Se espera que la inflación del IPC del tercer trimestre de Australia vuelva a situarse dentro del rango objetivo del RBA

• Se prevé que el Índice de Precios al Consumo mensual australiano se sitúe en el 2.3% en septiembre. 
• Se espera que la inflación del IPC trimestral esté por debajo del 3%, pero las cifras subyacentes siguen considerándose demasiado altas.
• El Banco de la Reserva de Australia se reunirá a principios de noviembre para decidir sobre la política monetaria.
• El Dólar australiano podría encontrar cierta demanda a corto plazo si las lecturas del IPC son más altas de lo anticipado. 

Australia publicará nuevas cifras relacionadas con la inflación el miércoles, dando inicio a una serie de publicaciones de primer nivel global que deberían otorgar volatilidad en todo el mercado de divisas. Antes del anuncio, el Dólar australiano (AUD) cayó a un mínimo de casi tres meses frente al Dólar estadounidense (USD), con este último beneficiándose de la demanda prevalente de seguridad. 

La Oficina Australiana de Estadísticas (ABS) publicará dos indicadores diferentes de inflación: el Índice de Precios al Consumo (IPC) trimestral para el tercer trimestre de 2024 y el IPC mensual de septiembre, que mide las presiones de precios anuales durante los últimos doce meses. El informe trimestral incluye el Índice de Precios al Consumo Recortado, el indicador de inflación favorito del Banco de la Reserva de Australia (RBA). 

El RBA tendrá una reunión de política monetaria la próxima semana y el resultado se anunciará el 5 de noviembre. El banco central australiano ha mantenido la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) estable en 4,35% durante aproximadamente un año, y un recorte de tasas sigue fuera de vista.

¿Qué esperar de las cifras de la tasa de inflación de Australia?

Se espera que la ABS informe que el IPC mensual aumentó un 2.3% en el año hasta septiembre, disminuyendo desde el 2.7% registrado en agosto. Se prevé que el IPC trimestral aumente un 0.3% intertrimestral (QoQ) y un 2.9% interanual (YoY) en el tercer trimestre del año. Finalmente, se espera que el indicador preferido del banco central, el IPC Recortado del RBA, aumente un 3.5% interanual en el tercer trimestre, disminuyendo desde el avance del 3.9% registrado en el trimestre anterior. 

Las presiones inflacionarias en Australia están disminuyendo después de un difícil primer trimestre de 2024 y ahora se espera que caigan dentro del rango objetivo del RBA del 2% al 3%. Sin embargo, los responsables de la política australiana han repetido múltiples veces que la inflación sigue siendo alta y no sería sostenible dentro del objetivo durante "otro año o dos". Con esto en mente, un recorte de tasas de interés antes de 2025 sigue fuera de la imagen.

La disminución de las presiones inflacionarias, sin embargo, debería aumentar las probabilidades de un recorte de tasas de interés pronto, particularmente considerando el crecimiento decreciente. La economía australiana no ha caído en recesión, pero está cerca de ello. Solo el gasto gubernamental ha evitado que el país sufra un retroceso más pronunciado. El último Producto Interno Bruto (PIB) mostró que la economía creció un 0.2% intertrimestral y un 1.0% interanual en los tres meses hasta junio. 

En septiembre, tras la última reunión de política monetaria del RBA, la Gobernadora Michele Bullock señaló que, aunque la inflación "ha disminuido sustancialmente desde el pico en 2022", sigue por encima del rango preferido del RBA del 2% al 3%. Bullock destacó que la inflación subyacente fue más alta, en un 3.9% en el año hasta el trimestre de junio. La atención se centrará entonces en el IPC subyacente, ya que sigue más cerca del 4% que del objetivo máximo del 3%.

Un aumento en las presiones de precios probablemente empujará las probabilidades de un recorte de tasas de interés más lejos. El tono agresivo de los responsables de la política reforzará esta idea, resultando en un AUD más fuerte. Sin embargo, su fortaleza sigue siendo dudosa, dado el escenario global que sigue empujando a los inversores hacia activos refugio. 

¿Cómo podría afectar el informe del Índice de Precios al Consumo al AUD/USD?

Como se señaló anteriormente, el RBA se reunirá la próxima semana y anunciará su decisión el 5 de noviembre. Los participantes del mercado no esperarán acción, pero los responsables de la política reconocerán los niveles de inflación y, con suerte, insinuarán hacia dónde se dirigen a continuación. 

En términos generales, cifras más altas del IPC serán alcistas para el AUD en medio de expectativas de un RBA persistentemente agresivo. El escenario opuesto es menos probable: la inflación puede disminuir, pero eso no garantizará que los responsables de la política cambien hacia una postura más moderada. 

De cara a la publicación del IPC, el par AUD/USD cotiza por debajo del nivel de 0.6600, bajando por tercer día consecutivo. 

Valeria Bednarik, Analista Jefe de FXStreet, dice: "El par AUD/USD no ha terminado con su caída, y sin importar la reacción del AUD al IPC, el riesgo está sesgado a la baja. Una recuperación tras la publicación de los datos de inflación podría permitir a los vendedores añadir posiciones cortas. Desde una perspectiva técnica, el gráfico diario muestra que el AUD/USD se está desarrollando por debajo de todas sus medias móviles. La media móvil simple (SMA) de 20 días se dirige hacia el sur casi verticalmente y está a punto de cruzar por debajo de una SMA de 100 días sin dirección. La SMA de 200 días también se mantiene plana, proporcionando resistencia alrededor de 0.6630. Finalmente, los indicadores técnicos permanecen en niveles negativos, aunque con una fuerza bajista desigual."

Bednarik añade: "El par AUD/USD tiene una zona de soporte inmediato alrededor de 0.6550, donde registró máximos y mínimos diarios entre mayo y julio. Una ruptura por debajo de esta región debería favorecer una extensión bajista hacia el umbral de 0.6500, mientras que una vez que este último ceda, los vendedores podrían apuntar a la zona de 0.6400-0.6430. La resistencia a corto plazo se encuentra en 0.6630, en ruta hacia la zona de 0.6670. Más ganancias podrían resultar en una prueba de la zona de 0.6710, aunque los vendedores probablemente aprovecharán sus oportunidades alrededor de ella."