La inflación subyacente del PCE en EE.UU. podría suavizarse aún más, allanando el camino para otro recorte de tasas de interés de la Reserva Federal

• Se espera que el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente aumente un 0,3% mensual y un 2,6% interanual en septiembre.
• Los mercados esperan que la Fed reduzca la tasa de política monetaria en 25 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria.
• Los datos de inflación del PCE trimestrales ya publicados podrían disminuir el impacto de las cifras mensuales.

La Oficina de Análisis Económico (BEA) de Estados Unidos publicará los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) para septiembre, que es la medida de inflación preferida de la Reserva Federal, a las 12:30 GMT.

Aunque los datos de inflación del PCE suelen ser considerados como un gran impulsor del mercado, esta vez su impacto podría ser limitado debido a que las cifras de inflación del PCE trimestrales ya fueron publicadas dentro del informe del Producto Interior Bruto (PIB) el miércoles.

Anticipando el PCE: Perspectivas sobre la métrica clave de inflación de la Reserva Federal

Se proyecta que el índice de precios del PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, aumente un 0,3% en agosto mensual, a un ritmo más fuerte que el aumento del 0,1% registrado en agosto. En los últimos doce meses, se espera que la inflación del PCE subyacente baje al 2,6% desde el 2,7%. Mientras tanto, se prevé que la inflación anual del PCE general retroceda al 2,1% desde el 2,2% en el mismo período. 

El miércoles, la BEA informó que el índice de precios del PCE y el índice de precios del PCE subyacente aumentaron un 1,5% y un 2,2%, respectivamente, en términos trimestrales en el tercer trimestre.

En la previa del informe de inflación del PCE, los analistas de BBH esperan que "el PCE subyacente aumente un 0,3% mensual y se sitúe en un 2,6% interanual frente al 2,7% de agosto," añadiendo que "los riesgos están sesgados al alza porque la inflación del IPC en septiembre fue alta."

La herramienta FedWatch del CME Group muestra que los mercados ya han descontado completamente un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) en noviembre. En la última reunión de política monetaria del año, la probabilidad de otro recorte de tasas de 25 pb se sitúa en torno al 70%, frente a un 30% de probabilidad de que no haya cambios en la tasa de política monetaria. Es poco probable que las cifras del índice de precios del PCE alteren estas probabilidades de manera notable. 

¿Cómo afectará el índice de precios del gasto en consumo personal al EUR/USD?

Eren Sengezer, Analista Principal de la Sesión Europea en FXStreet, comparte una breve perspectiva técnica para el EUR/USD:

"El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario permanece por debajo de 50 a pesar de que el EUR/USD cerró los tres días anteriores modestamente al alza, lo que destaca una falta de impulso alcista."

"Al alza, la media móvil simple (SMA) de 200 días se alinea como un nivel pivote en 1.0870. En caso de que el EUR/USD suba por encima de este nivel y comience a usarlo como soporte, los compradores técnicos podrían tomar acción. En este escenario, 1.0940 (SMA de 100 días) podría ser visto como la próxima resistencia antes de 1.1000-1.1010 (nivel redondo, SMA de 50 días). A la baja, 1.0800 (nivel redondo) se alinea como primer soporte antes de 1.0670 (nivel estático de junio)."