El precio del oro rebota desde el mínimo de un mes en medio del impulso de aversión al riesgo; el potencial alcista parece limitado

• El precio del Oro se beneficia de la huida global hacia la seguridad en medio de un mar de números rojos en los mercados de renta variable.
• La postura agresiva de la Fed sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses y debería limitar las ganancias.
• Los operadores ahora esperan el PIB del tercer trimestre de EE.UU. para obtener un nuevo impulso antes del índice de precios PCE de EE.UU. el viernes. 

El precio del Oro (XAU/USD) registra una buena recuperación desde un mínimo de un mes, alrededor de la región de 2.584$-2.583$ tocada durante la sesión asiática del jueves y, por ahora, parece haber roto una racha de dos días de pérdidas. En el trasfondo de los riesgos geopolíticos y los temores de guerra comercial, el cambio agresivo de la Reserva Federal (Fed) el miércoles afecta al sentimiento de riesgo global. Esto es evidente en un mar de números rojos en los mercados de renta variable y resulta ser un factor clave que impulsa algunos flujos de refugio hacia el metal precioso. 

Mientras tanto, la Fed señaló un camino más cauteloso de flexibilización el próximo año, lo que mantiene los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. elevados cerca de un máximo de varios meses y ayuda al Dólar estadounidense (USD) a preservar sus fuertes ganancias nocturnas a un máximo de dos años. Esto, a su vez, podría limitar cualquier subida significativa para el precio del Oro sin rendimiento y justifica cierta cautela para los alcistas. Los inversores ahora esperan la agenda económica de EE.UU., que incluye la publicación final del PIB del tercer trimestre y las habituales solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales, para obtener oportunidades de trading a corto plazo. 

El precio del Oro atrae algunos flujos de refugio en medio del impulso de aversión al riesgo; aún no está fuera de peligro

• La Reserva Federal, como se anticipaba, redujo su tasa de política de referencia por tercera vez desde septiembre y señaló que ralentizaría el ritmo de los recortes de tasas, lo que provocó una venta masiva en los mercados de renta variable de EE.UU. 
• El efecto de contagio arrastra a las acciones asiáticas bruscamente a la baja el jueves y beneficia a los activos tradicionales de refugio seguro, provocando cierta cobertura de cortos en torno al precio del Oro y ayudándolo a rebotar desde un mínimo de un mes. 
• El llamado gráfico de puntos indicó que los funcionarios ven la tasa de fondos federales cayendo al 3,9% en 2025, lo que sugiere dos reducciones de tasas de 25 puntos básicos más en comparación con la previsión anterior de cuatro recortes en septiembre. 
• El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años sube al nivel más alto desde mayo y ayuda al Dólar estadounidense a preservar las ganancias nocturnas a un máximo de dos años, limitando el metal amarillo sin rendimiento. 
• En su conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que la inflación ha disminuido significativamente en los últimos dos años, aunque sigue algo elevada en relación con el objetivo a largo plazo del 2% del banco central. 
• Los operadores ahora esperan con interés la agenda económica de EE.UU. del jueves, que incluye la publicación final del PIB del tercer trimestre y las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales, para obtener un nuevo impulso más tarde durante la sesión norteamericana.
• Mientras tanto, la atención del mercado se desplaza al índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de EE.UU., o el indicador de inflación preferido de la Fed, el viernes, que impulsará al USD y al XAU/USD a corto plazo.

El precio del Oro parece vulnerable tras la ruptura sostenida y el cierre por debajo de la SMA de 100 días durante la noche

Desde una perspectiva técnica, el cierre nocturno por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días, por primera vez desde octubre de 2023, y la marca de 2.600$ se consideró un nuevo desencadenante para los operadores bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario acaban de comenzar a ganar tracción negativa y sugieren que el camino de menor resistencia para el precio del Oro sigue siendo a la baja. Mientras tanto, el intento de recuperación del jueves se detiene cerca de la región de 2.618$, o el nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6% del último tramo descendente desde el máximo de más de un mes tocado la semana pasada. Dicha área debería ahora actuar como un punto crucial, por encima del cual una nueva ronda de cobertura de cortos podría elevar el XAU/USD hacia la zona de 2.635$, o el 38,2% de Fibonacci, en ruta hacia el nivel de retroceso del 50%, alrededor de la zona de oferta de 2.655$-2.656$. 

Por el lado negativo, el mínimo de la sesión asiática, alrededor de la región de 2.584$-2.583$, ahora parece proteger la caída inmediata. El siguiente soporte relevante se sitúa cerca de la zona de 2.560$, por debajo de la cual el precio del Oro podría intentar desafiar el mínimo de noviembre, alrededor de la zona de 2.537$-2.535$. Algunas ventas de continuación, que lleven a una caída posterior por debajo de la marca psicológica de 2.500$, podrían exponer el soporte crucial de la SMA de 200 días cerca de la región de 2.470$.