EUR/JPY cae a mínimos de dos semanas en torno a los 164,50, carece de ventas de seguimiento

• El EUR/JPY retrocede por segundo día consecutivo y cae por debajo de la SMA de 200 días.
• Los temores de intervención ofrecen cierto soporte al JPY y ejercen presión a la baja sobre el cruce. 
• Las expectativas de recortes de tasas menos agresivos por parte del BCE podrían limitar las pérdidas de la moneda común y los precios al contado.

El cruce EUR/JPY se mantiene bajo cierta presión de venta por segundo día consecutivo y cae a un mínimo de dos semanas, alrededor de la zona media de 164.00 durante la sesión asiática del viernes. La caída está impulsada por una combinación de factores y arrastra los precios al contado por debajo de una media móvil simple (SMA) de 200 días técnicamente significativa.

El Yen japonés (JPY) sigue recibiendo soporte de las especulaciones sobre una posible intervención del gobierno para apuntalar la moneda doméstica, lo que, a su vez, está pesando sobre el cruce EUR/JPY. De hecho, el Secretario en Jefe del Gabinete de Japón, Yoshimasa Hayashi, reiteró a principios de esta semana que el gobierno tenía la intención de observar de cerca los movimientos en el mercado de divisas con un mayor sentido de urgencia. Por separado, el Viceministro de Finanzas para Asuntos Internacionales y principal funcionario de divisas de Japón, Atsushi Mimura, dijo que el gobierno está listo para tomar acciones apropiadas contra movimientos excesivos en el mercado de divisas si es necesario. 

A esto se suma que el Ministro de Finanzas de Japón, Katsunobu Kato, dijo este viernes que el gobierno monitoreará de cerca el impacto de las políticas del presidente electo Donald Trump en la economía doméstica. Además, datos trimestrales del Ministerio de Finanzas (MOF) mostraron que Japón gastó ¥5,53 billones en intervención cambiaria durante el período del 27 de junio al 29 de julio. Mientras tanto, una modesta fortaleza del Dólar estadounidense (USD) provoca algunas ventas en torno a la moneda común, lo que, a su vez, contribuye al tono ofrecido que rodea al cruce EUR/JPY y la caída intradía. 

Dicho esto, un tono de riesgo generalmente positivo, junto con dudas sobre la capacidad del Banco de Japón para endurecer aún más la política monetaria, podría limitar las ganancias del JPY de refugio seguro y limitar las pérdidas del par de divisas. La victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU. alimentó el optimismo sobre un crecimiento económico más fuerte. A esto se suma que las esperanzas de estímulo adicional por parte de China continúan impulsando la confianza de los inversores y apoyan el ánimo optimista. Mientras tanto, los inversores parecen convencidos de que el panorama político de Japón podría dificultar que el BoJ suba las tasas de interés este año.

Además, los datos publicados el jueves mostraron que los salarios reales y el gasto de los hogares en Japón disminuyeron por segundo mes consecutivo en septiembre. Esto podría afectar las perspectivas de inflación y retrasar los planes de subida de tasas del BoJ. A esto se suma que las expectativas de un Banco Central Europeo (BCE) menos moderado podrían frenar a los operadores de realizar apuestas bajistas agresivas en torno al Euro y ofrecer cierto soporte al cruce EUR/JPY. Esto hace prudente esperar a una venta de seguimiento antes de confirmar que los precios al contado han alcanzado un techo a corto plazo y posicionarse para pérdidas más profundas.