Los alcistas del Yen japonés se mantienen a la defensiva en medio de la incertidumbre del BoJ y un Dólar más fuerte

• El Yen japonés lucha por registrar una recuperación significativa frente a su contraparte estadounidense.
• El USD se mantiene firme cerca de un máximo de dos meses en medio de expectativas de una flexibilización menos agresiva por parte de la Fed.
• Las expectativas divergentes de la política monetaria entre el BoJ y la Fed podrían limitar cualquier subida significativa del par USD/JPY. 

El Yen japonés (JPY) se mantiene a la defensiva frente a su contraparte estadounidense el lunes y languidece cerca de su nivel más bajo desde principios de agosto durante la sesión asiática. Los comentarios del Primer Ministro japonés Shigeru Ishiba a principios de este mes, diciendo que la economía no estaba lista para más subidas de tasas de interés, generaron dudas sobre los planes de subida de tasas del Banco de Japón (BoJ). Esto, junto con un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles, sigue socavando la demanda del JPY como refugio seguro. 

El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, se mantiene firme cerca de un máximo de dos meses en medio de expectativas de una flexibilización menos agresiva por parte de la Reserva Federal (Fed) y resulta ser otro factor que actúa como viento de cola para el par USD/JPY. Sin embargo, se espera que la Fed reduzca los costos de los préstamos en 25 puntos básicos en noviembre. En contraste, es más probable que el BoJ se mantenga en su ciclo de subidas de tasas, lo que podría limitar el par en medio de volúmenes de negociación relativamente bajos debido a un feriado en Japón y EE.UU. 

Resumen diario de los mercados: El Yen japonés sigue siendo socavado por la incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ

• El mercado de futuros implica una probabilidad de menos del 50% de que el Banco de Japón suba las tasas de interés en 10 puntos básicos antes de fin de año tras el giro moderado del Primer Ministro japonés Shigeru Ishiba a principios de octubre. 
• Además, una caída en los salarios reales de Japón por primera vez en tres meses, el descenso del gasto de los hogares y señales de que las presiones de precios de los costos de las materias primas estaban disminuyendo, generan dudas sobre cuán agresivamente podría subir las tasas el BoJ.
• El Ministerio de Finanzas de China insinuó una mayor emisión de deuda en medio de esfuerzos para apuntalar la economía doméstica y dijo que el gobierno central tiene margen para un aumento del déficit, aunque no proporcionó detalles específicos del estímulo. 
• Los inversores, sin embargo, parecen optimistas de que se introducirán medidas integrales para estabilizar sectores clave de la economía y tomaron más pistas del reciente rally en los índices bursátiles de EE.UU., que tocaron máximos históricos el viernes.
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó que el Índice de Precios al Productor (PPI) general para la demanda final subió un 1,8% y el indicador subyacente aumentó un 2,8% en términos anuales en septiembre, ambos ligeramente por encima de las expectativas del mercado.
• Esto se suma a las cifras de inflación al consumidor de EE.UU. más altas de lo esperado del jueves pasado y cierra la puerta a otro recorte considerable de tasas por parte de la Reserva Federal en noviembre, empujando al Dólar estadounidense de nuevo cerca de un máximo de dos meses.
• Dicho esto, se espera que el banco central de EE.UU. continúe bajando las tasas de interés en medio de señales de debilidad en el mercado laboral y se anticipa que el BoJ suba las tasas nuevamente para fin de año, lo que limita la subida del par USD/JPY. 

Perspectiva técnica: El USD/JPY parece listo para subir más y apuntar a recuperar la marca psicológica de 150.00

Desde una perspectiva técnica, la reciente ruptura a través de la barrera de la media móvil simple (SMA) de 50 días – por primera vez desde mediados de julio – y la aceptación por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2% de la caída de julio a septiembre favorecen a los alcistas. Esto, junto con osciladores positivos en el gráfico diario, sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY sigue siendo al alza. Algunas compras de continuación más allá del máximo de la semana pasada, alrededor de la región de 149.55-149.60, reafirmarán el sesgo positivo y elevarán los precios al contado a la marca psicológica de 150.00. El impulso podría extenderse aún más hacia el nivel de Fibonacci del 50%, alrededor de la región de 150.75-150.80.

Por otro lado, cualquier caída significativa por debajo de la cifra redonda de 149.00 podría verse como una oportunidad de compra cerca de la región de 148.55. Esto debería ayudar a limitar la caída del par USD/JPY cerca de la marca de 148.00. Esta última es probable que actúe como un punto fundamental, que si se rompe decisivamente podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar los precios al contado al soporte intermedio de 147.35 en ruta hacia la marca de 147.00 y la zona de 146.50.