EUR/GBP baja mientras el repunte de los rendimientos de los Gilt del Reino Unido se detiene tras los suaves datos de inflación

• El EUR/GBP retrocede a medida que los rendimientos de los bonos del Reino Unido se enfrían tras los datos de inflación moderados de diciembre.
• Los operadores han aumentado las apuestas moderadas sobre el BoE tras los datos de inflación moderados.
• Se espera que el BCE recorte las tasas de interés al menos tres veces este año.

El par EUR/GBP retrocede cerca de 0.8440 en la sesión norteamericana del miércoles. El rally de cinco días en el cruce, que se construyó sobre el aumento de los rendimientos de los bonos del Reino Unido, parece estar perdiendo fuerza. Los rendimientos de los bonos del Reino Unido a 30 años caen desde su máximo de más de 26 años de 5.47% a 5.38% tras la publicación del informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del Reino Unido para diciembre, lo que llevó a un movimiento de recuperación en la Libra esterlina (GBP).

El informe del IPC del Reino Unido mostró que la inflación subyacente, que excluye elementos volátiles como alimentos, energía, petróleo y tabaco, creció un 3.2%, más lento que las estimaciones del 3.4% y la lectura anterior del 3.5%. La inflación general anual se desaceleró sorprendentemente al 2.5% desde el 2.6% en noviembre. Los economistas esperaban que los datos de inflación subyacente se aceleraran al 2.7%.

Las señales de enfriamiento de las presiones sobre los precios han impulsado las expectativas de que el Banco de Inglaterra (BoE) recorte las tasas de interés en la reunión de política de febrero. Los mercados actualmente ven un 84% de probabilidad de que el BoE recorte las tasas en 25 puntos básicos (pb) el 6 de febrero, en comparación con un 62% de probabilidad al cierre del martes.

Técnicamente, las presiones inflacionarias en enfriamiento pesan sobre la moneda. Sin embargo, la Libra esterlina rebotó ya que estaba cayendo bruscamente durante una semana debido al aumento de los rendimientos de los bonos. Los inversores estaban deshaciéndose de los bonos del gobierno ya que carecían de confianza en las perspectivas económicas del Reino Unido debido a las persistentes presiones sobre los precios y una probable guerra comercial con Estados Unidos (EE.UU.), dado que el presidente electo Donald Trump aumentará drásticamente los aranceles de importación. Este escenario pesaría mucho sobre las exportaciones del Reino Unido.

Los inversores esperaban que un fuerte aumento en los costos de endeudamiento del gobierno del Reino Unido obligaría a la administración a recortar fuertemente el gasto.

Mientras tanto, el Euro (EUR) tiene un rendimiento inferior generalizado el miércoles, ya que los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) están cómodos con las expectativas del mercado de que el banco central entregará al menos tres recortes de tasas de interés este año. Los operadores han valorado un número significativo de recortes de tasas de interés del BCE ya que la inflación en la zona euro se ha mantenido en gran medida bajo control.

El responsable de políticas del BCE y gobernador del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, dijo en la sesión europea del miércoles: "Tiene sentido que las tasas de interés alcancen el 2% para el verano" ya que prácticamente hemos ganado la "batalla contra la inflación".