El par USD/CAD visita la cifra psicológica de 1.4000 en la sesión europea del jueves por primera vez en más de cuatro años. El activo Loonie se fortalece a medida que el Dólar estadounidense (USD) extiende su rally con firmes expectativas de que el presidente electo Donald Trump podrá implementar políticas comerciales y fiscales sin problemas. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, registra un nuevo máximo anual cerca de 107.00.
Trump prometió en su campaña electoral que aumentaría los aranceles de importación y reduciría los impuestos a las corporaciones y trabajadores, un escenario que impulsará el crecimiento económico y las presiones inflacionarias. Una aceleración en las presiones de precios limitaría el potencial de la Reserva Federal (Fed) para seguir un enfoque agresivo de recorte de tasas de interés.
Los expertos del mercado creen que la Fed podría pausar su ciclo de flexibilización de políticas a principios del próximo año. Para la reunión de diciembre, los operadores ven un 79% de posibilidades de que la Fed recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) a 4.25%-4.50%, según la herramienta CME FedWatch.
Para nuevas pistas sobre las tasas de interés, los inversores prestarán mucha atención al discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, programado para las 20:00 GMT.
A nivel nacional, el Dólar canadiense (CAD) también está pasando por un momento difícil ya que los inversores esperan que el Banco de Canadá (BoC) recorte las tasas de interés nuevamente en 50 puntos básicos (pb) a 3.25%. Este será el primer recorte de tasas y el segundo de un tamaño mayor al habitual consecutivo.
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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