Noticias de mercados

• El USD/MXN alcanzó 16.77, nivel no visto desde el 16 de abril.
• Banxico ha ajustado los pronósticos de inflación general al alza para los siguientes seis trimestres. Persisten riesgos que ameritan continuar con un manejo prudente en la política monetaria.
• Se espera que la inflación converja con la meta hasta finales del 2025.

El USD/MXN inició la sesión europea registrando un máximo en 16.96, sin embargo, al darse a conocer la decisión de Banxico de mantener la tasa de interés en el 11%, el Peso mexicano mostró una apreciación a niveles no vistos desde en tres semanas alcanzando 16.77 pesos por Dólar

Los pronósticos de inflación de Banxico se ajustan al alza para los siguientes seis trimestres

El Banco Central de México ha decidido mantener las tasas de interés en el 11% en su reunión de política monetaria de mayo, cumpliendo con las expectativas del mercado. 

Según el comunicado de Banxico, “aunque el mercado laboral se ha fortalecido, se prevé que el proceso desinflacionario continúe”. Las previsiones del IPC se han ajustado al alza para los siguientes seis trimestres, por lo que se espera que el objetivo de inflación llegue alcance su meta en el cuarto trimestre de 2025. En todo caso, estas previsiones están sujetas a riesgos como la depreciación cambiaria, resiliencia económica, afectaciones climáticas y escalamiento de conflictos geopolíticos. 

Niveles técnicos en el Peso mexicano

Observamos una resistencia en el corto plazo en la zona de 17.00, que no ha podido superarse en las últimas cuatro sesiones. El primer soporte lo encontramos en 16.67, el cual es un retroceso al 23.6% de Fibonacci. El segundo soporte se ubica en 16.26, mínimo de 2024 alcanzado el pasado 9 de abril.

Gráfico diario USDMXN

• El GBP/JPY se mantiene por encima de 194,50 mientras los mercados siguen vendiendo yenes.
• El BoE sigue sin mover los tipos de interés, pero los funcionarios están cambiando poco a poco de bando.
• La semana comercial concluirá con la publicación del PIB del Reino Unido el viernes.

El par GBP/JPY se mantiene estable, por encima de 194.50, mientras que el yen japonés sigue suavizándose en general a raíz de las "Yentervenciones" del Banco de Japón (BoJ). El Banco de Inglaterra (BoE) mantuvo los tipos tal y como esperaban los mercados, pero las votaciones del Comité de política monetaria (MPC) se inclinaron una vez más a favor de un recorte de los tipos.

El BoE votó 7 a 2 a favor de mantener los tipos a primera hora del jueves. Dos miembros del Comité de Política Monetaria votaron a favor de un recorte de los tipos: Sir David Ramsden, Vicegobernador de Mercados y Banca, se unió a la Dra. Swati Dhingra, miembro externo del Comité de Política Monetaria del BoE, para votar a favor de un recorte de 25 puntos básicos. En un principio, los mercados esperaban un resultado de 8 votos a favor y 1 en contra, con la Dra. Dhingra como única partidaria de bajar los tipos.

El viernes se publicará el Producto Interior Bruto (PIB) del Reino Unido, y los mercados prevén un rebote en las cifras de crecimiento trimestral del Reino Unido. Se espera que el PIB británico del primer trimestre aumente un 0.4% intertrimestral, frente a la contracción del -0.3% del trimestre anterior.

Se esperan nuevas comparecencias públicas el viernes de los responsables políticos del BoE, entre ellos el economista jefe del BoE, Huw Pill, y el Dr. Dhingra, a lo largo del día.

Perspectivas técnicas del GBP/JPY

El cruce está avanzando lentamente hacia territorio alcista por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 200 horas, cerca del nivel de 194.00. El par está construyendo un suelo de precios a corto plazo desde 194.50, mientras que el par hace una ruptura hacia 195.00. El par GBP/JPY ha subido alrededor de un 1.8% desde que alcanzó un mínimo a corto plazo por debajo de 191.50 tras la caída del 3% de la semana pasada desde la zona de 197.50.

GBP/JPY gráfico horario

• El USD/CHF cae un 0.16% y cotiza por debajo de 0.9100 debido a la debilidad generalizada del Dólar estadounidense.
• Los datos técnicos muestran un sesgo de neutral a alcista; el reciente RSI bajista indica una pérdida de impulso alcista.
• Soporte clave en 0.9006 (MA de 50 días y línea de tendencia de soporte); resistencia en 0.9100 y 0.9174.

El USD/CHF amplió sus pérdidas durante dos días consecutivos y bajó un 0,16%, gracias a la debilidad generalizada del Dólar estadounidense, socavada por los menores rendimientos del Tesoro estadounidense. El par cotiza a 0.9064 tras alcanzar un máximo cercano a 0.9100.

Análisis del precio del USD/CHF: Perspectiva técnica

En el gráfico diario, el par USD/CHF muestra un sesgo neutral a alcista, a pesar de que los compradores están perdiendo impulso, como lo demuestra el RSI, que se está tornando bajista. Aunque el par ha perdido alrededor de un 1.80% tras alcanzar un máximo anual de 0.9224, el sólido soporte que se observa en la confluencia de la media móvil de 50 días y una línea de tendencia de soporte en torno a 0.9006/30 podría frenar la caída del par.

En cuanto a la posibilidad de una continuación alcista, el USD/CHF podría ver un giro positivo si logra superar los 0.9100. Una vez superado este nivel, el siguiente nivel de resistencia inmediato a tener en cuenta sería el máximo del 2 de mayo en 0.9174, con una nueva prueba en 0,9200.

Por otro lado, si los osos empujan los precios por debajo de 0.9000, se confirmará el patrón gráfico de la "estrella de la tarde" y exacerbará una caída hacia la DMA de 200 en 0.8887, antes de la DMA de 100 en 0.8829.

USD/CHF Acción del precio - Gráfico diario

• En el gráfico diario, el RSI se mantiene en zona positiva, mostrando un sólido impulso alcista.
• En el gráfico horario, el RSI y el MACD se mantienen en territorio positivo, lo que indica una fuerte tracción compradora.
• Si los osos no aparecen, el par podría retomar los máximos del ciclo por encima de 170.00.

El par EUR/JPY mantiene su trayectoria alcista, con una subida decisiva hasta 167.64 en la sesión del jueves. Los compradores se consolidan cerca de los máximos del ciclo, mientras que los osos no aparecen por ninguna parte.

En el gráfico diario, el RSI se observa en terreno positivo. En las últimas sesiones se ha observado una tendencia alcista constante, con el valor actual del RSI en 59.8, que muestra un impulso alcista continuo. Al mismo tiempo, la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) muestra barras rojas que disminuyen en longitud, lo que sugiere la desaceleración del impulso negativo.

EUR/JPY Gráfico diario

El gráfico horario muestra una tendencia alcista. Los valores horarios del RSI flotan persistentemente alrededor del territorio positivo, con la lectura reciente en 64 que parece consolidarse después de alcanzar condiciones de sobrecompra. Además, el MACD horario representa barras verdes planas, lo que indica un impulso positivo constante.

EUR/JPY Gráfico horario

Al observar la media móvil simple (SMA), el par EUR/JPY permanece en un territorio visiblemente seguro. Tanto las SMAs a corto como a largo plazo transmiten una trayectoria alcista sostenida, lo que indica un pronunciado impulso alcista. Específicamente, el par asegura su posición por encima de las SMA de 20, 100 y 200 días, transmitiendo una perspectiva alcista consistente.

Mary C. Daly, presidenta del Banco de la Reserva Federal (Fed) de San Francisco, destacó la incertidumbre a la que se enfrenta la Fed durante su participación en una charla informal en la Universidad George Mason de Virginia.

Declaraciones destacadas

Más de Mary Daly

El Banco Central de México (Banxico) ha anunciado hoy jueves que mantiene sus tasas de interés en el 11%, tal como se esperaba. La entidad rebajó los tipos por última vez en 25 puntos básicos hasta el nivel actual en la pasada reunión de marzo.

Comunicado de Banxico

La Junta de Gobierno del Banco de México decidió mantener el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día en 11.00%.

Durante el primer trimestre de 2024, la actividad económica global se habría expandido a un ritmo mayor al observado en el trimestre anterior. En diversas economías avanzadas, las inflaciones general y subyacente continuaron disminuyendo, si bien en algunos casos aumentaron en sus lecturas más recientes. La mayoría de sus bancos centrales mantuvieron sin cambio sus tasas de referencia. En un entorno de mayor aversión al riesgo, los mercados financieros internacionales exhibieron volatilidad. 

Las tasas de interés gubernamentales a nivel global presentaron aumentos generalizados y el dólar estadounidense se apreció. Entre los riesgos globales destacan el agravamiento de las tensiones geopolíticas, la prolongación de las presiones inflacionarias, condiciones financieras apretadas y, en menor medida, los retos para la estabilidad financiera.

En México, respecto de la última reunión de política monetaria, las tasas de interés de valores gubernamentales de mediano y largo plazos aumentaron. El peso mexicano exhibió episodios de volatilidad. Se anticipa que la debilidad de la actividad económica registrada en el último trimestre de 2023 se haya extendido al primero de 2024. El mercado laboral continuó presentando fortaleza.

La inflación general anual aumentó de 4.40 a 4.65% entre febrero y abril. Este incremento fue reflejo de un aumento en la del componente no subyacente. La inflación subyacente, que refleja de mejor manera la tendencia de la inflación, siguió disminuyendo al pasar de 4.64 a 4.37% en el mismo periodo. Las expectativas de inflación general y subyacente para el cierre de 2024 exhibieron un ajuste al alza. Las
de mayor plazo permanecieron relativamente estables en niveles por encima de la meta. Se anticipa que el proceso desinflacionario continúe. Sin embargo, considerando la perspectiva de que los choques inflacionarios tarden más tiempo en disiparse, los pronósticos de inflación general y subyacente se ajustan al alza para los siguientes seis trimestres. En particular, se prevé que la inflación de servicios presente un comportamiento más persistente respecto de lo anticipado previamente. Así, ahora se espera que la inflación general converja a la meta en el cuarto trimestre de 2025.

Estas previsiones están sujetas a riesgos. Al alza: i) persistencia de la inflación subyacente; ii) depreciación cambiaria; iii) mayores presiones de costos; iv) que la economía muestre una resiliencia mayor a la esperada; v) afectaciones climáticas; y vi) escalamiento de conflictos geopolíticos. A la baja: i) una actividad económica global menor a la anticipada; ii) un menor traspaso de algunas presiones de costos; y iii) que los niveles del tipo de cambio mitiguen ciertas presiones sobre la inflación. Se considera que el balance de riesgos respecto de la trayectoria prevista para la inflación en el horizonte de pronóstico se mantiene sesgado al alza.

La Junta de Gobierno evaluó la mitigación de los efectos de los choques sobre la inflación y sus determinantes, el comportamiento de las expectativas de mediano y largo plazos y el proceso desinflacionario. Opinó que persisten retos y riesgos que ameritan continuar con un manejo prudente de la política monetaria. Tomó en cuenta la expectativa de que los efectos de los choques incidan sobre la inflación por más tiempo que lo anteriormente previsto. Al mismo tiempo, estimó que estos continuarán desvaneciéndose. Con base en lo anterior, la Junta de Gobierno, con la presencia de todos sus miembros, decidió por unanimidad mantener el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día en 11.00%. Con esta decisión, la postura monetaria se mantiene restrictiva y continuará siendo conducente a la convergencia de la inflación a la meta de 3% en el horizonte de pronóstico.

La Junta de Gobierno vigilará estrechamente las presiones inflacionarias, así como todos los factores que inciden en la trayectoria prevista para la inflación y en sus expectativas. Hacia delante, valorará el panorama inflacionario para discutir ajustes en la tasa de referencia. Considerará la incidencia de la postura monetaria restrictiva que se ha mantenido y la que siga imperando sobre la evolución de la inflación a lo largo del horizonte en el que opera la política monetaria. Las acciones que se implementen serán tales que la tasa de referencia sea congruente, en todo momento, con la trayectoria requerida para propiciar la convergencia ordenada y sostenida de la inflación general a la meta de 3% en el plazo previsto. El Banco Central reafirma su compromiso con su mandato prioritario y la necesidad de perseverar en sus esfuerzos por consolidar un entorno de inflación baja y estable.

Reacción del Peso mexicano

El Peso mexicano se ha apreciado tras el comunicado de Banxico, llegando a máximos de 23 días frente al Dólar estadounidense en 16.79. Al momento de escribir, el USD/MXN cotiza sobre 16.80, perdiendo un 0.36% en el día.

• El Banco Central de Brasil, presidido por Roberto Campos Neto, ha disminuido la tasa de interés 25 puntos básicos para ubicarla en 10.50%.
• La baja de tipos está en línea con el consenso y no presenta ninguna sorpresa.
• El USD/RBL sube a máximos de una semana en 5.17.

El presidente del Banco Central de Brasil, Roberto Campos Neto, en conjunción con la junta de gobernadores, decidieron recortar la tasa de interés al 10.50% desde el 10.75% previo en la reunión del 8 de mayo. La decisión resultó en un debilitamiento del Real brasileño. Hoy jueves, el USD/RBL ha alcanzado máximos de una semana en 5.17. Al cierre de la sesión americana, el par cotiza sobre 5.15 reales por dólar, ganando alrededor de 1.10% en el día.

El Banco Central de Brasil ha aplicado una política monetaria expansiva desde el 2 de agosto del 2023 cuando decidió disminuir la tasa de interés de 13.75% a 13.25%, y desde entonces ha hecho seis recortes en la tasa de manera consecutiva. 

Roberto Campos Neto, gobernador del Banco de Brasil, terminará su mandato a finales del 2024 con la intención de dejar un banco central totalmente independiente de las interferencias políticas.

Gráfico de la evolución de la tasa de interés brasileña

Niveles técnicos en el Real brasileño

En un contexto de mediano plazo, observamos un soporte en 5.0457 dado por el retroceso del 50% de Fibonacci y el mínimo alcanzado el 3 de mayo. La primera resistencia se encuentra en 5.1972, techo que formó el 1 de mayo, siendo el siguiente nivel superior 5.29, máximo alcanzado el 17 de abril.

Gráfico diario del USD/BRL

Una venta masiva impulsada por los datos llevó al Índice del USD (DXY) a ceder parte de su reciente avance en medio de unos rendimientos más bajos en toda la curva. El BoE mantuvo los tipos sin cambios y abrió la puerta a un recorte de tipos antes de lo previsto, reforzando la divergencia política entre la Fed y sus homólogos del G10.

Esto es lo que hay que saber el viernes 10 de mayo:

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) corrigió a la baja y dejó de lado tres avances diarios consecutivos en un contexto de disminución de los rendimientos. El 10 de mayo, el sentimiento preliminar del consumidor de Michigan ocupará un lugar central junto con los discursos de Bowman, Goolsbee y Barr de la Fed.

El EUR/USD recuperó cierto equilibrio junto con el mejor tono en el espacio más amplio vinculado al riesgo. El BCE publicará sus cuentas de la reunión de abril el 10 de mayo.

El par GBP/USD registró modestas ganancias por encima de 1.2500, después de que la postura moderada del BoE llevara al par a nuevos mínimos cerca de 1.2440. En el Reino Unido, el 10 de mayo se publicarán las cifras del PIB, además de la producción industrial y manufacturera, la producción de la construcción, la balanza comercial, el seguimiento mensual del PIB del NIESR y el discurso de Huw Pill del BoE.

El USD/JPY navegó en un rango irresoluto en torno a 155.50, manteniendo bien su comportamiento positivo semanal. El 10 de mayo se publicará el gasto de los hogares, seguido de los préstamos bancarios, la inversión extranjera en bonos y la encuesta Eco Watchers.

El AUD/USD dejó a un lado una racha negativa de dos sesiones y recuperó la zona por encima de la barrera de 0.6600 en medio de la mejora generalizada del complejo de riesgo. La próxima publicación en Australia será el índice de precios salariales del 15 de mayo.

Los precios del WTI cayeron ligeramente después de que el movimiento cerca de 80$ por barril careciera de continuidad.

Los precios del Oro subieron notablemente hasta alcanzar máximos de varios días cerca de la zona de los 2.340$ gracias a la debilidad del Dólar y al descenso de los rendimientos estadounidenses. La Plata hizo lo propio y subió más de un 3%, superando los 28.00$ por onza, o máximos de dos semanas.

• El Oro rebota por encima de 2.330$, impulsado por la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense y la debilidad del Dólar.
• Aumentan las peticiones de subsidio de desempleo, lo que presiona a la Fed para que alcance sus objetivos de doble mandato y posiblemente recorte los tipos antes.
• Los funcionarios de la Fed reflejan opiniones encontradas sobre la salud de la economía y la dirección de la política monetaria.

El precio del Oro reanudó su tendencia alcista el jueves y subió más de un 1% ante la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense, que minó el apetito del Dólar. Los datos del mercado laboral de Estados Unidos (EE.UU.) fueron más flojos, lo que aumenta las posibilidades de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed) a pesar de hacer frente a la presión inflacionista.

El XAU/USD cotiza por encima de la zona de 2.330$ tras rebotar en los mínimos diarios de 2.306$. El jueves, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) reveló que el número de estadounidenses que solicitaron prestaciones por desempleo aumentó por encima de las estimaciones y del informe anterior, lo que indica que la economía está perdiendo fuerza. Esto podría influir en las futuras decisiones de política monetaria de la Fed, tras reconocer que está centrada en su doble mandato: pleno empleo e inflación.

Mientras tanto, un montón de funcionarios de la Fed habían cruzado los cables de noticias durante la semana. El lunes, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, comentó que los datos recientes han sido "decepcionantes", y añadió que el trabajo no está hecho. Por su parte, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, señaló que los consumidores siguen gastando, y añadió que la economía sigue gozando de buena salud a pesar de crecer más lentamente.

El martes, Neel Kashkari, de la Fed de Minneapolis, señaló que lo más probable es mantener los tipos de interés donde están en 2024, y añadió que el avance de la inflación se ha estancado. Ayer fue el turno de la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins. Declaró que es optimista en cuanto a la posibilidad de llevar la inflación al objetivo del 2%, y añadió que la política monetaria actual está bien posicionada y es "moderadamente restrictiva".

Resumen diario de los movimientos del mercado: El Oro se fortalece mientras los datos de EE.UU. aumentan las esperanzas de recorte de tipos de la Fed

• Los precios del Oro cayeron ante el descenso de los rendimientos del Tesoro estadounidense y la fortaleza del Dólar estadounidense. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años rinden un 4.457%, cuatro puntos básicos menos que en la apertura. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue la evolución del USD frente a otras seis divisas, cae un 0.25% hasta 105.25.
• El Departamento de Trabajo de los Estados Unidos informó que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para la semana que finalizó el 4 de mayo ascendieron a 231.000, superando las estimaciones de 210.000 y mostrando un aumento con respecto a la cifra de 209.000 de la semana anterior. El repunte de las solicitudes de subsidio de desempleo sugiere un enfriamiento del mercado laboral estadounidense.
• Unas cifras del mercado laboral más débiles de lo esperado, como mostraron el informe de empleo estadounidense y los datos de solicitudes de subsidio de desempleo del mes pasado, podrían ejercer presión sobre la Fed. Los funcionarios reconocieron que los riesgos para alcanzar el doble mandato de la Fed de fomentar el máximo empleo y la estabilidad de precios se han equilibrado más en el último año.
• El Oro ha avanzado más de un 12% en lo que va de 2024, gracias a las expectativas de que los principales bancos centrales comiencen a reducir los tipos. El renovado temor a que se reanude el conflicto en Oriente Próximo entre Israel y Hamás puede propiciar una subida de los precios del XAU/USD.
• Según Reuters, el Banco Popular de China (PBoC) siguió acumulando Oro por 18º mes consecutivo, añadiendo 60.000 onzas troy a sus reservas en medio de precios más altos.
• Tras la publicación de los datos, las probabilidades de recorte de tipos de la Fed aumentaron de alrededor de 33 puntos básicos (pb) a 38 pb de recorte de tipos hacia finales de 2024.

Análisis técnico: El precio del Oro reanuda su tendencia alcista y supera 2.330$

El Oro mantiene su sesgo alcista, a pesar de haber retrocedido un 6% desde su máximo histórico de 2.431$, alcanzado el 12 de abril. El Momentum muestra que los compradores están ganando fuerza, lo que se aprecia en el RSI, que está cambiando a alcista desde principios de mayo.

Dicho esto, los compradores del XAU/USD necesitan superar el máximo del 26 de abril, el último máximo del ciclo en 2.352$. Una vez superado, quedaría expuesta la cifra de 2.400$. La superación de esta última aceleraría el rally hacia el máximo del 19 de abril en 2.417$, antes de desafiar el máximo histórico de 2.431$.

Por el contrario, si el Oro cae por debajo de la marca de los 2.300 $, se producirían más pérdidas. El siguiente soporte sería la media móvil simple (SMA) de 50 días en 2.249$.

• El Dow Jones gana terreno y las acciones suben.
• Las peticiones de subsidio de desempleo en EE.UU. alcanzan su cifra más alta desde el pasado mes de agosto.
• Los mercados depositan sus esperanzas en los recortes de tipos de la Fed.

El índice Dow Jones de Industriales (DJIA) siguió ganando terreno el jueves, ya que los inversores apuestan por un recorte de los tipos de interés por parte de la Fed, después de que las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. alcanzaran un máximo de varios meses. Los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) han estado presionando a la baja las expectativas de recortes de tipos recientemente, ya que el discurso de la Fed habla en contra de las posibilidades de recortes de tipos sin que la inflación avance más hacia el objetivo del 2% de la Fed y sin signos de atonía en el mercado laboral estadounidense.

Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. ascendieron a 231.000 en la semana que finalizó el 3 de mayo, alcanzando la cifra semanal más alta de nuevos solicitantes de prestaciones por desempleo desde el pasado mes de agosto. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de la semana anterior también se revisaron ligeramente al alza, hasta 209.000, frente a las 208.000 iniciales. El aumento de las peticiones de subsidio de desempleo está ayudando a los mercados, ávidos de recortes de tipos, a aumentar las esperanzas de que la Fed se acerque a la mesa de recortes de tipos más pronto que tarde.

Noticias del Dow Jones

Todos menos cinco de los valores individuales que componen el Promedio Industrial Dow Jones están en verde el jueves, con Caterpillar Inc. (CAT) a la cabeza. Caterpillar ha subido más de un 2% en el día, cotizando a 351.46$ por acción. Los analistas han elevado las previsiones para las acciones de la empresa, con expectativas que oscilan entre 380.00$ y 435.00$ por acción a medida que la empresa se diversifica más en los mercados de la energía y la minería.

En el lado bajista, Salesforce Inc. (CRM) pierde un -1.6%, cayendo por debajo de los 275.00$ por acción a medida que los operadores reconsideran sus apuestas anteriores por la compañía de computación en nube. IBM le pisa los talones a Salesforce y retrocede un -1.0% el jueves, cayendo a 166.40$ por acción.

Perspectivas técnicas del Dow Jones

El Dow Jones subió más de 225 puntos el jueves, lo que supone una subida de seis décimas porcentuales, mientras el principal índice bursátil vuelve a alcanzar máximos históricos, acercándose a los 40.000 puntos. El índice encontró un suelo de precios temprano cerca de 38.950,00, y el DJIA cotiza por encima de 39.250,00.

El Dow Jones está a punto de cerrar su sexta jornada consecutiva en verde, con una subida de más del 4% desde el mínimo inmediato cerca de 37.708,00 puntos. El último mínimo oscilante del índice se sitúa cerca de 37.600,00, y el DJIA ha subido casi un 6.5% desde la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, en 36.897,69.

Gráfico de cinco minutos del Dow Jones

Gráfico diario del Dow Jones

El economista jefe del Banco de Inglaterra (BoE), Huw Pill, señaló a los mercados que el banco central británico estudiará recortes de tipos en las próximas reuniones, siempre que no se produzcan "grandes perturbaciones" en la economía. Pill habló durante un periodo virtual de preguntas y respuestas sobre el informe de política monetaria del BoE.

Aspectos más destacados

• El Dólar canadiense se ve respaldado por un amplio sentimiento de riesgo en el mercado.
• Canadá cuenta con un sistema financiero resistente, según Macklem del BoC.
• Las cifras laborales canadienses se publicarán el viernes.

El Dólar canadiense (CAD) encontró algunas ofertas el jueves después de que el apetito de riesgo de los inversores aumentara, impulsando los mercados fuera de los refugios seguros como el Dólar estadounidense (USD). El Dólar se debilitó en general y los operadores del CAD encontraron un nuevo impulso comprador.

El Banco de Canadá (BoC) presentó su última revisión del sistema financiero durante la sesión del jueves en los mercados estadounidenses. El gobernador del BoC, Tiff Macklem, aseguró a los participantes del mercado que el sistema financiero canadiense sigue siendo "resistente" en general, el jefe del BoC señaló que los signos de estrés están aumentando. La vicegobernadora del BoC, Carolyn Rogers, también señaló que, aunque ha aumentado el número de pequeñas empresas que se declaran insolventes, el BoC no cree que esto tenga implicaciones más amplias para la economía canadiense.

Resumen diario de los movimientos del mercado: El Dólar canadiense vuelve a subir mientras el BoC rebaja los riesgos

• Macklem, gobernador del BoC:
  • El sistema financiero canadiense sigue siendo resistente.
  • Las expectativas de los mercados sobre el calendario de recortes de tipos podrían introducir volatilidad.
  • La adaptación de las instituciones financieras a unos tipos más altos supone un riesgo para la estabilidad financiera.
  • Los indicadores de tensión financiera han aumentado.
• Rogers, Vicegobernador del BoC:
  • El número de pequeñas empresas que se declaran insolventes ha aumentado, pero podría significar simplemente una normalización tras años de declaraciones por debajo de la media.
• Los mercados del petróleo crudo se mantienen tibios, lo que reduce el potencial alcista del CAD.
• El viernes cerrará la semana con las cifras laborales canadienses.
• Se espera que la tasa de desempleo canadiense suba del 6.1% al 6.2%.
• Se espera que la variación neta del empleo canadiense de abril muestre un aumento neto de 18.000 nuevos puestos de trabajo, frente al descenso de -2.200 del mes anterior.

Análisis técnico: El Dólar canadiense recupera terreno ante el retroceso del Dólar

El Dólar canadiense avanza con fuerza este jueves, prolongando el rebote iniciado a mediados de semana. El Dólar canadiense avanza alrededor de un tercio contra el Dólar estadounidense, y sube cuatro décimas contra el Yen japonés (JPY).

El USD/CAD se vio arrastrado a la baja en el día, retrocediendo por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 200 horas en 1.3708, y se acerca a una zona de oferta a corto plazo entre 1.3660 y 1.3610. El giro alcista de esta semana se tambaleó desde 1.3760, y los máximos de giro están teniendo dificultades para afianzarse.

Las velas japonesas siguen cotizando al norte de 1.3650, mientras que el par encuentra soporte en la EMA de 50 días en 1.3636. A pesar de una inclinación bajista a corto plazo que empuja al par hacia abajo desde el último máximo de oscilación en 1.3850, el par sigue subiendo en el año, cotizando un 3.3% desde las ofertas de apertura de 2024 en 1.3246.

USD/CAD gráfico horario

USD/CAD gráfico diario

• El Nasdaq 100 estableció un mínimo en 18.007 durante la sesión europea, superando la resistencia de 18.120.
• Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo presentaron un aumento inesperado a 231.000 desde las 209.000 solicitudes previas.

El Nasdaq 100 inició la sesión europea a la baja, aunque encontró interés comprador en 18.007. Durante la sesión americana los vendedores fueron incapaces de establecer un nuevo mínimo, lo cual fue aprovechado por compradores agresivos que llevaron el índice a 18.130.

El aumento en las solicitudes de subsidio por desempleo refleja un debilitamiento en el mercado laboral

Estados Unidos publicó las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, las cuales alcanzaron 231.000 frente a las 209.000 previas. Después de darse a conocer la noticia el índice ha alcanzado 18.130 puntos.

Niveles a considerar en el Nasdaq 100

El mercado ha establecido un soporte en el corto plazo en 18.010 dado por el 78.6% de retroceso de Fibonacci. Después de superar la barrera técnica de 18.120 observamos el techo del 7 de mayo en 18.157 como la siguiente resistencia.

Gráfico de una hora Nasdaq 100

• El GBP/USD ha cotizado con volatilidad tras la decisión del BoE; se sitúa por encima de 1.2500.
• Andrew Bailey, gobernador del BoE, se mostró moderado tras afirmar que tendrían que bajar los tipos por debajo de lo previsto.
• La cotización del jueves está formando la figura "martillo", lo que indica que se prevén nuevas subidas.

La Libra esterlina perdió terreno frente al Dólar estadounidense y subió un 0.03% tras la decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra. El par GBP/USD cotizó en 1.2503 tras alcanzar un mínimo de 1.2445.

Anteriormente, el BoE mantuvo los tipos sin cambios en una votación dividida 7-2, con David Ramsden y Swati Dhingra votando a favor de un cuarto de punto porcentual. Tras publicar su comunicado sobre política monetaria, el BoE ofreció una conferencia de prensa. El gobernador del BoE, Andrew Bailey, declaró que el banco central tendría que recortar los tipos más de lo que actualmente marcan los tipos de mercado.

Teniendo en cuenta el telón de fondo fundamental, el GBP/USD se mantiene neutral con un sesgo bajista, y el par no logra superar la media móvil de 200 días (DMA) con decisión. A pesar de que el impulso favorece a los vendedores, como lo demuestra el RSI que se encuentra en territorio bajista, también tendrían que empujar el tipo de cambio por debajo de 1.2500.

En ese caso, el siguiente soporte del GBP/USD sería el mínimo del 9 de mayo en 1.2445, seguido del nivel de 1.2400. Por debajo de este nivel, el siguiente soporte importante sería el mínimo anual de 1.2299.

Hay que decir que la acción del precio de hoy está formando un "martillo" Dicho esto, si los compradores superan la DMA de 200 en 1.2542, la próxima resistencia sería la confluencia del máximo del 6 de mayo y la DMA de 50 en torno a 1.2594/1.2600. Una vez superada, le seguiría la DMA de 100 en 1.2634.

GBP/USD Acción del precio - Gráfico diario

El Banco de Canadá (BoC) publicó el jueves su  Revisión del sistema financiero (FSR).

Declaraciones destacadas del gobernador del BoC, Tiff Macklem:

Puntos destacados por Carolyn Rogers, subgobernadora principal del BoC:

• El USD/MXN ha perdido impulso tras los datos de EE.UU. y México, frenándose en 16.89.
• El Dólar retrocede tras los débiles datos de peticiones de subsidio de desempleo semanal de EE.UU.
• La inflación de México crece un 4.65% anual en abril frente al 4.63% esperado. Toda la atención está puesta en la decisión de Banxico.

El USD/MXN alcanzó un máximo diario en 16.96 durante la mañana europea, pero tras los datos semanales de desempleo estadounidenses y la inflación de México, el par ha vuelto a probar el mínimo del día en 16.89.

Los débiles datos de desempleo semanales de EE.UU. pesan sobre el Dólar

El Índice del Dólar (DXY) ha sufrido un importante retroceso tras conocerse que las peticiones de subsidio de desempleo semanales de Estados Unidos aumentaron más de lo esperado en la semana del 3 de mayo. El DXY ha caído con el dato a mínimos de dos días en 105.28 desde 105.70, perdiendo un 0.21% en el día.

Las peticiones semanales de subsidio por desempleo de Estados Unidos aumentaron en 22.000 en la semana del 3 de mayo, elevándose a 231.000 frente a las 209.000 previas, según ha informado el Departamento de Trabajo. Este es el nivel de peticiones más alto en seis meses. La cifra ha empeorado notablemente las expectativas del mercado, que esperaba 210.000.

Todas las miradas se centran en la decisión de Banxico

México ha publicado hoy los datos de inflación de abril, reflejando una subida al 4.6% en la lectura anual desde el 4.42% de marzo, su tasa más alta en tres meses. La cifra ha superado levemente las expectativas, que se situaban en el 4.63%. La inflación subyacente aumentó un 0.21% mensual en abril, mejorando el 0.44% previo y el 0.24% previsto. A nivel anual, el IPC subyacente se moderó al 4.37%.

Hoy a las 19.00 GMT, Banxico publicará su decisión de tipos de interés de mayo, esperándose que mantenga las tasas sin cambios en el 11%. El leve aumento de la inflación general seguramente reforzará que no se recorten las tasas, al menos hasta que no se vea que se inicia un descenso progresivo consistente.

USD/MXN Niveles de precio

Con el Dólar cotizando al momento de escribir sobre 16.90 frente al Peso mexicano, prácticamente plano en el día, el primer soporte sigue estando en 16.82, mínimo semanal realizado el 3 de mayo. Un quiebre por debajo de esta zona podría provocar una caída hacia el área de 16.50/16.55 primero y a 16.26 más tarde (mínimo de 2024 y de los últimos casi nueve años).

En dirección norte, sería necesaria una ruptura de la zona psicológica de 17.00 para que el USD/MXN pueda avanzar a los alrededores de 17.25, donde están los máximos de la semana pasada. Por encima, la resistencia principal espera en 17.39, techo del 25 de abril.

• El USD/CAD cae con fuerza hasta 1.3700 debido a múltiples vientos en contra.
• La importante caída del Dólar estadounidense y la subida de los precios del petróleo pesan sobre el par USD/CAD.
• Los datos de empleo de Canadá influirán en las perspectivas de recorte de tipos del BoE.

El par USD/CAD cae con fuerza hasta el soporte de 1.3700 en la sesión americana del jueves. El activo Dólar canadiense se enfrenta a la presión de venta debido a múltiples vientos en contra, como la fuerte caída del Dólar estadounidense tras unas solicitudes iniciales de subsidio de desempleo superiores a las esperadas para la semana que finaliza el 3 de mayo y una fuerte recuperación del precio del petróleo que fortalece al Dólar canadiense.

El S&P 500 ha abierto con un optimismo prudente. Se esperaba que la cesta de 500 acciones abriera con un tono negativo debido a la debilidad de los futuros del S&P 500. Durante la noche, los futuros se recuperaron con fuerza después de que el Departamento de Trabajo de Estados Unidos informara de un aumento significativo de las solicitudes de subsidio por desempleo, lo que sugiere u.na mejora del apetito por el riesgo de los inversores.

Las solicitudes de subsidio de desempleo ascendieron a 231.000, una cifra significativamente superior a los 210.000 del consenso y a los 209.000 de la lectura anterior, revisada al alza desde los 208.000. Esto ha suscitado inquietud en torno al mercado laboral. Esto ha suscitado inquietud sobre el mantenimiento de la fortaleza del mercado laboral a largo plazo. Asimismo, señala las consecuencias cada vez más profundas de la subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed). En el mes de abril, las Nóminas no Agrícolas (NFP) incumplieron ampliamente las estimaciones.

Sin embargo, los responsables políticos de la Fed siguen apoyando el mantenimiento de los tipos de interés en sus niveles actuales durante el tiempo suficiente hasta que se convenzan de que la inflación volverá de forma sostenible a la tasa deseada del 2%. El martes, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, declaró que la debilidad del mercado laboral podría justificar una bajada de tipos.

Mientras tanto, el precio del petróleo se ha recuperado bruscamente debido a la reducción de las reservas estadounidenses de crudo en la semana que finalizó el 3 de mayo. La Administración de Información de Energía de EE.UU. (EIA) informó el miércoles que los inventarios de crudo se redujeron en 1.362 millones de barriles después de haber aumentado significativamente a 7.265 millones de barriles la semana pasada. Cabe señalar que Canadá es el principal exportador de petróleo a Estados Unidos, y el aumento de los precios del petróleo fortalece al Dólar canadiense.

De cara al futuro, el Dólar canadiense bailará al son de los datos de empleo de abril, que se publicarán el viernes. Se estima que el mercado laboral canadiense se ha expandido en 20.000 nuevas nóminas frente a una reducción de 2.200. Se prevé que la tasa de desempleo haya subido al 6.2% desde el 6.1%. Los datos del mercado laboral influirán significativamente en las perspectivas de los tipos de interés del Banco de Canadá (BoC).

• La GBP recupera 1.2450, mientras que el USD se debilita tras los malos datos semanales de solicitudes de subsidio por desempleo.
• El Banco de Inglaterra mantuvo los tipos de interés en el 5.25%. Dos responsables del Banco de Inglaterra se mostraron a favor de recortar los tipos.
• Los responsables de la Fed no se sienten cómodos con las previsiones de recorte de tipos para este año.

La Libra esterlina (GBP) recupera pérdidas desde el mínimo intradía de 1.2450, inspirada por la política menos agresiva del Banco de Inglaterra en materia de tipos de interés. El par GBP/USD repunta con fuerza, mientras que el Dólar estadounidense se debilita tras conocerse los datos de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, que superaron las expectativas. Para la semana que finalizó el 3 de mayo, las personas que solicitaron subsidios por desempleo fueron 231.000, significativamente por encima del consenso de 210.000 y de la lectura anterior de 209.000, revisada al alza desde 208.000. Los débiles datos de solicitudes de subsidio por desempleo han aumentado la preocupación por la relajación de las condiciones del mercado laboral debido a la subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed).

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del USD frente a seis divisas principales, cae bruscamente a 105.50 desde el máximo intradía de 105.70. Anteriormente, el Dólar se mantuvo firme debido a la orientación de los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed). Los futuros del S&P 500 han registrado algunas pérdidas en la sesión asiática, mostrando un descenso en el apetito por el riesgo de los inversores. El escenario general ha mejorado el atractivo del dólar estadounidense. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del billete verde frente a seis divisas principales, mantiene ganancias cerca de 105.60.

El miércoles, la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, afirmó que los sorprendentes repuntes en las recientes lecturas de la inflación y la actividad sugieren que el banco central necesita mantener los tipos de interés en sus niveles actuales hasta que tengan una mayor confianza en que la inflación volverá de forma sostenible al objetivo del 2%. Collins añadió: "Será necesaria una ralentización de la actividad para garantizar que la demanda se alinea mejor con la oferta para que la inflación vuelva de forma duradera", informó Reuters.

Esta semana, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, también hizo hincapié en la necesidad de mantener los tipos de interés en sus niveles actuales durante todo el año. Neel Kashkari citó la preocupación por el estancamiento de los avances en la desinflación debido a la fortaleza del mercado inmobiliario.

Resumen diario de los movimientos del mercado: La Libra esterlina se recupera y el Dólar desciende

• La Libra esterlina se recupera de las pérdidas inducidas por el Banco de Inglaterra, en el que siete de los nueve miembros del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra han votado a favor de mantener estables los tipos de interés. Swati Dhingra, responsable de política monetaria del BoE, y Dave Ramsden, vicegobernador, han votado a favor de una bajada de tipos. El Banco de Inglaterra ha mantenido los tipos de interés en el 5.25% por sexta vez consecutiva, tal y como se esperaba. Los mercados financieros se mostraron confusos respecto a la postura de Dave Ramsden sobre los tipos de interés, ya que en su último comentario de abril se mostró bastante optimista sobre los avances en el proceso de desinflación.
• Mientras tanto, el Banco de Inglaterra ha rebajado sus previsiones de inflación en el horizonte. El banco central prevé que la inflación descienda al 1.9% en el segundo trimestre de 2025 y al 1.6% en el trimestre similar de 2026. El BoE reitera que el Comité de Política Monetaria seguirá manteniendo el marco político restrictivo el tiempo suficiente hasta que la inflación vuelva de forma sostenible al objetivo del 2%.
• En conferencia de prensa, el gobernador del BoE, Andrew Bailey, afirmó que el banco central confía en que la inflación vuelva al objetivo en los próximos meses. Bailey no descartó especular con una reducción de los tipos de interés por parte del BoE a partir de junio. Dijo: "No se descarta ni está previsto un recorte de los tipos bancarios en junio". Para todo el año, Bailey dijo: "Es posible que necesitemos recortar los tipos más de lo que actualmente está descontado en los tipos de mercado".
• De cara al futuro, los inversores centrarán su atención en los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del Reino Unido del mes de marzo y preliminares del primer trimestre, que se publicarán el viernes. Los economistas prevén que la economía británica se expandió un 0.4% en el periodo enero-marzo, tras contraerse un 0.3% en el último trimestre de 2023. Esto sugiere que la recesión técnica del segundo semestre de 2023 fue poco profunda. 
• Aparte de los datos del PIB, los inversores también se centrarán en los datos mensuales de las fábricas y en los datos preliminares de la inversión empresarial total del primer trimestre. Los datos de las fábricas proporcionan pistas sobre la demanda global del mercado nacional y extranjero.

 

El USD/COP ha abierto la jornada del jueves en 3.898,07, para subir posteriormente a un máximo de seis días en 3.916,25.

Al momento de escribir, el USD/COP cotiza sobre 3.902,20, ganando un 0.11% diario.

La inflación de Colombia se aproximó a las expectativas en abril

• Colombia publicó ayer su Índice de Precios al Consumo (IPC) de abril, mostrando una subida mensual del 0.59%, en línea con lo esperado, tras crecer un 0.7% en marzo. El IPC anual aumentó al 7.16% frente al 7.36% anterior, superando por solo una décima el 7.15% estimado por el mercado.
• Las peticiones semanales de subsidio por desempleo de Estados Unidos aumentaron en 22.000 en la semana del 3 de mayo, elevándose a 231.000 frente a las 209.000 previas, según ha informado el Departamento de Trabajo. Este es el nivel de peticiones más alto en seis meses. La cifra ha empeorado notablemente las expectativas del mercado, que esperaba 210.000.

• El índice S&P 500 ha realizado un retroceso a 5.170 pero ha sido incapaz de superar 5.190 tras la apertura americana.
• La atención estará sobre el discurso de Mary Daly, directora del Banco de la Reserva Federal de San Francisco. 

El S&P 500 ha iniciado la sesión europea a la baja, sin embargo, ha encontrado interés comprador en 5.169. El índice se ha consolidado cerca de 5.180, estableciendo un máximo de la sesión en 5.189. Los participantes se mantienen cautelosos y atentos a los discursos de los miembros de la Reserva Federal. 

Mary C. Daly, directora del Banco de la Reserva Federal de San Francisco (miembro con voto efectivo en el Comité de la FED) presentará su discurso durante la sesión americana. Se espera un tono “dovish” (política expansiva con baja de tipos), lo cual podría ayudar a superar la barrera técnica de 5.190.

Antes de la apertura de Wall Street, Estados Unidos ha publicado sus datos de solicitudes semanales de subsidio por desempleo, mostrando un aumento inesperado a 231.000 en la semana del 3 de mayo desde las 209.000 previas. El dato ha empeorado las expectativas de 210.000 del mercado, y puede interpretarse como un síntoma de cierto debilitamiento en el mercado laboral que podría favorecer un recorte de tipos más temprano.

Niveles técnicos en el S&P 500 

El S&P 500 estableció un soporte en 5.169, en convergencia con el retroceso del 78.6% de Fibonacci. Los siguientes niveles de soporte se encuentran en 5.161, el cual es el mínimo del rango de las últimas 3 sesiones y 5.110 que corresponde al 50% de retroceso de Fibonacci a nivel macro. 

Gráfico de 60 minutos S&P 500

Gráfico diario S&P 500

• El AUD/USD probablemente reanude su tendencia alcista a corto plazo tras completar una corrección.
• Una ruptura por encima de 0.6624 ayudaría a confirmar la tendencia alcista.
• El AUD/USD podría haber formado un movimiento medido con un objetivo final en torno a 0.6690.

El par AUD/USD cotiza en la zona de 0.6590 el jueves, tras encontrar soporte en la media móvil simple (SMA) de 50 y recuperarse.

El par probablemente esté reanudando su tendencia alcista a corto plazo, evidenciada por la secuencia ascendente de máximos y mínimos desde los mínimos del 19 de abril, visibles en el gráfico de 4 horas.

Gráfico de 4 horas del AUD/USD

Teniendo en cuenta el viejo dicho de que "la tendencia es tu amiga", la reanudación de la tendencia alcista sugiere que el AUD/USD seguirá subiendo.

Una ruptura por encima de los máximos de 0.6608 y luego de 0.6624 confirmaría aún más la reanudación de la tendencia alcista. Los próximos objetivos alcistas para la tendencia alcista se sitúan en el nivel de resistencia de 0.6649 del máximo del 3 de mayo y, a continuación, en un objetivo en torno a 0.6680-90.

El segundo objetivo lo genera un posible patrón de movimiento medido que el AUD/USD ha formado desde los mínimos del 19 de abril. Estos patrones son como grandes zig-zags compuestos de tres ondas, etiquetadas A, B y C en el gráfico. La expectativa general es que la onda C tenga la misma longitud que la A o un Fibonacci de 0.681 de la A.

La onda C ya ha alcanzado el objetivo de Fibonacci 0.681 del movimiento medido en los máximos del 3 de mayo, sin embargo, existe la posibilidad de que llegue hasta el segundo objetivo donde C=A en 0.6690.

El indicador de momentum MACD (Moving Average Convergence Divergence) está pintando barras rojas en el histograma indicando un sesgo negativo. Esto sugiere que el precio podría ser vulnerable a más caídas. Es posible que la corrección desde los máximos del 3 de mayo tenga más recorrido antes de que la tendencia alcista se reanude correctamente.

La zona rectangular de color verde pálido dibujada en el gráfico justo por encima de la línea de tendencia inferior es probable que siga proporcionando un soporte para el precio. A partir de ahí, el precio probablemente reanudará su tendencia alcista. Sin embargo, una ruptura por debajo de la línea de tendencia sería una señal bajista, lo que sugeriría una posible reversión de la tendencia.

Las peticiones semanales de subsidio por desempleo de Estados Unidos aumentaron en 22.000 en la semana del 3 de mayo, elevándose a 231.000 frente a las 209.000 previas, según ha informado el Departamento de Trabajo. Este es el nivel de peticiones más alto en seis meses. La cifra ha empeorado notablemente las expectativas del mercado, que esperaba 210.000.

La media de cuatro semanas de las peticiones de desempleo ha aumentado a 215.000 desde 210.250, su nivel más elevado en dos meses y medio.

Las peticiones de desempleo continuadas también han subido, incrementándose en 17.000 hasta 1.785.000.

Dólar reacción

El Índice del Dólar (DXY) ha reaccionado al dato con una importante caída. El DXY ha descendido a un mínimo diario de 105.39 desde 105.70. El índice cotiza ahora sobre 105.42, perdiendo un 0.08% en el día.

• El USD/JPY no cesa de subir mientras las fuerzas del mercado superan los intentos de intervención.
• El Dólar estadounidense se fortalece en general, ya que los tipos de interés de EE.UU. divergen de la tendencia mundial.
• Los débiles datos salariales japoneses hacen mella en el plan del BoJ de subir los tipos de interés para apuntalar al Yen.

El par USD/JPY avanza dos décimas en 155.85 el jueves, mientras que el Dólar estadounidense continúa su recuperación desde los mínimos del 3 de mayo.

La fortaleza del Dólar es generalizada, aunque el USD/JPY está subiendo más rápido que el Índice del Dólar estadounidense (DXY), quizás porque el Yen japonés (JPY) se está depreciando más que la mayoría de las divisas tras la publicación de los débiles datos salariales de Japón.

La falta de presiones inflacionistas en Japón significa que el Banco de Japón (BoJ) no puede subir los tipos de interés para apoyar al yen y esto, combinado con las perspectivas de tipos de interés más altos en los EE.UU. debido a la fuerte actividad económica, sugieren una perspectiva alcista para el USD/JPY.

Todo es relativo

Los comentarios más recientes de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) sugieren que están a favor de mantener los tipos de interés más altos durante más tiempo debido a la inflación obstinadamente alta. Este es uno de los factores que apoyan al Dólar, ya que unos tipos de interés más altos fortalecen una moneda porque generan mayores entradas de capital extranjero.

Otro factor que apoya al Dólar es la divergencia que la postura de la Fed abre con otros bancos centrales importantes.

"La historia relativa sigue impulsando al alza al Dólar estadounidense. Dada la ausencia de datos económicos estadounidenses de primera línea, atribuimos estas ganancias a la evolución del resto del mundo. En el mercado de divisas, siempre se trata de la historia relativa y, en este caso, otros bancos centrales han mostrado hasta ahora una falta de voluntad para ser tan agresivos como la Fed. En primer lugar, el RBA mantuvo la neutralidad y, a continuación, el Riksbank bajó los tipos 25 puntos básicos, convirtiéndose en el segundo banco central importante en hacerlo (después de Suiza). ¿Quién será el próximo?", señala Brown Brothers Harriman en una nota publicada el jueves.

Desde que esto se escribió, el Banco de Inglaterra (BoE) ha informado de una postura moderada, con dos miembros del consejo disintiendo - frente a uno la última vez - y votando a favor de un recorte de tipos en su lugar. La decisión hizo bajar el GBP/USD y la Libra esterlina (GBP) se depreció frente al USD.

El crecimiento en EE.UU. es sólido

La expectativa de que la Fed tendrá que mantener los tipos de interés más altos durante más tiempo está respaldada no sólo por el "jawboning", sino por unas perspectivas de crecimiento relativamente sólidas en Estados Unidos.

El crecimiento económico de EE.UU. en el segundo trimestre sigue siendo sólido según varios modelos de previsión que ofrecen estimaciones de crecimiento en tiempo real.

"El modelo GDPNow de la Fed de Atlanta sigue el crecimiento del 2T en un 4,2% SAAR y se actualizará el próximo miércoles tras los datos. Por otra parte, el modelo Nowcast de la Fed de Nueva York prevé un crecimiento del 2T del 2,2% SAAR y se actualizará mañana", señala BBH.

Los modelos sugieren que la actividad económica seguirá ejerciendo presiones inflacionistas, lo que retrasará aún más la decisión de recortar los tipos de interés y mantendrá una fuerte demanda de dólares".

El Yen japonés, lastrado por la debilidad de los datos

Las perspectivas alcistas del USD/JPY se ven alentadas aún más por un yen debilitado que sigue lastrado por los malos datos.

Los datos de las ganancias nominales en efectivo de Japón en marzo se situaron muy por debajo de las estimaciones, en un 0,6% interanual (frente al 1,4% previsto) y por debajo del 1,5% del mes anterior. Por su parte, las ganancias reales en efectivo cayeron un 2,5% anual, cuando se esperaba una caída del 1,4% y en febrero se había registrado un descenso del 1,8%.

El dato fue el más débil para las ganancias reales en efectivo desde noviembre y sugiere muy pocas presiones salariales.

Dado que el BoJ se centra en intentar aumentar los salarios para escapar de la espiral de deflación que sugieren los datos, "el proceso de endurecimiento del BoJ será gradual", según BBH.

"Dudamos de que el Banco de Japón vaya a endurecer su política monetaria más de lo previsto (30 puntos básicos de subida en 2024). En primer lugar, la inflación subyacente en Japón se encuentra en una firme tendencia a la baja", afirma BBH.

Como ya han señalado muchos analistas, a menos que las autoridades japonesas puedan combinar la intervención directa para apuntalar el yen con subidas de los tipos de interés, no tienen la potencia de fuego necesaria para vencer a las fuerzas del mercado y el USD/JPY seguirá subiendo.

Por ello, las recientes advertencias del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, de que podría ser necesaria una respuesta política si los tipos de cambio afectan a la tendencia de la inflación, parecen una amenaza vacía porque no tiene los datos que le respalden para respaldar sus palabras con hechos.

• El par EUR/USD se recupera bruscamente hasta 1.0750, mientras que el Dólar estadounidense cae a pesar de la orientación de línea dura de la Fed sobre los tipos de interés.
• Susan Collins, gobernadora de la Fed de Boston, se une a Neel Kashkari de la Fed de Minneapolis para apoyar el mantenimiento de los tipos de interés durante más tiempo.
• Se espera que el BCE aplique tres recortes de tipos este año.

El par EUR/USD descubre un fuerte interés comprador cerca de 1,0730 en los primeros compases de la sesión del jueves en Nueva York. El par de divisas principales se recupera a pesar de que siguen firmes las especulaciones de que el Banco Central Europeo (B CE) empezará a bajar los tipos de interés en junio. El fuerte descenso de la inflación en la Eurozona ha permitido a los responsables políticos del BCE considerar esa posibilidad.

La mayoría de los responsables políticos del BCE también esperan que el ciclo de bajada de tipos continúe después de junio, ya que la inflación va camino de volver a la tasa deseada del 2%, y la inflación de los servicios ya no parece obstinada. La inflación de los servicios se redujo al 3,7% en abril, tras permanecer estable en el 4% durante cinco meses consecutivos. Los operadores prevén tres recortes de tipos por parte del BCE este año.

Contrariamente a la mayoría de los responsables de la política monetaria del BCE, que en general coinciden en las expectativas de reducir los tipos de interés a partir de junio, uno de los miembros de su Consejo de Gobierno y Gobernador del banco central de Austria, Robert Holzmann, declaró en la sesión del miércoles a primera hora en Nueva York que no ve motivos para recortar los tipos de interés clave "demasiado rápido o demasiado fuerte", según informó Reuters.

Resumen diario de los mercados: El EUR/USD rebota y el Dólar estadounidense retrocede

• El par EUR/USD se recupera con fuerza desde 1.0730, mientras que el Dólar estadounidense se encuentra bajo presión a pesar de que los responsables políticos de la Reserva Federal estadounidense (Fed) mantienen una orientación de línea dura sobre los tipos de interés.
• El miércoles, la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, se mostró a favor de que los tipos de interés se mantengan en sus niveles actuales hasta que tenga una mayor confianza en que la inflación volverá de forma sostenible a la tasa deseada del 2%. Susan Collins añadió que "será necesaria una ralentización de la actividad para garantizar que la demanda se alinea mejor con la oferta para que la inflación vuelva de forma duradera", y sus comentarios indicaron que las perspectivas económicas de EE.UU. son sólidas aunque los tipos de interés se mantengan más altos durante más tiempo.
• Aparte de Susan Collins, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, también se mostró partidario de mantener el actual marco de tipos de interés durante todo el año. 
• Esta semana, los inversores se fijan en los oradores de la Fed para proyectar movimientos futuros en el Dólar estadounidense, debido a la ausencia de datos económicos estadounidenses de primer orden. Sin embargo, la semana que viene, el principal desencadenante serán los datos de inflación de productores y consumidores.. Unas cifras de inflación elevadas reducirían las perspectivas de recortes de tipos este año.

Análisis técnico: El EUR/USD se recupera desde 1.0730

El EUR/USD detiene su racha de dos días de pérdidas el jueves. El par EUR/USD encuentra soporte cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que cotiza en torno a 1.0732, lo que sugiere que la fortaleza en las perspectivas a corto plazo está intacta.

El par de divisas compartidas muestra una fuerte contracción de la volatilidad debido a la formación de un triángulo simétrico en el marco temporal diario. El borde ascendente del triángulo se traza desde el mínimo del 3 de octubre en 1.0448 y el borde descendente se sitúa desde el máximo del 28 de diciembre en torno a 1.1140.

El RSI de 14 periodos oscila dentro del rango 40.00-60.00, lo que sugiere indecisión entre los participantes del mercado.

• El precio de la Plata ha invertido probablemente su tendencia bajista a corto plazo y ha iniciado una nueva tendencia alcista.
• Ha roto por encima de los máximos del 7 de mayo, una señal clave de que la tendencia a corto plazo se ha invertido.
• Ahora existe la posibilidad de que el metal precioso vuelva a subir hacia los 30.00$.

El precio de la Plata (XAG/USD) podría haber cambiado de tendencia a corto plazo tras romper por encima de los máximos clave del 7 de mayo en 27.51$.

El cambio de tendencia es significativo debido al viejo dicho de que "la tendencia es tu amiga" - el entorno ahora probablemente favorece a los largos sobre los cortos.

gráfico de 4 horas

La Plata ha subido con fuerza desde que hizo suelo a principios de mayo. Ha roto por encima del último mínimo más alto de la tendencia bajista y ha superado todas las medias móviles principales: las medias móviles simples de 50, 100 y 200 (SMA). El impulso alcista ha sido fuerte. La secuencia de máximos y mínimos más altos, de máximos y mínimos, ahora también es alcista en lugar de bajista.

La ruptura por encima de los máximos del 7 de mayo indica ahora la probabilidad de una continuación alcista. El primer objetivo alcista se sitúa en 27.74$, y casi se ha alcanzado. El siguiente objetivo se sitúa en torno a los 28.80$, donde se concentra la consolidación que formó el patrón de precios múltiple de cabeza y hombros en la primera quincena de abril. Más allá, existe la posibilidad de volver a probar los máximos del rango a largo plazo de 30.00$.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de México subió al 4.6% anual en abril desde el 4.42% de marzo, según ha publicado el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). El dato supera levemente las expectativas del mercado, que estaban situadas en el 4.63%. Esta es la tasa de inflación más alta en tres meses.

A nivel mensual, el IPC general creció un 0.20%, por encima del 0.19% estimado pero por debajo del 0.29% anterior. 

La inflación subyacente aumentó un 0.21% mensual en abril, mejorando el 0.44% previo y el 0.24% previsto. A nivel anual, el IPC subyacente se moderó al 4.37%.

Peso mexicano reacción

El Peso mexicano ha reaccionado al dato con un mínimo rebote entre 16.94 y 16.92. Al momento de escribir, el USD/MXN cotiza sobre 16.93, ganando un 0.19% en el día.

• La Libra esterlina cae bruscamente a 1,2445, tras el apoyo de dos responsables del BoE a la bajada de tipos.
• Los inversores esperan la conferencia de prensa del BoE para conocer pistas sobre las perspectivas de los tipos de interés.
• Los responsables políticos de la Fed no se sienten cómodos con las previsiones de recorte de tipos para este año.

La Libra esterlina (GBP) cae a mínimos de 15 días en 1,2445 frente al Dólar estadounidense (USD) en la sesión del jueves en Londres. El GBP/USD sufrió una fuerte caída, ya que siete de los nueve miembros del Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra (BoE) votaron a favor de mantener estables los tipos de interés.el BoE ha mantenido sus tipos de interés en el 5,25% por sexta vez consecutiva, tal y como se esperaba.

Los mercados financieros se mostraron confusos sobre la postura de Dave Ramsden respecto a los tipos de interés, ya que en su último comentario de abril seguía siendo bastante optimista sobre los avances en el proceso de desinflación.

Mientras tanto, el BoE ha rebajado sus previsiones de inflación en el horizonte. El banco central considera que la inflación descenderá al 1,9% en el segundo trimestre de 2025 y al 1,6% en el trimestre similar de 2026. El BoE reitera que el Comité de Política Monetaria seguirá manteniendo el marco político restrictivo el tiempo suficiente hasta que la inflación vuelva de forma sostenible al objetivo del 2%.

Resumen diario de los movimientos del mercado: La Libra esterlina se debilita por el estado de ánimo de aversión al riesgo

• La Libra esterlina sigue en retroceso, ya que el sentimiento del mercado se torna cauteloso debido a las orientaciones de la Reserva Federal (Fed) sobre los tipos de interés. Los futuros del S&P 500 han registrado algunas pérdidas en la sesión asiática, mostrando un descenso en el apetito por el riesgo de los inversores. El escenario general ha mejorado el atractivo del Dólar estadounidense. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue la cotización del billete verde frente a seis divisas principales, mantiene ganancias cercanas a 105,60.
• El miércoles, la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, declaró que los sorprendentes repuntes de las últimas lecturas de la inflación y la actividad sugieren que el banco central necesita mantener los tipos de interés en sus niveles actuales hasta que tengan una mayor confianza en que la inflación volverá de forma sostenible al objetivo del 2%. Collins añadió: "Será necesaria una ralentización de la actividad para garantizar que la demanda se alinea mejor con la oferta para que la inflación vuelva de forma duradera", informó Reuters.
• Esta semana, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, también hizo hincapié en la necesidad de mantener los tipos de interés en sus niveles actuales durante todo el año. Kashkari citó la preocupación por el estancamiento de los avances en la desinflación debido a la fortaleza del mercado inmobiliario.
• Los inversores siguen inclinándose por la orientación de los tipos de interés de los oradores de la Fed debido a la ausencia de datos económicos de primer nivel en Estados Unidos.
• En cuanto al Reino Unido, los inversores esperan los datos mensuales de marzo y los datos preliminares del Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre, que se publicarán el viernes. Los economistas esperan que la economía británica se expandiera un 0,4% en el periodo enero-marzo, tras contraerse un 0,3% en el último trimestre de 2023. Esto sugiere que la recesión técnica del segundo semestre de 2023 fue poco profunda.
• Aparte de los datos del PIB, los inversores también se centrarán en los datos mensuales de las fábricas y en los datos preliminares de la inversión empresarial total del primer trimestre. Los datos de las fábricas proporcionan pistas sobre la demanda global del mercado nacional y del mercado exterior.

Análisis técnico: La Libra esterlina cae por debajo de la EMA de 20 días

La Libra esterlina extiende su racha de pérdidas por tercera sesión consecutiva el jueves. El par GBP/USD se encuentra bajo presión debido a múltiples vientos en contra. La Libra reanuda su camino bajista después de enfrentarse a una fuerte resistencia por encima de la línea del cuello del patrón gráfico de Hombro Cabeza Hombros formado en un marco de tiempo diario. El 12 de abril, el par cayó con fuerza tras romper por debajo del cuello del patrón de Hombro Cabeza Hombros trazado desde el mínimo del 8 de diciembre en torno a 1,2500.

Las perspectivas a corto plazo son inciertas, ya que el activo ha caído por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que cotiza en torno a 1,2510.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 periodos oscila en el rango 40,00-60,00, lo que sugiere indecisión entre los participantes del mercado.

Según el informe de perspectivas del Banco de Inglaterra, la inflación del IPC a doce meses se mantiene por encima del objetivo del 2% del Comité, pero disminuyó al 3.5% en el primer trimestre de 2024, en línea con las expectativas del informe de febrero. Se prevé que la inflación vuelva a acercarse al objetivo durante el segundo trimestre de este año, antes de aumentar ligeramente en el tercer y cuarto trimestre, hasta alrededor del 2.5%. Este repunte se debe a la inflación de los precios de la energía, que se prevé que sea menos negativa durante el tercer y el cuarto trimestre en comparación con el segundo. La inflación del IPC, excluida la energía, ha caído menos que la inflación general en los últimos trimestres y se proyecta que rondará el 3% durante el segundo semestre del año, debido a la persistencia de las presiones inflacionarias internas. Se espera que la inflación del IPC de servicios continúe disminuyendo gradualmente desde el 6.0% en marzo, mientras que se espera que el crecimiento de los salarios regulares en el sector privado se desacelere a alrededor del 5% durante el resto de este año.

El Comité espera que los efectos de segunda ronda en los precios y salarios internos tarden más en desaparecer que en emerger (sentencia Key 3). El mejor juicio colectivo del Comité es que es probable que estos efectos de segunda ronda se desvanezcan ligeramente más rápido de lo que se suponía anteriormente, presionando a la baja la última proyección de inflación del IPC durante el tercer año del período de pronóstico. Condicionada por las tasas de interés del mercado y reflejando un margen de holgura en la economía, se proyecta que la inflación del IPC será del 1.9% dentro de dos años y del 1.6% dentro de tres años.

Sigue habiendo riesgos al alza para la proyección de inflación del IPC modal debido a factores geopolíticos durante la primera mitad del período de pronóstico, pero los riesgos en general están más equilibrados durante la segunda mitad.

El Banco de Inglaterra (BoE) ha mantenido la tasa de interés sin cambios en el 5.25% en su reunión de mayo, tal como se esperaba. Siete de los nueve miembros del Comité de Política Monetaria del BoE han votado a favor de no variar los tipos, mientras dos votaron a favor de un recorte de 25 puntos básicos. El mercado esperaba ocho votos a favor de mantener las tasas y uno optando por una rebaja.

Comunicado del Banco de Inglaterra

Tras la modesta debilidad del año pasado, se espera que el PIB del Reino Unido haya aumentado un 0,4% en el primer trimestre de 2024 y un 0,2% en el segundo. A pesar de repuntar durante el período previsto, se espera que el crecimiento de la demanda siga siendo más débil que el crecimiento potencial de la oferta durante la mayor parte de ese período. Se prevé que surja un margen de capacidad ociosa económica durante 2024 y 2025 y que se mantenga posteriormente, lo que refleja en parte la continua postura restrictiva de la política monetaria.

Con respecto a los indicadores de persistencia de la inflación, la inflación de los precios al consumo de servicios ha disminuido pero sigue siendo elevada, situándose en el 6,0% en marzo. Sigue existiendo una considerable incertidumbre en torno a las estadísticas derivadas de la Encuesta de población activa de la ONS. Por tanto, es más difícil calibrar la evolución del mercado laboral. Sobre la base de un amplio conjunto de indicadores, el Comité considera que el mercado laboral continúa relajándose pero que sigue siendo relativamente ajustado según los estándares históricos. El crecimiento anual promedio de los ingresos semanales del sector privado disminuyó a 6,0% en los tres meses hasta febrero, aunque esa serie tiende a ser volátil. Los indicadores alternativos también sugieren una moderación del crecimiento salarial.

La inflación del IPC en doce meses cayó al 3,2% en marzo desde el 3,4% en febrero. Se espera que la inflación del IPC vuelva a acercarse al objetivo del 2% en el corto plazo, pero aumente ligeramente en el segundo semestre de este año, a alrededor del 2.5%, debido a la desaparición de los efectos de base relacionados con la energía. Sigue habiendo riesgos al alza para las perspectivas de inflación a corto plazo debido a factores geopolíticos, aunque los acontecimientos en Oriente Medio han tenido un impacto limitado en los precios del petróleo hasta ahora.

Condicionada a las tasas de interés del mercado y reflejando un margen de holgura en la economía, la inflación del IPC se proyecta en el informe de mayo en el 1,9% dentro de dos años y en el 1,6% en tres años.

El cometido del Comité es claro: el objetivo de inflación se aplica en todo momento, lo que refleja la primacía de la estabilidad de precios en el marco de política monetaria del Reino Unido. El marco reconoce que habrá ocasiones en que la inflación se desviará de la meta como resultado de shocks y perturbaciones. La política monetaria garantizará que la inflación del IPC regrese al objetivo del 2% de manera sostenible en el mediano plazo.

En esta reunión, el Comité votó a favor de mantener la tasa bancaria en 5,25%. La inflación general del IPC ha seguido cayendo, en parte debido a los efectos de base y los efectos externos de los precios de los bienes. La postura restrictiva de la política monetaria está pesando sobre la actividad de la economía real, está dando lugar a un mercado laboral más flexible y está ejerciendo presión sobre las presiones inflacionarias. Los indicadores clave de la persistencia de la inflación se están moderando en términos generales como se esperaba, aunque siguen siendo elevados.

La política monetaria deberá seguir siendo restrictiva durante el tiempo suficiente para que la inflación vuelva al objetivo del 2% de manera sostenible en el mediano plazo, en consonancia con el mandato del MPC. Desde el otoño pasado, el Comité ha considerado que la política monetaria debe ser restrictiva durante un período prolongado hasta que se disipe el riesgo de que la inflación supere el objetivo del 2%.

El MPC sigue preparado para ajustar la política monetaria según lo justifiquen los datos económicos para devolver la inflación al objetivo del 2% de forma sostenible. Por lo tanto, seguirá vigilando de cerca los indicios de presiones inflacionarias persistentes y de resiliencia en la economía en su conjunto, incluida una serie de medidas de la rigidez subyacente de las condiciones del mercado laboral, el crecimiento de los salarios y la inflación de los precios de los servicios. El Comité considerará las próximas publicaciones de datos y cómo estos informarán la evaluación de que los riesgos de la persistencia de la inflación están disminuyendo. Sobre esa base, el Comité seguirá analizando durante cuánto tiempo la tasa bancaria debe mantenerse en su nivel actual.

• El precio del Oro sube ligeramente al aumentar los riesgos geopolíticos y repuntar los datos del comercio chino.
• El Consejo Mundial del Oro publica su informe mensual, en el que destaca la demanda asiática y las compras de los bancos centrales.
• El Oro retrocede desde la resistencia y vuelve a cotizar dentro de un rango en desarrollo.

El precio del Oro (XAU/USD) cotiza ligeramente al alza el jueves, cambiándose en 2.310 $ en el momento de escribir estas líneas, tras unos datos comerciales mejores de lo esperado de China, uno de los principales mercados para el Oro, y la publicación de un informe del Consejo Mundial del Oro (WGC) en el que se destaca la continua demanda de los bancos centrales y los compradores asiáticos.

El estancamiento de las conversaciones de alto el fuego entre Israel y Hamás tras las continuas incursiones israelíes en Rafah, y los informes de un empeoramiento de la situación en el frente de Ucrania añaden más presión alcista por el riesgo geopolítico, lo que beneficia al Oro como refugio seguro.

El precio del Oro sube por los datos de China y las perspectivas de la demanda

El precio del Oro subió el jueves después de que los datos del comercio chino mostraran un aumento mayor de lo esperado en las exportaciones chinas del 1,5% interanual en abril, rebotando desde una caída del 7,5% un mes antes. Según los datos, las importaciones subieron un 8,4%, superando la previsión del 5,4% y la caída anterior del 1,9%. China es un actor clave en el mercado mundial del Oro, por lo que los buenos datos económicos del país repercuten en su valoración.

La demanda asiática también fue un factor destacado por el WGC, respetado barómetro del mercado mundial del Oro, que publicó en abril su último informe y las perspectivas de futuro en relación con el mercado del Oro.

El informe del WGC señalaba que, mientras la demanda india caía y el mercado de futuros del Oro mostraba una demanda plana, la demanda china y los flujos de ETF estadounidenses se tornaban positivos, "uniéndose a la fuerte demanda de ETF asiáticos".

Se destacó la importancia de los bancos centrales como compradores clave, así como el riesgo geopolítico.

"El Oro alcanzó nuevos máximos históricos en abril, pero retrocedió a finales de mes: Las compras chinas y los bancos centrales parecen ser los principales motores del soporte", según el informe.

En cuanto a las perspectivas, el WGC afirmó que "los riesgos de estanflación van en aumento: el crecimiento parece frágil mientras que la inflación sigue siendo problemática. Los inversores asiáticos podrían seguir atrayendo la atención".

Las perspectivas de los tipos de interés limitan las subidas

Sin embargo, es posible que el precio del Oro siga luchando por ganar tracción, ya que los inversores siguen esperando tipos de interés relativamente altos en EE.UU. en el futuro, lo que probablemente reducirá el atractivo del Oro.

Aunque los datos de la semana pasada sobre las Nóminas no Agrícolas mostraron un debilitamiento del mercado laboral estadounidense que sugirió que la Reserva Federal (Fed) podría recortar los tipos de interés antes de lo previsto, los comentarios de los funcionarios de la Fed desde entonces muestran una continua reticencia a bajar los tipos de interés.

El miércoles, la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, dijo que parecía que la inflación tardaría "más de lo que se pensaba" en volver a bajar, sugiriendo que la Fed tendría que mantener los tipos de interés restrictivamente altos durante más tiempo.

Por su parte, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, afirmó que los tipos de interés probablemente tendrían que mantenerse en los niveles actuales durante un "periodo prolongado" para que la inflación vuelva a bajar.

Por su parte, la herramienta FedWatch de CME, un indicador basado en el mercado de las probabilidades de futuras decisiones de la Fed sobre los tipos de interés, sitúa las probabilidades de recortes de tipos en septiembre o antes en el 65% (frente al 85% de hace una semana) y en el 78% en noviembre. Anteriormente, las probabilidades en noviembre eran de casi el 100%.

Análisis técnico: El precio del Oro retrocede desde la resistencia en la parte superior del rango

El precio del Oro (XAU/USD) ha vuelto a probar y ha retrocedido desde el techo de un mini-rango en torno a los 2.326 $. Actualmente está encontrando soporte tanto en la media móvil simple (SMA) de 200 como en la de 50 en el gráfico de 4 horas, en los 2.310 $.

XAU/USD Gráfico de 4 horas

El indicador MACD (Moving Average Convergence Divergence) es ligeramente negativo, dibujando barras rojas en el histograma. Además, la línea MACD ha cruzado por debajo de la línea de señal, dando una señal de venta.

Los precios podrían volver a caer hasta la base del rango, en torno a los 2.280 $.

La tendencia alcista del precio del Oro en los gráficos a medio y largo plazo (diarios y semanales), en general añaden un telón de fondo de apoyo.

Por lo tanto, una ruptura decisiva de la parte superior del rango sería señal de un probable movimiento al alza hacia un objetivo conservador en 2.353 $ - la parte superior de la onda B y la extensión de Fibonacci 0,681 de la altura del rango extrapolado más alto. En un caso alcista, incluso podría alcanzar los 2.370 $.

Una ruptura decisiva sería aquella caracterizada por una vela japonesa que perforara por encima del techo del rango y cerrara cerca de su máximo; o tres velas japonesas seguidas que perforaran por encima del nivel respectivo.

Movimiento medido, asunto pendiente

El precio del Oro potencialmente aún se encuentra en medio de un movimiento bajista que comenzó el 19 de abril.

Los Movimientos Medidos son patrones de tipo zig-zag compuestos por tres ondas etiquetadas como A, B y C, siendo la C normalmente igual a la longitud de la A o un Fibonacci 0,681 de la A. El precio ha caído hasta la estimación conservadora de la onda C en 2.286 $, el Fibonacci 0,681 de la onda A.

Sin embargo, la onda C aún podría bajar más y alcanzar la extrapolación del 100% de A en 2.245 $. Este movimiento se confirmaría con una ruptura decisiva por debajo del rango y del mínimo del 3 de mayo en 2.277 $.

• El Peso mexicano cede terreno antes de los datos clave de inflación y de la reunión de política monetaria de mayo de Banxico.
• Se espera que el Banco de México mantenga los tipos sin cambios, pero existe el riesgo de que revise sus previsiones.
• El USD/MXN sigue oscilando en la parte baja de un rango a corto plazo.

El Peso mexicano (MXN) se negocia a la baja alrededor de un 0.35% contra el Dólar estadounidense (USD) antes de los datos clave de inflación y de la reunión de política monetaria del Banco de México (Banxico), programada para más tarde en el día.

El consenso general de la comunidad de analistas es que Banxico mantendrá los tipos de interés sin cambios en el 11,00%, tras recortarlos en marzo. Unos tipos de interés más bajos son negativos para una divisa, mientras que unos tipos más altos son positivos, ya que atraen más entradas de capital extranjero.

Al momento de escribir, el par USD/MXN cotiza a 16,95, el EUR/MXN a 18,20 y la GBP/MXN a 21,15.

El Peso mexicano baja en su "súper" jueves

El Peso mexicano baja el jueves antes de los datos clave de la inflación de abril, previstos para las 12:00 GMT, y de la reunión de política monetaria de mayo del Banxico, unas horas más tarde, a las 19:00 GMT.

Una mayor inflación obliga a los bancos centrales a mantener altos los tipos de interés, lo que fortalece las divisas al atraer mayores entradas de capital extranjero. Lo contrario ocurre con una inflación más baja.

Se espera que la inflación general mexicana de abril aumente hasta el 4,63% anual, pero que descienda hasta el 0,19% mensual, desde el 4,42% y el 0,29%, respectivamente, del mes anterior.

Se prevé que la tasa de inflación subyacente descienda al 4,40% anual y al 0,24% mensual.

Si cualquiera de las dos se desvía sustancialmente de las expectativas, pero especialmente la inflación subyacente, que se considera más precisa, el Peso mexicano podría experimentar volatilidad.

El consenso es que Banxico mantenga el statu quo de la política monetaria

En su anterior reunión de marzo, Banxico recortó los tipos de interés del 11,25% al 11,00%, pero dijo que los nuevos recortes dependerían de los datos. Desde entonces, ni la inflación ni el crecimiento han registrado descensos sustanciales; de hecho, el crecimiento en el primer trimestre fue ligeramente superior al previsto.

Además, el subgobernador de Banxico, Jonathan Heath, dijo en abril que el banco central probablemente haría una pausa en el recorte de los tipos de interés en mayo debido al fuerte crecimiento del primer trimestre.

Commerzbank no espera que Banxico recorte los tipos de interés, pero ve la posibilidad de que revise al alza sus previsiones de inflación excesivamente bajas para el segundo semestre de 2024, que parecen "optimistas" dados los datos hasta ahora. Dicho esto, sus previsiones para el primer trimestre fueron acertadas.

"...la cuestión de si habrá un ciclo pronunciado de recortes de tipos es más probable que dependa de si la inflación continuará siguiendo la previsión de Banxico en los próximos trimestres. Esto se debe a que espera que la tasa interanual caiga de forma bastante significativa en los próximos trimestres; por ejemplo, se espera que la tasa subyacente promedie sólo un 3,5% interanual en el cuarto trimestre (frente al 4,57% de marzo)", afirma Michael Pfister, analista de divisas de Commerzbank.

En general, es probable que una desaceleración del crecimiento económico sea el principal motor para que Banxico acabe recortando los tipos de interés, según Commerzbank.

"En resumen, la inflación aboga en contra de recortes significativos de los tipos, pero la ralentización del crecimiento sugiere que es probable una ligera corrección de las tasas, especialmente si Banxico revisa a la baja el jueves su previsión de crecimiento bastante optimista del 2,8% para este año", afirma Pfister.

Banxico mantendrá su política monetaria sin cambios - Wells Fargo

Wells Fargo también espera que Banxico mantenga los tipos de interés sin cambios.

Señala que la inflación no ha bajado realmente desde la reunión de marzo, y "... la inflación de los servicios sigue siendo elevada, subiendo hasta el 5,37%. Mientras tanto, la persistente inflación estadounidense ha retrasado en las últimas semanas el calendario previsto para la relajación de la Fed ".

"Teniendo en cuenta que la inflación nacional sigue siendo elevada, que es probable que el primer recorte de tipos de la Fed se produzca dentro de varios meses y que existe cierta sensibilidad a la posibilidad de que la moneda mexicana se debilite, creemos que los responsables políticos de Banxico optarán por mantener el tipo de interés oficial en el 11,00% la próxima semana", concluye Wells Fargo.

Análisis técnico: USD/MXN en el suelo del rango a corto plazo

El USD/MXN -coste de un Dólar estadounidense en pesos mexicanos- continúa en la parte baja de un rango de corto plazo, con un suelo en 16.86 y un techo en 17.40.

Gráfico de 4 horas del USD/MXN

La tendencia a corto plazo es lateral, y dado el viejo adagio de que "la tendencia es tu amiga", se espera que continúe, lo que sugiere que el próximo movimiento puede ser una oscilación al alza.

El indicador de impulso MACD (Moving Average Convergence Divergence) ha cruzado por encima de su línea de señal, lo que sugiere una mayor probabilidad de evolución al alza. La señal se ve reforzada por el hecho de que el MACD es más fiable en los mercados de tendencia lateral.

Una subida dentro del rango podría llevar al USD/MXN a la media móvil simple (SMA) de 50 en el gráfico de 4 horas en 16,97, seguida del máximo inferior en 17,15. Una ruptura clara por encima de la zona de resistencia en torno a 17,15-17,18 podría dar lugar a nuevas subidas hacia los máximos del rango de nuevo.

Una ruptura decisiva del rango, ya sea por debajo del suelo en 16,86 o del techo en 17,40, cambiaría el sesgo direccional del par.

Dado el contexto bajista general a medio y largo plazo, las probabilidades favorecen una ruptura del rango.

Una ruptura por debajo del suelo del rango podría dar lugar a un nuevo retroceso hasta un objetivo en 16,50, seguido del mínimo del 9 de abril en 16,26.

Por otro lado, una ruptura por encima del máximo activaría un objetivo alcista primero en 17,67, perforando una línea de tendencia a largo plazo y, a continuación, posiblemente alcanzando otro objetivo en torno a 18,15.

Una ruptura decisiva sería aquella caracterizada por una vela diaria verde o roja más larga que la media que perfora por encima o por debajo del máximo o mínimo del rango, y que cierra cerca de su máximo o mínimo del periodo; o tres velas japonesas verdes/rojas seguidas que perforan por encima/por debajo de los niveles respectivos.

• El USD/JPY podría poner a prueba el nivel psicológico de 156,00 seguido del límite superior del canal ascendente.
• La tendencia alcista se confirmaría si la línea MACD cruza por encima de la línea de señal.
• La EMA de 14 días en 154.89 aparece como soporte inmediato.

El USD/JPY continúa con su racha ganadora por cuarta sesión consecutiva, cotizando en torno a 155.80 durante la primera parte del jueves. El par se consolida dentro del canal ascendente, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días posicionado por encima del nivel 50, indicando un sesgo alcista.

Además, la línea de divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) del indicador de momentum se posiciona por encima de la línea central y muestra convergencia por debajo de la línea de señal. Si la línea MACD cruza por encima de la línea de señal, sugiere una señal de compra como confirmación de una tendencia alcista.

El USD/JPY podría encontrar resistencia en torno al nivel psicológico de 156.00. Si rompe por encima de este nivel, el par podría probar el límite superior del canal ascendente en torno al nivel de 159,70.

A la baja, la Media Móvil Exponencial (EMA) de 14 días en 154,89 aparece como soporte inmediato, seguido por el límite inferior del canal ascendente en torno al nivel psicológico de 154,00. Una ruptura por debajo de este nivel podría llevar al par a volver a probar el mínimo de mayo en 151,86 registrado el 3 de mayo.

USD/JPY: Gráfico diario

• El Banco Central del Reino Unido mantendrá su tipo de interés oficial en el 5,25%.
• Se prevé que el Banco de Inglaterra reduzca sus tipos en 75 puntos básicos este año.
• El GBP/USD debería mantener su reciente rango familiar tras este acontecimiento.

El Banco de Inglaterra (BoE) mantendrá sus tipos de interés por sexta reunión consecutiva el jueves, en un contexto de persistentes presiones desinflacionistas en el Reino Unido y de una revalorización por parte de los inversores de las reducciones de los tipos de interés antes de lo previsto.

El Banco de Inglaterra podría inclinarse por una postura moderada

Se prevé que el Banco de Inglaterra mantenga el tipo de interés de referencia en el 5,25% tras su reunión de política monetaria del jueves a las 11:00 GMT. Junto con el anuncio de los tipos de interés, el banco publicará las actas de política monetaria y el informe de política monetaria, seguidos de una rueda de prensa del gobernador Andrew Bailey.

Aunque en un principio se preveía que la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE) iniciaran sus medidas de flexibilización, el Banco de Inglaterra (BoE) parece ahora dispuesto a empezar a reducir los tipos de interés antes de lo previsto debido a las crecientes presiones desinflacionistas.

Además, los inversores prevén en general un recorte de los tipos de interés del Banco de Inglaterra, que podría producirse en agosto o septiembre, con una probabilidad de alrededor del 70% de una posterior bajada en diciembre.

En marzo, se aceleró la tendencia desinflacionista en el Reino Unido: el Índice de Precios al Consumo (IPC) general aumentó un 3,2% (frente al 3,4%) y el IPC subyacente, que excluye los costes de alimentación y energía, un 4,2% (frente al 4,5%).

De hecho, los últimos datos de inflación del Reino Unido parecen desafiar la narrativa del Banco de Inglaterra de tipos "altos durante más tiempo" En cuanto a la próxima cita, se espera ampliamente que el banco central mantenga los tipos sin cambios, con la posibilidad de ampliar su enfoque cauteloso.

Durante un reciente acto celebrado por el Instituto de Finanzas Internacionales, el gobernador Andrew Bailey declaró que se prevé que las próximas cifras de inflación muestren un descenso significativo, al tiempo que insinuó cierta relajación del mercado laboral.

Volviendo a la inflación, la última encuesta del Panel de Creadores de Decisiones del BoE, realizada entre el 8 y el 22 de marzo, mostró que las expectativas de inflación del IPC a un año vista disminuyeron hasta el 3,2%, frente al 3,3% de febrero. Del mismo modo, las expectativas de inflación del IPC a tres años vista disminuyeron hasta el 2,7% en los tres meses anteriores a marzo. El crecimiento previsto de los salarios a un año vista, medido sobre una media móvil de tres meses, también disminuyó hasta el 4,9%. En consecuencia, las empresas prevén una disminución de 1,5 puntos porcentuales en su crecimiento salarial durante los próximos 12 meses, sobre la base de medias de tres meses.

En la reunión del BoE del 21 de marzo, el Gobernador Andrew Bailey señaló que era justificable que los mercados financieros anticiparan reducciones de los tipos de interés, expresando optimismo respecto a la trayectoria de la inflación. Bailey también indicó que era razonable que los mercados anticiparan dos o tres recortes de tipos este año. Aunque se abstuvo de respaldar explícitamente la curva del mercado, reconoció: "No voy a respaldar la curva de mercado, pero creo que es razonable que los mercados adopten esa opinión, dado el comportamiento de la inflación".

Antes de la reunión del BoE, los analistas de TD Securities argumentaron: "Es probable que el BoE se mantenga impasible en su reunión de mayo, ya que los datos salariales y de inflación son un poco demasiado persistentes para justificar un recorte todavía. Vemos una repetición en el lenguaje y otra votación de 8-1, aunque los riesgos se inclinan marginalmente hacia otro disidente moderado que se una a Swati Dhingra. Tampoco esperamos grandes cambios en las proyecciones, aunque la previsión de inflación para el segundo año podría ser más baja".

En la misma línea, los estrategas de Danske Bank señalaron: "Esperamos que el Banco de Inglaterra (BoE) mantenga el tipo de interés bancario sin cambios en el 5,25% el 9 de mayo, lo que está en línea con el consenso y los precios actuales del mercado. En general, esperamos que el Comité de Política Monetaria suavice su comunicación, preparando a los mercados para un inminente inicio de un ciclo de recortes. Esperamos el primer recorte de 25 puntos básicos en junio".

¿Cómo afectará la decisión del BoE sobre los tipos de interés al GBP/USD?

A pesar de que la inflación mantuvo su tendencia a la baja en marzo, es poco probable que el banco central cambie su tono a uno más relajado y, por tanto, dé una señal más sólida sobre el posible calendario de la reducción de los tipos de interés. Aunque prácticamente se han descartado las sorpresas, se considera que la Libra esterlina mantendrá por el momento su actual rango conocido.

En tales circunstancias, el GBP/USD necesita superar de forma convincente la crítica media móvil simple (SMA) de 200 días en 1,2545 para permitir la continuación de la recuperación en curso, que comenzó en torno a los mínimos anuales en la zona de 1,2300 registrados el 22 de abril. El analista senior de FXStreet, Pablo Piovano, sugiere: "Unas mayores ganancias podrían llevar a la Libra a volver a visitar el máximo de mayo en 1,2634 (3 de mayo), una zona que parece reforzada por la SMA provisional de 100 días en 1,2640. Más arriba está el máximo de 2024 en 1,2893 (8 de marzo). Superar este nivel podría impulsar a la GBP/USD hacia el hito psicológico de 1,3000 en primera instancia".

En el lado opuesto, Pablo destaca que "el resurgimiento del sesgo vendedor podría provocar algunos movimientos correctivos en el horizonte a corto plazo. Dicho esto, una contención inmediata se alinea en el mínimo de 2024 de 1,2299 (22 de abril). La ruptura de esta zona expone una mayor debilidad, aunque no se espera que el siguiente soporte surja hasta el mínimo de octubre de 2023 en 1,2037 (4 de octubre).

Esto es lo que debe saber para operar hoy jueves 9 de mayo:

El Dólar estadounidense (USD) exhibe fortaleza frente a sus rivales en las primeras horas de la sesión del jueves en Londres, ya que los responsables políticos de la Reserva Federal (Fed) siguen convencidos de la resistencia de las perspectivas económicas de Estados Unidos y no confían en que la inflación descienda a la tasa deseada del 2%.

El miércoles, la Presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, declaró que la economía necesita enfriarse para que la inflación vuelva al 2%. Collins afirmó que las recientes sorpresas al alza en las presiones sobre los precios y la actividad económica sugieren que los tipos de interés deben permanecer en sus niveles actuales hasta que tengan una mayor confianza en que la inflación volverá de forma sostenible al 2%.

Que los tipos de interés de la Fed se mantengan al alza durante más tiempo es un escenario favorable para el Dólar estadounidense y el rendimiento de los bonos. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue la cotización del billete verde frente a seis divisas importantes, se aferra a las ganancias cerca de 105,50. el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años sube al 4,51%.

En el mercado asiático, el resumen de opiniones del Banco de Japón (BoJ) sobre los tipos de interés no influyó en la fortaleza del USD/JPY. El par parece dispuesto a extender su tendencia alcista hacia 156,00. Los responsables políticos del BoJ señalaron los riesgos al alza para la inflación y debatieron posibles escenarios de subidas de tipos. Sin embargo, los inversores ven poco margen para más subidas en medio de una menor confianza en el crecimiento sostenido de los salarios.

El EUR/USD parece débil cerca de 1,0740. El par retrocede ante la firmeza del Dólar estadounidense. Se espera que el par se vea impulsado por el sentimiento del mercado debido a la ausencia de datos económicos de primer nivel de la Eurozona.

El GBP/USD se negocia cerca del mínimo semanal por debajo de 1,2500 en medio de la cautela antes de la decisión del Banco de Inglaterra sobre los tipos de interés. Se prevé que el BoE mantenga los tipos de interés en el 5,25% por sexta vez consecutiva. Por lo tanto, los inversores se centrarán principalmente en las nuevas pistas sobre cuándo podría empezar a reducir los tipos de interés. El subgobernador del BoE, Dave Ramsden, se mostró confiado en que la inflación vuelva al 2% y se mantenga en ese nivel durante los próximos tres años. Se espera que se una a Swati Dhingra y vote a favor de un recorte de los tipos.

El precio del Oro sube hasta los 2.315 $. El metal precioso se mueve lateralmente entre 2.300 y 2.320 dólares. Las caídas siguen respaldadas por la incertidumbre geopolítica, mientras que el aumento del rendimiento de los bonos limita las subidas.

El precio del Oro gana impulso, los inversores esperan los datos de EE.UU. y el discurso de la Fed para encontrar un nuevo catalizador

El AUD/USD se mantiene a la baja cerca de 0,6570 debido a la debilidad del Dólar australiano. La moneda de las Antípodas está bajo presión, ya que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) no cree que sea necesario endurecer más la política monetaria. El RBA podría volver a situar la inflación en el 2% con el nivel actual de los tipos de interés.

El Dólar australiano sube tras los datos de las importaciones chinas en abril

El Banco de Japón (BoJ) publicó los días 25 y 26 de abril el resumen de opiniones de su reunión de política monetaria de marzo, cuyas principales conclusiones figuran a continuación.

Declaraciones destacadas