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- Se espera que la Reserva Federal realice un recorte de tipos de interés de 25 puntos básicos, desestimando la victoria de Trump
Se espera que la Reserva Federal realice un recorte de tipos de interés de 25 puntos básicos, desestimando la victoria de Trump
- Se espera ampliamente que la Reserva Federal reduzca la tasa de política monetaria después de que Donald Trump ganara las elecciones presidenciales de EE.UU.
- Los comentarios del presidente de la Fed, Powell, podrían proporcionar pistas importantes sobre las perspectivas de las tasas.
- El repunte del Dólar estadounidense podría perder fuerza en caso de que la Fed deje la puerta abierta para otro recorte de tasas en diciembre.
La Reserva Federal de EE.UU. (Fed) anunciará las decisiones de política monetaria tras la reunión de política de noviembre el jueves, apenas dos días después de que Donald Trump fuera elegido como el 47º presidente de los Estados Unidos. Los participantes del mercado anticipan ampliamente que el banco central de EE.UU. reducirá la tasa de política en 25 puntos básicos (pb) hasta el rango de 4.5%-4.75%.
La herramienta CME FedWatch muestra que los inversores están descontando completamente un recorte de 25 pb, mientras que hay una probabilidad de casi el 70% de otra reducción de tasas en diciembre. El posicionamiento del mercado sugiere que el Dólar estadounidense (USD) enfrenta un riesgo bidireccional de cara al evento.
La victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales desencadenó un repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y fortaleció al USD el miércoles. Además, los republicanos obtuvieron la mayoría en el Senado y parecían estar en camino de controlar la Cámara de Representantes, allanando el camino para una implementación más rápida de las políticas.
Evaluando el resultado de las elecciones, "la barrida republicana hace que sea significativamente más fácil implementar la agenda política completa. Los riesgos están muy firmemente inclinados a la baja para el crecimiento económico de EE.UU. y global y al alza para la inflación en EE.UU.", dijeron los analistas de ABN Amro en un informe publicado recientemente.
"Mientras que la política de la Fed podría ser más estricta que nuestra línea base actual, el BCE podría recortar las tasas más rápido. La barrida republicana prepara el escenario para la divergencia de tasas entre EE.UU. y Europa. La paridad para el EUR/USD podría estar en las cartas," agregaron.
¿Cuándo anunciará la Fed su decisión sobre las tasas de interés y cómo podría afectar al EUR/USD?
La Reserva Federal de EE.UU. tiene programado anunciar su decisión sobre las tasas de interés y publicar la declaración de política monetaria el jueves a las 19:00 GMT. Esto será seguido por la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, que comenzará a las 19:30 GMT.
Es poco probable que un recorte de tasas de 25 pb desencadene una reacción significativa del mercado porque esta decisión ya está descontada. Pero los inversores prestarán mucha atención a los comentarios del presidente Powell en la conferencia de prensa posterior a la reunión, que podrían ser más influyentes en el mercado.
En caso de que Powell deje la puerta abierta para un recorte adicional de 25 pb en diciembre, la reacción inmediata podría perjudicar al USD. Seguramente se le preguntará a Powell sobre el impacto potencial de las políticas propuestas por Trump en las perspectivas de inflación y crecimiento. Es probable que el presidente se abstenga de comentar sobre estos temas y reitere el enfoque dependiente de los datos para la formulación de políticas, independientemente del ganador de las elecciones.
Si Powell expresa preocupaciones sobre el impacto potencial de los aranceles en las expectativas de inflación, esto podría ser visto como una señal de que el banco central de EE.UU. podría tomarse su tiempo para relajar aún más la política. En este escenario, el USD podría extender su repunte semanal y causar que el EUR/USD se deslice más.
No obstante, es demasiado pronto para que los formuladores de políticas evalúen los posibles cambios en la política monetaria debido a las políticas propuestas durante el período de campaña. En diciembre, la Fed publicará el Resumen de Proyecciones revisado y esa publicación probablemente proporcionará información más útil sobre lo que los funcionarios esperan de la economía bajo la administración Trump.
Eren Sengezer, Analista Principal de la Sesión Europea en FXStreet, proporciona una perspectiva técnica a corto plazo para el EUR/USD:
"El EUR/USD sigue siendo técnicamente bajista tras la fuerte caída observada el miércoles. El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene ligeramente por encima de 30, lo que sugiere que el par tiene más espacio a la baja antes de volverse técnicamente sobrevendido."
"A la baja, parece haberse formado un soporte estático en 1.0700 antes de 1.0600 (nivel estático de abril) y 1.0500 (nivel estático de octubre de 2023, nivel redondo). En caso de que el EUR/USD recupere impulso de recuperación con un tono moderado de la Fed, podría enfrentar una fuerte resistencia en 1.0870, donde se encuentra la media móvil simple (SMA) de 200 días. Los compradores técnicos podrían entrar en acción una vez que el par convierta ese nivel en soporte. En este escenario, la SMA de 100 días podría ser vista como el próximo obstáculo en 1.0940 antes de 1.1000 (nivel estático, nivel redondo)."
El Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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