El USD/CAD retrocede sus recientes ganancias del día anterior ya que el Dólar canadiense (CAD) vinculado a las materias primas recibe soporte de la mejora de los precios del petróleo crudo en medio de crecientes temores de interrupción del suministro debido a las tensiones geopolíticas. El par cotiza alrededor de 1.3960 durante la sesión europea del jueves.
El precio del petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) recupera las pérdidas recientes registradas en la sesión anterior, cotizando alrededor de 69.50 $ por barril al momento de escribir. Los precios del petróleo encontraron soporte después de que Ucrania lanzara misiles de crucero Storm Shadow británicos en Rusia el miércoles, marcando otro despliegue de armamento occidental contra objetivos rusos. Esto siguió al uso de misiles ATACMS de EE.UU. por parte de Ucrania el día anterior.
Mientras tanto, el Dólar canadiense podría ganar soporte ya que las expectativas de un recorte de tasas más profundo de lo habitual por parte del Banco de Canadá (BoC) en diciembre han disminuido. Tras los datos de inflación más altos de lo esperado el martes, los mercados ahora valoran una probabilidad de casi el 26% de un recorte de tasas de 50 puntos básicos (bps) por parte del BoC en diciembre, frente al 37% antes de la publicación del IPC.
El Dólar estadounidense (USD) se mantiene estable debido a los comentarios cautelosos de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed). La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, declaró el miércoles que, aunque son necesarios más recortes de tasas de interés, los responsables de la política deben proceder con cautela para evitar moverse demasiado rápido o demasiado lento, según Bloomberg. Mientras tanto, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, destacó que la inflación se ha mantenido elevada en los últimos meses y subrayó la necesidad de que la Fed proceda con cautela con los recortes de tasas.
Una encuesta de Reuters indicó que casi el 90% de los economistas (94 de 106) anticipan un recorte de 25bps en diciembre, bajando la tasa de fondos federales al 4.25%-4.50%. Los economistas predicen recortes de tasas más superficiales en 2025 debido al riesgo de una mayor inflación por las políticas del presidente electo Trump. Se prevé que la tasa de fondos federales sea del 3.50%-3.75% para finales de 2025, lo que es 50bps más alto que la proyección del mes pasado.
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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