USD/JPY retrocede desde máximos de tres meses tras el aumento de la inflación de precios de fábrica en Japón

• El USD/JPY retrocede después de que el Yen japonés se fortalezca tras la publicación del Índice de Precios de Producción de Japón para octubre. 
• Los precios más altos podrían filtrarse en una inflación más amplia y llevar al BoJ a subir las tasas de interés, fortaleciendo el JPY. 
• El Dólar estadounidense sigue respaldado por los datos de inflación aún altos en EE.UU. y las expectativas de la política fiscal y comercial de EE.UU. 

El USD/JPY retrocede después de alcanzar un nuevo máximo de tres meses el miércoles, tras la publicación de los datos de inflación de precios a puerta de fábrica de Japón (precios de producción) que respaldaron al Yen japonés (JPY) después de mostrar un aumento mayor de lo esperado en octubre. El aumento de los precios de producción podría filtrarse en los precios al consumidor, elevando los principales índices de inflación al consumidor. Esto, a su vez, probablemente hará que el Banco de Japón (BoJ) suba las tasas de interés, y las tasas de interés más altas fortalecen una moneda ya que conducen a mayores entradas netas de capital. 

El Dólar estadounidense (USD) sigue respaldado después de que los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. mostraran un aumento de la inflación general en octubre, aunque todas las lecturas estuvieron en línea con las previsiones de los economistas. Los datos de inflación persistentemente altos probablemente mantendrán al USD respaldado, ya que podrían alentar a la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. a reconsiderar la reducción de las tasas de interés, lo que resultaría en un impulso para el Dólar estadounidense. Esto, a su vez, probablemente limitará las pérdidas para el USD/JPY. 

A pesar del retroceso, el USD/JPY sigue cotizando en una tendencia alcista a corto y mediano plazo debido a un fortalecimiento del Dólar estadounidense. Esto se produce en medio de las expectativas del mercado de que la mezcla de proteccionismo, aranceles más altos y menores impuestos del presidente electo Donald Trump será inflacionaria para EE.UU. Esto, a su vez, probablemente aplanará la trayectoria de las tasas de interés que se esperaba que cayeran abruptamente. Aunque el mercado todavía ve probabilidades de más del 80% a favor de que la Fed haga un recorte de 25 puntos básicos (bps) (0,25%) en su tasa de interés principal en diciembre, según la herramienta CME FedWatch, las perspectivas para 2025 pueden depender cada vez más del impacto inflacionario (o no) de las nuevas políticas defendidas por la administración Trump. 

El Índice de Precios de Producción (IPP) de Japón subió un 3,4% interanual en octubre desde un 3,1% revisado al alza el mes anterior y por encima del 3,0% esperado. Mensualmente, el IPP subió un 0,2% desde un 0,3% revisado al alza previamente y por encima de las expectativas del 0,0%. 

Mientras tanto, el IPC general de EE.UU. subió un 2,6% interanual en octubre desde el 2,4% del mes anterior y estuvo en línea con las expectativas. Mensualmente, el IPC general aumentó un 0,2% desde el 0,2% anterior y lo mismo esperado. 

El IPC subyacente de EE.UU., mientras tanto, subió un 3,3% en octubre, desde el mismo en el mes anterior y el 3,3% previsto. Mensualmente, subió un 0,3%, desde el mismo tanto previamente como esperado. 

Las actas de la reunión de política monetaria de octubre del BoJ, publicadas el domingo, revelaron una división entre los responsables de la política sobre el momento de futuras subidas de tasas de interés. Sin embargo, el gobernador del BoJ, Katsuo Ueda, siempre ha dicho que si los datos económicos cumplen con las previsiones del BoJ, procederá a subir las tasas. Hasta ahora, los datos han cumplido o superado en su mayoría las estimaciones. En las actas de la reunión, el banco central mantuvo su previsión de que podría elevar su tasa de política de referencia al 1,0% (desde el 0,25%) para la segunda mitad del año fiscal 2025.