Pronóstico del Precio USD/JPY: Los alcistas hacen una pausa antes del PCE de EE.UU.

• El USD/JPY atrae a algunos vendedores intradía tras las cifras de inflación más fuertes de Japón.
• El sentimiento de aversión al riesgo y la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses también benefician al JPY de menor rendimiento.
• Las perspectivas divergentes entre la Fed y el BoJ deberían limitar las pérdidas antes de la publicación del índice de precios PCE de EE.UU.

El par USD/JPY retrocede tras un repunte intradía hacia la zona de 158.00, o un máximo de cinco meses, y continúa perdiendo terreno durante la sesión europea del viernes. A medida que los inversores dejan atrás la actualización de la política monetaria del Banco de Japón (BoJ) del jueves, los fuertes datos de inflación de Japón, junto con el sentimiento de aversión al riesgo, benefician al Yen japonés (JPY) de refugio seguro y ejercen cierta presión sobre el par de divisas. El BoJ decidió mantener el objetivo de tasa a corto plazo sin cambios al final de la reunión de política de diciembre y ofreció pocas pistas sobre cuándo podría aumentar los costos de los préstamos. Dicho esto, un informe del gobierno mostró que el Índice Nacional de Precios al Consumo (IPC) de Japón subió más de lo esperado en noviembre y mantiene la puerta abierta para una posible subida de tasas en enero o marzo. 

De hecho, la Oficina de Estadísticas de Japón informó que el IPC Nacional subió un 2,9% interanual en noviembre en comparación con la lectura anterior del 2,3%. Los detalles adicionales revelaron que el IPC Nacional excluyendo alimentos frescos llegó al 2,7% interanual frente al 2,3% en octubre y estuvo por encima de las expectativas del mercado del 2,6%. Además, el IPC excluyendo alimentos frescos y energía subió un 2,7% interanual en noviembre frente al aumento del 2,3% registrado el mes anterior. Esto apunta a un aumento sostenido de la inflación y podría obligar al BoJ a subir las tasas de interés nuevamente a principios de 2025, lo que, a su vez, proporciona cierto respiro a los alcistas del JPY. Aparte de esto, la huida global hacia la seguridad, en medio del inminente cierre del gobierno de EE.UU., impulsa algunos flujos de refugio hacia el JPY y arrastra al par USD/JPY aún más por debajo del nivel de 157.00 en el último día de la semana. 

La Cámara de Representantes de EE.UU. no logró aprobar un proyecto de ley de gastos para financiar el gobierno el jueves, lo que aumenta el riesgo de un cierre parcial al final del día viernes. Esto se suma a los persistentes riesgos geopolíticos y las preocupaciones sobre los planes arancelarios del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, lo que, a su vez, modera el apetito de los inversores por activos más riesgosos y aumenta la demanda de activos tradicionales de refugio seguro. La huida hacia la seguridad desencadena un modesto retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., desde un máximo de varios meses establecido el jueves, y mantiene un límite en el repunte del Dólar estadounidense (USD) posterior al FOMC hacia un máximo de dos años. Esto resulta ser otro factor que contribuye al tono de ventas en torno al par USD/JPY. Dicho esto, las perspectivas de línea dura de la Reserva Federal (Fed) deberían limitar las pérdidas del USD y del par. 

Los operadores también podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas antes de la publicación del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de EE.UU., que se publicará más tarde durante la sesión americana. El indicador de inflación preferido de la Fed debería proporcionar un nuevo impulso al USD y mover al par USD/JPY. No obstante, los precios al contado siguen en camino de registrar ganancias por tercera semana consecutiva. Además, el trasfondo fundamental mencionado anteriormente parece inclinarse firmemente a favor de los operadores alcistas y apoya las perspectivas de una extensión de la reciente tendencia alcista bien establecida desde la región de 148.65, o el mínimo mensual tocado el 3 de diciembre.

USD/JPY gráfico diario

Perspectiva Técnica

Desde una perspectiva técnica, el retroceso intradía podría atribuirse a cierta toma de beneficios en medio de un Índice de Fuerza Relativa (RSI) ligeramente sobrecomprado en el gráfico diario. Dicho esto, el fuerte movimiento al alza durante la noche más allá del máximo anterior de varios meses, alrededor de la zona de 156.75, favorece a los operadores alcistas. Por lo tanto, se necesita una fuerte venta de continuación antes de confirmar que el par USD/JPY ha alcanzado su punto máximo a corto plazo y posicionarse para pérdidas más profundas. 

Mientras tanto, cualquier deslizamiento posterior probablemente atraerá algunas compras y permanecerá limitado cerca del nivel de 156.00. Sin embargo, algunas ventas de continuación podrían exponer el próximo soporte relevante cerca de la zona horizontal de 155.50, por debajo de la cual el par USD/JPY podría caer al nivel psicológico de 155.00. Este último debería actuar como un punto fundamental, que si se rompe decisivamente podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los operadores bajistas. 

Por el lado positivo, la zona de 157.45-157.50 ahora parece actuar como un obstáculo inmediato antes del nivel de 158.00. Una fortaleza sostenida más allá tiene el potencial de elevar al par USD/JPY hacia el obstáculo de 158.45 en ruta hacia la cifra redonda de 159.00. El impulso podría extenderse aún más hacia la región de 159.60-159.65, por encima de la cual los precios al contado podrían apuntar a conquistar el nivel psicológico de 160.00 y subir aún más hacia el obstáculo de 160.20, que coincide con el extremo superior de un canal ascendente de varios meses.