El Yen japonés retrocede bruscamente frente al Dólar desde un máximo de varias semanas alcanzado el viernes

• El Yen japonés se debilita frente al USD y se ve afectado por una combinación de factores.
• El rebote de los rendimientos de los bonos estadounidenses y un tono positivo del riesgo alejan los flujos del JPY de refugio seguro.
• Un fuerte repunte en la demanda del USD contribuye al movimiento del USD/JPY de vuelta por encima de la mitad de los 150.00.

El Yen japonés (JPY) cae frente a su contraparte estadounidense al inicio de una semana crítica y revierte parte del fuerte movimiento alcista del viernes hasta el nivel más alto desde el 21 de octubre. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. recuperan tracción positiva en reacción a la amenaza del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, de imponer aranceles del 100% a las naciones BRICS. Esto, a su vez, ayuda a reavivar la demanda del Dólar estadounidense (USD) y resulta ser un factor clave que aleja los flujos del JPY de bajo rendimiento. 

Aparte de esto, el tono alcista subyacente en los mercados de renta variable socava aún más la demanda del JPY de refugio seguro. Dicho esto, las tensiones geopolíticas persistentes y el aumento de las apuestas por otro recorte de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ) en diciembre deberían limitar las pérdidas más profundas del JPY. Los operadores también podrían abstenerse de abrir apuestas direccionales agresivas y optar por esperar las importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU. de esta semana, comenzando con el PMI manufacturero del ISM más tarde este lunes. 

El Yen japonés atrae nuevos vendedores mientras el aumento de los rendimientos de los bonos de EE.UU. reaviva la demanda del USD; las apuestas por una subida de tasas del BoJ podrían limitar las pérdidas

• El presidente electo de EE.UU., Donald Trump, amenazó con un arancel del 100% a las llamadas naciones 'BRICS' – Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica – si reemplazan al Dólar estadounidense con otra moneda para transacciones internacionales. 
• Esto se suma a la promesa de Trump de imponer grandes aranceles contra los tres mayores socios comerciales de Estados Unidos – México, Canadá y China – y aumenta las preocupaciones del mercado sobre una segunda ola de una guerra comercial global. 
• Los inversores ahora parecen convencidos de que los planes de aranceles de Trump y su política expansiva podrían impulsar los precios al consumidor, preparando el escenario para que la Reserva Federal deje de recortar las tasas de interés o posiblemente las aumente nuevamente. 
• Las perspectivas de una Fed menos moderada desencadenan una nueva subida en los rendimientos de los bonos de EE.UU., lo que ayuda al USD a recuperarse de un mínimo de casi tres semanas y se ve alejando los flujos del Yen japonés de bajo rendimiento. 
• Las cifras más fuertes de inflación al consumidor del viernes en Tokio, la capital de Japón, señalaron que la inflación subyacente está ganando impulso y respaldaron el caso para otra subida de tasas por parte del Banco de Japón en diciembre. 
• El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo el sábado que las próximas subidas de tasas de interés están cerca en el sentido de que los datos económicos están en camino, aunque le gustaría ver qué tipo de impulso crea el Shunto fiscal 2025.
• El Ministerio de Finanzas de Japón informó este lunes que el gasto de capital aumentó un 8.1% interanual en el tercer trimestre, lo que indica que la fuerte demanda interna estaba sustentando la frágil recuperación económica.
• Aviones rusos y sirios han llevado a cabo una serie de ataques aéreos contra rebeldes sirios liderados por el grupo yihadista Hayat Tahrir al-Sham, que tomaron la mayor parte de Alepo en una ofensiva sorpresa el sábado y también entraron en la ciudad de Hama.
• El presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskyy, ha declarado que está dispuesto a ceder territorio ucraniano ocupado a Rusia, aunque con algunas condiciones, para alcanzar un acuerdo de alto el fuego y lograr la paz. 
• El Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero oficial de China subió a 50.3 en noviembre desde 50.2, mientras que el PMI no manufacturero del NBS se redujo a 50.0 durante el mes reportado desde 50.2 en octubre.
• El Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero Caixin de China saltó a 51.5 en noviembre después de registrar 50.3 en octubre, en medio de esperanzas de que el gobierno introduzca más estímulos para impulsar la demanda interna.
• Los inversores ahora esperan las importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU. de esta semana, incluido el informe de detalles mensuales de empleo (NFP) de EE.UU., para obtener pistas sobre la futura trayectoria de recorte de tasas de la Fed y un impulso significativo.

El USD/JPY podría tener dificultades para capitalizar el movimiento positivo y permanecer limitado cerca de la resistencia pivotal de la SMA de 200 días

Desde una perspectiva técnica, cualquier movimiento adicional al alza probablemente enfrentará una fuerte resistencia cerca del nivel redondo de 151.00 en medio de osciladores negativos en el gráfico diario. Una fortaleza sostenida más allá, sin embargo, podría desencadenar un rally de cobertura de cortos y elevar el par USD/JPY hasta el obstáculo intermedio de 151.65 en ruta hacia el nivel de 152.00. Este último representa la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días y debería actuar como un punto pivotal clave. Algunas compras de continuación sugerirán que el reciente retroceso correctivo desde un máximo de varios meses ha llegado a su fin y cambiarán el sesgo a corto plazo a favor de los operadores alcistas. 

Por otro lado, el nivel psicológico de 150.00 ahora parece proteger la caída inmediata antes del mínimo del viernes, alrededor de la región de 149.45. Algunas ventas de continuación tienen el potencial de arrastrar al par USD/JPY aún más hacia la cifra redonda de 149.00 en ruta hacia el siguiente soporte relevante de 147.60-147.55 y el nivel de 148.00 (nivel de retroceso del 50% del rally de septiembre-noviembre).