El precio del Oro (XAU/USD) sube por segundo día consecutivo – marcando también su quinto día de movimiento positivo en los seis anteriores – y alcanza un nuevo máximo histórico, alrededor de la región de 3.010$ durante la sesión asiática del martes. En el contexto de la incertidumbre sobre los aranceles comerciales del presidente estadounidense Donald Trump y los temores de recesión en EE.UU., el riesgo de una mayor escalada de tensiones en Oriente Medio alimenta la demanda de refugio seguro y actúa como un viento de cola para el metal precioso. A esto se suma el creciente optimismo sobre más recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed), respaldado por datos de consumo poco impresionantes publicados el lunes, que refuerzan aún más al metal amarillo que no rinde.
Sin embargo, queda por ver si los alcistas pueden mantener su posición dominante en medio del apetito por el riesgo, que sigue bien respaldado por el optimismo en torno a las medidas de estímulo de China y tiende a afectar la demanda del precio del Oro. Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) se recuperó ligeramente de un mínimo de cinco meses debido a algunos movimientos de reposicionamiento antes de una reunión de política del FOMC de dos días que comienza este martes. Esto podría contribuir aún más a limitar el alza de la materia prima. Los operadores también podrían optar por esperar la muy anticipada decisión de la Fed el miércoles antes de posicionarse para el siguiente movimiento direccional del metal precioso.
Desde una perspectiva técnica, la aceptación por encima de la marca psicológica de 3.000$ podría verse como un nuevo desencadenante para los operadores alcistas. Dicho esto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario en el gráfico diario ha comenzado a mostrar condiciones ligeramente sobrecompradas. Esto hace prudente esperar alguna consolidación a corto plazo o un retroceso modesto antes de posicionarse para una extensión de la reciente tendencia alcista bien establecida observada durante los últimos tres meses aproximadamente.
Mientras tanto, cualquier deslizamiento correctivo por debajo del soporte inmediato de 2.980$-2.978$ podría verse como una oportunidad de compra y permanecer limitado cerca del punto de ruptura de resistencia de 2.956$. Sin embargo, una ruptura convincente por debajo de este último podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar el precio del Oro a la zona horizontal de 2.930$-2.928$ en ruta hacia la cifra redonda de 2.900$ y el mínimo de la semana pasada, alrededor de la región de 2.880$.
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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