El yen japonés recorta parte de sus pérdidas semanales frente al USD; el potencial alcista parece limitado

• El Yen japonés se beneficia de una modesta caída del USD, aunque el alza parece limitada.
• La incertidumbre en torno a una subida de tasas del BoJ en diciembre y el apetito de riesgo podrían limitar al JPY. 
• Las expectativas de una Fed menos moderada podrían apuntalar al USD y ofrecer soporte al par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) gana cierta tracción positiva durante la sesión asiática del jueves, con el par USD/JPY rompiendo una racha de tres días de ganancias hasta un máximo de dos semanas alcanzado el día anterior. El JPY parece encontrar cierto soporte en una modesta debilidad del Dólar estadounidense (USD), impulsada por el fortalecimiento de las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) recortará las tasas de interés la próxima semana. Aparte de esto, la fortaleza intradía del JPY carece de un catalizador fundamental obvio y es más probable que sea limitada en medio de la disminución de las esperanzas de otra subida de tasas por parte del Banco de Japón (BoJ) en diciembre. 

Además, el reciente buen rebote en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el entorno de apetito de riesgo prevalente deberían contribuir a limitar al JPY de refugio seguro. Dicho esto, los bajistas del JPY podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas y optar por esperar la última reunión de política monetaria del BoJ del año la próxima semana. Esto, junto con los riesgos geopolíticos y la incertidumbre en torno a las políticas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, podría ofrecer cierto soporte al JPY de refugio seguro. Mientras tanto, el trasfondo fundamental mixto justifica cautela antes de confirmar que el par USD/JPY ha alcanzado su punto máximo.

El Yen japonés podría tener dificultades para atraer compras significativas en medio de la disminución de las esperanzas de una subida de tasas del BoJ en diciembre

• Un informe de Bloomberg el miércoles dijo que el Banco de Japón (BoJ) ve poco costo en esperar antes de volver a subir las tasas de interés, aunque los funcionarios aún están abiertos a una subida la próxima semana dependiendo de los datos y desarrollos del mercado.
• Además, las señales mixtas de los funcionarios del BoJ sugieren que el banco central no tiene prisa por endurecer su política, arrastrando al Yen japonés a un mínimo de dos semanas frente a su contraparte estadounidense el miércoles. 
• Mientras tanto, la economía de Japón se está expandiendo moderadamente, mientras que los salarios están aumentando de manera constante y la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2% del BoJ. Esto indica que las condiciones para otra subida de tasas están en su lugar. 
• Los operadores, sin embargo, podrían abstenerse de realizar apuestas direccionales agresivas en torno al Yen japonés antes de la decisión del BoJ la próxima semana, solo unas horas después de la esperada reducción de tasas de interés de la Reserva Federal.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó el miércoles que el Índice de Precios al Consumidor general subió un 0,3% en noviembre, marcando el mayor aumento desde abril, y la tasa anual se aceleró al 2,7%.
• Mientras tanto, el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, aumentó un 0,3% durante el mes informado y fue del 3,3% en los 12 meses hasta noviembre, en línea con las expectativas del mercado.
• Según la herramienta FedWatch del CME Group, se espera que la Reserva Federal entregue un tercer recorte consecutivo de tasas al final de la reunión de diciembre la próxima semana debido a señales de un enfriamiento del mercado laboral. 
• Mientras tanto, el informe del IPC de EE.UU. indicó que el progreso en la reducción de la inflación hacia el objetivo del 2% de la Fed se ha estancado, lo que podría obligar a la Fed a adoptar una postura más cautelosa sobre la reducción de las tasas de interés en el futuro. 
• Los mercados ya anticipan que la Fed podría presionar el botón de pausa tan pronto como en la reunión de enero en medio de la creciente incertidumbre en torno a las políticas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, y los planes de aranceles inminentes. 
• Esto, a su vez, eleva el rendimiento de la deuda pública estadounidense de referencia a 10 años a un máximo de dos semanas el jueves, lo que actúa como viento de cola para el Dólar estadounidense y debería seguir ofreciendo cierto soporte al par USD/JPY. 
• La agenda económica de EE.UU. del jueves incluye la publicación del Índice de Precios de Producción de EE.UU. y los datos habituales de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, que podrían proporcionar cierto impulso más tarde durante la sesión norteamericana.

El USD/JPY necesita fortalecerse más allá de la confluencia de 152.70-152.80 para que los alcistas mantengan el control en el corto plazo

Desde una perspectiva técnica, la ruptura nocturna a través de la media móvil simple (SMA) de 200 días, alrededor del nivel de 152.00, se vio como un nuevo desencadenante para los operadores alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY sigue siendo al alza. 

El movimiento subsiguiente al alza, sin embargo, se detiene cerca de la confluencia de 152.70-152.80, que comprende la SMA de 200 periodos en el gráfico de 4 horas y el nivel de retroceso del 50% del reciente retroceso desde el máximo de varios meses. Dicha área podría seguir actuando como un obstáculo inmediato, por encima del cual el par USD/JPY podría superar el nivel de 153.00 y apuntar a probar el próximo obstáculo relevante cerca de la región de 153.65, o el nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8%. 

Por otro lado, la debilidad por debajo del nivel de 152.00 podría encontrar ahora cierto soporte cerca del área de 151.75, o el nivel de retroceso del 38.2% de Fibonacci. Cualquier deslizamiento adicional podría seguir atrayendo nuevos compradores y permanecer limitado cerca de la cifra redonda de 151.00. Esta última debería actuar como un punto fundamental, por debajo del cual el par USD/JPY podría deslizarse al soporte intermedio de 150.50 antes de finalmente caer al nivel psicológico de 150.00.