El EUR/JPY ha cedido sus recientes ganancias de la sesión anterior, cayendo cerca de 163.50 durante las horas de negociación europeas del martes. El Euro enfrenta presión a la baja a medida que crecen las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) adopte recortes agresivos de tasas. Se espera que el BCE reduzca las tasas en 25 puntos básicos en diciembre, con proyecciones del mercado que indican una posible caída al 2% para junio.
En el frente de datos, el Índice de Precios al Consumo (IPC) de Alemania subió al 2.0% interanual en octubre, desde el mínimo de tres años y medio de septiembre del 1.6%, marcando la tasa de inflación más alta en tres meses. Además, el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IPCA) aumentó un 2.4% interanual, frente a la lectura anterior del 1.8%, y subió un 0.4% mensual después de una caída del 0.1% en septiembre.
En el ámbito político, el Canciller alemán Olaf Scholz ha expresado su disposición a adelantar la votación de confianza parlamentaria varias semanas, posiblemente programándola antes de Navidad. Este cambio podría allanar el camino para una elección anticipada.
El Yen japonés (JPY) encontró soporte después de nuevas intervenciones verbales de funcionarios japoneses. El Ministro de Finanzas, Katsunobu Kato, advirtió que las autoridades están preparadas para tomar "medidas apropiadas" para gestionar las fuertes fluctuaciones en el mercado de divisas.
Sin embargo, el impulso alcista del JPY está limitado por la incertidumbre en torno a los planes de subida de tasas del Banco de Japón (BoJ). Es probable que el frágil gobierno minoritario de Japón complique cualquier movimiento hacia el endurecimiento de la política monetaria. Además, el Resumen de Opiniones del BoJ de su reunión de octubre indicó una división entre los responsables de la política sobre nuevas subidas de tasas.
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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