El precio del Oro atrae fuertes ventas al inicio de una nueva semana/mes y cae a la zona de 2.623$-2.622$ durante la sesión asiática, rompiendo una racha de cuatro días de ganancias en medio de un buen repunte en la demanda del Dólar estadounidense (USD). Las expectativas de que los planes arancelarios del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, podrían reavivar las presiones inflacionarias y limitar el margen para que la Reserva Federal (Fed) recorte las tasas de interés desencadenan una nueva subida en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Esto, a su vez, ayuda al USD a protagonizar un sólido rebote desde un mínimo de casi tres semanas tocado el viernes y resulta ser un factor clave que desvía los flujos del metal amarillo sin rendimiento.
Los mercados, sin embargo, siguen valorando con mayor probabilidad que el banco central de EE.UU. reducirá los costos de los préstamos a finales de este mes. Esto, junto con los persistentes riesgos geopolíticos derivados de la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania y los conflictos en Oriente Medio, ayuda a limitar las pérdidas del precio del Oro como refugio seguro. Los operadores también parecen reacios y optan por esperar las importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU. de esta semana, incluido el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP), que es muy seguido, en busca de pistas sobre la senda de recorte de tasas de la Fed. Esto, a su vez, jugará un papel clave en la influencia de la dinámica del precio del USD y en la determinación del próximo tramo de un movimiento direccional para el XAU/USD.
Desde una perspectiva técnica, una caída intradía por debajo del límite inferior de un canal descendente de casi una semana podría verse como un desencadenante clave para los operadores bajistas. Además, los osciladores en los gráficos diarios/4 horas han comenzado nuevamente a ganar tracción negativa y sugieren que el camino de menor resistencia para el precio del Oro es a la baja. Por lo tanto, una caída posterior hacia el mínimo de la semana pasada, alrededor de la región de 2.605$, parece una posibilidad distinta. Algunas ventas de seguimiento por debajo del nivel de 2.600$ expondrían la media móvil simple (SMA) de 100 días, actualmente situada cerca de la región de 2.575$.
Por otro lado, el punto de quiebre del soporte del canal de tendencia ascendente, alrededor de la zona de 2.642$-2.643$, podría ahora actuar como un obstáculo inmediato antes de la resistencia estática de 2.652$ y el máximo de la semana pasada, alrededor de la región de 2.665$. Algunas compras de seguimiento deberían permitir que el precio del Oro recupere el nivel redondo de 2.700$ y extienda el movimiento positivo hacia la zona de oferta de 2.721$-2.722$. Esta última debería actuar como un punto crucial, que si se despeja decisivamente sugerirá que la reciente corrección desde el pico histórico tocado en octubre ha llegado a su fin y allanará el camino para un movimiento de apreciación adicional.
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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