El precio del oro se consolida por encima del mínimo de un mes, pero aún no está fuera de peligro

• El precio del oro sube, aunque se mantiene cerca de un mínimo de un mes tocado el lunes.
• Las operaciones relacionadas con Trump mantienen al USD cerca de un pico de varios meses y limitan el metal precioso.
• Los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses apoyan las perspectivas de que el XAU/USD experimente más caídas.

El precio del oro (XAU/USD), después de registrar su mayor caída semanal en más de cinco meses, cayó más del 2% el lunes y se hundió a su nivel más bajo desde el 10 de octubre en medio de una fuerte compra continua de dólares estadounidenses (USD). Los operadores anticipan un enfoque cauteloso de la Reserva Federal (Fed) en el futuro, con la esperanza de que las políticas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, impulsen el crecimiento económico y la inflación. Esto, a su vez, sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que empujó al USD a un máximo de más de cuatro meses y pesó fuertemente sobre el metal amarillo sin rendimiento.

La trayectoria descendente, sin embargo, se detuvo antes de la marca de 2.600 $, en medio de temores de que las políticas proteccionistas de Trump impacten la economía global. Esto, a su vez, genera algunos flujos de refugio seguro y ayuda al precio del oro a mantenerse estable durante la sesión asiática del martes. Cualquier recuperación significativa, sin embargo, parece esquiva ante el fuerte sentimiento alcista subyacente en torno al USD. Los operadores también podrían optar por esperar al margen antes de la publicación de las cifras de inflación al consumo de EE.UU. de esta semana y los discursos de miembros influyentes del FOMC, incluido el presidente de la Fed, Jerome Powell.

El precio del oro obtiene cierto soporte por las preocupaciones sobre las políticas proteccionistas de Trump

• El Dólar estadounidense prolongó su tendencia positiva que siguió a la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU. y alcanzó su nivel más alto desde principios de julio, lo que provocó fuertes ventas en torno al precio del oro el lunes.
• Las políticas expansivas de Trump y los recortes de impuestos corporativos podrían ejercer presión al alza sobre la inflación y limitar el margen de la Reserva Federal para relajar su política monetaria de manera más agresiva. Esto sigue beneficiando al Dólar.
• El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo el domingo que el banco central quiere tener confianza y necesita ver más evidencia de que la inflación volverá al objetivo del 2% antes de decidir sobre más recortes de tasas de interés. 
• Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se mantienen por debajo del máximo posterior a las elecciones de EE.UU. mientras los inversores evalúan las implicaciones más amplias de la victoria de Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU. sobre la política fiscal y las expectativas de recortes de tasas de interés.
• Antes de las elecciones, Trump había prometido imponer un arancel universal del 10% a las importaciones de todos los países. Esto alimenta las preocupaciones sobre una escalada de la guerra comercial global y ofrece cierto soporte al XAU/USD de refugio seguro. 
• Los operadores ahora esperan los discursos de miembros influyentes del FOMC, incluido el presidente de la Fed, Jerome Powell, para obtener pistas sobre el futuro de las tasas de interés en EE.UU. en medio de especulaciones de que el banco central de EE.UU. podría retrasar su ciclo de relajación.
• Según la herramienta Fedwatch del CME Group, los operadores ahora valoran en un 65% la posibilidad de otro recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed y una probabilidad del 35% de un 'sin cambios' en la próxima reunión de política monetaria del FOMC en diciembre. 
• Los inversores esta semana también enfrentarán la publicación de las cifras de inflación al consumo de EE.UU. y el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU., que podrían contribuir a determinar el próximo tramo de un movimiento direccional para la materia prima.

El precio del oro podría acelerar la caída una vez que se rompa la marca de 2.600 $

Desde una perspectiva técnica, la ruptura nocturna por debajo de la media móvil simple (SMA) de 50 días se vio como un nuevo desencadenante para los operadores bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han estado ganando tracción negativa y aún están lejos de estar en la zona de sobreventa, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para el precio del oro es a la baja. 

Dicho esto, la caída nocturna se detuvo antes de la marca de 2.600 $, que representa el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% del rally de junio a octubre y debería actuar como un punto clave. Una ruptura convincente por debajo de dicho nivel debería allanar el camino para una extensión del reciente retroceso desde el pico histórico y arrastrar el precio del oro a la confluencia de 2.540-2.539 $. Esto comprende el nivel de Fibonacci del 50% y la SMA de 100 días, que si se rompe decisivamente, reafirmará que el XAU/USD ha alcanzado su punto máximo a corto plazo.

Por otro lado, el área de 2.632-2.635 $ ahora parece actuar como un obstáculo inmediato, por encima del cual un movimiento de cobertura de cortos podría elevar el precio del oro a la resistencia estática de 2.659-2.660 $. Una fuerza sostenida más allá de este último debería allanar el camino para un movimiento hacia la región de 2.684-2.685 $ en ruta hacia la marca de 2.700 $ y la zona de oferta de 2.710 $. Algunas compras de continuación sugerirán que el reciente declive correctivo ha seguido su curso y cambiará el sesgo a favor de los operadores alcistas.