El yen japonés recupera parte de las pérdidas nocturnas frente al USD, el alza parece limitada

• El Yen japonés sube frente al USD, aunque carece de convicción alcista. 
• La incertidumbre sobre el plan de subida de tasas del BoJ y un tono positivo de riesgo limitan al JPY. 
• Las expectativas de menores recortes de tasas de la Fed podrían apuntalar al USD y limitar las pérdidas del USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) sube frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del jueves y revierte parte de las pérdidas nocturnas, acercándose nuevamente al nivel más bajo desde principios de agosto. Sin embargo, cualquier apreciación significativa del JPY aún parece elusiva en medio de la incertidumbre sobre la senda de subida de tasas del Banco de Japón (BoJ). Una caída en las exportaciones de Japón por primera vez en 10 meses generó preocupaciones sobre la debilidad de la demanda global. Esto se suma a la oposición sorpresiva a nuevas subidas de tasas por parte del Primer Ministro de Japón, Shigeru Ishiba, y podría complicar los planes del BoJ de salir de años de política monetaria ultra flexible.

Aparte de esto, el entorno de riesgo predominante podría contribuir a limitar el alza del JPY como refugio seguro. Además, las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) procederá con recortes modestos de tasas de interés durante el próximo año continúan actuando como un viento de cola para los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y mantienen al Dólar estadounidense (USD) bien respaldado cerca de su nivel más alto en más de dos meses. Esto podría debilitar aún más al JPY de bajo rendimiento y apoyar las perspectivas de la aparición de algunas compras en niveles más bajos en torno al par USD/JPY. Los operadores esperan ahora las publicaciones macroeconómicas de EE.UU. para obtener un nuevo impulso más tarde este jueves. 

Resumen diario de los mercados: El Yen japonés podría tener dificultades para consolidar su fortaleza en medio de la incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ

• Según una encuesta de Reuters, una escasa mayoría de economistas espera que el Banco de Japón no vuelva a subir las tasas de interés este año en medio de la incertidumbre sobre la preferencia de la nueva dirección política para la política monetaria.
• Los datos publicados por el Ministerio de Finanzas de Japón el jueves mostraron que las exportaciones totales en septiembre cayeron un 1,7% respecto al año anterior, en comparación con un aumento revisado del 5,5% en el mes anterior y por debajo de las estimaciones de consenso.
• La débil demanda en China, el mayor socio comercial de Japón, y el crecimiento desacelerado de EE.UU., junto con la reciente apreciación del JPY tras la inesperada subida de tasas del BoJ a finales de julio, redujeron el valor de las exportaciones. 
• Esto podría complicar aún más los planes de subida de tasas del BoJ y limitar cualquier movimiento significativo de apreciación del JPY, aunque los persistentes riesgos geopolíticos derivados de los conflictos en curso en Oriente Medio podrían ofrecer soporte.
• Las Naciones Unidas (ONU) dijeron que las fuerzas israelíes han disparado contra su posición de mantenimiento de la paz, han entrado por la fuerza en una base, han detenido un movimiento logístico crítico y han herido a más de una docena de sus tropas en el sur del Líbano.
• Según una fuente familiarizada con el asunto, el plan de Israel de un contraataque en respuesta al ataque de Irán del 1 de octubre está listo, lo que aumenta el riesgo de una mayor escalada de tensiones en Oriente Medio y una guerra regional más amplia. 
• El Dólar estadounidense subió a su nivel más alto desde principios de agosto el miércoles en medio de crecientes expectativas de una flexibilización menos agresiva por parte de la Reserva Federal y apuestas por un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de noviembre. 
• El rendimiento del bono del gobierno estadounidense a 10 años cayó a un mínimo de más de una semana el miércoles, aunque defiende el umbral del 4,0%, lo que favorece a los alcistas del USD y debería ofrecer soporte al par USD/JPY. 
• Los operadores esperan la agenda económica de EE.UU., que incluye la publicación de las Ventas Minoristas mensuales, las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo semanales y el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, para obtener un nuevo impulso más tarde durante la sesión americana. 

Perspectiva técnica: El USD/JPY se consolida en un rango conocido antes del siguiente movimiento al alza, se espera un movimiento más allá de 150.00

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY ha estado oscilando en un rango conocido desde el comienzo de esta semana. En el contexto del reciente aumento desde un mínimo de 14 meses tocado en septiembre, esto aún podría categorizarse como una fase de consolidación alcista. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio positivo y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra, lo que respalda las perspectivas de una eventual ruptura al alza. Dicho esto, aún será prudente esperar una fortaleza sostenida por encima del nivel psicológico de 150.00 antes de abrir nuevas posiciones alcistas. Los precios al contado podrían entonces acelerar el movimiento hacia el máximo mensual de agosto, en torno a la región de 150.85-150.90. Algunas compras de continuación más allá de la cifra redonda de 151.00 se verán como un nuevo desencadenante para los operadores alcistas y allanarán el camino para una mayor apreciación a corto plazo.

Por otro lado, el nivel de 149.00, que representa el límite inferior del rango de negociación a corto plazo, podría seguir protegiendo la caída inmediata. Una ruptura convincente por debajo tiene el potencial de arrastrar al par USD/JPY al siguiente soporte relevante cerca de la región de 148.55 en ruta hacia la cifra redonda de 148.00 y el mínimo de la semana pasada, en torno a la zona de 147.35-147.30. Este último está seguido por el nivel de 147.00, que si se rompe decisivamente, sugerirá que el reciente movimiento al alza observado durante el último mes aproximadamente ha llegado a su fin y provocará ventas técnicas agresivas.