El Oro (XAU/USD) continúa retrocediendo desde su máximo histórico, encontrando finalmente soporte en 2.724$ a primera hora del martes y rebotando para recuperar los 2.740$. Un Dólar estadounidense (USD) marginalmente más débil debido a la incertidumbre sobre el resultado de las elecciones presidenciales de EE.UU. está ayudando al Oro en su rebote, ya que el metal precioso se cotiza y comercia principalmente en USD.
Esto ocurre mientras los mercados ven cada vez más el resultado final de las elecciones como polarizante para la moneda estadounidense, con una victoria del candidato republicano Donald Trump siendo alcista para el USD, pero lo contrario para la candidata demócrata Kamala Harris.
Las tensiones latentes en Oriente Medio también mantienen el soporte del Oro, después de que el líder supremo de Irán, el Ayatolá Ali Khamenei, dijera que EE.UU. e Israel "definitivamente recibirán una respuesta aplastante" al ataque de Israel el mes pasado. Además, el posicionamiento largo en exceso de los fondos de cobertura que siguen tendencias también está ayudando al metal amarillo a mantener sus niveles actuales.
El Oro sube por los flujos de seguridad debido al alto nivel de incertidumbre respecto al resultado de las elecciones presidenciales de EE.UU., que independientemente del ganador puede ser alcista para el metal amarillo.
"Independientemente del resultado, cambios políticos significativos pueden desestabilizar los mercados financieros, y tal incertidumbre típicamente alimenta la volatilidad, y ambos pueden servir como catalizadores para precios más altos del Oro," dice Matthew Jones, analista de metales preciosos en Solomon Global.
El pronosticador de elecciones altamente calificado 538.com indica una probabilidad del 50% de que la vicepresidenta Harris gane el martes, mientras que el expresidente Donald Trump tiene un 49% de posibilidades de victoria. Eso deja un 1% de probabilidad de que no haya un ganador general. En las últimas 24 horas, Harris ha tomado la delantera después de estar rezagada frente a Trump durante varios días. Esto también puede explicar el cambio del Oro el martes.
Jones de Solomon es alcista en el Oro en general, viendo el resultado de las elecciones como una "situación de ganar-ganar" para el metal precioso independientemente de qué candidato sea victorioso.
Un Trump en la Casa Blanca llevaría a "presiones inflacionarias y tensiones geopolíticas," según el analista, lo que podría "amplificar el atractivo del Oro como un activo de refugio seguro, impulsando la demanda hacia arriba."
Por otro lado, si Harris gana, la candidata demócrata "ha delineado una visión marcada por un gasto gubernamental robusto en programas sociales, infraestructura e iniciativas climáticas," escribe Jones, agregando que estas políticas "pueden exacerbar los déficits presupuestarios, potencialmente debilitando el (Dólar) estadounidense y avivando los temores de inflación. Los inversores podrían recurrir cada vez más al Oro como cobertura (...) empujando los precios hacia arriba."
El Oro podría estar mostrando señales de revertir su tendencia alcista a corto plazo mientras continúa bajando de manera constante.
Aunque el metal precioso sigue en una tendencia alcista a mediano y largo plazo, el establecimiento de una secuencia de picos y valles descendentes en el gráfico de 4 horas podría ser una de las primeras señales de que una tendencia bajista a corto plazo está echando raíces. Dado el principio técnico de que "la tendencia es tu amiga," esto ahora podría inclinar las probabilidades a favor de más caídas en el corto plazo.
Una ruptura por debajo de los mínimos del día en 2.724$ añadiría más confirmación a la tesis de la tendencia bajista a corto plazo y probablemente vería los precios caer al fondo del rango reciente en 2.709$.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) también muestra una divergencia bajista (líneas rojas discontinuas en el gráfico) al comparar el nivel de precio actual con el del 23 de octubre. El RSI es más bajo de lo que era el 23 de octubre, mientras que el precio sigue siendo más alto, y esto indica que la presión de venta subyacente es fuerte.
Alternativamente, dado que las tendencias alcistas a mediano y largo plazo, también es posible que se desarrolle una recuperación. En tal escenario, una ruptura por encima del máximo histórico de 2.790$ probablemente llevaría a un movimiento hacia la resistencia en 2.800$ (número redondo y número psicológico), seguido por 2.850$.
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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