El precio del Oro (XAU/USD) cotiza plano alrededor de 2.650$ durante la sesión asiática temprana del lunes. Sin embargo, la fuerte compra de los bancos centrales y las tensiones geopolíticas en curso en Oriente Medio podrían respaldar el metal precioso a corto plazo. Los inversores esperan los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de diciembre de EE.UU. para un nuevo impulso, que se publicarán más tarde el lunes.
La demanda significativa de los bancos centrales eleva el precio del metal amarillo. Los bancos centrales han sido compradores netos de oro durante casi 15 años, enfatizando su valor como cobertura de crisis y activo de reserva confiable. Según el Consejo Mundial del Oro, se espera que el metal precioso suba modestamente en 2025 debido a las acciones de los bancos centrales, las tensiones geopolíticas y las condiciones económicas en mercados clave como EE.UU., China e India.
El domingo, el gobierno de Israel aprobó un plan para duplicar su población en los Altos del Golán ocupados, citando amenazas de Siria, según Reuters. Cualquier signo de escalada de tensiones geopolíticas en esta región podría impulsar una huida hacia activos seguros, beneficiando el precio del Oro.
Por otro lado, el plan de aranceles del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, avivaría aún más la inflación y retrasaría la política de flexibilización de la Reserva Federal (Fed). Además, la robusta economía estadounidense podría elevar el Dólar estadounidense (USD) y socavar el precio de la mercancía denominada en USD, ya que aumenta el costo de oportunidad de mantener lingotes sin rendimiento. "En términos generales, vemos una economía estadounidense más fuerte el próximo año, lo que debería dejar menos espacio para recortes de tasas y, por lo tanto, debería traer menos vientos favorables para el oro", dijo Carsten Menke, analista de Julius Baer.
Los operadores de oro observarán de cerca la reunión de la Fed el miércoles, en la que se anticipa una reducción de las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb). La atención se centrará en el discurso del presidente Jerome Powell, ya que podría ofrecer algunas pistas sobre la política monetaria de EE.UU. para 2025.
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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