Habla con sentido, no con sentimiento – UBS

Hay ocasiones en las que los lectores de periodismo financiero pueden preguntarse si han entrado en la zona crepuscular. Los titulares que proclaman que 'la producción manufacturera se debilita' y 'la producción manufacturera se fortalece' pueden seguirse entre sí a una velocidad vertiginosa. El problema es que los medios a menudo tergiversan el sentimiento como realidad económica, señala el economista de UBS, Paul Donovan.

La producción manufacturera se mantiene sin cambios durante el año

"En los últimos dos años, las encuestas de sentimiento han hecho un mal trabajo al capturar la realidad económica. Desde enero de 2023, el índice de producción de la encuesta de manufactura del ISM de EE.UU. ha señalado una contracción dos tercios del tiempo. La producción manufacturera real ha sido notablemente estable. En 2024, el PMI manufacturero alemán ha señalado consistentemente un colapso catastrófico en la producción. La producción manufacturera se mantiene sin cambios durante el año."

"Encuesta tras encuesta muestra un sesgo pesimista, que no se traduce en una realidad negativa. Las representaciones mediáticas de un sentimiento reportado más débil como si fuera lo mismo que la realidad económica dan una visión muy engañosa de la economía."

"Esto puede ser un problema mayor en Europa que en Estados Unidos. El número más limitado de publicaciones de datos desde Europa y los largos retrasos en la publicación de datos del mundo real pueden dar a las encuestas de sentimiento una mayor prominencia mediática. Los inversores deben recordar que tales encuestas tienden al pesimismo, y la realidad no es ni de lejos tan mala como se dice."