El Peso mexicano se debilita en medio de un gasto del consumidor doméstico débil

• El Peso mexicano continúa su declive, impactado por las decepcionantes ventas minoristas, antes del recorte de tasas de Banxico.
• Las ventas minoristas de EE.UU. superan las expectativas, contrastando con los desafíos económicos de México y apoyando al Dólar estadounidense.
• La decisión de tasas de Banxico se avecina con potencial para un voto dividido sobre la dirección de la política en medio de preocupaciones por la inflación.

El Peso mexicano extendió sus pérdidas frente al Dólar por segundo día consecutivo después de que los datos económicos de México mostraran que el gasto del consumidor se contrajo en noviembre, una indicación de que la economía se está desacelerando. Esto y un informe positivo de ventas minoristas en Estados Unidos (EE.UU.) mantienen al USD/MXN respaldado, cotizando en 20.20, ganando un 0.43%.

Las ventas minoristas de México para octubre cayeron anualmente y mensualmente, reveló el Instituto Nacional de Estadística Geografía e Informática (INEGI). La fecha llegó dos días antes de la política monetaria del Banco de México (Banxico) el 19 de diciembre. Se espera que la institución reduzca la tasa de interés interbancaria principal en 25 puntos básicos (pb) al 10.00%.

Pamela Diaz Loubet, economista de BNP Paribas en México, dijo, "Aunque seguimos anticipando que habrá un recorte de 25 puntos básicos en diciembre, me parece que esta lectura de inflación podría abrir la puerta a un voto dividido (entre la Junta de Gobierno de Banxico). Creo que será un debate muy animado en la decisión de diciembre y que puede comenzar a tomar forma hacia 2025."

En EE.UU., las ventas minoristas en noviembre fueron fuertes, aunque la producción industrial decepcionó a los economistas. La Reserva Federal (Fed) comenzó su reunión de dos días y se espera que recorte las tasas y publique el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP). El SEP actualiza las previsiones de los funcionarios de la Fed sobre inflación, crecimiento, empleo y tasas de interés con el llamado "gráfico de puntos". Se espera que el gráfico de puntos proporcione orientación sobre el camino de la tasa de fondos federales.

Hasta ahora, el mercado de swaps ha descontado que el Banco Central de EE.UU. reducirá las tasas en 100 puntos básicos hacia finales de 2025. Sin embargo, las políticas propensas a la inflación de la próxima administración Trump podrían impedir que la Fed sea agresiva en su ciclo de flexibilización.

Esta semana, México presentará datos de Demanda Agregada, Gasto Privado y la decisión de tasas de interés de Banxico. En EE.UU., los Permisos de Construcción, la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y el indicador de inflación preferido de la Fed, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, podrían dictar el camino de la política monetaria para el banco central de EE.UU.

Resumen diario de los mercados: El Peso mexicano retrocede pero se mantiene en niveles familiares

• Las ventas minoristas de México cayeron del 0.1% al -0.3% mensual en octubre, por debajo de las estimaciones de un crecimiento del 0.2%. En los doce meses hasta octubre, las ventas se desplomaron un -1.2% interanual, menos que la contracción esperada del -1.6% y mejorando en comparación con las cifras de septiembre de -1.5%.
• La encuesta del sector privado de Banxico de diciembre mostró que la mayoría de los economistas esperan que la inflación termine en 4.37% en 2024 y los precios subyacentes en 3.60%, por debajo del 3.69% de noviembre. Se espera que la economía crezca un 1.60%, frente al 1.53%, y que el tipo de cambio USD/MXN se sitúe en 20.25.
• Para 2025, se proyecta que el IPC de México caiga al 3.80% y el IPC subyacente suba al 3.72%. Se espera que el Producto Interno Bruto (PIB) sea del 1.12%, frente al 1.20% estimado en noviembre, y que el precio al contado del USD/MXN termine en 20.53.
• El Peso ha sido presionado por la dura retórica del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, quien amenazó con imponer aranceles del 25% a las importaciones mexicanas si el gobierno no ayuda a combatir la inmigración ilegal y el tráfico de fentanilo.
• Analistas de JPMorgan insinuaron que Banxico podría reducir las tasas en 50 puntos básicos ya que los datos de inflación muestran que los precios están bajando más rápido de lo esperado.
• Las ventas minoristas de EE.UU. aumentaron un 0.7% mensual en noviembre, acelerándose desde el 0.5% de octubre y superando las expectativas. En términos anuales, las ventas subieron al 3.8%, desde el 2.9%.
• La producción industrial mostró una mejora en noviembre pero se mantuvo negativa, situándose en -0.1% mensual, frente al -0.4% de octubre pero por debajo del 0.3% previsto.
• La herramienta CME FedWatch sugiere que los operadores habían descontado una probabilidad del 99% de un recorte de tasas de un cuarto de punto el miércoles.

Perspectiva técnica del USD/MXN: El Peso mexicano cae mientras el USD/MXN sube hacia 20.20

La tendencia alcista del USD/MXN se mantiene ya que el par ha marcado una serie de máximos y mínimos más altos, aunque el par retrocedió desde los máximos anuales. Sin embargo, para una continuación alcista, los compradores deben superar los 20.32, el máximo del 10 de diciembre, antes de desafiar el nivel psicológico de 20.50. Con más fuerza, la siguiente resistencia sería el máximo diario del 2 de diciembre de 20.59, seguido del pico anual de 20.82, seguido de la marca de 21.00.

A la baja, si el USD/MXN cae por debajo de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 20.10, el siguiente soporte sería la cifra de 20.00. Se ve más a la baja en la SMA de 100 días en 19.73. Una ruptura de esta última expondrá 19.50.