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El Dólar Canadiense golpeado por las perspectivas moderadas
- El Dólar canadiense cayó una escasa décima de un por ciento, pero probó mínimos de varios años.
- Canadá espera una caída en el crecimiento económico en 2025 y 2026.
- A pesar de las tranquilizadoras palabras de Macklem del BoC, los mercados continúan castigando al CAD.
El Dólar canadiense (CAD) tocó otro punto débil el lunes, probando un mínimo de 56 meses cerca de 1.4250 frente al Dólar estadounidense. Con el CAD cayendo a sus precios más bajos en casi cinco años frente al Dólar, el lenguaje suave del gobernador del Banco de Canadá (BoC), Tiff Macklem, y una tumultuosa publicación de la última Declaración Económica Federal de Canadá hicieron poco para calmar las preocupaciones de los inversores.
Ahora se espera que Canadá vea un crecimiento ligeramente menor en 2025 y 2026, y una perspectiva más optimista sobre el crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) canadiense en 2024 se encuentra con cierto escepticismo por parte de los operadores del CAD. La ministra de Finanzas de Canadá, Chrystia Freeland, renunció a su cargo el lunes temprano, lanzando la publicación de la FES del gobierno en una espiral mientras los inversores se apresuraban a averiguar quién entregaría el informe.
Impulsores del mercado: El CAD continúa sufriendo cerca de mínimos de cinco años
- El Dólar canadiense retrocedió para iniciar la nueva semana de operaciones, empujando al Dólar estadounidense por encima de 1.4250 frente al CAD por primera vez desde abril de 2020.
- El CAD se acerca a una caída del 2% frente al USD solo en diciembre.
- El gobernador del BoC, Macklem, señala que el crecimiento rezagado de Canadá podría salvar al BoC de una lucha prolongada contra la inflación.
- Según la última FES del gobierno canadiense, se espera que el PIB canadiense alcance el 1.3% en 2024, en comparación con la previsión anterior del 0.7% establecida en abril.
- La previsión de crecimiento del PIB para 2025 se ha revisado a la baja al 1.7% desde el 1.9% anterior, y se espera que el crecimiento de 2026 disminuya al 2.1% frente al 2.2% anterior.
- Ahora se espera que el déficit federal de Canadá se amplíe a 42.2 mil millones de dólares canadienses, en comparación con la previsión inicial de abril de 38.9 mil millones de dólares canadienses.
Pronóstico del precio del Dólar canadiense
La reciente caída del Dólar canadiense ha impulsado al USD/CAD a nuevos máximos de varios años, con el par probando 1.4275 el lunes. El USD/CAD ha cerrado al alza en una base semanal en todos menos dos de los últimos diez semanas consecutivas.
Los toros del gráfico técnico del CAD buscarán un giro a la baja en el gráfico del USD/CAD, ya que la acción del precio a corto plazo se encuentra bien por delante de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días, que sube hacia 1.4000. Un movimiento lateral a largo plazo se revela en las velas mensuales, pero una corrida alcista en los flujos del Dólar hace que la acumulación de posiciones cortas en el USD/CAD sea una empresa peligrosa.
Gráfico diario USD/CAD
El Dólar canadiense FAQs
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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