El Yen japonés se mantiene cerca de su mínimo de varios meses frente al Dólar; los bajistas tienen la ventaja

• El Yen japonés lucha por atraer compradores en medio de expectativas vacilantes de subida de tasas del BoJ.
• El apetito por el riesgo y el mayor diferencial de rendimientos entre EE.UU. y Japón también socavan al JPY.
• La demanda moderada de USD actúa como un viento en contra para el USD/JPY antes del informe del IPC de EE.UU.

El Yen japonés (JPY) lucha por ganar tracción significativa y languidece cerca de un mínimo de varios meses frente a su contraparte estadounidense en medio de dudas sobre los planes de subida de tasas del Banco de Japón (BoJ). Los signos de presiones inflacionarias en Japón mantienen la puerta abierta para una subida de tasas del BoJ en enero o marzo. Además, el vicegobernador del BoJ, Ryozo Himino, señaló el martes que una subida de tasas sigue siendo una posibilidad tangible en la próxima reunión. Sin embargo, los comentarios de Himino carecieron de pistas directas sobre la posibilidad de una subida de tasas en enero. Además, algunos inversores apuestan a que el BoJ podría esperar hasta las negociaciones de primavera antes de tomar una decisión. 

Mientras tanto, el giro de línea dura de la Reserva Federal (Fed) en diciembre ha sido un factor clave detrás del reciente aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Esto resultó en el aumento del diferencial de rendimientos entre EE.UU. y Japón, lo que, a su vez, se considera otro factor que socava al JPY de bajo rendimiento. Además de esto, el apetito por el riesgo está frenando a los operadores de realizar apuestas alcistas en torno al JPY de refugio seguro. Dicho esto, la moderada acción del precio del Dólar estadounidense (USD) actúa como un viento en contra para el par USD/JPY antes de la publicación de las últimas cifras de inflación al consumidor de EE.UU. El crucial informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. podría influir en la senda de la política de la Fed y aumentar la demanda del USD. 

Los alcistas del Yen japonés permanecen al margen en medio de la incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ

• Una caída en el gasto de los hogares y los salarios reales en Japón por cuarto mes consecutivo en noviembre en medio de precios más altos, mantiene la puerta abierta para una subida de tasas por parte del Banco de Japón en enero o marzo.
• El vicegobernador del BoJ, Ryozo Himino, dijo el martes que el banco central discutirá la posibilidad de subir la tasa de política en la reunión de enero, aunque no señaló fuertemente una subida la próxima semana.
• Algunos economistas piensan que el BoJ evaluará las políticas económicas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, y esperará hasta que los resultados de las negociaciones salariales anuales de primavera en Japón estén disponibles en marzo.
• La encuesta Tankan de Reuters mostró que el sentimiento de los fabricantes japoneses se recuperó en enero después de una caída el mes pasado, pero su perspectiva sigue siendo plana debido a la incertidumbre sobre las políticas propuestas por Trump.
• El rendimiento del bono de referencia del gobierno de EE.UU. a 10 años se mantiene cerca de un máximo de 14 meses en medio de la creciente aceptación de que la Reserva Federal pausará su ciclo de recortes de tasas a finales de este mes. 
• En el contexto del optimista informe de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. publicado el viernes, un aumento moderado en los precios de producción de EE.UU. dificulta que los inversores proyecten los próximos movimientos de la Fed sobre las tasas de interés.
• La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informó que el Índice de Precios al Productor subió un 3.3% en diciembre en comparación con el año anterior, marcando un notable aumento desde el 3.0% anterior, aunque quedó por debajo del 3.4% esperado. 
• El Dólar estadounidense extendió la caída del lunes desde un máximo de más de dos años y actúa como un viento en contra para el par USD/JPY, ya que los operadores ahora esperan el Índice de Precios al Consumo de EE.UU. para obtener un nuevo impulso. 
• Se espera que el IPC general de EE.UU. suba un 0.3% en diciembre y la tasa anual al 2.9% desde el 2.7% en noviembre. Mientras tanto, se prevé que el IPC subyacente se mantenga estable y se sitúe en una tasa interanual del 3.3%. 

El panorama técnico del USD/JPY favorece a los alcistas, se espera una fuerza sostenida por encima de 158.00

Desde una perspectiva técnica, es probable que los alcistas esperen una fuerza sostenida y aceptación por encima del nivel de 158.00 antes de abrir nuevas posiciones. Dado que los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio positivo y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra, el par USD/JPY podría entonces apuntar a volver a probar el máximo de varios meses, alrededor de la zona de 158.85-158.90. Algunas compras de continuación por encima del nivel de 159.00 establecerán el escenario para más ganancias hacia el próximo obstáculo relevante cerca de la zona de 159.50 antes de que los precios al contado apunten a recuperar el nivel psicológico de 160.00.

Por otro lado, la zona de 157.45 parece ahora proteger la caída inmediata antes del nivel de 157.00. Cualquier caída adicional podría verse como una oportunidad de compra alrededor de la zona de 156.25-156.20, o el mínimo de la semana pasada. Esto debería ayudar a limitar la caída del par USD/JPY cerca del nivel de 156.00, que si se rompe decisivamente podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas y allanar el camino para una corrección significativa.