cobre gana terreno, aunque se mantiene por debajo del nivel psicológico de 4.00 $.

El USD/CLP marcó un mínimo de la sesión en 931.10, encontrando compradores que llevaron el par a un máximo del día en 935.85. El dólar estadounidense opera en 933.35 frente al Peso chileno, perdiendo un 0.26% diario.

El Índice de Precios al Consumidor de China se incrementa mayor a lo esperado

Con base en la información presentada por la Oficina Nacional de Estadística de China, el Índice de Precios al Consumidor se ubicó en 0.5% mensual en julio, situándose por encima del 0.3%, esperado por el consenso. Este resultado muestra un incremento en la inflación y un posible aceleramiento en la actividad económica de China, lo que podría ayudar a una expansión en la demanda del cobre.

Por otro lado, el cobre sube un 0.82%, para cotizar en 3.98 $. El metal firma su segunda jornada consecutiva al alza después de alcanzar mínimos no vistos desde el 13 de marzo en 3.91 $ y romper a la baja el nivel psicológico de 4.00 $.

Niveles técnicos en el USD/CLP

El USD/CLP estableció una resistencia en 961.00, dado por el máximo del 2 de agosto. El soporte más cercano lo observamos en 904.90, mínimo del 15 de julio. La siguiente zona de soporte clave se sitúa en 881.85, que converge con el retroceso al 23.6% de Fibonacci.

Gráfico diario del Peso chileno

• El GBP/USD cotiza en 1.2760, subiendo un 0,11%, acercándose a la resistencia clave en 1.2785.
• El movimiento limitado en un rango persiste entre 1.2680 y 1.2785, con señales de momentum mixtas.
• Una ruptura por encima de 1.2785 apunta a 1.2800 y 1.2888, mientras que una caída por debajo de 1.2657 podría ver una prueba de 1.2600 y 1.2445.

La Libra esterlina continuó registrando ganancias el viernes, pero encontró algo de resistencia en 1.2773, sin alcanzar la media móvil de 50 días (DMA) en 1.2785, que, si se supera, podría allanar el camino para más alzas. Sin embargo, el GBP/USD retrocede un poco y registra ganancias modestas del 0,11%, cotizando en 1.2760.

GBP/USD Pronóstico de Precio: Perspectiva técnica

Después de oscilar durante la mayor parte de la semana, el par GBP/USD ha estado limitado en un rango, contenido dentro del rango de 1.2680-1.2785 durante los últimos cuatro días, con medias móviles diarias clave (DMAs) actuando como soporte/resistencia.

El momentum también es mixto, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en territorio bajista pero apuntando ligeramente hacia arriba.

Por lo tanto, si el GBP/USD supera la parte superior del rango, eso podría allanar el camino para precios más altos. La primera resistencia sería la cifra de 1.2800. A pesar de eso, los compradores necesitan recuperar el pico del 29 de julio en 1.2888, antes de desafiar la cifra de 1.2900.

Por el contrario, si los vendedores intervienen, probarían la DMA de 200 días en 1.2657. Una vez superada, el par cambiaría a bajista, y podría desafiar el nivel de 1.2600. Debajo de este nivel, los bajistas podrían arrastrar el precio al contado para probar el último mínimo del ciclo de 1.2445, el mínimo del 9 de mayo.

GBP/USD Acción del Precio – Gráfico Diario

En lo que va del año, el USD/JPY ha cotizado en un amplio rango que ha oscilado casi desde 140 hasta 162. En contraste, el EUR/USD ha estado estancado entre 1.06 y 1.10, señala Jane Foley, analista de FX de Rabobank.

Riesgos potenciales para una ruptura al alza provenientes de un USD más débil

"La falta de una dirección fuerte en el EUR/USD se da a pesar de una gran cantidad de noticias que han incluido una debilidad prolongada en la potencia manufacturera de Alemania, un giro hacia la extrema derecha en la política europea (notablemente en Francia) y un aumento de las preocupaciones presupuestarias en varios países de la Eurozona. En EE.UU., las expectativas sobre la política de la Fed han oscilado marcadamente durante el año a medida que los temores de recesión han aumentado y disminuido."

"Además, la política estadounidense ha sido un motor del mercado que promete traer mucha más dirección tanto en el enfoque hacia las elecciones presidenciales de noviembre como una vez que se conozca el resultado. Además de estos factores, el riesgo de una puja de refugio seguro por una posible escalada de las tensiones en Oriente Medio ha pesado sobre el Dólar este año." 

"La capacidad del EUR/USD para absorber todas estas noticias y permanecer limitado en un rango sugiere que más de lo mismo podría estar en las cartas en los próximos meses. Hemos eliminado nuestro objetivo de 1.05 a 3 meses principalmente por la opinión de que los inminentes recortes de tasas de la Fed probablemente evitarán una caída a este nivel este año. También sopesamos los factores que podrían empujar al par de divisas por encima de 1.10."

Los precios del gas en Europa también han estado subiendo significativamente durante casi dos semanas, con el precio de referencia europeo TTF en 40 EUR por MWh, su nivel más alto desde principios de diciembre, señala la estratega de materias primas de Commerzbank, Barbara Lambrecht.

Los precios del gas en Europa suben

"La principal razón de los aumentos de precios en los últimos días es el temor a una interrupción a corto plazo de los suministros restantes de gas ruso a la UE a través de Ucrania."

"Se considera que los suministros de gas a través del punto de cruce de Sudzha están en riesgo debido al supuesto avance de las tropas ucranianas en la región de Kursk: Según Bloomberg, del 3 al 5 por ciento de los suministros de gas todavía utilizan esta ruta; los clientes son Austria y Eslovaquia, que aún cubren una gran parte de sus necesidades."

"Sin embargo, el gas sigue fluyendo: el exportador ruso informó de entregas ligeramente reducidas para el jueves, en última instancia debido a la menor demanda de los clientes. El acuerdo de tránsito con Ucrania expira de todos modos a fin de año. Según Bloomberg, ha habido conversaciones sobre su extensión, pero Ucrania no ha mostrado disposición para hacerlo."

• La demanda del Peso mexicano aumenta a pesar de la sorprendente decisión de Banxico.
• Banxico baja las tasas en 25 pbs en una decisión dividida 3-2.
• El banco central señala una mayor relajación a pesar de los riesgos de inflación y las preocupaciones sobre el crecimiento.
• La inflación subyacente sigue disminuyendo, proyectada a caer por debajo del 4% para el cuarto trimestre de 2024.

El Peso mexicano avanzó por tercer día consecutivo tras una sorprendente decisión de política monetaria del Banco de México (Banxico). El banco decidió reducir los costos de los préstamos a pesar de las revelaciones anteriores de que la inflación había superado el 5,50%. El USD/MXN, en lugar de recuperarse bruscamente, retrocedió y se cotizó a 18.79, con una caída del 0,38%.

El jueves, Banxico decidió reducir los costos de los préstamos en una decisión dividida 3-2 entre el Consejo de Gobierno. La Gobernadora Victoria Rodríguez Ceja y los Subgobernadores Galia Borja y Omar Mejía favorecieron una reducción de tasas de 25 puntos básicos (pbs), mientras que Irene Espinosa y Jonathan Heath votaron por mantener las tasas sin cambios.

La declaración apenas cambió en comparación con las dos reuniones anteriores, pero reiteraron, "De cara al futuro, la Junta prevé que el entorno inflacionario puede permitir discutir ajustes en la tasa de referencia," lo que significa que se avecina una mayor relajación.

El banco central reconoció que los riesgos inflacionarios siguen inclinados al alza, mientras que el crecimiento está sesgado a la baja.

La junta de Banxico actualizó sus previsiones de inflación, indicando que se espera que la inflación general aumente en el corto plazo pero se mantenga sin cambios a largo plazo. Se proyecta que la inflación subyacente baje y caiga por debajo del 4% en el cuarto trimestre de 2024.

En su declaración de política monetaria, los funcionarios de Banxico comentaron que a pesar de que la inflación de julio subió al 5,57%, las cifras subyacentes "que reflejan mejor la tendencia de la inflación, acumularon dieciocho meses consecutivos de reducciones, registrando un 4,05%."

En general, la agenda económica de EE.UU. es escasa. Sin embargo, la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, expresó que es apropiado comenzar a relajar pronto si los datos se presentan como se espera. Collins considera que el momento de los datos es crucial para tomar decisiones de política monetaria de la Fed.

Resumen diario de los mercados: El Peso mexicano sube mientras los operadores desestiman el recorte de Banxico

• La junta de Banxico reveló que se espera que el Índice de Precios al Consumo (IPC) suba al 5,2% en el tercer trimestre y baje al 4,4% en el cuarto trimestre, ambas lecturas para el resto de 2024. Esperan que alcance el objetivo del 3% más o menos 1% para el cuarto trimestre de 2025.
• Se proyecta que el IPC subyacente alcance el 3,9% en el cuarto trimestre de 2024 y llegue al 3% para finales del próximo año.
• La tasa de inflación de México subió un 1,05% mensual, superando las estimaciones del 1,02% y significativamente más alta que el 0,38% de junio. En los 12 meses hasta julio, la inflación aumentó del 4,98% al 5,57%, en línea con las expectativas.
• Los precios subyacentes subieron del 0,22% al 0,32% mensual, superando las proyecciones de los economistas del 0,29%. Sin embargo, en términos anuales, la inflación no alcanzó el consenso del 4,02% pero bajó ligeramente al 4,05%, mostrando una mejora en comparación con el 4,13% de junio.
• La producción industrial de México cayó del 0,7% al 0,4% mensual pero superó las estimaciones del 0,3%. En términos anuales, se desplomó más que el -0,1% interanual proyectado y llegó al -0,7%, confirmando aún más que la economía se está estancando.
• La herramienta FedWatch del CME muestra las probabilidades de un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos por parte de la Fed en la reunión de septiembre en un 52,5%, por debajo del 57,5% de hace un día.

Análisis técnico: El Peso mexicano se aprecia aún más mientras el USD/MXN cae por debajo de 19.00

El USD/MXN extendió sus pérdidas a un mínimo de seis días de 18.76, pero el par sigue teniendo un sesgo alcista. Aunque el impulso apoya la recuperación del Peso, superar el próximo soporte en 18.59, el pico del 28 de junio sería difícil ya que se encuentra por encima del nivel psicológico de 18.50.

Por otro lado, si los compradores limitan la caída del USD/MXN y elevan el tipo de cambio por encima de 19.00, esto allanará el camino para una recuperación. La próxima resistencia del par exótico sería 19.50, seguida por el nivel clave de 20.00. Una ruptura decisiva expondrá el máximo anual en 20.22, seguido por el nivel de 20.50.

El Departamento de Energía de EE.UU. ha revisado ligeramente a la baja su pronóstico de producción de petróleo crudo en EE.UU. para este año y el próximo, señala Carsten Fritsch, estratega de materias primas de Commerzbank.

La OPEP+ podría tener margen para aumentar la producción

"Ahora espera un aumento de 300 mil barriles por día para 2024 y 460 mil barriles por día para 2025. Se espera que la producción a partir de septiembre sea menor de lo anticipado anteriormente, lo que probablemente se deba al menor nivel de precios del petróleo."

"Contrariamente al pronóstico de la EIA de hace un mes, ya no se espera que el nivel de producción de 14 millones de barriles por día se alcance para finales de 2025. El aumento de la producción esperado por la EIA hasta finales de 2025 está impulsado principalmente por el mayor depósito de petróleo de esquisto, la Cuenca Pérmica, que representa casi la mitad de la producción total de petróleo crudo de EE.UU."

"Los aumentos de producción mencionados cubrirían poco menos de un tercio de los aumentos en la demanda mundial de petróleo que la EIA espera para este año y el próximo. Basándose en estos pronósticos, la OPEP+ tendría por lo tanto cierto margen para aumentar la producción."

Los precios de los metales preciosos se han recuperado, señala el estratega de materias primas de Commerzbank, Carsten Fritsch.

Los precios de los metales preciosos suben

"La Plata se cotiza nuevamente a 27.5$ por onza troy. El Platino tiene un precio de 940 $ por onza troy y el Paladio de 930$ por onza troy. Mientras que la Plata y el Platino solo han recuperado algunas de sus pérdidas hasta ahora, el Paladio ha compensado completamente la caída e incluso se cotiza más alto que al comienzo de la semana y alrededor de 100$ por encima del mínimo de 7 años registrado el lunes.

"La caída de precios fue exagerada. Aparentemente, los participantes del mercado tuvieron una visión similar, con el resultado de que probablemente se cubrieron posiciones cortas especulativas en los días siguientes. A finales de julio, unos días antes de la caída de precios, las posiciones netas cortas especulativas en Paladio estaban solo ligeramente por debajo del nivel récord, según la CFTC."

"La CFTC publicará los últimos datos esta noche después del cierre de la negociación. Esto incluye la semana hasta e incluyendo el martes, es decir, la última caída de precios. Por lo tanto, es bastante concebible que el posicionamiento corto de los inversores financieros especulativos alcanzara un nuevo nivel récord al comienzo de la semana, desde donde comenzó la cobertura de cortos."

El viernes, el calendario está vacío en la región, excepto por las actas del Banco Nacional Checo. La semana pasada, el banco central desaceleró el ritmo de recortes de 50pb a 25pb por primera vez, señala Frantisek Taborsky, estratega de FX de ING.

Los datos económicos continúan sorprendiendo a la baja

"El pronóstico mostró solo un alcance limitado para recortes de tasas, muy por encima de la cotización actual del mercado, y el gobernador no dio ninguna orientación sobre qué esperar a continuación. Por lo tanto, las actas podrían proporcionar alguna indicación de dónde está la discusión dentro de la junta. Sin embargo, podemos esperar que las actas sean más de línea dura en comparación con la cotización actual con 3.60 % a finales de este año, lo que implica 90pb de recortes de tasas."

"El CZK ha sido la única moneda que se ha fortalecido durante la última semana y todavía vemos potencial para un rally continuo aquí, especialmente si el mercado revalúa las expectativas moderadas actuales. Por otro lado, los datos económicos continúan sorprendiendo a la baja, lo que hará que el banco central esté rezagado y el mercado tenga razones para mantener algunos recortes de tasas cotizados, limitando el CZK."

Los precios al consumidor en China subieron un 0,5% en julio en comparación con el año anterior, mucho más de lo que la mayoría de los analistas en una encuesta de Bloomberg esperaban. Sin embargo, el aumento fue impulsado principalmente por los precios de los alimentos, que dejaron de caer en julio como lo habían hecho el mes anterior, señala Volkmar Baur, estratega de FX de Commerzbank.

La baja inflación de precios no se limita a la vivienda

"La inflación subyacente, por otro lado, cayó a solo un 0,4% interanual, el mismo nivel que en enero, el nivel más bajo jamás registrado fuera de la pandemia. La crisis inmobiliaria en curso de China está claramente teniendo un impacto en la inflación."

"Aunque China no publica ponderaciones oficiales para su cesta del IPC, se estima que los costos de vivienda representan alrededor del 20% del IPC. Y aquí, la tendencia negativa de los precios se está volviendo más pronunciada, también una novedad fuera de los tiempos de pandemia. En julio, los costos de vivienda cayeron un 0,3% interanual, lo que también se refleja en la tasa subyacente debido a su supuesta alta ponderación en el índice."

"Sin embargo, la baja inflación de precios no se limita a la vivienda. Además, ninguna de las 7 categorías principales tiene una tasa de inflación interanual superior al 2%. Nada de esto significa que China esté en deflación. Las tendencias de precios son positivas y la inflación subyacente se mantiene por encima de cero. Sin embargo, es probable que China esté a solo un shock externo de caer en deflación. Este es un riesgo que se está viendo y valorando en los mercados de divisas (y bonos), y que está pesando sobre el CNY."

El petróleo crudo continúa su recuperación tras su reciente caída, ya que los elevados riesgos geopolíticos se han puesto en foco, señalan los analistas de materias primas de ANZ.

La demanda de combustible para aviones en China está en aumento

"Israel sigue en vilo mientras se prepara para un ataque de represalia de Irán tras el asesinato de los líderes de Hamas y Hezbolá. Sin embargo, una llamada entre el presidente de Irán, Masoud Pezeshkian, y su homólogo francés, Emmanuel Macron, abrió potencialmente un camino diplomático hacia la desescalada."

"Tampoco hay un final a la vista para la situación política que ha cerrado el campo petrolero Sharara en Libia. La Compañía Nacional de Petróleo ha declarado fuerza mayor en el campo, que estaba produciendo alrededor de 270kb/d antes del cierre.

Un punto positivo en el mercado del petróleo es la demanda de combustible para aviones en China. El tráfico aéreo total creció un 14% en junio en comparación con el mismo período de 2019. Los vuelos domésticos han aumentado casi un 10%, según datos del gobierno. Esto está llevando a las refinerías del país a aumentar la producción de combustible para aviación para aprovechar los márgenes mejorados."

Los mercados laborales de las economías desarrolladas están volviendo a patrones más normales. La crisis de la mediana edad colectiva, cuando todos decidieron que la felicidad se lograba mejor cambiando de empleador, se ha desvanecido. Con menos rotación de empleo, la relación de vacantes laborales con el desempleo se ha normalizado, señala Paul Donovan, analista macroeconómico de UBS.

El trabajo flexible puede estar mejorando la eficiencia del mercado laboral

"Menos trabajadores renunciando ha reducido el incentivo para que los empleadores acumulen mano de obra. Esto no ha resultado en un aumento de despidos—la demanda en las economías desarrolladas no es lo suficientemente débil como para justificarlo—pero puede aumentar la sensibilidad de los mercados laborales a la demanda futura de los consumidores."

"Los mercados laborales de hoy difieren de las normas previas a la pandemia. Hay evidencia de más automatización cuando es difícil encontrar mano de obra, lo que aumenta la productividad. El trabajo flexible puede estar mejorando la eficiencia del mercado laboral al reducir las restricciones geográficas y permitir que las personas ajusten mejor sus habilidades a los trabajos. Esta tendencia también apoya a más mujeres trabajando por mejores salarios."

"Cíclicamente, lo que importa es si el miedo al desempleo sigue siendo bajo. Si el desempleo aumenta porque más personas ingresan a la fuerza laboral, hay menos necesidad de preocuparse por la actividad económica. La reducción de contrataciones señala una desaceleración económica, no una recesión. Sin embargo, si las cosas cambian y más personas que actualmente tienen empleo son despedidas, el miedo al desempleo aumentaría."

El cobre se estabilizó cerca de su mínimo de cuatro meses, ya que un empeoramiento de las perspectivas económicas mantiene deprimido el sentimiento, señalan los estrategas de materias primas de ANZ.

El cobre afectado por una venta masiva en activos de riesgo

"El miedo a una recesión en EE.UU. se sumó a las preocupaciones sobre la débil actividad industrial en China. Los precios del cobre y del mercado de metales básicos en general fueron duramente golpeados a principios de esta semana por una venta masiva en activos de riesgo."

"La liquidación del carry trade en JPY podría tener implicaciones inesperadas para el cobre. El uso de financiamiento barato en Japón parece haber impulsado un repunte en los activos de riesgo en los últimos años."

"El cobre alcanzó un récord histórico a principios de este año; pero los movimientos bruscos a la baja del JPY este mes, combinados con las preocupaciones de un aterrizaje económico brusco en EE.UU., podrían llevar a una mayor caída del cobre en el corto plazo."

• El precio de la plata se aferra a las ganancias por encima de 27.00 $ mientras los recortes de tasas de la Fed en septiembre parecen inminentes.
• Los inversores están divididos sobre el tamaño de los recortes de tasas de interés de la Fed en septiembre.
• Los temores de una desaceleración global se han reducido por las menores solicitudes de subsidio por desempleo en EE.UU. y los datos de inflación de China.

El precio de la plata (XAG/USD) se mantiene por encima del soporte crucial de 27.00 $ en la sesión de Nueva York del viernes. El metal blanco se aferra a las ganancias ya que un movimiento hacia la normalización de la política por parte de la Reserva Federal (Fed) parece seguro en septiembre. Sin embargo, los inversores están divididos sobre el tamaño de los recortes de tasas de interés.

Según la herramienta CME FedWatch, los datos de precios de futuros de fondos federales a 30 días muestran que los operadores ven una probabilidad del 56,5% de que las tasas de interés se reduzcan en 50 puntos básicos (pbs) en septiembre. La probabilidad de recortes de tasas de 50 pbs ha disminuido en una semana ya que los temores de una desaceleración global se han reducido después de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos (EE.UU.) más bajas de lo esperado y los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de China para julio.

El Dólar estadounidense (USD) exhibe un rendimiento moderado ya que los recortes de tasas de la Fed en septiembre parecen seguros. El Índice del Dólar (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a seis divisas principales, corrige cerca de 103,15 desde el máximo de cuatro días de 103,50. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años caen cerca de 3,93%.

Históricamente, los rendimientos más bajos de los activos que devengan intereses son favorables para el precio de la plata. Pero en este caso, el precio de la plata está ligeramente a la baja ya que los inversores se preocupan por su demanda global como metal, con aplicaciones en varias industrias.

Previsión técnica de la plata

El precio de la plata desciende hacia el soporte horizontal trazado desde el máximo del 4 de diciembre de 2023 de 25,90 $ en un marco de tiempo diario. El activo se mantiene cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días alrededor de 26,90 $, lo que sugiere que la tendencia general es incierta.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días intenta volver dentro del rango de 40,00-60,00. Un impulso bajista concluiría si el RSI (14) logra hacerlo.

Plata gráfico diario

Statistics Canada informó de que la variación del empleo se redujo en 1.400 puestos de trabajo en junio, poniendo fin a dos meses consecutivos de aumentos, mientras que la tasa de desempleo subió por tercer mes consecutivo hasta el 6.4%.

En cuanto a otro indicador económico clave, el banco central considera ahora que el Producto Interior Bruto (PIB) canadiense crecerá un 1.2% en 2024 (desde el 1.5%), mientras que espera que el PIB anualizado crezca un 1.7% en el primer trimestre, un 1.5% en el segundo y un 2.8% en el tercero.

• GBP/USD devuelve ganancias intradía en medio de un sentimiento de mercado desalentador.
• La Fed parece segura de recortar las tasas de interés en septiembre.
• La Libra esterlina estará influenciada por los datos del mercado laboral y de inflación del Reino Unido.

El par GBP/USD devuelve sus ganancias intradía y cae cerca de 1.2730 en la sesión americana del viernes. El Cable se ve presionado en medio de un sentimiento de mercado cauteloso. El S&P 500 abre con algunas pérdidas, mostrando que el apetito por el riesgo de los inversores es débil.

El Dólar estadounidense (USD) se consolida en un rango estrecho, con los inversores centrados en cuánto reducirá la Reserva Federal (Fed) las tasas de interés en la reunión de septiembre. Según la herramienta CME FedWatch, los datos de precios de futuros de fondos federales a 30 días muestran que los operadores ven una probabilidad del 56,5% de que las tasas de interés se reduzcan en 50 puntos básicos en septiembre.

De cara al futuro, el próximo desencadenante para el Dólar estadounidense serán los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos (EE.UU.) para julio, que se publicarán el miércoles. Los datos de inflación indicarán si las presiones sobre los precios están en camino de volver a la tasa deseada del 2%.

Mientras tanto, la Libra esterlina estará influenciada por los datos de empleo del Reino Unido (UK) correspondientes a los tres meses que terminan en julio y los datos de inflación al consumidor para julio, que se publicarán el martes y el miércoles. Los datos económicos indicarán si el Banco de Inglaterra (BoE) realizará recortes de tasas subsecuentes en septiembre.

El Cable está en un punto crucial por debajo de la cifra de 1.2700. El principal exhibe una formación de divergencia positiva en un marco de tiempo diario en el que el activo continúa construyendo mínimos más altos, mientras que el oscilador de momentum hace mínimos más bajos. Esto generalmente resulta en una reanudación de la tendencia alcista, pero debe confirmarse con más indicadores.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días encuentra soporte cerca de 40.00, mostrando signos de interés comprador en niveles más bajos.

El activo continúa manteniendo la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, que cotiza alrededor de 1.2650.

Podría aparecer más caída si el activo rompe por debajo del mínimo intradía de 1.2665. Esto expondría al activo al mínimo del 27 de junio en 1.2613, seguido por el máximo del 29 de abril en 1.2570.

Por otro lado, un movimiento de recuperación por encima del máximo del 6 de agosto en 1.2800 impulsaría al activo hacia el máximo del 2 de agosto en 1.2840 y la resistencia de nivel redondo de 1.2900.

GBP/USD gráfico diario

• USD/CAD muestra volatilidad tras un débil informe de empleo.
• El mercado laboral de Canadá se contrajo y la medida de crecimiento salarial se desaceleró en julio.
• El Dólar estadounidense cayó ante las expectativas de que la Fed recorte las tasas de interés en septiembre.

El par USD/CAD presenta movimientos volátiles por encima del soporte de nivel redondo de 1.3700 tras la publicación de los débiles datos de empleo de Canadá para julio. Statistics Canada informó que el mercado laboral se contrajo inesperadamente en 2.8K. Los economistas esperaban una adición de 22.5K nuevas nóminas frente a la pérdida de 1.4K empleos en junio. La tasa de desempleo subió constantemente al 6.4%, permaneciendo por debajo de las estimaciones del 6.4%.

Los débiles datos del mercado laboral canadiense han generado expectativas de más recortes de tasas por parte del Banco de Canadá (BoC). Actualmente, el BoC ha realizado dos recortes consecutivos de tasas de 25 puntos básicos (pbs) hasta el 4.5% desde junio.

Aparte de los débiles datos de nóminas, las ganancias medias por hora anuales, una medida clave del crecimiento salarial que impulsa el gasto del consumidor y eventualmente influye en las presiones sobre los precios, se desaceleraron al 5.2% desde la publicación anterior del 5.6%. Esto también aumentaría la especulación de más recortes de tasas del BoC.

Mientras tanto, el Dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos han caído ya que los inversores esperan que la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) pivote hacia la normalización de la política en septiembre parece cierta. Los participantes del mercado están divididos sobre el tamaño y cuánto se reducirán las tasas de interés este año.

El Índice del Dólar (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a seis divisas principales, corrige desde un máximo de cuatro días de 103.50. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años caen cerca del 3.94%

Según la herramienta CME FedWatch, los datos de precios de futuros de fondos federales a 30 días muestran que los operadores ven una probabilidad del 56.5% de que las tasas de interés se reduzcan en 50 pbs en septiembre. Para todo el año, los datos muestran una reducción de tasas de interés de 100 pbs por parte de la Fed.

La próxima semana, los inversores se centrarán en los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) y del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos (EE.UU.) para julio, que se publicarán el martes y miércoles. Los datos de inflación indicarán si las expectativas actuales del mercado sobre los recortes de tasas son apropiadas.

China importó significativamente menos petróleo crudo en julio, señala Carsten Fritsch, estratega de commodities de Commerzbank.

Riesgos a la baja para las previsiones

"Según datos de aduanas, las importaciones cayeron casi un 12% en comparación con el mes anterior a menos de 10 millones de barriles por día. Este es el nivel más bajo en casi dos años. Los precios del petróleo aún altos hasta mediados de julio y la demanda de combustible solo moderada han reducido los márgenes de procesamiento a un nivel poco atractivo para las refinerías chinas y, por lo tanto, han reducido la actividad de las refinerías.

"La necesidad de importaciones fue correspondientemente menor. Sin embargo, las importaciones han tendido a la debilidad no solo desde julio. En los primeros siete meses del año, fueron un 2.4% más bajas que en el mismo período del año anterior. A menos que haya un aumento notable en los meses restantes del año, existe el riesgo de una disminución anual este año."

"Las refinerías chinas aparentemente también están teniendo dificultades para exportar el exceso de oferta de productos petroleros. Las exportaciones de combustible cayeron a menos de 5 millones de toneladas en julio por primera vez en tres meses y fueron un 4% más bajas que en el año anterior después de siete meses. Como tal, hay riesgos a la baja para las previsiones, que suponen un aumento significativo en la demanda de petróleo en China y el resto de Asia en la segunda mitad del año."

La producción industrial de México creció un 0.4% mensual en junio después de subir un 0.7% en abril, superando el aumento del 0.3% estimado. Con este resultado, firma su segunda subida de manera consecutiva.

A nivel anual, el indicador disminuyó un 0.7% tras aumentar un 1% el mes anterior, empeorando el -0.1% previsto por el mercado, según ha publicado el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI).

Peso mexicano reacción

Tras la publicación, el USD/MXN ha alcanzado mínimos de una semana en 18.77, cotizando al momento de escribir sobre 18.84, perdiendo un 0.16% diario.

El forinto húngaro se ha recuperado algo de su reciente mínimo mientras los mercados mundiales estaban en turbulencia. Parece que una lectura de inflación más fuerte de lo esperado para julio ayudó a la recuperación de ayer, al menos en el margen. En julio, los tres indicadores de inflación subyacente proporcionados por el Banco Nacional (MNB) fueron fuertes, con la medida de inflación subyacente ajustada por impuestos aumentando un 0.64% intermensual en comparación con el 0.5% intermensual en junio, señala el estratega de FX de Commerzbank, Tatha Ghose.

Se esperan ligeros recortes adicionales de tasas

"El ‘reflejo condicionado’ del mercado – en el que los datos de inflación más fuertes impulsan la moneda y los datos de inflación más débiles perjudican la moneda – no tiene por qué tener sentido racional. Una sorpresa al alza en la inflación ayudaría a la moneda solo si significara que el banco central ajustaría las tasas de interés fuertemente en respuesta; de lo contrario, la reacción debería ser la opuesta."

"En el caso del MNB, se esperan ligeros recortes adicionales de tasas, pero el nivel de la tasa base sigue siendo relativamente alto (6.75%) y si la flexibilización monetaria se detuviera después de solo una reducción adicional de 25 pb, entonces la postura monetaria seguiría siendo razonablemente restrictiva. Por el contrario, una serie de recortes adicionales de tasas podría ser perjudicial."

"En otras palabras, la sensibilidad de la política a la inflación es alta. Los signos de que la inflación subyacente está acelerándose pueden hacer una diferencia significativa en los planes de flexibilización del MNB – tal vez, los datos de julio tendrán este efecto. Por lo tanto, es consistente que la lectura de julio más fuerte de lo esperado haya tenido un efecto positivo en el HUF."

La Libra esterlina (GBP) está completamente plana en el día, señala Shaun Osborne, estratega jefe de FX de Scotiabank.

GBP cambia poco en la sesión

"No hubo informes de datos del Reino Unido y la libra está esencialmente reflejando el movimiento marginal visto en sus pares del G10 hoy, ya que los inversores se relajan después de la agitación de la semana pasada. Es probable que continúe el comercio en rango hacia el fin de semana. Los datos de empleo y salarios del Reino Unido el martes pueden ayudar a dar forma a las perspectivas de la política de tasas del BoE."

"GBP cambia poco en la sesión, pero hay señales claras de que la reciente caída de la GBP se está estabilizando. El soporte señalado en la media móvil de 200 días (1.2663) ha proporcionado la plataforma para un giro alcista en la acción del precio a través de una reversión de ‘estrella de la mañana’ en el gráfico de velas diario."

"GBP está probando una resistencia clave de tendencia desde el máximo de mediados de julio esta mañana. Un cierre diario por encima de 1.2750 debería ayudar a que el giro alcista de la Libra desarrolle más impulso en los próximos días."

Fue la decisión esperada. Por una votación de 3-2, el banco central mexicano (Banxico) decidió ayer recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos hasta el 10.75%, señala Michael Pfister, estratega de FX de Commerzbank.

El peso seguirá bajo presión

"Al mismo tiempo, el comunicado indicó claramente que los recortes de tasas podrían continuar en los próximos meses. Esto a pesar de una revisión al alza de la previsión de inflación general para fin de año. Banxico parece estar enfocándose más en la tasa subyacente, que es menos volátil y, a ojos de los responsables de política monetaria, tiene una tendencia más a la baja."

"En mi opinión, el recorte de tasas envía una señal muy clara: la inflación ya no parece ser el principal enfoque de Banxico, sino que prevalecen las preocupaciones sobre el crecimiento (también respaldadas por las cifras del segundo trimestre, que nuevamente fueron débiles la semana pasada). Esto está ciertamente justificado, dado que la tasa de interés real sigue siendo claramente positiva incluso después de la decisión."

"Sin embargo, cabe señalar que la tasa subyacente ha dado recientemente pocas indicaciones de que se alcanzará el objetivo de inflación en el próximo año y medio. Y es poco probable que las preocupaciones sobre la recesión en EE.UU. desaparezcan. Dados estos riesgos y el hecho de que Banxico ha actuado a pesar de la depreciación del MXN, nos sentimos confirmados en nuestra opinión de que el peso seguirá bajo presión."

El EUR/USD está sin cambios en el día, señala Shaun Osborne, estratega jefe de FX de Scotiabank.

El EUR puede intentar probar la resistencia de 1.0950

"Los precios del gas natural en Europa han subido a su nivel más alto desde finales de 2023 esta semana, reflejando preocupaciones por la interrupción del suministro después de que Ucrania hiciera un avance importante en la región de Kursk en Rusia. Sin embargo, los precios siguen muy por debajo de los picos de 2021/22 y los niveles de almacenamiento en Europa siguen elevados, lo que debería mitigar las preocupaciones sobre el impacto económico en la Eurozona."

"El Euro (EUR) se mantiene en el rango de consolidación establecido después de la fuerte caída del Dólar estadounidense (USD) entre el viernes pasado y el lunes. Las tendencias a corto plazo parecen planas y el impulso es débil. El EUR registró una ganancia sólida y alcista en general la semana pasada y las caídas menores deberían mantenerse bien soportadas en el rango de 1.0850/75. La resistencia es 1.0950 y 1.10."

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Colombia ha subido un 0.2% en la lectura mensual de julio después de aumentar un 0.32% en junio, según ha publicado el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE). El aumento es inferior al 0.29% estimado por los analistas.

A nivel anual, la inflación ha aumentado al 6.86% desde el 7.18% previo, menor a la expectativa del consenso, que la ubicaba en el 6.94%. 

La división Alojamiento, agua, electricidad, gas y otros combustibles registró una variación mensual de 0.45%, siendo esta la mayor variación mensual. En julio de 2024 los mayores incrementos de precio se registraron en las subclases: gas (1.76%), suministro de agua (1.35%) y alcantarillado (0.88%). La mayor disminución de precio se reportó en la subclase: electricidad (-0.58%).

Peso colombiano reacción

El Peso colombiano ha ganado terreno tras la noticia, provocando una bajada en el USD/COP a 4.051 desde 4.138. Actualmente, el par cotiza sobre 4.099, ganando un 0.44% en el día.

El Dólar canadiense (CAD) se encuentra en un estrecho rango, señala Shaun Osborne, estratega jefe de FX de Scotiabank.

Desciende en medio de un comercio lateralizado en torno a 1.3725

"Se espera que los datos de empleo de Canadá de esta mañana muestren un rebote en las contrataciones. La expectativa de consenso es un aumento de 25.000 tras la caída de 1.400 en junio. La media móvil de 6 meses para las ganancias de empleo se sitúa en 32.000, mientras que la media de 12 meses es de +39.000, por lo que puede haber algún riesgo de una cifra ligeramente superior. Pero se prevé que la tasa de desempleo aumente una décima hasta el 6.5%, reflejando la expansión de la fuerza laboral, mientras que el crecimiento salarial por hora se reduce al 4.8% (desde el 5.6% en junio)."

"Los responsables de política económica están preocupados de que el aumento del desempleo afecte la actividad del consumidor y ralentice la economía en los próximos meses y están ajustando las tasas de interés en consecuencia. Parece ser una convicción que los datos ligeramente mejores de lo esperado o el crecimiento salarial elevado de hoy no cambiarán. Es probable que el USDCAD se mantenga bien soportado en el rango de 1.3650/1.3750 por ahora."

"El spot se ha deslizado en un comercio lateral en torno al soporte de retroceso señalado en 1.3725 (61.8% del movimiento ascendente de 1.3598/1.3946). El impulso a corto plazo sigue siendo bajista para el USD, manteniendo los riesgos inclinados a la baja, pero los mercados muestran poca intención de presionar los bajos 1.37 de manera más intensa hoy. La resistencia está en 1.3775/90. Un empuje concertado por debajo de 1.3720/35 apunta a una caída de vuelta a 1.3675."

• Se espera que la tasa de desempleo en Canadá aumente aún más en julio.
• Una mayor desaceleración del mercado laboral podría favorecer recortes adicionales de tasas.
• El Dólar canadiense se mantiene firme hasta ahora en agosto frente a la moneda estadounidense.  

La Oficina de Estadísticas de Canadá está lista para publicar el informe de la Encuesta de la Fuerza Laboral Canadiense el viernes 9 de agosto. Los participantes del mercado hasta ahora anticipan que el informe presentará resultados mixtos, lo que podría apoyar aún más el ciclo de flexibilización en curso del Banco de Canadá (BoC).

En julio, el Banco de Canadá recortó su tasa de política en 25 puntos básicos adicionales hasta el 4.50%, tras una reducción de un cuarto de punto en su reunión de junio. En la última reunión, el banco central dejó la puerta abierta a más recortes de tasas si la inflación continúa progresando hacia el objetivo del banco, mientras proyecta que los precios al consumidor se mantendrán alrededor del objetivo del 2.0% en la última parte de 2025.

En cuanto al mercado laboral doméstico, el BoC señaló en junio que, aunque se ha enfriado significativamente, el crecimiento salarial sigue siendo elevado en comparación con el crecimiento de la productividad.

La Oficina de Estadísticas de Canadá informó que el cambio en el empleo se redujo en 1.400 empleos en junio, deteniendo dos meses consecutivos de aumentos, mientras que la tasa de desempleo aumentó por tercer mes consecutivo hasta el 6.4%.

En otro indicador económico clave, el banco central ahora prevé que el Producto Interior Bruto (PIB) canadiense se expanda un 1.2% en 2024 (desde el 1.5% anterior), mientras espera que el PIB anualizado se expanda un 1.7% en el primer trimestre, un 1.5% en el segundo trimestre y un 2.8% en el tercer trimestre.

¿Qué podemos esperar de la próxima publicación de la tasa de desempleo en Canadá?

La atención sigue centrada en el próximo informe del mercado laboral canadiense, particularmente en los datos de inflación salarial, que podrían influir en la decisión del banco central sobre si continuar reduciendo sus tasas de interés.

El consenso entre los participantes del mercado proyecta un ligero aumento en la tasa de desempleo de Canadá al 6.5% en julio, desde el 6.4% en junio. Además, los inversores pronostican que la economía añadirá cerca de 27.000 empleos en el mismo mes, revirtiendo la disminución de 1.400 de junio. Vale la pena recordar que los salarios medios por hora, un indicador de la inflación salarial, aumentaron por segunda vez consecutiva en junio, subiendo un 5.2% frente al aumento del 4.8% en junio.

Las minutas de la reunión de julio del BoC, publicadas el miércoles, revelaron que antes de su decisión de recortar tasas el mes pasado, los funcionarios expresaron preocupaciones de que el gasto del consumidor en 2025 y 2026 podría ser considerablemente más débil de lo anticipado.

Según los analistas de TD Securities: "Esperamos que el empleo aumente en 30K en julio debido a un rebote en la contratación del sector servicios, aunque esto no será suficiente para evitar que la tasa de desempleo suba 0.1pp al 6.5%. Una mayor holgura en el mercado laboral debería aumentar la confianza del BoC en que las presiones de inflación/salariales continuarán disminuyendo, pero el crecimiento salarial seguirá siendo demasiado alto para la comodidad del BoC incluso con una desaceleración de 0.5pp al 5.1%".

¿Cuándo se publicará la tasa de desempleo de Canadá de julio y cómo podría afectar al USD/CAD?

La tasa de desempleo de Canadá para julio, acompañada por la Encuesta de la Fuerza Laboral, se publicará el viernes a las 12:30 GMT.

Una mayor desaceleración del mercado laboral debería dejar la puerta abierta para que el BoC recorte su tasa de interés en su próxima reunión, ejerciendo al mismo tiempo cierta presión de venta sobre la moneda canadiense. Esto favorece cierta reversión en el fuerte retroceso mensual del USD/CAD hasta ahora.

El repunte en el USD/CAD comenzó alrededor de mediados de julio, llevando al par hasta la región de 1.3950 por primera vez desde octubre de 2022. Sin embargo, el Dólar canadiense logró recuperar parte de esas pérdidas desde entonces y ha comenzado a recuperar impulso alcista, lo que llevó al USD/CAD a retroceder marcadamente a la zona baja de 1.3700 a principios de esta semana, una región también vecina a la SMA de 55 días.

Según Pablo Piovano, analista senior de FXStreet, no se deben descartar más retrocesos en el horizonte a corto plazo, con el par esperando encontrar soporte provisional en las SMA de 55 y 100 días en 1.3714 y 1.3689, respectivamente, antes de la más relevante SMA de 200 días en 1.3601. Esta última se ve reforzada por el mínimo de julio de 1.3584 (11 de julio) y debería actuar como un soporte decente por el momento.

En caso de que los alcistas recuperen el control, Pablo añade que el objetivo inmediato para el USD/CAD aparece en el máximo de 2024 de 1.3946 (6 de agosto), antes del nivel redondo de 1.4000.

• El precio del petróleo se une a un tercer día consecutivo de ganancias el viernes. 
• Los operadores están recomprando petróleo crudo con el temor a la recesión disminuyendo. 
• El Índice del Dólar estadounidense cotiza en un nivel fundamental antes del fin de semana. 

El precio del petróleo está recuperándose más del 4% en una racha de tres días de ganancias después de que la materia prima fuera aplastada por los temores de recesión a principios de esta semana. Los operadores están recomprando el Oro Negro con un calendario lleno de eventos la próxima semana y algunos titulares favorables para los precios del crudo, con Israel dando luz verde para reanudar las conversaciones con Hamas. Mientras tanto, Yahoo! Finanzas ha informado que una compañía india ha recibido una exención de las autoridades estadounidenses para comprar crudo de Venezuela. 

El Índice del Dólar Estadounidense (DXY), que rastrea el desempeño del Dólar estadounidense frente a seis monedas principales, está jugando con fuego y podría ver sus esfuerzos de recuperación inútiles. El DXY ha intentado por cuarto día consecutivo cerrar por encima de un nivel fundamental y, una vez más, está cediendo el viernes. Esto podría indicar una salida más sustancial de dólares estadounidenses y resultar en otro movimiento a la baja para el Dólar frente a la mayoría de sus principales pares en la tabla de cotizaciones la próxima semana.  

Al momento de escribir, el petróleo crudo (WTI) cotiza en 75.19$ y el Brent crudo en 78.75$

Noticias sobre el petróleo y movimientos del mercado: Los titulares aumentan 

• Yahoo! Finanzas informa que Reliance Industries en India ha recibido la aprobación de EE.UU. para reanudar su comercio de petróleo con Venezuela. 
• El petróleo tendrá una semana muy ocupada, con riesgos de titulares de la reunión mensual de la OPEP y el informe de la Agencia Internacional de Energía (AIE). Los datos de producción industrial de China para julio también moverán la aguja para los precios del crudo.
• La reciente corrección en los precios del petróleo podría ser una sorpresa bienvenida para los consumidores estadounidenses en las gasolineras, y se podría esperar un aumento en la demanda en las próximas semanas, según el Wall Street Journal. 
• El conteo semanal de plataformas petrolíferas de Baker Hughes en EE.UU. se publicará a las 17:00 GMT el viernes. El número anterior fue 482, y no hay pronóstico disponible. 

Análisis Técnico del precio del petróleo: Punto de recuperación fundamental

El precio del petróleo está tratando de continuar su recuperación, con un tercer día consecutivo de beneficios. Sin embargo, podría complicarse a partir de aquí, con un nivel fundamental en 75.27$ que dificulta a los alcistas cruzar por encima de él. Un segundo rechazo, justo al final de la semana, podría significar problemas por delante, mientras que una ruptura y cierre por encima podría apuntar a otro movimiento al alza hacia 77.70$.

Al alza, el primer nivel que es imperativo recuperar el control por encima es 75.27$, que entra en juego como un nivel fundamental antes de dirigirse de nuevo a la media móvil simple (SMA) de 200 días en 77.70$. Las otras dos medias móviles principales están muy cerca, con la SMA de 55 días en 78.58$ y la SMA de 100 días en 79.88$.

El RSI ha rebotado un poco en el gráfico diario, lo que significa que hay espacio nuevamente para una tendencia a la baja. Mirando hacia abajo, el primer nivel a tener en cuenta es 72.00$. Una vez que se imprima un nuevo mínimo para agosto en los gráficos, otro movimiento a la baja no descartaría 68.00$ o incluso 67.11$, un mínimo de 18 meses.

Gráfico diario del petróleo crudo WTI

• El USD/JPY oscila por encima de 147.00 mientras los inversores buscan nuevas orientaciones sobre el camino de recortes de tasas de la Fed.
• La especulación del mercado sobre recortes de tasas de la Fed en septiembre parece inminente.
• El BoJ reconoció la necesidad de subir las tasas de interés aún más este año.

El par USD/JPY cotiza en un rango estrecho por encima de 147.00 en la sesión europea del viernes. El activo se consolida mientras los inversores buscan nuevas pistas sobre cuánto recortará la Reserva Federal (Fed) las tasas de interés este año.

La Fed parece segura de que comenzará a reducir sus tasas de interés clave a partir de septiembre. Mientras tanto, los inversores están divididos sobre si el tamaño del recorte de tasas será de un cuarto o medio punto porcentual.

Según la herramienta CME FedWatch, los datos de precios de futuros de fondos federales a 30 días muestran que los operadores ven una probabilidad del 56,5% de que las tasas de interés se reduzcan en 50 puntos básicos en septiembre, lo que ha bajado desde el 74% registrado hace una semana.

La especulación del mercado sobre una reducción de tasas de la Fed de 50 puntos básicos disminuyó ligeramente ya que los temores de una desaceleración global se han atenuado tras la publicación de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de Estados Unidos (EE.UU.) más bajas de lo esperado. Los datos indicaron que las condiciones del mercado laboral no se han desacelerado en gran medida como lo mostró el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de julio.

Una disminución en las perspectivas de recorte de tasas de la Fed de 50 puntos básicos ha ofrecido algo de alivio al Dólar estadounidense (USD). El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, baja en las horas de negociación europeas del viernes pero mantiene su recuperación por encima de 103.00.

Mientras tanto, las perspectivas del Yen japonés se mantienen firmes ante las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) podría subir las tasas de interés aún más este año. El jueves, el Resumen de Opiniones (SoP) del Banco de Japón (BoJ) indicó que los funcionarios reconocieron la necesidad de más subidas de tasas, en la reunión del 30-31 de julio, para controlar las presiones inflacionarias, impulsadas por los mayores precios de importación.

• El Dólar estadounidense vuelve a estar en rojo después de obtener ganancias a principios de la semana. 
• El panorama técnico plantea una señal preocupante para las próximas semanas. 
• El Índice del Dólar cerró por encima de un nivel clave el jueves. 

El Dólar estadounidense (USD) comienza nuevamente con el pie izquierdo el viernes, como casi todos los días de negociación de esta semana. Como tal, no hay problema, ya que el Índice del Dólar ha podido registrar tres días consecutivos de ganancias. El efecto de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo más bajas de lo esperado del jueves se está desvaneciendo rápidamente, y con un calendario vacío por delante, podría ser un día de más salidas para el Dólar estadounidense antes del fin de semana. 

En cuanto a los datos económicos, hay un calendario vacío por delante sin puntos de datos que moverán los mercados o el Dólar estadounidense. Esto significa que los titulares o los eventos geopolíticos impulsarán los mercados para cerrar la semana. El cierre semanal del Dólar estadounidense será vital antes de la próxima semana, cuando el Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. y los datos de ventas minoristas de EE.UU. para julio estén en la agenda. 

Movimientos diarios del mercado: La volatilidad volverá a aumentar

• Una serie de miembros de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. dejaron algunos comentarios durante la noche en términos de dónde ven la política de la Fed en este momento:
  • El presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, dijo que la Fed está observando los mercados, aunque eso no influye en la política de la Fed. Goolsbee también expresó su inquietud de que la Fed recorte tan cerca de las elecciones en EE.UU. 
  • El presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, dijo que es apropiado recortar cuando la inflación sigue siendo baja. Schmid también señaló que el mercado laboral sigue en muy buen estado. 
• Los datos de China esta semana siguieron siendo muy decepcionantes después de que las importaciones superaran las exportaciones, convirtiendo al principal exportador chino en importador para el mes de julio. Ahora hay más preocupaciones, con los precios al consumidor subiendo un 0,5% en comparación con julio del año pasado. El Banco Popular de China (PBoC) podría verse obligado a subir las tasas para controlar la inflación, mientras quiere mantener las tasas bajas o incluso más bajas para impulsar las exportaciones. 
• Los mercados de renta variable parecen un poco ambiguos el viernes, con las acciones asiáticas preparadas para cerrar en territorio positivo, mientras que los índices europeos y los futuros de EE.UU. están ligeramente negativos. 
• La herramienta Fedwatch del CME muestra una probabilidad del 54,5% de un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos (pbs) por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre frente a una probabilidad del 45,5% de solo 25 pbs. Otro recorte de 25 pbs (si septiembre es un recorte de 50 pbs) se espera en noviembre con un 51,9%, mientras que una probabilidad del 15,8% para un recorte de 50 pbs y del 32,3% para ningún recorte se están considerando para esa reunión. 
• La tasa de referencia a 10 años de EE.UU. cotiza en 3,97% después de superar brevemente el 4,00% el jueves. 

Análisis Técnico del Índice del Dólar: Los tontos se apresuran

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) enfrenta presión cerca del nivel fundamental de 103.18 después de cerrar por encima de él por primera vez esta semana el jueves. Por lo tanto, el cierre del viernes será aún más importante ya que podría haber más desventajas en las cartas hacia la próxima semana.

Aún así, el primer nivel a recuperar, que gana importancia cada día, es 103.18, un nivel que se mantuvo el viernes pasado aunque se rompió el lunes de esta semana en las horas asiáticas. Una vez que el DXY cierre por encima de ese nivel, el siguiente es 104.00, que fue el soporte de junio. Si el DXY puede volver a situarse por encima de ese nivel, la media móvil simple (SMA) de 200 días en 104.17 es el siguiente nivel de resistencia a tener en cuenta. 

A la baja, la condición de sobreventa en el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) se ha aliviado en el gráfico diario y tiene espacio nuevamente para una pequeña pierna a la baja. El soporte cercano es el mínimo del 8 de marzo en 102.35. Una vez superado ese nivel, la presión comenzará a acumularse en 102.00 como una gran cifra psicológica antes de probar 101.90, que fue un nivel fundamental en diciembre de 2023 y enero de 2024.

Índice del Dólar: Gráfico Diario

• El AUD/JPY se estabiliza cerca de 97.00 después de una racha de tres días de ganancias.
• El Dólar australiano sube gracias a la mejora del sentimiento del mercado y a la orientación de línea dura de Bullock del RBA sobre las tasas de interés.
• Crecen las preocupaciones sobre un mayor endurecimiento de la política del BoJ.

El par AUD/JPY muestra indecisión entre los participantes del mercado cerca de 97.00 en la sesión europea del viernes. El cruce lucha por extender su racha de ganancias por cuarto día consecutivo el viernes. Sin embargo, la tendencia a corto plazo es alcista ya que el fuerte atractivo del Yen japonés (JPY) como refugio seguro en medio del caos del mercado ha disminuido.

Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos (EE.UU.) para la semana que terminó el 2 de agosto fueron más bajas de lo esperado y los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de China para julio fueron más altos de lo esperado, lo que ha mejorado el apetito por el riesgo de los participantes del mercado.

Mientras tanto, la disminución de las expectativas de más subidas de tasas por parte del Banco de Japón (BoJ) también ha limitado el alza del Yen. El miércoles, el vicegobernador del BoJ, Shinichi Uchida, dijo: "No subiremos las tasas cuando los mercados estén inestables."

En el frente australiano, la orientación de línea dura de la gobernadora del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Michelle Bullock, sobre las tasas de interés ha aumentado el atractivo del Dólar australiano (AUD). Bullock dijo que el banco central está vigilante a los riesgos de inflación y que las tasas de interés se aumentarían aún más si fuera necesario.

De cara al futuro, el próximo movimiento del Dólar australiano estará influenciado por los datos del Índice de Precios de los Salarios del segundo trimestre, que se publicarán el martes. Los inversores prestarán especial atención a los datos salariales ya que influyen en el gasto del consumidor, lo que eventualmente impacta en las presiones inflacionarias.

El AUD/JPY oscila en un patrón gráfico de Triángulo Ascendente en un marco temporal horario, lo que muestra una fuerte contracción de la volatilidad. La media móvil exponencial (EMA) de 50 horas cerca de 96.40 sigue proporcionando soporte a los alcistas del Dólar australiano. Anteriormente, el activo entregó una recuperación en forma de V después de registrar un nuevo mínimo anual cerca de 90.00.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 períodos cae dentro del rango de 40.00-60.00, lo que sugiere una tendencia lateral.

La formación de un patrón de contracción de la volatilidad después de una fuerte recuperación conduce a una ruptura decisiva al alza. La ocurrencia de lo mismo llevaría al activo hacia 98.00 y el máximo del 1 de agosto de 98.74.

Por el contrario, un quiebre a la baja por debajo del soporte de nivel redondo de 95.00 expondrá al cruce al mínimo del 6 de agosto en 93.42, seguido por el precio promedio del 5 de agosto de 92.46.

Gráfico horario del AUD/JPY

• El EUR/USD cotiza lateralmente por encima de 1.0900 en medio de la incertidumbre sobre las tasas de interés de la Fed y el BCE.
• Se espera que el BCE realice dos recortes de tasas más este año.
• Las solicitudes iniciales de desempleo en EE.UU. más bajas de lo esperado ofrecieron alivio a la aversión al riesgo generalizada.

El EUR/USD cotiza lateralmente por encima del soporte de nivel redondo de 1.0900 en la sesión europea del viernes. El par de divisas principal cotiza dentro del rango de negociación del jueves, con los inversores buscando nuevas pistas que indiquen cuánto recortarán las tasas de interés el Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) este año.

Se espera que el BCE recorte las tasas de interés dos veces más este año, ya que la economía de la Eurozona está pasando por una fase difícil y las presiones sobre los precios están en camino de volver a la tasa deseada del 2%. Sin embargo, los funcionarios del BCE continúan absteniéndose de comprometerse con una trayectoria de recorte de tasas predefinida, ya que esperan el camino hacia el objetivo del 2% del banco central.

El miércoles, el responsable de política monetaria del BCE, Olli Rehn, dijo en un discurso: "La inflación sigue desacelerándose, pero el camino hacia el objetivo del dos por ciento sigue siendo accidentado este año." Añadió que los recortes de tasas ayudarían a la economía de la eurozona a recuperarse, en particular el "frágil" crecimiento industrial y las inversiones moderadas, informó Reuters.

Motores de los mercados: El EUR/USD se estabiliza mientras el Dólar estadounidense baja

• El EUR/USD mantiene ganancias por encima de 1.0900 mientras el Dólar estadounidense (USD) cae debido a las firmes perspectivas de recortes de tasas de la Fed. El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, cotiza cerca de 103.00 después de corregir desde un máximo de cuatro días de 103.50.
• Las expectativas de recortes de tasas de la Fed aumentaron significativamente esta semana después del débil informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de Estados Unidos para julio publicado el pasado viernes, lo que provocó temores de que la economía esté entrando en recesión. Esto reforzó la aversión al riesgo, lo que causó que los mercados de acciones globales enfrentaran una intensa venta masiva el lunes. 
• Mientras tanto, los temores de un debilitamiento del mercado laboral estadounidense se han disminuido por las solicitudes iniciales de desempleo más bajas de lo esperado para la semana que terminó el 2 de agosto. Los datos mostraron el jueves que el número de personas que solicitaron beneficios por desempleo por primera vez fue menor, con 233.000 frente a las estimaciones de 240.000 y la publicación anterior de 250.000 (revisada al alza desde 249.000).
• Comentando sobre la última cifra de solicitudes de desempleo, Gennadiy Goldberg, jefe de estrategia de tasas de EE.UU. en TD Securities en Nueva York, dijo: "Esta es una cifra muy positiva para los mercados en general. Refuerza el hecho de que el impulso del mercado laboral no se está desacelerando en la misma medida que representaba el informe de nóminas, y también refuerza la ausencia de despidos muy significativos en la economía."
• Según la herramienta CME FedWatch, los inversores están divididos sobre el tamaño de los recortes de tasas de la Fed en septiembre. Los datos de precios de futuros de fondos federales a 30 días muestran que los operadores ven una probabilidad del 54.5% de que las tasas de interés se reduzcan en 50 puntos básicos en septiembre, frente al 74% registrado hace una semana.

Análisis Técnico: El EUR/USD mantiene la EMA de 200 días

El EUR/USD cotiza cerca del límite superior de una formación de canal en un marco de tiempo diario. Una ruptura del patrón de gráfico mencionado resulta en ticks más amplios al alza y un volumen pesado. La media móvil exponencial (EMA) de 200 días, cerca de 1.0800, actuó como un soporte importante para los alcistas del Euro.

El RSI de 14 días regresa dentro del rango de 40.00-60.00. Si el RSI sube por encima de 60.00, se desencadenará un impulso alcista.

Más alza aparecería si el par EUR/USD rompe por encima del máximo del lunes de 1.1009. Esto llevaría al EUR/USD hacia el máximo del 10 de agosto de 2023 en 1.1065, seguido por la resistencia de nivel redondo en 1.1100. 

En un escenario alternativo, un movimiento a la baja por debajo del mínimo del 1 de agosto en 1.0777 arrastraría al par hacia el mínimo de febrero cerca de 1.0700. Un quiebre a la baja por debajo de este último expondría al par al mínimo del 14 de junio en 1.0667.

• El USD/CAD rebota desde un mínimo de varias semanas tocado este viernes, aunque carece de continuación.
• Un repunte de los precios del petróleo beneficia al CAD y actúa como viento en contra en medio de un USD más débil.
• Los operadores también parecen reacios a abrir apuestas agresivas antes del informe de empleo canadiense.

El par USD/CAD vuelve a encontrar soporte cerca de la media móvil simple (SMA) de 50 días y rebota ligeramente desde la región de 1.3720-1.3715, o un mínimo de tres semanas alcanzado este viernes. Los precios al contado, sin embargo, luchan por capitalizar el movimiento y permanecen por debajo de la zona media de 1.3700 durante la primera mitad de la sesión europea.

Mientras tanto, el repunte carece de cualquier catalizador fundamental obvio y podría atribuirse únicamente a algún comercio de reposicionamiento antes de la publicación de los detalles mensuales de empleo de Canadá. Cualquier recuperación significativa, sin embargo, aún parece elusiva a raíz del reciente aumento de los precios del petróleo crudo, que tiende a beneficiar al CAD vinculado a las materias primas. Además, la aparición de algunas ventas en torno al Dólar estadounidense (USD), liderada por una nueva caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., contribuye aún más a limitar las ganancias del par USD/CAD. 

Desde una perspectiva técnica, los osciladores en el gráfico diario acaban de comenzar a ganar tracción negativa y apoyan las perspectivas de una extensión del reciente retroceso brusco desde la vecindad de la zona de 1.3050, o el nivel más alto desde octubre de 2022 alcanzado el lunes. Los bajistas, sin embargo, podrían esperar una ruptura sostenida y aceptación por debajo del soporte pivote de la SMA de 50 días antes de abrir nuevas posiciones. El par USD/CAD podría entonces debilitarse aún más por debajo del nivel de 1.3700 y probar la zona de soporte de 1.3680-1.3675.

La trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia la zona de 1.3650 en ruta hacia la cifra redonda de 1.3600. Esta última coincide con la SMA de 200 días, técnicamente significativa, que si se rompe decisivamente será vista como un nuevo desencadenante para los bajistas y allanará el camino para un nuevo movimiento de depreciación a corto plazo. 

Por el contrario, el máximo de la noche, alrededor de la región de 1.3765, podría actuar como un obstáculo inmediato antes del nivel de 1.3800. Una fuerza sostenida más allá sugerirá cierta caída correctiva observada desde el comienzo de la semana ha llegado a su fin y provocará un movimiento agresivo de cobertura corta. El par USD/CAD podría entonces subir al obstáculo intermedio de 1.3845-1.3850 antes de apuntar al nivel de 1.3900. No obstante, los precios al contado siguen en camino de registrar pérdidas semanales por primera vez en las últimas cuatro.

USD/CAD gráfico diario

• El precio de la Plata tiene dificultades para capitalizar una modesta subida intradía hasta el nivel de 23.6% de Fibo.
• La configuración técnica favorece a los bajistas y apoya las perspectivas de pérdidas adicionales.
• Cualquier subida significativa podría enfrentar dificultades para volver a situarse por encima de la SMA de 100 días. 

El precio de la Plata (XAG/USD) tiene dificultades para capitalizar el buen rebote del día anterior desde la zona de 26.45 $, o el nivel más bajo desde principios de mayo, y oscila entre ganancias leves/pérdidas menores durante la sesión europea temprana del viernes. El metal blanco parece haberse estabilizado ahora en la región de 27.50 $-27.55 $ y se mantiene por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% de la caída de julio-agosto.

Dicha barrera está situada cerca de la región de 27.75 $, que si se supera podría desencadenar una recuperación de cobertura de cortos y elevar el XAG/USD hasta la marca de 28.00 $. El impulso de recuperación podría extenderse aún más hacia el nivel de 38.2% de Fibo. alrededor de la región de 28.50 $-28.55 $, aunque es más probable que se mantenga limitado cerca del punto de ruptura de la media móvil simple (SMA) de 100 días, cerca de la zona de 28.75 $-28.80 $. Sin embargo, algunas compras continuas, que conduzcan a una fuerza subsiguiente más allá de la marca de 29.00 $, podrían anular cualquier sesgo negativo a corto plazo y allanar el camino para ganancias adicionales. 

El XAG/USD podría entonces subir hasta el obstáculo intermedio de 29.45 $ en ruta hacia el nivel de 61.8% de Fibo., alrededor de la región de 29.75 $ y eventualmente apuntar a recuperar la marca psicológica de 30.00 $. Dicho esto, los indicadores técnicos en el gráfico diario – aunque se han recuperado desde niveles más bajos – aún se mantienen profundamente en territorio negativo. Esto, a su vez, justifica cierta cautela para los operadores alcistas y el posicionamiento para un nuevo movimiento alcista intradía.

Mientras tanto, cualquier caída significativa ahora parece encontrar algún soporte cerca de la zona de 27.30 $-27.25 $ antes de la marca de 27.00 $. Una ruptura convincente por debajo tiene el potencial de arrastrar el XAG/USD de vuelta hacia la zona de 26.50 $-26.45 $, o un mínimo de varios meses establecido el miércoles. Este último debería actuar como un punto pivote clave, que si se rompe será visto como un nuevo desencadenante para los operadores bajistas y hará que el metal blanco sea vulnerable a probar el mínimo mensual de mayo, alrededor de la marca de 26.00 $. La mercancía podría caer aún más hasta el soporte horizontal de 25.60 $ y la marca psicológica de 25.00 $.

Plata gráfico diario

• El AUD/USD sube a un máximo de varias semanas y se apoya en una combinación de factores.
• Las perspectivas de línea dura del RBA y las cifras más fuertes de inflación china para julio brindan soporte.
• Un tono de riesgo positivo, las apuestas a un recorte de tasas de la Fed de 50 puntos básicos debilitan al USD y benefician al Dólar australiano.

El par AUD/USD se basa en el sólido movimiento de recuperación de esta semana desde el área de 0.6350, o su nivel más bajo desde noviembre de 2023, y sube a un máximo de dos semanas y media el viernes. Los precios al contado ahora parecen haber encontrado aceptación por encima de la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días, con los alcistas esperando una fuerza sostenida más allá del nivel redondo de 0.6600 antes de abrir nuevas posiciones. 

En el contexto de los comentarios de línea dura de la Gobernadora del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Michele Bullock, las cifras más fuertes de inflación china proporcionan un impulso adicional al Dólar australiano (AUD). El jueves, Bullock enfatizó la necesidad de mantenerse vigilante sobre los riesgos de inflación e indicó su disposición a subir las tasas si es necesario. Además, la Oficina Nacional de Estadísticas informó este viernes que los precios al consumo en China aumentaron un 0,5% en julio en comparación con el año anterior, en comparación con las expectativas de un 0,3%.

Detalles adicionales revelaron que el IPC general subió un 0,5% en julio, el más alto desde febrero, eclipsando el hecho de que el Índice de Precios de Producción se contrajo por 22º mes consecutivo, en un 0,8% en julio. No obstante, los datos aliviaron las preocupaciones sobre una recesión económica más profunda en China, lo que, junto con el retroceso de los temores de una recesión en EE.UU., aumenta el apetito de los inversores por activos más riesgosos. Esto, a su vez, debilita al Dólar estadounidense (USD) de refugio seguro y contribuye a dirigir los flujos hacia el Dólar australiano, sensible al riesgo. 

El Dólar también se ve afectado por una nueva caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., desencadenada por el aumento de las apuestas a recortes de tasas de interés más grandes por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre. En ausencia de datos económicos relevantes de EE.UU. que muevan el mercado, el trasfondo fundamental apoya las perspectivas de un movimiento alcista adicional para el par AUD/USD. No obstante, los precios al contado siguen en camino de registrar fuertes ganancias semanales por primera vez en las últimas cuatro semanas, mientras el enfoque se desplaza al informe del IPC de EE.UU. el próximo miércoles.

• El GBP/USD extiende su alza ya que se espera ampliamente que la Fed realice un recorte de tasas en septiembre.
• El presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, declaró que reducir la política monetaria podría ser "apropiado" si la inflación se mantiene baja.
• La subida del par podría estar limitada debido al aumento de los flujos de refugio seguro en medio de las crecientes tensiones en Oriente Medio.

El GBP/USD cotiza en torno a 1.2770 durante las primeras horas europeas, apreciándose por segundo día consecutivo el viernes. Esta alza del par GBP/USD podría atribuirse a las crecientes expectativas de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) implemente un recorte de tasas en septiembre.

Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados están valorando completamente un recorte de tasas de un cuarto de punto por parte de la Fed en septiembre. Además, la caída en los rendimientos del Tesoro estadounidense está ejerciendo presión adicional sobre el Dólar, con rendimientos situándose en 4,01% y 3,97%, respectivamente, al momento de escribir.

El jueves, el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, declaró que reducir la política monetaria podría ser "apropiado" si la inflación se mantiene baja. Schmid señaló que la política actual de la Fed "no es tan restrictiva" y que, aunque la Fed está cerca de su objetivo de inflación del 2%, aún no lo ha logrado completamente, según Reuters.

Al otro lado del Atlántico, la Libra esterlina (GBP) enfrentó desafíos tras la decisión del Banco de Inglaterra (BoE) la semana pasada de recortar las tasas de interés desde un máximo de 16 años. El BoE redujo las tasas en un cuarto de punto al 5% después de una votación ajustada entre los responsables de política monetaria, quienes estaban divididos sobre si las presiones inflacionarias se habían aliviado adecuadamente.

La subida del par GBP/USD podría estar limitada debido al aumento de los flujos de refugio seguro en medio de las crecientes tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Las fuerzas israelíes intensificaron sus ataques aéreos en la Franja de Gaza, resultando en al menos 40 víctimas el jueves, según los médicos palestinos.

Esta escalada ha intensificado aún más el conflicto entre Israel y los militantes liderados por Hamas, mientras Israel se prepara para la posibilidad de un conflicto regional más amplio tras el asesinato de miembros senior de los grupos militantes Hamas y Hezbollah.

• El precio del oro cae ligeramente pero se mantiene en general firme gracias a múltiples vientos favorables el viernes.
• Los inversores están divididos sobre el tamaño de los recortes de tasas de la Fed en septiembre.
• Los funcionarios de la Fed reconocen la desaceleración de la inflación y la demanda laboral.

El precio del oro (XAU/USD) cae desde un máximo de tres días cerca de 2.430$ en la sesión europea del viernes, pero se mantiene por encima del nivel de soporte clave de 2.400$. La perspectiva a corto plazo del metal precioso sigue siendo firme debido a la fuerte especulación de que la Reserva Federal (Fed) comenzará a reducir las tasas de interés en septiembre.

Sin embargo, los inversores están divididos sobre si la Fed mostrará agresividad en el proceso de cambio hacia la normalización de la política anunciando una reducción de tasas de 50 puntos básicos (pb) o si las reducirá en 25 pb. 

Según la herramienta CME FedWatch, los datos de precios de futuros de fondos federales a 30 días muestran que los operadores ven una probabilidad del 54,5% de que las tasas de interés se reduzcan en 50 pb en septiembre. Para todo el año, los datos sugieren una reducción de tasas de 100 pb por parte de la Fed.

Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) y los rendimientos de los bonos corrigen después de no poder mantener las ganancias impulsadas por las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos (EE.UU.) más bajas de lo esperado para la semana que finalizó el 2 de agosto. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, cae a cerca de 103,15 desde un máximo de cuatro días de 103,50. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años caen a cerca de 3,97%.

Los datos, publicados el jueves, mostraron que el número de personas que solicitaron beneficios por desempleo por primera vez fue menor, con 233.000 frente a las estimaciones de 240.000 y la publicación anterior de 250.000 (revisada al alza desde 249.000). Aunque las solicitudes de desempleo disminuyeron, los datos no son suficientes para reducir las expectativas del mercado de recortes de tasas más pronto.

Resumen diario de los mercados: El precio del oro capitaliza múltiples vientos favorables

• El precio del oro se aferra a las ganancias por encima de 2.400$ gracias a las firmes perspectivas de recorte de tasas de la Fed y los conflictos geopolíticos persistentes. Las expectativas de recortes agresivos de tasas fueron impulsadas por una reciente caída del mercado bursátil debido a los temores de una posible desaceleración económica en EE.UU. debido a una fuerte desaceleración en el crecimiento del empleo y el aumento de la tasa de desempleo.
• Los responsables de la política de la Fed han estado reconociendo las condiciones de enfriamiento del mercado laboral y están seguros de que la inflación ha vuelto a su camino, lo que lleva al objetivo del banco del 2%. Los funcionarios han dejado claro que sus decisiones se basarán en datos económicos, no en el caos del mercado bursátil y consideraciones políticas.
• El jueves, el presidente del Banco de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo: "No estamos en el negocio de responder al mercado bursátil. Estamos en el negocio de maximizar el empleo y estabilizar los precios", informó Reuters.
• Mientras tanto, la escalada de tensiones en Oriente Medio sigue mejorando el atractivo del oro como refugio seguro. Los inversores temen que Irán pueda tomar represalias por el asesinato del líder de Hamas mediante un ataque aéreo en Teherán.
• De cara al futuro, el precio del oro estará influenciado por los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. para julio, que se publicarán el miércoles. Los datos de inflación indicarán si las expectativas actuales del mercado de recortes de tasas son apropiadas.

Pronóstico técnico: El precio del oro oscila en formación de canal

El precio del oro se negocia en una formación de canal en un marco de tiempo diario, que está ligeramente en alza pero ha mostrado un rendimiento lateral durante más de tres meses. La media móvil exponencial (EMA) de 50 días cerca de 2.370$ sigue proporcionando soporte a los alcistas del oro. 

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días oscila dentro del rango de 40.00-60.00, lo que sugiere indecisión entre los participantes del mercado.

Un nuevo impulso alcista aparecería si el precio del oro rompe por encima de su máximo histórico de 2.483,75$, lo que lo enviaría a territorio desconocido.

A la baja, la línea de tendencia ascendente en 2.225$, trazada desde el mínimo del 6 de octubre cerca de 1.810,50$, será un soporte importante a largo plazo.

Vencimientos de opciones FX para el 9 de agosto en el corte de NY a las 10:00 hora del Este, vía DTCC, se pueden encontrar a continuación.

EUR/USD: Cantidades en EUR

• 1.0775 1,2b
• 1.0800 820m
• 1.0900 3,1b
• 1.0905 737m
• 1.1000 616m  

USD/JPY: Cantidades en USD                     

• 146.00 795m
• 147.00 581m
• 149.00 571m

USD/CHF: Cantidades en USD     

• 0.8700 539m

AUD/USD: Cantidades en AUD

• 0.6450 596m
• 0.6600 3,1b

USD/CAD: Cantidades en USD       

• 1.3700 519m
• 1.3730 419m
• 1.3750 595m
• 1.3850 1,1b

• Una combinación de factores de apoyo impulsa al NZD/USD al alza por cuarto día consecutivo. 
• Las menores probabilidades de un recorte de tasas por parte del RBNZ y los datos de inflación más fuertes de China impulsan al Kiwi.
• Las expectativas moderadas de la Fed y el optimismo pesan sobre el USD y siguen ofreciendo soporte. 

El par NZD/USD se basa en la sólida recuperación de esta semana desde la zona de 0.5850, o su nivel más bajo desde principios de noviembre de 2023, y gana tracción positiva por cuarto día consecutivo el viernes. Los precios al contado se aferran a las ganancias intradía durante la sesión europea temprana y actualmente se negocian alrededor de la región de 0.6025-0.6030, justo por debajo de un máximo de tres semanas. 

El Dólar Neozelandés (NZD) sigue siendo respaldado por los detalles de empleo mejor de lo esperado del miércoles, lo que redujo la probabilidad de un recorte de tasas por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ). Además, las cifras de inflación de China más fuertes de lo esperado proporcionan un impulso adicional a las divisas antípodas, incluido el Kiwi, que, junto con una leve caída del Dólar estadounidense (USD), sigue empujando al par NZD/USD al alza.

A pesar del optimista informe del mercado laboral de EE.UU. del jueves, los inversores siguen valorando la posibilidad de un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos (pb) por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre. Esto, a su vez, desencadena una nueva caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y arrastra al USD lejos del pico semanal alcanzado el jueves. Además, un tono positivo de riesgo pesa sobre el Dólar de refugio seguro y contribuye a dirigir los flujos hacia el Kiwi, sensible al riesgo. 

Mientras tanto, el movimiento positivo del par NZD/USD también podría atribuirse a algunas compras técnicas por encima de la marca psicológica de 0.6000. No obstante, los precios al contado siguen en camino de registrar fuertes ganancias por segunda semana consecutiva, ya que la atención se centra ahora en la crucial decisión de tasas del RBNZ y las cifras de inflación al consumidor de EE.UU., ambas previstas para el miércoles. El riesgo clave del evento del banco central y los datos macroeconómicos de EE.UU. deberían proporcionar un nuevo impulso direccional a los precios al contado.

Esto es lo que necesitas saber el viernes 9 de agosto:

Los mercados financieros se mantienen estables en el último día de negociación de una semana que presentó una acción extremadamente volátil en una variedad de clases de activos. Tras el repunte del riesgo del jueves, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan planos en la mañana europea del viernes. El informe de empleo de julio de Canadá será el único dato destacado en el calendario económico en la segunda mitad del día.

Los principales índices de Wall Street registraron ganancias impresionantes el jueves, ya que los temores sobre una continuación de la liquidación del Yen japonés (JPY) se disiparon. Mientras tanto, la desescalada de las tensiones geopolíticas ayudó aún más a mejorar el sentimiento de riesgo. Según CNN, Irán podría abstenerse de atacar a Israel a cambio de un alto el fuego en Gaza. 

Después de registrar modestas ganancias durante tres días consecutivos, el Índice del Dólar (DXY) parece haberse estabilizado por encima de 103.00 en la sesión europea temprana. Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años fluctúa en un canal estrecho ligeramente por debajo del 4% después de subir más del 5% en los tres días anteriores.

Durante las horas de negociación asiáticas, los datos de China mostraron que el Índice de Precios al Consumo (IPC) subió un 0,5% en términos mensuales en julio. Esta lectura siguió a la disminución del 0,2% registrada en junio y superó la expectativa del mercado de un aumento del 0,3%. El AUD/USD ganó más del 1% el jueves y parece haber entrado en una fase de consolidación en torno a 0.6600 el viernes.

El EUR/USD no logró avanzar con decisión en ninguna dirección por segundo día consecutivo el jueves. A primera hora del viernes, el par continúa moviéndose lateralmente por encima de 1.0900.

El GBP/USD finalmente se benefició de la mejora del sentimiento de riesgo y ganó impulso de recuperación el jueves, subiendo más del 0,4% en términos diarios. El par continúa subiendo en la sesión europea y se vio por última vez cotizando unos pocos pips por encima de 1.2770.

El USD/JPY se basó en las ganancias del miércoles y cerró en verde el jueves. El par se mantiene relativamente tranquilo en la mañana europea y cotiza en un canal estrecho por encima de 147.00.

El Oro escenificó un rebote decisivo y continuó subiendo después de superar los 2.400 $ el jueves, rompiendo una racha de seis días de pérdidas. El XAU/USD se mantiene relativamente tranquilo y cotiza en torno a 2.420 $.

• El EUR/JPY cotiza más firme alrededor de 160,75 en los primeros compases de la sesión europea del viernes.
• La inflación del IPCA de Alemania subió en julio al 2,6%, según la Oficina Federal de Estadísticas el viernes. 
• Los operadores evaluarán las perspectivas de la política monetaria de Japón sobre la trayectoria de las tasas de interés. 

El cruce EUR/JPY se mantiene en terreno positivo cerca de 160,75 durante los primeros compases de la sesión europea del viernes. El reciente informe de inflación de Alemania proporciona un modesto soporte al Euro (EUR). Sin embargo, los flujos de refugio seguro en medio de las tensiones geopolíticas en curso en el Medio Oriente podrían impulsar al Yen japonés (JPY) y limitar el alza del cruce. 

El Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA) de Alemania subió un 2,6% interanual en julio, informó Destatis el viernes. Esta cifra estuvo en línea con la expectativa del mercado. Mientras tanto, la inflación del IPCA se mantiene sin cambios en 0,5% mensual en julio. 

El Banco Central Europeo (BCE) recortó las tasas de interés del 4% al 3,75%, pero aún no hay un camino firme para una mayor flexibilización de la política. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo durante la conferencia de prensa que la cuestión de cualquier movimiento en septiembre está completamente abierta. 

Por otro lado, los comentarios dovish del vicegobernador del Banco de Japón (BoJ), Shinichi Uchida, el miércoles pesan sobre el JPY. Según JP Morgan Asset Management (JPAM), es poco probable que el Banco de Japón suba las tasas en el corto plazo. Los analistas dijeron que es más probable que el BoJ actúe en 2025 si el entorno económico global se mantiene estable. Además, el ministro de Finanzas de Japón, Shunichi Suzuki, declaró el jueves que las decisiones de política monetaria recaen bajo la competencia del Banco de Japón, mientras que continuarán observando de cerca los desarrollos del mercado, según informó Reuters.

• El USD/MXN continúa su racha de pérdidas a pesar de un recorte de tasas por parte de Banxico el jueves.
• La inflación a 12 meses de México subió al 5.57% en julio, la lectura más alta desde mayo de 2023.
• El Dólar estadounidense podría recibir soporte de los crecientes flujos de refugio seguro en medio de las tensiones en Oriente Medio.

El USD/MXN extiende su racha de pérdidas por tercera sesión consecutiva, cotizando alrededor de 18.90 durante las últimas horas asiáticas del viernes. Esta caída se produce a pesar de la decisión inesperada del Banco de México (Banxico) de recortar la tasa de referencia al 10.75% desde el 11.00% en la reunión del jueves.

Banxico insinuó posibles ajustes adicionales de tasas, citando riesgos inflacionarios en curso. La tasa de inflación a 12 meses subió al 5.57% en julio, frente al 4.98% anterior, y coincidiendo con las estimaciones del mercado. Esta es la lectura más alta desde mayo de 2023.

Mientras tanto, la inflación subyacente aumentó un 0.32%, ligeramente por encima del pronóstico de un aumento del 0.29%. La inflación general también subió un 1.05% en julio, el mayor aumento en casi tres años, y ligeramente por encima del avance estimado del 1.02%.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar (USD) frente a seis divisas principales, se desliza hacia cerca de 103.20. La caída en los rendimientos del Tesoro estadounidense está ejerciendo presión adicional sobre el Dólar, con rendimientos situándose en 4.01% y 3.97%, respectivamente, al momento de escribir.

El Dólar estadounidense enfrenta desafíos en medio de crecientes expectativas de que la Reserva Federal (Fed) pueda implementar un recorte de tasas de un cuarto de punto en septiembre. Los operadores evalúan señales mixtas de la economía estadounidense, tratando de determinar si experimentará un aterrizaje suave o entrará en recesión.

La desventaja del Dólar podría estar limitada debido a los crecientes flujos de refugio seguro en medio de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Las fuerzas israelíes intensificaron sus ataques aéreos en la Franja de Gaza, resultando en al menos 40 víctimas el jueves, según médicos palestinos.

Esta escalada ha intensificado aún más el conflicto entre Israel y los militantes liderados por Hamas, mientras Israel se prepara para la posibilidad de un conflicto regional más amplio tras el asesinato de miembros senior de los grupos militantes Hamas y Hezbollah.

• El USD/CAD se mantiene deprimido por quinto día consecutivo antes de los datos de empleo de Canadá.
• El alza de los precios del petróleo beneficia al CAD y pesa sobre el par en medio de una modesta caída del USD.
• Los precios al contado parecen estar listos para registrar pérdidas semanales por primera vez en las últimas cuatro semanas.

El par USD/CAD se mantiene bajo cierta presión de venta por quinto día consecutivo y está lastrado por una combinación de factores. Los precios al contado se negocian alrededor de la región de 1.3725 durante la sesión europea temprana, justo por encima de un mínimo de casi tres semanas tocado el miércoles. 

Los precios del petróleo crudo se negocian con un sesgo positivo por tercer día consecutivo y se mantienen en camino de registrar una ganancia semanal de más del 3% en medio de la disminución de las preocupaciones sobre la demanda y los temores de un conflicto en Oriente Medio. Esto, a su vez, beneficia al CAD vinculado a las materias primas, que, junto con la aparición de algunas ventas en torno al Dólar estadounidense (USD), actúa como un viento en contra para el par USD/CAD.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al billete verde frente a una cesta de divisas, retrocede aún más desde el máximo semanal tocado el jueves en medio de una nueva caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., impulsada por las apuestas de mayores recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed). Aparte de esto, un tono generalmente positivo en los mercados bursátiles globales reduce aún más la demanda del Dólar de refugio seguro. 

El mencionado trasfondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/CAD es a la baja, aunque los inversores podrían preferir esperar a la publicación de los detalles mensuales de empleo de Canadá antes de abrir nuevas posiciones. El informe clave de empleo influirá en el Dólar canadiense (CAD) y proporcionará un impulso significativo al par USD/CAD. 

Aparte de esto, la dinámica del USD y los precios del petróleo deberían contribuir a producir oportunidades de trading a corto plazo en el último día de la semana. El enfoque del mercado luego se desplazará a las últimas cifras de inflación al consumidor de EE.UU., que se publicarán el próximo miércoles, y que jugarán un papel clave en la determinación de la futura decisión de política de la Fed e impulsarán la demanda del USD a corto plazo.

• El EUR/GBP cotiza en territorio negativo por tercer día consecutivo cerca de 0.8560 en la sesión europea del viernes. 
• La inflación del IPCA alemán estuvo en línea con el consenso, aumentando un 2.6% interanual en julio. 
• El Cable se verá afectado por la expectativa de recorte de tasas del BoE por el momento. 

El cruce EUR/GBP cotiza con ligeras pérdidas alrededor de 0.8560 durante la sesión europea del viernes. Los operadores esperan la publicación de los datos mensuales de empleo del Reino Unido, que se publicarán el próximo martes. 

Los datos publicados por la oficina de estadísticas alemana Destatis el viernes mostraron que el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IPCA) de Alemania aumentó un 2.6% interanual en julio. Esta cifra estuvo en línea con la expectativa del mercado. En términos mensuales, la inflación del IPCA se mantiene sin cambios en 0.5% intermensual frente al 0.5% anterior.

El responsable de políticas del Banco Central Europeo (BCE), Olli Rehn, dijo el miércoles que el BCE puede seguir recortando las tasas de interés si hay confianza entre los responsables de políticas de que la tendencia de la inflación está disminuyendo en el futuro cercano. El banco central dejó las tasas de interés sin cambios en su reunión de julio. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo durante la conferencia de prensa que la cuestión de cualquier movimiento en septiembre está completamente abierta.

Por otro lado, la Libra esterlina (GBP) se verá influenciada por la expectativa de un recorte de tasas por parte del Banco de Inglaterra (BoE) en medio de la falta de datos económicos de primer nivel publicados. El BoE redujo su tasa de referencia al 5.0% desde un máximo de 16 años del 5.25% la semana pasada. El banco central del Reino Unido sugirió que el banco central utilizará un enfoque cauteloso en su proceso de normalización de políticas.

• El Dólar estadounidense se deprecia a medida que los rendimientos del Tesoro pierden terreno en medio de la inestabilidad económica de EE.UU.
• La herramienta CME FedWatch indica una probabilidad del 100% de un recorte de tasas de la Fed de 25 puntos básicos en septiembre.
• Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. cayeron a 233K, frente a las 240K esperadas y las 250K anteriores.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, se desliza hacia cerca de 103.20. La caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense está ejerciendo una presión adicional sobre el Dólar, con rendimientos situándose en 4,01% y 3,97%, respectivamente, al momento de escribir.

El Dólar estadounidense enfrenta desafíos en medio de crecientes expectativas de que la Reserva Federal (Fed) pueda implementar un recorte de tasas en septiembre. Los operadores evalúan señales mixtas de la economía de EE.UU., tratando de determinar si experimentará un aterrizaje suave o entrará en recesión. La herramienta CME FedWatch indica que los mercados ahora anticipan completamente un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos por parte de la Fed en septiembre.

El jueves, el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, declaró que reducir la política monetaria podría ser "apropiado" si la inflación se mantiene baja. Schmid señaló que la política actual de la Fed "no es tan restrictiva" y que, aunque la Fed está cerca de su objetivo de inflación del 2%, aún no lo ha logrado completamente, según Reuters.

En cuanto a los datos, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. cayeron a 233.000 para la semana que terminó el 2 de agosto, por debajo de la expectativa del mercado de 240.000. Esta caída sigue a una cifra revisada al alza de 250.000 para la semana anterior, que fue la más alta en un año.

La desventaja del Dólar podría estar limitada debido al aumento de los flujos de refugio seguro en medio de las crecientes tensiones geopolíticas en el Medio Oriente. Las fuerzas israelíes intensificaron sus ataques aéreos en la Franja de Gaza, resultando en al menos 40 víctimas el jueves, según médicos palestinos. Esta escalada ha intensificado aún más el conflicto entre Israel y los militantes liderados por Hamas, mientras Israel se prepara para la posibilidad de un conflicto regional más amplio tras el asesinato de miembros senior de los grupos militantes Hamas y Hezbollah.

• Las acciones asiáticas extienden el rally el viernes, ya que los datos de empleo de EE.UU. ayudaron a aliviar las preocupaciones sobre el mercado laboral. 
• El reciente informe del mercado laboral de EE.UU. alivió los temores de una recesión en EE.UU. 
• El aumento de la inflación del IPC chino impulsa los mercados asiáticos, con el índice Hang Seng liderando las ganancias. 

La mayoría de los mercados bursátiles asiáticos operan en territorio positivo el viernes, impulsados por las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. y los datos de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) chino, que fueron más altos de lo esperado. 

Las recientes solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. publicadas el jueves alivian algunos temores sobre el mercado laboral estadounidense. El Departamento de Trabajo de EE.UU. (DoL) informó el jueves que el número de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de beneficios por desempleo aumentó en 233.000 para la semana que terminó el 3 de agosto, en comparación con la semana anterior de 250.000 (revisado desde 249.000), por debajo del consenso del mercado de 240.000. 

El Shanghai Composite de China subió un 0,12% hasta los 2.875. Mientras tanto, el Shenzhen Component aumentó un 0,06% hasta los 8.450, y el índice Hang Seng subió un 1,77% hasta los 17.120. La inflación del IPC chino aumentó más rápido de lo esperado en julio, subiendo al 0,5% interanual desde el 0,2% en junio. El Índice de Precios de Producción (IPP) disminuyó un 0,8% interanual en julio, al mismo ritmo que en junio. La cifra estuvo por encima del consenso del mercado de -0,9%.

Los principales índices de Japón rebotan en el día, con el Nikkei 225 ganando un 0,52% hasta los 35.015, mientras que el Topix de base amplia subió un 0,51% hasta los 2.475. El Yen japonés (JPY) se debilita por cuarto día consecutivo frente al Dólar estadounidense (USD), lo que proporciona cierto alivio a las acciones japonesas. 

En el frente indio, el índice Nifty 50 saltó un 1,00% hasta los 24.350 y el BSE Sensex 30 subió un 0,92% hasta los 79.610 el viernes. El Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Reserva de la India (RBI) decidió mantener sin cambios sus tasas repo en el 6,50% por novena reunión consecutiva y mantener su postura de "Retirada de la Acomodación". 

El banco central indio también mantiene la proyección de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) real para el ejercicio fiscal 2025 en el 7,2% y mantiene la previsión de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) para el ejercicio fiscal 2025 en el 4,5%.

• GBP/JPY se aprecia mientras los funcionarios del BoJ indican un posible mayor endurecimiento de la política.
• JP Morgan Asset Management sugiere que el BoJ solo podría considerar aumentar las tasas si la Fed reduce las suyas.
• La Libra esterlina podría disminuir debido a un aumento de los flujos de refugio seguro en medio de las crecientes tensiones en el Medio Oriente.

El GBP/JPY recupera sus recientes ganancias de las dos sesiones anteriores, cotizando alrededor de 187,40 durante la sesión asiática del viernes. Los inversores monitorean de cerca las perspectivas de la política monetaria de Japón, ya que los funcionarios del banco central han señalado su disposición a aumentar las tasas aún más. Sin embargo, han adoptado una postura más cautelosa debido a la mayor volatilidad del mercado.

El viernes, Bloomberg informó que JP Morgan Asset Management (JPAM) cree que es poco probable que el Banco de Japón aumente las tasas de interés a corto plazo. Según JPAM, el BoJ solo podría considerar más subidas de tasas si la Reserva Federal recorta las tasas y la economía de EE.UU. se estabiliza. Anticipan que cualquier endurecimiento adicional por parte del BoJ es más probable que ocurra en 2025, siempre que el entorno económico global se mantenga estable.

El cruce GBP/JPY podría experimentar presión a la baja debido a un aumento de los flujos de refugio seguro en medio de las crecientes tensiones geopolíticas en el Medio Oriente. La reciente escalada siguió al asesinato de miembros senior de los grupos militantes Hamas y Hezbollah, lo que generó preocupaciones sobre posibles acciones de represalia por parte de Irán contra Israel.

El jueves, las fuerzas israelíes intensificaron sus ataques aéreos en la Franja de Gaza, resultando en al menos 40 víctimas, según los médicos palestinos. Esta escalada ha intensificado aún más el conflicto entre Israel y los militantes liderados por Hamas, mientras Israel se prepara para la posibilidad de un conflicto regional más amplio.

La Libra esterlina (GBP) enfrentó desafíos tras la decisión del Banco de Inglaterra (BoE) la semana pasada de recortar las tasas de interés desde un máximo de 16 años. La tasa se redujo en un cuarto de punto al 5% después de una votación ajustada entre los responsables de la política monetaria, quienes estaban divididos sobre si las presiones inflacionarias habían disminuido lo suficiente. El gobernador del BoE, Andrew Bailey, indicó que el Comité de Política Monetaria procederá con cautela en el futuro.

• El USD/CHF se mueve a la baja el jueves y rompe una racha de dos días de ganancias hasta el máximo semanal.
• Las expectativas moderadas de la Fed y la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses pesan sobre el Dólar y ejercen presión.
• El sentimiento de riesgo podría socavar el Franco suizo de refugio seguro y ayudar a limitar nuevas pérdidas.

El par USD/CHF lucha por capitalizar sus fuertes ganancias registradas en los últimos dos días y cotiza con un sesgo ligeramente negativo durante la sesión asiática del viernes. Los precios al contado cotizan actualmente en torno a la región de 0.8660-0.8655 en medio de un modesto retroceso del Dólar estadounidense (USD), aunque carece de ventas de continuación o convicción bajista.

El aumento de las apuestas por un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos (pb) por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre desencadenó una nueva caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Esto, a su vez, arrastra al Índice del Dólar (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, lejos del máximo semanal alcanzado el jueves y resulta ser un factor clave que pesa sobre el par USD/CHF. Dicho esto, el impulso de riesgo se observa socavando la demanda del Franco suizo (CHF) de refugio seguro y actuando como viento de cola para los precios al contado.

Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. mejor de lo esperado publicadas el jueves aliviaron los temores del mercado sobre una recesión inminente en la mayor economía del mundo. A esto se suma que los datos chinos publicados el viernes mostraron que el índice de precios al consumidor (IPC) general subió a un máximo de cinco meses del 0,5% interanual en julio. Esto podría verse como el signo inicial de un repunte en la demanda interna y aumentar aún más la confianza de los inversores, lo que es evidente por un tono generalmente positivo en los mercados de renta variable globales.

En ausencia de publicaciones económicas relevantes que muevan el mercado el viernes, el mencionado trasfondo fundamental mixto justifica cierta cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento depreciativo intradía significativo. Los participantes del mercado ahora esperan la publicación de las últimas cifras de inflación al consumo de EE.UU., que se publicarán el próximo miércoles. Los datos cruciales jugarán un papel clave en influir en la futura decisión de política de la Fed, lo que, a su vez, debería proporcionar un impulso significativo al USD y al par USD/CHF.

• El EUR/USD rompe su racha de tres días de pérdidas debido a un mejorado sentimiento de apetito por el riesgo.
• El Dólar estadounidense se apreció ya que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 233.000, por debajo de los 240.000 esperados.
• Los operadores esperan que el Índice Armonizado de Precios al Consumidor de Alemania se mantenga estable en julio.

El EUR/USD detiene su racha de tres días de pérdidas, cotizando alrededor de 1.0920 durante la sesión asiática del viernes. El alza del par EUR/USD podría atribuirse al debilitamiento del Dólar estadounidense (USD), lo cual podría deberse a las crecientes expectativas de una política moderada por parte de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU.

Sin embargo, el par EUR/USD enfrentó desafíos ya que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. cayeron a 233.000 para la semana que terminó el 2 de agosto, por debajo de la expectativa del mercado de 240.000. Esta caída sigue a una cifra revisada al alza de 250.000 para la semana anterior, que había sido la más alta en un año.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a otras seis divisas principales, retrocede sus recientes ganancias, cotizando alrededor de 103.20. Además, la caída en los rendimientos del Tesoro estadounidense presiona al Dólar, situándose en 4,01% y 3,97%, respectivamente, al momento de escribir.

El jueves, el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, declaró que reducir la política monetaria podría ser "apropiado" si la inflación se mantiene baja. Schmid señaló que la política actual de la Fed "no es tan restrictiva" y que, aunque la Fed está cerca de su objetivo de inflación del 2%, aún no lo ha logrado completamente, según Reuters.

En el frente del EUR, el responsable de políticas del Banco Central Europeo (BCE), Olli Rehn, dijo el miércoles que el banco central puede continuar recortando las tasas de interés si la tendencia de la inflación se desacelera en el futuro cercano. Rehn dijo "La inflación sigue desacelerándose, pero el camino hacia el objetivo del 2% sigue siendo accidentado este año," según Reuters.

Los operadores esperan la publicación del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA) de Alemania programada para el viernes. Las expectativas del mercado son estables, con pronósticos de un aumento interanual del 2,6% y un aumento mensual del 0,5% en julio.

• El GBP/USD se mueve al alza por segundo día consecutivo en medio de la aparición de algunas ventas de USD.
• Las expectativas moderadas de la Fed, la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses y el impulso de riesgo debilitan al USD.
• Las apuestas por dos recortes más de tasas del BoE en 2024 y los disturbios en curso en el Reino Unido podrían limitar la subida.

El par GBP/USD parece estar construyendo sobre el buen rebote del día anterior desde el área de 1.2665, o un mínimo de cinco semanas, y ganando algo de tracción positiva por segundo día consecutivo el jueves. El impulso eleva los precios al contado de nuevo por encima de la zona media de 1.2700 durante la sesión asiática y está patrocinado por una modesta caída del Dólar estadounidense (USD). 

A medida que los inversores miran más allá del optimista informe del mercado laboral de EE.UU. del jueves, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, retrocede aún más desde el máximo semanal alcanzado el jueves y actúa como viento de cola para el par GBP/USD. De hecho, el Departamento de Trabajo de EE.UU. (DoL) informó que hubo 233K solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en la semana que terminó el 3 de agosto, en comparación con las expectativas de 240K y 249K en la semana anterior. La lectura optimista alivió las preocupaciones sobre una recesión económica en la economía más grande del mundo, aunque las expectativas moderadas de la Reserva Federal (Fed) continúan debilitando la demanda del Dólar.

Los mercados han descontado completamente un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en septiembre y han estado especulando sobre la posibilidad de un recorte de tasas de 50 puntos básicos. Esto, a su vez, provoca una nueva caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que, junto con un tono de riesgo positivo, ejerce cierta presión a la baja sobre el Dólar de refugio seguro. Sin embargo, cualquier movimiento significativo de apreciación para el par GBP/USD parece elusivo a raíz de las crecientes apuestas por dos recortes más de tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra (BoE) en 2024. Esto, junto con los disturbios en curso en el Reino Unido, debería frenar a los operadores de realizar apuestas alcistas agresivas en torno a la Libra esterlina (GBP). 

No hay datos económicos relevantes que muevan el mercado programados para su publicación el viernes, ni del Reino Unido ni de EE.UU., dejando al par GBP/USD a merced de la dinámica de precios del USD. No obstante, los precios al contado siguen en camino de registrar pérdidas modestas por cuarta semana consecutiva. La atención se centra ahora en la publicación de los datos mensuales de empleo del Reino Unido, que se publicarán el próximo martes, seguidos de las últimas cifras de inflación al consumo del Reino Unido y EE.UU. el miércoles. Aparte de esto, la publicación del PIB mensual del Reino Unido el jueves debería ayudar a determinar el próximo tramo de un movimiento direccional para el par de divisas.

• El Yen japonés baja a medida que los operadores adoptan precauciones debido al aumento de la volatilidad del mercado.
• El Ministro de Finanzas de Japón, Shunichi Suzuki, continuará monitoreando de cerca los desarrollos del mercado.
• El Dólar estadounidense se ve presionado a la baja debido a las mayores probabilidades de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en septiembre.

El Yen japonés (JPY) se deprecia frente al Dólar estadounidense (USD) el viernes. Los operadores están evaluando de cerca las perspectivas de la política monetaria de Japón, ya que los funcionarios del banco central han indicado una disposición a aumentar las tasas aún más, aunque se han vuelto más cautelosos debido al aumento de la volatilidad del mercado.

El Ministro de Finanzas de Japón, Shunichi Suzuki, enfatizó el jueves que las decisiones de política monetaria recaen bajo la competencia del Banco de Japón, mientras continúan monitoreando de cerca los desarrollos del mercado, según informó Reuters.

El Dólar estadounidense enfrenta desafíos en medio de crecientes expectativas de que la Reserva Federal (Fed) pueda implementar un recorte de tasas en septiembre. Los operadores evalúan señales mixtas de la economía estadounidense, tratando de determinar si experimentará un aterrizaje suave o entrará en recesión. La herramienta FedWatch del CME indica que los mercados ahora anticipan completamente un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos por parte de la Fed en septiembre.

Resumen diario de los mercados: El Yen japonés recibe soporte mientras la Fed podría adoptar una postura moderada

• Un analista de Julius Baer cree que no hay necesidad de que el Banco de Japón aumente significativamente las tasas de interés más allá de los niveles actuales. Una vez que las condiciones del mercado se estabilicen, se espera que el diferencial de tasas de interés de aproximadamente 500 puntos básicos entre el JPY y el USD se convierta en el factor principal. El analista no prevé que el Yen se aprecie más.
• Bloomberg informó que JP Morgan Asset Management (JPAM) cree que es poco probable que el Banco de Japón aumente las tasas de interés en el corto plazo. Según JPAM, el BoJ solo consideraría más aumentos de tasas si la Reserva Federal recorta las tasas y la economía estadounidense se estabiliza. Anticipan que cualquier ajuste adicional por parte del BoJ es más probable que ocurra en 2025, siempre que el entorno económico global se mantenga estable.
• El jueves, el Presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, declaró que reducir la política monetaria podría ser "apropiado" si la inflación se mantiene baja. Schmid señaló que la política actual de la Fed "no es tan restrictiva" y que, aunque la Fed está cerca de su objetivo de inflación del 2%, aún no lo ha logrado completamente, según Reuters.
• Las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo en EE.UU. cayeron a 233.000 para la semana que terminó el 2 de agosto, por debajo de la expectativa del mercado de 240.000. Esta disminución sigue a una cifra revisada al alza de 250.000 para la semana anterior, que fue la más alta en un año.
• El Resumen de Opiniones del Banco de Japón de la Reunión de Política Monetaria del 30 y 31 de julio mostró que varios miembros creen que la actividad económica y los precios están progresando según lo anticipado por el BoJ. Los miembros están apuntando a una tasa neutral de "al menos alrededor del 1%" como objetivo a mediano plazo.
• El miércoles, el Vicegobernador del BoJ, Shinichi Uchida, también señaló que la estrategia de tasas de interés del BoJ se adaptará si la volatilidad del mercado altera las previsiones económicas, las evaluaciones de riesgo o las proyecciones. Dada la reciente volatilidad del mercado, enfatizó la necesidad de monitorear cuidadosamente los impactos económicos y de precios de sus políticas, afirmando, "Debemos mantener el grado actual de relajación monetaria por el momento."
• Las actas de la reunión de junio del Banco de Japón mostraron que algunos miembros expresaron preocupaciones sobre el aumento de los precios de importación debido a la reciente caída del JPY, lo que podría representar un riesgo al alza para la inflación. Un miembro señaló que la inflación impulsada por los costos podría intensificar la inflación subyacente si resulta en mayores expectativas de inflación y aumentos salariales.

Análisis Técnico: USD/JPY se mantiene alrededor de 147.50

El USD/JPY cotiza alrededor de 147.40 el viernes. El análisis del gráfico diario muestra que el par ha superado el canal descendente, lo que sugiere un debilitamiento de la tendencia bajista. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se encuentra actualmente en el nivel 30. Un movimiento hacia el nivel 50 podría señalar una posible mejora en el impulso del par.

En cuanto a los niveles de soporte, el par USD/JPY podría probar el límite superior alrededor del nivel 146.75. Una ruptura por debajo de este nivel podría ejercer presión a la baja sobre el par, guiándolo potencialmente hacia un soporte de retroceso en 140.25, y más allá hacia el límite inferior del canal descendente cerca de 139.00.

En términos de resistencia, el par USD/JPY podría probar la barrera inmediata en la media móvil exponencial (EMA) de nueve días alrededor del nivel 148.13. Una ruptura por encima de este nivel podría disminuir el impulso bajista y permitir que el par se acerque al "soporte de retroceso convertido en resistencia" en 154.50.

USD/JPY: Gráfico Diario

• La Rupia india cotiza con una nota más fuerte en la sesión asiática del viernes. 
• Una expectativa de recorte más profundo de las tasas de la Fed y la posible intervención del RBI respaldan la INR. 
• El aumento del petróleo crudo, la debilidad de sus pares asiáticos y las salidas de capital de la India podrían pesar sobre la moneda local.

La Rupia india (INR) gana tracción el viernes. Los operadores esperan cada vez más que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) recorte las tasas de interés en septiembre, lo que sigue socavando al Dólar estadounidense (USD). Además, la probable intervención del Banco de Reserva de la India (RBI) podría evitar que la moneda local se deprecie. 

No obstante, un nuevo repunte de los precios del petróleo crudo podría ejercer cierta presión de venta sobre la INR, ya que India es el tercer mayor importador y consumidor de petróleo del mundo. La debilidad de sus pares asiáticos y las salidas de capital de la India podrían contribuir a la baja de la Rupia india. En ausencia de publicaciones de datos de primer nivel de India y EE.UU. el viernes, los operadores se centrarán en el sentimiento de riesgo y la dinámica del USD por el momento. 

Resumen diario de los mercados: La Rupia india se fortalece, el potencial al alza parece limitado

• El Comité de Política Monetaria (MPC) del RBI votó por mayoría de 4-2 para dejar las tasas de política sin cambios y decidió mantener su postura de "Retirada de la Acomodación".
• El banco central indio mantiene la proyección de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) real para el año fiscal 2025 en 7.2%, con "riesgos equilibrados", y mantiene la previsión de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) para el año fiscal 2025 en 4.5%.
• El Gobernador del RBI, Shaktikanta Das, dijo que la inflación está disminuyendo gradualmente en las economías, mientras que el crecimiento global a mediano plazo enfrenta desafíos significativos. Sin embargo, las presiones sobre los precios de los alimentos no pueden ser ignoradas debido a sus posibles efectos de contagio. 
• Das del RBI también afirmó que era prematuro discutir la recesión en EE.UU., pero el banco central monitoreará todos los datos entrantes, tanto nacionales como externos. 
• El número de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de beneficios por desempleo aumentó en 233.000 para la semana que terminó el 3 de agosto, frente a 250.000 anteriores (revisado desde 249.000). Esta cifra estuvo por debajo del consenso del mercado de 240K, según el informe del Departamento de Trabajo de EE.UU. (DoL) del jueves.
• Los inversores reducen las apuestas de que la Fed comenzará a recortar las tasas de interés en septiembre con una reducción mayor de lo habitual de 50 puntos básicos (pb) a casi un 58% de probabilidades, frente al 70% antes de la publicación de los datos, según la herramienta CME FedWatch. 

Análisis técnico: La perspectiva general del USD/INR sigue siendo positiva

La Rupia india cotiza más firme en el día. Según el gráfico diario, la perspectiva alcista para el par USD/INR sigue en juego, con el precio manteniéndose por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 100 días y la línea de tendencia alcista desde el 3 de junio. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días refleja una fuerza alcista continua, ya que se sitúa por encima de la línea media cerca de 65.80. 

El primer objetivo al alza para el USD/INR surge en la barrera psicológica de 84.00. Las ganancias extendidas podrían allanar el camino hacia el máximo histórico de 84.24. Una ruptura alcista por encima de este nivel podría ver un repunte hasta 84.50. 

Por otro lado, la línea de tendencia alcista alrededor de 83.80 actúa como un nivel clave de contención para el par. Una ruptura del nivel mencionado podría arrastrar al par hacia la EMA de 100 días en 83.51.

• La plata atrae compradores por segundo día consecutivo y se aleja de un mínimo de varios meses.
• La situación técnica respalda la posibilidad de que se produzcan nuevas ventas en niveles más altos. 
• Se necesita un movimiento sostenido por encima de la SMA de 100 días y 29,00 $ para anular la tendencia bajista.

La plata (XAG/USD) se basa en el buen rebote nocturno desde la zona de 26,45 $, o un mínimo de tres meses, y escala más alto por segundo día consecutivo el viernes. El metal blanco sube a un máximo de cuatro días, alrededor de la región de 27,75 $ durante la sesión asiática, aunque el impulso positivo corre el riesgo de desvanecerse rápidamente. 

Desde una perspectiva técnica, el XAG/USD se detiene cerca del nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6% de la caída de julio-agosto. Esta barrera debería actuar ahora como un punto clave, que si se supera podría desencadenar una recuperación de cobertura de cortos y elevar el XAG/USD más allá del nivel de 28,00 $, hacia el nivel de Fibo. del 38,2% alrededor de la región de 28,50 $-28,55 $. Dicho esto, los osciladores en el gráfico diario, aunque se han recuperado de niveles más bajos, todavía se mantienen en territorio negativo. 

Por lo tanto, cualquier movimiento adicional al alza probablemente enfrentará una fuerte resistencia y permanecerá limitado cerca del punto de ruptura de soporte de la media móvil simple (SMA) de 100 días, alrededor de la zona de 28,75 $-28,80 $. Esto es seguido por el nivel de 29,00 $, que si se supera decisivamente, anulará la perspectiva negativa. El XAG/USD podría entonces subir al obstáculo intermedio de 29,45 $ en ruta hacia el nivel de Fibo. del 61,8%, alrededor de la región de 29,75 $ y eventualmente apuntar a recuperar el nivel psicológico de 30,00 $.

Por el contrario, la zona de 27,30 $-27,25 $ parece ahora proteger la caída inmediata antes del nivel de 27,00 $. Cualquier caída adicional podría continuar encontrando un fuerte soporte cerca de la zona de 26,50 $-26,45 $, o un mínimo de varios meses tocado el miércoles. Sin embargo, algunas ventas continuas se verán como un nuevo desencadenante para los bajistas y arrastrarán el XAG/USD al mínimo mensual de mayo, alrededor del nivel de 26,00 $. El siguiente soporte relevante se sitúa cerca de la zona horizontal de 25,60 $, por debajo de la cual la mercancía podría caer al nivel psicológico de 25,00 $.

Plata gráfico diario

• El AUD/JPY lucha por capitalizar el modesto repunte de la sesión asiática hasta un nuevo máximo semanal.
• Las cifras de inflación chinas mejor de lo esperado no impresionan a los alcistas ni proporcionan ímpetu.
• Las apuestas por un recorte de tasas del BoJ y los riesgos geopolíticos ofrecen cierto soporte al JPY y limitan las ganancias del cruce.

El cruce AUD/JPY gana tracción positiva por cuarto día consecutivo y sube a un nuevo máximo semanal durante la sesión asiática del viernes. Los precios al contado actualmente se negocian alrededor de la región de 97.20-97.25 y se mueven poco tras la publicación de las cifras de inflación chinas.

El Dólar australiano (AUD) continúa recibiendo soporte de la postura de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA), que muestra disposición a subir aún más las tasas de interés para suprimir la inflación aún persistente. Además de esto, un tono generalmente positivo en los mercados de renta variable socava al Yen japonés (JPY) de refugio seguro y beneficia al Dólar australiano, sensible al riesgo. Mientras tanto, los alcistas parecen bastante indiferentes ante las cifras de inflación chinas, en su mayoría mejor de lo esperado.

De hecho, la Oficina Nacional de Estadísticas informó este viernes que los precios al consumo en China subieron un 0,5% en julio respecto al año anterior, en comparación con el aumento del 0,2% en junio y las expectativas de una lectura del 0,3%. Los detalles adicionales revelaron que el IPC general subió un 0,5% en julio, el más alto desde febrero. Dicho esto, el Índice de Precios de Producción se contrajo por 22º mes consecutivo y se situó en -0,8% para julio, en comparación con el -0,9% estimado. 

El Yen japonés (JPY), por otro lado, está respaldado por las apuestas de al menos una subida más de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ) para el final del año fiscal actual, reforzadas por los comentarios de línea dura del gobernador Kazuo Ueda la semana pasada. Mientras tanto, la reacción a las declaraciones del vicegobernador del BoJ, Shinichi Uchida, a principios de esta semana, minimizando las posibilidades de una subida de tasas a corto plazo, parece haber desaparecido en medio del reciente desmantelamiento de los carry trades del JPY. 

Por lo tanto, es prudente esperar alguna compra de seguimiento antes de confirmar que el cruce AUD/JPY ha formado un fondo a corto plazo por delante de la marca psicológica de 90.00, o el nivel más bajo desde mayo de 2023 tocado a principios de esta semana. No obstante, los precios al contado siguen en camino de registrar ganancias semanales por primera vez en las últimas cinco, ya que la atención del mercado ahora se centra en la publicación la próxima semana del Índice de Precios de Salarios de Australia y el informe mensual de empleo.

• El precio del Oro lucha por capitalizar el fuerte aumento del día anterior de casi un 2%. 
• El optimista informe del mercado laboral de EE.UU. apuntala al USD y actúa como un viento en contra.
• El impulso de aversión al riesgo limita aún más las ganancias, aunque las expectativas de recortes de tasas de la Fed ofrecen soporte. 

El precio del Oro (XAU/USD) subió casi un 2% el jueves y rompió una racha de cuatro días de pérdidas a raíz de las crecientes expectativas de mayores recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre. Además de esto, los temores de un conflicto más amplio en el Medio Oriente resultaron ser otro factor que impulsó los flujos hacia el metal precioso como refugio seguro. El fuerte movimiento positivo intradía, mientras tanto, parece no verse afectado por algunas compras de continuación del Dólar estadounidense (USD), que tienden a socavar la demanda de la materia prima.

De hecho, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, alcanzó un nuevo máximo semanal en reacción a los datos optimistas, mostrando que los beneficios por desempleo cayeron más de lo esperado la semana pasada. El sólido informe del mercado laboral alivió los temores de una recesión inminente, lo que impulsó los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y ofreció cierto soporte al Dólar. A esto se suma el impulso de aversión al riesgo, que contribuye a mantener un límite en el precio del Oro como refugio seguro durante la sesión asiática del viernes. 

Resumen diario de los motores de los mercados: El precio del Oro carece de compras de continuación en medio del optimismo del mercado

• Los mercados han descontado completamente un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en septiembre y han estado especulando sobre la posibilidad de un recorte de tasas de 50 pbs, ofreciendo soporte al precio del Oro.
• A esto se suma el asesinato del jefe de Hamas, Ismail Haniyeh, en Teherán la semana pasada, lo que ha aumentado el riesgo de ataques de represalia por parte de Irán a Israel y ha beneficiado aún más al XAU/USD como refugio seguro. 
• Los datos de EE.UU. publicados el jueves mostraron que hubo 233K solicitudes iniciales de desempleo en la semana que terminó el 3 de agosto, en comparación con las expectativas de 240K y 249K en la semana anterior. 
• La lectura optimista alivió las preocupaciones sobre una desaceleración económica en la economía más grande del mundo, lo que provocó un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y llevó al Dólar estadounidense al máximo semanal.
• Mientras tanto, la disminución de los temores de una posible recesión en EE.UU. aumentó la confianza de los inversores y llevó a un fuerte repunte de alivio en los mercados de acciones de EE.UU., lo que, a su vez, limitó las ganancias del metal precioso.
• Los operadores, mientras tanto, reaccionaron poco a las cifras de inflación chinas mejor de lo esperado, que mostraron que el IPC general subió un 0,5% interanual en julio después de reportar un aumento del 0,2% en junio.
• Esto, sin embargo, se vio compensado por el hecho de que el IPP de China extendió una larga serie de caídas observadas desde noviembre de 2022 y cayó a una tasa interanual del 0,8% en julio, al mismo ritmo que en junio. 

Análisis Técnico: El precio del Oro parece estar listo para subir más hacia la resistencia de 2.448$-2.450$

Desde una perspectiva técnica, el reciente rebote desde el soporte de la media móvil simple (SMA) de 50 días y el posterior movimiento al alza favorecen a los operadores alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado nuevamente a ganar tracción positiva y sugieren que el camino de menor resistencia para el precio del Oro es al alza. Por lo tanto, cierta fortaleza de continuación hacia el próximo obstáculo relevante, cerca de la región de 2.448$-2.450$, parece una posibilidad distinta. El impulso podría extenderse aún más hacia desafiar el máximo histórico cerca de la zona de 2.483$-2.484$ tocada en julio. Este último está seguido de cerca por la marca psicológica de 2.500$, que si se supera decisivamente, sentará las bases para un movimiento de apreciación a corto plazo.

Por otro lado, el punto de ruptura de la resistencia horizontal de 2.412$-2.410$ ahora parece proteger la desventaja inmediata antes de la marca redonda de 2.400$. Cualquier otra caída podría seguir atrayendo compradores en caídas y permanecer amortiguada cerca del soporte de la SMA de 50 días, actualmente situado cerca de la región de 2.372$-2.371$. Esto debería actuar como un punto pivote clave, por debajo del cual el precio del Oro podría apuntar a volver a probar el mínimo de la semana pasada, alrededor de la zona de 2.353$-2.352$. No defender dichos niveles de soporte podría cambiar el sesgo a favor de los operadores bajistas y exponer el soporte de la SMA de 100 días, alrededor de la zona de 2.342$.

• El Dólar australiano recibe presión a pesar de los datos de inflación china superiores a lo esperado.
• El IPC de China aumentó un 0,5% interanual en julio, frente al 0,3% esperado y el 0,2% anterior.
• La herramienta CME FedWatch sugiere un 100% de probabilidades de un recorte de tasas de la Fed de 25 puntos básicos en septiembre.

El Dólar australiano (AUD) baja mientras el Dólar estadounidense (USD) avanza tras las recientes Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo de EE.UU., que disminuyeron en la semana anterior. Sin embargo, el par AUD/USD ganó terreno tras los comentarios de línea dura de la Gobernadora del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Michele Bullock, el jueves.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de China subió un 0,5% interanual en julio, superando el 0,3% esperado y el 0,2% anterior. Mientras tanto, el índice mensual también aumentó un 0,5%, cambiando desde la caída anterior del 0,2%. Cualquier cambio en la economía china podría impactar en los mercados australianos, ya que ambos países son socios comerciales cercanos.

La Gobernadora Bullock destacó la importancia de ser cautelosos respecto a los riesgos de inflación y expresó disposición para subir las tasas si es necesario, señalando que la inflación podría no volver al rango objetivo del 2-3% hasta finales de 2025. Además, el Dólar australiano vio ganancias tras la decisión asertiva del RBA de mantener la tasa de efectivo en 4,35% el martes.

El alza del Dólar estadounidense podría estar limitada ya que se anticipa ampliamente que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) implementará un recorte de tasas en septiembre. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados están valorando completamente un recorte de tasas de un cuarto de punto por parte de la Fed en septiembre.

Resumen diario de los mercados: El Dólar australiano lucha por extender ganancias debido al tono de línea dura del RBA

• Westpac actualizó su pronóstico para el RBA, ahora prediciendo que el primer recorte de tasas ocurrirá en febrero de 2025, un cambio desde el anticipado noviembre de 2024. También revisaron su pronóstico de tasa terminal a 3,35%, desde el 3,10% anterior. Ahora se considera que el RBA es más cauteloso, necesitando evidencia más sólida antes de considerar recortes de tasas.
• El jueves, el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, declaró que reducir la política monetaria podría ser "apropiado" si la inflación se mantiene baja. Schmid señaló que la política actual de la Fed "no es tan restrictiva" y que, aunque la Fed está cerca de su objetivo de inflación del 2%, aún no lo ha logrado completamente, según Reuters.
• Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. cayeron a 233.000 para la semana que terminó el 2 de agosto, por debajo de la expectativa del mercado de 240.000. Esta disminución sigue a una cifra revisada al alza de 250.000 para la semana anterior, que fue la más alta en un año.
• La balanza comercial de China mostró un superávit de 84.650 millones en julio, por debajo de los 99.000 millones esperados y los 99.050 millones anteriores. Las exportaciones (interanuales) se situaron en el 7,0% frente al 9,7% esperado y el 8,6% anterior. Mientras tanto, las importaciones aumentaron un 7,2% interanual frente al 3,5% esperado, cambiando desde una caída del 2,3% anterior.
• El Índice de la Industria Australiana de AiG mostró una ligera disminución en la contracción en julio, mejorando a -20,7 desde el -25,6 anterior. A pesar de esta mejora, el índice ha indicado contracción durante los últimos veintisiete meses.
• El miércoles, el Tesorero Jim Chalmers contestó la opinión del RBA de que la economía sigue siendo demasiado robusta y que los grandes presupuestos gubernamentales están contribuyendo a una inflación prolongada, según Macrobusiness.
• El martes, la gobernadora del RBA, Michele Bullock, mencionó que la junta había considerado seriamente aumentar la tasa de efectivo del 4,35% al 4,6% debido a las preocupaciones continuas sobre la demanda excesiva en la economía. Además, la economista jefe del RBA, Sarah Hunter, señaló el miércoles que la economía australiana está funcionando algo mejor de lo que el RBA había anticipado previamente.

Análisis Técnico: El Dólar australiano sube cerca de 0.6600

El Dólar australiano cotiza alrededor de 0.6590 el viernes. El análisis del gráfico diario muestra que el par AUD/USD se mueve hacia arriba dentro de un canal ascendente, lo que indica un sesgo alcista. Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se está acercando al nivel de 50. Una ruptura por encima del nivel de 50 podría confirmar el sesgo alcista.

En términos de soporte, el par AUD/USD puede encontrar soporte inmediato en el nivel de soporte de retroceso de 0.6575. Una ruptura por debajo de este nivel podría reforzar el sesgo bajista y ejercer presión sobre el par para probar el límite inferior del canal ascendente alrededor del nivel de 0.6520. Un soporte adicional aparece en el nivel de soporte de retroceso de 0.6470.

Al alza, el par podría probar el límite superior del canal ascendente en el nivel de 0,6610. Una ruptura por encima de este nivel podría llevar al par AUD/USD a explorar nuevamente la región alrededor de un máximo de seis meses de 0,6798.

AUD/USD: gráfico diario

• El WTI se recupera hasta cerca de 75.10$ en la sesión asiática temprana del viernes. 
• Los alentadores datos de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. y la caída de los inventarios de crudo apoyan el precio del WTI. 
• Las preocupaciones sobre la demanda china podrían limitar el alza a corto plazo. 

West Texas Intermediate (WTI), el petróleo crudo de referencia en EE.UU., cotiza alrededor de 75.10$ el viernes. El precio del WTI sube gracias a la caída de los inventarios de crudo y los positivos datos laborales de EE.UU.

Los inventarios de crudo en EE.UU. cayeron por sexta semana consecutiva, reflejando una demanda positiva. Según el informe semanal de la Administración de Información Energética (EIA) de EE.UU., las reservas de petróleo crudo en Estados Unidos para la semana que finalizó el 2 de agosto cayeron en 3,728 millones de barriles, en comparación con una caída de 3,436 millones de barriles en la semana anterior. El consenso del mercado estimaba que las reservas disminuirían en 0,4 millones de barriles. 

Además, los datos de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. publicados el jueves han aliviado algunos temores sobre la debilidad en el mercado laboral estadounidense. Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. para la semana que finalizó el 3 de agosto aumentaron en 233K, en comparación con la semana anterior de 250K (revisado desde 249K), por debajo del consenso de 240K. 

Por otro lado, el alivio de los temores sobre las tensiones geopolíticas en Oriente Próximo podría limitar el alza del precio del WTI. Ryan Grabinski, analista de Strategas, señaló el miércoles que "Independientemente de los conflictos en curso en Oriente Próximo, particularmente con Irán e Israel, no ha habido una interrupción significativa en el flujo de petróleo crudo en la región."

Mientras tanto, la débil demanda en China podría arrastrar el precio del oro negro a la baja, ya que China es el mayor importador de petróleo del mundo. Los datos oficiales mostraron que las importaciones de crudo chino cayeron a 10,01 millones de barriles por día en julio. Los analistas pronostican una caída interanual de las importaciones en 2024, con expectativas de que las importaciones de crudo podrían caer entre 150.000 y 200.000 barriles por día.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de China subió un 0,5% interanual en julio después de reportar un aumento del 0,2% en junio. El mercado esperaba un crecimiento del 0,3% en el período reportado.

La inflación del IPC chino llegó al 0,5% mensual en julio frente a la caída del 0,2% en junio, mejor que el pronóstico del 0,3%.

El Índice de Precios de Producción (PPI) de China cayó un 0,8% interanual en julio, al mismo ritmo que en junio. Los datos superaron el consenso del mercado de -0,9%.

Reacción del mercado a los datos de inflación de China

AUD/USD está recibiendo nuevas ofertas tras los datos de inflación de China, más altos de lo esperado, sumando un 0,03% en el día para cotizar en 0,6593, al momento de escribir.

El viernes, el Banco Popular de China (PBoC) fijó la tasa central del USD/CNY para la sesión de negociación en 7.1449, frente a la fijación del día anterior de 7.1460 y las estimaciones de Reuters de 7.1690.

• El USD/CAD sube ligeramente hacia 1.3740 en los primeros compases de la sesión asiática del viernes. 
• La recuperación del Dólar estadounidense se ve reforzada por las alentadoras solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de EE.UU. la semana pasada. 
• Los datos de empleo de Canadá estarán en el punto de mira el viernes. 

El par USD/CAD cotiza con ligeras ganancias cerca de 1.3740, rompiendo la racha de cinco días de pérdidas durante los primeros compases de la sesión asiática del viernes. El repunte del par está respaldado por el fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD) tras las alentadoras solicitudes iniciales de subsidio por desempleo. 

Las solicitudes iniciales de seguro de desempleo fueron menores de lo esperado la semana pasada, aliviando algunos temores sobre el mercado laboral de EE.UU. Los datos publicados por el Departamento de Trabajo mostraron el jueves que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para la semana que terminó el 3 de agosto aumentaron en 233.000, en comparación con las 250.000 de la semana anterior (revisadas desde 249.000), por debajo del consenso de 240K. La lectura alentadora proporciona algo de soporte al Dólar frente al CAD. 

Los mercados siguen esperando una fuerte probabilidad de una reducción de medio punto porcentual para el primer movimiento y un recorte de un punto porcentual completo para finales de año. Según la herramienta CME FedWatch, los operadores han valorado en un 57,5% las probabilidades de que la Reserva Federal (Fed) recorte 50 puntos básicos (pb) en la reunión de septiembre, frente al 83% a principios de esta semana. Una expectativa de recorte más profundo de tasas de la Fed probablemente limitará la subida del par a corto plazo. 

En cuanto al CAD, el Banco de Canadá (BoC) decidió recortar las tasas de interés en su reunión de julio al 4,5%, insinuando una mayor flexibilización de la política monetaria cuando sea apropiado. Los analistas de BMO y CIBC pronostican una reducción adicional de tasas de 75 pb en 2024, o un recorte de un cuarto de punto en cada reunión restante de este año. Sin embargo, los operadores tomarán más pistas del informe clave de empleo canadiense, que se publicará más tarde el viernes. Se proyecta que la economía canadiense agregue 22.5K empleos en julio, mientras que se espera que la tasa de desempleo aumente al 6,5% en julio desde el 6,4% en junio. 

• El Dólar neozelandés retrocede en la sesión asiática temprana del viernes. 
• Una caída en las expectativas de inflación a dos años de Nueva Zelanda y un Dólar estadounidense más firme pesan sobre el par. 
• Los operadores esperan los datos del IPC y el IPP de China, que se publicarán el viernes. 

El Dólar neozelandés (NZD) cotiza con un leve sesgo bajista el viernes en medio de la renovada demanda del Dólar estadounidense (USD). El Dólar avanza a un máximo semanal ya que las recientes solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. alivian algunos temores sobre el mercado laboral estadounidense. Una caída en las expectativas de inflación a dos años de Nueva Zelanda podría limitar el alza del NZD. Además, los riesgos geopolíticos elevados en el Medio Oriente podrían pesar sobre activos más riesgosos como el Kiwi y crear un viento en contra para el NZD/USD. 

Por otro lado, un informe de empleo de Nueva Zelanda más fuerte de lo esperado a principios de esta semana enfrió las expectativas de un recorte de tasas de interés por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) en el corto plazo. La lectura optimista podría ser suficiente para impulsar otra corrida alcista para el Kiwi en el corto plazo. Los operadores estarán atentos a los datos económicos de China el viernes, incluyendo el Índice de Precios al Consumo (IPC) y el Índice de Precios de Producción (IPP) de julio. Cualquier señal de recuperación en la economía china podría impulsar al Kiwi, ya que China es el mayor socio comercial de Nueva Zelanda. 

Resumen diario de los mercados: El Dólar neozelandés pierde terreno en medio de un Dólar estadounidense más fuerte

• Según la última encuesta de condiciones monetarias del RBNZ, las expectativas de inflación a dos años cayeron del 2,33% visto en el segundo trimestre de 2024 al 2,03% en el tercer trimestre de este año. Las expectativas de inflación promedio a un año disminuyeron al 2,40% en el tercer trimestre frente al 2,73% visto en el segundo trimestre. 
• Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. para la semana que terminó el 3 de agosto aumentaron en 233K, en comparación con la semana anterior de 250K (revisado desde 249K), informó el Departamento de Trabajo de EE.UU. (DoL) el jueves. Esta cifra estuvo por debajo del consenso de 240K. 
• Las solicitudes continuas aumentaron en 6K a 1,875M en la semana que terminó el 27 de julio, superando la estimación de 1,870M. 
• El presidente del Banco de la Reserva Federal (Fed) de Chicago, Austan Goolsbee, dijo el jueves que la Fed necesita ver más que nóminas y más que un mes.
• El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, señaló que la desaceleración en el mercado laboral de EE.UU. proviene de una contratación más lenta en lugar de un aumento en los despidos, dando tiempo a la Fed para decidir su próximo movimiento. 

Análisis técnico: El Dólar neozelandés sigue siendo bajista a largo plazo

El Dólar neozelandés cotiza más fuerte en el día. Sin embargo, la postura bajista del par NZD/USD prevalece en el gráfico diario, con el precio permaneciendo por debajo de la media móvil exponencial (EMA) clave de 100 días. No obstante, el RSI se mantiene alrededor de la línea media de 50, lo que sugiere que no se puede descartar una posible consolidación. 

La EMA de 100 periodos cerca de 0,6050 podría actuar como una barrera potencial al alza para el NZD/USD. Si el precio logra romper por encima de este nivel, indicaría la posibilidad de más alzas. El siguiente obstáculo se observa en 0,6112, el límite superior de la Banda de Bollinger. 

A la baja, el nivel de soporte inicial emerge en 0,5912, un mínimo del 6 de agosto. Más al sur, el filtro adicional a la baja a observar es la región de 0,5850-0,5840, que representa un mínimo del 19 de abril y el límite inferior de la Banda de Bollinger. 

El presidente del Banco de la Reserva Federal de Kansas City, Jeffrey Schmid, dijo el jueves que reducir la política monetaria sería "apropiado" si la inflación sigue siendo baja. 

Citas clave

Reacción del mercado 

El índice del Dólar estadounidense (DXY) está cotizando un 0,07% más alto en el día a 103,28, al momento de escribir.

• El precio de la Plata cotiza en 27,49 $, subiendo más del 3,50% tras recuperar el nivel de 27,00 $.
• El camino de menor resistencia sigue siendo bajista; por debajo de 27,00 $ apunta a los niveles de soporte de 26,45 $ y 26,11 $.
• Por encima de 27,56 $, los niveles de resistencia son 28,00 $ y el máximo del 5 de agosto en 28,67 $.

El precio de la Plata se disparó el jueves y ganó más del 3,50% mientras los operadores recuperaban la cifra de 27,00 $, aunque los datos sólidos de EE.UU. fortalecieron al Dólar. A pesar de eso, el XAG/USD rebotó desde los mínimos semanales de 26,45 $ y alcanzó un nuevo máximo semanal antes de estabilizarse en el precio al contado actual. La Plata cotiza en 27,49 $ al inicio de la sesión asiática del viernes.

XAG/USD Pronóstico del Precio: Perspectiva técnica

Los precios de la Plata subieron por encima de 27,00 $, pero se mantienen por debajo de las medias móviles de 100 y 50 días (DMAs) en 28,76 $ y 29,79 $, lo que sugiere que los vendedores están en control. El Índice de Fuerza Relativa (RSI), que sigue siendo bajista, confirma aún más esto.

Por lo tanto, el camino de menor resistencia se inclina a la baja. Si el XAG/USD cae por debajo de 27,00 $, el siguiente soporte sería el mínimo semanal de 26,45 $. Con más pérdidas, la media móvil de 200 días en 26,11 $ emerge como el siguiente soporte, seguido por la cifra psicológica de 26,00 $.  

Por el contrario, si los compradores del XAG/USD recuperan 27,56 $, la siguiente resistencia sería la marca de 28,00 $ antes del máximo del 5 de agosto en 28,67 $.

XAG/USD Acción del Precio – Gráfico Diario

• El USD/JPY cotiza en 147.28, subiendo un 0,38%, aún incapaz de superar la resistencia de 147.89.
• La tendencia bajista persiste a pesar de la recuperación desde debajo de 144.00 por comentarios moderados del BoJ.
• Una ruptura por encima de 148.00 apunta a 148.45 y 149.00; por debajo de 147.00 ve soporte en 145.44 y 144.28.

El USD/JPY sube por tercera sesión consecutiva. Sin embargo, se mantiene dentro de niveles familiares, incapaz de superar decisivamente el máximo diario del 7 de agosto en 147.89, después de que sólidos datos de empleo en EE.UU. impulsaran al Dólar. Al momento de escribir, el par cotiza en 147.28, subiendo un 0,38%.

USD/JPY Perspectiva técnica

El USD/JPY tiene un sesgo bajista a pesar de registrar una recuperación que vio al par repuntar desde debajo de 144.00 hasta el tipo de cambio actual tras comentarios moderados de un Vicegobernador del Banco de Japón.

El impulso sigue siendo bajista, aunque el Índice de Fuerza Relativa (RSI) salió de territorio de sobreventa, pero su pendiente se mantiene plana, insinuando una consolidación del USD/JPY.

Si el par sube por encima de 148.00, la próxima resistencia será el Tenkan-Sen en 148.45. Los precios podrían seguir un camino ascendente si suben por encima de 149.00, desafiando la cifra psicológica de 150.00.

Por el contrario, y el camino de menor resistencia, si el USD/JPY cae por debajo de 147.00, el siguiente soporte sería el mínimo del 8 de agosto de 145.44, seguido por el mínimo del 7 de agosto en 144.28. Una vez superados esos niveles, el siguiente soporte sería el mínimo diario del 6 de agosto en 143.61, seguido por el último mínimo del ciclo de 141.69.

USD/JPY Acción del Precio – Gráfico Diario