El Yen japonés lucha cerca de mínimos de varios meses, parece vulnerable en medio de la incertidumbre del BoJ

• El Yen japonés se ve afectado por las dudas sobre el probable momento de la próxima subida de tasas del BoJ.
• El reciente ensanchamiento del diferencial de rendimientos entre EE.UU. y Japón también socavó al JPY de menor rendimiento.
• El USD se mantiene estable cerca de un máximo de dos años y apoya al USD/JPY antes del informe NFP de EE.UU. 

El Yen japonés (JPY) sube en reacción a los comentarios del Ministro de Economía de Japón, Ryosei Akazawa, durante la sesión asiática del viernes, aunque carece de convicción alcista en medio de la incertidumbre sobre la subida de tasas del Banco de Japón (BoJ). Los datos publicados hoy mostraron que el gasto real de los hogares en Japón cayó por cuarto mes en noviembre y apuntaron a una fragilidad económica. Esto da al BoJ otra razón para ser cauteloso sobre aumentar aún más las tasas de interés, lo que podría seguir socavando al JPY. 

Además, los diferenciales de rendimientos de los bonos entre EE.UU. y Japón se han ampliado significativamente en el último mes a raíz del giro de línea dura de la Reserva Federal (Fed). Esto podría contribuir aún más a limitar al JPY de menor rendimiento y debería actuar como un viento de cola para el par USD/JPY en medio de un Dólar estadounidense (USD) alcista. Mientras tanto, los operadores podrían optar por mantenerse al margen y esperar la publicación del crucial informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE.UU. antes de tomar posiciones direccionales agresivas en torno al par de divisas. 

El Yen japonés lucha por atraer compradores en medio de la incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ

• El Ministro de Economía de Japón, Ryosei Akazawa, dijo este viernes que la economía de Japón está en una 'etapa crítica' para erradicar la mentalidad deflacionaria del público y pasar a una fase donde el crecimiento esté liderado por salarios e inversiones más altos.
• Los datos del gobierno publicados hoy mostraron que el gasto de los hogares ajustado a la inflación en Japón, un indicador clave del consumo privado, cayó por cuarto mes, un 0,4% en noviembre con respecto al año anterior en medio de precios obstinadamente altos. 
• Esto se suma a una caída en los salarios reales por cuarto mes consecutivo en noviembre y apunta a una presión inflacionaria creciente, lo que mantiene abierta la puerta para otra subida de tasas de interés por parte del Banco de Japón en enero o marzo.
• Algunos inversores, sin embargo, apuestan a que el BoJ podría esperar hasta abril para buscar confirmación de que el fuerte impulso salarial se mantendrá en las negociaciones de primavera entre empresas y sindicatos antes de tomar una decisión. 
• El rendimiento del bono del gobierno de EE.UU. a 10 años de referencia se mantiene cerca de sus niveles más altos desde mediados del año pasado alcanzados la semana pasada en medio del giro de línea dura de la Reserva Federal tras la reunión de diciembre. 
• La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, dijo el jueves que la economía está en una trayectoria gradual y desigual de regreso hacia el objetivo de inflación del 2% y que la perspectiva actual requiere un enfoque gradual y paciente para los recortes de tasas de interés.
• El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, señaló que está tomando más tiempo de lo esperado volver a una inflación del 2%. Añadió que se espera que el banco central de EE.UU. continúe recortando tasas, pero explicó que el camino dependerá de los datos.
• El presidente de la Fed de Kansas, Jeffrey Schmid, señaló que la inflación se está moviendo hacia el objetivo y el crecimiento muestra impulso, mientras que el mercado laboral es más débil pero aún saludable. Cualquier recorte adicional de tasas de interés debería ser gradual y basado en datos.
• La miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed, Michelle Bowman, dijo que la postura actual de la política puede no ser tan restrictiva como otros pueden verla y que la demanda acumulada tras las elecciones podría plantear riesgos inflacionarios.
• El Dólar estadounidense se mantiene firme cerca de un pico de dos años y ayuda al par USD/JPY a mantenerse por encima del nivel de 158.00 mientras los operadores esperan con interés la publicación de los datos de empleo de EE.UU., conocidos popularmente como el informe de Nóminas No Agrícolas, más tarde hoy.

El USD/JPY parece dispuesto a subir más; se espera una ruptura de un rango a corto plazo

Desde una perspectiva técnica, el sesgo a corto plazo sigue inclinado a favor de los operadores alcistas, aunque la reciente acción del precio dentro de un rango hace prudente esperar una compra significativa antes de posicionarse para nuevas ganancias. La zona de 158.55, o el máximo de varios meses tocado el miércoles, podría actuar como un obstáculo inmediato, por encima del cual el par USD/JPY podría apuntar a recuperar el nivel de 159.00. El impulso podría extenderse aún más hacia el obstáculo intermedio de 159.45 en ruta hacia el nivel psicológico de 160.00.

Por el lado negativo, el mínimo de la noche, alrededor de la región de 157.60-157.55, podría seguir protegiendo la caída inmediata. Sin embargo, algunas ventas de continuación podrían hacer que el par USD/JPY sea vulnerable a acelerar la caída hacia el nivel de 157.00 en ruta hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 156.75 y el mínimo semanal, alrededor de la zona de 156.25-156.20. Esto es seguido por el nivel de 156.00, que si se rompe decisivamente podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los operadores bajistas y allanar el camino para pérdidas más profundas.