El Peso mexicano se estabiliza tras repuntar por la disminución de los temores de guerra comercial

• El Peso mexicano se ha detenido después de recuperarse por la disminución de los temores sobre los aranceles de EE.UU. y una guerra comercial. 
• El superávit comercial de México creció en octubre y la economía está creciendo a un ritmo más alto de lo esperado. 
• Técnicamente, el USD/MXN despliega una pierna descendente dentro de su rango.

El Peso mexicano (MXN) oscila entre ligeras ganancias y pérdidas en sus pares más negociados el viernes mientras se estabiliza después del repunte del día anterior. Esto se produjo tras la disminución de los temores arancelarios después de que el presidente electo Donald Trump describiera su llamada telefónica con la presidenta de México, Claudia Sheinbaum, como "maravillosa", añadiendo, "Ella ha acordado detener la migración a través de México."  

El Peso mexicano se recupera a medida que disminuyen las tensiones de la guerra comercial

El Peso mexicano se recuperó el jueves a medida que disminuyeron los temores de que Donald Trump llevara a cabo su amenaza de imponer aranceles del 25% a los bienes que ingresan a Estados Unidos desde México. 

La contraamenaza de la presidenta Claudia Sheinbaum de aumentar los aranceles a las importaciones de EE.UU. si Trump seguía adelante, así como la inquietud generalizada en la comunidad inversora sobre las consecuencias negativas de una guerra comercial de este tipo en la economía estadounidense, podrían indicar que Trump podría adoptar un enfoque más cauteloso. Muchos comentaristas han desestimado sus amenazas como herramientas de negociación para obtener un mejor acuerdo comercial de sus vecinos cercanos en lugar de promesas literales.   

Los datos oficiales del jueves mostraron que México registró su primer superávit comercial en cinco meses en octubre, de 370 millones de dólares. Esto se comparó positivamente con el déficit de 370 millones de dólares registrado hace un año y fue mucho mejor que el déficit comercial de 579 millones de dólares en septiembre. De las exportaciones no petroleras, las dirigidas a EE.UU. crecieron un 13,9%, mientras que las exportaciones al resto del mundo aumentaron un 11,6%, según datos del INEGI. 

Banxico publica las minutas de la reunión de noviembre

El Banco de México (Banxico) publicó el jueves las minutas de su reunión de noviembre. Estas mostraron que la junta votó unánimemente para recortar las tasas de interés al 10,25% en noviembre en comparación con septiembre, cuando hubo un disidente, el miembro de Banxico Jonathan Heath. 

Las minutas de Banxico fueron similares a las de septiembre. Sin embargo, revelaron una evaluación ligeramente más optimista de la economía mexicana. 

Las minutas de la reunión de noviembre informaron que, "La mayoría de los miembros señalaron que durante el tercer trimestre de 2024, según información oportuna, se estima que la actividad productiva interna creció a un ritmo mayor que en los tres trimestres anteriores, cuando permaneció prácticamente estancada." 

Esto se comparó con las minutas de septiembre, cuando se registró que "Todos los miembros coincidieron en que la actividad económica de México está atravesando un período de debilidad. La mayoría indicó que ha registrado una visible pérdida de dinamismo desde el último trimestre de 2023." 

En cuanto a la inflación, se señaló en las minutas de noviembre que la inflación general había aumentado. 

"Todos los miembros señalaron que la inflación general aumentó en octubre. Señalaron que esto

se debió al aumento de la inflación no subyacente, mientras que la inflación subyacente continuó disminuyendo," registraron las minutas de la reunión del 14 de noviembre. 

En septiembre, los miembros eran en general positivos sobre la trayectoria descendente de la inflación en la economía. 

"La mayoría de los miembros coincidieron en que las perspectivas de inflación de México han mejorado, después de los significativos

choques globales de los años anteriores. Sin embargo, advirtieron que aún enfrenta desafíos," dijo el informe. 

Un gráfico incluido en las minutas de noviembre que muestra la trayectoria futura de la tasa de interés de referencia de Banxico basada en los swaps TIIE de México, sugirió un descenso menos pronunciado en el futuro en comparación con septiembre. 

Dado que mantener tasas de interés elevadas es positivo para una moneda porque aumenta los flujos de capital extranjero netos, el nuevo descenso más suave descrito en noviembre debería constituir un factor positivo de apoyo para el MXN. 

Análisis Técnico: USD/MXN descendiendo dentro del rango  

El USD/MXN despliega una pierna descendente dentro del mini rango (líneas discontinuas verdes y rojas en el gráfico a continuación) formado durante noviembre. 

Gráfico de 4 horas del USD/MXN 

El USD/MXN probablemente se mantenga dentro del rango a corto plazo mientras oscila dentro de este mini rango. Sin embargo, a mediano y largo plazo, todavía está en una tendencia alcista dentro de un canal ascendente. 

Es probable que el par continúe operando de arriba a abajo dentro de los parámetros de su rango. El movimiento actual tocó fondo en 20.20 el miércoles, pero podría ir aún más bajo hasta el soporte en los mínimos de 20.06 de la onda B, la línea de tendencia principal en los 19.90, o el soporte en los 19.70 (línea discontinua roja). 

El movimiento está respaldado por el indicador de impulso de la Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) (azul), que ha entrado en territorio negativo, una señal bajista. 

Por otro lado, se requeriría una ruptura decisiva por encima de la parte superior del rango en 20.80 para señalar el inicio de una tendencia alcista a corto plazo más en línea con los ciclos alcistas a largo plazo.