El precio del oro (XAU/USD) atrae a los vendedores por quinto día consecutivo y cae a su nivel más bajo desde el 19 de septiembre, alrededor de la región de 2.559-2.558 $ durante la sesión asiática del jueves. El Dólar estadounidense (USD) prolonga su rally post-electoral y sube a un nuevo máximo anual en medio de la esperanza de que las políticas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, impulsen el crecimiento. Esto, a su vez, se considera un factor clave que sigue pesando mucho sobre la mercancía denominada en USD.
Mientras tanto, los inversores creen que los aranceles proteccionistas esperados de la nueva administración de Trump podrían impulsar la inflación y obligar a la Reserva Federal (Fed) a pausar su ciclo de flexibilización. Además, los datos de EE.UU. publicados el miércoles apuntaron a un progreso más lento hacia la reducción de la inflación y podrían resultar en menos recortes de tasas el próximo año. Esto sigue siendo un apoyo para los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y también contribuye a desviar los flujos del precio del oro sin rendimiento.
Aparte de esto, un tono generalmente positivo en los mercados bursátiles globales ejerce una presión adicional sobre el metal precioso de refugio seguro y apoya las perspectivas de un movimiento a la baja adicional. Los operadores ahora esperan la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. en busca de oportunidades a corto plazo. Sin embargo, el enfoque permanecerá en el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, que podría ofrecer pistas sobre la futura senda de recortes de tasas y proporcionar un nuevo impulso al precio del oro.
Desde una perspectiva técnica, la ruptura del día anterior por debajo del nivel de 2.600 $, que coincidió con el nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2% del rally de junio a octubre, se consideró un nuevo desencadenante para los bajistas. Esto, junto con los osciladores negativos en el gráfico diario, sugiere que el camino de menor resistencia para el precio del oro sigue siendo a la baja y apoya las perspectivas de una caída hacia el soporte de confluencia de 2.542-2.538 $. Dicha área comprende la media móvil simple (SMA) de 100 días y el nivel de Fibonacci del 50%, que si se rompe, establecerá el escenario para una extensión del reciente retroceso agudo desde el pico histórico y expondrá el nivel psicológico de 2.500 $.
Por otro lado, los intentos de recuperación podrían ahora enfrentar resistencia cerca del máximo de la sesión asiática, alrededor del área de 2.580 $, antes de la cifra redonda de 2.600 $. Una fuerza sostenida más allá de este último podría provocar un rally de cobertura de cortos hacia la barrera estática de 2.630-2.632 $, que si se despeja debería allanar el camino para un movimiento hacia el próximo obstáculo relevante cerca de la región de 2.660 $.
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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