El precio del oro (XAU/USD) atrae a algunos compradores durante la sesión asiática del miércoles y, por ahora, parece haber roto una racha de tres días de pérdidas hasta su nivel más bajo desde el 20 de septiembre, alrededor de la región de 2.590-2.589 $ tocada el día anterior. El repunte carece de un catalizador fundamental obvio y podría atribuirse a un cierto reposicionamiento antes de las cifras de inflación al consumidor de EE.UU. Los datos cruciales podrían influir en las expectativas sobre la senda de recortes de tasas de la Reserva Federal (Fed) y proporcionar un nuevo impulso direccional al metal amarillo sin rendimiento.
Antes del riesgo clave de los datos, el Dólar estadounidense (USD) entra en una fase de consolidación alcista tras el reciente repunte a su nivel más alto desde principios de mayo. Esto, junto con los temores de que los aranceles proteccionistas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, impacten en la economía global y un tono generalmente más débil en los mercados bursátiles, ofrece cierto soporte al precio del oro de refugio seguro. Sin embargo, el alza del XAU/USD parece limitada en medio de las expectativas de que las políticas expansivas de Trump podrían impulsar la inflación y restringir a la Fed de relajar agresivamente su política monetaria.
Desde una perspectiva técnica, la resiliencia nocturna por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% del rally de junio-octubre y el posterior movimiento al alza justifican la cautela para los operadores bajistas. Dicho esto, los osciladores en el gráfico diario se mantienen profundamente en territorio negativo y aún están lejos de estar en la zona de sobreventa. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el precio del oro es a la baja.
Por lo tanto, cualquier movimiento posterior al alza podría verse como una oportunidad de venta y permanecer limitado cerca de la resistencia de 2.630-2.632 $. Dicho esto, algunas compras de continuación podrían elevar el precio del oro a la siguiente barrera relevante cerca de la región de 2.650-2.655 $, en ruta hacia el nivel de 2.670 $. Esto es seguido por el nivel de 2.700 $, que si se supera decisivamente, sugerirá que la reciente caída correctiva desde el pico histórico ha seguido su curso.
Por otro lado, los operadores bajistas necesitan esperar la aceptación por debajo del nivel de 2.600 $ y el nivel de 38.2% de Fibonacci antes de abrir nuevas posiciones. La caída subsiguiente podría arrastrar el precio del oro a la confluencia de 2.540 $ – que comprende la media móvil simple (SMA) de 100 días y el nivel de 50% de Fibonacci. Esto podría actuar como una base sólida a corto plazo para el XAU/USD, que si se rompe, se verá como un nuevo desencadenante para los operadores bajistas.
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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