JPY: La recuperación económica japonesa continúa – Rabobank

En las sesiones recientes, la zona de 150 $ ha estado limitando principalmente el alza del par de divisas. A principios de mes, el USD/JPY fue impulsado al alza por un comentario del entonces recién instalado primer ministro Ishiba. Señaló que la economía no estaba lista para más subidas de tasas. Esto podría haber sido un error torpe de un político no acostumbrado a estar en el centro de atención del mercado, señala Jane Foley, analista de divisas de Rabobank.

USD/JPY bajará en un horizonte de 3 a 6 meses

"Desde entonces, el gobierno ha intentado proporcionar garantías sobre la independencia del BoJ, aunque la relativa lentitud de los datos económicos japoneses ha asegurado que no haya habido un retorno de la especulación sobre una subida de tasas en octubre. La producción industrial cayó un -3,3% m/m en agosto, más de lo esperado, las ganancias reales en efectivo de -0,6% interanual volvieron a territorio negativo y la confianza del consumidor en septiembre cayó por debajo del consenso del mercado."

"Si bien el regreso al nivel de 150 $ del USD/JPY también ha sido apoyado por la fortaleza del USD este mes, ya que la especulación sobre un recorte de tasas de la Fed se redujo, parecería haber preocupación en el mercado sobre el riesgo de intervención del MoF si el USD/JPY rompe convincentemente por encima del nivel de 150 $. Esto probablemente comenzaría con una resistencia verbal por parte de las autoridades, lo que subraya la probabilidad de que Ueda se refiera al impacto de los tipos de cambio en los precios la próxima semana."

"De hecho, cualquier falta de preocupación percibida por el BoJ con respecto a la debilidad de la moneda la próxima semana probablemente sería la luz verde para otro tramo al alza en el par de divisas. Dicho esto, tras la volatilidad de este verano, esperaríamos que Ueda elija sus palabras con mucho cuidado para evitar movimientos bruscos en el JPY. Seguimos esperando que el USD/JPY baje en un horizonte de 3 a 6 meses a medida que continúa la recuperación económica japonesa. Esto asume que el BoJ continuará subiendo las tasas el próximo año."