El yen japonés gana tracción positiva frente al USD, el potencial al alza parece limitado

• El Yen japonés se fortalece frente al USD, aunque carece de convicción alcista en medio de la incertidumbre del BoJ.
• El optimismo del mercado y los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses podrían contribuir a limitar al Yen japonés de bajo rendimiento.
• Los operadores observan los datos macroeconómicos de EE.UU. del jueves y los discursos de la Fed antes del IPC Nacional de Japón el viernes.

El Yen japonés (JPY) sube frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del jueves y arrastra al par USD/JPY lejos del máximo semanal tocado el día anterior. Sin embargo, cualquier apreciación significativa del JPY parece elusiva ante la incertidumbre relacionada con el ritmo y el momento de las futuras subidas de tasas del Banco de Japón (BoJ). Además, un tono de riesgo generalmente positivo debería contribuir a limitar las ganancias del JPY como refugio seguro.

Mientras tanto, las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) pueda ralentizar su camino de recortes de tasas, en medio de preocupaciones de que las políticas propuestas por el presidente electo de EE.UU., Trump, podrían reavivar la inflación, siguen apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Esto ayuda al Dólar estadounidense (USD) a mantenerse firme cerca del máximo del año y debería limitar las pérdidas del par USD/JPY. Los operadores también podrían optar por esperar la publicación del Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) subyacente de Japón el viernes. 

El Yen japonés podría tener dificultades para ganar tracción significativa en medio de un trasfondo fundamental bajista

• El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dejó a los mercados adivinando esta semana sobre cuán pronto y a qué ritmo podría el banco central endurecer su política monetaria.
• Los inversores están valorando una probabilidad del 50% de una subida de tasas de 25 puntos básicos y una decisión de mantener las tasas en la última reunión de política monetaria del BoJ de este año, el 18-19 de diciembre.
• Según informes de los medios, el paquete económico propuesto por el Ministro de Revitalización Económica de Japón, Akazawa, se espera que sea de alrededor de ¥21,9 billones. 
• Los comentarios de funcionarios rusos y estadounidenses aliviaron las preocupaciones del mercado sobre el inicio de una guerra nuclear, afectando la demanda de divisas tradicionales de refugio seguro. 
• Las políticas propuestas por el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, podrían potencialmente avivar la inflación y ralentizar el camino de los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal.
• Además, los comentarios cautelosos de los responsables de la política de la Fed sobre una mayor flexibilización de la política siguen apoyando el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y un Dólar estadounidense alcista. 
• La miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed, Lisa Cook, señaló el miércoles que el banco central podría verse obligado a pausar los recortes de tasas de interés si el progreso de la inflación se desacelera.
• Por separado, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, dijo que el progreso en la inflación parece haberse estancado y que el banco central debería adoptar un enfoque cauteloso.
• La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, dijo que se necesitan más recortes de tasas, pero los responsables de la política deberían proceder con cuidado para evitar moverse demasiado rápido o demasiado lento.
• Los operadores ahora esperan la comparecencia del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, para obtener algún impulso antes de los discursos de una serie de miembros influyentes del FOMC más tarde este jueves. 
• Mientras tanto, la agenda económica de EE.UU. incluye la publicación de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y los datos de ventas de viviendas existentes.
• Sin embargo, la atención sigue centrada en el Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) subyacente de Japón, que será uno de los factores que el BoJ examinará en su próxima reunión. 

La configuración técnica del USD/JPY apoya las perspectivas de la aparición de compras en caídas a niveles más bajos

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY ha mostrado cierta resistencia por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen cómodamente en territorio positivo, lo que sugiere que cualquier caída posterior aún podría verse como una oportunidad de compra cerca de la región de 154.65-154.60. Esto debería ayudar a limitar la baja cerca del nivel de 154.00 (SMA de 200 periodos). El mencionado soporte debería actuar como un punto clave, que si se rompe podría exponer el mínimo semanal, alrededor de la zona de 153.25. 

Por el lado positivo, el pico de la sesión asiática, alrededor de la zona de 155.40, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato, por encima del cual el par USD/JPY podría hacer un nuevo intento de recuperar el nivel de 156.00. Algunas compras de continuación podrían elevar los precios al contado hacia la prueba del máximo de varios meses, alrededor de la región de 156.75 tocada el pasado viernes.