El responsable de políticas del Banco Central Europeo (BCE), Francois Villeroy de Galhau, dijo el jueves que el banco central debería mantener abiertas sus opciones para un recorte de tasas mayor el próximo mes y que su tasa de política podría eventualmente caer a un nivel que una vez más impulse el crecimiento, según Reuters.
Visto desde hoy, hay todas las razones para recortar el 12 de diciembre. La opcionalidad debería permanecer abierta sobre el tamaño del recorte, dependiendo de los datos entrantes, las proyecciones económicas y nuestra evaluación de riesgos.
La victoria contra la inflación está a la vista.
El objetivo de inflación podría alcanzarse a principios de 2025.
Nuestras tasas de interés deberían claramente ir hacia la tasa neutral.
Todavía tenemos un margen significativo para eliminar la postura restrictiva de nuestra política monetaria.
No excluiría ir por debajo de la tasa neutral en el futuro.
Hay todas las razones para recortar el 12 de diciembre, la opcionalidad debería permanecer abierta sobre el tamaño.
Para las siguientes reuniones, no deberíamos excluir ninguna de ellas para posibles recortes.
Al momento de escribir, el par EUR/USD está subiendo un 0,04% en el día para cotizar a 1.0559.
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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