Los datos del IPC de EE.UU. mostrarán que la inflación se aceleró en octubre mientras los operadores reducen las apuestas de un recorte de tasas de la Fed.

• Se prevé que el Índice de Precios al Consumo de EE.UU. aumente un 2,6% interanual en octubre, más rápido que el aumento del 2,4% en septiembre.
• Se espera que la inflación anual del IPC subyacente se mantenga en el 3,3% en octubre.
• Los datos de inflación podrían impactar significativamente en la valoración del mercado sobre la perspectiva de las tasas de interés de la Fed y el valor del Dólar estadounidense.

Los datos de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos (EE.UU.) para octubre, publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), son muy esperados y están programados para ser publicados el miércoles a las 13:30 GMT.

Se espera que el Dólar estadounidense (USD) experimente una intensa volatilidad probablemente impulsada por el informe de inflación de EE.UU., que podría impactar significativamente en la valoración del mercado sobre la perspectiva de las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) para los próximos meses.

¿Qué esperar del próximo informe de datos del IPC?

Según el IPC, se espera que la inflación en EE.UU. aumente a un ritmo anual del 2,6% en octubre, un poco más alto que el crecimiento del 2,4% reportado en septiembre. La inflación anual del IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, probablemente se mantendrá en el 3,3% en el mismo período.

Mientras tanto, se prevé que el IPC mensual y el IPC subyacente aumenten un 0,2% y un 0,3%, respectivamente.

En la previa del informe de inflación de octubre, los analistas de TD Securities dijeron: "Las lecturas de inflación deberían mantenerse algo más firmes de lo que la Fed preferiría a corto plazo, revirtiendo algunas mejoras recientes en el ritmo de los cambios de precios."

"Esperamos que el IPC general suba un 0,29% intermensual, mientras que la inflación subyacente aumente a un ritmo más firme del 0,32% intermensual. Esto dejará el ritmo anual del IPC subiendo al 2,6% interanual para el general y manteniéndose estable en el 3,3% interanual para el subyacente," añadieron.

Tras la reunión de política monetaria de noviembre, el presidente de la Fed, Powell, mantuvo que el banco central sigue comprometido con su camino de relajación gradual, añadiendo que el resultado de las elecciones presidenciales de EE.UU. no afectará las decisiones de política a corto plazo. El Banco parecía decidido a defender su independencia del recién electo presidente de EE.UU., Donald Trump, ya que Powell declaró claramente que no renunciaría si se lo pidieran.

¿Cómo podría el informe del Índice de Precios al Consumo de EE.UU. afectar al EUR/USD?

Las políticas de Trump sobre inmigración, recortes de impuestos y aranceles podrían poner presión al alza sobre la inflación, requiriendo tasas de interés más altas y apoyando al Dólar estadounidense. Sin embargo, el impacto de estas políticas en la economía y la inflación probablemente se sentirá solo a mediano y largo plazo.

Así, en medio de condiciones de mercado laboral en desaceleración y el progreso en la desinflación, el informe de inflación de octubre jugará un papel crucial en ofrecer nuevas pistas sobre el próximo movimiento de política de la Fed. Los mercados están valorando una probabilidad del 67% de que la Fed reduzca las tasas en 25 puntos básicos en diciembre, según la herramienta FedWatch del CME Group, por debajo del 80% visto a principios de este mes.

Los datos laborales publicados por la BLS el 1 de noviembre mostraron que las Nóminas no Agrícolas (NFP) aumentaron en 12.000 el mes pasado, tras una revisión a la baja de los dos meses anteriores. La tasa de desempleo se mantuvo en el 4,1% en octubre. Mientras tanto, la inflación salarial, medida por la variación de las Ganancias Medias por Hora, subió al 4% anual en octubre desde el 3,9% en septiembre.

Una gran sorpresa a la baja en las cifras de inflación general y subyacente anual de EE.UU. podría consolidar las expectativas de un recorte de tasas de la Fed en diciembre. Si el IPC subyacente mensual llega al 0% o entra en territorio negativo, los mercados probablemente duplicarán las apuestas por un ciclo de relajación agresivo de la Fed y desencadenarán una venta masiva del USD. Por otro lado, los halcones de la Fed regresarían y se opondrían a las expectativas de un recorte de tasas en diciembre con lecturas del IPC más altas de lo esperado.

Dhwani Mehta, analista principal de la sesión asiática en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD y explica: "La imagen técnica a corto plazo del EUR/USD apunta a un probable agotamiento de los compradores, ya que el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario sondea el territorio de sobreventa en 30."

"El EUR/USD podría encontrar la demanda inicial en el nivel psicológico de 1.0550, por debajo del cual se desafiará el mínimo del 1 de noviembre de 2023 en 1.0517. Las caídas adicionales apuntarán a la cifra redonda de 1.0500. Por el contrario, la resistencia intermedia se alinea en el máximo del 11 de noviembre de 2024 en 1.0728. Si los compradores recuperan este último de manera sostenible, se probará la próxima resistencia en la media móvil simple (SMA) de 21 días en 1.0810."