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- Se espera que el informe ADP muestre que el crecimiento del empleo en el sector privado de EE.UU. se desaceleró en noviembre
Se espera que el informe ADP muestre que el crecimiento del empleo en el sector privado de EE.UU. se desaceleró en noviembre
- Se espera que el informe de Cambio de Empleo de ADP muestre una desaceleración en la creación de empleo en el sector privado de EE.UU. en noviembre.
- El informe de ADP podría anticipar el más relevante informe de Nóminas no Agrícolas del viernes.
- El Dólar estadounidense busca extender su positivo inicio de semana.
El Instituto de Investigación ADP publicará su actualización mensual sobre el crecimiento del empleo en el sector privado para noviembre el miércoles. Conocido como el informe de Cambio de Empleo de ADP, se espera que muestre que los empleadores de EE.UU. añadieron 150.000 empleos el mes pasado, por debajo de los 233.000 en octubre.
Normalmente publicado dos días antes del informe oficial de Nóminas no Agrícolas (NFP), los datos de ADP a menudo se consideran un adelanto del informe de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). Sin embargo, la conexión entre los dos ha demostrado ser algo inconsistente a lo largo del tiempo. Por ejemplo, mientras que ADP mostró un aumento de 233.000 en octubre, el número oficial reportado por la BLS fue de solo 12.000.
Crecimiento del empleo y su papel en la configuración de la política de la Fed
Los datos de empleo de EE.UU. han ocupado un lugar central en la determinación de las decisiones de política monetaria desde que el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, y otros responsables de la política de tasas sugirieron que la inflación ha estado tendiendo de manera convincente hacia el objetivo del 2.0% del banco central.
La Fed ha estado caminando por la cuerda floja en la economía post-pandemia, esforzándose por equilibrar su doble mandato: máximo empleo y estabilidad de precios. Ante una inflación galopante en 2022, la Fed respondió aumentando las tasas de interés a niveles históricos en un intento de enfriar la economía y controlar los precios.
El mercado laboral jugó un papel crucial en esta ecuación. Las condiciones laborales ajustadas corrían el riesgo de añadir más combustible al fuego de la inflación, pero los últimos meses han mostrado signos de un equilibrio económico más saludable. Este cambio permitió a la Fed ajustar su estrategia. En su reunión de septiembre, sorprendió a los mercados con un recorte de tasas de 50 puntos básicos (pb) y sugirió que podrían haber más reducciones en el horizonte.
Fiel a esta orientación, la Fed implementó un recorte adicional de tasas de 25 pb en su reunión del 7 de noviembre. Tras este movimiento, el presidente Powell enfatizó que la Fed no tiene prisa por seguir recortando tasas, señalando una posible pausa en diciembre. Este giro de línea dura llevó a una reducción significativa en las expectativas del mercado para más recortes en la reunión del 18 de diciembre.
Los funcionarios de la Fed, incluido Powell, han descrito repetidamente la economía de EE.UU. como "en un buen lugar".
La herramienta FedWatch del CME Group actualmente muestra una probabilidad de más del 75% de un recorte de tasas de un cuarto de punto a finales de este mes.
Sin embargo, los próximos datos de empleo podrían influir en estas probabilidades. Un informe de Cambio de Empleo de ADP más fuerte de lo esperado podría apoyar el caso de mantener las tasas estables, fortaleciendo al Dólar estadounidense (USD) al mantener la postura restrictiva de la Fed. Por el contrario, un informe más débil podría reavivar la especulación sobre otro recorte de tasas, desafiando potencialmente la reciente fortaleza del Dólar.
Aun así, cualquier reacción al informe de ADP podría ser efímera. Es probable que los inversores esperen el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes, que tradicionalmente proporciona una visión más completa del mercado laboral, antes de realizar movimientos significativos.
¿Cuándo se publicará el informe de ADP y cómo podría afectar al índice USD?
El informe de Cambio de Empleo de ADP para noviembre se publicará el miércoles a las 13:15 GMT. Se espera que muestre que el sector privado de EE.UU. añadió 150.000 nuevos empleos durante el mes.
Mientras los mercados esperan el informe, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) busca consolidar un inicio de semana muy auspicioso, rebotando desde los mínimos de la semana pasada cerca de 105.60 y recuperando brevemente la región de 106.70 hasta ahora.
Desde una perspectiva técnica, Pablo Piovano, Analista Senior de FXStreet, dice: "El Índice del Dólar estadounidense (DXY) continúa su ascenso constante, con el próximo objetivo principal siendo el reciente máximo del ciclo justo por encima del nivel de 108.00 el 22 de noviembre. Más allá de eso, apunta al máximo de noviembre de 2022 de 113.14 (3 de noviembre)".
"A la baja, cualquier retroceso encontraría primero soporte en el mínimo semanal de 105.61 (29 de noviembre), seguido por la crítica SMA de 200 días, actualmente en 104.04, y el mínimo de noviembre de 103.37 (5 de noviembre). Descensos adicionales podrían probar las SMA de 55 y 100 días en 103.95 y 103.29, respectivamente. Un retroceso más profundo podría incluso acercar el índice a su mínimo de 2024 de 100.15, registrado el 27 de septiembre", añade Pablo.
Finalmente, Pablo concluye: "El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico semanal se sitúa alrededor de la región de 58 y apunta hacia arriba. Al mismo tiempo, el Índice Direccional Medio (ADX) ha perdido algo de impulso, retrocediendo por debajo de 44 pero aún indicativo de una sólida tendencia alcista".
El empleo FAQs
Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por lo tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y, por tanto, para el crecimiento económico, lo que impulsa el valor de la moneda local. Por otra parte, un mercado laboral muy ajustado -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.
El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares disponen de más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es improbable que los aumentos salariales se deshagan. Los bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.
El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen mandatos explícitamente relacionados con el mercado laboral más allá de controlar los niveles de inflación. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y unos precios estables. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aún así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para las autoridades dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.
Indicador económico
Informe de empleo ADP
El dato de empleo es elaborado por Automatic Data Processing Inc. en colaboración con Moody’s Analytics. Es una estimación del cambio en la cantidad de personas empleadas en el sector privado, no agrícola, de Estados Unidos, y se publica mensualmente. Un número positivo implica que el sector privado registró un incremento de las nóminas de trabajadores, mientras que uno negativo, una reducción. Las cifras superiores a las expectativas suelen ser positivas para el dólar, mientras que las que están por debajo de las mismas son negativas.
Leer más.Próxima publicación: mié dic 04, 2024 13:15
Frecuencia: Mensual
Estimado: 150K
Previo: 233K
Fuente: ADP Research Institute
Los operadores a menudo consideran que las cifras de empleo de ADP, el proveedor de nóminas más grande de Estados Unidos, son el presagio del comunicado de la Oficina de Estadísticas Laborales sobre Nóminas No Agrícolas (generalmente publicado dos días después), debido a la correlación entre los dos. La superposición de ambas series es bastante alta, pero en meses individuales, la discrepancia puede ser sustancial. Otra razón por la que los operadores de divisas siguen este informe es la misma que con el NFP: un crecimiento vigoroso y persistente en las cifras de empleo aumenta las presiones inflacionarias y, con ellas, la probabilidad de que la Fed suba las tasas de interés. Las cifras reales que superan el consenso tienden a ser alcistas para el USD.
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