El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del USD frente a una cesta de divisas, subió hacia 109.00 el miércoles, principalmente debido a las sólidas cifras del mercado laboral. El giro de línea dura de la Reserva Federal (Fed) sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos de Estados Unidos (EE.UU.), favoreciendo a los alcistas del USD. Mientras tanto, los riesgos geopolíticos y las preocupaciones sobre la guerra comercial ayudan a mantener los flujos de refugio seguro, limitando cualquier retroceso del Dólar.
El Índice del Dólar estadounidense defendió su media móvil simple de 20 días, confirmando el impulso alcista subyacente. Los indicadores técnicos muestran una tracción continua al alza, aunque no están cerca del territorio de sobrecompra, lo que sugiere espacio para ganancias adicionales. Cualquier caída podría ser superficial, con compradores emergiendo en los flujos de refugio seguro y el atractivo de los rendimientos robustos. A menos que ocurra un cambio significativo en el sentimiento, el DXY parece estar listo para mantener su sesgo constructivo en las próximas sesiones.
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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