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21.10.2024, 04:18

El yen japonés se recupera aún más frente al USD, el potencial alcista parece limitado

  • El Yen japonés atrae algunas compras de seguimiento en medio de temores de una intervención gubernamental.
  • La incertidumbre sobre los planes de subida de tasas del BoJ y el ánimo optimista podrían limitar al JPY de refugio seguro.
  • Las expectativas de una flexibilización menos agresiva de la Fed pueden apuntalar al USD y prestar soporte al par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) comienza la nueva semana con una nota ligeramente positiva frente a su contraparte estadounidense y busca consolidar la modesta recuperación del viernes desde la vecindad del nivel más bajo desde principios de agosto. El JPY encuentra algo de soporte en la reciente intervención verbal de las autoridades japonesas, aunque la incertidumbre sobre el momento y el ritmo de futuras subidas de tasas por parte del Banco de Japón (BoJ) debería limitar cualquier movimiento apreciativo significativo. 

El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, advirtió el viernes sobre la alta incertidumbre que aún rodea las perspectivas de recuperación del país y subrayó la necesidad de estar atentos al impacto de la volatilidad del mercado en la economía. Esto se suma a la sorpresiva oposición del primer ministro japonés, Shigeru Ishiba, a nuevas subidas de tasas y sugiere que el BoJ no se apresurará a endurecer su política antes de las elecciones generales en Japón el 27 de octubre. 

Esto, junto con el entorno de apetito por el riesgo prevalente, debería limitar al JPY de refugio seguro. Mientras tanto, las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) procederá con modestos recortes de tasas de interés durante el próximo año mantienen elevados los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y limitan la corrección a la baja del Dólar estadounidense (USD) desde un máximo de más de dos meses. Esto podría debilitar aún más al JPY de bajo rendimiento y apoyar las perspectivas de la aparición de compras en niveles más bajos en torno al par USD/JPY.

Resumen diario de los mercados: El Yen japonés encuentra soporte en los temores de intervención, la incertidumbre del BoJ probablemente limitará las ganancias

  • El principal diplomático de divisas de Japón, Atsushi Mimura, advirtió contra el comercio especulativo y dijo el viernes que las autoridades están observando los movimientos del mercado de divisas con un alto sentido de urgencia. 
  • Además, el subsecretario jefe del gabinete de Japón, Kazuhiko Aoki, señaló que es importante que las divisas se muevan de manera estable, reflejando los fundamentos económicos.
  • Los comentarios alimentaron las especulaciones sobre una posible intervención gubernamental para apuntalar la moneda nacional y apuntalar al Yen japonés al comienzo de una nueva semana.
  • El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo el viernes que la economía se estaba recuperando moderadamente y que la inflación subyacente probablemente acelerará gradualmente hasta el objetivo del 2%.
  • Ueda agregó que el banco central debe centrarse en el impacto económico de los mercados inestables y los riesgos del extranjero, lo que sugiere que el BoJ no tenía prisa por subir las tasas de interés más adelante.
  • Los inversores celebraron el lanzamiento de dos esquemas de financiamiento por parte del Banco Popular de China (PBOC) destinados a apoyar el desarrollo de los mercados de capitales, lo que impulsó los mercados bursátiles globales.
  • El ejército israelí lanzó una serie de ataques aéreos en todo el Líbano y también intensificó los ataques en Gaza, aumentando el riesgo de una mayor escalada de tensiones en el Medio Oriente. 
  • El rendimiento del bono del gobierno de EE.UU. a 10 años se mantiene por encima del 4% en medio de las expectativas de un recorte regular de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en noviembre. 
  • El Dólar estadounidense detiene su retroceso correctivo desde el nivel más alto alcanzado desde principios de agosto el jueves pasado, lo que, a su vez, podría actuar como un viento de cola para el par USD/JPY. 

Perspectiva técnica: El USD/JPY podría acelerar la corrección a la baja una vez que se rompa el soporte horizontal de 148.85

Desde una perspectiva técnica, los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio positivo y aconsejan cautela antes de abrir apuestas bajistas agresivas. Dicho esto, la debilidad por debajo del nivel de 149.00 y el soporte horizontal de 148.85 podría arrastrar al par USD/JPY aún más hacia la región de 148.20. Esto es seguido de cerca por la cifra redonda de 148.00, por debajo de la cual la corrección a la baja podría extenderse aún más hacia la zona de 147.35-147.30 en ruta a niveles por debajo de 147.00. Dicho esto, 

Por el lado positivo, la región de 149.70-149.75 ahora parece actuar como un obstáculo inmediato antes del nivel psicológico de 150.00 y la zona de 150.30, o el pico mensual alcanzado la semana pasada. Una fortaleza sostenida más allá debería allanar el camino para un movimiento hacia el máximo de agosto, en torno a la zona de 150.85-150.90. Algunas compras de seguimiento se verán como un nuevo desencadenante para los operadores alcistas y permitirán al par USD/JPY recuperar el nivel de 152.00 antes de apuntar al próximo obstáculo relevante cerca de la zona de 152.70-152.75.

El Yen japonés FAQs

El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.

Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.

La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.

El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.

 

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