Los PMI de S&P Global señalarán que la economía de EE.UU. continuó expandiéndose en noviembre

• Es probable que los PMI preliminares de S&P Global para noviembre muestren poca variación respecto a las lecturas finales de octubre.
• Los mercados están indecisos sobre si la Reserva Federal reducirá nuevamente la tasa de política en diciembre. 
• El EUR/USD sigue siendo técnicamente bajista antes de los datos del PMI. 

S&P Global publicará las estimaciones preliminares de los Índices de Gerentes de Compras (PMI) de Estados Unidos (EE.UU.) para noviembre el viernes. Los índices son el resultado de encuestas a los altos ejecutivos del sector privado. Están destinados a indicar la salud general de la economía, proporcionando información sobre los principales impulsores económicos como el PIB, la inflación, las exportaciones, la utilización de la capacidad, el empleo y los inventarios.

S&P Global publica tres índices: el PMI manufacturero, el PMI de servicios y el PMI compuesto, que es un promedio ponderado de los dos sectores. Lecturas por encima de 50 indican que la actividad económica en el sector privado está en expansión, mientras que cifras por debajo de 50 representan contracción. Estos índices se publican cada mes antes que otras cifras oficiales, convirtiéndose en un indicador líder clave del estado de la economía.

En octubre, el PMI compuesto de S&P Global llegó a 54.1, lo que sugiere que el sector privado continuó creciendo a un ritmo saludable. "La encuesta preliminar del PMI de EE.UU. de octubre señaló un nuevo aumento sólido en la actividad empresarial, marcando un comienzo robusto para el cuarto trimestre", dijo S&P Global en el comunicado de prensa. "El crecimiento fue impulsado únicamente por el sector servicios, sin embargo, la producción manufacturera se contrajo por tercer mes consecutivo. Mientras tanto, el empleo cayó ligeramente por tercer mes consecutivo en medio de la incertidumbre antes de las elecciones presidenciales."

¿Qué podemos esperar del próximo informe PMI de S&P Global?

Los inversores prevén que el PMI manufacturero preliminar mejore ligeramente a 48.8 en noviembre desde 48.5 y esperan que el PMI de servicios suba a 55.3 desde 55. 

Un mal desempeño del sector manufacturero no sería una sorpresa, y el aumento esperado probablemente neutralizaría las preocupaciones, particularmente si el PMI de servicios sigue indicando una sólida expansión en el sector.

Los participantes del mercado examinarán detenidamente los comentarios sobre la inflación y el empleo en las encuestas. Tras las cautelosas declaraciones del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, sobre una mayor flexibilización de la política, los mercados redujeron las expectativas de otra reducción de tasas en diciembre. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la última reunión de política del año actualmente se sitúa en alrededor del 55%, por debajo del más del 70% a principios de la semana pasada.

Powell argumentó que no necesitan apresurarse para bajar las tasas de interés, citando el crecimiento económico en curso, un mercado laboral sólido y una inflación que sigue por encima del objetivo del 2%. "Si los datos nos permiten ir más despacio, eso es lo inteligente", añadió. 

En caso de que el PMI de servicios inesperadamente se sitúe por debajo de 50, la reacción inmediata probablemente desencadenará una venta del Dólar estadounidense (USD). Por otro lado, el USD podría fortalecerse frente a sus rivales si el PMI de servicios se mantiene cerca del consenso del mercado y el PMI manufacturero sube al territorio de expansión por encima de 50.

Los inversores podrían ver una mayor probabilidad de una pausa en la política de la Fed en diciembre si las encuestas del PMI destacan un aumento de la inflación de los insumos en el sector servicios, junto con condiciones favorables en el mercado laboral. Por el contrario, una menor presión sobre los precios y la falta de crecimiento en las nóminas del sector privado podrían reavivar el optimismo sobre una mayor flexibilización de la política y afectar al USD.

¿Cuándo se publicarán los PMI preliminares de S&P Global de EE.UU. de octubre y cómo podrían afectar al EUR/USD?

El informe de los PMI manufacturero, de servicios y compuesto de S&P Global se publicará el viernes a las 14:45 GMT y se espera que muestre que la producción manufacturera sigue en problemas mientras que el sector servicios sigue siendo el más fuerte.

Antes de la publicación, Eren Sengezer, Analista Principal de la Sesión Europea en FXStreet, comparte una breve visión técnica del EUR/USD:

"La perspectiva técnica a corto plazo para el EUR/USD sigue siendo bajista. El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene bien por debajo de 40, mientras se mantiene ligeramente por encima de 30, lo que sugiere que el par tiene más espacio a la baja antes de volverse técnicamente sobrevendido."

"Si el EUR/USD cierra la semana por debajo de 1.0500 (nivel redondo) y confirma ese nivel como resistencia, los vendedores técnicos podrían seguir interesados. En este caso, 1.0450 (mínimo de octubre de 2023) podría ser visto como el próximo soporte antes de 1.0350 (mínimo de mayo de 2022). Mirando al norte, la primera resistencia podría ubicarse en 1.0600 (nivel estático, nivel redondo) antes de la media móvil simple (SMA) de 20 días en 1.0700."