El precio del oro (XAU/USD) atrajo algunos flujos de refugio después de registrar su mayor caída semanal en más de tres años la semana pasada y rompió una racha de seis días de pérdidas el lunes en medio de crecientes tensiones geopolíticas. A esto se suma la suavización de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que provocó una recogida de beneficios en torno al Dólar estadounidense (USD) tras el rally posterior a las elecciones en EE.UU. a un nuevo máximo anual y resultó ser otro factor que benefició al metal amarillo sin rendimiento.
Los alcistas del USD permanecen a la defensiva durante la sesión asiática del martes y ayudan al precio del oro a recuperarse aún más desde un mínimo de dos meses tocado el jueves pasado. Mientras tanto, se espera que las políticas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, reaviven las presiones inflacionarias y limiten el alcance de nuevos recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed). Esto debería mantener elevados los rendimientos de los bonos estadounidenses y favorecer a los alcistas del USD, lo que podría limitar al XAU/USD.
El fuerte movimiento al alza de la noche se produce tras la resiliencia de la semana pasada por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días. Además, el impulso empujó el precio del oro más allá del nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% de la reciente corrección desde el pico histórico y subraya las perspectivas de ganancias intradía adicionales. Dicho esto, los osciladores en el gráfico diario, aunque se han estado recuperando desde niveles más bajos, aún no confirman un sesgo positivo. Por lo tanto, cualquier fortaleza subsiguiente probablemente enfrentará una fuerte resistencia cerca de la región de 2.634-2.635 $ o el nivel de Fibo. del 38.2%. Algunas compras de seguimiento, sin embargo, podrían desencadenar un rally de cobertura de cortos hacia la zona de congestión de 2.655-2.657 $ en ruta hacia la zona de 2.664-2.665 $.
Por el lado negativo, el nivel de 2.600 $, que coincidió con el nivel de Fibo. del 23.6%, ahora parece proteger la baja inmediata. Una ruptura convincente podría exponer el siguiente soporte relevante cerca de la región de 2.569-2.568 $ y eventualmente arrastrar el precio del oro a la SMA de 100 días, actualmente situada cerca de la zona de 2.551-2.550 $. Algunas ventas de seguimiento por debajo del mínimo de la semana pasada, alrededor de la zona de 2.536 $, se considerarán un nuevo desencadenante para los bajistas y allanarán el camino para una caída hacia el nivel psicológico de 2.500 $.
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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