El par USD/CAD extiende el rally a alrededor de 1.4170 durante la sesión europea temprana del lunes. El Dólar canadiense (CAD) se debilita hasta cerca de un mínimo de cuatro años y medio, ya que los operadores esperan otro recorte de tasas de interés de gran tamaño por parte del Banco de Canadá (BoC) en su reunión de diciembre el miércoles.
Se espera que el BoC realice una reducción de 50 puntos básicos (pb) el miércoles después del mismo movimiento en octubre, llevando la tasa de referencia al 3.25%. "Las perspectivas de política del Banco de Canadá están pesando sobre el dólar canadiense, y desde un punto de vista técnico, hay poco que sugiera que la moneda no seguirá deslizándose a corto plazo," señaló Shaun Osborne, estratega jefe de divisas de Scotiabank.
Además, la amenaza de aranceles estadounidenses tras la elección de Donald Trump podría contribuir a la baja del CAD. El presidente electo de EE.UU., Donald Trump, dijo que propondría aumentos masivos en los aranceles sobre los bienes provenientes de México, Canadá y China a partir del primer día de su administración.
Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales revelaron el viernes que se añadieron 227.000 nuevos empleos a la economía de EE.UU. en noviembre, por encima de los 200.000 esperados por el consenso del mercado. Mientras tanto, la tasa de desempleo aumentó al 4.2% en noviembre desde el 4.1% en octubre. No obstante, la publicación no cambió la visión de que el mercado laboral de EE.UU. se está enfriando, pero no a un ritmo rápido que alteraría el camino de recortes de tasas de la Fed.
Los inversores seguirán de cerca la publicación de los informes del Índice de Precios al Consumo (IPC) y del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU., que se publicarán el miércoles y el jueves, respectivamente. Estas lecturas podrían ser el principal determinante de la decisión de tasas de interés de la Fed en diciembre.
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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