El Peso mexicano se negocia en un rango antes de las ventas minoristas, con una perspectiva de crecimiento débil como obstáculo

• El Peso mexicano se negocia lateralmente antes de los datos económicos clave para México. 
• El último informe del FMI mantuvo su estimación de crecimiento del PIB más baja para el país y sugiere que los datos del segundo semestre serán débiles. 
• El USD/MXN describe un rango por debajo del obstáculo clave de 20.00 pero se mantiene en una tendencia alcista más amplia en general. 

El Peso mexicano (MXN) se negocia limitado en un rango en sus pares clave el miércoles, continuando con la tendencia de la semana hasta ahora. La incertidumbre sobre el resultado de las elecciones de EE.UU. el 5 de noviembre (una victoria de Trump sería negativa para el Peso), el impacto general en los activos de mercados emergentes debido a la venta masiva global de bonos en medio de una trayectoria descendente más suave de las tasas de interés de EE.UU., los débiles datos de actividad económica y las menores previsiones de crecimiento del Fondo Monetario Internacional (FMI) para la economía mexicana, son algunos de los principales temas que afectan al Peso y sus contrapartes.  

El Peso mexicano vulnerable si las previsiones del FMI se cumplen

El Peso mexicano se encuentra en un rango dentro de una tendencia bajista amplia, ya que múltiples factores negativos pesan sobre él. Uno de los principales es el menor crecimiento económico proyectado. 

El FMI publicó su Perspectiva Económica Mundial de octubre el martes y mantuvo su previsión de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del 1.5% para México en 2024. Esto está muy por debajo de los datos del PIB del segundo trimestre, que mostraron un aumento del 2.1% en el crecimiento anualizado en el trimestre, pero es igual al 1.5% del primer trimestre. Esto sugiere que los próximos dos trimestres de crecimiento en México probablemente serán sustancialmente más bajos. 

Además, en 2025, el FMI espera que México crezca solo un 1.3%, lo cual está muy por debajo del objetivo del 3.0% del Banco de México (Banxico). En 2026, el FMI espera un crecimiento del 2.1%. 

Si las previsiones del FMI son precisas, el menor crecimiento probablemente llevará a una tendencia desinflacionaria más pronunciada y alentará a Banxico a recortar las tasas de interés de manera más agresiva. Los economistas ya están considerando un recorte de 50 puntos básicos (pb) (0,50%) para finales de 2024, llevando la tasa de interés principal del banco al 10.00%. Esto, a su vez, probablemente ejercerá presión a la baja sobre el Peso, ya que las tasas de interés más bajas atraen menos flujos de capital extranjero. 

Los datos de Actividad Económica de México publicados el martes ya pueden haber dado a los inversores una idea de lo que está por venir después de caer muy por debajo de las estimaciones. En términos mensuales, la actividad cayó un 0.3% en agosto, desde el 0.6% en julio y por debajo del descenso estimado del 0.1%. En términos anuales, la Actividad Económica creció un 0.4%, por debajo de las previsiones del 0.7% y del crecimiento del 3.8% de julio.

Los datos de Ventas Minoristas de México para agosto están programados para publicarse el miércoles y se espera que muestren una caída del 0.4% en términos anuales y un aumento del 0.2% mensual.  Esto será seguido por los datos de inflación que se publicarán el jueves, lo cual será significativo para el Peso mexicano ya que impacta en las decisiones de política monetaria de Banxico. 

Análisis Técnico: USD/MXN se mantiene limitado en un rango dentro de una tendencia alcista

El USD/MXN se negocia arriba y abajo con un mini rango justo por debajo de la zona de 20.00. Sin embargo, está en una tendencia a mediano y largo plazo, por lo que una vez que termine la consolidación, el par probablemente subirá. Dado el principio en el análisis técnico de que "la tendencia es tu amiga", las probabilidades favorecen más alzas por venir. 

Gráfico de 4 horas del USD/MXN 

La ruptura por encima de 19.83 (máximo del 1 de octubre) ha confirmado un probable movimiento hacia el siguiente objetivo en las cercanías del máximo del 10 de septiembre en 20.13.