El precio del Oro (XAU/USD) lucha por capitalizar la modesta recuperación de la semana pasada desde un mínimo de un mes y oscila dentro de un rango alrededor de la región de 2.625$ durante la sesión asiática del lunes. Los alcistas del Dólar estadounidense (USD) se mantienen a la defensiva por debajo de un máximo de dos años alcanzado el viernes y resultan ser un factor clave que actúa como viento de cola para la materia prima. Además de esto, los riesgos geopolíticos derivados de la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania y las tensiones en Oriente Medio prestan aún más soporte al metal precioso de refugio seguro.
Mientras tanto, la señal de línea dura de la Reserva Federal (Fed), de que ralentizaría el ritmo de recortes de tasas en 2025, sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Esto, junto con un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles, parece limitar las ganancias del metal amarillo sin rendimiento. Por lo tanto, será prudente esperar una fuerte compra de seguimiento antes de posicionarse para cualquier movimiento de apreciación adicional. Los operadores ahora esperan la publicación del Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board para obtener un impulso a corto plazo.
Desde una perspectiva técnica, la aceptación por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% del reciente retroceso desde un máximo de un mes favorece a los operadores alcistas. Dicho esto, los osciladores negativos en los gráficos diarios/4 horas aconsejan cierta cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento de apreciación adicional. Por lo tanto, cualquier movimiento posterior al alza aún podría verse como una oportunidad de venta y parece limitado.
Mientras tanto, el nivel de Fibonacci del 38.2%, alrededor del área de 2.637$, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato antes de la zona de congestión de 2.643$-2.647$, que coincide con la media móvil simple (SMA) de 200 períodos descendente en el gráfico de 4 horas. Esta última debería actuar como un punto clave, que si se despeja decisivamente, debería allanar el camino para un movimiento de apreciación adicional.
Por otro lado, la región de 2.616$-2.615$ que se considera una zona de retroceso, o el nivel de Fibonacci del 23.6% podría ofrecer soporte inmediato. Esto es seguido por la marca redonda de 2.600$, por debajo de la cual el precio del Oro podría volver a probar el mínimo mensual, alrededor de la zona de 2.583$ tocada la semana pasada. Algunas ventas de seguimiento se verán como un nuevo desencadenante para los bajistas y establecerán el escenario para pérdidas más profundas en el corto plazo.
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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